Para quienes aún crean en la falacia llamada estado, presentamos una pedagógica exposición sobre los resultados del estado empresario.

1. El mito del
estado
empresario

2. “
Los burócratas típicamente tienen un pobre desempeño
en los negocios, no por que sean incompetentes (no lo
son) sino porque enfrentan objetivos contradictorios e
incentivos perversos, capaces de distraer y desalentar
inclusive a servidores públicos capaces y dedicados. El
problema no es la gente sino el sistema, no los burócratas
sino las situaciones que enfrentan como burócratas
empresarios”
.
M Shirley (1995) “
Bureaucrats in Business”
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3. Introducción
A partir de la post-guerra, el estado es visto como una
solución por la gran mayoría de las personas. Sea por la
influencia del pensamiento keynesiano, o por la
cháchara populista de nuestros gobernantes, el estado
se arrogó un nivel de presencia en la economía –y, en
general, en la vida de las personas- decisivo.
El presente estudio pretende dar una nueva visión sobre
las supuestas ventajas de dicha intervención, analizando
una realidad que desnuda la falsedad de la misma: el
estado empresario.
Nuestros gobernantes, intensamente desde Augusto B.
Leguía, han sostenido en mayor o menor grado un
apego a la intervención del estado en la economía.
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4. Cont..Introducción
La incursión del estado en la actividad empresarial es notoria y
descarada durante la dictadura de Velasco Alvarado, a través de
masivas expropiaciones. Como prueba de ello, en 1965 existían
20 empresas en propiedad del estado peruano; hacia 1990 se
contaban 226.
Las primeras acciones a fin de privatizar dichas empresas se
dieron durante el primer gobierno de Fujimori. La era de
privatizaciones, no obstante, se vio afectada por considerables
acusaciones de corrupción, hecho que empañó un proceso
legítimo en sus fines, lamentablemente.
Desde la capitulación de Toledo en Arequipa, la era de las
privatizaciones caducó para fines prácticos. Hoy, si bien existen
procesos en marcha, éstos son mínimos e intrascendentes.
Veamos cuál ha sido el resultado del estado empresario, su real
desempeño empresarial, así como las oportunidades perdidas
de haber utilizado los recursos en otros fines.
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5. El estado empresario
La información se basa en la tabla contenida en la página
Web del Banco Central de Reserva, referida a las
Operaciones de las Empresas Estatales No Financieras para
el periodo 1970-2006.
Dicha información contiene los resultados (pérdidas o
ganancias) de las empresas en propiedad del estado peruano
para dicho periodo.
En ella solo se ponderan las utilidades y pérdidas referidas a
las empresas estatales no financieras, lo cual implica que el
presente estudio no comprende las empresas estatales
involucradas en el rubro financiero: banca de fomento
(agricultura, minería, industrial), pérdidas y ganancias por tipo
de cambio, operaciones del Banco de la Nación, entre otros.
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6. Metodología
• Se hizo uso de los datos del BCRP referente a los
resultados de las empresas estatales no financieras (ver
referencia 1).
• Luego, se convierte el flujo de las mismas para el
periodo 1970-2006 a dólares, utilizando el tipo de
cambio referido por el BCRP (ver referencia 2).
• Finalmente, se calculó el valor actual neto (VAN) de los
flujos de haberse utilizado los mismos en un fondo de
inversión. La tasa de descuento utilizada es 6.55%
anual, tasa actual de endeudamiento -a largo plazo- del
estado peruano (ver referencia 3).

7. Resultado Económico de las Empresas Públicas
No Financieras (1970-2006)
1970.00 1971.00 1972.00 1973.00 1974.00 1975.00
En Miles de Intis (1247.00) 2697.00 371.00 (3199.00) (20341.00) (28966.00)
1976.00 1977.00 1978.00 1979.00
(31904.00) (28538.00) (23341.00) (18258.00)
1980.00 1981.00 1982.00 1983.00 1984.00 1985.00
En Nuevos Soles (109.00) (291.00) (723.00) (724.00) (1414.00) (1045.00)
1986.00 1987.00
(6628.00) (8646.00)
1988.00 1989.00
En Miles de Nuevos Soles (187.60) (1277.28)
1990.00 1991.00 1992.00 1993.00 1994.00 1995.00
(468.26) 134.48 (149.68) (88.82) 119.35 210.15
1996.00 1997.00 1998.00 1999.00 2000.00 2001.00
En Millones de Nuevos Soles 173.44 956.75 (258.81) (27.11) (1028.50) 295.36
2002.00 2003.00 2004.00 2005.00 2006.00
(149.68) (88.82) 119.35 210.15 344.78

