SYNTHÈSE 4-7 
1ACTIVITÉ 8-19 
2EMPLOI 20-33 
3SITUATION FINANCIÈRE 34-57 
4LES INVESTISSEMENTS 
ET LEUR FINANCEMENT 58-77 ...
SYNTHÈSE 
2014 
un redressement limité 
aux secteurs amont 
2015 
une modeste accélération 
anticipée
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Interrogés en mai, les dirigeants de PME prévoient une stabilisat...
1. ACTIVITÉ
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Moyenne 
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Prévisions de mai N et estimations de novembre N. 
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Services aux 
entreprises 
TPE 
de 1 à 9 
Transports 
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Industrie Entreprises 
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Franche accélération de l’activité 
chez les entreprises exportatrices, 
nouvel effritement chez les autres 
Les entrepris...
En mai 2014, 32 % des dirigeants anticipent une hausse de leur 
activité en 2015 tandis que 15 % craignent une baisse. L’i...
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2. EMPLOI
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Services 
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La croissance des effe...
L’indicateur courant d’emploi des entreprises « fortement exportatrices » 
gagne 7 points en six mois, à +11. Il progresse...
94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 
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Les PME innovantes et exportatrices 
devraient accélérer leurs embauches 
L’indicateur avancé d’emploi se redresse vivemen...
3. SITUATION FINANCIÈRE
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Moyenne sur 20 ans 
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3.1 
Depuis fin 2013 
les trésorer...
32 % (- 7 points) 
TPE 
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40 % (1) 
Très facilement 
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Travaux 
publics 
Commerce 
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L’accès ...
Aux 24 % d’entreprises ayant déclaré des difficultés d’obtention 
de concours à court terme, il était posé la question sui...
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3.3 
2013 
La rentabilité a été médiocre 
En mai, 20 % des d...
- 11 (- 2 points) 
TPE 
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Les craintes de tensions 
sur les trésoreries se réduisent 
dans tous les secteurs d’activité 
notamment ceux les plus en ...
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• L’INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA TRÉSORERIE 
SE REDRESSE AUSSI ...
Industrie + 6 (+ 20 points) 
Services aux 
entreprises 
Commerce 
de gros 
Commerce 
et réparation 
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TPE 
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• L’INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA RENTA...
4. LES INVESTISSEMENTS 
ET LEUR FINANCEMENT
Deux fois par an, en mai puis en novembre, les entreprises sont 
interrogées sur le montant des dépenses d’investissement ...
L’investissement est en voie 
de stabilisation dans l’industrie, 
les travaux publics et les services 
aux entreprises mai...
- 4 (- 21) 
- 18 (- 19) 
Industrie Industrie 
Bâtiment Bâtiment 
Travaux publics Travaux publics 
Commerce et 
réparation ...
EXPORT 
Très 
exportatrices 
Non 
exportatrices 
INNOVATION 
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• OBSTACLES À L’INVESTISSEMENT EN % 48 
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Insuffisance de ...
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4.2 
L’accès au crédit 
à l’investissement est difficile 
pour u...
Fragilité financière de l’entreprise 
Secteur d’activité 
considéré comme trop risqué 
Nature 
essentielle-ment 
immatérie...
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4.3 
Souhait de limitation 
de l’autofinancement 
au profit des ...
35 % 
(37 %) 
IMMOBILIERS 
Terrains, 
Constructions, 
Locaux existants, 
Aménagements 
11 % 
(8 %) 
INCORPORELS 
Fonds de ...
5. SECTEURS D’ACTIVITÉ
• ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL 
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PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 83 
• Biens intermédiaires : 
L’activi...
Les carnets de commandes prévus pour les 6 prochains mois 
sont en hausse modérée chez les PMI exportatrices et se stabili...
L’activité croît chez les PMI innovantes 
mais stagne chez les PMI 
non innovantes 
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET...
Pour 2015, les PMI innovantes anticipent une progression nettement 
supérieure à celles des PMI non innovantes. 
- 10 (Mai...
60 % (56 %) 
0 (-4) 
Agroalimentaire 
Biens intermédiaires 
Biens d’équipement 
Biens de consommation 
PME 59e ENQUÊTE DE ...
• INDICATEUR D’EMPLOI POUR L’ANNÉE EN COURS (N) 
PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) 
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PMI 
de 1 à 9 
salariés 
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Les effectifs sont stables ou progresse...
+ 2 (Mai 2013) 
+ 7 (Novembre 2013) 
+ 10 (Mai 2014) 
0 (Mai 2013) - 1 (Mai 2013) 
+ 8 (Novembre 2013) 0 (Novembre 2013) 
...
L’activité est en net ralentissement, 
tant dans le bâtiment que dans 
les travaux publics et les anticipations 
pour 2015...
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Les carnets d’ordres ont continué à s’amincir au cours 
des 6 d...
Les effectifs sont en diminution, 
plus prononcée dans le bâtiment 
que dans les travaux publics 
PME 59e ENQUÊTE DE CONJO...
La situation financière est plus fragile 
dans le bâtiment que dans les TP 
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La situation de trésorerie ne devrait guère se détendre au ...
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La situation est attendue à peu près stable à court terme. 
La ...
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Les anticipations d’évolution des résultats pour l’exercice 201...
Commerce de gros 
Stabilisation de l’activité, 
faible hausse des effectifs et légère 
amélioration de la trésorerie 
•• L...
•• Légère progression des effectifs 
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DE GROS POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPP...
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 117 
La situation de trésorerie s’est un peu détendue, 33 % 
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DE DÉTAIL POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT 
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MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE 
DES PME DU COMMERCE DE DÉTAIL 
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Carnets récents (sur les 6 derniers mois) 
- 32 - 31 
- 10 
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•• Ralentissement de la réduction des effectifs •• La situation financière s’améliore quelque peu 
PME 59e ENQUÊTE DE CONJ...
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 127 
Les craintes de durcissement des trésoreries à court terme sont...
Reprise modérée de l’activité 
et croissance en pente douce 
des effectifs 5.4 
TRANSPORTS 
L’année 2014 s’annonce 
sous d...
+ 12 + 22 
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Les carnets de commandes demeurent toujours très min...
Les craintes de durcissement des trésoreries devraient s’estomper 
à court terme, l’indicateur prévisionnel pour les 6 pro...
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 135 
Légère baisse des investissements 
prévue pour 2014 
La baisse ...
L’activité reste très déprimée 
mais devrait s’améliorer 
dans les prochains mois 5.5 
TOURISME 
Les difficultés toujours ...
• INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DU TOURISME 
POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN 
DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) 
SO...
- 21 
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 141 
Les difficultés financières devraient 
légèrement s’attén...
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 143 
En mai, 39 % des PME du tourisme disent avoir eu un accès 
diff...
Services aux entreprises : 
les entreprises « innovantes » repartent 
de l’avant contrairement aux autres 5.6 
SERVICES 
L...
+ 18 
Entreprise non innovante 
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 147 
3,2 % 
Entreprise innovante 
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Source : Bpifrance. 
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Mai 
2012 
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Nov. 
2012 
- 15...
• INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DES SERVICES 
AUX PARTICULIERS POUR L’ANNÉE EN COURS (N) 
PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PR...
• INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS 
MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE 
DES PME DES SERVICES AUX ENTREPRISES 
...
6. MÉTHODOLOGIE
7 % 
50 à 99 
salariés 
4 % 
100 à 249 
salariés 
25 % 
10 à 19 
salariés 
22 % 
20 à 49 
salariés 
28 % (4) 
Services 
5 ...
Déclinaisons régionales 
PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 159 
Les indicateurs calculés en solde d’op...
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59e enquête de conjoncture des pme 2014

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Découvrez les résultats de la 59ème enquête semestrielle de conjoncture des PME réalisée par Bpifrance Le Lab. L'étude a été réalisée en interrogeant 28 000
entreprises de 1 à 249 salariés début mai 2014. L’analyse s’appuie sur un échantillon de 4 092 réponses jugées complètes et fiables.

Des perspectives de croissance positives pour 2014 pour les entreprises de l’industrie et des secteurs « B to B »ainsi que pour les PME innovantes et exportatrices. Une accélération modeste
anticipée pour 2015. Des effectifs qui se stabilisent.

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59e enquête de conjoncture des pme 2014

  1. 1. SYNTHÈSE 4-7 1ACTIVITÉ 8-19 2EMPLOI 20-33 3SITUATION FINANCIÈRE 34-57 4LES INVESTISSEMENTS ET LEUR FINANCEMENT 58-77 5SECTEURS D’ACTIVITÉ 78-153 Industrie 80-97 Construction 98-111 Commerce : commerce de gros, commerce de détail, 112-127 commerce et réparation automobile Transports 128-135 Tourisme 136-143 Services : services aux entreprises, 144-153 services aux particuliers 6MÉTHODOLOGIE 154-159
  2. 2. SYNTHÈSE 2014 un redressement limité aux secteurs amont 2015 une modeste accélération anticipée
  3. 3. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 7 Interrogés en mai, les dirigeants de PME prévoient une stabilisation de leur activité en 2014. Sur la base des quatre ou cinq premiers mois de l’année, ils anticipent une hausse de 0,3 % en moyenne de leur CA, après une baisse de 0,9 % en 2013. Une reprise molle de l’activité se fait jour dans les secteurs les plus en amont du système productif, à savoir les services aux entreprises, l’industrie et les transports, tandis que l’activité se stabilise dans le commerce de gros. La décélération se poursuit dans les secteurs dépendant de la consommation des ménages, notamment le tourisme et les services aux particuliers. Enfin, l’activité s’étiole dans la construction, les commandes de chantiers étant très insuffisantes. Les effectifs ont cessé de diminuer pour la première fois depuis la mi-2012, leur croissance dans les moyennes entreprises compensant leur baisse dans les TPE. Les trésoreries se sont sensiblement détendues au cours des premiers mois de l’année tandis que l’accès aux crédits de trésorerie a été un peu plus aisé, sauf pour les TPE qui souffrent le plus d’un manque d’activité. Après avoir sensiblement limité leurs investissements en 2013, les PME prévoient une moindre réduction cette année, grâce à leur stabilisation dans l’industrie, les travaux publics et les services aux entreprises. Les toutes premières anticipations des PME quant à l’évolution de leur activité en 2015 sont très différenciées selon le secteur d’activité. Les perspectives de croissance sont significativement positives dans les secteurs amont, à commencer par l’industrie et le commerce de gros. Elles sont en revanche de nouveau négatives dans le commerce de détail et la construction. D’une façon générale, les PME qui pratiquent l’innovation et celles qui sont présentes sur les marchés étrangers sont les plus optimistes à court et moyen terme.
