1. Klöckner & Co SE
A Leading Multi Metal Distributor
Ergebnisse 2. Quartal 2011
Presse-Telefonkonferenz
10. August 2011
Gisbert Rühl
CEO/CFO
2. 00 Disclaimer
Diese Präsentation enthält zukunftsbezogene Aussagen, die die gegenwärtigen Ansichten des Managements der
Klöckner & Co SE hinsichtlich zukünftiger Ereignisse widerspiegeln. Sie sind im Allgemeinen durch die Wörter „erwarten“, „davon
ausgehen“, „annehmen“, „beabsichtigen“, „einschätzen“, „anstreben“, „zum Ziel setzen“, „planen“, „werden“, „erstreben“,
„Ausblick“ und vergleichbare Ausdrücke gekennzeichnet und beinhalten im Allgemeinen Informationen, die sich auf Erwartungen
oder Ziele für wirtschaftliche Rahmenbedingungen, Umsatzerlöse oder andere Maßstäbe für den Unternehmenserfolg beziehen.
Zukunftsbezogene Aussagen basieren auf derzeit gültigen Plänen, Einschätzungen und Erwartungen. Daher sollten Sie sie mit
Vorsicht betrachten. Solche Aussagen unterliegen Risiken und Unsicherheitsfaktoren, von denen die meisten schwierig
einzuschätzen sind und die im Allgemeinen außerhalb der Kontrolle der Klöckner & Co SE liegen. Zu den relevanten Faktoren
zählen auch die Auswirkungen bedeutender strategischer und operativer Initiativen, einschließlich des Erwerbs oder der
Veräußerung von Gesellschaften. Sollten diese oder andere Risiken und Unsicherheitsfaktoren eintreten oder sollten sich die
den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen als unrichtig herausstellen, so können die tatsächlichen Ergebnisse der Klöckner
& Co SE wesentlich von denjenigen abweichen, die in diesen Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden. Die Klöckner & Co
SE kann keine Garantie dafür geben, dass die Erwartungen oder Ziele erreicht werden. Die Klöckner & Co SE lehnt –
unbeschadet bestehender kapitalmarktrechtlicher Verpflichtungen – jede Verantwortung für eine Aktualisierung der
zukunftsbezogenen Aussagen durch Berücksichtigung neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse oder anderer Dinge ab.
Zusätzlich zu den nach IFRS erstellten Kennzahlen legt die Klöckner & Co SE Non-GAAP-Kennzahlen vor, z. B. EBITDA, EBIT,
Net Working Capital sowie Netto-Finanzverbindlichkeiten, die nicht Bestandteil der Rechnungslegungsvorschriften sind. Diese
Kennzahlen sind als Ergänzung, jedoch nicht als Ersatz für die nach IFRS erstellten Angaben zu sehen. Non-GAAP-Kennzahlen
unterliegen weder den IFRS noch anderen allgemein geltenden Rechnungslegungsvorschriften. Andere Unternehmen legen
diesen Begriffen unter Umständen andere Definitionen zugrunde.
