2. Mensal
Junho 2012
A Fincor—Sociedade Corretora, S.A. fornece somente serviços de recepção, transmissão e execução de ordens. Os conteúdos mencionados não
constitui (e não será concebido de forma a constituir) qualquer espécie de aconselhamento, ou recomendação de investimento, ou um registo dos
nossos preços de negociação, ou uma oferta ou solicitação para a transacção de qualquer instrumento financeiro. A Fincor—Sociedade Corretora,
S.A. não aceitará qualquer responsabilidade em consequência de qualquer uso que possa ser dado ao referido conteúdo ou sobre qualquer efeito
que daí advenha.
4. Espanha
Bankia começou por receber 4,5 mil milhões de Euros do FROB, ao qual se irá adicionar 19 mil milhões de
Euros, muito superior ao esperado pelo mercado. O aumento do mal parado e as perdas em participações
foram responsáveis por grande parte do problema. Foco do mercado é as necessidades de recapitalização do
sector, as estimativas de mercado variam entre 50 mil milhões e 100 mil milhões de Euros, valor que
ultrapassa o montante detido pelo FROB, aumentando a especulação sobre a possibilidade de resgate ao
país.
Evolução das obrigações de Espanha a 10 anos
Bankia
5. Grécia
Eleições de 6 de Maio incapazes de formar governo. Novas sondagens atribuem favoritismo ao Syriza,
partido de esquerda que embora pretenda manter-se na Zona Euro, não aceita o programa de resgate
negociado com a Troika.
3 possíveis acontecimentos das eleições:
- Governo que vencer não pretende abandonar Zona
Euro mas quer renegociar condições com a Troika.
Poderá levar a instabilidade política, à medida que
Governo tem obrigações para cumprir e poderá ter que
aceitar condições da Troika. Será a solução mais calma
para os Mercados.
- Grécia abandonar a Zona Euro o que no curto prazo
poderia ter um grande impacto nos mercados, uma vez
que o país vale 2% do PIB da região e poderia ter impacto
nos Bancos.
- Grécia ser excluída da Zona Euro por não cumprir com
os seus pagamentos, após os países terem construído
defesas para isso. Poderá trazer graves consequências
para outros países periféricos como é o caso de Portugal.
6. EUA
Dados Macro desiludiram nos principais indicadores. Economia aparenta estar a perder Momentum.
Dados fracos quer ao nível do crescimento (ISM, PIB, etc.), de imobiliário e de emprego.
Change in Nonfarm Payrolls
600
400
200 148,50
0 69
-200
-400
-600
-800
-1000
Último Valor Média do Último Ano
7. EUA
Aumenta especulação sobre introdução de QE3 Época de resultados com as empresas um bom
no país. Goldman Sachs e Pimco acreditam que desempenho
está próximo.
Empresas do S&P500 face às estimativas
de lucros na Época de Resultados
1%
28%
Empresas Acima
Empresas Abaixo
71%
”Going forward, he’s looking (Bernanke) at jobs, Empresas em Linha
at unemployment and the housing markets. You
know, future QEs will the outcome-oriented type
of strategy which seeks to provide jobs and
provide higher housing prices and housing starts
to continue on” – Bill Gross
8. Emerging Markets
China, aumenta especulação de incremento de medidas de estímulo económico à medida que sector
industrial contrair
PMI da China
53,4 53,3
52,9 52,9 53,1
52,2 52
51,2 51
50,9 50,7 50,9
50,4 50,3 50,5 50,4
49
Brasil cortou SELIC de 9% para 8,5% de maneira a estimular crescimento económico, uma vez que o PIB caiu
em 2011 para 2,7% depois de ter crescido 7,5% em 2010.
9. Comportamento dos Mercados
Mercados estiveram pressionados durante este mês, com especial destaque para a Europa. A sinalizar a
instabilidade latente nos Mercados, o Spread entre Obrigações do Tesouro de Espanha e da Alemanha
continua a aumentar.
Var. % do Var. % V ar . % d o V ar . %
Ín di c es Mês YT D Co m mo d i ti e s Mê s Y TD Spread entre Obrigações do Tesouro
WTI Oil -17,5 -17,8
PSI20 -14,9 -19,0 Alemãs e Espanholas a 10 anos
Gasoline -10,6 -3,3
PSI -11,0 -13,8
CRB -4,8 -2,9 6
IBEX35 -13,5 -29,2
CAC40 -8,2 -6,6 Natural Gas -2,0 -28,4 5,33%
5
Copper -12,3 -5,9
DAX -10,5 2,6
Gold -1,1 3,8 4
FTSE100 -9,5 -5,6
FTSE MIB -12,7 -15,6 Silver -6,6 1,7
3
S&P500 -8,7 2,1
Nasdaq -9,4 6,1 V ar . % d o V ar . % 2
Forex Mê s Y TD
Bovespa -12,9 -5,2
Euro/$ -5,1 -4,2 1
Hong Kong -12,0 0,7
£/$ -4,9 -1,1
Nikkei 225 -10,0 -0,2 0
£/Euro -0,3 -3,2
Out-08
Out-09
Out-10
Out-11
Jan-08
Abr-08
Abr-10
Abr-11
Jul-08
Jan-09
Abr-09
Jul-09
Jan-10
Jul-10
Jan-11
Jul-11
Jan-12
Abr-12
$/Yen 2,1 -1,6
Euro/Yen 7,7 2,7
Eur/CHF 0,0 1,3
11. TEMAS DE JUNHO:
- Eleições na Grécia a 17 de Junho;
- Recapitalização do sector bancário
Espanhol:
- Evolução de integração europeia
aprofundada e tema eurobonds;
Bancos Centrais:
EUA: QE3 mais perto com fraqueza
da economia?
Europa: corte de taxas só deverá
acontecer no 2S12
16. Disclaimer
Disclaimer
A Fincor—Sociedade Corretora, S.A. fornece somente serviços de recepção,
transmissão e execução de ordens. Os conteúdos mencionados não constitui (e
não será concebido de forma a constituir) qualquer espécie de aconselhamento,
ou recomendação de investimento, ou um registo dos nossos preços de
negociação, ou uma oferta ou solicitação para a transacção de qualquer
instrumento financeiro. A Fincor—Sociedade Corretora, S.A. não aceitará
qualquer responsabilidade em consequência de qualquer uso que possa ser dado
ao referido conteúdo ou sobre qualquer efeito que daí advenha.