  4. 4. 1. ACTIVITÉ
  5. 5. 60 40 20 0 -20 -40 49 20,3 Moyenne sur 20 ans Prévisions de mai N et estimations de novembre N. Source : Bpifrance. -36 La croissance annuelle du CA est prévue à + 0,3 % en moyenne, après des reculs estimés à - 0,9 % en 2013 et - 0,3 % en 2012. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 11 1.1 2014 : Une reprise tout juste esquissée au premier semestre L’activité a entamé un timide redressement En mai, 32 % des dirigeants de PME prévoient une augmentation de leur CA en 2014 et 28 % une baisse. L’indicateur courant d’activité ressort donc à + 4, en hausse de 12 points par rapport à novembre. Il est positif pour la première fois depuis la mi-2012 mais encore très en dessous de sa moyenne de long terme (+ 20,3). • INDICATEUR D’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE EN COURS (N) SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) (1) Solde en pourcentage des opinions opposées : cf. définition dans la méthodologie page 82. -8 4 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
  6. 6. + 2,7 % (+ 0,3 %) Services aux entreprises TPE de 1 à 9 Transports salariés Industrie Entreprises PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 13 Le léger rebond se limite aux secteurs situés en amont du système productif L’activité est annoncée en progression modérée dans toutes les tailles d’entreprise excepté dans les TPE • UNE HAUSSE MOYENNE DU CA EN 2014 EST ANNONCÉE DANS TROIS SECTEURS (Rappel en 2013) • PRÉVISION DE L’ÉVOLUTION DU CA EN 2014 (Rappel en 2013) + 1,6 % (- 0,1 %) • LE CA EST EN VOIE DE STABILISATION DANS LE COMMERCE EN GÉNÉRAL (Rappel en 2013) Commerce de gros + 0 % (- 0,7 %) - 0,6 % (- 2,7 %) Commerce et réparation automobile • LE REPLI DEVRAIT SE POURSUIVRE EN 2014 DANS LES AUTRES SECTEURS D’ACTIVITÉ (Rappel en 2013) - 1,9 % (- 2,8 %) + 1,3 % (- 0,2 %) + 2,1 % (+ 1,1 %) + 2,6 % (+ 4,5 %) Source : Bpifrance. Services aux particuliers Travaux publics Source : Bpifrance. de 10 à 19 salariés Entreprises de 20 à 49 salariés Entreprises de 50 à 99 salariés Entreprises de 100 à 249 salariés + 1,8 % (+ 0,3 %) + 1,0 % (- 0,6 %) - 0,8 % (- 2,5 %) Commerce de détail - 1,6 % (- 2,0 %) - 1,8 % (+ 0,8 %) - 1,9 % (- 1,7 %) - 2,2 % (- 3,7 %) Bâtiment Tourisme
  7. 7. Franche accélération de l’activité chez les entreprises exportatrices, nouvel effritement chez les autres Les entreprises « fortement exportatrices » ainsi que celles « moyennement exportatrices » (1) anticipent une progression de + 3,1 % en moyenne de leur CA en 2014, après une croissance nulle ou presque en 2013. À l’inverse, l’évolution de l’activité serait à peine stabilisée cette année, avec un recul moyen de - 0,6 %, après -1,3 % en 2013. L’écart se creuse entre les PME qui innovent et les autres Les entreprises « innovantes » (2) prévoient une hausse de + 3,0 % en moyenne de leur CA en 2014, après + 1,0 % en 2013. En revanche, les PME « non innovantes » anticipent une baisse de - 1,3 % cette année, à peine inférieure à celle de 2013 (- 1,9 %). (1) Cf qualification des entreprises exportatrices dans la méthodologie page 82. (2) Cf qualification des entreprises innovantes dans la méthodologie page 83. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 15
  8. 8. En mai 2014, 32 % des dirigeants anticipent une hausse de leur activité en 2015 tandis que 15 % craignent une baisse. L’indicateur avancé de l’activité s’établit donc à + 17. À ce niveau, il progresse de 11 points en un an mais demeure très en dessous de sa moyenne de long terme (+ 29). • INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N + 1) SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) 29,0 Moyenne sur 20 ans 43 94 95 96 97 98 99 00 91 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 17 1.2 2015 : Modeste accélération de l’activité attendue 60 50 40 30 20 10 0 Prévisions faites en mai de l’année N pour l’année N + 1. Source : Bpifrance. 17 6
  9. 9. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 19 Les anticipations ne sont significativement positives que dans les secteurs en amont du système productif Les perspectives s’améliorent avec la taille de l’entreprise Les PME exportatrices et celles qui innovent sont beaucoup plus optimistes que les autres • L’INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ N’EST VRAIMENT POSITIF QUE DANS QUATRE SECTEURS (Rappel mai 2013) L’indicateur avancé de l’activité croît de + 6 chez les TPE à + 37 chez les entreprises de 50 à 249 salariés (cf. page 32 indicateurs avancés d’emploi et d’activité selon la taille de l’entreprise). L’indicateur avancé de l’activité ressort à + 40 chez les entreprises « fortement exportatrices » et à + 38 chez les « moyennement exportatrices ». Il est bien inférieur, à + 11, chez les « non exportatrices ». En outre, 48 % des entreprises « innovantes » anticipent une progression de leur activité en 2015, alors que 10 % prévoient une diminution, ce qui donne un indicateur avancé à + 38. En revanche, 23 % seulement des PME « non innovantes » anticipent une augmentation tandis que 17 % craignent une baisse, leur indicateur avancé ressortant à + 6. + 30 (+ 21) • IL EST TOUT JUSTE POSITIF DANS LES TROIS SECTEURS SUIVANTS (Rappel mai 2013) + 6 (0) Commerce et réparation automobile Tourisme • IL RESTE NÉGATIF DANS LE COMMERCE DE DÉTAIL ET LA CONSTRUCTION (Rappel mai 2013) - 3 (- 8) Source : Bpifrance. - 6 (- 17) - 9 (- 26) + 6 (+ 9) + 3 (- 14) + 29 (+ 14) + 22 (+ 14) + 18 (- 5) Industrie Commerce de gros Services aux entreprises Transports Services aux particuliers Commerce de détail Bâtiment Travaux publics
  10. 10. 2. EMPLOI
  11. 11. 8,2 Moyenne sur 20 ans -17 2 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 23 2.1 2014 Les PME ont cessé de réduire leurs effectifs au premier semestre Les créations de postes dépassent légèrement les suppressions pour la première fois depuis la mi-2012 En mai 2014, 19 % des PME annoncent une augmentation du nombre de leurs salariés par rapport à fin 2013 et 17 % une diminution. À + 2, l’indicateur courant d’emploi progresse de 5 points en six mois. Il est sorti de la zone négative mais se situe encore à 6 points en dessous de sa moyenne de long terme (+ 8,2). • INDICATEURS COURANTS (ANNÉE N) SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) Activité Effectifs 60 40 20 0 -20 -40 30 Estimations faites en mai et novembre de l’année N pour l’année N. Source : Bpifrance. -3
  12. 12. Services aux particuliers - 7 + 2 - 6 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 25 La croissance des effectifs se confirme dans les PME des secteurs amont (B to B) L’évolution des effectifs est très corrélée à celle de l’activité. L’emploi progresse modérément dans les secteurs où l’activité repart lentement. • C’EST CE QUE MONTRE LA COMPARAISON DES INDICATEURS COURANTS D’EMPLOI ET D’ACTIVITÉ DANS LES SECTEURS SUIVANTS SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) • DANS LES AUTRES SECTEURS, OÙ L’ACTIVITÉ STAGNE OU CONTINUE DE S’EFFRITER, LES EFFECTIFS SONT LE PLUS SOUVENT EN RECUL SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. Transports + 13 + 6 + 6 Services aux entreprises + 8 Industrie + 5 + 10 Commerce de gros + 6 + 9 Emploi Activité Emploi Activité Commerce et réparation automobile - 14 + 1 Tourisme - 14 - 13 Commerce de détail - 7 - 12 Bâtiment - 10 Travaux publics - 2 - 8
  13. 13. L’indicateur courant d’emploi des entreprises « fortement exportatrices » gagne 7 points en six mois, à +11. Il progresse de 10 points chez les PME « moyennement exportatrices », à +11 également. En revanche, l’emploi continue de s’effriter chez les entreprises « non exportatrices », avec un indicateur à - 2, après - 4 fin 2013. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 27 Les entreprises de 10 à 249 salariés accroissent leurs effectifs alors que les TPE les réduisent toujours Les PME exportatrices créent des emplois contrairement aux autres Les créations de postes s’accélèrent chez les entreprises innovantes 27 % des PME innovantes ont accru leurs effectifs depuis le début de l’année et 15 % les ont réduits, l’indicateur courant d’emploi ressortant à +12. Par contre, l’indicateur des « non innovantes » reste négatif, à - 4, malgré une hausse de 3 points en six mois. • INDICATEURS COURANTS D’EMPLOI ET D’ACTIVITÉ SELON LA TAILLE SALARIALE DES ENTREPRISES SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) TPE 1 à 9 salariés Entreprises 10 à 19 salariés Entreprises 20 à 49 salariés Entreprises 50 à 99 salariés Entreprises 100 à 249 salariés Source : Bpifrance. - 7 - 12 + 3 + 10 + 16 + 13 + 26 + 27 + 18 + 7 Emploi Activité
  14. 14. 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 29 2.2 2015 Les embauches pourraient s’accélérer 21 % des PME envisagent d’accroître leurs effectifs l’année prochaine, tandis que 11 % prévoient de les réduire. L’indicateur avancé de l’emploi progresse de 6 points en un an, à +10, ce qui le situe à près de 5 points en dessous de la moyenne sur 20 ans. • INDICATEURS AVANCÉS POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N + 1) SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) 60 40 20 0 -20 Prévisions faites en mai de l’année N pour l’année suivante N+1. Source : Bpifrance. 10 Activité anticipée Effectifs anticipés 14,7 Moyenne sur 20 ans 28 3 4
  15. 15. 0 - 5 - 7 Services aux particuliers Commerce et réparation automobile + 6 - 7 Travaux publics - 9 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 31 Les perspectives de création d’emplois sont assez positives dans les secteurs d’activité amont (B to B) Les intentions d’embauche en 2015 sont les meilleures dans ces secteurs où les perspectives d’activité sont en hausse. • SECTEURS DANS LESQUELS LES INDICATEURS AVANCÉS D’EMPLOI ET D’ACTIVITÉ SONT POSITIFS SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) Les effectifs salariés devraient au contraire stagner dans la construction et les secteurs liés à la consommation des ménages, où les perspectives d’évolution de l’activité en 2015 sont médiocres. • SECTEURS DANS LESQUELS LES INDICATEURS AVANCÉS D’EMPLOI ET D’ACTIVITÉ SONT NÉGATIFS OU FAIBLEMENT POSITIFS SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) Source : Bpifrance. + 19 Services aux entreprises + 22 Industrie + 30 Commerce de gros Source : Bpifrance. + 16 + 29 + 16 + 14 Transports + 18 Emploi Activité Emploi Activité Tourisme + 3 - 10 Bâtiment - 3 - 6 Commerce de détail - 3 + 6
  16. 16. Les PME innovantes et exportatrices devraient accélérer leurs embauches L’indicateur avancé d’emploi se redresse vivement chez les entreprises présentes sur les marchés étranger, à + 21 pour les « fortement exportatrices » et + 26 pour les « moyennement exportatrices ». À l’inverse, il reste faible, à + 6, pour les PME « non exportatrices ». L’écart est encore plus accentué en ce qui concerne l’innovation, l’indicateur avancé de l’emploi s’établissant à + 26 pour les entreprises « innovantes », à comparer à +1 pour les « non innovantes ». PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 33 Les anticipations de création nette d’emplois augmentent avec la taille des PME • INDICATEURS AVANCÉS D’EMPLOI ET D’ACTIVITÉ SELON LA TAILLE SALARIALE DES ENTREPRISES SOLDE DES OPINIONS EN % (HAUSSE - BAISSE) + 3 + 6 + 17 + 31 + 25 + 17 + 38 + 36 + 10 + 16 TPE 1 à 9 salariés Entreprises 10 à 19 salariés Entreprises 20 à 49 salariés Entreprises 50 à 99 salariés Entreprises 100 à 249 salariés Source : Bpifrance. Emploi Activité
  17. 17. 3. SITUATION FINANCIÈRE
  18. 18. 68,7 Moyenne sur 20 ans 60 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 37 3.1 Depuis fin 2013 les trésoreries se sont sensiblement détendues En mai 2014, 60 % des PME considèrent « normale ou aisée » la situation de leur trésorerie récente, soit 3 points de plus qu’en novembre 2013. A contrario, 40 % des dirigeants disent avoir rencontré des difficultés de trésorerie au cours des six derniers mois, contre 43 % en novembre 2013. • TRÉSORERIE DES PME OPINION DES CHEFS D’ENTREPRISE EN % 100 80 60 40 20 0 Source : Bpifrance. 26 Normale ou aisée actuellement Amélioration prévue à court terme 12 59 78 57 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
  19. 19. 32 % (- 7 points) TPE de 1 à 9 salariés PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 39 Les trésoreries se sont assouplies dans tous les secteurs excepté la construction et le tourisme Les tensions de trésorerie ont surtout diminué dans les entreprises de plus de 50 salariés • SECTEURS OÙ LA PROPORTION DE PME ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE RÉCENTE S’EST MAINTENUE OU A AUGMENTÉ (Évolution entre novembre 2013 et mai 2014) • SECTEURS OÙ LA PROPORTION DE PME ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE RÉCENTE A DIMINUÉ (Évolution entre novembre 2013 et mai 2014) • PROPORTION DE PME ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE RÉCENTE SELON L’EFFECTIF SALARIÉ (Évolution entre novembre 2013 et mai 2014) 43 % (Stable) 50 % (Stable) 49 % (- 5 points) 48 % (- 7 points) 44 % (- 8 points) 40 % (- 7 points) 37 % (- 1 point) 36 % (- 3 points) 33 % (- 3 points) 59 % (+ 7 points) Tourisme Bâtiment Travaux publics Services aux particuliers Commerce et réparation automobile Transports Industrie Services aux entreprises Commerce de gros Commerce de détail Source : Bpifrance. 44 % (- 2 points) 42 % (- 1 point) 36 % (- 3 points) 24 % (- 8 points) Entreprises de 10 à 19 salariés Entreprises de 20 à 49 salariés Entreprises de 50 à 99 salariés Entreprises de 100 à 249 salariés Source : Bpifrance.
