1. Weekly Financial
Report
Στην Ευρωζώνη, νέο ρεκόρ σημείωσε το
εμπορικό πλεόνασμα το Μάρτιο, ο
πληθωρισμός παρέμεινε στο 1,2% ενώ η
Γερμανία απέφυγε οριακά την ύφεση, όχι
όμως και η Γαλλία. Σημαντικές ειδήσεις
προέκυψαν την εβδομάδα που πέρασε για
τη Τουρκία μετά την αναβάθμισή της
την Moody’s αλλά και την μείωση του
βασικού της επιτοκίου κατά 25 μονάδες
βάσης. Στην χώρα μας, ξεκίνησε σε θολό
τοπίο η διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης
των τραπεζών.
Στις ΗΠΑ, πληθαίνουν οι φωνές για μείωση
ή και διακοπή του προγράμματος αγοράς
ομολόγων της Fed ενώ η εντυπωσιακή
μείωση των νέων αιτήσεων ανεργίας
σταμάτησε τη προηγούμενη εβδομάδα.
Στην Ασία, σημαντικά ήταν τα οικονομικά
στοιχεία για την Κίνα αλλά και την
Ιαπωνία. Η ιαπωνική οικονομία ‘’έτρεξε’’
με ρυθμό 3,5% κατά το α’ τρίμηνο ενώ
σύμφωνα με τις προβλέψεις, η αγορά
εταιρικών ομολόγων της Κίνας αναμένεται
σε 2 χρόνια να ξεπεράσει αυτή των ΗΠΑ
αλλά και σύντομα μαζί και της ΕΕ.
Δευτέρα 20-
Στην Ευρωζώνη, νέο ρεκόρ σημείωσε το
εμπορικό πλεόνασμα το Μάρτιο, ο
πληθωρισμός παρέμεινε στο 1,2% ενώ η
Γερμανία απέφυγε οριακά την ύφεση, όχι
όμως και η Γαλλία. Σημαντικές ειδήσεις
προέκυψαν την εβδομάδα που πέρασε για
τη Τουρκία μετά την αναβάθμισή της από
αλλά και την μείωση του
βασικού της επιτοκίου κατά 25 μονάδες
ίνησε σε θολό
ία ανακεφαλαιοποίησης
Στις ΗΠΑ, πληθαίνουν οι φωνές για μείωση
ή και διακοπή του προγράμματος αγοράς
ενώ η εντυπωσιακή
μείωση των νέων αιτήσεων ανεργίας
προηγούμενη εβδομάδα.
Στην Ασία, σημαντικά ήταν τα οικονομικά
στοιχεία για την Κίνα αλλά και την
Ιαπωνία. Η ιαπωνική οικονομία ‘’έτρεξε’’
με ρυθμό 3,5% κατά το α’ τρίμηνο ενώ
σύμφωνα με τις προβλέψεις, η αγορά
εταιρικών ομολόγων της Κίνας αναμένεται
ρόνια να ξεπεράσει αυτή των ΗΠΑ
Συνεχίστηκε η
ύφεση στην
Ευρωζώνη στο
α’ τρίμηνο του
-05-2013
ίστηκε η
ύφεση στην
ώνη στο
ίμηνο του
2013

2. Χαμηλά τα ποσοστά ανάπτυξης των χωρών
της Ευρωζώνης
Σε καθεστώς Investment Grade η Τουρκία και
μείωση του βασικού της επιτοκίου
Ευρωζώνη
Με την Ευρωζώνη να διολισθαίνει σε ύφεση
0,2%, νέο ρεκόρ σημείωσε το εμπορικό
πλεόνασμα (€22,9δις) το Μάρτιο με τις εξαγωγές
να αυξάνονται και τις εισαγωγές να μειώνονται
αισθητά. Ο πληθωρισμός παρέμεινε στο 1,2% ενώ
η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 1%,
όντας η μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση μετά το
2011. Οι πωλήσεις αυτοκινήτων, αυξήθηκαν κατά
1,7% τον Απρίλιο δίνοντας ελπίδα για ανάκαμψη
στις αυτοκινητοβιομηχανίες.
Ελλάδα
Ξεκίνησε σε ‘’θολό’’ τοπίο η διαδικασία
ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών,
μετά και την αναβάθμιση των 4 μεγάλων
συστημικών κατά μία βαθμίδα.
