A presentation held by prof Lars Calmfors at the seminar "Konstruktionsfel eller usel förare?" om orsakerna bakom dagens EMU-kris" on the 24th of November 2011.

1. Konstruktionsfel eller usel
förare?
Lars Calmfors
Global utmaning
24 november 2011

2. Orsaker
Irland/Spanien Grekland/Portugal/Italien
• Asymmetriska störningar: • Långvarig misskötsel av de
överhettningar/bubblor offentliga finanserna
• Inbyggt problem • Brister i stabilitetspakten
• Slapp finansiell reglering - för lite betoning skuldnivå
• Inga EU-instrument ingripa - för sena sanktioner
- för svårt fatta beslut

3. Strategier
Muddling through Massiva stöd
• Begränsade stöd • Akut finanskris undviks
• Budgetsanering och • Kan fungera på sikt med
tillväxtreformer finanspolitisk union
• 50 procents chans att lyckas • Men kan också medföra
stora kostnader för
• 50 procents chans att det skattebetalarna i Tyskland
blir akut finanskris och andra länder
• Recession/depression • Politisk revolt
• Men euron kan överleva • Euron spricker
• Nordeuro och sydeuro?