  20. 20. 40 % (1) Très facilement 36 %(2) Assez facilement 16 %(3) Assez difficilement 8 % (4) Très difficilement (1) Trésorerie excédentaire (- 2 points / novembre 2013). (2) Concours bancaires sollicités obtenus (stable / novembre 2013). (3) Obtention partielle des avances demandées (- 2 points / novembre 2013). (4) Aucune facilité bancaire obtenue (stable / mai 2013). Source : Bpifrance. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 41 3.2 Un accès aux crédits de trésorerie un peu moins difficile début 2014 qu’au second semestre 2013 Deux questions ont été introduites dans l’enquête de fin 2010 pour appréhender les conditions d’accès aux crédits de trésorerie et les causes des difficultés éventuellement rencontrées. • « AU COURS DES SIX DERNIERS MOIS, COMMENT AVEZ-VOUS ASSURÉ LE FINANCEMENT DE VOTRE EXPLOITATION COURANTE ? » : En six mois, la fréquence des citations sur l’accès aux crédits de trésorerie jugé « assez » ou « très » difficile diminue de 2 points, à 24 %, quasi au niveau de mai 2013 ( 23 % ).
  21. 21. Travaux publics Commerce et réparation automobile PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 43 L’accès aux crédits d’exploitation est d’autant plus difficile que l’entreprise est petite. La situation s’est améliorée au cours des six derniers mois pour les PME de 10 à 249 salariés, 22 % d’entre elles se disant affectées par des restrictions. Par contre, la proportion s’est maintenue au plus haut, à 29 %, chez les TPE. • D’UN POINT DE VUE SECTORIEL, LES DIFFICULTÉS D’ACCÈS AUX CRÉDITS D’EXPLOITATION SONT LES PLUS FRÉQUENTES DANS LES SECTEURS QUI SOUFFRENT LE PLUS D’UN MANQUE D’ACTIVITÉ (Évolution entre novembre 2013 et mai 2014) • ACCÈS AUX CRÉDITS DE TRÉSORERIE ASSEZ OU TRÈS DIFFICILE EN % 30 25 20 15 10 5 0 Nov.10 Mai.11 Nov.11 Mai.12 Nov.12 Mai.13 Nov.13 Mai.14 Source : Bpifrance. Moins de 10 salariés 10 à 250 salariés 39 % (Stable) 31 % (- 6 points) 30 % (- 4 points) 27 % (- 6 points) 29 % (+ 11 points) 29 % (+ 1 point) Services aux particuliers Commerce Tourisme Bâtiment de détail Source : Bpifrance.
  22. 22. Aux 24 % d’entreprises ayant déclaré des difficultés d’obtention de concours à court terme, il était posé la question suivante : Niveau insuffisant de l’activité et/ou des perspectives de développement trop incertaines Garanties exigées trop importantes Secteur considéré comme trop risqué Secteur d’activité méconnu des banques 52 % (Stable) 33 % (- 1 point) 38 % (+ 1 point) 14 % (+ 1 point) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 45 • LES DIFFICULTÉS D’ACCÈS AU CRÉDIT À COURT TERME SONT PLUS FAIBLES ET EN DIMINUTION DANS LES AUTRES SECTEURS, OÙ L’ACTIVITÉ SE REDRESSE QUELQUE PEU (Évolution entre novembre 2013 et mai 2014) Commerce de gros Industrie Transports Services aux entreprises • QUELLES SONT LES RAISONS DE CES DIFFICULTÉS PARMI LES 4 SUIVANTES ? POSSIBILITÉ DE RÉPONSES MULTIPLES (Évolution entre novembre 2013 et mai 2014) 18 % (- 2 points) 21 % (- 1 point) 22 % (- 12 points) 23 % (- 1 point) Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. La faiblesse de l’activité demeure la principale cause de refus des établissements financiers.
  23. 23. 66 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 47 3.3 2013 La rentabilité a été médiocre En mai, 20 % des dirigeants jugent « bons » les résultats de leur entreprise en 2013 tandis que 34 % les considèrent « mauvais ». L’indicateur de la rentabilité ressort ainsi à -14, en baisse de 3 points en un an. • RENTABILITÉ DES PME OPINIONS DES CHEFS D’ENTREPRISE EN % Source : Bpifrance. Bonne ou normale actuellement Amélioration prévue 100 80 60 40 20 0 74,7 Moyenne sur 20 ans 35 11 20 86 62 64 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
  24. 24. - 11 (- 2 points) TPE de 1 à 9 salariés PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 49 La rentabilité est estimée en diminution dans la majorité des secteurs • L’INDICATEUR DE LA RENTABILITÉ DU DERNIER EXERCICE EST SUPÉRIEUR À LA MOYENNE DANS TROIS SECTEURS (Évolution sur 1 an depuis l’enquête de mai 2013) Commerce de gros Travaux publics Services aux entreprises - 5 (- 3 points) - 7 (- 3 points) - 8 (- 1 point) • IL EST VOISIN DE LA MOYENNE DANS L’INDUSTRIE ET LES TRANSPORTS (Évolution sur 1 an depuis l’enquête de mai 2013) • L’INDICATEUR DE LA RENTABILITÉ EST INFÉRIEUR À LA MOYENNE DANS LES AUTRES SECTEURS (Évolution sur 1 an depuis l’enquête de mai 2013) • INDICATEUR DE LA RENTABILITÉ DU DERNIER EXERCICE SELON L’EFFECTIF SALARIÉ (Évolution sur 1 an depuis l’enquête de mai 2013) - 14 (- 8 points) - 15 Source : Bpifrance. (+ 6 points) - 18 (- 4 points) - 19 (- 7 points) - 21 (Stable) - 29 (- 3 points) - 30 (Stable) Industrie Transports Commerce de détail Services Bâtiment aux particuliers Tourisme Commerce et réparation automobile Les résultats sont jugés en recul dans toutes les tailles d’entreprise sauf dans celle de 100 à 249 salariés - 17 (- 5 points) - 16 (- 6 points) - 11 (- 1 point) + 6 (+ 6 points) Entreprises de 10 à 19 salariés Entreprises de 20 à 49 salariés Entreprises de 50 à 99 salariés Entreprises de 100 à 249 salariés Source : Bpifrance.
  25. 25. Les craintes de tensions sur les trésoreries se réduisent dans tous les secteurs d’activité notamment ceux les plus en amont du système productif Industrie Commerce PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 51 3.4 Trésorerie des prochains mois : elle pourrait s’assouplir quelque peu En mai, 12 % des dirigeants anticipent un assouplissement de la situation de trésorerie au cours des six prochains mois, tandis que 24% prévoient un durcissement. L’indicateur prévisionnel de la trésorerie gagne 9 points en six mois et retrouve son niveau de mai 2012. • SECTEURS OÙ L’INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA TRÉSORERIE EST LE PLUS PROCHE DE L’ÉQUILIBRE ET EN NETTE AMÉLIORATION (Évolution sur 6 mois depuis l’enquête de novembre 2013) Travaux publics Source : Bpifrance. de gros Transports Services aux entreprises - 6 (+ 13 points) - 7 (+ 6 points) - 8 (+ 8 points) - 8 (+ 18 points) - 9 (+ 7 points)
  26. 26. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 53 • L’INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA TRÉSORERIE SE REDRESSE AUSSI DANS LES SECTEURS LIÉS À LA CONSOMMATION DES MÉNAGES (B TO C) MAIS RESTE ENCORE LOIN DE L’ÉQUILIBRE (Évolution sur 6 mois depuis l’enquête de novembre 2013) Services aux particuliers Tourisme Bâtiment Commerce et réparation automobile Commerce de détail - 12 (+ 17 points) - 17 (+ 29 points) - 20 (+ 10 points) - 20 (+ 5 points) - 24 (+ 5 points) Les moyennes entreprises anticipent un léger assouplissement contrairement aux entreprises de plus petite taille • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA TRÉSORERIE EN FONCTION DE LA TAILLE DE L’ENTREPRISE (Évolution sur 6 mois depuis l’enquête de novembre 2013) - 17 (+ 10 points) - 13 (+ 7 points) - 5 (+ 10 points) 0 (+ 9 points) + 3 (+ 5 points) TPE de 1 à 9 salariés Entreprises de 10 à 19 salariés Entreprises de 20 à 49 salariés Entreprises de 50 à 99 salariés Entreprises de 100 à 249 salariés Source : Bpifrance.
  27. 27. Industrie + 6 (+ 20 points) Services aux entreprises Commerce de gros Commerce et réparation automobile Services aux particuliers PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 55 3.5 2014 Stabilisation des résultats attendus En mai 2014, 20 % des dirigeants anticipent une amélioration de la rentabilité pour l’exercice en cours et 23 % une dégradation. L’indicateur prévisionnel de la rentabilité est donc tout juste négatif, à - 3, conséquence de la timide amélioration du climat des affaires. Hausse des résultats espérée dans l’industrie, nouvelle érosion crainte dans la construction et le commerce de détail • L’INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA RENTABILITÉ EST POSITIF OU PROCHE DE L’ÉQUILIBRE DANS LA MAJORITÉ DES SECTEURS D’ACTIVITÉ (Évolution sur 1 an depuis l’enquête de mai 2013) Transports Source : Bpifrance. - 1 (+ 8 points) - 2 (+ 13 point) - 3 (+ 21 points) - 5 (+ 18 points) - 5 (+ 9 points)
  28. 28. TPE de 1 à 9 salariés PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 57 • L’INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA RENTABILITÉ RESTE ASSEZ NÉGATIF DANS QUELQUES SECTEURS (Évolution sur 1 an depuis l’enquête de mai 2013) Travaux publics Commerce de détail Bâtiment Tourisme - 11 (+ 24 points) - 14 (+ 13 points) - 16 (+ 6 points) - 20 (- 8 points) Les moyennes entreprises anticipent une progression de leurs résultats, les TPE une nouvelle érosion • L’INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA RENTABILITÉ EST TRÈS CORRÉLÉ À LA TAILLE DE L’ENTREPRISE (Évolution sur 1 an depuis l’enquête de mai 2013) - 12 (+ 8 points) - 1 (+ 16 points) + 4 (+ 15 points) + 6 (+ 10 points) + 10 (+ 11 points) Entreprises de 10 à 19 salariés Entreprises de 20 à 49 salariés Entreprises de 50 à 99 salariés Entreprises de 100 à 249 salariés Source : Bpifrance. Source : Bpifrance.
