1. 29. Oktober 2009
Gisbert Rühl
Vorstand Finanzen
KlKlööckner & Co SEckner & Co SE
5.5. AnlegerforumAnlegerforum DDüüsseldorfsseldorf
2. 2
Disclaimer
Diese Information enthält zukunftsbezogene Aussagen, die die gegenwärtigen Ansichten des Managements der
Klöckner & Co SE hinsichtlich zukünftiger Ereignisse widerspiegeln. Sie sind im Allgemeinen durch die Wörter
„erwarten“, „davon ausgehen“, „annehmen“, „beabsichtigen“, „einschätzen“, „anstreben“, „zum Ziel setzen“,
„planen“, „werden“, „erstreben“, „Ausblick“ und vergleichbare Ausdrücke gekennzeichnet und beinhalten im
Allgemeinen Informationen, die sich auf Erwartungen oder Ziele für wirtschaftliche Rahmenbedingungen,
Umsatzerlöse oder andere Maßstäbe für den Unternehmenserfolg beziehen. Zukunftsbezogene Aussagen basieren
auf derzeit gültigen Plänen, Einschätzungen und Erwartungen. Daher sollten Sie sie mit Vorsicht betrachten.
Solche Aussagen unterliegen Risiken und Unsicherheitsfaktoren, von denen die meisten schwierig einzuschätzen
sind und die im Allgemeinen außerhalb der Kontrolle der Klöckner & Co SE liegen. Zu den relevanten Faktoren
zählen auch die Auswirkungen bedeutender strategischer und operativer Initiativen, einschließlich des Erwerbs
oder der Veräußerung von Gesellschaften. Sollten diese oder andere Risiken und Unsicherheitsfaktoren eintreten
oder sollten sich die den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig herausstellen, so können die
tatsächlichen Ergebnisse der Klöckner & Co SE wesentlich von denjenigen abweichen, die in diesen Aussagen
ausgedrückt oder impliziert werden. Die Klöckner & Co SE kann keine Garantie dafür geben, dass die Erwartungen
oder Ziele erreicht werden. Die Klöckner & Co SE lehnt – unbeschadet bestehender kapitalmarktrechtlicher
Verpflichtungen – jede Verantwortung für eine Aktualisierung der zukunftsbezogenen Aussagen durch
Berücksichtigung neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse oder anderer Dinge ab.
Zusätzlich zu den nach IFRS erstellten Kennzahlen legt die Klöckner & Co SE Non-GAAP-Kennzahlen vor, z. B.
EBITDA, EBIT, Net Working Capital sowie Netto-Finanzverbindlichkeiten, die nicht Bestandteil der
Rechnungslegungsvorschriften sind. Diese Kennzahlen sind als Ergänzung, jedoch nicht als Ersatz für die nach
IFRS erstellten Angaben zu sehen. Non-GAAP-Kennzahlen unterliegen weder den IFRS noch anderen allgemein
geltenden Rechnungslegungsvorschriften. Andere Unternehmen legen diesen Begriffen unter Umständen andere
Definitionen zugrunde.
3. 3
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
4. 4
Kunden
Bauindustrie
Stahlbau
Wohnungsbau, Hoch-
und Tiefbau
Maschinen und
Anlagenbau
Automobil
Weiße Ware
etc.
Klöckner & Co im Überblick
DistributeurProduzenten
Produkte:
Services:
Klöckner & Co SE
Größter produzentenunabhängiger
Stahl- und Metalldistributeur im
Gesamtmarkt Europa und Nordamerika
Distributionsnetzwerk mit rund 250
Standorten in Europa und Nordamerika
Finanzdaten 2008
- Umsatz: 6.750 Mio. Euro
- EBITDA: 600 Mio. Euro
5. 5
Die Wertschöpfungskette von Klöckner & Co
Lieferanten Einkauf
Produkte und
Services
Logistik/
Distribution
Kunden
Einkauf großer
Mengen
Strategische
Partnerschaften
Wir garantieren
beste Produkt-
und Verarbei-
tungsqualität und
bieten unserem
Kunden ein
umfassendes
Produktsortiment
Servicedienst-
leistung hat bei
uns einen
besonderen
Stellenwert
Lokale Präsenz
Individuelle
Belieferung
einschließlich 24
Stunden Service
Wir präsentieren
unseren Kunden
die beste
Gesamtlösung
von der Be-
schaffung über
die Logistik bis
zur Anarbeitung
~ 185.000
Kunden
Durchschnittl.
