O documento apresenta os resultados financeiros da CTEEP para o 3T13 e 9M13, destacando uma queda significativa no lucro líquido devido a uma provisão de R$516 milhões para perdas em créditos junto à SEFAZ-SP. A dívida da companhia totalizou R$1,9 bilhões em 9M13, sendo 70,4% de curto prazo.
3. Perfil da Companhia
A CTEEP faz parte da ISA, um dos maiores
grupos de transmissão da América Latina:
48 anos de experiência no setor elétrico
Ativos
em
transmissão
de
energia,
Responsável pela transmissão de:
27% da energia produzida no País
60% da consumida na região sudeste
quase 100% no Estado de São Paulo
telecomunicações e rodovias
Presente
no
Brasil,
Chile,
Colômbia, Peru, Bolívia e
América Central
Investidor financeiro de longo
prazo com ênfase na
otimização de estrutura de capital
3
Argentina,
Conta com:
13.724 Km de linhas de transmissão
19.189 Km de Circuitos
2.280 Km de Cabos de Fibra Ótica
106 subestações
4. Composição Acionária – 3T13
Ações Preferenciais – TRPL4
(58% do total)
Ações Ordinárias - TRPL3
(42% do total)
89,5%
10,6%
6,6%
53,9%
9,8%
Eletrobras
State Government of São Paulo
Vinci Ltda
Others
0,7%
ISA Capital do Brasil
Eletrobras
29,0%
Outros
Capital Total
35,2%
6,1%
3,8%
37,8%
4
17,1%
ISA Capital do Brasil
Eletrobras
State Government of São Paulo
Vinci Ltda
Others
6. Demonstração do Resultado do Exercício
Consolidado
Demonstração do Resultado
(R$ milhões)
3T13
3T12
∆%
9M13
9M12
∆%
Receita Operacional Bruta
323,3
660,8
(51,1%)
792,6
1.772,0
(55,3%)
Deduções à receita operacional
(35,3)
(74,0)
(52,3%)
(98,4)
(210,2)
(53,2%)
Receita operacional líquida
288,0
586,8
(50,9%)
694,2
1.561,8
(55,6%)
(183,3)
(175,5)
4,5%
(548,2)
(523,6)
4,7%
(9,3)
(8,4)
10,5%
(27,9)
(25,1)
11,0%
Outras receitas/despesas líquidas**
0,4
0,7
32,2%
17,3
(2,3)
836,3%
Resultado de Equivalência Patrimonial
9,3
20,6
(55,1%)
53,8
46,6
15,3%
Resultado Financeiro
13,3
(46,2)
128,9%
64,3
(154,3)
141,6%
Lucro antes do IR & CSLL
118,4
377,9
(68,7%)
253,4
903,1
(71,9%)
IR & CSLL
(23,0)
(136,6)
(83,2%)
(39,6)
(255,5)
(84,5%)
95,4
241,3
(60,4%)
213,9
647,6
(67,0%)
Efeito Líquido Provisão SEFAZ-SP***
(340,7)
0,0
-
(340,7)
0,0
-
Lucro (prejuízo) Lìquido
(245,3)
241,3
(201,6%)
(126,9)
647,6
(119,6%)
Custos/Despesas operacionais*
Depreciação/ Amortização
Lucro líquido ex-Provisão SEFAZ-SP
(*) ex Depreciação
(**) ex Provisão SEFAZ-SP e Amortização do Ágio
(***) Valor líquido calculado como a diferença entre R$ 516,3 milhões referente à provisão para perdas sobre parcela de
créditos junto à SEFAZ-SP e R$ 175,6 milhões referente a créditos de IR/CS diferidos (34%).