  29. 29. 4. LES INVESTISSEMENTS ET LEUR FINANCEMENT
  30. 30. Deux fois par an, en mai puis en novembre, les entreprises sont interrogées sur le montant des dépenses d’investissement engagées ou prévues pour l’année civile en cours ( année N ). Ces investissements sont détaillés selon leur nature immobilière, mobilière ou incorporelle. Le plan de financement correspondant est également demandé. Les dirigeants sont ensuite invités à indiquer l’évolution du montant des investissements de l’année N (« en hausse », « stable » ou « en baisse ») par rapport à l’année précédente N-1, ce qui permet de bâtir un indicateur du volume d’investissement, en solde d’opinion. En outre, dans l’enquête de fin d’année, une première estimation de l’évolution prévue pour l’année suivante N+1 est sollicitée, toujours de façon qualitative. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 61
  31. 31. L’investissement est en voie de stabilisation dans l’industrie, les travaux publics et les services aux entreprises mais continuerait de décliner dans les autres secteurs d’activité PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 63 4.1 2014 Ralentissement de la baisse des investissements En mai 2014, 44 % des PME « ont déjà investi ou prévoient d’investir dans l’année ». C’est la même proportion qu’en mai 2013, mais 3 points de moins qu’en mai 2012. Par ailleurs, 31 % des entreprises prévoient une baisse des dépenses d’investissement en 2014 et 22 % une progression, ce qui donne un indicateur courant du volume d’investissement négatif à - 9, après - 16 en mai 2013 et - 7 en mai en 2012. Dans l’industrie, 54 % des entreprises prévoient d’investir en 2014, soit 2 points de plus que prévu en mai 2013 pour cette année-là. Par ailleurs, l’indicateur courant du volume d’investissement se rapproche de l’équilibre, à - 4. La conjugaison de ces deux paramètres laisse entendre que l’investissement a cessé de décroître dans l’industrie. Le même raisonnement conduit à penser que le volume des investissements se stabilise dans les PME des services aux entreprises, des travaux publics voire des transports. Par contre, les prévisions d’investissement apparaissent encore très prudentes dans les autres secteurs d’activité, qui dépendent fortement de l’évolution de la demande des ménages.
  32. 32. - 4 (- 21) - 18 (- 19) Industrie Industrie Bâtiment Bâtiment Travaux publics Travaux publics Commerce et réparation automobile Commerce de gros Commerce de gros Commerce de détail Commerce de détail Transports Transports Tourisme Tourisme Services aux entreprises Services aux entreprises Services aux particuliers Services aux particuliers Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 65 • PROPORTION D’ENTREPRISES « PRÉVOYANT EN MAI D’INVESTIR DANS L’ANNÉE», SOIT POUR 2014 (Rappel en mai 2013 pour 2013) • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DU VOLUME D’INVESTISSEMENT POUR L’ANNÉE N EN COURS SOLDE DES POURCENTAGES D’OPINION « EN HAUSSE » MOINS « EN BAISSE » (Rappel en mai 2013 pour 2013) 54 % (52 %) 38 % (33 %) 67 % (68 %) 24 % (32 %) 35 % (40 %) 36 % (36 %) 57 % (50 %) 42 % (46 %) 39 % (41 %) 40 % (43 %) - 4 (- 10) - 17 (- 28) - 24 (- 21) - 8 (- 15) - 11 (- 20) - 31 (- 21) - 4 (- 12) - 14 (- 9) Lecture : en mai 2014, 54 % des PME de l’industrie prévoient d’investir en 2014, contre 52 % en mai 2013. Toujours dans l’industrie, 28 % des entreprises envisagent des dépenses d’investissement en hausse par rapport à 2013, contre 32 % en baisse, ce qui donne un indicateur prévisionnel du volume d’investissement de - 4. Cet indicateur est supérieur à celui de mai 2013 (- 10). Les flèches donnent le sens de la variation, d’une année sur l’autre, de la fréquence d’investissement et de l’indicateur du volume d’investissement. Commerce et réparation automobile
  33. 33. EXPORT Très exportatrices Non exportatrices INNOVATION 0 (- 2) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 67 Les TPE annoncent toujours une sensible baisse de leurs dépenses investissement tandis que les moyennes entreprises prévoient une légère hausse Les PME exportatrices et innovantes ont stabilisé leurs investissements contrairement aux autres • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DU VOLUME D’INVESTISSEMENT POUR L’ANNÉE EN COURS, SOIT POUR 2014 SOLDE DES POURCENTAGES D’OPINION « EN HAUSSE » MOINS « EN BAISSE » (Rappel en mai 2013 pour 2013) • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DU VOLUME D’INVESTISSEMENT POUR L’ANNÉE EN COURS, SOIT POUR 2014 SOLDE DES POURCENTAGES D’OPINION « EN HAUSSE » MOINS « EN BAISSE » (Rappel en mai 2013 pour 2013) Innovantes Source : Bpifrance. - 1 (- 8) - 15 (- 19) Moyennement exportatrices Non innovantes TPE de 1 à 9 salariés Source : Bpifrance. - 18 (- 20 points) - 8 (- 15 points) + 1 (- 4 points) + 7 (Stable) Entreprises de 10 à 19 salariés Entreprises de 20 à 49 salariés Entreprises de 50 à 99 salariés Entreprises de 100 à 249 salariés - 5 (- 12 points) + 1 (- 6) - 12 (- 18)
  34. 34. 55 69 • OBSTACLES À L’INVESTISSEMENT EN % 48 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 69 Insuffisance de la demande et faiblesse de la rentabilité demeurent les principaux freins à l’investissement Six facteurs communément considérés comme des obstacles possibles à l’investissement sont régulièrement soumis à l’appréciation des dirigeants de PME. L’insuffisance de la demande est toujours le frein le plus cité, par 69 % des PME, quasi sans changement depuis fin 2012. La faiblesse de la rentabilité se maintient au deuxième rang, mentionnée par 55 % des dirigeants. Suivent l’intensité de la concurrence (48 %) et le manque de fonds propres (42 %). L’endettement de l’entreprise (26 %) et surtout le coût du crédit (17 %) sont considérés comme des obstacles nettement moins importants. Novembre 2011 Mai 2012 Novembre 2012 Mai 2013 Novembre 2013 Mai 2014 40 30 20 10 0 42 26 Fonds propres Endettement 17 Coût du crédit 70 60 50 40 30 20 10 0 Rentabilité Demande Concurrence Source : Bpifrance.
  35. 35. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 71 4.2 L’accès au crédit à l’investissement est difficile pour un peu plus d’une PME sur dix À la question « Avez-vous rencontré des difficultés auprès des établissements financiers pour financer vos investissements au cours des 6 derniers mois ? » (1), 11 % répondent par l’affirmative contre 12 % en novembre précédent. La proportion est plus élevée que la moyenne dans les secteurs du tourisme (21 % idem fin 2013), des travaux publics (17 %, - 1 point), voire des transports (15 %, - 3 points). À l’opposé, elle est plus faible dans le commerce de gros (8 %, +1 point) et l’industrie (9 %, - 2 points). La taille de l’entreprise n’a pas d’incidence sur l’obtention des concours financiers sollicités. (1) Question introduite dans la 52e enquête datée de janvier 2011.
  36. 36. Fragilité financière de l’entreprise Secteur d’activité considéré comme trop risqué Nature essentielle-ment immatérielle des projets Secteur d’activité méconnu des banques 66 % (-1 point sur fin 2013) 43 % (+ 7 points) 17 % (+ 4 points) 16 % (+ 1 point) Source : Bpifrance. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 73 • DIFFICULTÉ D’ACCÈS AU CRÉDIT À L’INVESTISSEMENT EN % Source : Bpifrance. Moins de 10 salariés 10 à 250 salariés 14 12 10 8 6 4 2 0 Mai.11 Nov.11 Mai.12 Nov.12 Mai.13 Nov.13 Mai.14 Enfin, ni les performances à l’exportation, ni l’innovation ne sont des facteurs discriminants sur l’accès au crédit à l’investissement. Aux quelques 11 % d’entreprises ayant dit avoir rencontré des difficultés, il était demandé d’en indiquer les causes parmi la liste suivante ( possibilité de réponses multiples ) : La fragilité financière de l’entreprise apparaît toujours comme la principale cause de refus, mais l’appartenance à un secteur d’activité considéré comme risqué constitue de plus en plus un obstacle.
  37. 37. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 75 4.3 Souhait de limitation de l’autofinancement au profit des concours financiers externes Malgré la relative prudence des projets d’investissement prévus en 2014, les PME souhaitent limiter à 35 % la part de l’autofinancement (1), tout comme en mai 2013. En effet, le faible coût du crédit semble particulièrement favorable à l’endettement, alors que la majorité des PME ne se considèrent pas trop endettées actuellement. Dans les plans de financement prévisionnels, la part moyenne des concours externes à moyen terme (2 à 7 ans) constitue plus de la moitié des besoins : • 35 % pour les crédits bancaires à moyen terme (- 1 point) ; • 20 % pour le crédit-bail immobilier et la location financière (+ 3 points). La part relative des financements à long terme, crédit bancaire à plus de 7 ans et crédit-bail immobilier, ressort à 10 % en moyenne, contre 12 % en mai 2013. (1) Autofinancement des investissements = (financement sur ressources propres de l’entreprise) + (apports des associés ou de la société mère) + (aides, subventions et indemnités d’assurance).
