Bilan du marché français de l'immobilier de commerces à la fin du 3T 2014 : évolution de la consommation, marché locatif, marché de l'investissement, évolution du parc et actualité réglementaire.

1. POINT MARCHÉ
FRANCE
Une publication Cushman & Wakefield
3T 2014
COMMERCES

2. Une publication Cushman & Wakefield
2
CUSHMAN& WAKEFIELD
ÉCONOMIE
LesperspectivesdecroissanceduPIBdelaFrancepour2014ontétérevuesàlabaisseau3etrimestre,confirmantlamorositéd’unclimatéconomiquedontl’améliorationn’interviendrapas,aumieux,avant2015alorsquecertainsespéraientunesortiedecriseplusrapide.L’activitésouffreenparticulierdufléchissementdelademandeadresséeàlaFranceparsespartenaireseuropéens.Ainsi,lesexportationsontstagnéau1ersemestreet,endépitdeladépréciationrécentedel’euro,nedevraientquemodestementprogresserd’icilafinde2014.Danscecontexte,laproductionmanufacturièreresteraatonetoutcommelesinvestissementsdesentreprises.
Soutenueparlabaissedesprix,laconsommationprivéearebondide0,4%(t/t)au2etrimestremaispourraitstagnerausecondsemestre.Àl’imagedel’économiefrançaise,laconsommationdesménagesneseredresseainsiquetrèsprogressivementetdevrait,surl’ensemblede2014, n’êtrequetrèslégèrementpositiveparrapportàl’annéeprécédente. Deuxsecteursrestentparticulièrementexposésauxarbitragesdesconsommateursetàlaforteconcurrenceentreenseignes:lamodeetl’équipementdelamaison.Toutefois,silabaissedesventesd’ameublementsepoursuit,àunrythmecertesmoinsrapidequel’anpassé(-0,1%surleshuitpremiersmoisdel’année,selonl’IPEA),laconsommationdetextile-habillementafficheenrevancheunelégèrehaussed’uneannéesurl’autre(+0,2%surlamêmepériodeselonl’IFM).
Lesperspectivespour2015laissentespéreruneaméliorationdelaconjoncture,mêmesilaconsommationdesménagesdevraitêtrepénalisée,unefoisdeplus,parleniveauélevéduchômage,lesmesuresd’austéritéadoptéesparlegouvernement(réductiondesprestationsfamilialesetdesanté,etc.)etunefortepressionfiscale(taxesurlediesel, augmentationdesimpôtslocaux,etc.).
Sources:INSEE/P:prévision|¹FranceMétropolitainefin2Tdechaqueannée/²Pouvoird’achatdurevenudisponiblebrut/³Indicateursynthétiquefinseptembredechaqueannée
INDICATEURS ÉCONOMIQUES (ÉVOLUTION EN %)
2012
2013
2014P
Croissance du PIB
0,0
0,3
0,4
Prix à la consommation
2,0
0,9
1,1
Tauxde chômage¹
9,3
9,9
9,7
Pouvoird’achat²
-0,9
0,0
0,8
Opiniondes ménages³
85
85
86
Consommationdes ménages
-0,5
0,3
0,1
3T 2014

