Los documentos y cuentas por pagar representan obligaciones presentes provenientes de las operaciones de transacciones pasadas. Entre los aspectos más importantes de las cuentas por pagar se encuentran los tipos de condiciones de crédito que ofrecen los proveedores.

2. CUENTAS Y
DOCUMENTOS POR
PAGAR

3. PASIVOS COMERCIALES
Los pasivos comerciales son una forma de
financiamiento a corto plazo, se derivan de
las transacciones en las que se adquiere
mercancías. De hecho esta manera de
pagar es la más común ya que no se le
exige al comprador que pague sus bienes
cuando son adquiridos, sino que se les
concede un breve periodo de
aplazamiento antes del pago.

4. CUENTAS Y DOCUMENTOS
POR PAGAR
Los documentos y cuentas por pagar representan
obligaciones presentes provenientes de las operaciones
de transacciones pasadas, tales como la adquisición de
mercancías o servicios o por la obtención de préstamos
para el financiamiento de los bienes que constituyen el
activo.
Entre los aspectos más importantes de las cuentas por
pagar se encuentran los tipos de condiciones de crédito
que ofrecen los proveedores.

5. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
Las políticas de financiamiento son cuentas por
pagar tienen como objetivo el elevar al máximo el
financiamiento que no tiene costo para la
empresa, obtener descuentos por pronto pago o
pago anticipado cuando se presentan condiciones
para ser negociados y establecer el nivel del
endeudamiento de la empresa.

6. El objetivo de la empresa es
pagar tan tarde como sea
posible sin perjudicar su
calificación crediticia. Esto
significa que las cuentas
deben pagarse el último día
posible, según las
condiciones de crédito
establecidas del proveedor.
Esto implica un uso máximo
de préstamo sin intereses por
parte del proveedor y no
perjudica la calificación
crediticia de la empresa.

7. FIJACIÓN DE LOS TÉRMINOS DEL CRÉDITO
Establecer una política de plazo.
Establecer el porcentaje de descuento si el
cliente paga antes de la fecha indicada.
Establecer montos estándar de crédito según
el tipo de cliente con el cual se haga el trato.
Tasa de interés de acuerdo al período y al
monto del crédito otorgado.

8. LAS CONDICIONES DE CRÉDITO
 El descuento por pronto pago si se
estipula.
 El periodo de descuento por pronto pago.
 El periodo de crédito.

9. ANÁLISIS DE LAS CONDICIONES DE CRÉDITO
Las condiciones de crédito que
los proveedores ofrecen a la
empresa, le permiten retrasar
los pagos de sus compras. Por
lo tanto, el comprador debe
analizar con cuidado las
condiciones de crédito para
determinar la mejor estrategia
de crédito comercial.

10. ¿TOMAR EL DESCUENTO O RENUNCIAR ?
Tomar el descuento por pago en efectivo: Si una
empresa decide tomar el descuento por pago en
efectivo, debe pagar el último día del periodo de
descuento. No existe ningún costo relacionado con
este descuento.
Renunciar al descuento por pago en efectivo: Si la
empresa decide renunciar al descuento por pago en
efectivo, debe pagar el último día del periodo de
crédito. Existe un costo implícito por renunciar al
descuento por pago en efectivo el cual implica una
tasa de interés que paga la empresa por conservar el
dinero durante ciertos números de días.

11. COSTO DE RENUNCIAR AL DESCUENTO
POR PRONTO PAGO
Existe un costo al renunciar a un
descuento por pronto pago,
debido a que al dilatar el pago de
las cuentas por un número
adicional de días, la empresa debe
renunciar a la oportunidad de
pagar menos por los artículos
comprados.

12. CASOS
PRÁCTICOS

13. a.- Lawrence Industries, operador de una pequeña
cadena de tiendas de video, compró $1000 de
mercancías el 27 de febrero a un proveedor que
extiende crédito de condiciones de 2/10, 30 netos. Si la
empresa toma el descuento por pago en efectivo,
¿Cuánto debe pagar?
1000 – (0,02*1000) = $20
R// Nos ahorramos $20, es decir, la empresa debería
pagar $980.

14. b.- En el ejemplo anterior vimos que Lawrence Industries
tomaría el descuento por pago en efectivo de la compra
que realizó el 27 de febrero si pagara $980 el 10 de
marzo. Al renunciar al descuento por pronto pago ¿Cuál
sería el costo de renunciar por pago en efectivo?
R// (2%/98%) x (365/20) = 37.24%
Costo Aproximado de Renunciar al Descuento por
Pago en Efectivo
CD* 365 = 0,02 * 365 = 36.5%
N 20

15. c.- Si se alarga el periodo de crédito de 2/10, 30
netos a 70 días sin que este perjudique la
calificación de crédito; entonces ¿Cuánto sería el
costo de renunciar al pago por pronto pago?
CD* 365 = 0,02 * 365 = 12.2%
N 60

16. UTILIZACIÓN DEL COSTO DE RENUNCIAR AL DESCUENTO
POR PRONTO PAGO AL TOMAR DECISIONES
Al elegir la opción de tomar el descuento se debe
determinar si es aconsejable tomarlo; pero existen otras
decisiones que se deben valorar.
Supongamos ahora que en el caso del primer proveedor
no tomara el descuento y en vez de pagar el día 30,
extendiera el pago a 70 sin dañar su reputación crediticia
¿qué sucedería con el costo del crédito comercial?