  38. 38. 35 % (37 %) IMMOBILIERS Terrains, Constructions, Locaux existants, Aménagements 11 % (8 %) INCORPORELS Fonds de commerce, Brevets, Licences, Logiciels 54 % (55 %) MOBILIERS Matériels, Véhicules, Équipements divers… 2 % (2 %) 20 % (17 %) CRÉDIT-BAIL MOBILIER (35 %) 43 % (46 %) Moyen terme (2 à 7 ans) : 35 % (36 %) Long terme (8 ans et plus) : 8 % (10 %) 35 % Base : 1 781 PME ayant déclaré des investissements. Base : 1 781 PME ayant déclaré des investissements. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 77 • RÉPARTITION DES INVESTISSEMENTS PAR NATURE (Rappel enquête mai 2013) • PLAN DE FINANCEMENT MOYEN (Rappel enquête mai 2013) Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. CRÉDIT-BAIL IMMOBILIER AUTOFINANCEMENT Y compris apports en fonds propres et subventions ET LOCATION FINANCIÈRE CRÉDIT BANCAIRE
  39. 39. 5. SECTEURS D’ACTIVITÉ
  40. 40. • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL + 31 + 44 + 42 + 27 + 16 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 81 5.1 INDUSTRIE Esquisse d’un redémarrage de l’activité et légère progression des effectifs Activité en léger rebond + 50 (1) Indicateur courant des carnets de commandes : différence entre les pourcentages des opinions « bien garni » et « faible ». + 7,5 % 0 % - 0,6 % + 1,0 % (Prévu en mai) 2011 2012 2013 2014 • Agroalimentaire : Les entreprises prévoient une hausse de +1,0 % en moyenne de leur CA en 2014, après une progression estimée à + 2,6 % en 2013. Les carnets de commandes ont continué de se regarnir, l’indicateur courant (1) ayant progressé de 5 points en 6 mois, à - 3, au plus haut depuis fin 2011. La demande semble très bien orientée, l’indicateur prévisionnel des commandes pour les 6 prochains mois faisant un bond de 13 points, à + 19. En conséquence, les anticipations d’évolution de l’activité en 2015 sont optimistes, au plus haut depuis 2011. • INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N+1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 50 40 30 20 10 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance. + 38
  41. 41. + 25 + 43 + 41 + 24 + 17 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 83 • Biens intermédiaires : L’activité progresse pour la première fois depuis 2 ans, le CA 2014 étant prévu en hausse de +1,8 % en moyenne, suite à - 0,7 % en 2012. Les carnets de commandes sont un peu plus étoffés, avec une hausse de 5 points de l’indicateur courant depuis fin 2013, à - 22. Le redressement pourrait s’accélérer, l’indicateur prévisionnel des commandes étant positif à + 9, au plus haut depuis la mi-2011. Dans ce contexte, l’activité devrait poursuivre sa progression en 2015, l’indicateur avancé remontant de 8 points en 1 an, à + 31. • Biens d’équipement : L’activité esquisse son redressement, avec une prévision de hausse du CA de + 0,4 % en 2014, après - 0,6 % en 2013. Le niveau de commandes est toujours faible, l’indicateur courant perdant encore 3 points depuis novembre, à - 23 en mai. La demande est attendue en sensible reprise, l’indicateur des commandes pour les 6 prochains mois étant positif pour la première fois depuis la mi-2011, à + 5. En conséquence, une légère accélération de l’activité est anticipée pour 2015. • INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N+1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N+1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 50 40 30 20 10 + 26 + 14 + 44 + 40 + 29 + 23 + 31 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 50 40 30 20 10 + 30 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. + 27
  42. 42. Les carnets de commandes prévus pour les 6 prochains mois sont en hausse modérée chez les PMI exportatrices et se stabilisent chez celles qui n’exportent pas ou très peu. - 13 (Novembre 2014) + 3 (Mai 2014) - 3 (Mai 2013) + 10 (Novembre 2014) + 15 (Mai 2014) + 6 (Mai 2013) + 11 (Novembre 2014) + 13 (Mai 2014) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 85 • Biens de consommation : C’est la seule branche de l’industrie manufacturière où l’activité continue de s’étioler. Après un recul du CA 2013 estimé à - 2,3 % en moyenne, les PME prévoient en mai un nouvel effritement de - 0,4 % pour 2014. Les carnets de commandes des 6 derniers mois sont un peu moins minces, l’indicateur courant ayant regagné 7 points depuis novembre 2013, à - 20 en mai. Cependant, peu d’espoir de progression de la demande à court terme, selon l’indicateur avancé des commandes à - 4 en mai, après -1 en novembre précédent. Au final, les premières anticipations d’évolution de l’activité en 2015 sont assez ternes. • INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N+1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA 2014 PRÉVUE EN MAI SELON LA PART DE L’ACTIVITÉ À L’EXPORTATION • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DES CARNETS DE COMMANDES SELON LA PART DE L’ACTIVITÉ À L’EXPORTATION SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 50 40 30 20 10 + 47 + 29 + 32 + 40 + 22 + 25 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 L’activité repart chez les PMI exportatrices - 0,5 % + 2,6 % + 4,5 % + 1,0 % <= 5% 6% à 25% >25% Total - 8 (Mai 2013) - 4 (Mai 2013) - 4 (Novembre 2014) + 7 (Mai 2014) <= 5% 6% à 25% >25% Total Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. + 29
  43. 43. L’activité croît chez les PMI innovantes mais stagne chez les PMI non innovantes PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 87 Au final, les PMI anticipent toutes une progression de leur activité en 2015. Ces prévisions avancées se maintiennent à un niveau assez élevé depuis 2 ans chez les PMI très exportatrices, tandis qu’elles se redressent chez les autres. • INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N+1) SELON LA PART DE L’ACTIVITÉ À L’EXPORTATION SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA 2014 PRÉVUE EN MAI SELON LA QUALIFICATION INNOVANTE (1) OU NON DE L’ENTREPRISE + 19 (Mai 2012) + 14 (Mai 2013) + 24 (Mai 2014) + 30 (Mai 2012) + 25 (Mai 2013) + 41 (Mai 2014) + 44 (Mai 2012) + 42 (Mai 2013) + 43 (Mai 2014) + 26 (Mai 2012) + 21 (Mai 2013) + 30 (Mai 2014) <= 5% 6% à 25% >25% Total Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. - 0,6 % + 2,3 % + 1,0 % Non innovante Innovante Total (1) Cf. définition p.159.
  44. 44. Pour 2015, les PMI innovantes anticipent une progression nettement supérieure à celles des PMI non innovantes. - 10 (Mai 2013) + 13 (Mai 2012) - 13 (Novembre 2014) + 7 (Mai 2013) 0 (Mai 2014) + 17 (Mai 2014) 0 (Mai 2013) + 37 (Mai 2012) + 3 (Novembre 2014) + 33 (Mai 2013) + 12 (Mai 2014) + 43 (Mai 2014) - 4 (Mai 2013) + 26 (Mai 2012) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 89 Au second semestre 2014, les carnets de commandes sont attendus en hausse chez les PMI innovantes et devraient se maintenir chez les PMI non innovantes. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DES CARNETS DE COMMANDES SELON LA QUALIFICATION INNOVANTE OU NON DE L’ENTREPRISE SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • INDICATEUR AVANCÉ DE L’ACTIVITÉ POUR L’ANNÉE SUIVANTE (N+1) SELON LA QUALIFICATION INNOVANTE OU NON DE L’ENTREPRISE SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Non innovante Non innovante Innovante Innovante Total Total - 4 (Novembre 2014) + 21 (Mai 2013) + 7 (Mai 2014) + 30 (Mai 2014) Source : Bpifrance. Source : Bpifrance.
  45. 45. 60 % (56 %) 0 (-4) Agroalimentaire Biens intermédiaires Biens d’équipement Biens de consommation PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 91 L’investissement des PMI est en voie de stabilisation En mai 2014, 54 % des entreprises disent avoir déjà investi ou prévoient d’investir dans l’année. Cette proportion est supérieure de 2 points à celle observée en mai 2013 pour cette année-là. En outre, l’indicateur courant du volume d’investissement est en hausse de 6 points sur 1 an, à - 4. La conjugaison des 2 paramètres conduit à estimer que les PMI devraient quasi stabiliser leurs investissements en 2014. En revanche, on ne peut pas encore anticiper d’accélération de l’investissement des PMI d’ici la fin de l’année, leurs capacités de production demeurant excédentaires. En effet, le taux moyen d’utilisation des capacités installées a reperdu 0,4 point en 6 mois, à 76,2 %, ce qui le situe à 1,6 point en dessous de sa moyenne de long terme (77,8 %). En termes sectoriels, la proportion de PMI annonçant des investissements en 2014 est en sensible augmentation par rapport à 2013 dans toutes les branches, excepté celle des biens d’équipement. D’après l’indicateur prévisionnel d’investissement pour 2014, les PMI prévoient de maintenir le volume de leurs investissements dans l’agroalimentaire et les biens intermédiaires, mais de les limiter dans les biens d’équipement et surtout les biens de consommation. 80,9 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 82 81 80 79 78 77 76 75 74 73 72 77,8 Moyenne sur 20 ans 73,3 76,6 76,2 • TAUX MOYEN D’UTILISATION DES CAPACITÉS INDUSTRIELLES EN % DES CAPACITÉS TOTALES DISPONIBLES Source : Bpifrance. • PROPORTION DE PMI « PRÉVOYANT EN MAI D’INVESTIR DANS L’ANNÉE » SELON LA BRANCHE D’ACTIVITÉ (Rappel en mai 2013 pour 2013) • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DU VOLUME D’INVESTISSEMENT DES PMI POUR L’ANNÉE (N) EN COURS SELON LA BRANCHE D’ACTIVITÉ SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % (Rappel en mai 2013 pour 2013) 0 (0) - 8 (-2) - 12 (-11) Source : Bpifrance. 55 % (57 %) 52 % (45 %) 51 % (47 %) Agroalimentaire Biens intermédiaires Biens d’équipement Biens de consommation
  46. 46. • INDICATEUR D’EMPLOI POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % - 12 (- 16 points) - 3 (- 10 points) - 5 (- 11 points) + 3 (- 1 point) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 93 Les prévisions d’investissement sont en forte hausse chez les PMI de 100 à 249 salariés et encore en sensible recul chez celles de moins de 10 salariés. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DU VOLUME D’INVESTISSEMENT DES PMI POUR L’ANNÉE (N) EN COURS SELON LA TAILLE DE L’ENTREPRISE SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % (Rappel en mai 2013 pour 2013) + 27 (+ 7 points) PMI de 1 à 9 salariés PMI de 10 à 19 salariés PMI de 20 à 49 salariés PMI de 50 à 99 salariés PMI de 100 à 249 salariés Source : Bpifrance. Les PMI exportatrices pensent légèrement accroître leurs investissements en 2014, avec un indicateur prévisionnel du volume d’investissement à + 6, à comparer à - 10 pour les non exportatrices. Les PMI « innovantes » devraient maintenir le volume d’investissement cette année (indicateur prévisionnel à - 1) contrairement aux « non innovantes » (- 8). Les PMI accroissent légèrement leurs effectifs depuis le début de 2014 Le modeste rebond de l’activité a permis aux entreprises d’augmenter légèrement le nombre de leurs salariés, l’indicateur courant d’emploi remontant de 5 points en 6 mois, à + 5. 20 15 10 5 0 -5 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 + 17 + 19 + 8 + 3 - 1 0 Source : Bpifrance. + 5
  47. 47. PMI de 1 à 9 salariés PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 95 Les effectifs sont stables ou progressent dans toutes les branches d’activité. Les effectifs augmentent essentiellement dans les PMI de plus de 20 salariés. • INDICATEUR D’EMPLOI POUR L’ANNÉE EN COURS (N) SELON LA BRANCHE D’ACTIVITÉ PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • INDICATEURS COURANTS D’EMPLOI POUR L’ANNÉE EN COURS (N) SELON LA TAILLE SALARIALE DES ENTREPRISES PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Agroalimentaire Biens intermédiaires Biens d’équipement Biens de consommation Total - 1 (Mai 2013) - 1 (Mai 2013) - 4 (Mai 2013) + 6 (Mai 2013) + 13 (Mai 2013) - 7 (Mai 2013) - 1 (Mai 2013) + 6 (Novembre 2013) - 2 (Mai 2013) + 12 (Mai 2014) + 2 (Mai 2013) - 9 (Mai 2013) - 1 (Mai 2013) - 7 (Novembre 2013) - 5 (Novembre 2013) - 6 (Novembre 2013) + 9 (Novembre 2013) + 10 (Novembre 2013) 0 (Novembre 2013) + 1 (Novembre 2013) + 4 (Novembre 2013) - 11 (Novembre 2013) 0 (Novembre 2013) - 2 (Mai 2014) + 1 (Mai 2014) + 9 (Mai 2014) + 6 (Mai 2014) + 27 (Mai 2014) + 5 (Mai 2014) + 3 (Mai 2014) + 8 (Mai 2014) 0 (Mai 2014) + 5 (Mai 2014) Source : Bpifrance. PMI de 10 à 19 salariés PMI de 20 à 49 salariés PMI de 50 à 99 salariés PMI de 100 à 249 salariés Total Source : Bpifrance.
