Allo Investisseur? Ici Startup!

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Petite revue de la relation entre les investisseurs et les Startups,en particulier sur la Suisse.
Contient le profil des différentes catégories d'investisseurs ainsi que plusieurs conseils et points à retenir.

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Allo Investisseur? Ici Startup!

  1. 1. Ensuring success in Startups investments Allo Investisseur ? Ici Startup! Me comprenez-vous ? Alexandre Peyraud @AlexPeyraud alexandre@alecent.com
  2. 2. Ensuring success in Startups investments Qui suis-je?  Avant  Informaticien / Développeur, employé de banque  Créateur de Startups: Informatique, Internet, Hébergement (Server housing), Jeu-vidéo, Finance…  Coach Genilem  Investissement Startups pour Fond éthique / Debiopharm  Aujourd’hui  Intervenant / Jury: HES, Venturelab / Venturekick, Brevet fédéral PME…  Conseils en Startups - Investisseurs, Business Dev, Serious gaming
  3. 3. Ensuring success in Startups investments Généralités sur l’investissement Pour se rappeler de quoi nous parlons…
  4. 4. Ensuring success in Startups investments Définition de l’Investissement  Dictionnaire: Action de placer des capitaux dans une entreprise afin d’accroître sa production, d’améliorer son rendement en se voyant offrir en contrepartie une partie de l’entreprise et de son contrôle.  Réalité de la Startup: Pouvoir faire ce qu’on aime sans s’ennuyer à courir après des clients.  Réalité de l’investisseur: Trouver le prochain Facebook pour gagner plein d’argent.
  5. 5. Ensuring success in Startups investments Réalité vraie  Investissement (ou financement) est de l’argent extérieur à l’entreprise.  La création de l’entreprise (forme collective ou morale) est le premier investissement.  L’investissement n’est pas toujours monétaire.  >95% des Startups ont recours à l’investissement extérieur.  Le premier investisseur extérieur est un proche des fondateurs.  Tout investissement externe offre en contrepartie une partie de contrôle de la société
  6. 6. Ensuring success in Startups investments Déroulement d’un investissement  Rencontre  Pré-analyse  Due Diligence  Valorisation  Term Sheet (contrat d’engagement)  Rédaction des contrats finaux  Conclusion chez Notaire / Avocat  Argent disponible Environ3à6mois
  7. 7. Ensuring success in Startups investments Des fonds?  Quand?  Lors d’un succès récent (ou à venir, mais sûr)  Jamais en situation de détresse  Avec au minimum 6 mois de cash en réserve  Pour?  Investir dans de l’infrastructure  Investir dans la R&D et le développement produit  Investir dans des compétences
  8. 8. Ensuring success in Startups investments A quelle valeur? Valorisations Revenus Risques Valeur Temps
  9. 9. Ensuring success in Startups investments Conséquences de l’investissement  Implique une prise de participation (garantie de l’investisseur).  Obliger d’informer ses actionnaires.  Le Conseil d’administration (Board) devient le vrai dirigeant de l’entreprise.  Perte de pouvoir des fondateurs.  Tenir ses engagements.
  10. 10. Ensuring success in Startups investments Solutions d’investissement Le plus banal:  Investissement en argent et en une fois contre des actions. Mais il existe aussi:  Prêt d’argent, avec option de conversion ou non.  Avance client.  Investissement par tranche (avec critères de libération ou non).  Investissement avec une valorisation progressive.  Investissement sous forme de compétences ou services.
  11. 11. Ensuring success in Startups investments Le rapport entre investisseurs et Startups
  12. 12. Ensuring success in Startups investments Perception de chacun Avenir vu par la Startup Avenir vu par l’investisseur
  13. 13. Ensuring success in Startups investments Dure réalité vraie Perdus 65% Végètent 30% Succès 5% Facebook 0.1% Succès des investissements
  14. 14. Ensuring success in Startups investments Les appréhensions de l’investisseur 1. Découvrir un concurrent que la Startup ne connaît pas / n’a pas annoncé. 2. Ne pas voir quand et comment il va sortir son argent. 3. Devoir remettre la main au pot pour de mauvaises raisons. 4. Avoir un patron de Startup pas assez sûr de lui. 5. Avoir un patron de Startup trop sûr de lui. 6. Avoir l’impression que les prévisions de ventes sont magiques. 7. Investir dans de la dette ou les salaires des fondateurs. … suite de la liste non exhaustive de la page 2 à 35
  15. 15. Ensuring success in Startups investments Perception de chacun L’investisseur vu par la Startup La Startup vu par l’investisseur