Ein- bis zweizeiliger Folientitel00 Disclaimer
2
4. 4
01 Highlights 2. Quartal
• Herausforderndes Quartal führte durch unerwartet starken Preisdruck in allen Märkten
zu einem EBITDA von 62 Mio. € (Marge 3,3 %), negativ beeinflusst durch Einmaleffekte
von 10 Mio. € (angepasste Marge 3,8 %)
• Organisches Absatzwachstum fiel aufgrund von Vorkaufeffekten in Q1 und der
Kaufzurückhaltung der Kunden in Q2 geringer als saisonal üblich aus
• Konsolidierung von Macsteel und Frefer
• Integration von Macsteel und Namasco schreitet voran, Synergieeffekte sind größer als
ursprünglich erwartet
• Grundsätzliche Übereinkunft über Kaufpreisanpassung für Macsteel wird zu einem
reduzierten Kaufpreis um 60 Mio. USD und einer früheren Realisierung der
Synergieeffekte führen
• Kapitalerhöhung mit Netto-Erlösen von 517 Mio. € wurde platziert, um die Strategie
„Klöckner & Co 2020” voranzutreiben
5. 5
01 Stahlimporte übten Druck auf alle Märkte aus
• Bestellungen in die USA wurden in Q1 aufgegeben, als Differenz
zwischen inländischen und Import-Preisen dies rechtfertigte, während
die inländischen Preise weiterhin anstiegen
• Importe stiegen in Q2 um 26 % auf durchschnittlich
2,4 Mio. t/ Monat verglichen mit 1,9 Mio. t/ Monat in Q1
• Preis für Warmbreitband ging in den USA um bis zu 220 USD/ st zurück
• Aufgrund niedriger inländischer Preise und unsicherem wirtschaftlichen
Umfeld werden in den kommenden Monaten weniger Importe erwartet
US-Stahlprodukt-Importe (in Tt/ Monat)
EU-Stahlprodukt-Importe (in Tt/ Monat)
USA
• Flachstahl-Importlizenzen stiegen im 1. Halbjahr 2011 um 67 %
zum Vorjahresvergleichszeitraum auf einen Durchschnittswert von
1,8 Mio. t/ Monat und erreichten den Höchststand im Mai
• Preis für Warmbreitband ging in Europa um bis zu 75 €/ t zurück
• Eurometal erwartet in 2011 einen Anstieg der Importe in die EU
von 26 %
Europa
Quelle: U.S. Census Bureau, Eurostat/ Eurometal
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
Jul
07
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07
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08
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08
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11
6. 6
01 Stahl-Zyklen werden kürzer und ausgeprägter
Quelle: SBB
HRC price development
-150
-100
-50
0
50
100
150
Q1
05
Q2
05
Q3
05
Q4
05
Q1
06
Q2
06
Q3
06
Q4
06
Q1
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Q1
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Q2
10
Q3
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Q4
10
Q1
11
Q2
11
VeränderunginUSDproTonne
• Preisvolatilität stieg aufgrund des Wechsels zu monatlichen Verträgen, anhaltender Überkapazität und allgemein
niedrigeren Lagerbeständen verglichen mit Vorkrisenniveaus
• Rohstoff-Kosteninflation und Wechsel zu vierteljährlicher oder sogar Spot Basis
• Preissensibilität der Kunden stieg durch ausgeprägte Preiszyklen aufgrund von opportunistischem Kaufverhalten mit
negativer Auswirkung auf lagerhaltende Distribution
Warmbreitband-Preisveränderungen seit 2005
12. 12
01 Integration von Macsteel Service Centers USA schreitet voran
Kennzahlen Macsteel
• Konsolidierung zum 1. Mai 2011
• Absatzbeitrag in Q2: 223 Tt
• Umsatzbeitrag in Q2: 211 Mio. €
• EBITDA-Beitrag in Q2: 8 Mio. €
(ohne Kaufpreisallokation 10 Mio. €)
• Grundsätzliche Übereinkunft über Kaufpreisanpassung für
Macsteel wird zu einem reduzierten Kaufpreis um 60 Mio. USD
