Financiële analyse en ratio

1. 12 Financiële analyseen ratio’s
Zie bijlage 16: Balans en bijlage 17: resultatenrekening.
12.1 Horizontale analyse
12.1.1 Horizontale analyse balans
12.1.1.1 Horizontale analyse activa
ACTIVA 2013 2012
VASTE ACTIVA € 2 670 282,00 101,33 % € 2 635 198,00 100,00 %
Materiële vaste activa € 2 668 079,00 101,37 % € 2 632 054,00 100,00 %
Terreinen en gebouw en € 270 093,00 87,99 % € 306 948,00 100,00 %
Installaties, machines en uitrusting € 1 025 510,00 104,60 % € 980 395,00 100,00 %
Meubilair en rollend materiaal € 85 078,00 205,26 % € 41 449,00 100,00 %
Overige materiële vaste activa € 1 287 399,00 98,78 % € 1 303 262,00 100,00 %
Financiële vaste activa € 2 203,00 70,07 % € 3 144,00 100,00 %
Andere financiële vaste activa € 2 203,00 70,07 % € 3 144,00 100,00 %
Vorderingen en borgtochten in € 2 203,00 70,07 % € 3 144,00 100,00 %
contanten
VLOTTENDE ACTIVA € 5 780 293,00 81,40 % € 7 101 368,00 100,00 %
Voorraden en bestellingen in
uitvoering
€ 1 047 190,00 142,27 % € 736 050,00 100,00 %
Voorraden € 1 047 190,00 142,27 % € 736 050,00 100,00 %
Grond-en hulpstoffen € 1 047 190,00 142,27 % € 736 050,00 100,00 %
Vorderingen op ten hoogste één jaar € 169 272,00 13,84 % € 1 223 260,00 100,00 %
Handelsvorderingen € 46 564,00 258,92 % € 17 984,00 100,00 %
Overige vorderingen € 122 709,00 10,18 % € 1 205 276,00 100,00 %
Geldbeleggingen € 4 249 926,00 88,79 % € 4 786 426,00 100,00 %
Overige beleggingen € 4 249 926,00 88,79 % € 4 786 426,00 100,00 %
Liquide middelen € 310 590,00 89,11 % € 348 561,00 100,00 %
Overlopende rekeningen € 3 315,00 46,89 % € 7 070,00 100,00 %
TOTAAL DER ACTIVA € 8 450 576,00 86,79 % € 9 736 566,00 100,00 %
De grootste stijger is de handelsvorderingen. Deze stijgt naar 258,92 %. De grootste daler is de
overige vorderingen. Deze daalt naar 10,18 %. Zowel de handelsvorderingen als de overige
vorderingen vallen onder de vorderingen op ten hoogste één jaar, waardoor deze daalt naar 13,84 %.
Dit komt door een grote daling van de overige vorderingen.

2. 12.1.1.2 Horizontale analyse passiva
PASSIVA 2013 2012
EIGEN VERMOGEN € 2 579 922,00 102,08 % € 2 527 230,00 100,00 %
Kapitaal € 124 000,00 100,00 % € 124 000,00 100,00 %
Geplaatst kapitaal € 124 000,00 100,00 % € 124 000,00 100,00 %
Reserves € 2 455 922,00 102,19 % € 2 403 230,00 100,00 %
Wettelijk reserve € 12 400,00 100,00 % € 12 400,00 100,00 %
Belastingvrije reserves € 19 853,00 100,00 % € 19 853,00 100,00 %
Beschikbare reserves € 2 423 669,00 102,22 % € 2 370 977,00 100,00 %
SCHULDEN € 5 870 654,00 81,43 % € 7 209 336,00 100,00 %
Schulden op ten hoogste één jaar € 5 833 495,00 82,21 % € 7 095 734,00 100,00 %
Financiële schulden 0 % € 1 304,00 100,00 %
Overige leningen 0 % € 1 304,00 100,00 %
Handelsschulden € 1 041 160,00 105,25 % € 989 186,00 100,00 %
Leveranciers € 1 041 160,00 105,25 % € 989 186,00 100,00 %
Schulden met betrekking tot belastingen,
bezoldigingen
€ 105 749,00 7,53 % € 1 404 742,00 100,00 %
en sociale lasten
Belastingen € 19 623,00 1,50 % € 1 305 224,00 100,00 %
Bezoldigingen en sociale lasten € 86 126,00 86,54 % € 99 518,00 100,00 %
Overige schulden € 4 686 587,00 99,70 % € 4 700 503,00 100,00 %
Overlopende rekeningen € 37 159,00 32,71 % € 113 602,00 100,00 %
TOTAAL DER PASSIVA € 8 450 576,00 86,79 % € 9 736 566,00 100,00 %
De grootste stijger is de leveranciers, deze stijgt naar 105,25 %. De grootste daler is de belastingen,
deze daalt tot 1,50 %

