1. Как профинансировать
расходы на инфраструктуру к
ЧМ-2018
Корпоративные финансы
Глобальная группа по инфраструктуре и проектам
Май 2013

2. © 2013 KПМГ Лимитед, компания, зарегистрированная в соответствии с Законом о компаниях (о. Гернси) с изменениями от 2008 г. и находящаяся под контролем KPMG
Europe LLP; член сети независимых фирм КПМГ, входящих в ассоциацию KPMG International Cooperative (“KPMG International”), зарегистрированную по законодательству
Швейцарии.
2
Возможные схемы финансирования инфраструктуры общественного сектора
■ Закупки товаров и услуг
государственным сектором с
использованием обычных
методов финансирования
■ Особенности:
– Распространяется на
потребительские товары и
услуги
– Необходимо наличие
частных поставщиков
– Риски полностью переходят
к государственному сектору
ГЧП
■ Выстраивания процесса
предоставления
государственных услуг
■ Особенности:
– Распространяется на услуги
по проектированию,
строительству,
финансированию и
эксплуатации
– Предполагает непрерывное
предоставление услуг
– Отношения регулируются
государством
– Выручку получает не только
государственный сектор, но и
частный сектор
– Риски переходят к наиболее
подготовленной стороне
■ Регулируется государством, но
передается в пользование
частному сектору навечно
■ Особенности:
– Множество покупателей
– Разделение ролей покупателя и
регулировщика
– Риск несет частный сектор
ПриватизацияГосударственные закупки

3. © 2013 KПМГ Лимитед, компания, зарегистрированная в соответствии с Законом о компаниях (о. Гернси) с изменениями от 2008 г. и находящаяся под контролем KPMG
Europe LLP; член сети независимых фирм КПМГ, входящих в ассоциацию KPMG International Cooperative (“KPMG International”), зарегистрированную по законодательству
Швейцарии.
3
Способы финансирования создания спортивной инфраструктуры
Проектное
финансирование
Субсидии
Долговое
финансирование
Секьюртизация
Строительство
Эксплуатация
Техническое решение
(съемные трибуны)
Привлечение
оператора
Дополнительные
доходы

4. © 2013 KПМГ Лимитед, компания, зарегистрированная в соответствии с Законом о компаниях (о. Гернси) с изменениями от 2008 г. и находящаяся под контролем KPMG
Europe LLP; член сети независимых фирм КПМГ, входящих в ассоциацию KPMG International Cooperative (“KPMG International”), зарегистрированную по законодательству
Швейцарии.
4
Примеры проектов ГЧП для стадионов
■ Вместимость: 40 000 зрителей
■ Стоимость строительства составит 166 млн. евро, общий объём
инвестиций составит 219 млн. евро. 114 млн. из этих средств будут
предоставлены в виде долгосрочного (32 года) кредита, ещё 10 будут
выделены консорциумом акционеров «VINCI Concessions» и «FAYAT
group»
■ 75 млн.евро будут предоставлены государством в виде субсидий (из
государственного бюджета – 28 млн., из городского – 17, из
регионального – 15 и из муниципального – 15)
■ Вместимость: 55 000 зрителей
■ За реализацию проекта отвечал Singapore Sports Hub Consortium,
состоящий их HSBC Infrastructure Fund (основной инвестор в уставной
капитал), Dragages (строительный подрядчик), United Premas (менеджер
по эксплуатации), Global Spectrum (оператор стадионов)
■ Кредит в 1,8 млн долл. США был предоставлен 11 банками Сингапура,
структура капитала 85:15 (долг/собственный капитал)
Арена ФК «Бордо» Стадион Дракона Сингапур
Источник: www.vinci.com
Источник: www.ssc.gov.sg/

5. © 2013 KПМГ Лимитед, компания, зарегистрированная в соответствии с Законом о компаниях (о. Гернси) с изменениями от 2008 г. и находящаяся под контролем KPMG
Europe LLP; член сети независимых фирм КПМГ, входящих в ассоциацию KPMG International Cooperative (“KPMG International”), зарегистрированную по законодательству
Швейцарии.
5
■ Строительство нового пассажирского терминала аэропорта, увеличение
площади перрона и рулежных дорожек, строительство дополнительных
коммерческих площадей (отель и бизнес-центр), модернизация
существующей инфраструктуры
■ Общий бюджет проекта – 1,2 млрд евро
■ Схема реализации проекта ВОТ. Концессия в течение 30 лет
■ Механизм платежей – прямой сбор платы, концессионер выплачивает
городу 11,5% от выручки аэропорта
■ Проект реализуется в рамках с закона Санкт-Петербурга от 24.10.2000 N
552-64 «Об участии Санкт-Петербурга в государственно-частных
партнерствах»
■ Первый проект в транспортном секторе, реализованный с помощью
механизмов ГЧП
■ Проект предполагает строительство первого платного участка дороги
Москва-Санкт-Петербург
■ Строительство трассы планируется завершиться через три года после
начала строительства
■ Совокупные инвестиции в проект – 64 млрд. рублей
■ Период концессии – 30 лет
■ Государство предоставило капитальный грант из Инвестиционного
Фонда РФ в размере 22.85 млрд. рублей
Аэропорт Пулково (Россия) Москва-Санкт-Петербург (15-58км) (Россия)
Примеры проектов ГЧП в России

6. © 2013 KПМГ Лимитед, компания, зарегистрированная в соответствии с Законом о компаниях (о. Гернси) с изменениями от 2008 г. и находящаяся под контролем KPMG
Europe LLP; член сети независимых фирм КПМГ, входящих в ассоциацию KPMG International Cooperative (“KPMG International”), зарегистрированную по законодательству
Швейцарии.
6
ГЧП: в заключении
■ Структурирование финансирования – ключ к успешному ГЧП проекту
■ Нет успешного финансирования проекта без хорошо структурированной коммерческой
основы проекта
■ Нет коммерческой основы проекты без адекватного распределения рисков между
участниками
■ Нет ни одного ГЧП проекта без политической поддержки (на всех уровнях)
■ Снижение эффективности проекта в случае недостаточной конкуренции
■ Важность консультантов

7. © 2013 KПМГ Лимитед, компания, зарегистрированная в
соответствии с Законом о компаниях (о. Гернси) с изменениями от
2008 г. и находящаяся под контролем KPMG Europe LLP; член сети
независимых фирм КПМГ, входящих в ассоциацию KPMG
International Cooperative (“KPMG International”), зарегистрированную
по законодательству Швейцарии.
KPMG, логотип KPMG и слоган “cutting through complexity”являются
зарегистрированными товарными знаками ассоциации KPMG
International.