  48. 48. + 2 (Mai 2013) + 7 (Novembre 2013) + 10 (Mai 2014) 0 (Mai 2013) - 1 (Mai 2013) + 8 (Novembre 2013) 0 (Novembre 2013) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 97 Les PMI qui exportent et innovent accélèrent la croissance du nombre de leurs salariés. Les effectifs se stabilisent chez les autres, après avoir décliné en 2013. Pour 2015, les anticipations d’évolution des effectifs sont modérées, l’indicateur avancé à +16 est en hausse de 6 points en 1 an et retrouve son niveau de mai 2012. Ni la taille de l’entreprise, ni ses performances à l’exportation n’ont vraiment d’incidence sur cet indicateur avancé de l’emploi. Toutefois, il est négatif à -10 chez les PMI qualifiées « non innovantes », alors qu’il est positif à + 4 chez les « innovantes ». • INDICATEURS COURANTS D’EMPLOI POUR L’ANNÉE EN COURS (N) SELON LA PART DU CA EXPORTÉ PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • INDICATEURS COURANTS D’EMPLOI POUR L’ANNÉE EN COURS (N) SELON LA QUALIFICATION INNOVANTE OU NON DE L’ENTREPRISE PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 0 à 5% 6% à 25% >25% Total Total Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. - 2 (Mai 2013) - 4 (Mai 2013) - 1 (Mai 2013) + 1 (Mai 2013) - 5 (Novembre 2013) - 6 (Novembre 2013) 0 (Novembre 2013) + 6 (Novembre 2013) + 1 (Mai 2014) - 2 (Mai 2014) + 5 (Mai 2014) + 5 (Mai 2014) + 14 (Mai 2014) + 10 (Mai 2014) Non innovante Innovante
  49. 49. L’activité est en net ralentissement, tant dans le bâtiment que dans les travaux publics et les anticipations pour 2015 sont assez sombres Les PME du bâtiment prévoient une baisse de leur CA de 2014 équivalente à celle de 2013. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 99 5.2 CONSTRUCTION Activité déprimée et situation financière fragilisée • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DANS LE BÂTIMENT Source : Bpifrance. + 3,0 % + 0,2 % - 1,7 % - 1,9 % (Prévu en mai) 2011 2012 2013 2014
  50. 50. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 101 Les carnets d’ordres ont continué à s’amincir au cours des 6 derniers mois et les commandes de travaux attendues à court terme sont toujours en diminution, mais moins fortement qu’en 2012 et 2013. Dans les travaux publics, l’activité est anticipée en sensible recul en 2014. • INDICATEUR DES CARNETS DE COMMANDES DU BÂTIMENT POUR LES 6 DERNIERS MOIS ET ÉVOLUTION PRÉVUE À 6 MOIS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Carnets récents - 20 - 15 Novembre 2012 Mai 2013 Novembre 2013 Mai 2014 En conséquence, les anticipations d’évolution de l’activité en 2015 sont assez sombres, avec un indicateur avancé à - 6, à un niveau cependant beaucoup moins négatif qu’en mai 2013 (-17). • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DANS LES TRAVAUX PUBLICS Source : Bpifrance. Carnets futurs 0 -10 -20 -30 -40 -50 - 20 - 30 - 26 - 24 - 30 - 28 + 2,7 % - 1,0 % + 0,8 % - 1,8 % (Prévu en mai) 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance.
  51. 51. Les effectifs sont en diminution, plus prononcée dans le bâtiment que dans les travaux publics PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 103 Les marchés conclus au cours des 6 derniers mois se sont encore réduits mais devraient à peu près se stabiliser d’ici fin 2014. • INDICATEUR DES CARNETS DE COMMANDES DES TRAVAUX PUBLICS POUR LES 6 DERNIERS MOIS ET ÉVOLUTION PRÉVUE À 6 MOIS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Carnets récents Carnets futurs - 21 - 38 - 23 - 27 - 19 - 37 - 5 - 25 Novembre 2012 Mai 2013 Novembre 2013 Mai 2014 0 -10 -20 -30 -40 -50 Source : Bpifrance. En fin de compte, les PME de travaux publics anticipent une légère baisse de leur activité en 2015, l’indicateur avancé de mai remontant de 17 points en 12 mois, à - 9. La réduction du nombre des salariés s’est poursuivie sur les premiers mois de 2014 au même rythme qu’en 2013, dans les 2 branches de la construction. • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DU BÂTIMENT POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 10 5 0 -5 -10 -15 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 + 2 + 7 - 6 - 1 - 6 - 11 - 6 Source : Bpifrance.
  52. 52. La situation financière est plus fragile dans le bâtiment que dans les TP PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 105 • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DES TRAVAUX PUBLICS POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 10 5 0 -5 -10 -15 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 0 - 3 - 2 + 8 + 2 - 4 - 2 Source : Bpifrance. Pour 2015, les anticipations d’évolution des effectifs restent légèrement négatives. Les PME du bâtiment ont un indicateur avancé d’emploi à - 3, contre -10 en mai 2013. Dans les TP, cet indicateur prévisionnel pour l’année suivante s’établit à -7, à comparer à -12 en mai 2013. La situation de la trésorerie est demeurée tendue pour la moitié des entreprises du bâtiment. • PROPORTION DES PME DU BÂTIMENT ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS 55 50 45 40 35 30 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 39 40 48 50 47 Source : Bpifrance. 52 50
  53. 53. 49 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 107 La situation de trésorerie ne devrait guère se détendre au second semestre 2014 pour les PME du bâtiment. Dans les travaux publics, la situation de la trésorerie récente est stable par rapport au semestre précédent. • PROPORTION DES PME DES TRAVAUX PUBLICS ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS 55 50 45 40 35 30 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 35 38 43 41 Source : Bpifrance. 40 43 • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DU BÂTIMENT SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 5 0 -10 -20 -30 -40 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 +3 - 14 - 15 - 20 -28 Source : Bpifrance. -23 -30
  54. 54. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 109 La situation est attendue à peu près stable à court terme. La rentabilité est jugée très insuffisante dans le bâtiment, beaucoup moins dans les travaux publics. Les résultats du dernier exercice sont considérés toujours aussi dégradés dans le bâtiment. Le jugement est meilleur dans les travaux publics, quoique en léger recul sur 1 an. • INDICATEUR DE LA RENTABILITÉ DU DERNIER EXERCICE DANS LE BÂTIMENT SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • INDICATEUR DE LA RENTABILITÉ DU DERNIER EXERCICE DANS LES TRAVAUX PUBLICS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Source : Bpifrance. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DES TRAVAUX PUBLICS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 5 0 -10 -20 -30 -40 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 +3 - 15 - 6 - 17 -33 -19 Source : Bpifrance. -28 Mai 2011 Mai 2011 Mai 2012 Mai 2012 Mai 2014 Mai 2014 Mai 2013 Mai 2013 -10 -15 -20 -25 0 -15 -30 -45 - 12 - 32 - 21 - 7 - 18 0 - 21 -4
  55. 55. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 111 Les anticipations d’évolution des résultats pour l’exercice 2014 en cours sont assez négatives dans les 2 branches, du fait de médiocres perspectives d’activité. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA RENTABILITÉ POUR L’EXERCICE EN COURS DANS LE BÂTIMENT SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % • INDICATEUR PRÉVISIONNEL DE LA RENTABILITÉ POUR L’EXERCICE EN COURS DANS LES TRAVAUX PUBLICS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 20 10 0 -10 -20 -30 10 0 -10 -20 -30 -40 Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. Mai 2011 Mai 2011 Mai 2012 Mai 2012 Mai 2014 Mai 2014 Mai 2013 Mai 2013 + 12 + 7 - 16 - 11 -4 -25 -22 -35
  56. 56. Commerce de gros Stabilisation de l’activité, faible hausse des effectifs et légère amélioration de la trésorerie •• L’activité se stabilise après un léger recul en 2013 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 113 5.3 COMMERCE La situation cesse de se dégrader dans toutes les branches mais pas encore de réelles perspectives de reprise • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DES PME DU COMMERCE DE GROS + 5,8 % + 0,6 % - 0,7 % 0,0 % (Prévu en mai) 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance.
  57. 57. •• Légère progression des effectifs • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DU COMMERCE DE GROS POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) • INDICATEUR DES CARNETS DE COMMANDES SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % DES PME DU COMMERCE DE GROS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 115 En mai, les carnets de commandes sont presque aussi minces qu’en novembre 2013. Toutefois, ils ne devraient plus diminuer d’ici la fin de l’année. Carnets récents (sur les 6 derniers mois) +19 + 2 Dans cette perspective de léger redressement de la demande à court terme, l’activité devrait s’accélérer un peu en 2015. En effet, l’indicateur avancé de l’activité est au plus haut depuis 2011, à + 29, en augmentation de 15 points sur 1 an. Une sensible accélération des embauches est prévue en 2015, l’indicateur avancé d’emploi gagnant 7 points en 1 an, à +16. Source : Bpifrance. Carnets futurs (pour les 6 prochains mois) 20 10 0 -10 -20 -30 -40 + 4 - 16 - 11 - 16 - 24 - 24 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 - 31 - 26 - 8 - 3 - 9 - 7 25 20 15 10 5 0 -5 +20 +14 +13 +12 +6 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 -2 +5 Source : Bpifrance.
