Fundos de investimento são organizações que permitem que investidores apliquem recursos de forma conjunta, gerenciados por profissionais. Existem diferentes tipos de fundos, que variam de acordo com os ativos incluídos na carteira e o prazo dos investimentos, como fundos de renda fixa, ações e multimercado. Os fundos estão sujeitos a taxas e tributação sobre os ganhos obtidos.

1. FUNDOS
DE
INVESTIMENTO

2. CONCEITO
Organização jurídica no formato de
condomínio de investidores
Precisam ser aprovados pela CVM
Responsabilidade:
Estatuto
Social
Prospecto
Balanço
Social*
* Auditoria Independente

3. RESPONSABILIDADES
– Direitos e deveres dos cotistas
– Organização social do fundo
– Datas de realização da assembleia
– Riscos que o investidor está sujeito
– Política de investimentos
– Informações gerais sobre o fundo

4. Funções administrativas
GESTOR DA CARTEIRA DE
INVESTIMENTO
gestão do patrimônio
ADMINISTRADOR
representa o fundo e
determina valor da cota
CUSTODIANTE
guarda os títulos que
compõem a carteira
DISTRIBUIDOR
capta os recursos financeiros
junto a investidores

5. Como FUNCIONA
Investidor aplica recursos financeiros e adquire cotas
Cálculo das cotas:
1: Cota de fechamento – o administrador determina o valor da
cota no final do dia e o investidor só saberá no dia seguinte a
aplicação.
2: Cota de abertura – o administrador determina o valor da
cota no começo do dia e o investidor sabe no momento da
aplicação.

6. 3: O administrador, de posse do valor da cota, calcula a quantidade
de cotas por investidor e determina o valor atual dos
investimentos dos cotistas
Como FUNCIONA
APLICAÇÃO – valor financeiro / valor da cota
RESGATE – quantidade de cotas x valor atual da cota

7. COMO FUNCIONA
4: Prazo de carência para
efetuar resgates
Possível perda de rentabilidade
* Se estiver previsto no estatuto, o administrador só poderá fazer o resgate em datas estipuladas.

8. TAXAS COBRADAS
– Pela execução dos
trabalhos relativos a
gerência administrativa
–Definida em termos
anuais
–Incide diariamente
sobre o patrimônio do
fundo
TAXA DE
ADMINISTRAÇÃO
TAXA DE
PERFORMANCE
– Cobrada em função
dos objetivos de
rentabilidade
–Desconto
administrador ao
divulgar o valor da cota
do fundo
TAXA DE
ENTRADA/SAÍDA
– Pela execução dos
trabalhos relativos a
gerência administrativa
–Definida em termos
anuais
–Incide diariamente
sobre o patrimônio do
fundo

9. TRIBUTAÇÃO
IMPOSTO DE RENDA
- Incide sobre a rentabilidade obtida pelo cotista
- Alíquota varia: composição da carteira
prazo médio dos títulos
1. Mais de em ações: alíquota de 15%67%
2. Maioria composta por títulos de renda fixa
Prazo da aplicação Alíquota de IR
Até 180 dias 22,50%
Acima de 180 dias 20%
Curto prazo: menos que 365 dias
Prazo da aplicação Alíquota de IR
De 365 dias 20%
De 730 dias 17,5%
Acima de 730 dias 15%
Longo prazo: igual ou mais que 365 dias
3. Come-cotas: último dia útil de maio e novembro

10. TRIBUTAÇÃO
IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES FINANCEIRAS (IOF)
Apenas para resgates inferiores a 30 dias
Número de dias decorridos após
a aplicação
IOF (em%)
Número de dias decorridos
após a aplicação
IOF (em%)
1 96 16 46
2 93 17 43
3 90 18 40
4 86 19 36
5 83 20 33
6 80 21 30
7 76 22 26
8 73 23 23
9 70 24 20
10 66 25 16
11 63 26 13
12 60 27 10
13 56 28 6
14 53 29 3
15 50 30 0

11. TIPOS
CURTO PRAZO
-Investimento em títulos públicos
federais ou privados de baixo
risco de crédito
-Prazo máximo de 365 dias
- Prazo médio da carteira de até
60 dias
-Rentabilidade associada às taxas
SELIC ou CDI
-Menor risco
- Crédito de resgate no mesmo dia
da solicitação
REFERENCIADO
- Acompanha a variação do
indicador de desempenho
escolhido
-Pelo menos: 95% da carteira
composta por ativos que compõe o
indicador
- Pelo menos: 80 % do PL em
títulos de emissão do Tesouro
Nacional ou do Banco Central do
Brasil ou em ativos financeiros de
renda fixa considerados de baixo
risco de crédito
* Referenciado DI