Γερμανία
Η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε 0,1% στο
α’ τρίμηνο του 2013, αποφεύγοντας οριακά την
ύφεση, με την ιδιωτική κατανάλωση να βελτιώνει
την εικόνα των μεγεθών ενώ ο πληθωρισμός
συνεχίζει να υποχωρεί στο 1,2%.
Ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών ΖΕW
αυξήθηκε οριακά στις 36,4 μονάδες.
Βρετανία
Με το κυβερνών κόμμα να καταθέτει σψέδιο
νόμου σχετικά με το δημοψήφισμα για τη
παραμονή της χώρας στην Ε.Ε. και μετά την
επιστροφή της Μεγάλης Βρετανίας σε ανάπτυξη
το α’ τρίμηνο, η Κεντρική Τράπεζα της χώρας
ανακοίνωσε ότι αναμένει χαμηλότερους ρυθμούς
ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια, σε σχέση
πάντα με τους ιστορικούς ρυθμούς. Ο
πληθωρισμός αναμένεται να ξεπεράσει
βραχυπρόθεσμα το 2% αλλά θα υποχωρήσει ξανά
κάτω από το στόχο σε 2 χρόνια. Ο δείκτης
ανεργίας αυξήθηκε ελαφρώς στο 7,8% με τον
πληθωρισμό να φτάνει το 2,8%.
Γαλλία
Η Γαλλία περιήλθε σε ύφεση στο α’ τρίμηνο του
2013 και συγκεκριμένα κατά 0,2% ενώ ο
Υπουργός Οικονομικών και η Κεντρική Τράπεζα
της χώρας αναμένουν ανάπτυξη της χώρας στο β’
τρίμηνο κατά 0,2% και 0,1% αντίστοιχα..
Οι τιμές καταναλωτή υποχώρησαν
απροσδόκητα κατά 0,1% τον Απρίλιο
Ρωσία
Ενώ η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε κατά
1,6% στο α΄τρίμηνο του 2013, η Κεντρική Τράπεζα
της χώρας κράτησε το επιτόκιο σταθερό για
όγδοο συνεχόμενο μήνα και στο 8,25% αφού ο
υψηλότερος πληθωρισμός δεν της αφήνει ακόμα
περιθώρια για κάτι τέτοιο ενώ ο Ρώσος Υπουργός
Economy & Markets
Ευρωζώνη

3. Οικονομικών αναμένει ανάπτυξη 3% κατά το β’
τρίμηνο.
Τουρκία
Μετά την Fitch, στην επενδυτική βαθμίδα
Investment Grade τοποτετήθηκε η χώρα από την
Moody’s χάρη στην βελτίωση των
μακροοικονομικών και δημοσίων μεγεθών ενώ η
S&P προβλέπει την οικονομία της χώρας να τρέχει
με ρυθμό 4%.
Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας μείωσε τα
επιτόκια σε νέα ιστορικά χαμηλά και για δεύτερο
συνεχόμενο μήνα. Συγκεκριμένα, το επιτόκιο
έφτασε το 4,5% διευρύνοντας και άλλο τον κύκλο
της νομισματικής χαλάρωσης.
Η χώρα αποπλήρωσε και την τελευταία δόση
του χρέους της προς το ΔΝΤ, καθιστώντας πλέον
τη χώρα από οφειλέτη σε πιστωτή του ταμείου.
Πολωνία
Το ΑΕΠ της χώρας αυξήθηκε μόνο κατά 0,1%
στο α΄ τρίμηνο του 2013 ενώ σε ετήσια βάση
συρρικνώθηκε κατά 0,4%. Η χώρα προέβει
πρόσφατα σε μειώσεις επιτοκίων προκειμένου να
δώσει ώθηση στην οικονομία.
Τσεχία
Η οικονομία της χώρας συρρικνώθηκε κατά
0,8% στο α’ τρίμηνο του 2013.
Ουγγαρία
Η οικονομία της χώρας κατά το α’ τρίμηνο του
2013 αναπτύχθηκε κατά 0,7% ενώ ο χαμηλότερος
πληθωρισμός του 1,7% τον Απρίλιο, δίνει τη
δυνατότητα για περαιτέρω μείωση του βασικού
επιτοκίου.
Η γερμανική ThyssenKrupp ανακοίνωσε
διεύρυνση των ζημιών στο β’ τρίμηνο λόγω των
μεγάλων απομειώσεων στην αξία των
εργοστασίων σε Βραζιλία και ΗΠΑ.
Πληθαίνουν οι φωνές για διακοπή του
προγράμματος αγοράς ομολόγων της Fed
Η.Π.Α.