8. Resultado Económico de las Empresas Públicas
No Financieras (1970-2006) al tipo de cambio
1970.00 1971.00 1972.00 1973.00 1974.00 1975.00
En Millones de Dólares (125.00) 70.00 9.00 (82.00) (526.00) (717.00)
1976.00 1977.00 1978.00 1979.00 1980.00 1981.00
(555) (328) (147) (80) (50) (132)
1982.00 1983.00 1984.00 1985.00 1986.00 1987.00
(329.17) (329.63) (643.78) (475.78) (3017.66) (3936.43)
1988.00 1989.00 1990.00 1991.00 1992.00 1993.00
(85.41) (581.53) (22.31) (76.61) (10.01) 116.54
1994.00 1995.00 1996.00 1997.00 1998.00 1999.00
125.19 (90.72) 78.96 435.60 (117.83) (12.34)
2000.00 2001.00 2002.00 2003.00 2004.00 2005.00
(468.26) 134.48 (149.68) (88.82) 119.35 210.15
2006.00
344.78

9. El estado empresario peruano:
a modo de resumen
• Se obtuvo pérdidas en 25 de los 36 años durante el periodo
1970-2006; la suma de dichas pérdidas significaron US$
11,534 millones.
• En el periodo previo al proceso de privatizaciones (1991),
solo se observan dos años en los cuales estas empresas
no reportaron pérdidas.
• El valor actual neto (VAN) de dichas pérdidas en el periodo
estudiado alcanzan los US$ 47,689 millones de dólares.
• Estas pérdidas no contabilizan los efectos de las prácticas
monetarias, administrativas y judiciales por parte del
estado, así como tampoco las pérdidas acumuladas en el
sector financiero.
• El estado empresario, además, amplificaba el déficit fiscal,
fomentando con ello la caída en las reservas
internacionales (RIN), así como la emisión inorgánica.

10. Usos alternativos al dinero despilfarrado
por el estado empresario.
• Se pudieron haber construido 63,000 kilómetros
de carreteras.
• Se pudo pagar la totalidad de la deuda pública
(US$ 30,488 millones) y además cerrar el 73%
de la brecha de infraestructura que tenemos hoy
con Chile
• Se podría abolir durante 8 años el impuesto a la
renta, o durante 15 años reducir el IGV e IR en
30%.
• Podríamos dejar de cobrar aranceles durante 53
años.
• O ser dueños de la SONY Corp.

11. ¿Es el caso peruano destacable?:
evidencias internacionales
A fin de ponderar objetivamente los
resultados de las empresas públicas
peruanas y de sus burócratas, analicemos
el caso de dos empresas destacadas de la
región: Companhia Vale do Rio Doce
(Brasil) y Petróleos de Venezuela –
PDVSA (Venezuela).

12. Companhia Vale do Rio Doce

13. Petróleos de Venezuela –PDVSA

14. El estado empresario a nivel mundial:
efectos de su accionar sobre el crecimiento
De un estudio realizado por el Banco Mundial sobre los
efectos negativos del estado empresario sobre el
crecimiento económico (ver referencia 4), transcribimos
las siguientes conclusiones:
1. Las empresas públicas son menos eficientes que las empresas
privadas.
2. Son financiadas en formas que socavan la estabilidad
macroeconómica. (deuda, emisión, entre otros)
3. Canalizan fondos públicos que pudieron ser destinados a fines
promotores del crecimiento (infraestructura o inversiones en fondos
de inversión).
4. Llevan a una menor cobertura de los servicios, acarreando con ello
el pago de bienes y servicios sustitutos (más costosos) a la gente
de menores recursos.
5. Canalizan préstamos que pudieron ser destinados al sector privado.

15. “Darle dinero y poder a los gobiernos es
como darle whisky y las llaves del auto
a adolescentes”
P. J. O'Rourke
“Los servicios públicos nunca son mejor
realizados que cuando las recompensas
provienen como consecuencia de los
rendimientos, y proporcional a la
diligencia empleada en su realización”
Adam Smith
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16. Referencias
1. http://www.bcrp.gob.pe/bcr/dmdocuments/Estadistica/Cua
dros/Anuales/ACuadro_24.xls
2. http://www.bcrp.gob.pe/bcr/dmdocuments/Estadistica/Cua
dros/Anuales/ACuadro_08.xls
3. http://www.mef.gob.pe/ESPEC/marco_macro/Anexos_Info
rme_Seguimiento_MMM2006_2008_IISemestre2006.pdf
4. http://www.worldbank.org/research/projects/bibdata.htm

17. http://www.institutoaccion.com/