und einer früheren Realisierung der Synergieeffekte führen
• Integrationsprozess bestätigt, dass Macsteel weiterhin eine
hervorragende Ergänzung der bisherigen Aktivitäten ist
• Synergiepotenzial höher als ursprünglich erwartet
• Synergiefelder sind Marketing und Vertrieb, nationale Key
Accounts, Produkte und Anlagen, Einkauf, Personal, gemeinsame
Nutzung von Maschinen und Anlagen sowie Logistik
• Integrierte Einheiten werden unter einer Klöckner-Marke
zusammengeführt
• Management Team bereits definiert
Klöckner
Nordamerika Macsteel
Kombination
Nordamerika
Geografische
Reichweite
(Nordamerika)
32
Standorte
30
Standorte
62
Standorte
Marktposition
(Nordamerika)
#10 #8
#3 in Multi
Metal, #2 in
Carbon Stahl
SSC Geschäfts-
expansion
—
Optimierung
Produktmix
Fokussiert auf
Grobblech und
Langprodukte
Flachprodukte
Optimierter
Sales Mix
Plate Processing
Service Center
Plate Processing and
Fabrication Service
Center
Plate Processing Service
Center
Hawaii
Puerto RicoMexico
Macsteel Map
Legend
Headquarters
General Line
Service Center
Flat Rolled
Processing Center
Namasco Map Legend
Plate Processing
Service Center
Plate Processing and
Fabrication Service
Center
Plate Processing Service
Center
Hawaii
Puerto RicoMexico
Macsteel Map
Legend
Headquarters
General Line
Service Center
Flat Rolled
Processing Center
Namasco Map Legend
Zusammengefasste StandorteUpdate zur Integration
Macsteel
Namasco
13. 13
01 Frefer konfrontiert mit Markt in Übergangsphase
Kennzahlen Frefer
Marktumfeld in Q2
• Konsolidierung zum 1. Juni 2011
• Absatzbeitrag in Q2: 9 Tt
• Umsatzbeitrag in Q2: 7 Mio. €
• EBITDA-Beitrag in Q2: -0,6 Mio. € (ohne Kaufpreisallokation -0,9 Mio. €)
• Eintritt in den brasilianischen Langstahl-Markt mit bevorzugtem Lieferanten
zur Erweiterung des Produktportfolios in Planung
Frefer: 14 Standorte in Brasilien
Zentrale
Niederlassungen
• Schwierige Situation getrieben durch Preisdruck aufgrund von Importen
und Überbeständen, Perspektiven bleiben aber mittel- bis langfristig
vielversprechend
• Lagerreichweiten sinken kontinuierlich, liegen aktuell bei 3,4 Monaten
und deuten auf Trendwende hin
Flachstahl-Importe (Tt)
Quelle: SECEX, Alice Web, Barclays Capital
100
200
150
250
300
350
400
450
500
0
50
Mai
08
Jul
08
Sep
08
Nov
08
Jan
09
Mrz
09
Mai
09
Jul
09
Sep
09
Nov
09
Jan
10
Mrz
10
Mai
10
Jul
10
Sep
10
Nov
10
Jan
11
Mrz
11
Mai
11
Jul
11
14. 1.268
1.393
1.142
98 / 23*
1.035
1.849
1.943
1.144
Langfristige
Vermögenswerte
Vorräte
Forderungen aus
Lieferungen und
Leistungen
Sonstige
kurzfristige Aktiva
Liquidität
Eigenkapital
Langfristige
Schulden
Kurzfristige
Schulden
149*
148*
41*
164*
332*
457*
14
01
4.936 Mio. €
• Netto-Finanzverbindlichkeiten von 600 Mio. €
• Gearing* von 36 %
• Eigenkapitalquote von 37 %
Starke Bilanz zum 30. Juni 2011
Starke Bilanzrelationen
*Gearing = Verschuldungsgrad (Netto-Finanzverbindlichkeiten/
Eigenkapital; abzüglich Goodwill aus Akquisitionen nach dem 28. Mai
2010)
Q2 2011 (Mio. €)
*Davon Anteil MSCUSA and Frefer
• Langfristige Vermögenswerte inklusive immaterieller
Vermögensgegenstände (Kundenbeziehungen, Marke)
von 171,2 Mio. €, eines Firmenwerts von 147,5 Mio. €
und Sachanlagen von 112,5 Mio. €
• Net Working Capital-Beitrag von 383,8 Mio. €
• Transaktionsvolumen von 680,2 Mio. €
• Abschreibungen werden für den Konzern in 2011 um
rund 30 Mio. € (inklusive Kaufpreisverteilung) ansteigen
und daraufhin rund 40 Mio. € pro Jahr betragen