  58. 58. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 117 La situation de trésorerie s’est un peu détendue, 33 % des entreprises disant avoir rencontré des difficultés au cours des 6 derniers mois contre 36 % en novembre dernier et 40 % pour l’ensemble des PME. Les craintes de durcissement des trésoreries à court terme s’estompent. Les résultats de l’exercice 2013 se sont très légèrement dégradés, avec un indicateur de la rentabilité en recul de 3 points, à - 5, contre - 2 en mai 2013 pour les résultats obtenus en 2012. En 2014, la rentabilité pourrait se stabiliser, l’indicateur prévisionnel de la rentabilité, tout proche de l’équilibre à - 2, gagnant 13 points en 1 an. • PROPORTION DES PME DU COMMERCE DE GROS ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS 45 40 35 30 25 20 15 22 31 31 36 36 36 33 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DU COMMERCE DE GROS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 +7 - 8 - 11 - 20 - 17 - 8 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. - 16 •• Amélioration de la situation de trésorerie
  59. 59. • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DU COMMERCE DE DÉTAIL POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % - 3 - 7 Nov. 2011 - 2 Mai 2012 - 7 Nov. 2012 - 13 Mai 2013 - 11 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 119 Commerce de détail Le recul des ventes s’atténue et la situation financière s’améliore quelque peu Conséquence de la progression du chômage et de la stagnation du pouvoir d’achat des ménages, le CA des PME du commerce de détail est de nouveau annoncé en diminution pour 2014. • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DES PME DU COMMERCE DE DÉTAIL + 1,3 % - 1,2 % - 2,5 % - 0,8 % (Prévu en mai) 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance. Les anticipations pour 2015 demeurent réservées. L’indicateur avancé de l’activité reste en zone négative, à - 3, mais gagne cependant 5 points en 1 an. Dans ce contexte d’activité peu porteuse, les entreprises ont continué de réduire leurs effectifs au 1er semestre 2014, comme le montre l’indicateur courant de l’emploi de mai. -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 - 4 Mai 2011 La réduction des effectifs devrait toutefois se poursuivre en 2015, l’indicateur avancé de l’emploi restant négatif à - 5, contre - 3 en mai 2013. ••Moindre recul de l’activité en 2014 après une année 2013 très difficile •• La contraction des effectifs ralentit un peu
  60. 60. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DU COMMERCE DE DÉTAIL SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 121 •• Assouplissement des trésoreries depuis fin 2013 Les tensions sur les trésoreries ont diminué au 1er semestre 2014, 44 % des dirigeants, après 52 % en novembre dernier disant avoir rencontré des difficultés au cours des 6 derniers mois. • PROPORTION DES PME DU COMMERCE DE DÉTAIL ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS Les craintes d’une détérioration à court terme, bien qu’encore élevées, s’atténuent légèrement, avec un indicateur prévisionnel remontant de 5 points en 6 mois, à - 24. 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 Les résultats de l’exercice 2013 se sont détériorés par rapport à ceux de 2012, l’indicateur courant reculant de 4 points, à -18. L’érosion des résultats devrait un peu s’estomper cette année. L’indicateur prévisionnel de la rentabilité, toujours assez négatif, gagne 13 points en 1 an, à -14. 55 50 45 40 35 30 - 7 43 36 - 22 - 24 44 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. - 21 47 - 29 - 29 42 - 30 46 52
  61. 61. Carnets récents (sur les 6 derniers mois) - 32 - 31 - 10 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 123 Commerce et réparation automobile L’activité et la situation financière ne se détériorent plus En mai 2014, 2 % des PME de la branche estiment leur carnet de commandes bien garni contre 39 % faible. À - 37, l’indicateur des carnets récents est encore très négatif, mais au plus haut depuis fin 2011. L’évolution de la demande attendue dans les 6 prochains mois est également nettement moins négative que précédemment. - 10 S’attendant à une meilleure orientation de la demande, les PME de la branche escomptent une très légère progression de leur activité en 2015, avec un indicateur avancé de l’activité à + 6. • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DES PME DU COMMERCE-RÉPARATION AUTOMOBILE - 1,0 % - 3,8 % - 2,7 % - 0,6 % (Prévu en mai) 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance. • INDICATEUR DES CARNETS DE COMMANDES DES PME DU COMMERCE-RÉPARATION AUTOMOBILE SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Source : Bpifrance. Carnets futurs (pour les 6 prochains mois) 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 - 22 - 47 - 58 - 37 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 - 43 - 46 - 32 - 21 - 19 - 20 •• Après 3 ans de baisse, l’activité est en voie de stabilisation
  62. 62. •• Ralentissement de la réduction des effectifs •• La situation financière s’améliore quelque peu PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 125 • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DU COMMERCE-RÉPARATION AUTOMOBILE POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 10 0 -10 -20 -30 + 2 + 3 Mai 2011 Nov. 2011 Source : Bpifrance. - 8 - 15 - 14 Mai 2012 Nov. 2012 - 10 Mai 2013 - 24 Nov. 2013 Mai 2014 Les entreprises de la branche envisagent de comprimer de nouveau le nombre de leurs salariés en 2015. En effet, l’indicateur avancé de l’emploi reste négatif à - 7, malgré un gain de 4 points sur 12 mois. La situation de trésorerie des PME de la branche s’est un peu assouplie depuis le niveau exceptionnellement tendu de la fin 2013. • PROPORTION DES PME DU COMMERCE-RÉPARATION AUTOMOBILE ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS 45 40 35 30 25 20 15 22 31 31 36 36 36 33 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance.
  63. 63. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 127 Les craintes de durcissement des trésoreries à court terme sont légèrement moins fortes que fin 2013. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DU COMMERCE-RÉPARATION AUTOMOBILE SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 - 3 - 30 Mai 2011 Nov. 2011 Source : Bpifrance. - 22 - 32 - 20 Mai 2012 Nov. 2012 - 20 Mai 2013 - 25 Nov. 2013 Mai 2014 Les résultats de l’exercice 2013 sont jugés aussi médiocres que ceux de 2012, l’indicateur courant de la rentabilité étant stable sur 1 an, à - 30. Les anticipations pour l’exercice en cours sont meilleures, l’indicateur prévisionnel de la rentabilité remontant de 16 points en 1 an, à - 3. À ce niveau, il est au plus haut depuis mai 2011.
  64. 64. Reprise modérée de l’activité et croissance en pente douce des effectifs 5.4 TRANSPORTS L’année 2014 s’annonce sous de meilleurs auspices Contrairement aux anticipations peu optimistes faites en novembre dernier, l’activité devrait reprendre en 2014. Après 2 années consécutives de stagnation, l’évolution moyenne du CA est prévue en hausse, à +1,6 %. • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DES PME DES TRANSPORTS + 6,3 % - 0,3 % - 0,1 % + 1,6 % (Prévu en mai) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 129 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance.
  65. 65. + 12 + 22 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 131 Les carnets de commandes demeurent toujours très minces malgré un léger mieux. L’indicateur gagne 6 points en 6 mois et 9 points sur une année. Ils devraient s’étoffer à court terme, l’indicateur prévisionnel des carnets de commandes, à + 2, devenant positif pour la première fois depuis mai 2011. Depuis fin 2013, les effectifs ont continué de progresser en pente douce, l’indicateur courant ressortant à + 6 (+ 3 fin 2013). La croissance des effectifs devraient se poursuivre en 2015, l’indicateur avancé de l’emploi étant positif à +14 après - 5 en mai 2013. Il s’établit au niveau de la moyenne nationale sur 20 ans (+14,7). • INDICATEUR DES CARNETS DE COMMANDES DES PME DES TRANSPORTS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Source : Bpifrance. Carnets récents (sur les 6 derniers mois) Pour 2015, les PME des transports prévoient une reprise modérée de leur activité, avec un indicateur avancé à +18 (- 5 en mai 2013 pour 2014). Source : Bpifrance. Carnets futurs (pour les 6 prochains mois) 20 10 0 -10 -20 -30 -40 30 20 10 0 -10 -20 -30 - 7 - 23 - 2 - 3 + 12 - 31 - 32 - 3 - 27 + 6 + 2 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 - 36 - 33 - 8 - 3 0 - 16 - 23 • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DES TRANSPORTS POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % + 3 Moyenne PME + 2
  66. 66. Les craintes de durcissement des trésoreries devraient s’estomper à court terme, l’indicateur prévisionnel pour les 6 prochains mois, à - 8, gagnant 18 points en 6 mois. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DES TRANSPORTS SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % Source : Bpifrance. Moyenne PME - 12 Les résultats de l’exercice 2013 sont jugés médiocres mais, cependant, meilleurs que ceux de 2012 avec un indicateur courant de la rentabilité à -15, à mettre en regard avec celui de mai 2013 pour les résultats de l’année 2012, à -21. Avec l’espoir d’un retour de la croissance, les anticipations d’évolution de la rentabilité pour 2014 sont sensiblement moins pessimistes, avec un indicateur avancé à - 5 gagnant 18 points par rapport à mai 2013. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 133 10 0 -10 -20 -30 - 12 + 6 - 21 - 8 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 - 13 - 26 - 26 Une situation financière jugée moins délicate Contre toute attente, la situation de trésorerie s’est améliorée au 1er semestre 2014. La proportion de PME la jugeant difficile, est passée de 47 % en novembre dernier à 40 % en mai. • PROPORTION DES PME DES TRANSPORTS ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS 48 46 44 42 40 38 36 42 % 42 % 42 % 40% Mai 2011 38 % Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. 44 % 47 % Moyenne PME 40 %
  67. 67. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 135 Légère baisse des investissements prévue pour 2014 La baisse des investissements s’atténue, l’indicateur courant du volume d’investissement, toujours négatif à -11, gagnant cependant 9 points en 1 an.
  68. 68. L’activité reste très déprimée mais devrait s’améliorer dans les prochains mois 5.5 TOURISME Les difficultés toujours importantes devraient s’estomper quelque peu Les PME de ce secteur souffrent tout particulièrement des aléas de la conjoncture, conséquence des difficultés économiques et des tensions internationales. Confirmant leurs prévisions de fin novembre, elles annoncent un nouveau repli de leur activité en 2014. Le CA devrait poursuivre son recul en 2014, l’évolution moyenne étant prévue en baisse à - 2,2 % après - 3,7 % en 2013. • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DES PME DU TOURISME + 2,1 % - 2,0 % - 3,7 % - 2,2 % (Prévu en mai) PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 137 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance.
  69. 69. • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DU TOURISME POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 10 0 -10 -20 -30 + 6 + 3 Mai 2011 Nov. 2011 Source : Bpifrance. - 6 - 20 - 14 - 7 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 - 17 Nov. 2013 Mai 2014 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 139 Les carnets de réservations, pour les entreprises concernées, n’enregistrent aucune amélioration et demeurent à leur plus bas historique, avec un indicateur à - 37 (- 38 en mai et novembre 2013). En revanche, la tendance semble mieux s’orienter pour les prochains mois, l’indicateur avancé des réservations gagnant 19 points par rapport à fin 2013, à - 9, au mieux depuis 3 ans. • INDICATEUR DES CARNETS DE RÉSERVATIONS DES PME DU TOURISME SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 20 10 0 -10 -20 -30 -40 + 13 - 10 - 11 - 10 - 13 Mai 2011 Nov. 2011 Source : Bpifrance. Carnets récents (sur les 6 derniers mois) Carnets futurs (pour les 6 prochains mois) - 26 - 25 - 9 - 12 - 28 - 34 - 37 Mai 2012 Nov. 2012 - 38 - 38 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 En 2015, cette évolution devrait se confirmer, les dirigeants anticipant une croissance ténue de l’activité, avec un indicateur avancé positif, à + 3. Nouvelle réduction des effectifs Dans ce contexte peu porteur, les réductions de postes se sont poursuivies, l’indicateur courant d’emploi restant toujours négatif, à -14 après -17 fin 2013. Cette tendance devrait se poursuivre en 2015, l’indicateur prévisionnel de l’emploi étant négatif, à -10 (vs -13 en mai 2013 et +10 pour l’ensemble des PME).
  70. 70. - 21 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 141 Les difficultés financières devraient légèrement s’atténuer à court terme Comme pressenti fin 2013, les tensions de trésorerie se sont fortement accentuées au cours des 6 derniers mois, mentionnées par 59 % des entreprises du secteur, après 52 % en novembre dernier. • PROPORTION DES PME DU TOURISME ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS 60 55 50 45 40 35 30 25 20 35 % 47 % 45 % 59% Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. 21 % 57 % 52 % Les chefs d’entreprise s’attendent à de nouvelles difficultés au 2nd semestre 2014. Cependant, la situation devrait être moins catastrophique qu’au 1er semestre, l’indicateur prévisionnel, à -17, gagnant 29 points en 6 mois. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DU TOURISME SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 + 6 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. - 18 - 34 - 17 - 46 - 17
  71. 71. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 143 En mai, 39 % des PME du tourisme disent avoir eu un accès difficile aux crédits bancaires de trésorerie au cours des 6 derniers mois, proportion stable par rapport à fin 2013 et la plus élevée de tous les secteurs (24 % en moyenne). Les résultats de l’exercice 2013 ont continué de se détériorer, l’indicateur courant de la rentabilité ressortant à - 29, contre - 26 en mai 2013 pour ceux de l’exercice 2012. Les anticipations pour 2014 restent négatives, l’indicateur avancé de la rentabilité s’affichant à - 20 (vs - 3 pour l’ensemble des PME) mais gagnant, cependant, 8 points en 1 an. La diminution des investissements s’accélère de nouveau La baisse des investissements devrait s’accentuer en 2014, l’indicateur courant d’investissement, à -31 (-9 pour la moyenne des PME), perdant 10 points en 1 an.
