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Programme ICCF® @ HEC Paris
Analyse financière
Session live #2
5 octobre 2015
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
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 Présentation de la promotion
 Retour sur la semaine 2
 Retour sur le quiz d’entraînement
 Retour sur le cas Gremli...
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Qui êtes-vous ?
 460 inscrits au programme
5/10/2015 ICCF® @ HEC Paris
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Rencontrez vos pairs !
 Vous êtes nombreux à échanger sur le fil de discussion
« Organisation de groupes de travail » ...
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Retour sur la semaine 2
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Le plan type d’une analyse financière
• La création de richesse…
• …...
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Retour sur la semaine 2
L’analyse des investissements
1. L’analyse des investissements
2. Concept de besoin en fonds de...
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Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 3 : Quelle est l'entreprise la plus capitaliste ?
1. Investissement de 100 et...
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Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 16 : Le ratio Dettes fournisseurs / Achats…
1. se calcule de la même façon qu...
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Rappels sur le BFR
ICCF® @ HEC Paris
Concept :
Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes
fournisseurs e...
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Calcul des ratios de BFR de Gremlin
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
ACTIF 1996 PASSIF 1996
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Calcul des ratios de BFR de Gremlin
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998
Immobilisations incor...
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Ratio de rotation du BFR
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Besoin en fonds de roulement
CA TTC
x 365 jours
1996 1997 1998
Be...
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Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Ratio de rotation des clients
Créances clients x 365
Chiffre d’affai...
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Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Ratio de rotation des stocks
Stocks x 365
Coût des ventes
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Pour aller plus loin…
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Focus sur l’évolution des stocks
Bilan - Actif
(en milliers d'euros)...
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Ratio de rotation des fournisseurs
Dettes fournisseurs x 365
Coûts d...
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Pour aller plus loin…
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Synthèse générale des ratios
1996 1997 1998
Besoin en fonds de roule...
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Réponses aux questions du chat
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
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Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
Le plan type d’une analyse financière
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• …nécessit...
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Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
L’analyse des financements
1. Analyse dynamique des financements
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 Mardi 6 octobre : Mise en ligne des ressources de la semaine 3
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Slides session live 2 - Analyse financière - HEC

  1. 1. 11 Programme ICCF® @ HEC Paris Analyse financière Session live #2 5 octobre 2015 ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
  2. 2. 22  Présentation de la promotion  Retour sur la semaine 2  Retour sur le quiz d’entraînement  Retour sur le cas Gremlin  Réponses aux questions du chat  Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ? ICCF® @ HEC Paris Sommaire de la session live 5/10/2015
  3. 3. 33 Qui êtes-vous ?  460 inscrits au programme 5/10/2015 ICCF® @ HEC Paris
  4. 4. 44 Rencontrez vos pairs !  Vous êtes nombreux à échanger sur le fil de discussion « Organisation de groupes de travail » : plus de 38 messages !  Déjà un groupe de 4 apprenants créé à la Trinité !  Vous pouvez également rejoindre le groupe LinkedIn ICCF at HEC Paris ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
  5. 5. 55 Retour sur la semaine 2 ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 Le plan type d’une analyse financière • La création de richesse… • …nécessite des investissements… • …qui doivent être financés… • …et être suffisamment rentables
  6. 6. 66 Retour sur la semaine 2 L’analyse des investissements 1. L’analyse des investissements 2. Concept de besoin en fonds de roulement 3. Calcul du BFR et de ses ratios 4. Application au cas Gremlin ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
  7. 7. 77 Corrigé du quiz d’entraînement  Question 3 : Quelle est l'entreprise la plus capitaliste ? 1. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 30 2. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 70 3. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 130 4. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 300 ICCF® @ HEC Paris Taux de réussite : 82 % 5/10/2015