Bestellgröße ca.
2.000 €
Kein Kunde
macht mehr als
1 % des
Umsatzes
Service und
Verfügbarkeit
wichtiger als
Preis
Wir sind
hersteller-
unabhängig und
deshalb
profitieren
unsere Kunden
von unseren
vielfältigen
nationalen und
internationalen
Beschaffungs-
möglichkeiten
Wertschöpfungskette Klöckner & Co
6. 6
Klöckner & Co im Überblick
Klöckner & Co
Rund 80 % des Umsatzes wird im Ausland erzielt
2/3 unserer Kunden stammen aus der Bauindustrie oder dem Anlagen- und Maschinenbau
2/3 unseres Umsatzes machen wir mit herkömmlichem Stahl
Umsatzaufteilung nach Ländern
Per Dezember 2008
Umsatzaufteilung nach Produkten
Per Dezember 2008
Umsatzaufteilung nach Branche
Per Dezember 2008
Deutschland
Österreich; 23%
Frankreich/Belgien;
21%
Schweiz;
13%
GB; 9%
Spanien; 8%
Niederlande; 6%
USA; 19%
Osteuropa;
1%
Flachprodukte; 31%
Langprodukte/
Profilstahl;
32%
Sonstige; 12%
Aluminium;
6%
Qualitätsstahl/
Edelstahl; 9%
Rohre; 10%
Sonstige; 11%
Automobil
industrie;
6%
Haushaltsgeräte,
Gebrauchsgüter; 7%
Lokale Händler;
10%
Maschinen- und
Anlagenbau; 24%
Bauindustrie; 42%
7. 7
Globale Reichweite mit rund 250 Standorten
D/A 24
F/B 77
CH 27
E 45
GB 26
IRL 1
NL 5
Osteuropa 13
B
D
F
E
CH A
CZ
PL
LT
RO
NL
CN
GB
IRL
BU
USA
30
218
8. 8
Historie
1906 28. Juni Gründung der Handelsgesellschaft Klöckner & Co
1990 VIAG erwirbt Klöckner & Co
1997 Klöckner & Co fokussiert das Kerngeschäft
auf Stahl- und Metalldistribution
2005 Lindsay Goldberg übernimmt Klöckner & Co
2006 28. Juni Börsengang der Klöckner & Co an der Frankfurter
Börse
2007 Begebung Wandelanleihe
2008 Umfirmierung von der Klöckner & Co AG (Aktiengesellschaft)
in die Klöckner & Co SE (Societas Europaea)
2009 Begebung Wandelanleihe, Kapitalerhöhung
Seit Börsengang 18 erfolgreiche Akquisitionen
9. 9
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
11. 11
Schnelle Reaktion auf die Krise, Wachstum wieder im Fokus
Krisenmanagement Wachstumskurs
Kostenreduktion
Reduktion Nettoumlaufvermögen/
Netto-Finanzverbindlichkeiten
Absicherung der Finanzierung
Waves 1 und 2
Wave 3
Effizienzsteigerungsprogramm Fortlaufende Optimierung
Akquisitionsstrategie
Organisches Wachstum
Steigerung Eigenkapital
10
Langfristige Wachstumsstrategie
Externes
Wachstum
Geschäfts-
optimierung
Marktkonsolidierung
Wachstum durch
Akquisitionen mit
Schwerpunkt Europa
und Nordamerika
Optimierungsfelder
Einkaufsorganisation
Distributionsnetzwerk
Lagermanagement
Profitables Wachstum
durch serviceorientierte
Multi Metal Distribution
in Europa und
Nordamerika
Profitables Wachstum
durch serviceorientierte
Multi Metal Distribution
in Europa und
Nordamerika
13. 13
Starke Bilanz
Kennzahlen zum 30. Juni 2009*Bilanzsumme zum 30. Juni 2009*
Eigenkapital 1,131 Mio. €
