Braskem reportou um EBITDA de R$ 845 milhões no 2T12, impulsionado por efeitos cambiais e operacionais positivos. A empresa continua expandindo sua capacidade no Brasil e avançando em seu projeto no México, enquanto busca diversificar suas matérias-primas e reduzir custos. Para o segundo semestre, Braskem espera que o crescimento dos mercados emergentes apoie a demanda, apesar das incertezas globais.
2. Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2012 e a Braskem não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
2
3. Destaques 2T12
Crackers mantiveram taxa média de utilização de 88% no 2T12
Expansão de 3 p.p. do market share de resinas termoplásticas, que foi de 71%
EBITDA atingiu R$ 845 milhões, 7% superior ao 1T12. Em dólares, o EBITDA foi de US$ 430
milhões
Efeitos extraordinários de R$ 108 milhões
Início de operação e ramp-up dos projetos de expansão de PVC e butadieno dentro do
cronograma previsto. Taxas normalizadas de operação já no 3T12
Projeto México: preparação do terreno já em fase final, compra de equipamentos de longo
prazo e início das obras civis
Braskem avançou em sua estratégia de melhoria de competitividade e diversificação de
matéria-prima:
Aquisição da splitter na refinaria de Marcus Hook – possibilidade de compra de propeno
grau refinaria (RGP), que tem vantagem de custo de US$ 200/t em relação ao propeno
grau polímero (PGP), e continuidade das operações de sua planta de PP
Consolidação da parceria com a Enterprise Products para o fornecimento de propeno
durante um prazo médio de 15 anos. Um dos contratos envolve a construção, por parte
da Enterprise, de uma planta de desidrogenação de propano (PDH)
Nova captação de US$ 250 milhões através da reabertura do bônus com vencimento em 2041,
com yield de 6,983% a.a.
3
4. Braskem continua a expandir sua presença no mercado brasileiro,
mesmo em um cenário de retração de demanda
Mercado Brasileiro de Resinas Termoplásticas Origem dasdas Importações Resinas 2T12
Origem Importações (PE+PP+PVC) 2T12
(mil toneladas)
Outros
12% Argentina
20%
71% Europa
68% 15%
64% 65% América do
Norte
Ásia 19%
17%
1.336 Colômbia
1.201 1.239 71% 17%
68% 1.127
64% 65%
Importações de resinas termoplásticas
3T11 4T11 1T12 2T12 representaram 23% do mercado doméstico
Mkt Share no 2T12, uma queda de 39 mil toneladas ou
16% em relação ao 1T12
3T11 3T11 4T11 4T11 1T12 1T12 2T12 2T12
Demanda Mkt Share Braskem
Fontes: Alice / Estimativas Braskem 4
5. Evolução EBITDA – 2T12 versus 1T12
A leve melhora da margem de contribuição, em linha com a
recuperação de spreads, compensou a queda de volume. O R$ milhões
EBITDA foi ainda positivamente influenciado pela variação
cambial e pelos efeitos extraordinários do 2T12.
Impacto do
câmbio na 743
receita
Impacto do
(532) câmbio nos
custos
108 845
787 212
( 28 )
551 38
( 236)
( 35)
EBITDA 1T12 Indenização EBITDA 1T12 Volume Margem de Câmbio CF + DVGA Refis + ∆ EBITDA 2T12
Sunoco recorrente Contribuição indenização
Sunoco
5
6. Evolução EBITDA – 1S12 versus 1S11
468
A contração da margem de contribuição, em linha com os
menores spreads no mercado internacional, foi superior ao efeito R$ milhões
positivo do câmbio e do melhor volume de vendas. O EBITDA foi
positivamente influenciado pelo reconhecimento da indenização
do contrato de fornecimento com Sunoco e pela antecipação do
pagamento do Refis.
Impacto
do câmbio 1.779
na receita
Impacto
(1.283) do câmbio
nos custos
228
2.066
1.629
496 344
( 267)
( 1.238 )
EBITDA 1S11 Volume Margem de Câmbio CF + DVGA Indenização EBITDA 1S12
Contribuição Sunoco +
Refis
6
7. Estratégia de alongamento da dívida e comprometimento na
manutenção da liquidez
Agenda de Amortização (1) Endividamento Bruto por Categoria
O elevado patamar de liquidez2
da Braskem garante que seu (R$ milhões)
30/06/2012
Fonte diversificada de endividamento
saldo de disponibilidades cubra
os vencimentos dos próximos 32 Agentes
meses. 33% Gov.
