1. R O H S T O F F A K T I E N
Neuer großer Spieler bei Seltenen Erden?
Interview mit David Hodge - President von Commerce Resources Corp.
? Es ist mir eine Freude, dass Sie ten Investmentunternehmen, so- Tantal und Niob gegenüber z.B.
so nett sind, mir dieses Interview wie bei Western Potash Corp. Edelmetallen?
zu gewähren, besonders vor dem (TSXV: WPX, WKN: A0QZLM),
Hintergrund der zuletzt erstaun- die Projekte mit Kalisalz in Kana- A 1999, mitten im Technologie-
lichen Bohrergebnisse bei Selte- da vorantreiben. boom, beobachteten mein Vize-
nen Erden auf Ihrem Eldor Projekt präsident für Exploration, Jody
und der neuen Ressourcenschät- ? Es sieht wirklich so aus, dass Dahrouge, und ich den Preis von
zung der Upper Fir Lagerstätte Sie als eher auf Finanzen ausge- Tantal, der rapide anstieg. Und er-
des Blue River Projekts. Aber der richteter Manager eine gute In- kannten ebenfalls, dass Tantal
Reihe nach. Bitte geben Sie mir tuition für seltene Rohstoffe zur eine wichtige Rolle bei der Pro-
zunächst einen Einblick in Ihren rechten Zeit hatten. Aber kommen duktion und Miniaturisierung von
eigenen Hintergrund. wir zu Commerce Resources. War elektronischen Produkten spielen
war der Grund dafür, 1999 ein würde, die stark nachgefragt
A Danke, Jan. Was meinen Hin- Tantal-Niob-Proejkt (Blue River) wurden. Dazu gehören Mobilte-
tergrund angeht, so bin ich seit zu erwerben? Wie lief dieser Deal
über 15 Jahren im Management ab und warum bevorzugten Sie
und der Finanzierung von bör-
sennotierten Unternehmen tätig.
Im Jahre 1999 habe ich Com-
merce Resources gegründet und
bin seit dem Börsengang bis jetzt
Direktor. Als ich das Unternehmen
vor über 10 Jahren gründete, war
die Welt inmitten des Technologie-
Booms und als Gruppe haben wir
wahrgenommen, dass die selte-
nen und strategischen Metalle
eine wichtige Rolle bei vielen
Technologien und Produkten spie-
len würden, die neu waren oder
sich steigender Nachfrage er-
freuten. Ich schätze, wir waren
der Zeit etwas voraus, doch jetzt
ist die Investment-Öffentlichkeit
plötzlich bezüglich der Wichtigkeit
dieser Metalle aufgewacht und wir
sind als einer der erfahrensten Ex-
plorer und Entwickler gut posi-
tioniert. Neben meiner Position bei
Commerce Resources bin ich
Quelle: Commerce Resources Corp.
auch im Vorstand von Zimtu Ca-
pital Corp. (TSXV: ZC, WKN:
A0RDR9), einem börsennotier-
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lefone und Laptops. Wir ent- erfahren. noch nie von dem Metall gehört
schieden uns, ein großes Land- haben, ist fast jeder täglich von
paket abzustecken, um das Blue ? Bevor wir zu Blue River kom- Produkten abhängig, die Tantal
River Projekt abzudecken, das men und später auch zum aktu- für eine korrekte Funktionsweise
zahlreiche bekannte Tantal- und ellen Hingucker „Eldor“, lassen Sie brauchen.