Eigenkapitalquote 38,3 %
Nettoumlaufvermögen 778 Mio. €
Netto-Finanzvermögen 75 Mio. €
2 0 , 0 %
2 0 , 5 %
2 4 , 1 %
3 7 , 6 %
3 8 , 3 %
2 7 , 4 %
5 , 8 %
2 6 , 3 %
A k t i v a P a ssi v a
Langfristige
Vermögenswerte
Vorräte
Liquidität
Eigenkapital
Langfristige
Schulden
Kurzfristige
Schulden
2.951 Mio. €*
Sonstige
kurzfristige Aktiva
Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen
100 %
50 %
*Pro-Forma Daten angepasst nach Kapitalerhöhung im September 2009
14. 14
Mittel für Wachstum durch Akquisitionen
193 Mio.€
Kapitalerhöhung
938 Mio.€
Eigenkapital vor
Kapitalerhöhung
> 600 Mio.€
vornehmlich für
Akquisitionen
1.131 Mio.€ 616 Mio.€
Starke finanzielle Ausstattung für Akquisitionskurs
Eigenkapital
Finanzstruktur
Bank
Verbindlichkeiten
Verbriefte
Verbindlichkeiten
Kapitalmarkt
Verbindlichkeiten
AkquisitionenNettoumlaufvermögen
43 %
26 %
31 %
325 Mio.€
400 Mio.€
Bilaterale
Kredite
505 Mio.€
ABS
300 Mio.€
Syndizierter
Kredit
98 Mio.€
Wandelanleihe
2009
2007
Wandelanleihe
15. 15
Führender produzentenunabhängiger Multi Metal Distributeur
Quelle: Öffentliche Informationen Anmerkung: Durchschnittlicher Wechselkurs $/€ 2008: 0,683
1 beinhaltet auch Projektgeschäft 2 werksgebundene Distributeure
Größter unabhängiger Multi Metal Distributeur
Unabhängigkeit bietet:
- Flexibilität in der Beschaffung
- Möglichkeit, auch im angespannten Marktumfeld Stahl
zu bestmöglichen Konditionen zu erhalten
- Bessere Reaktionsfähigkeit bei Änderungen von
Angebot und Nachfrage, da Produkte von
verschiedenen Lieferanten bezogen werden
- Werksgebundene Distributeure konkurrieren in der
Beschaffung mit Werkskunden
Wettbewerbssituation in Europa 2008
Europa:
~3.000 Marktteilnehmer
Umsatz 2008 in Mrd.€
0
4
8
12
16
AM3S TKM Klöckner
& Co
Reliance
Steel
Ryerson McJunkin
Redman
1,2 2
Werksgebundene
Distributeure¹
Sonstige unabhängige
Distributeure²
62 %
38 %
Quelle: Eurometal (2009), öffentliche Informationen, basierend auf Umsatz
1 Top 3 werksgebundene Distributeure ArcelorMittal/ ThyssenKrupp/ Corus
² Klöckner & Co ist größter unabhängiger Distributeur
Wettbewerbssituation in Nordamerika 2008
Nordamerika:
~1.200 Marktteilnehmer
Werksgebundene
Distributeure
Rang Firma Markt
anteil
1 Reliance Steel 5,7 %
2 Ryerson Inc 3,5 %
3 McJunkin Red Man 2,6 %
4 Samuel, Son & Co. 2,1 %
…
10 Klöckner-Namasco 1,2 %
11 A.M. Castle & Co 0,9 %
…
Top 15 gesamt 28,2 %
Sonstige
unabhängige Distributeure
Top 15
28,2 %
63,7 %
8,1 %
Quelle: Metal Center News (Sept. 2009), Purchasing Magazine (April 2009),
basierend auf Umsätzen
15,8
10,4
3,6
6,7 6,0
2,9
16. 16
Ertragsorientiertes Wachstum
Kaufkraft stärken bei Lieferanten von wichtigen
Produktgruppen
Länderspezifische Marktpositionen ausbauen