3. 12.1.2 Horizontale analyse resultatenrekening
RESULTATENREKENING 2013 2012
Bedrijfsopbrengsten € 17 745 146,00 96,05 % € 18 475 006,00 100,00 %
Omzet € 17 464 072,00 95,67 % € 18 254 528,00 100,00 %
Andere bedrijfsopbrengsten € 281 075,00 127,48 % € 220 478,00 100,00 %
Bedrijfskosten € 17 532 253,00 95,29 % € 18 399 296,00 100,00 %
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen € 13 404 917,00 93,63 % € 14 317 372,00 100,00 %
Aankopen € 13 681 658,00 95,13 % € 14 381 345,00 100,00 %
Afname (toename) van de voorraad € -276 741,00 432,59 % € -63 973,00 100,00 %
Diensten en diverse goederen € 2 474 196,00 101,88 % € 2 428 610,00 100,00 %
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen € 1 102 689,00 95,17 % € 1 158 704,00 100,00 %
Afschrijvingen en waardeverminderingen op € 522 977,00 109,81 % € 476 261,00 100,00 %
Voorzieningen voor risico's en kosten € 6 230,00 100,00 %
Andere bedrijfskosten € 27 477,00 226,71 % € 12 120,00 100,00 %
Bedrijfswinst € 212 894,00 281,20 % € 75 709,00 100,00 %
Financiële opbrengsten € 312 688,00 265,71 % € 117 678,00 100,00 %
Opbrengsten uit financiële vaste activa € 312 688,00 265,71 % € 117 678,00 100,00 %
Financiële kosten € 471 189,00 158,28 % € 297 702,00 100,00 %
Kosten van schulden € 471 189,00 158,28 % € 297 702,00 100,00 %
Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening € 54 393,00 -52,14 % € -104 315,00 100,00 %
vóór belasting
Uitzonderlijke opbrengsten € 2 017 019,00 100,00 %
Andere uitzonderlijke opbrengsten € 2 017 019,00 100,00 %
Winst van het boekjaar vóór belastingen € 54 393,00 2,84 % € 1 912 703,00 100,00 %
Winst van het boekjaar € 52 692,00 2,75 % € 1 912 703,00 100,00 %
Overboeking naar de belastingsvrije
reserves
€ 5 880,00 100,00 %
Te bestemmen winst van het boekjaar € 52 692,00 2,76 % € 1 906 823,00 100,00 %
De grootste stijger is de afname (toename) van de voorraad, deze stijgt tot 432,59 %. De grootste
daler is winst van het boekjaar, deze daalt tot 2,75 %.