Effekte der Konsolidierung von MCSUSA und Frefer
(am 30. Juni 2011)
Frefer 74
MSCUSA 383
Frefer 2
MSCUSA 21
Frefer 45
MSCUSA 104
Frefer 18
MSCUSA 130
Frefer 20
MSCUSA 312
Frefer 12
MSCUSA 152
Frefer 33
MSCUSA 4
15. 01
Mio. € Zu-
gesicherte
Linien
Ausgenutzte Linien
Fazilität
Q2
2011*
GJ
2010*
Bilaterale Fazilitäten1)
580 250 73
Andere Anleihen 40 41 0
ABS 560 221 88
Syndizierter Kredit 500 226 226
Schuldscheindarlehn2)
343 345 147
Erstrangige
Verbindlichkeiten 2.023 1.083 534
Wandelanleihe 20073)
325 314 306
Wandelanleihe 20093)
98 81 81
Wandelanleihe 20103)
186 157 151
Summe Verbindlichkeiten 2.632 1.635 1.072
Cash 1.035 935
Netto-Finanzverbindlichkeiten 600 137
*Inklusive Zinsen
1) Inklusive Finance Lease; Volumen angestiegen durch Akquisition von Macsteel
2) Neue Schuldscheindarlehn ausgegeben in Q2 2011 (198 Mio. €)
3) Ausgenutzte Linien ohne Eigenkapitalkomponente
4) Gearing = Verschuldungsgrad (Netto-Finanzverbindlichkeiten/ Eigenkapital; abzüglich
Goodwill aus Akquisitionen nach dem 28. Mai 2010)
Mio. €
Q2
2011
Eigenkapital 1.849
Netto-Finanzverbindlichkeiten 600
Gearing4)
36 %
Fälligkeitenprofil der zugesicherten Kreditlinien
und ausgenutzten Linien (Mio. €)
Finanzierung weiter diversifiziert und verbessert im 2. Quartal
Kreditlinien
Ausgenutzte Linien
244
442
517
676
753
51
378
179
398
682
2011 2012 2013 2014 Danach
15
17. 17
02 Vorbereitungen für geringeres Wachstum und Rezessions-Szenario
Organische Absatzentwicklung• Wir bereiten uns auf zwei Szenarien
vor
• Geringeres Wachstum
• Rezession
• Fokus wird auf Kostensenkung liegen
• Hauptfelder sind
• Overhead Kosten
• Netzwerk-Struktur
• Produkt-Portfolio
• Geringmargige
Geschäftssegmente
• Maßnahmen auf dem Prüfstand,
die Investitionen erfordern
2008 2009 2010* 2011e* 2012e*
Absatz
-27 %
Kapazitäten
Wave 1+2 -15 %
Reaktion auf
aktuelle Markt-
Erwartungen
18. 18
02 Weltwirtschaft verliert nach kräftiger Erholung an Tempo
• Alle wichtigen Indikatoren waren in diesem Quartal
rückläufig, Risiken haben wieder zugenommen
• US-Wirtschaft wartet auf die Folgen der staatlichen
Haushaltskürzungen, Industrieproduktion
verlangsamt sich, Wachstumsraten und
Erwartungen werden reduziert
• Nordeuropa erholt sich weiterhin langsam, während
Südeuropa noch immer mit einem Mangel an
exportorientierten Branchen und der anhaltenden
Schwäche der Bauindustire zu kämpfen hat
• Chinesische Regierung passt das Wachstum auf
höheren einstelligen Prozentbereich pro Jahr an,
um eine Überhitzung der Wirtschaft zu vermeiden
• Obwohl die Regierung die Kredite zur
Inflationsbekämpfung begrenzt hat, wächst die
brasilianische Wirtschaft kräftig
PMIs
Wachstum
Abschwung
30
35
40
45
50
55
60
65
70
Jul
05
Mrz
06
Nov
06
Jul
07
Mrz
08
Nov
08
Jul
09
Mrz
10
Nov
10
Jul
11
Nordamerika Europa Brasilien China
19. 19
02 Ausblick
• Q3 2011
• Absatz organisch saisonalbedingt leicht unter 2. Quartal
• EBITDA saisonal unter Niveau des 2. Quartals erwartet
• Preisstabilisierung während des 3. Quartals mit Potenzial auf Anstieg nach dem Sommer
abhängig von der Produktionsdisziplin der Werke und der weiteren konjunkturellen Entwicklung
• Gesamtjahres-Ausblick 2011
• Resultierend aus den Akquisitionen werden >25 % Absatz- und Umsatzsteigerung durch
Akquisitionen erwartet, sofern Weltwirtschaft nicht in Rezession übergeht
• Erfüllung des mittelfristigen EBITDA-Margenziels von 6 % bereits in 2011 noch nicht realistisch