  16. 16. Ensuring success in Startups investments Espoirs et désillusions… Celles de l’investisseur  Nous sommes là pour vous accompagner.  Nous serons là pour vous aider dans les coups dur.  C’est notre règle d’inclure ce point dans le contrat mais on ne l’utilise pas.  Non, on ne touchera pas à votre stratégie. Celles de la Startup  Je suis très transparent.  Je vous donnerai des informations mensuelles.  Je n’ai pas de concurrents.  Mes prévisions de ventes sont sûres à 100%.  Je ne recherche pas seulement de l’argent mais un partenaire.
  17. 17. Ensuring success in Startups investments Les catégories d’investisseurs
  18. 18. Ensuring success in Startups investments Catégories d’investisseurs  Business Angel  Investisseur industriel / stratégique  Familly Office / Corporate investor  Fond d’investissement (VC) / Investisseur institutionnel  Investisseur public  Banque
  19. 19. Ensuring success in Startups investments Le Business Angel Description Investisseur privé, héritier ou rentier, ancien cadre supérieur ou de Startup réussie Forces • Peut amener de l’expertise • Carnet d’adresse • Peut donner un peu de son temps Capacité 50KF à 150KF Buts • Gagner le jackpot • Faire une expérience startup • Faire quelque chose qu’il aime Faiblesses • Petit montant et peu extensible • Donne parfois trop de son temps Provenance des fonds Fortune personnelle
  20. 20. Ensuring success in Startups investments L’Investisseur industriel / stratégique Description Entreprise industrielle (ou du secteur tertiaire) du même domaine d’activité ou intérêt que la Startup Forces • Comprends vite • Peut amener expertise • Carnet d’adresse • Coaching Capacité 250KF à 5MF Buts • Croissance externe • Ajouter de nouvelles technologies • Restreindre accès de technologies aux concurrents Faiblesse • Propres buts et timing parfois incompatibles avec la Startup Provenance des fonds Liquidités / réserves de l’entreprise, parfois du capital de développement externe pour l’opération
  21. 21. Ensuring success in Startups investments Le Familly Office / Corporate Investor Description Le Familly Office gère la fortune privée d’une famille, ou les liquidités d’une entreprise pour le Corporate Investor Forces • Discrétion • Capacité financière Capacité 100KF à 3MF But • Obtenir un retour financier Faiblesses • Souvent exigeant sans amener autre chose que de l’argent • Incompréhension du monde Startup Provenance des fonds Fortune d’une famille ou liquidités d’une entreprise
  22. 22. Ensuring success in Startups investments Le Fond (VC) / Institutionnel Description Les fonds jouent sur l’effet de «masse» pour promettre de forts retours financiers Forces • Capacité financière • Publicité • Réseau • Aide à l’Exit Capacité 1MF à 10MF (100M$) But • Obtenir un retour financier Faiblesses • Conditions d’investissement dures • Date d’Exit fixe et indépendante de la Startup Provenance des fonds Argent placé par une multitude de plus petits investisseurs
  23. 23. Ensuring success in Startups investments L’Investisseur étatique / Fond public Description L’état à travers des instituts de financement direct ou de cautionnement Forces • Proximité • Facilité d’accès Capacité 50KF à 1MF Buts • Création d’emplois • Création richesse locale • Maintient d’un écosystème PME Faiblesses • Lourdeur de l’administratif • Garanties personnelles Provenance des fonds Finances publiques
  24. 24. Ensuring success in Startups investments Les Banques Description Par l’intermédiaire de prêts ou de crédits bancaires Force • Souplesse dans les formes d’investissements Capacité 25KF à 1MF But • Faire fructifier l’argent qu’elle possède Faiblesses • Lourdeur de l’administratif • extrêmement «risk averse» • Demande d’avoir déjà des revenus Provenance des fonds Épargnants et fonds propres de la banque
  25. 25. Ensuring success in Startups investments Qui pour quand? R&D Produit finalisé Tests marchés Premiers revenus Expansion Création Business Angel Investisseur stratégique Familly / Corporate Fonds / VCFonds publics BanqueFondateurs
  26. 26. Ensuring success in Startups investments En conclusion Il faut bien une fin à tout…
  27. 27. Ensuring success in Startups investments Les 7 règles d’or du fi(n)ancé 1. Choisissez votre investisseur. 2. Prenez de l’argent quand il y en a. 3. 25% d’une Startup vivante valent mieux que 75% d’une Startup morte. 4. Ne survalorisez pas. 5. Annoncez les problèmes à l’avance. 6. Tout prend plus de temps que prévu. 7. Tentez d’avoir des prévisions réalistes.
  28. 28. Ensuring success in Startups investments Sources  Statistiques:  Startup Monitor – startupmonitor.ch  Statistiques officielles suisses - www.bfs.admin.ch  Divers:  Venturelab – www.venturelab.ch  www.startup.ch  www.startupticker.ch
  29. 29. Ensuring success in Startups investments Merci ! (et bonne chance!) @AlexPeyraud alexandre@alecent.com

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