Niob-Sichtungen beherbergte. uns bitte noch wissen, was die
1999 war der allgemeine Res- Hauptverwendungen für Tantal Die derzeitige weltweite Nach-
sourcenmarkt im Prinzip tot und und Niob sind und wie sich die frage für Tantal in Konzentrat
der Goldpreis vegetierte bei ca. Preise dieser Metalle in den letz- beläuft sich auf ca. 6 Mio. Pfund
250 US$ je Unze. Die Broker ten Jahren entwickelt haben. pro Jahr und der Markt soll um 8-
und die Investmentgemeinde wa- 12 Prozent jährlich wachsen. Es
ren viel mehr auf die neuesten A Tantal und Niob sind beides wird hauptsächlich mittels lang-
„Dot-com´s“ konzentriert anstatt seltene Metalle. Tantal wird primär fristiger Kontrakte zwischen den
auf die neuesten Mineral-Res- für die Produktion von elektroni- Bergbauunternehmen und den
sourcenprojekte oder Entdek- schen Kondensatoren verwen- Verarbeitern gehandelt und über
kungen. Unser Team hatte damals det, die elektrische Ladungen die letzten 6 Jahre wurden Ver-
entschieden, den Erwerb zu täti- speichern und freigeben. Es wird träge für Tantal in Konzentrat
gen und nach seltenen Metallen verbreitet in der Elektronikindu- normalerweise im Bereich von 60
zu explorieren, in der Hoffnung, strie verwendet und wird verstärkt US$ je Pfund geschlossen.
dass das Unternehmen so in Zu- für miniaturisierte Elektronik wie
kunft gut positioniert sein würde. in Blackberrys, iPads, Digitalka- Letztes Jahr begannen die Preise
Wir haben frühzeitig in der In- meras und GPS Systeme nach- für Tantal als Reaktion auf die
vestmentgemeinde Unterstützung gefragt. Obwohl viele Anleger steigende weltweite Verknappung
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und wegen des Bezugs dieser Mi- Welt fängt gerade mit dem Auf- Material werden kann.
nerale aus Konfliktgebieten dra- wachen an und trachtet danach,
stisch zu steigen. Dies und die sich alternative Angebote der ? Also wird das Blue River Pro-
verstärkten Lagerverkäufe der Metalle zu sichern. jekt wohl eine wichtige Rolle in
„United States Defense Logistic naher Zukunft spielen, da es in ei-
Agency“ haben zu einer Knapp- Wiederum dem ähnlich wurde nem politisch sicheren Gebiet
heit an Rohmaterial geführt. Es der Tantal-Markt historisch von ei- liegt. Commerce gab gerade eine
werden jetzt Preise im Bereich nem großen Produzenten in Au- neue Ressourcenschätzung für
von 150 US$ je Pfund gemeldet. stralien kontrolliert, weitere Pro- die Upper Fir Lagerstätte be-
Das ist mehr als eine Verdoppe- duktion kam aus Afrika und Bra- kannt. Bitte geben Sie uns einige
lung des Preises der letzten Jah- silien. Es gibt auch geringfügige Fakten über Blue River, d.h. In-
re. Produktion in China, Russland, Ka- frastruktur, Ressourcen etc. und
nada und asiatischen Ländern. Ein auch über die Erkenntnisse von
Niob hingegen ist ein Legie- großer Anteil des Tantalabbaus in AMEC in der neuen Studie.
rungsmetall für die Produktion den letzten Jahren kam aus Zen-
von stärkeren und flexibleren tralafrika. Der Handel mit diesem A Gerade letzte Woche gaben wir
Stahl mit hoher Tragfähigkeit, Material hat wegen Problemen mit eine aktualisierte Ressourcen-
ähnlich wie Molybdän oder Va- Konfliktmineralen große Auf- schätzung für unsere Upper Fir
nadium. Es wird für Anwendun- merksamkeit auf sich gezogen. Tantal-Niob-Lagerstätte, die in
gen wie Stahlstrukturen, Brü- Erlöse wurden mit der Finanzie- British Columbia liegt, bekannt.
chen und Auto- (Stahl) Rahmen rung von Menschenrechtsverlet- Die aktualisierte Ressource wur-
verwendet. Die Masse der welt- zungen und Krieg in Verbindung de von AMEC abgeschlossen und
weiten Produktion kommt aus gebracht. sie umfasst alle Bohrungen, die
Brasilien. bis Ende 2009 durchgeführt wur-
Deshalb wurde ein wachsender den. Das waren insgesamt 183
? Interessant, das müssen wir Druck auf die Industrie und End- Löcher über ca. 37.000 m. Die
uns genauer ansehen. Welche verbraucher ausgeübt, "Konflikt- neue Ressource zeigte eine Stei-
Länder sind die Hauptquellen für Tantal" aus ihren Lieferketten gerung sowohl bei der Größe als
beide Metalle und denken Sie, auszuschließen. Ich denke, dass auch beim Konfidenzniveau der
dass westliche Länder in Zukunft unser Projekt in Kanada ein be- Lagerstätte. AMEC wird das ak-
Schwierigkeiten mit der Versor- deutender, langlebiger und sta- tualisierte Ressourcenmodell als
gung bekommen könnten, ähnlich biler Lieferant von konfliktfreiem Grundlage für eine vorläufige
der aktuellen Probleme im Markt
für Seltene Erden?