3. Une publication Cushman & Wakefield
COMMERCES
MARCHÉLOCATIF
Lamorositéduclimatéconomiquen’apastarilefluxdesnouveauxentrantsétrangers.PrivilégiantParispourunepremièreboutiqueenpropre,ceux-ciportentnotammentleurdévolusurleMarais(Rituals, Customellow,Nixon,Ottod’Ame,Nobis,etc.).Detelsprojets, parallèlementàlamultiplicationdesconcept-storesetàlapoursuitedel’expansiondemarquesfrançaisestrèstendance(TheKooplesau19ruedesArchives),confirmentainsilebouillonnementd’undesraresquartiersdeParisàbénéficierdel’ouverturedominicaleetquiattireunnombrecroissantdetouristesétrangers.
Aprèsuneannée2013record,labonnetenuedeschiffresdelafréquentationtouristiqueen2014estégalementunsignepositifpourleluxe,malgrélesaléasquiaffectentlesperformancesdusecteuràl’échellemondiale(tensionsàHongKong,arsenalanti-corruptionadoptéenChine, dépréciationduyen,etc.).Confirmantl’attractivitédelaplaceparisienne, larécentesalvedeprojetsetd’ouverturesillustred’ailleurslevéritablejeudechaisesmusicalesauquelcontinuentdes’adonnerlesenseignesdanslacapitale,àl’exempledeMonclerenlieuetplacedeBerlutiau171bdSaint-Germain,delacessionàuncélèbrejoaillerdugroupeRichemontdelaboutiqueMauboussindelaplaceVendôme,ouencoredel’annonced’unnouveauflagshipElieSaabdansunlocalpréalablementoccupéparHédiardprèsduFourSeasonsGeorgeV.
LoindeselimiterauxartèresdeParisoudesplusgrandesvillesdeprovince,lademandedesenseignescibled’autrestypesdesites,àl’imagedesmégastoresrécemmentouvertsparquelquesgéantsdelamodedanslesplusgrandscentrescommerciauxdupays(UniqlodansBelleÉpine, ZaradansCréteilSoleil).Complémentaired’uneprésenceaccruesurleweb,lamultiplicationdetelsformatsdanslescentrescommerciauxouzonesdepériphérielesplusétablisdel’Hexagoneaccompagneégalementl’expansiondegroupesfrançaisdynamiques(IntersportàPlandeCampagne).Ils’agitégalementdumodededéveloppementchoisiparcertainsacteurspourregagnerunnouveausouffle,àl’imagedesnouveauxconceptsrécemmentdévoilésparLaHalledansLaToisond’OràDijonouparTatidansleMillénaireàAubervilliers.
VALEURS LOCATIVESPRIME (€/M²/AN)
3T 2013
3T 2014
RUESCOMMERÇANTES*
Paris | Champs-Élysées
18 000
18 000
Paris | Faubourg Saint-Honoré
10 000
12 000
Paris | Saint-Germain
6 000
6 500
Paris | Haussmann
6 000
8 000
Paris | FrancsBourgeois
4 500
4 500
Paris | Rivoli
4 500
4 500
Bordeaux |Sainte-Catherine
2 200
2 200
Cannes | Croisette
6 500
8 000
Lille | Rue Neuve
2 200
2 000
Lyon | République
2 200
2 200
Marseille | Saint-Ferréol
2 000
2 000
Nice | Jean Médecin
2 200
2 200
Strasbourg | Grandes Arcades
2 000
2 000
Toulouse | Alsace-Lorraine
2 000
2 000
CENTRES COMMERCIAUX
Ile-de-France
2 000
2 000
Province
1 400
1 400
PARCS D’ACTIVITÉS COMMERCIALES
Ile-de-France
180
180
Province
170
170
3
CUSHMAN& WAKEFIELD
Source:Cushman&Wakefield/*ValeurszoneA.
3T 2014
LecentreduPradoàMarseille,oùlesGaleriesLafayettes’installerontsur9400m²

4. Une publication Cushman & Wakefield
MARCHÉDEL’INVESTISSEMENT
2014estuneannéeexceptionnellepourl’investissementenimmobilierdecommerces.Totalisant4,9milliardsd’eurosàlafindu3etrimestre,soit30%del’ensembledesmontantsengagésenFrance,lessommesinvestiessurcesegmentdemarchédépassentainsid’oresetdéjàlevolumerecordde2007(4,8milliards).Alorsquedevastesmouvementsderéorganisationontrécemmentanimélesecteur(fusionCorio/Klepierre,créationdeCarmila,etc.),lemarchéaprofitéd’unaffluxd’offresdequalitéexpliquantlenombreimportantdegrandestransactions.Ainsi,surleshuitopérationssupérieuresà100millionsd’eurosenregistréesdepuisjanvier(contreseptsurl’ensemblede2013),troissontsupérieuresà200millionsd’euros(portefeuillesKlepierreetRisanamento,Beaugrenelle).
Lesruescommerçanteslesplusrenomméesdel’Hexagonerestentparticulièrementpriséesdesinvestisseursétrangers,commel’illustrelacessionparGrosvenoràSyntrusAchmea–nouvelentrantsurlemarchéfrançais–d’unportefeuilledeboutiquessituéesàParis,ToulouseetBordeauxpourplusde120millionsd’euros.Asseznombreusesau1ersemestre2014(portefeuilleKlépierre,centresBeaugrenelleetSaint- Sébastien,etc.),lescessionsdegaleriesetdecentrescommerciauxontenrevancheétéquasiinexistantesautroisièmetrimestre.Cereplinedevraittoutefoisêtrequetemporaire,CarmilanégociantparexempleavecUnibaill'achatdesixcentrespourenviron930millionsd’euros.Enfin,quelquestransactionsontanimélemarchédesretailparks(LeBrayphinàRambouillet,LeParcdelaPlaineàSaintBonnetdeMûre),unsegmenttoutefoismoinsdynamiqueenraisondelagrandesélectivitédesinvestisseursetdunombrelimitédeproduitsdequalitéproposésàlavente.
4
CUSHMAN& WAKEFIELD
NATIONALITÉ DES INVESTISSEURS*
France 77%
Moyen- Orient14%
Europe (hors France) 7%
Amérique du Nord
2%
INVESTISSEMENTS EN COMMERCES
1,2
1,9
2,3
4,8
1,2
1,9
3,6
3,3
3,6
4,0
4,9
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0
1
2
3
4
5
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014fin 3T
Investissements en commerces (Mds €)
Part dans le volume total investi (%)
Source:Cushman&Wakefield
3T 2014
Source:Cushman&Wakefield/*Surl’ensembledesmontantsinvestisencommercesdepuisledébutdel’année2014.