6
7. Provisão SEFAZ-SP – Lei 4.819
No 3T13 a CTEEP revisou os montantes a receber referentes à Lei 4.819/58
e registrou provisão para perdas sobre a realização de créditos para parte
dos valores a receber correspondente às parcelas não reconhecidas como de
responsabilidade exclusiva da SEFAZ-SP em função de novos fatos ocorridos
durante 2013, sobretudo:
(i) da alteração na expectativa de tempo de realização de parte dos ativos,
por conta da extinção, sem julgamento de mérito, da ação de cobrança
dos valores devidos pelo Governo do Estado de SP e demais
movimentos processuais;
(ii) do reconhecimento da justiça comum como sendo a instância
competente para discutir o tema em questão, com base no precedente
do STF; e
(iii) do andamento jurídico dos demais processos relativos à Lei 4.819/58,
como, por exemplo, o reconhecimento da efetivação de repasses à
CTEEP, por parte da SEFAZ-SP, de valores que vinham sendo glosados
até abril de 2013
7
12. EBITDA
EBITDA
(R$ milhões)
Controladora
Consolidado
3T13
3T12
9M13
9M12
3T13
3T12
9M13
9M12
Lucro (prejuízo) Líquido
(245,3)
241,3
(126,9)
647,6
(245,3)
241,3
(126,9)
647,6
Tributos sobre o lucro
(161,8)
114,9
(147,2)
230,5
(152,5)
136,6
(136,0)
255,5
Resultado financeiro líquido
(18,0)
41,3
(78,0)
139,1
(13,3)
46,2
(64,3)
154,3
9,3
8,4
27,9
25,1
9,3
8,4
27,9
25,1
(415,8)
406,0
Provisão SEFAZ-SP*
516,3
-
516,3
-
516,3
-
516,3
-
EBITDA (ex-provisão SEFAZ-SP)
100,5
406,0
192,1
1.042,3
114,4
432,6
217,1
1.082,5
Depreciações e amortizações
EBITDA ICVM nº 527/12
(324,2) 1.042,3 (401,9)
432,6
(299,2) 1.082,5
(*) Refere-se à provisão para perdas sobre a realização de créditos SEFAZ-SP, sem considerar o efeito do crédito de
IR/CS diferidos de R$ 175,6 milhões.
12
13. Perfil da Dívida - Consolidado
Fontes
Encargos
Vencimentos
9M13
4T12
Distribuição da Contratação da Dívida 9M13
TJLP + 2,3% ano
15/06/15
164.574
234.681
0,2%
R$4,1
TJLP + 1,8% ano
15/06/15
98.574
140.798
BNDES
CTEEP
10,2%
R$195,4
Notas Promissórias
6ª Emissão - CTEEP
104,9% CDI ano
05/01/13
0
433.873
1ª Série - CTEEP
CDI + 1,3% ano
15/12/14
334.233
325.959
2ª Série - CTEEP
IPCA + 8,1% ano
15/12/17
72.834
70.915
105,5% do CDI ano
02/07/14
769.705
726.476
USD + 4% ano *
26/04/13
0
132.309
USD + 2,1% ano **
21/10/13
195.368
177.318
8% ano
15/11/21
302
340
-
-
3.784
5.048
1.639.374
28,2%
R$540,1
2.247.717
Debêntures
Série Única - CTEEP
61,4%
R$1.176,8
Bancos
CTEEP
Eletrobras
Arrendamento Mercantil
TOTAL CTEEP:
Total Consolidado (R$ mil)
15/05/26
45.381
5,5% a.a.
15/04/21
73.720
80.152
15/04/23
14.413
7.166
0
TJLP + 1,9% ano
15/05/26
47.003
49.801
15/05/26
40.624
43.038
276.999
273.262
1.916.373
Outros
0
15/02/28
Bancos
10,4%
R$199,5
47.758
TJLP + 1,5% ano
13
52.513
TJLP + 2,1% a.a.
TOTAL SUBSIDIÁRIAS
48.692
3,50% a.a.
SERRA DO JAPI
15/04/23
TJLP + 2,6% a.a.
