Voici les slides de la session live 4

1. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
ICCF® @ HEC Paris
Session live #4
Choix d’investissement et
de financement
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2. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
Retours sur la semaine 3
La politique d’endettement
1. La structure de la dette (1 et 2)
2. Les covenants
3. Pourquoi garder des liquidités à l’actif ?
4. Les LBO (1 et 2)
5. Les leviers d’une bonne politique d’endettement
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3. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
• Première partie – Question 14
Quel(s) type(s) de sociétés est peu susceptible de faire l'objet d'un LBO ?
1. Une start-up
2. Une société en croissance
3. Une société à maturité
4. Une société en quasi-faillite
Taux de réussite : 68 %
Corrigé des quiz hebdomadaires
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4. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
• Deuxième partie – Question 10
Les covenants ne portent pas sur :
1. Le taux de croissance du chiffre d'affaires
2. La rentabilité économique
3. Le PER de l'entreprise cotée
4. Les dividendes
Taux de réussite : 73 %
Corrigé des quiz hebdomadaires
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5. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
• Deuxième partie – Question ?
Les entreprises qui détiennent le plus de liquidités à l'actif sont plutôt dans les secteurs :
1. A faible visibilité
2. Cycliques
3. De haute technologie
4. En croissance
Taux de réussite : 51 %
Corrigé des quiz hebdomadaires
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6. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 4 ?
La politique des capitaux propres
1. Les principes de l’augmentation de capital (1 et 2)
2. La réalisation d’une augmentation de capital (1 et 2)
3. L’augmentation de capital et les parties prenantes
4. L’augmentation de capital et les paramètres financiers de l’entreprise
5. Autofinancement et distribution (1 et 2)
6. Les outils de distribution (1 et 2)
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• L’examen du cours Choix d’investissement et de financement
se compose :
• d’un quiz préparatoire de 30 questions sur 82 points
• d’une note de synthèse de 4 questions sur 18 points
Vous avez jusqu’au jeudi 2 juillet inclus pour compléter
le quiz préparatoire et déposer sur la plateforme la
note de synthèse.
L’étude de cas Weda Bay
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8. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
• Weda Bay Mineral Inc. : société d’exploration minière canadienne côtée en
bourse (Toronto)
• Elle détient sa filiale PT Weda Bay Nickel à 90 % (les 10% restants sont
détenus par le gouvernement indonésien)
• Manque de capacité technique et de moyens financiers pour devenir une
société d’exploitation
• Solution : se vendre à Eramet
• Eramet : groupe côté en bourse (Paris) / CA : 2 712 M€ - RN : 301 M€
Activités : exploitations minières et productions d’aciers
• Valorisation de Weda Bay : 198 M€.
• Succès de l’acquisition en 2006
L’étude de cas Weda Bay
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9. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
Réponses aux questions du chat
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10. © HEC Paris et FIRST FINANCE Institute15 juin 2015
Calendrier
• Jeudi 2 juillet : Fin de l’étude de cas Weda Bay (quiz + note
de synthèse)
• Du 3 juillet au 12 juillet : Correction par les pairs
• Mardi 7 juillet 18h30 : Masterclass à l’espace Champerret
avec Jacques Tierny, CFO de Gemalto
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