Erweiterung der Kundenbasis außerhalb Bauindustrie
Geografischer Fokus auf Kernmärkte in EU, NA und EEC
zum Ausbau des vorhandenen Netzwerks
West-
europa
NAFTA
StahlproduzentenStahldistributeure
Stahldistributeure
Top
6 -20
Top 5
65 %17 %
18 %
Sonstige
Top 5
31 %
69 %
Stahlproduzenten
Sonstige
Top 5
39 %
61 %
SonstigeSonstigeTop
6 -20
Top 5
18 %
32 %
50 %
Hohes Akquisitionspotential in fragmentierten Märkten
Quelle: Firmendaten, Eurometal, Researchberichte
Konsolidierung unter Stahlproduzenten
fortgeschrittener als unter Distributoren
M&A Strategie
Rentabilität über Gruppendurchschnitt
Hohes Synergiepotential in den Bereichen Einkauf,
Verwaltung und Lagerhaltung mit geringem
Integrationsrisiko
EV/EBITDA Multiplikator zwischen 4x und 6x EBITDA
Gewinnbeitrag vom ersten Jahr an
Kriterien Unternehmensauswahl
Erfolgsbilanz von 18 Akquisitionen seit dem Börsengang zeigt
Fähigkeit zur Integration von Unternehmen und Ausschöpfung von Synergien
19. 19
Weiterhin Optimierungspotenzial
VerkaufEinkauf Lagerhaltung/ Vertrieb
Zentralisierung des Einkaufs
Lieferantenkonzentration
Einkauf in Drittländern
Optimierung der
Standortstruktur (inkl.
Standortschließung)
Konzentration der Vorräte in
einzelnen Standorten
Optimierung der Logistik
Kundensegmentierung nach
Größe und Sektor
Rentabilitätsorientierte Preise
und Angebotspalette
Rückgewinnung ruhender
Kunden
Produktportfolio/ Dienstleistungsangebot
Optimierung des Produktportfolios (Rentabilität/
Kapitalbedarf)
Erhöhung der Wertschöpfung
Länderübergreifende Produktangebote
Herausnahme von Produkten mit zu geringer
Umschlaghäufigkeit
Prozesse/ IT Systeme (unterstützend)
Standardisierung von Prozessen
Einführung standardisierter SAP-Programme und
Datenmodelle (Artikelstruktur, Warenwirtschaft, etc.)
Länderübergreifende zentrale Dienstleistungen
Prozesskostenrechnung
20. 20
Optimierung und Ausbau unseres Distributions-Netzwerkes
Markt- und
Produktkenntnis als
Voraussetzung für
die Stiftung von
Kundennutzen und
das Agieren auf
Augenhöhe mit den
Herstellern
Erweiterung der
geografischen
Reichweite, um
Kundennähe
effizient darzustellen
Optimierung der
Präsenz
Kritische Masse und
effiziente Standard-
Prozesse erforderlich
zur
Kostenführerschaft
Größe zur
Realisierung von
Skaleneffekte
Ausbau des
Europäischen und
Nordamerikanschen
Distributions-
netzwerkes
Know-how Präsenz Prozesse Größe
Voraussetzungen, um Preis- und Kostenführerschaft zu erreichen:
21. 21
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
22. 22
Wir halten an unseren Zielen vom Börsengang 2006 fest
Roadshow
Präsentation
April 2006
Umsatzwachstum
Operative EBITDA Marge
Gearing (Netto-Finanzverbindlichkeiten/Eigenkapital)
> 10 % p.a.