A Sicherlich. Ähnlich wie im
Markt für Seltene Erden, wo Chi-
na 90% der Produktion kontrol-
liert, werden über 90% der welt-
weiten Produktion von Niob von
Brasilien kontrolliert. Die westli-
chen Länder beginnen aufzuwa-
chen und realisieren die Tatsache,
dass sie bei etlichen kritischen
und strategischen Metallen fast
Quelle: Commerce Resources Corp.
vollständig von 1-2 Lieferländern
abhängig und deren Marotten
ausgesetzt sind. Die westliche
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wirtschaftliche Bewertung (PEA) ? Blue River hat über die letzten Sie uns erst etwas über die
oder eine Abgrenzungsstudie nut- Jahre große Fortschritte gemacht Grundlagen zu Seltenen Erden –
zen. Dies läuft unter ihrer Obhut und mit den steigenden Preisen was ein durchschnittlicher Anleger
und wird bei Abschluss in sepa- für Tantal wird das ein noch in- wissen sollte, z.B. Verwendungen,
raten Pressemeldungen veröf- teressanteres Projekt. Dennoch Angebot und Nachfrage etc.
fentlicht. hat ein anderes Projekt kürzlich
alle Aufmerksamkeit auf sich ge- A Seltene Erden sind eine Grup-
Dieser Bericht wird ein großer zogen – Eldor – wo Commerce pe von 17 chemischen Elementen,
Meilenstein für das Projekt sein eine bedeutende Entdeckung von die einzigartige Eigenschaften
und er wird der Industrie und Seltenen Erden gemacht hat. haben, die sie für eine Reihe
dem Markt eine erste Indikation Worin bestand ursprünglich der von aufstrebenden Technologien
der möglichen Wirtschaftlichkeit Grund für den Projekterwerb und unverzichtbar machen. Seltene
des Projekts geben. Was die In- wann realisierten Sie, dass dort Erden sind bedeutsam für An-
frastruktur angeht, so haben wir wesentlich mehr sein kann als wendungen wie Hybrid- und Elek-
das Glück, dass Stromlinien, Bahn „nur“ Tantal und Niob? tro-Autos, Solarzellen, Windtur-
und geteerte und Schotter-Stra- binen, kompakte Fluoreszent-
ßen entweder angrenzen oder A Im Jahre 2007 haben wir Eldor leuchten, Starkenergie-Magnete.
sich sogar innerhalb der Projekt- nach Empfehlung unseres tech- Da sie einzigartige Eigenschaften
grenzen befinden. nischen Teams erworben. Das in vielen Anwendungen haben,
Projekt liegt im Norden von Que- können sie nicht ersetzt werden.