  72. 72. Services aux entreprises : les entreprises « innovantes » repartent de l’avant contrairement aux autres 5.6 SERVICES Les services aux entreprises qui pratiquent l’innovation sont sortis de la crise. La situation reste mal orientée pour celles qui n’innovent pas et pour les services aux particuliers en général •• Activité La croissance s’accélère chez les entreprises « innovantes » tandis que l’effritement se poursuit chez les « non innovantes ». Les PME des services aux entreprises (1) prévoient une hausse de +1,8 % en moyenne de leur CA en 2014, après + 0,3 % seulement en 2013. L’évolution attendue est très différente selon que l’entreprise est « innovante » (2) ou non. Les entreprises qualifiées « innovantes » annoncent une hausse de + 5,5 % en moyenne, contre une baisse de -1,4 % pour les « non innovantes ». (1) Principaux services aux entreprises : location sans opérateur, services informatiques, recherche et développement, services rendus principalement aux entreprises (activités juridiques, comptables et de conseil de gestion, activités d’architecture et d’ingénierie, publicité, activités de nettoyage…). (2) 47 % des entreprises des services aux entreprises figurant dans l’échantillon sont classées « innovantes » et 53 % « non innovantes ». Cf. qualification des entreprises innovantes dans la méthodologie p.159. PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 145
  73. 73. + 18 Entreprise non innovante PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 147 3,2 % Entreprise innovante Entreprise non innovante Les anticipations d’évolution de l’activité en 2015 sont assez prudentes pour l’ensemble des PME de la branche, l’indicateur avancé de l’activité ressortant à + 22, contre +14 en mai 2013 et + 28 en mai 2012. L’écart est bien sûr élevé entre les « innovantes » et les « non innovantes », l’indicateur avancé des premières s’élevant à + 41, à comparer à + 8 pour les secondes. Pour 2015, les anticipations sont toujours très contrastées entre les entreprises « innovantes », dont l’indicateur avancé d’emploi est à + 36, et les « non innovantes », où il est faiblement positif à + 5. • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DES PME DES SERVICES AUX ENTREPRISES SELON LE CRITÈRE DE L’INNOVATION 2011 2012 2013 2014 (Prévu en mai) Source : Bpifrance. •• Emploi Les effectifs accentuent leur progression chez les entreprises « innovantes » alors qu’ils peinent à se stabiliser chez les autres. L’indicateur courant d’emploi est globalement passé de +2 en novembre 2013 à + 6 en mai 2014. L’amélioration concerne tant les entreprises classées innovantes que celles qui ne le sont pas. Cependant, l’indicateur est au plus haut depuis fin 2012 chez les « innovantes », à +16, tandis qu’il est encore légèrement négatif, à - 2, pour les autres. • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DES SERVICES AUX ENTREPRISES POUR L’ANNÉE EN COURS (N PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 Mai 2011 Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 + 6 + 28 + 14 + 7 - 7 + 17 + 13 + 16 - 2 Entreprise innovante + 11 + 10 - 8 + 2 Source : Bpifrance. 7,8 % 2,7 % 2,0 % - 2,1 % - 1,8 % 5,5 % - 1,4 %
  74. 74. 10 5 0 -5 -10 -15 -20 + 8 Mai 2011 - 12 Nov. 2011 Source : Bpifrance. - 9 Mai 2012 - 20 Nov. 2012 - 15 Mai 2013 - 16 Nov. 2013 - 9 Mai 2014 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 149 •• Situation financière Récent assouplissement des trésoreries et rentabilité attendue en hausse en 2014. La situation de trésorerie s’est détendue au cours des 6 derniers mois, 36 % des entreprises ayant rencontré des difficultés en mai contre 39 % en novembre précédent. • PROPORTION DES PME DES SERVICES AUX ENTREPRISES ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DES SERVICES AUX ENTREPRISES SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 40 35 30 25 20 27 % 36% Mai 2011 30 % Nov. 2011 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. 29 % 38 % 39 % 36 % Les craintes de durcissement des trésoreries à court terme s’atténuent, l’indicateur prévisionnel étant faiblement négatif à - 9, soit le meilleur niveau depuis mai 2012. Les résultats obtenus en 2013 sont estimés stables par rapport à l’exercice précédent, l’indicateur de la rentabilité ressortant à - 8 en mai 2014, après -7 en mai 2013 pour l’exercice 2012. Les dirigeants anticipent pour 2015 une appréciable amélioration de la rentabilité, l’indicateur prévisionnel remontant de 8 points en 1 an, à -1.
  75. 75. • INDICATEUR D’EMPLOI DES PME DES SERVICES AUX PARTICULIERS POUR L’ANNÉE EN COURS (N) PAR RAPPORT À LA FIN DE L’ANNÉE PRÉCÉDENTE (N-1) SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 + 5 + 5 + 5 Mai 2011 Nov. 2011 Source : Bpifrance. + 2 Mai 2012 Nov. 2012 + 1 Mai 2013 - 7 Nov. 2013 + 2 Mai 2014 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 151 Les services aux particuliers (1) : la situation reste très incertaine •• L’activité continue de fléchir Les PME du secteur prévoient une baisse de -1,6 % en moyenne de leur CA 2014, poursuivant la tendance de l’année précédente. • ÉVOLUTION MOYENNE DU CA ANNUEL DES PME DES SERVICES AUX PARTICULIERS + 2,3 % + 0,8 % - 2,0 % - 1,6 % (Prévu en mai) 2011 2012 2013 2014 Source : Bpifrance. Une timide reprise des affaires est espérée en 2015, l’indicateur avancé de l’activité étant faiblement positif, à + 6, en hausse de 6 points sur 12 mois. •• Une légère augmentation des effectifs début 2014 qui reste à confirmer Après un sensible et inhabituel recul en 2013, les effectifs se sont stabilisés dans les premiers mois de 2014, en dépit de la faiblesse de l’activité. Pour 2015, les dirigeants anticipent un simple maintien du nombre de leurs salariés, l’indicateur avancé d’emploi étant nul, contre + 2 en mai 2013. (1) Principaux services aux particuliers : santé, enseignement, activités récréatives, artistiques et sportives, et services personnels (coiffure, blanchisserie…).
  76. 76. • INDICATEUR PRÉVISIONNEL POUR LES 6 PROCHAINS MOIS DE LA SITUATION DE TRÉSORERIE DES PME DES SERVICES AUX ENTREPRISES SOLDE DES OPINIONS OPPOSÉES EN % 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 - 2 Mai 2011 - 19 - 18 - 20 Nov. 2011 Source : Bpifrance. - 24 Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 - 29 Nov. 2013 - 12 Mai 2014 PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 153 •• Des trésoreries un peu moins tendues Les difficultés de trésorerie se sont un peu atténuées dans les premiers mois de 2014, après leur montée en flèche au second semestre 2013. • PROPORTION DES PME DES SERVICES AUX PARTICULIERS ESTIMANT DIFFICILE L’ÉTAT DE LEUR TRÉSORERIE AU COURS DES 6 DERNIERS MOIS 55 50 45 40 35 30 35 % 49% Mai 2011 35 % Nov. 2011 42 % 40 % 41 % Mai 2012 Nov. 2012 Mai 2013 54 % Nov. 2013 Mai 2014 Source : Bpifrance. Au cours des 6 derniers mois passés sous revue, 31 % des PME des services aux particuliers ont eu un accès difficile aux crédits bancaires de trésorerie. La proportion était de 37 % en novembre 2013. Les craintes de durcissement à court terme de la situation de trésorerie sont en diminution par rapport à fin 2013, l’indicateur prévisionnel remontant de 17 points, à - 12, dans la moyenne des PME. Sans surprise, les résultats financiers de 2013 sont considérés en baisse par rapport à ceux de l’exercice précédent, l’indicateur de la rentabilité reculant de 7 points en 1 an, à -19. La dégradation des résultats devrait se ralentir en 2014, l’indicateur prévisionnel de la rentabilité regagnant 12 points en 12 mois, à - 5, au voisinage de la moyenne des PME qui est de - 3.
  77. 77. 6. MÉTHODOLOGIE
  78. 78. 7 % 50 à 99 salariés 4 % 100 à 249 salariés 25 % 10 à 19 salariés 22 % 20 à 49 salariés 28 % (4) Services 5 % Tourisme Source : Bpifrance. Source : Bpifrance. 42 % 1 à 9 salariés PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 157 L’enquête semestrielle de Bpifrance a été initiée en 1985, le sondage étant effectué chaque année en mai et novembre. Pour cette 59e édition, un questionnaire a été adressé, début mai 2014, par voie postale ou électronique à 28 000 entreprises des secteurs marchands non agricoles, de 1 à moins de 250 salariés et réalisant moins de 50 ME de CA. L’analyse porte sur les 4 092 premières réponses jugées complètes et fiables, après relecture et contrôles systématiques, reçues entre le 5 mai et le 6 juin 2014. Structure de l’échantillon TAILLE SECTEUR D’ACTIVITÉ 27 % (1) Industrie 14 % (2) Construction 21 % (3) Commerce 5 % Transports (1) 12 % biens intermédiaires, 8 % biens d’équipement, 4 % biens de consommation et 3 % agroalimentaire. (2) 12 % bâtiment et 2 % travaux publics. (3) 12 % commerce de gros, 7 % commerce de détail et 2 % commerce et réparation automobile. (4) 23 % services aux entreprises et 5 % services aux particuliers, hors tourisme.
  79. 79. Déclinaisons régionales PME 59e ENQUÊTE DE CONJONCTURE JUILLET 2014 Bpifrance 159 Les indicateurs calculés en solde d’opinion sont d’usage classique dans les enquêtes de conjoncture pour suivre dans le temps l’évolution de l’appréciation des principaux paramètres socio-économiques (activité, emploi, exportations, investissements…) et financiers (trésorerie, accès au crédit, rentabilité…). Ils correspondent à des soldes de pourcentages d’opinions opposées : • Indicateurs en évolution = [(x% « en hausse ») – (y% « en baisse »)] X 100 • Indicateurs en niveau = [(x% « bon / aisé ») – (y% « mauvais / difficile »)] X 100 Les pourcentages d’opinion neutre (« stable » ou « normal »), qui font le complément des réponses à 100 %, ne sont pas pris en compte dans ce type d’indicateur. • QUALIFICATION DES ENTREPRISES EXPORTATRICES « Fortement exportatrices » : entreprises réalisant plus du quart de leur activité à l’international (10 % dans l’échantillon) ; « Moyennement exportatrices » : entreprises réalisant entre 6 % et 25 % de leur CA à l’export (13 % de l’échantillon) ; « Non exportatrices » : entreprises qui n’exportent pas (58 %) ou font moins de 6 % de leur CA à l’international (19%). • QUALIFICATION DES ENTREPRISES INNOVANTES Une entreprise est qualifiée « innovante » si elle a réalisé au moins une des 5 mesures suivantes au cours des 3 dernières années : 1. financé des frais de recherche et développement (interne ou externe) ou recruté du personnel de R&D ; 2. acquis une licence d’exploitation d’un procédé ou d’une technologie ; 3. déposé un brevet, une marque, un dessin ou un modèle ; 4. développé pour le compte de tiers un produit ou procédé (prestation) nouveau ou significativement amélioré ; 5. commercialisé un nouveau produit, bien ou service, (hors simple revente de produits nouveaux achetés à d’autres entreprises et hors modifications esthétiques ou de conditionnement de produits précédemment existants) ou utilisé un nouveau procédé (ou méthode) de production, de commercialisation ou d’organisation. De plus, aucun produit ou procédé analogue n’était déjà commercialisé ou utilisé par des concurrents. Dans l’échantillon, 37 % des entreprises sont « innovantes » et 63 % « non innovantes ». Indicateur ou solde d’opinion Définitions Cette enquête a fait l’objet de déclinaisons pour les 16 régions ayant un nombre de réponses significatif. Les tendances 2014 et les prévisions 2015 des principaux indicateurs sont présentées pour les régions Alsace, Aquitaine, Auvergne, Bourgogne, Bretagne, Centre, Île-de-France, Languedoc-Roussillon, Lorraine, Midi-Pyrénées, Nord-Pas-de-Calais, PACA, Pays de la Loire, Picardie, Poitou-Charentes et Rhône-Alpes. Ces livrets sont consultables sur bpifrance-lelab.fr
  80. 80. SERVIR L’AVENIR

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