PINHEIROS
TJLP + 2,4% ano
Debêntures
Distribuição dos Encargos da Dívida 9M13
3,8%
R$72,9
BNDES
IEMG
BNDES
2.520.979
28,2%
R$540,1
57,6%
R$1.103,9
TJLP
CDI
IPCA
Outros
14. Perfil da Dívida - Consolidado
Empréstimos e Financiamentos
(R$ milhões)
9M13
2012
Dívida Bruta
1.916,4
%
2.521,0
%
Curto Prazo
1.349,4
70,4%
1.103,2
43,8%
Longo Prazo
567,0
29,6%
1.417,8
56,2%
Disponibilidades*
Dívida Líquida
1.244,2
309,6
672,2
2.211,4
(*) A partir de janeiro de 2013, a Companhia concentrou as suas aplicações financeiras em fundos de
investimentos exclusivos. Referem-se a quotas de fundo de investimento com alta liquidez,
prontamente conversíveis em montante de caixa, independentemente do vencimento dos ativos.
14
15. Amortização da Dívida - Consolidado
(R$ milhões)
Caixa Futuro de Recebimentos (NI)
2013
2014
2015
Total
Indenização NI a receber (projetado)
143,0
572,1
333,7
1.048,8
27,0
69,3
12,0
108,2
170,0
641,4
345,7
1.157,1
Receita Financeira s/ Indenização NI a
receber (projetado)
Total
Posição do Fundo de Investimento em 30/09/2013: R$1.239,4milhões
1.137,6
418,2
152,2
120,1
44,1
2013
15
2014
2015
Controladora
44,1
2016
2017
Subsidiárias
Após 2017
16. Dívida Controladas em conjunto
Endividamento CTEEP (Equivalencia Patrimonial) - 30/09/2013
Empresa
Banco
Custo
Vencimento
Final
Valores (R$ MM)
IPCA + 5,5% a.a.
18/03/2025
186,0
IE MADEIRA BNDES
TJLP + 2,42% a.a.
15/02/2030
776,9
IE MADEIRA BNDES
2,5% a.a
15/10/2022
120,1
IE MADEIRA BASA
10% a.a.*
10/10/2032
142,1
IE MADEIRA ITAÚ BBA
Total IE Madeira (51% CTEEP)
IENNE
BB
IENNE
BNB
1.225,0
CDI + 1,35% a.a
18/07/2013
4,1
8,50% a.a.*
19/05/2030
53,9
Total IENNE (25% CTEEP)
IEGARANHUNS HSBC
58,0
106,50% CDI
30/04/2014
Total IE GARANHUNS (51% CTEEP)
98,8
98,8
IE SUL
BNDES
5,50% a.a.
15/01/2021
4,0
IE SUL
BNDES
3,00% a.a
15/04/2023
4,4
IE SUL
BNDES
TJLP + 2,58% a.a.
15/05/2025
10,8
Total IE SUL (50% CTEEP)
TOTAL (R$ milhões)
16
19,3
1.401,1
22. Outros Destaques
REH nº1.595 estabeleceu a nova RAP para o ciclo 2013/2014 de R$ 630,2
milhões
Entrada em operação em 01/08/2013 da Linha de Transmissão (Lote D) do
IEMadeira – RAP Total: R$ 233,2 milhões.
Entrada em operação em 09/08/2013 da Subestação Itapeti (Lote K) da
IEPinheiros – RAP: R$ 4,9 milhões
Audiência Pública 101/2013 realizada entre 09/09/13 e 10/10/2013 para
definições dos critérios e procedimentos para a valoração dos ativos não
depreciados das transmissoras de energia elétrica
Resoluções autorizativas com novos Reforços e Novas Conexões (RBNI) e
discussão sobre metodologia de remuneração das Melhorias
22
23. Disclaimer
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva
dos negócios da Companhia, às projeções e resultado e ao
seu potencial de crescimento constituem-se
em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da
administração em relação ao futuro da Companhia.
Estas expectativas são altamente dependentes
de mudanças no mercado, no desempenho econômico
geral do País, do setor e dos mercados internacionais,
estando sujeitas a mudanças.
23
