L’impresa può perdurare economicamente nel tempo solo se persegue condizioni di equilibrio sotto il profitto patrimoniale, reddituale e finanziario. L’equilibrio finanziario, è funzione delle condizioni di liquidità e di solvibilità dell’azienda. A differenza di quello economico, l’equilibrio tra entrate e uscite di cassa deve essere ottenuto nel breve termine, in quanto l’impresa deve essere in grado in ogni momento di sostenere i pagamenti con gli incassi. La pianificazione finanziaria richiede la formulazione di una serie di preventivi, in base ai quali l’impresa può indirizzare e tenere sotto controllo le situazioni di solvibilità e liquidità della gestione. Partendo dal bilancio e dal budget economico, in cui è previsto il risultato d’esercizio, l’azienda deve costituire il budget finanziario al fine di ricalcolare l’andamento della gestione finanziaria. Il budget finanziario può essere sostanzialmente suddiviso nel budget delle fonti e degli impieghi e nel budget di tesoreria. Questo riveste un’importanza fondamentale perché con esso si verifica la fattibilità dei programmi operativi sotto il profilo finanziario. Si accerta in che misura l’azienda sarà in grado di finanziare i propri fabbisogni di capitale e in che misura occorrerà rivolgersi ad altre fonti di finanziamento per la copertura di tale fabbisogno. L’iter di formazione del budget finanziario è articolato in tali fasi: • Redazione del budget delle fonti e degli impieghi atto a verificare la fattibilità finanziaria del budget economico predisposto per il successivo esercizio; il budget evidenzia l’eventuale fabbisogno finanziario netto da coprire; • Redazione del budget di tesoreria atto ad analizzare la fattibilità finanziaria dei programmi di gestione all’interno del periodo annuale mostrando i fabbisogni o le eccedenze di mezzi liquidi nei vari periodi infrannuali; • Scelta delle soluzioni più opportune per coprire i fabbisogni compatibilmente con gli obiettivi economico-finanziari generali di budget, sia con i vincoli che il mercato finanziario e l’ambiente pongono alla reperibilità dei mezzi necessari alla copertura dei fabbisogni. Con il budget l’azienda sarà in grado di verificare in anticipo la disponibilità dei mezzi liquidi necessari per fronteggiare le proprie uscite.

2. 15 Maggio 2013
Dinamiche economiche finanziarie e
strumenti a supporto della tesoreria
Relatore: Filippo D’Amico

3. Le aziende nello svolgimento della propria gestione
tendono a raggiungere 3 fattori fondamentali:
L’equilibrio economico
produrre con continuità un flusso di reddito soddisfacente in una
prospettiva di lungo periodo
L’equilibrio finanziario
perseguire la solvibilità aziendale sia per Il presente sia per il M/L
periodo
L’equilibrio patrimoniale
mantenere la solidità patrimoniale e garantire lo sviluppo aziendale

4. EQUILIBRIO FINANZIARIO
L’IMPRESA SI TROVA IN UNA SITUAZIONE DI EQUILIBRIO
FINANZIARIO QUANDO IL FLUSSO DELLE ENTRATE È
COSTANTEMENTE IN GRADO DI FRONTEGGIARE IL FLUSSO
DELLE USCITE
GESTIONE DEI FLUSSI FINANZIARI
IN ENTRATA E IN USCITA
COMBINAZIONE DI DIVERSE
TIPOLOGIE DI FONTI FIANZIARIE
COORDINAMENTO IMPIEGHI-
FINANZIAMENTI

5. COSA FARE?
• E’ fondamentale che l’azienda svolga un continuo
monitoraggio dei propri flussi di cassa in modo da
percepire tempestivamente i sintomi di rigidità
finanziaria e intraprendere conseguentemente le
opportune azioni correttive.
Se un’azienda si dà l’autodisciplina di tenere
aggiornata real-time la contabilità, dalla stesura di bilanci
mensili si possono periodicamente effettuare le analisi
che danno le informazioni sulla sua effettiva posizione
finanziaria.

6. Qual è l’obiettivo dell’impresa?
Il fatturato…. l’ebitda o fare soldi?
Fare soldi
Creare valore per gli azionisti
generando flussi di cassa adeguati

7. Progetti
minori
Stato Patrimoniale di budget
Le componenti del master budget
Budget di cassa
Condizioni
di incasso
Condizioni di
pagamento
Conto Economico
di budget
Budget
commerciale
Budget di
produzione
Altri
Budget
Budget degli
investimenti
Budget Operativo

8. FINANZA E PIANIFICAZIONE FINANZIARIA
Gli strumenti: il budget finanziario
 Ricezione dati economici
 Trasformazione in dati monetari
 Ricezione stato patrimoniale al 31/12
 Accorpamento dati economici e patrimoniali
 Calcolo giorni medi incasso (anno precedente)
 Calcolo giorni medi pagamento (anno precedente)
 Pianificazione investimenti
 Elaborazione budget finanziario mensile
 Predisposizione manovra finanziaria
 Elaborazione e verifica
 Calcolo oneri finanziari

9. La dimensione finanziaria
ACQUISTI
STIPENDI VENDITE
ALTRI COSTI
ACCENSIONI E
RIMBORSI
DEBITI
ENTRATE
& USCITE
DEBITI VERSO
FORNITORI
CREDITI VERSO
CLIENTI
INVESTIMENTI

10. OBIETTIVO
CREDIBILITA’ GLOBALE
DELL’ IMPRESA