12. TIPOS
Os fundos dessa categoria possuem 80% da carteira de em
títulos de renda fixa pré ou pós-fixados
Principal fator de risco: variação da taxa de juros e/ou de índice
de preços
Geralmente o crédito do resgate se dá no mesmo dia da
solicitação
RENDA FIXA
MULTIMERCADOS
- Política de investimento que envolve vários fatores de risco, sem o compromisso de
concentração em nenhum fator em especial
-Maior liberdade de gestão
- Buscam maior rendimento, mas tem maior risco
- Crédito de resgate nem sempre no mesmo dia da solicitação

13. TIPOS
AÇÕES
- Carteira composta de, no mínimo, 67% ações
- União de investidores aumenta o poder de negociação
- Expectativa de rentabilidade elevada
- Possibilidade de diversificar o investimento
- Investimento de alto risco
- Crédito de resgate após 4 dias de sua solicitação

14. DIREITOS CREDITÓRIOS/FIDC
TIPOS
- Títulos de créditos originários de operações realizadas nas instituições
financeiras, na indústria, arrendamento mercantil ou prestação de serviços
- Podem ser:
1. ABERTOS – cotistas podem solicitar resgate de cotas
2. FECHADOS – cotas resgatadas ao término do prazo de duração
- Risco: retorno ligado ao nível de inadimplência

15. TIPOS
- Fundos que investem em empreendimentos
imobiliários
- Divididos em cotas que não podem ser resgatadas
- Composto por imóveis comerciais, residenciais,
rurais ou urbanos construídos ou em construção
- Retorno por meio da distribuição dos resultados do
fundo (ex: aluguel)
- Ganhos de escala
- Maior liquidez
* 95% do resultado líquido auferido pelo fundo deve ser distribuído ao cotista
* sem gastos com a compra do imóvel, corretagem, ou impostos como o ITBI
IMOBILIÁRIOS

16. TIPOS
CAMBIAL
Rentabilidade dos fundos acompanha a variação da
moeda estrangeira
80% da carteira composta por títulos de renda fixa
que busquem acompanhar a variação de preços de
moedas estrangeiras ou de uma taxa de juros
denominada cupom cambial
“Fundos Cambiais Dólar” são os mais conhecidos
Crédito do resgate no dia seguinte a sua solicitação
Proteção contra a desvalorização do real no médio e
longo prazo
Alternativa para quem tem que efetuar pagamentos
em moeda estrangeira caso faça alguma transação
no exterior

17. TIPOS
DÍVIDA EXTERNA
Composição da carteira por no mínimo 80% em títulos
representativos da dívida externa
Permitida a aplicação de até 20% do patrimônio líquido em outros
títulos de crédito transacionados no mercado internacional
É um meio ágil e de baixo custo operacional para investir em títulos
do governo brasileiro negociados no exterior
PREVIDÊNCIA É um fundo de uma instituição privada que concentra recursos de
pessoas que visam à previdência

18. RISCOS
É a probabilidade de não se obter o que esperava
RISCO DE CRÉDITO
é a probabilidade de que o
emissor do título que
compõe a carteira do fundo
não pague o valor de título
RISCO DE ESTRATÉGIA/MERCADO
é a probabilidade de que a
estratégia de investimento do
gestor do fundo não produza os
resultados esperados

19. TRANSPARÊNCIA
Ainda é bastante negligenciada no mercado brasileiro
CVM: dispõe informações sobre algumas carteiras de fundos de
investimento existentes
Comparação de Fundos - Startup
Comparação de Fundos - Startup

20. REFERÊNCIAS
ADVFN. Tributação de fundos de investimento: IOF.Disponível em: <http://br.advfn.com/educacional/fundos/tributacao-de-
fundos-iof>. Acesso em: 03 maio 2013.
ADVFN. Tipo de Fundo: Cambial. Disponível em: <http://br.advfn.com/educacional/fundos/cambial>. Acesso em: 29 maio 2013.
BMF BOVESPA. Fundo de Investimento Imobiliário. <http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/invista-ja/tipos-de-
investimentos/fundo-de-investimento-imobiliario.aspx?Idioma=pt-br>. Acesso em 30 maio 2013.
COMO INVESTIR. Tributação: Tributação dos Fundos de Investimento. Disponível em:
<http://www.comoinvestir.com.br/fundos/guia-de-fundos/tributacao/paginas/default.aspx>. Acesso em: 03 maio 2013.
FUNDOS.COM. Fundos de investimento. Disponível em: <http://www.fundos.com/fundosdeinvestimento.htm>. Acesso em: 03
maio 2013.
GLOBO.COM. Sistema traz transparência a administração de fundos de
investimento.<http://g1.globo.com/tecnologia/startup/platb/2013/01/24/sistema-traz-transparencia-a-administracao-de-fundos-
de-investimento/>. Acesso em 30 maio 2013.
PORTAL DO INVESTIDOR. Cotas de fundos de investimento (409). Disponível em:
<http://www.portaldoinvestidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/valores_mobiliarios/FundodeInvestimento409.html>. Acesso em:
03 maio 2013.
WIKIPEDIA. Fundo de Investimento. Disponível em:<http://pt.wikipedia.org/wiki/Fundo_de_investimento>. Acesso em 29 maio
2013.