Ο πρόεδρος της Fed of Philadelphia κάλεσε την
Κεντρική Τράπεζα να περιορίσει το πρόγραμμα
αγοράς ομολόγων καθώς το ευνοούν οι συνθήκες.
Στα επιμέρους οικονομικά μεγέθη, οι λιανικές
πωλήσεις αυξήθηκαν 0,1% ενώ είχαμε πτώση της
βιομηχανικής παραγωγής τον Απρίλιο κατά 0,5%,
η μεταποιητική παραγωγή υποχώρησε 0,4%, οι
τιμές παραγωγού μειώθηκαν 0,7% και του
καταναλωτή 0,4%, φτάνοντας το 1,1%.
Στην αγορά κατοικίας, οι ενάρξεις κατοικιών
μειώθηκαν 16,5%, ανακόπτωντας το ανοδικό σερί
ενώ ο αριθμός των νέων οικοδομικών αδειών
ενισχύθηκε 14,3%.
Corporate News
Economy & Markets
Αμερική

4. Στην αγορά εργασίας, μετά τα χαμηλά επίπεδα
των τελευταίων 5 ετών, οι νέες αιτήσεις ανεργίας
κατέγραψαν τη μεγαλύτερη αύξηση από το
Νοέμβριο και συγκεκριμένα αυξήθηκαν κατά
32χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 11
Μαϊου και έφτασαν τις 360χιλ. O αριθμός των
συνεχιζόμενων αιτήσεων υποχώρησε κατά 4χιλ.
και έφτασαν στις 3,00εκατ. την εβδομάδα που
ολοκληρώθηκε στις 4 Μαίου.
Βραζιλία
Οι λιανικές πωλήσεις βγήκαν καλύτερες του
αναμενομένου καθώς μειώθηκαν 0,1% αντί του
προσδοκόμενου 0,5%.
Μεξικό
Η βιομηχανική παραγωγή Μαρτίου μειώθηκε
4,9% σε ετήσια βάση, κυρίως όμως λόγω των
λιγότερων ημερών εργασίας, ενώ ο χαμηλότερος
του αναμενομένου μεταποιητικός PMI
αναμένεται να οδηγήσει σε ηπιότερη ανάπτυξη
του ΑΕΠ κατά το β΄ τρίμηνο.
Η Wal Mart κατέγραψε μικρή άνοδο κερδών και
εσόδων για το α’ τρίμηνο του έτους και
συγκεκριμένα τα κέρδη αυξήθηκαν κατά 1,1%.
Υψηλότερος του αναμενομένου ρυθμός
ανάπτυξης της Ιαπωνίας
Κίνα
Σύμφωνα με τα στοιχεία, η Κίνα αναμένεται να
ξεπεράσει τις ΗΠΑ και στη συνέχεια τις ΗΠΑ και
την Ευρωζώνη μαζί, ως η μεγαλύτερη αγορά
εταιρικών ομολόγων, μέσα στα επόμενα 2 χρόνια.
Στα επιμέρους οικονομικά μεγέθη, οι λιανικές
πωλήσεις αυξήθηκαν εντυπωσιακά κατά 12,8%
τον Απρίλιο και η βιομηχανική παραγωγή
αυξήθηκε κατά 9,3%. Οι επενδύσεις σε πάγια
σταθερού εισοδήματος, η κύρια δύναμη της
οικονομικής ανάπτυξης της χώρας κατέγραψαν
αύξηση μικρότερη του αναμενομένου και κατά
20,6%. Οι κινέζικες τράπεζες προχώρησαν σε
υψηλότερο του αναμενομένου δανεισμό,
δίνοντας δάνει ύψους 793δις γουάν αντί του
αναμενομένου ποσού 755δις. Ως αποτέλεσμα, η
προσφορά χρήματος Μ2 αυξήθηκε στο 16,1% για
το μήνα Απρίλιο, όντας υψηλότερος από τον
στόχο του 13% της κυβέρνησης.
Ιαπωνία
Η χώρα κατά το α΄τρίμηνο αναπτύχθηκε με τον
ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 12 μηνών και
Economy & Markets
Ασία
Corporate News

5. συγκεκριμένα κατά 3,5%, με την ιδιωτική
κατανάλωση να οδηγεί την άνοδο ενώ η Fitch
επιβεβαιώνει την αξιολόγηση Α+ με αρνητικές
προοπτικές για τη χώρα.
Αυστραλία
Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας, μετά τη μείωση
του βασικού επιτοκίου την προηγούμενη
εβδομάδα, αναθεώρησε προς τα κάτω την
πρόβλεψη για τον πληθωρισμό του 2013 και
συγκεκριμένα στο 2% από το 2,5%.