Transalta Corp. hat auch in der bec, Kanada. Ein Teil des Projekts
Nähe des Projekts ein hydro- wurde von Virginia Mines Inc. er- Zuletzt gab es von Seiten der Re-
elektrisches Flusslaufkraftwerk worben und der Rest durch Ab- gierungen, Investoren, Fonds und
im Bau, das noch in 2011 in Be- stecken. Wir haben jetzt 100% Medien eine große Aufmerksam-
trieb gehen soll. der Anteile an dem Projekt. keit für den Sektor der Seltenen
Erden, da China derzeit ca. 90%
? Also, ich würde das einfach ein Wir haben unsere ersten Feldar- des weltweiten Marktes für Sel-
großartiges Projekt nennen. Wel- beiten primär auf Tantal- und tene Erden kontrolliert und die Ex-
che Arbeitsprogramme sind für Niobsichtungen und regionale porte beschränkt hat, um seine ei-
dieses Jahr geplant? magnetische Hochs konzentriert, gene wachsende interne Nach-
aber während der anfänglichen frage befriedigen zu können. Da
A Bei Blue River wird der wich- Feldprogramme stießen wir auf die Nachfrage nach Seltenen Er-
tigste Meilenstein der Erhalt der eine glazial verstreute Kette von den steigt und das Angebot be-
vorläufigen wirtschaftlichen Be- Gesteinsbrocken, die hohe Ge- grenzt ist, kämpft die Welt darum,
wertung durch AMEC sein. Wir halte an Seltene-Erden-Ele- neue Seltene-Erden-Projekte au-
werden auch weitere Bohrungen menten aufwiesen. Unsere Geo- ßerhalb Chinas zu finden, zu fi-
durchführen, um die Ressource zu logen vermuteten, dass die REE- nanzieren und zu entwickeln. Es
vergrößern und weitere Ressour- haltigen Brocken ihren Ursprung gibt seitens der Anleger ein gro-
cen aus der Kategorie „abgeleitet“ bei dem magnetischen Tief im ßes Interesse für den Sektor, da
in die Kategorie „gemessen und Zentrum des Projekts haben die Preise rapide gestiegen sind
angezeigt“ aufzustufen. Hinzu mussten, das als Ashram Zone und Kursentwicklungen der Ju-
kommen Feldarbeiten und me- bezeichnet wurde. Im Jahre 2009 nior-Entwicklungs- und Explora-
tallurgische Tests, die vorläufige haben wir die Ashram Zone ge- tionsunternehmen dem gefolgt
und abschließende Machbar- bohrt und eine bedeutende Sel- sind.
keitsstudien unterstützen wer- tene-Erden-Entdeckung gemacht.
den. ? Und wieder gelang Commerce
? Wir schauen uns Eldor noch ein Treffer mit einem bedeuten-
genauer an, aber bitte erzählen den Projekt. Was passierte, seit
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5. R O H S T O F F A K T I E N
die Entdeckung gemacht wurde fentlichen können. Wir beginnen vorgehoben, dass das Erz der
und wie sahen bisher die besten Anfang März auch ein Winter- Zone bedeutende Gehalte an so-
Bohrergebnisse aus? Bohrprogramm, das mindestens genannten schweren Seltenen
3.000 m Bohrungen mit einem Erden birgt. Wir hatten das schon
A Bisher haben wir 12 Bohrun- neuen Bohrgerät, das bis in Tie- angeschnitten. Was ist genau
gen auf der Ashram Zone abge- fen von über 600 m vordringen der Unterschied zu leichten Sel-
schlossen. Alle Löcher waren mi- kann, umfassen wird. Wir arbei- tenen Erden und wie sehen die
neralisiert und fast alle endeten in ten ebenfalls an ersten minera- Preise aus?
Mineralisierung, als der Bohrer bei logischen Studien und werden ein
350 m Tiefe an seine technischen paar erste metallurgische Arbei- A Die sogenannten "schweren
Grenzen kam. ten durchführen. Auf das Winter- Seltenen Erden" sind wichtiger, da
Bohrprogramm wird ein Som- sie wertvoller sind und teurer
Zu den letzten Höhepunkten der mer-Explorationsprogramm fol- bezahlt werden als die leichten
Bohrungen gehören: 309 m mit gen. Seltenen Erde - viele von ihnen
1,99% TREO (Total Rare Earth weisen ein knappes Angebot oder
Oxides, gesamte Seltene-Erden- ? In der letzten Pressemeldung Angebotsdefizite in den kom-
Oxide), darin 172 m mit 2,30% zur Ashram Zone haben Sie her- menden Jahren auf. Zum Beispiel
TREO in Loch EC10-045 und 239
m mit 1,78% TREO, darin 71 m
mit 2,19% TREO in Loch EC10-
044. Der Gehalt an schweren
und mittleren Seltenen Erden lag
bei einzelnen Proben bei bis zu
45%.
Die Ashram-Entdeckung ist wegen
ihrer Größe und der Durchgän-
gigkeit des möglichen Erzkörpers
und auch wegen der Anreiche-
rung mit den wertvolleren schwe-
ren Seltenen Erden im nördlichen
Teil des Systems bedeutend.
