L'effetto del debito privato e della ricchezza delle famiglie nell'economia. Marco Sala, Samuele Pirovano

1. A cura di :
Marco Sala
Samuele Pirovano

2. Debiti Privati
Sono esplosi assieme alla bolla immobiliare creando
una crisi finanziaria mondiale.
Trasformandosi poi in debiti pubblici tramite tre
canali:
Diminuzione delle entrate statali
Aumento/non riduzione delle spese statali
I governi han dovuto provvedere a salvare istituti
bancari in crisi

3. Debito Privato: causa della crisi del 2008
La crisi economica ha avuto avvio dai primi mesi del
2008 in tutto il mondo in seguito a una crisi
finanziaria scoppiata l'anno precedente negli USA con
la crisi dei mutui subprime e per finire con una crisi
creditizia con conseguente crollo dei mercati
borsistici.

4. Mutui Subprime
Mutui concessi a persone facilmente insolventi nei
pagamenti (es. persona disoccupata)

5. Cosa sono i CDO?
Collateralized debt obligations
Prestiti obbligazionari creati usando la tecnica della
cartolarizzazione, impacchettando una serie di bond o
di derivati.
Emessi in varie tranche da speciali società-veicolo.

6. Tutti contenti?
Il broker guadagna la commissione
La famiglia acquista la casa
L'erogatore percepisce gli interessi del mutuo

7. L'inzio della fine...
Gli investitori domandano sempre più CDO
La banca li chiede al mercato
Ma il mercato non risponde
Le famiglie che possono permettersi un mutuo lo
hanno già
Crisi dei Subprime
Svalutazione immobili
CDO titoli tossici
Congelazione mercato
Crack finanziario di numerosi istituti bancari

8. Titolo «Lehman Brothers »

9. Debito privatoDebito privato
A livello mondiale impedisce la ripresa
World Economic OutlookWorld Economic Outlook del Fondo Monetario
Internazionale

10. Consumi/Indebitamento Privato

11. Commento grafico:
Paesi che hanno registrato la più forte caduta dei
consumi delle famiglie sono stati quelli in cui
l'indebitamento delle famiglie era maggiormente
aumentato.
Paesi con debiti privati elevati, hanno sperimentato
poi la più forte crescita dei debiti pubblici

12. Debito pubblico e debito privato:
dati a confronto
OCSE:
Debito complessivo dei paesi membri ha superato il
100%
Consolidamento fiscale finalizzato alla riduzione del
rapporto debito/PIL deve essere il principale obiettivo
di politica economica

13. Può il debito privato aiutare od
aggravare la situazione economica,
oppure l’unico dato rilevante è il
rapporto tra debito pubblico e PIL?

14. Debito pubblico in % del PIL

15. Debito privato in % del PIL

16. Debito pubblico+Debito privato in % del PIL

17. La garanzia del risparmio privato
Elevato ammontare della ricchezza finanziaria netta
delle famiglie italiane
Risparmio privato italiano fattore rilevante da tener
conto nel patto di stabilità europeo
Non è mai stato inserito nella “formula europea” di
calcolo dell'impegno annuale di riduzione del debito
pubblico
Se l‘Italia non avanza proposte precise sui fattori
“attenuanti” e in particolare sul risparmio privato
arriveremo al punto di essere trattati come Irlanda e
Grecia

19. La ricchezza delle famiglie italiane
Alla fine del 2010 la ricchezza netta delle famiglie
italiane, cioè la somma di attività reali (abitazioni,
terreni, ecc.) e di attività finanziarie (depositi, titoli,
azioni, ecc.), al netto delle passività finanziarie
(mutui, prestiti personali, ecc.), è risultata pari a circa
8.640 miliardi di euro

21. Conclusioni
Non si può considerare solo il rapporto tra debito
pubblico e PIL
Ricchezza famiglie e indebitamento privato fattori
importanti