JAN© heeft een stappenplan om de waarde van de onderneming te bepalen. JAN© voert waardebepalingen niet allleen uit in het kader van koop- of verkooptransacties van ondernemingen maar ook als deskundige bij geschillen, schadevraagstukken of verslaggevingsvraagstukken (impairment).

1. WAARDERING
VAN UW ONDERNEMING

2. JAN© BEPAALT DE WAARDE
VAN UW ONDERNEMING
Het vaststellen van de waarde van een bedrijf is niet eenvoudig. Er bestaat namelijk geen eenvoudige rekensom
voor. 'Harde' gegevens zoals balansen, winst- en verliescijfers en begrotingen spelen een belangrijke rol bij de
waardeanalyse maar zeker niet alleen. JAN© bepaalt voor uw situatie welke waarderingsmethode het meest
geschikt is.
Alle bevindingen legt JAN© vast in een waarderingsrapport. Het rapport maakt de uitgangspunten, het
risicoprofiel van de onderneming en de waardeberekening transparant. Het waarderingsrapport van JAN©
geeft een onderbouwing van de waarde van de onderneming en welke factoren deze waarde het meest
beïnvloeden.
JAN© voert waardebepalingen niet alleen uit in het kader van koop- of verkooptransacties van ondernemingen
maar ook als deskundige bij geschillen, schadevraagstukken of verslaggevingsvraagstukken (impairment).

3. WAARDEREN VAN UW ONDERNEMING
JAN© heeft een stappenplan om de waarde van de onderneming te bepalen.
JAN© voert waardebepalingen niet allleen uit in het kader van koop- of verkooptransacties van
ondernemingen maar ook als deskundige bij geschillen, schadevraagstukken of
verlaggevingsvraagstukken (impairment).
Klik op de nummers om de fases van de verkoop door te lopen.
VOORBEREIDING UITWERKING AFRONDING
1 VERZAMELEN
INFORMATIE 5 WAARDERINGS-
METHODE 7 WAARDERINGS-
RAPPORT
2 SWOT-ANALYSE 6 WAARDEBEPALING
3 FINANCIELE
ANALYSE
4 OPSTELLEN
PROGNOSES

4. VERZAMELEN
INFORMATIE
WAARDERING
JAN© haalt belangrijke informatie overal vandaan
OVERZICHT
Om de waarde van de onderneming te bepalen is informatie nodig. Denk bijvoorbeeld aan
de financiële prestatie van een onderneming, tussentijdse cijfers, jaarrekeningen,
1 Verzamelen begrotingen, stratigische plannen, toekomstverwachtingen en branche-informatie. De lijst
informatie van informatie bestaat meestal uit:
2 SWOT-analyse
3 Financiële • Onderneming: activiteiten, belangrijke afnemers en leveranciers, kritische
analyse succesfactoren, juridische structuur, personeels en organisatiestructuur.
4 Opstellen • Markt: relevante marktontwikkelingen, concurrentieanalyse, cliënten, kansen en
prognoses bedreigingen.
• Historische financiële informatie: jaarrekeningen, management-rapportages,
5 Keuze
Waarderingsmethode analyses afwijkingen met begrotingen, fiscale situatie en overige bijzonderheden.
• Toekomstige financiële informatie: begroting komende jaar, financiële projecties en
6 Waardebepaling ondernemingplannen.
7 Waarderings- • Diverse: relevante contracten, mogelijke juridische claims.
rapport

5. SWOT-ANALYSE
WAARDERING
De sterke en zwakke punten en de kansen en bedreigingen op een rijtje
OVERZICHT
De waardering van een bedrijf bestaat niet uit de simpele uitkomst van een rekensom.
Natuurlijk spelen 'harde' gegevens zoals balansen, winst- en verliescijfers en begrotingen
1 Verzamelen een belangrijke rol bij de waardeanalyse. Belangrijke onderdelen van de waarderings-
informatie rapportage van JAN© zijn een analyse van de onderneming en de markt waarin deze
2 SWOT-analyse opereert. In een zogenaamde SWOT-analyse worden de sterke en zwakke punten van de
3 Financiële onderneming en de kansen en bedreigingen in de markt inzichtelijk gemaakt. Zowel het
analyse verdienmodel van de onderneming als het onderscheidend vermogen wordt belicht.
4 Opstellen
prognoses
5 Keuze
Waarderingsmethode
6 Waardebepaling
7 Waarderings-
rapport

6. FINANCIELE
ANALYSE
WAARDERING
Een financiële analyse van het heden en verleden
OVERZICHT
JAN© maakt een financiële analyse van de onderneming van het heden en verleden. Ook
al zal de waarde van een onderneming met name op de toekomst gericht zijn, levert een
1 Verzamelen helder inzicht in de financiële prestaties van het heden en verleden zinvolle informatie op
informatie voor de verwachtingen in de toekomst.
2 SWOT-analyse
3 Financiële
analyse
4 Opstellen
prognoses
5 Keuze
Waarderingsmethode
6 Waardebepaling
7 Waarderings-
rapport