  8. 8. 88 Corrigé du quiz d’entraînement  Question 16 : Le ratio Dettes fournisseurs / Achats… 1. se calcule de la même façon que le compte de résultat soit présenté par nature ou par fonctions 2. se calcule différemment que le compte de résultat soit présenté par nature ou par fonctions 3. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat par nature 4. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat par fonction ICCF® @ HEC Paris Taux de réussite : 68 % 5/10/2015
  9. 9. 99 Rappels sur le BFR ICCF® @ HEC Paris Concept : Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients Caractéristiques du BFR :  Sensible à l’activité de l’entreprise  Liquide et permanent  Souvent saisonnier  Sensible à la clôture de l’exercice  Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et ses fournisseurs 5/10/2015
  10. 10. 1010 Calcul des ratios de BFR de Gremlin ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 ACTIF 1996 PASSIF 1996 Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000 Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500 Immobilisations nettes 816 -Réserves 181 -Stocks de produits en cours de fabrication 539 -Report à nouveau 832 -Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513 Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557 -Clients et comptes rattachés 919 -Autres dettes d’exploitation 779 -Autres créances d’exploitation 50 -Dettes bancaires à moins d’un an - -Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - - -Disponibilités 95 -Crédits baux - Total actif 3 849 Dettes totales 1 336 Stocks 969 + Créances d’exploitation + 969 - Dettes d’exploitation - 1 336 = Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602
  11. 11. 1111 Calcul des ratios de BFR de Gremlin ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998 Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202 Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322 Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815 Stocks de produits en cours de fabrication 2 009 4 283 Report à nouveau 440 600 Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939 Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327 Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres dettes d’exploitation 1 422 1 604 Autres créances d’exploitation 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247 Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500 Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65 Total actif 8 057 13 682 Dettes totales 8 057 13 682 1997 1998 Stocks 2 612 5 135 + Créances d’exploitation 1 657 6 134 - Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931 = Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338
  12. 12. 1212 Ratio de rotation du BFR ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 Besoin en fonds de roulement CA TTC x 365 jours 1996 1997 1998 Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338 CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.
  13. 13. 1313 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 Ratio de rotation des clients Créances clients x 365 Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA) Délai client Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation. 1996 1997 1998 Créance d'exploitation (Bilan, actif) 919 1 306 5 567 CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j.
  14. 14. 1414 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 Ratio de rotation des stocks Stocks x 365 Coût des ventes Compte de résultat par fonction 1996 1997 1998 Stocks 969 2 612 5 135 Coûts des ventes (Compte de résultat) 3 247 4 480 9 637 Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.
  15. 15. 1515 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 Focus sur l’évolution des stocks Bilan - Actif (en milliers d'euros) 1996 1997 1998 Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283 Stocks de produits finis 430 603 852 Stocks totaux 969 2 612 5 135
  16. 16. 1616 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 Ratio de rotation des fournisseurs Dettes fournisseurs x 365 Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA) Compte de résultat par fonction On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation. 1996 1997 1998 Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931 Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224 Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j.
  17. 17. 1717 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris5/10/2015 Synthèse générale des ratios 1996 1997 1998 Besoin en fonds de roulement x 365 jours 25 j 71 j 131 j CA TTC Clients x 365 jours 39 j 41 j 100 j CA TTC Stocks x 365 jours 109 j 213 j 194 j Coût des ventes Fournisseurs et autres dettes d’exploitation x 365 jours 75j 83 j 83 j Coûts d’exploitation Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%
  18. 18. 1818 Réponses aux questions du chat ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
  19. 19. 1919 Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ? Le plan type d’une analyse financière • La création de richesse… • …nécessite des investissements… • …qui doivent être financés… • …et être suffisamment rentables ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
  20. 20. 2020 Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ? L’analyse des financements 1. Analyse dynamique des financements 2. Analyse statique des financements ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
  21. 21. 2121 Calendrier  Mardi 6 octobre : Mise en ligne des ressources de la semaine 3 Attention ! La session live #3 aura exceptionnellement lieu Mardi 13 octobre de 20h à 21h  Lundi 2 novembre : Première Masterclass dans les locaux d’HEC Paris (Porte de Champerret) En attendant, rendez-vous sur le forum ! Bonne formation ! ICCF® @ HEC Paris5/10/2015

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