5. Une publication Cushman & Wakefield
ÉVOLUTIONDUPARC
Aprèsunprintempsricheeninaugurations(Qwartz,LesTerrassesduPort),lesouverturesontétéassezpeunombreusesau3etrimestre.L’unedesplussignificativesd’entreelles,LesVoûtesdelaMajor,adenouveaumislavilledeMarseilleàl’honneur.Plusieursautresprojetsimportantss’ysuccèderontentre2015et2017,parmilesquelslesopérationsd’extensiondegrandscentrescommerciauxexistants(GrandLittoral,CentreBourse)ouencorelacréationducentrecommercialduPrado, récemmentchoisiparlesGaleriesLafayettepouraccroîtreleurprésencedanslacitéphocéenne.
PlusieursdizainesdemilliersdemètrescarrésdecommercesserontencorelivrésenFranced’icilafinde2014.Degrandsprojetsderetailparksferontnotammentl’actualité,commeleParcSaint-PaulàSaint-Paul-lès-Romans–deuxièmeretailparkdéveloppéparApsysaprèsleParcdelaJaufertieprèsd’Angoulême–ouWavesActisud, développéparlaCompagniedePhalsbourgprèsdeMetz.
Lamétropolelorrainevitd’ailleurs,àl’instardeMarseille, unepetite«révolutioncommerciale»puisques’ajoutentàcenouvelensemble,unedizainedeprojetsdetailleetdeformatdiversrécemmentinaugurésouàlivrerd’ici2017(modernisationdesGaleriesLafayetteetducentrecommercialSaint-Jacques,extensiondeMarquesAvenueTalange,créationducentrecommercialMuse,etc.).
COMMERCES
ACTUALITÉRÉGLEMENTAIRE
Lestroisderniersmoisontétérelativementcalmessurlefrontdel’édificeréglementairedescommerces.Toutefois, lefloupersistantentourantcertainssujetsd’importancepourraitbientôtsedissiper.Legouvernementsembleparexemplebiendécidéàaccélérerlaprocédurelégislativeafindepermettrel’extensionponctuelledel’ouverturedominicaledescommercesetderéformerledroitdel’urbanismecommercial.Cesdeuxthèmesdevraientainsifairepartie–aveclaquestiondesprofessionsréglementées–d’unprojetde«loipourl’activité»dontlaprésentationenConseildesministresestannoncéepourlemoisdenovembreetquipourraitêtreprésentéàl’Assembléedébut2015.
Parailleurs,laparutionauJournalOfficieldudécretrelatifaubailcommercialdevraitmettreuntermeauxcraintesetinterrogationsexpriméesparlesbailleursdepuisl’adoptiondelaloiPinelaumoisdejuindernier.Saversiondéfinitivetémoignedefaitd’uncertainéquilibreentrepropriétairesetlocatairess’agissantdelarépartitiondescharges, travaux,impôtsettaxes.
OUVERTURES SIGNIFICATIVES DE 2014
CENTRES COMMERCIAUX
M²
OUV.
Qwartz| Villeneuve-la-Garenne(92)
63000
2T
LesTerrasses du Port | Marseille (13)
61000
2T
Le Grand Moun¹ | Saint-Pierre-du-Mont (40)
45000
2T
GrandCap² | Le Havre (76)
19 000
1T
MérignacSoleil² | Mérignac (33)
8 300
2T
Les Voûtesde la Major | Marseille (13)
6 700
3T
PAC
M²
OUV.
WavesActisud| Moulins-lès-Metz(57)
38 500
4T
ParcSaint-Paul | Saint-Paul-lès-Romans (26)
27 500
4T
White Parc| Villennes-sur-Seine (78)
11 600
2T
Les Bons Raisins| Loches (37)
11 000
2T
Carrefour Grand Quétigny| Quétigny(21)
6 700
3T
INDICES ILC/ICC –GLISSEMENTANNUEL
¹Transfert-Extension/²Extension
5
CUSHMAN& WAKEFIELD
-8,00
-6,00
-4,00
-2,00
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
T1
T3
T1
T3
T1
T3
T1
T3
T1
T3
T1
2009
2010
2011
2012
2013
2014
ILC
ICC
Source:INSEE
3T 2014

6. Une publication Cushman & Wakefield
Retrouveznosétudesetnotreveillesurlemarchéimmobilierdescommercessur:
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