? Diese Zahlen sind erstaunlich,
besonders, weil die Lagerstätte
noch in diverse Richtungen offen
ist. Welche Feldarbeiten sind für
2011 geplant und wann können
wir die erste Ressourcenschät-
zung erwarten?
A SGS Geostat stellt derzeit eine
erste 43-101 Ressourcenschät-
zung für die Ashram Zone, ba-
sierend auf den erste 12 Bohrlö-
Quelle: Commerce Resources Corp.
chern, fertig. Wir erwarten, dass
wir hierzu im nächsten Monat
(März 2011) eine Meldung veröf-
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6. R O H S T O F F A K T I E N
wird Ceriumoxid, ein Element der Projekt alleine betrachten, dann sourcenschätzung und das Win-
leichten Seltenen Erden, als Ka- haben einige unserer Wettbe- ter-Bohrprogramm des Eldor Pro-
talysator benutzt und zur Zeit mit werber, die etwas weiter fortge- jekts. Diese Meilensteine wer-
ca. 60 USD/kg gehandelt. Neo- schritten sind und Abgrenzungs- den bedeutende Beschleuniger für
dymiumoxid, ein anderes Ele- studien abgeschlossen haben, unsere Aktionäre sein.
ment dieser Kategorie, wird in wie Quest Rare Minerals, Avalon
Magneten verwendet und kostet Rare Metals, Rare Element Re-
ca. 90 USD/kg. Schwere Seltene sources einen Börsenwert im Be-
Erden wie Dysprosiumoxid, das in reich von 360 - 675 Mio. CAD. Wir
Neodymium-Eisen-Bor- sehen also eine Menge Platz, mit
Magneten und anderen Anwen- den Fortschritten unseres Projekts
dungen Benutzung findet, wird zu von hier aus zu wachsen.
330 USD/kg gehandelt. Aber alle
der Seltenen Erden sind, da Chi- ? Wenn Sie am Ende die Vortei-
na seine Exporte weiter ver- le von Commerce Resources zu-
knappt, im Preis gestiegen. sammenfassen sollten und warum
es jetzt einen Kauf wert ist, was
Es ist für in Karbonatit-gelagerte würden Sie sagen?
Seltene-Erden-Erzkörper, wie El-
dor, ungewöhnlich, mit den wert- A Im gegenwärtigen Stadium
volleren schweren Seltenen Erden und zu diesem Zeitpunkt besitzt
angereichert zu sein. Typischer- Commerce eine attraktive Be-
weise sind sie reich an leichten wertung im Vergleich zu unseren
Seltenen Erde mit nur wenig engsten Wettbewerbern im Be-
Commerce Resources Corp.
schweren Seltenen Erden. Mit reich der Seltenen Erden und
Kurs 0,76 CAD TSX-V
der oberflächennah mit schweren strategischen Metalle. Unser Un-
Kurs 0,57 EUR Frankfurt
Seltenen Erden angereicherten ternehmen ist eines der erfah- MaCap 99,20 Mio. CAD
Zone, die wir mit den derzeitigen rensten in dem Sektor und wir
WKN A0J2Q3 Frankfurt
Bohrungen identifiziert haben, werden in den kommenden Mo- ISIN CA2006971006
hat Commerce das beste beider naten bedeutende Meilensteine Kürzel CCE TSX-V
Welten. erreichen, darunter die vorläufi- Kürzel D7H Frankfurt
ge wirtschaftliche Bewertung von Website www.commerceresources.com
? Ja, ein weiterer großer Vorteil Blue River und eine erste Res-
für das Projekt. Wir sollten auch
nicht vergessen, dass die Lager- Performance - 12 Monate (TSX-V) - Kurs in CAD
stätte tagebaufähig ist und mit
weiteren Bohrungen ihre Aus-
dehnung noch vergrößern wird.
Es scheint, dass der Markt das
noch nicht voll realisiert hat. Ver-
glichen mit anderen Seltene-Er-
den-Unternehmen besteht eine
Bewertungslücke. Sehen Sie das
auch so?
A Commerce hat zur Zeit einen
Börsenwert von ca. 99,2 Mio.
CAD und wenn wir nur das Eldor
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