4. 12.2 Verticale analyse
12.2.1 Verticale analyse balans
12.2.1.1 Verticale analyse activa
ACTIVA 2013 2012
VASTE ACTIVA € 2 670 282,00 31,60 % € 2 635 198,00 27,06 %
Materiële vaste activa € 2 668 079,00 31,57 % € 2 632 054,00 27,03 %
Terreinen en gebouwen € 270 093,00 3,20 % € 306 948,00 3,15 %
Installaties, machines en uitrusting € 1 025 510,00 12,14 % € 980 395,00 10,07 %
Meubilair en rollend materiaal € 85 078,00 1,01 % € 41 449,00 0,43 %
Overige materiële vaste activa € 1 287 399,00 15,23 % € 1 303 262,00 13,39 %
Financiële vaste activa € 2 203,00 0,03 % € 3 144,00 0,03 %
Andere financiële vaste activa € 2 203,00 0,03 % € 3 144,00 0,03 %
Vorderingen en borgtochten in € 2 203,00 0,03 % € 3 144,00 0,03 %
Contanten
VLOTTENDE ACTIVA € 5 780 293,00 68,40 % € 7 101 368,00 72,94 %
Voorraden en bestellingen in uitvoering € 1 047 190,00 12,39 % € 736 050,00 7,56 %
Voorraden € 1 047 190,00 12,39 % € 736 050,00 7,56 %
Grond-en hulpstoffen € 1 047 190,00 12,39 % € 736 050,00 7,56 %
Vorderingen op ten hoogste één jaar € 169 272,00 2,00 % € 1 223 260,00 12,56 %
Handelsvorderingen € 46 564,00 0,55 % € 17 984,00 0,18 %
Overige vorderingen € 122 709,00 1,45 % € 1 205 276,00 12,38 %
Geldbeleggingen € 4 249 926,00 50,29 % € 4 786 426,00 49,16 %
Overige beleggingen € 4 249 926,00 50,29 % € 4 786 426,00 49,16 %
Liquide middelen € 310 590,00 3,68 % € 348 561,00 3,58 %
Overlopende rekeningen € 3 315,00 0,04 % € 7 070,00 0,07 %
TOTAAL DER ACTIVA € 8 450 576,00 100,00 % € 9 736 566,00 100,00 %
De verhouding van vaste activa tegenover het vlottende activa is niet zo goed. De vlottende activa
(68,40 %) is dubbel zo veel dan de vaste activa (31,60 %).

5. 12.2.1.2 Verticale analyse passiva
PASSIVA 2013 2012
EIGEN VERMOGEN € 2 579 922,00 30,53 % € 2 527 230,00 25,96 %
Kapitaal € 124 000,00 1,47 % € 124 000,00 1,27 %
Geplaatst kapitaal € 124 000,00 1,47 % € 124 000,00 1,27 %
Reserves € 2 455 922,00 29,06 % € 2 403 230,00 24,68 %
Wettelijk reserve € 12 400,00 0,15 % € 12 400,00 0,13 %
Belastingvrije reserves € 19 853,00 0,23 % € 19 853,00 0,20 %
Beschikbare reserves € 2 423 669,00 28,68 % € 2 370 977,00 24,35 %
SCHULDEN € 5 870 654,00 69,47 % € 7 209 336,00 74,04 %
Schulden op ten hoogste één jaar € 5 833 495,00 69,03 % € 7 095 734,00 72,88 %
Financiële schulden € 1 304,00 0,01 %
Overige leningen € 1 304,00 0,01 %
Handelsschulden € 1 041 160,00 12,32 % € 989 186,00 10,16 %
Leveranciers € 1 041 160,00 12,32 % € 989 186,00 10,16 %
Schulden met betrekking tot belastingen,
bezoldigingen
€ 105 749,00 1,25 % € 1 404 742,00 14,43 %
en sociale lasten
Belastingen € 19 623,00 0,23 % € 1 305 224,00 13,41 %
Bezoldigingen en sociale lasten € 86 126,00 1,02 % € 99 518,00 1,02 %
Overige schulden € 4 686 587,00 55,46 % € 4 700 503,00 48,28 %
Overlopende rekeningen € 37 159,00 0,44 % € 113 602,00 1,17 %
TOTAAL DER PASSIVA € 8 450 576,00 100,00 % € 9 736 566,00 100,00 %
De verhouding van het eigen vermogen tegenover het vreemd vermogen is slecht. Er is dubbel zo
veel vreemd vermogen (69,47 %) dan het eigen vermogen (30,53 %). Ze zijn financieel afhankelijk.

