NRG presentation

1. NewRussiaGrowth Private Equity Advisors Прямые инвестиции и долговое финансирование: Последние тенденции Александр Аболмасов Директор New Russia Growth aabolmasov@nrgc.com Февраль 2010

3. Банки уже не испытывают проблемы с ликвидностью, поэтому вернули 58% займов ЦБ с марта 2009.

4. За 2009 г. кредиты реальные кредиты падали (номинальный рост 2,2%). В 2008 выросли на 37,9% , а в «докризисном» 2007 на 51,4%.

5. Вместо кредитов банки вкладывали деньги в облигации (+ 89% с Дек’08).Источник: ЦБ РФ Структура банковских обязательств, млрд. руб. Источник: ЦБ РФ 2

7. Облигации 1-2 эшелона упали до 8-10% с 15-35%. Процентные ставки по кредитам Источник: ЦБ РФ Доходность по рублевым облигациям Источник: Банк Москвы 3

9. TOP 20 банков - 76% корпоративных кредитов

10. Кредиты госпредприятиям являются приоритетной политикой для госбанковКредиты для корпоративного сектора $ млрд. Источник: ЦБ РФ 5.6% 4.5% 4

12. Частные банки сократили свой кредитный портфель за 2009 г. в среднем на 13%.Источник: Банк ТРАСТ Источник: Банк ТРАСТ

14. Сбербанком Была проведена пролонгация кредита суммой $192 m на 3 года под ставку 16,95%

15. Equity kicker: 4,03% за 1 %. Рыночная цена пакета (по сделке проведенной в июле 2009 года) – $128m. Опцион put – $60m за долю

16. IRR Sberbank capital при сохранении июльских котировок компании 39%, IRR по опциону put - 27%. Опцион колл не предусмотрен

17. Обеспечение- Поручительства собственников, залог доли 23,3%, стоимостью $750m6

18. Варианты финансирования компаний в текущих условиях Приемлемый уровень риска Фонды прямых инвестиций Высокий Мезонинные фонды Средний Частные банки Госбанки Низкий Ожидаемая доходность, % 10% 20% 30% 40% 7

20. Положительный cash flow;

22. 24-45месяцев

23. Обеспечение

24. Залог акцийи другого имущества

26. Наличие equity kickers увеличивает общую доходность до 30%Применимое право:Документы по сделке – Английское право Залог активов в России – Российское право Мониторинг и контроль:Присутствие в совете директоров Право вето по основным вопросам Контроль за привлеченными средствами Ограничивающие ковенанты 8

28. Фокус на среднем и низком ценовом сегментах;

29. 50 собственных и 38франчайзинговых магазинов в 87 городах России;

30. В 2009г ожидается рост EBITDA на 37% несмотря на 25% девальвацию рубля;

31. После привлечения финансирования со стороны Фонда, соотношение долг/EBITDA будет оставаться меньше х2.9

33. Россию занимает последнее место по привлекательности инвестиций из всех развивающихся рынковИзменение планов инвесторов по инвестированию Привлекательность регионов инвестирования 10

34. 11 Портфельные компании Один из крупнейших российских автомобильных дилеров (21 дилерский центр в Москве и Центральном Федеральном Округе) Лидер в области ритейла электроники и компьютерной техники (94 магазина на территории России) Известный производитель спортивной одежды в среднем ценовом сегменте Оператор широкополосного доступа по технологии WiMAX с лицензиями в двадцати одном регионе России Лидирующий оператор широкополосного доступа в интернет, телефонии и кабельного телевидения в республике Башкортостан и Оренбургской области Завод по производству детского питания и молочной продукции в Ивановской области