> 6 %
< 75 %
Ab 2010
Ab 2011
Angepasst
23. 23
Preise für Stahlprodukte haben sich in Europa und Nordamerika seit dem Tiefpunkt erholt, geraten aber wieder
unter Druck durch zu stark ansteigende Kapazitäten
Lagerhaltung der Distribution in Nordamerika und Europa weiterhin auf sehr niedrigem Niveau
Stahlvorräte und Lagerbestandsreichweite in den
USA auf sehr niedrigem Niveau
Quelle: SBB
Stahlpreise haben sich von der Talsohle erholt
Quelle: Metals Service Center Institute
Preise nach Erholung wieder unter Druck
tbu
5500
6500
7500
8500
9500
10500
11500
12500
13500
Jan08
Mrz08
Mai08
Jul08
Sep08
Nov08
Jan09
Mrz09
Mai09
Jul09
Sep09
Vorräte(Tto)
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
Liefermonate
Vorräte Monate
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
Jan06
Apr06
Jul06
Okt07
Jan07
Apr07
Jul07
Okt07
Jan08
Apr08
Jul08
Okt08
Jan09
Apr09
Jul09
Okt09
Stahlpreise(€/tfürEuropa;$/tfürUSA)
Flachprodukte Europa Flachprodukte USA
Langprodukte Europa Langprodukte USA
24. 24
Aktienperformance
AnmerkungenKursentwicklung 2009
MDAX seit 29. Januar 2007
WKN KC0100
Anzahl der Aktien 66.500.000*
Marktkapitalisierung ca. 1,0 Mrd.€
Im 2. Halbjahr Performance der Aktie
besser als der Markt
Aktie reagiert überproportional auf
Marktumfeld
Frühzyklischer Wert
Klöckner & Co SE
MDAX®
DAX®
*nach Kapitalerhöhung im September 2009
40
60
80
100
120
140
160
02.01.2009
16.01.2009
30.01.2009
13.02.2009
27.02.2009
13.03.2009
27.03.2009
10.04.2009
24.04.2009
08.05.2009
22.05.2009
05.06.2009
19.06.2009
03.07.2009
17.07.2009
31.07.2009
14.08.2009
28.08.2009
11.09.2009
25.09.2009
09.10.2009
23.10.2009
25. 25
Ausblick 2009
Höhere Preise im dritten Quartal mit zunehmendem Preisrisiko zum Ende des Jahres durch
Überproduktion der Hersteller
Absatzmengen werden auch in der zweiten Jahreshälfte wesentlich unter Vorjahr bleiben
Netto-Einsparziel von 100 Mio.€ in 2009 wird übertroffen, geplanter Personalabbau von 15 %
bereits realisiert
Deutliche Ergebnisverbesserung im zweiten Halbjahr erwartet, aufgelaufene Verluste können
jedoch nicht ausgeglichen werden
Maßnahmenpaket für organisches Wachstum gestartet
Ausreichende Finanzmittel vorhanden, um kurzfristig Akquisitionskurs wieder aufzunehmen
Krisenbewältigung erfolgreich umgesetzt, Fokus jetzt auf Wachstum!
26. 26
Agenda
2. Strategie und Krisenmanagement
3. Aktuelle Marktentwicklung, Ziele und Ausblick
Anhang
1. Überblick und Geschäftsmodell
27. 27
Kontakt Investor Relations
Dr. Thilo Theilen, Leiter Investor Relations
Telefon: +49 203 307 2050
Fax: +49 203 307 5025
E-mail: thilo.theilen@kloeckner.de
Internet: www.kloeckner.de
Finanzkalender 2009 / 2010
13. November 2009: Konzern-Zwischenbericht 3. Quartal 2009
9. März 2010: Jahresergebnis 2009
12. Mai 2010: Konzern-Zwischenbericht 1. Quartal 2010
26. Mai 2010: Hauptversammlung 2010 in Düsseldorf
11. August 2010: Konzern-Zwischenbericht 2. Quartal 2010
10. November 2010: Konzern-Zwischenbericht 3. Quartal 2010
Finanzkalender 2009/2010 und Kontakt