6. 12.2.2 Verticale analyse resultatenrekening
RESULTATENREKENING 2013 2012
Bedrijfsopbrengsten € 17 745 146,00 101,61 % € 18 475 006,00 101,21 %
Omzet € 17 464 072,00 100,00 % € 18 254 528,00 100,00 %
Andere bedrijfsopbrengsten € 281 075,00 1,61 % € 220 478,00 1,21 %
Bedrijfskosten € 17 532 253,00 100,39 % € 18 399 296,00 100,79 %
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen € 13 404 917,00 76,76 % € 14 317 372,00 78,43 %
Aankopen € 13 681 658,00 78,34 % € 14 381 345,00 78,78 %
Afname (toename) van de voorraad € -276 741,00 -1,58 % € -63 973,00 -0,35 %
Diensten en diverse goederen € 2 474 196,00 14,17 % € 2 428 610,00 13,30 %
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen € 1 102 689,00 6,31 % € 1 158 704,00 6,35 %
Afschrijvingen en waardeverminderingen op € 522 977,00 2,99 % € 476 261,00 2,61 %
oprichtingskosten, op IVA en MVA
Voorzieningen voor risico's en kosten € 6 230,00 0,03 %
Andere bedrijfskosten € 27 477,00 0,16 % € 12 120,00 0,07 %
Bedrijfswinst € 212 894,00 1,22 % € 75 709,00 0,41 %
Financiële opbrengsten € 312 688,00 1,79 % € 117 678,00 0,64 %
Opbrengsten uit financiële vaste activa € 312 688,00 1,79 % € 117 678,00 0,64 %
Financiële kosten € 471 189,00 2,70 % € 297 702,00 1,63 %
Kosten van schulden € 471 189,00 2,70 % € 297 702,00 1,63 %
Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening € 54 393,00 0,31 % € -104 315,00 -0,57 %
vóór belasting
Uitzonderlijke opbrengsten € 2 017 019,00 11,05 %
Andere uitzonderlijke opbrengsten € 2 017 019,00 11,05 %
Winst van het boekjaar vóór belastingen € 54 393,00 0,31 % € 1 912 703,00 10,48 %
Belastingen op het resultaat € 1 702,00 0,01 %
Belastingen € 1 702,00 0,01 %
Winst van het boekjaar € 52 692,00 0,30 % € 1 912 703,00 10,48 %
Overboeking naar de belastingsvrije
reserves
€ 5 880,00 0,03 %
Te bestemmen winst van het boekjaar € 52 692,00 0,30 % € 1 906 823,00 10,45 %
Als AD Delhaize Zottegem voor 100 euro verkoopt dan hebben ze een winst van 0,30 euro.