17. EL PROBLEMA DEL FINANCIAMIENTO
Fracasos por Falta de
Capital.
El Gasto del
Financiamiento es un Costo
Mercantil.
Financiamientos a Corto
Plazo.

18. CUENTAS POR PAGAR
(CREDITO COMERCIAL)
Una empresa realiza compras anuales por un valor real de 11760.000u.m. Los proveedores tiene definido los términos de crédito en:
2/10 ; n/30. Si la tasa de interés de los créditos bancarios fuese del 10% nominal anual, determine si es conveniente optar por el
funcionamiento con los proveedores.
2% 11760000 98%
10 días 30 días X 2%
0.98 0.02
Ventas Brutas $ 12.000.000,00 Compras Brutas $ 12.000.000,00
(-) Dsto. Ventas $ 240.000,00 (-)Dsto. Compras $ 240.000,00
Ventas Netas $ 11.760.000,00 Compras Netas $ 11.760.000,00
Dsto. Vta. 11760000*2%
= $ 240.000,00
98%
CPA= 240000/653333,33 36,73%
CPA= % Descuento X 360
1 - % Descuento P. Normal - P. Descuento
30 DÍAS CPA= 0,02 X 360 = 36,73%
1 - 0,02 (30 - 10 )
Costo de tomar Financiamiento - Número de veces toma el Financiamiento
TASA NORMAL A EFECTIVA
ie= (1 + i/n)n - 1
ie= (1 + 0.3673/18)18 - 1
ie= 44%
Costo Credito Comercial
Analisis de Conveniencia
Ejemplo:
(2/10) n/45
(2/10) n/60
2% 36.73% 20.98% 14.69%
10 días 30 días 45 días 60 días
% Descuento X 360
CPA= =
1 - % Descuento P. Normal - P. Descuento
360
45 DÍAS CPA= 2,04% X = 20,98%
(45 - 10)
360 Disminuye el costo cuando adquiere
60 DÍAS CPA= 2,04% X = 14,69%
(60 - 10) mas días.
REFLEJAR EN EL BALANCE
11760.000/360 = $ 32.666,67 326666,67*30días 980000,00
TOTAL DE COMPRAS/DIAS

19. TASA DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR
PAGAR
La tasa de rotación de cuentas por pagar es una
medida de liquidez, utilizada a corto plazo, para
calcular la rapidez con la que una empresa o negocio
cumple con sus obligaciones financieras para con sus
proveedores.
La tasa de rotación de la cuenta por pagar, se expresa
en veces:
Compras Anuales
IRCXP = -----------------------------------
Promedio de Ctas x Pagar

20. Ejemplo: Los auditores de la empresa KZ quieren determinar
el ratio de rotación de cuentas por pagar para el último año
fiscal. Al principio de este periodo, el saldo de cuentas por
pagar era de $1.000.000. El saldo al final del mismo periodo
era de $500.000. Las compras realizadas en los últimos 12
meses sumaban $6.000.000.
Compras
C= (Cuentas por pagar al principio + cuentas por pagar al
final)/2
($1,000,000 + $500,000) / 2= $750,000
R= $6,000,000 = 8
$750,000
R// 8 es la rotación de las cuentas por pagar, es decir, las
veces en las que la empresa puede satisfacer sus deudas.

21. Periodo de Pago Cuentas por
Pagar en Días
Expresa el número Dividimos la cifra 365 365 días / 8
de días que las (que representa el
cuentas y efectos por número de días en un veces = 46
pagar permanecen año) por el Ratio de días
por pagar. Rotación (8 en este caso): (aproximadamente)

22. FUENTES SIN GARANTÍA DE
PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO
Las empresas obtienen préstamos a corto
plazo sin garantía de 2 fuentes principales
como son:
 Bancos
 Papel Comercial

23. PAPEL COMERCIAL
Consiste en pagarés a corto plazo, sin garantía, que
emiten las empresas con una alta capacidad crediticia;
por lo general sólo las empresas con una solidez
financiera incuestionable tienen la capacidad de emitirla.
Una característica del papel comercial es que el costo
de interés es normalmente de 2 a 4%, menor que la tasa
preferencial.

24. INTERÉS SOBRE EL PAPEL COMERCIAL
Bertram Corporations, una importante empresa de
buques, acaba de emitir 1 millón de dólares de papel
comercial, con un vencimiento de 90 días y que se vende en
$990,000. Por lo tanto, el interés pagado por el financiamiento es
de $10,000 sobre el principal de $990,000. La tasa efectiva es a
90 días sobre el papel. Si asumimos que el papel se renueva
cada 90 días a lo largo del año. ¿Cuál sería la tasa efectiva
anual del papel comercial de Bertram?
10,000 / 990,000 = 1.01% tasa efectiva sobre el papel
comercial
365 / 90 = 4.06 veces en el año
Tasa Efectiva
(1 + 0.0101) 4.06 - 1
Tasa Efectiva= 4.16%

25. Es importante
Es buen negocio
analizar los créditos Se recomienda alargar
solicitar el préstamo
que los proveedores el periodo de pagos,
bancario toda vez que
nos ofrecen y ver las ya que esto implicaría
su costo es menor al
condiciones de pago, una reducción de
obtenido por los
sus descuentos por costos para la
descuentos por
pronto pago y sus empresa.
pronto pago.
intereses.
PARA CONCLUIR SE PODRÍA AFIRMAR QUE: