Una presentación que te ayudará a como calcular el EVA en tu empresa.

1. •NELSON BARRAGÁN
•JOE ESCOBAR
•DAMIÁN ROMERO
•XVIII “B”
•ICO
•FINANZAS CORPORATIVAS

2. • El EVA (Economic
Value Added), que se
podría traducir al
castellano como Valor
Económico Añadido es
un modelo que
cuantifica la creación
de valor que se ha
producido en una
empresa durante un
determinado período
de tiempo.

3. • El concepto EVA nació
en el seno de la
consultora neoyorquina
Stern Stewart & Co, en
1983, en respuesta a la
cuestión de cómo
orientar el conjunto de
una organización hacia
la creación de valor
añadido

4. • El concepto EVA trata de incorporar la
idea de:

5. • Si una empresa no
produce el dinero que los
inversores esperan recibir
se origina la llamada
desintermediación
económica, el camino más
seguro hacia el fracaso
financiero

6. • El EVA es un índice
financiero que incorpora el
cálculo del costo de los
recursos propios,
proporcionando una medida
de la rentabilidad de una
empresa menos el
correspondiente cargo por el
costo de oportunidad de todo
el capital que se encuentra
invertido en la compañía.

12. • El capital se define el costo
de los recursos propios de
la empresa como el
mínimo retorno exigido por
los accionistas como
retribución por mantener
su dinero en esa compañía
y no en otra.

13. • Este índice de
rentabilidad "real" se
ha convertido en una
pieza clave de análisis
para muchos
inversores, analistas
financieros y grandes
corporaciones.
• Proporciona un
sistema de medida
de la salud
financiera de la
empresa que tiene
una alta
correlación con la
creación de
riqueza para el
accionista.

14. • Su aplicación se deriva de
los cambios internos que
produce trabajar con este
sistema, que van desde:

15. • Esquemáticamente, los cambios
que deben realizarse para poder
trabajar con el EVA son de tres
tipos:
• a) Orientar la empresa hacia la
mejora continua de valor.
• b) Implantar entre los empleados la
llamada "cultura de posesión“.
• c) Rediseñar el sistema interno de
control, incorporando el coste del
capital en la toma de decisiones.

16. • Una empresa que genera valor es
aquella que efectivamente cuenta
con capital invertido, pero que es
capaz de hacer que
consistentemente ese capital
produzca rendimientos que superen
el costo de capital durante la vida
esperada de la misma.

17. • Se ha demostrado que
aquellas empresas que son
capaces de crear valor
económico son también
empresas que tienen un
desempeño comercial
superior.

18. • Algunas de las medidas
tradicionales de medición del valor
son:
• El Valor Bursátil
• El Beneficio Neto
• El Dividendo
• El Cash-Flow
• La Rentabilidad Económica (ROI)
• La Rentabilidad Financiera (ROE)

19. • Una empresa crea valor cuando los
recursos generados superan el costo de
los recursos.

20. • También se incluye la rentabilidad
mínima que exigen los
accionistas por el hecho de
invertir en la empresa. Es decir,
que se considera esta
rentabilidad mínima exigida como
un costo financiero adicional.

23. • Este cálculo se hace a partir de
las cifras del Estado de
Resultados y el Balance General.
La fórmula:
• EVA = NOPAT - (capital x costo
de capital o WACC)

24. AÑOS FORMULAS 1988 1989 1990 1991
ESTADODERESULTADOS NOPAT=GANANCIAOPERATIVA*(1-T) 33,15$ 40,44$ 57,02$ 13,92$
BALANCE CAPITAL=AC.TOTAL-PAS.N/FINAN-ACT.N/OP. 594,00$ 736,00$ 933,00$ 1.094,00$
ROIC ROIC=NOPAT/CAPITAL 5,58% 5,49% 6,11% 1,27%
CAPITAL*(ROIC-WACC) (42,90)$ (53,78)$ (62,43)$ (126,13)$
FACTORDEDSCTO.1/(1+WACC) 0,89 0,79 0,70 -3,33
WACC 12,80% 12,80% 12,80% 12,80%
VPEVA (38,03)$ (42,27)$ (43,49)$ 420,51$
SUMAVPEVA 296,73$
CAPITAL 594,00$
VALORDELAEMPRESA 890,73$
EVA

25. • “VEA está basado en algo que
conocemos desde hace mucho
tiempo, el dinero que queda para
remunerar al patrimonio y que
generalmente llamamos
Utilidades, aunque usualmente
no lo son.

26. • Hasta que las Utilidades de un
negocio no superen el cargo por
el capital empleado, éste opera a
pérdidas”. (Peter Druker -
Harvard Business Review, ene-
feb 1995)

27. • El sistema
EVA, necesita
de 4
componentes o
características
fundamentales
para poder
medir el valor
de la empresa.
EVA
MEDICIÓN
GERENCIA
MOTIVACIÓN
MENTE

28. • El VEA mide el verdadero valor
económico de un negocio en
lugar de su valor contable. Esto
motiva a los gerentes a
considerar el costo de
oportunidad del capital que
emplean en cada decisión del
negocio. Es una medida sin
equívocos de la generación de
valor.

29. • El VEA esta directamente
alineado con la creación de
valor para los accionistas
luego es una herramienta
de asignación de recursos
óptima. Conectado con el
Valor Agregado de
Mercado VAM comunica
las señales correctas al
mercado de capitales.

30. • El VEA requiere de un plan
de compensación basado en
bonificaciones. Introduce un
sistema de cuentas que
transfiere al ingreso de los
empleados los conceptos de
desempeño sostenido y
riesgo.

31. • El VEA genera una cultura
organizacional de
extraordinaria fuerza pues
alinea los intereses de los
empleados a todo nivel con los
de los accionistas facilitando el
empoderamiento y la liberación
de las energías generadoras de
valor en toda la compañía.

32. • Un sistema EVA, es un
sistema que basa su
sentido en visualizar si la
empresa crea o no crea
valor.

34. XVIII “B”
ICO