Nacionais e
Estrangeiros
22%
*
1.213
18% Mercado de
Capitais
699 51% Bancos
13% 5.520 27%
4.725
10%
3.539 7% 6%
6% 7%
2.839 3.088
2.116
1.761
937 1.123 1.198 1.030
30/06/12 2012 2013 2014 2015 2016 2017/ 2019/ 2021
Saldo das 2018 2020 em diante
Disponibilidades
(1) Não inclui
os Custos de Transação
Aplicado em US$
* Stand by de US$ 600 milhões
Aplicado em R$ Dívida Líquida / EBITDA (US$)
Risco de Crédito – Escala Global US$ milhões 1T12 2T12
Agência Rating Perspectiva Data* Dívida Líquida 6.106 6.508 +7%
Fitch BBB- Estável 15/04/2012 EBITDA (UDM) 2.124 1.832 -14%
S&P BBB- Estável 19/03/2012 Dívida
2,87x 3,55x +24%
Líquida/EBITDA
Moody’s Baa3 Estável 19/04/2012
*Data de emissão do último relatório analítico sobre a empresa
2Considera o montante de US$ 600 milhões em stand by 7
8. Capex
Investimentos
(R$ milhões)
1.712
Investimentos de R$ 1.126 milhões no 1S12;
~45% do total ou R$ 508 milhões, direcionados 260 México
para projetos de aumento de capacidade;
113 SSMA
Expansão da planta de PVC totalizou 1.126
investimentos de R$ 300 milhões, enquanto a 34 145
Reposição de Equipamentos
nova planta de Butadieno teve desembolsos de 55
115
R$ 162 milhões; Aumentos de Capac. Brasil
512
Manutenção
Para 2012, o investimento estimado é de R$ 1.712
milhões; 508
Produtividade
~40% direcionados aos diversos projetos de
343 Outros
crescimento do mercado brasileiro e ao projeto
greenfield Etileno XXI, no México. 207 35
31
305
176
1S12 2012e
8
9. Aquisição da splitter de propeno na refinaria de Marcus Hook
Em julho de 2012, a Braskem anunciou a aquisição dos ativos da splitter de propeno na
refinaria de Marcus Hook
A splitter tem a função de transformar o propeno grau refinaria (RGP) em propeno grau
polímero (PGP), matéria-prima utilizada para a produção de polipropileno
Diversificação de matéria-prima e fornecedores
Continuidade das operações da planta de Marcus Hook com capacidade de 350 mil toneladas/ano
Investimento previsto para a aquisição, o carve out dos ativos e melhoria de competitividade:
Aproximadamente US$ 56 milhões, sendo que cerca de 50% deste total deverá ser investido até o final
de 2013
Suporte do governo local no montante de US$ 15 milhões
O RGP tem uma vantagem de preço histórica de cerca de US$ 200/t em relação ao PGP
US$ / ton
313
Relação histórica 231
preço PGP x RGP média
Set-2010
Set-2011
Jan-2010
Jan-2011
Jan-2012
Nov-2010
Nov-2011
Jul-2010
Jul-2011
Mar-2010
Mar-2012
Mar-2011
Mai-2010
Mai-2012
Mai-2011
9
10. Perspectivas 2S12
Pontos de Atenção
Ambiente macroeconômico ainda volátil
Gerenciamento da crise da dívida soberana europeia e riscos
de uma crise sistêmica impacto no crescimento econômico
mundial
Desempenho da economia chinesa e brasileira
Potenciais Pontos Positivos
Crescimento dos países emergentes na
comparação com o 1S12, ainda que moderado
- Aumento da demanda por produtos de maior
valor agregado plásticos
Governo Brasileiro comprometido com o
fortalecimento e crescimento da indústria
- Plano Brasil Maior
- Solução para o combate aos portos incentivados
– PRS72
- Medidas para controle da excessiva valorização
do real
- Repasses para financiar, a juros
baixos, investimentos do setor industrial
Fonte: IHS (CMAI), relatórios de mercado 10
11. Braskem – Concentrações 2012
Fortalecimento da relação com Clientes e ampliação de market share
Construção de uma política industrial brasileira que aumente a competitividade da cadeia
petroquímica e de plásticos
Ampliar a competitividade da Braskem, através da captura das sinergias
identificadas, redução de custo fixo e elevação da taxa de operação
Captura do caixa adicional gerado pela expansão das novas plantas de PVC e Butadieno, de
forma a agregar valor às correntes já existentes
Estruturação final do project finance do México, cujo start-up está previsto para 2015, e
já iniciar o pré-marketing de vendas para os clientes mexicanos
Manter a liquidez e a higidez financeira em um cenário de crise global
11