Ινδία
Το εμπορικό έλλειμμα της χώρας κατέγραψε
άνοδο μεγαλύτερη του αναμενομένου και
συγκεκριμένα κατά 70%, λόγω και των εισαγωγών
χρυσού και ασημιού. Οι τιμές καταναλωτή έπεσαν
στο 9,4% σε ετήσια βάση, η βιομηχανική
παραγωγή έπεσε 2,5%.
Νότιος Κορέα
Η ανεργία στη χώρα μειώθηκε ελαφρώς στο
3,1%.
Μαλαισία
Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε κατά 4,1%
κατά το α’ τρίμηνο του 2013, κάτω του 6,4% του
δ’ τρίμηνου το 2012. Οι εξαγωγές μειώθηκαν και
οι εξαγωγές αυξήθηκαν. Η ιδιωτική κατανάλωση
αυξήθηκε κατά 7,5%.
Ινδονησία
Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας κράτησε
σταθερό το βασικό επιτόκιο στο 5,75%.

6. Market Snapshot
Bonds Last Close 1d %1d %1w % YTD %1y
IBOXX EUR OVERALL 196,94 -0,02 -0,01 0,45 2,57 9,48
IBOXX EUR CORPORATE 196,22 -0,11 -0,06 0,18 2,30 10,02
Equities
MSCI World 1.512,98 4,96 0,33 1,04 13,04 28,39
MSCI Emerging 1.045,76 -0,57 -0,05 0,37 -0,89 15,35
MSCI Frontier 2.942,92 3,88 0,13 0,36 4,18 16,32
Dow Jones Industrial 14.973,96 121,18 0,80 1,56 17,17 24,13
S&P 500 1.614,42 17,00 1,03 2,07 16,92 28,74
Nasdaq 3.378,63 33,72 0,97 1,82 15,88 25,92
Nikkei 225 13.694,04 222,69 1,47 3,91 47,77 78,38
STOXX Europe 600 301,04 0,22 0,07 1,47 10,46 29,33
Euro STOXX 50 2.763,68 4,42 0,16 1,62 7,07 31,60
FTSE 100 6.521,46 0,15 0,00 1,38 14,00 27,63
DAX30 8.122,29 42,83 0,51 1,95 10,88 34,60
CAC40 3.912,95 11,84 0,30 1,72 10,22 33,41
SMI 7.937,61 24,10 0,29 1,25 21,37 42,82
IBEX35 8.544,80 -19,70 -0,23 1,24 4,84 30,40
RTS 1.428,71 12,39 0,88 -0,32 -7,15 9,95
Hang Seng 22.689,96 410,35 1,78 0,74 3,69 22,35
Shanghai Composite 2.205,50 17,61 0,77 2,59 1,36 -1,90
Athens General 1.122,91 -29,43 -2,55 5.57 23,71 104,4
Currencies
EUR/USD 1,31 0,00 0,11 -0,94 -2,58 0,27
EUR/GBP 0,84 0,00 -0,04 0,21 -4,07 -4,36
EUR/JPY 129,84 -0,55 0,42 0,12 -13,26 -22,97
EUR/CNY 8,07 0,00 -0,04 0,79 3,99 2,31
EUR/CHF 1,23 0,00 0,25 -0,22 -3,02 -3,54
EUR/HKD 10,18 0,01 -0,11 0,93 2,48 -0,25
EUR/RUB 40,69 -0,09 0,24 1,08 0,05 -1,02
EUR/TRY 2,35 0,01 -0,40 -0,98 -0,87 -1,50
USD/JPY 98,99 -0,54 0,53 -0,83 -15,51 -22,75
USD/CHF 0,94 0,00 0,39 -1,17 -5,52 -3,27
USD/GBP 0,64 0,00 -0,11 0,73 7,00 4,28
USD/CNY 6,16 0,00 0,03 0,11 1,49 3,06
USD/AUD 0,97 0,00 -0,36 1,90 6,43 1,52
Commodities
Gold 1.470,75 -9,55 -0,70 -5,64 -19,42 -15,27
Oil 95,61 -0,60 -0,62 0,26 2,06 3,10

7. Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού
1. Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ ούτε αποτελούν πρόταση ή
αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου
παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προιόντων η άλλων
περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε
οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται.
2. Η χρήση των εγγράφων γίνεται μόνον σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο.
3. Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές.
4. Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