7. 12.3 Ratio’s
12.3.1 Solvabiliteit
Solvabiliteit =
Eigen v ermogen
Totaal v ermogen
×100 =
2 579 922,00
8 450 576,00
×100 = 30,53 %
AD DelhaizeZottegem heeft net geen goede solvabiliteit.Een aanvaardbaresolvabiliteitbedraagt33 % en de
solvabiliteitvan AD DelhaizeZottegem bedraagt 30.53 %.
12.3.2 Current ratio
Current ratio =
Vlottende activa
Vreemd v ermogen op korte termijn
=
5 780 293,00
5 870 654,00
= 0,98
Er is nipt een slechte liquiditeit in ruime zin want het ligt onder 1. De onderneming heeft onvoldoende
vlottende activa om het vreemd vermogen op korte termijn terug te betalen.
12.3.3 Quick ratio
Quick ratio=
Vlottende activa - Voorraden
Vreemd v ermogen op korte termijn
=
5 780 293,00-1 047 190,00
5 870 654,00
= 0,81
Er is een slechte liquiditeit in enge zin want het ligt onder 1. Dit wil zeggen dat de schulden op korte
termijn niet afbetaald kunnen worden.
12.3.4 Netto bedrijfskapitaal
Netto bedrijfskapitaal = Vlottende activa - Vreemd vermogen op korte termijn
= 5 780 293,00 - 5 833 495,00 – 37 159,00 = -90 361euro
𝑁𝑒𝑡𝑡𝑜 𝑏𝑒𝑑𝑟𝑖𝑗𝑓𝑠𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑎𝑙 = Permanent vermogen − Vaste activa
= 2 579 922,00 - 2 670 282,00 = -90 360 euro
Het netto bedrijfskapitaal ligt onder 0. Dit is een negatief netto bedrijfskapitaal. Dit betekent dat de
korte termijnfinancieringsbronnen voor een deel gebruikt worden ter financiering van de lange termijn
vaste activa.
12.3.5 Rendabiliteit
Rendabiliteit =
Winst (Verlies)van het boekjaar na belastingen
Eigen v ermogen
=
52 692,00
2 579 922,00
= 2.04 %
De rendabiliteit is 2.04 %. Voor een risicovrije belegging heb je in totaal 2 % rendement nodig. AD
Delhaize Zottegem ligt net boven deze belegging.
12.3.6 Liquiditeit in relatie met omlooptijden
12.3.6.1 Klantenkrediet
Klantenkrediet =
Handelsv orderingen
Omzet inclusief btw
×365 =
46 564,00
17 464 072,00+ 3 667 455,12
×365 = 0,80 dagen
12.3.6.2 Leverancierskrediet
Leverancierskrediet=
Handelsschulden
Aankopen handelsgoederen, grondstoffen en hulpstoffen+Diensten en diverse goederen+btw op aankopen
×365
Leverancierskrediet =
1 041 160 ,00
13 681 658,00+2 474 196,00+3 392 729,34
× 365 = 19,44 dagen

8. 12.3.6.3 Voorraadtijd
Voorraadtijd =
Voorraden
Omzet aan kostprijs
×365 =
1.047.190,00
13.404.917,00
= 28,51 dagen
12.3.6.4 Conclusie
De voorraadtijd en het klantenkrediet zijn samen groter dan het leverancierskrediet. Dit betekent een
slechte liquiditeit. De leveranciers moeten eerder betaald worden dan de klanten AD Delhaize betalen.
12.4 Grafieken
12.4.1 Activa
32%
0%
12%
2%
50%
4%
0%
Activa
Materiële vaste activa
Financiële vaste activa
Voorraden en bestellingen in
uitvoering
Vorderingen op ten hoogste één jaar
Geldbeleggingen
Liquide middelen
Overlopende rekeningen

9. 12.4.2 Passiva
2%
29%
69%
0%
Passiva
Kapitaal
Reserves
Schulden op ten hoogste één jaar
Overlopende rekeningen

10. Laura De Laender 6 Business
10 Financiële analyse en ratio’s
12.4.3 Resultatenrekening
€ 0.00
€ 2,000,000.00
€ 4,000,000.00
€ 6,000,000.00
€ 8,000,000.00
€ 10,000,000.00
€ 12,000,000.00
€ 14,000,000.00
€ 16,000,000.00
€ 18,000,000.00
€ 20,000,000.00
Resultatenrekening

11. 6 Business
Financiële analyse en ratio’s
12.5 Bespreking sectorgemiddelden met eigen bedrijf
AD Delhaize heeft de NACEBEL code DE 5211.
12.5.1 Rendabiliteit
AD Delhaize Zottegem heeft een rendabiliteit van 2,04% en sluit aan bij 25% van de ondernemingen.
Ze zitten ruim onder de globale waarde van 11,2 %.
12.5.2 Liquiditeit in ruime zin
AD Delhaize Zottegem heeft een liquiditeit in ruime zin van 0,98 en sluit aan bij 25% van de
ondernemingen. Ze zitten boven de globale waarde van 0,85.
12.5.3 Liquiditeit in enge zin
AD Delhaize Zottegem heeft een liquiditeit in enge zin van 0,81 en sluit aan bij 50 % van de
ondernemingen. Ze zitten vrij ruim boven de globale waarde van 0,60.
12.5.4 Solvabiliteit
De solvabiliteit van AD Delhaize is 30,53% en sluit aan bij 50% van de ondernemingen. Ze zitten net
onder de globale waarde van 35 %.