7. OPSTELLEN
PROGNOSES
WAARDERING
Toekomstige geldstromen in kaart brengen
OVERZICHT
Voor een goede waardering is het meestal noodzakelijk om, op basis van inzichten uit het
heden en verleden en reële verwachtingen, de vrije geldstromen in de toekomst in kaart te
1 Verzamelen brengen. De prognoses zullen in nauwe samenwerking met het management en de
informatie aandeelhouders worden opgesteld.
2 SWOT-analyse Het spreekt voor zich dat indien JAN© optreedt als onafhankelijk deskundige hij zijn
3 Financiële objectiviteit en onpartijdigheid goed bewaakt.
analyse
4 Opstellen
prognoses
5 Keuze
Waarderingsmethode
6 Waardebepaling
7 Waarderings-
rapport

8. KEUZE
WAARDERINGSMETHODE
WAARDERING
JAN© kiest de juiste waarderingsmethode voor uw bedrijf
OVERZICHT
JAN© past verschillende waarderingsmethoden toe:
1 Verzamelen • Discounted Cash Flow (DCF-methode) • Intrinsieke waarde (IW)
informatie • Adjusted Present Value (APV) • Liquidatiewaarde (LW)
2 SWOT-analyse • (Verbeterde) rentabiliteitswaarde (RW)
3 Financiële
analyse De uitgangspunten van genoemde waarderingsmethoden zijn als volgt beknopt samen te
4 Opstellen vatten:
prognoses Discounted Cash Flow methode: contante waarde van toekomstige operationele vrije
kasstromen minus de marktwaarde van het vreemd vermogen.
5 Keuze
Waarderingsmethode Adjusted Present Value methode: een variant op de DCF-methode waarbij de waarde van
het belastingvoordeel als gevolg van de aftrekbaarheid van rente op vreemd vermogen
6 Waardebepaling apart inzichtelijk wordt gemaakt.
7 Waarderings- (Verbeterde) Rentabiliteitswaarde methode: genormaliseerde nettowinst/rentabiliteitseis
rapport van het eigen vermogen (normalisatie door eliminatie van incidentele/exorbitante baten
en lasten), waarbij rekening wordt gehouden met een normatieve vermogensstructuur van
de onderneming.
Intrinsieke waarde: zichtbaar eigen vermogen volgens de balans aangepast voor over- en
onderwaardering van activa en passiva (b.v. stille reserves in gebouwen, onderhanden
werk, vrijval voorzieningen en belastinglatenties).
Liquidatiewaarde: waarde te verkopen activa -/- af te wikkelen passiva inclusief niet in de
balans opgenomen verplichtingen.
Welke methode het meest geschikt is, hangt volledig af van de situatie.

9. WAARDEBEPALING
WAARDERING
JAN© berekent de waarde op basis van de gekozen waarderingsmethode
OVERZICHT
JAN© kiest de juiste methode en zorgt voor een transparante en representatieve waarde-
bepaling. Het gaat daarbij niet alleen om de uitkomst, maar vooral ook om het inzichtelijk maken
1 Verzamelen van de onderbouwing.
informatie In voorkomende gevallen kan JAN© de gekozen waarderingsmethode nog toetsen op basis van
2 SWOT-analyse een market/multiple methode en/of betaalde overnameprijzen voor vergelijkbare transacties.
3 Financiële
analyse Op basis van de waardebepaling maakt JAN© ook een inschatting van de financierbaarheid van
4 Opstellen de overname. JAN© gaat hierbij uit van de totale verwachte financieringsbehoefte. Het voordeel
prognoses hiervan is dat al in een vroeg stadium mogelijke problemen voorkomen kunnen worden.
5 Keuze
Waarderingsmethode
6 Waardebepaling
7 Waarderings-
rapport

10. WAARDERINGS-
RAPPORT
WAARDERING
JAN© legt de bepaalde waarde van de onderneming vast
OVERZICHT
Elke waardering legt JAN© vast in een onderbouwd waarderingsrapport. Het waarderings-
rapport maakt de uitgangspunten, het risicoprofiel van de onderneming en de waarde-
1 Verzamelen berekening transparant.
informatie
2 SWOT-analyse Een waarderingsrapport van JAN© kent normaliter de volgende inhoud:
3 Financiële • Achtergrond opdracht
analyse • Historie en object van waardering
4 Opstellen • Positie van de onderneming en markt
prognoses • Financiële analyse
• Waarderingsmethode en vermogenskosten
5 Keuze
Waarderingsmethode • Uitgangspunten prognose
• Berekening van de waarde
6 Waardebepaling • Bijlagen.
7 Waarderings-
rapport

11. WWW.JANOVERNAMESENWAARDERINGEN.NL