1. Entregable Final
Nombre:
Número de cuenta:
Materia:
Profesor:
Lucila Revuelta Pellycer
02394650
Finanzas Internacionales
Guillermo Alfonso Nova Ambia
Fecha:
23 de Octubre de 2013
Título:
Relación Comercial México - Panamá

2. Objetivo
Llevar a cabo un análisis financiero extenuante en la participación de nuevos
mercados internacionales, particularmente en Panamá.
Desarrollo
Para comenzar, analicemos el próximo TLC México - Panamá que se encuentra
en negociaciones para celebrarse.
Lo que busca este nuevo TLC es diversificar sus exportaciones, incentivar el
comercio recíproco y multiplicar la inversión, potenciando el crecimiento
económico y la prosperidad ambas naciones. Con ello se quiere lograr la
consolidación de una plataforma privilegiada para producir y distribuir bienes y
servicios al norte y el sur del continente americano, así como en otros mercados
globales relevantes. A través de la profundización de sus relaciones económicas
y con una visión de largo plazo, Panamá y México están ciertos que el nuevo
tratado será una pieza clave para asegurar la libre circulación de bienes y
servicios en América Latina y el Caribe, elevando al mismo tiempo su
competitividad y diversificando su presencia regional en los mercados
internacionales.
Figura 1.0. Fotografía de los representantes de ambas naciones en Economía.
De igual modo, debemos hacer mención de la Alianza del Pacífico, un bloque
comercial conformado por 4 países: México, Chile, Colombia y Perú. Con el
propósito de profundizar la integración entre estas economías y definir acciones
conjuntas para la vinculación comercial con Asia Pacífico, sobre la base de los
acuerdos comerciales bilaterales existentes entre los Estados parte. Panamá de
primera instancia ingresó a esta Alianza en calidad de observador, pero en la
actualidad se está integrando junto con las otras 4 naciones.

3. El Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), actualmente integra los mercados
de valores de Colombia, Chile, y Perú a través de la Bolsa de Valores de
Colombia, la Bolsa de Comercio de Santiago y la Bolsa de Valores de Lima. A
partir del mes de noviembre de 2010, la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa
de Chile y de Lima iniciaron su integración bursátil, convirtiéndose en un mercado
unificado, el más grande de América Latina por número de emisores, el segundo
por capitalización bursátil y el tercero por volumen de negocios.
La Bolsa Mexicana de Valores adquirió un total de 3.79 millones de acciones de
la Bolsa de Valores de Lima (BVL), equivalente a 6.7% de los títulos de la Serie A
de dicho mercado. Esto como parte de un acuerdo para una asociación
estratégica con el fin de desarrollar actividades y negocios en conjunto para el
desarrollo de los mercados de valores peruano y mexicano, entre ellos el del
Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). La transacción llegaría a un punto
interesante, teniendo en cuenta que se espera que para el año 2014, la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV) entre al mercado integrado latinoamericano.
A continuación, analicemos a los países que se encuentran en calidad de
observadores y su interés por aliarse.
Figura 2.0. Mapa de la Alianza del Pacífico
En junio de 2012 Canadá dio indicaciones de estar interesada en la alianza
puesto que ya cuenta con tratados de libre comercio con todos los países
miembros, al igual que con Costa Rica. Canadá empezó participando como
invitado especial en las cumbres presidenciales de la alianza pacífico y se

4. incorporó como observador en septiembre de 2012. En febrero de 2013, el
canciller de Canadá, John Baird visitó Perú e indagó con el presidente Humala
sobre los pasos a seguir para que su país sea miembro pleno de la Alianza del
Pacífico. Pensando positivamente a mediano plazo, si Canadá se alía aparte de
tenerlos como aliados en el TLC NAFTA, también entrarían en la Alianza del
Pacífico y ello permitiría que la importación de la materia prima que se requiere
en la organización para ser manufacturada y luego exportada a Panamá, pueda
ser adquirida de una manera más eficiente y eficaz.
Ciertos países de la Unión Europea también han manifestado su interés por esa
alianza, pero desde mi perspectiva y como están las economías en la actualidad,
no veo que se lleguen a acuerdos ni a corto ni mediano plazo. Para poder ser
parte de la Alianza del Pacífico, se deben tener acuerdos con cada uno de sus
países miembro y la UE dista de tenerlos en un mediano lapso.
Por otro lado, tenemos las críticas de esta Alianza. El presidente de Bolivia Evo
Morales dijo en el Foro de São Paulo en 2013, que la Alianza del Pacífico era un
esquema geopolítico de los Estados Unidos para oponerse a los gobiernos
progresistas e izquierdistas de Brasil, Argentina, Uruguay, Bolivia, Venezuela y
Ecuador, y que estos gobiernos veían la Alianza como un organismo creado
como contrapeso del Mercosur. Morales alegó también que uno de los principales
objetivos de la Alianza es la privatización de los recursos naturales como el agua
y la energía. Marco Aurelio García, asesor para asuntos internacionales del
gobierno de Brasil, declaró a la Alianza como "irrelevante". El ex presidente de
Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, declaró que la Alianza estaba tratando de traer
de vuelta el Consenso de Washington en América del Sur. En la última reunión
del Foro de São Paulo, la Alianza fue definida como un enfoque intervencionista,
oportunista y anti-izquierdista para atacar la soberanía de las naciones de
América del Sur.
Continuamos ahora con la Economía Panameña. Según con Panama Economy
Insigh, su economía creció 10.6% en el primer trimestre del año pasado. De
acuerdo con el reporte del Producto Interno Bruto del Instituto Nacional de
Estadística y Censo (INEC) este crecimiento se sustenta en los buenos
resultados de las actividades de construcción, generación de energía térmica,
transmisión y distribución de electricidad, comercios locales al por mayor y
menor, restaurantes, el transporte no regular de pasajeros por vía terrestre,
telecomunicaciones, la actividad bancaria, actividades inmobiliarias y
empresariales, propiedad de vivienda, educación privada, servicios de salud,
otras actividades comunitarias, sociales y personales de servicios, cultivo de
arroz, explotación de minas y canteras, industrias manufactureras, y los

5. servicios gubernamentales. En menor medida crecieron el cultivo de maíz,
frijol y los servicios domésticos. Registraron variaciones negativas el ganado
lechero, café, cultivo de hortalizas y legumbres. Los valores agregados de
actividades relacionadas con el resto del mundo mostraron incrementos, el
comercio desde la Zona Libre de Colón, los hoteles, el transporte aéreo, y las
actividades portuarias, el cultivo de banano y otras frutas no tradicionales
como la sandía y melón. Registraron disminución el cultivo de piña, la
actividad pesquera y en menor medida las operaciones del Canal de Panamá.
A continuación se presentan los indicadores de la Economía Panameña.
Figura 3.0. Indicadores de la Economía de Panamá.
En lo que respecta en el capital de trabajo, los resultados de la última Encuesta
de Expectativas de Empleo Manpower para el tercer trimestre del año pasado
mostraron que 27% de las empresas de Panamá esperaban incrementar sus
planillas en el tercer trimestre. Apenas 5% tenían planeado despedir personal. De
acuerdo con este resultado, la diferencia entre las empresas que contratarán más
personal y los que despedirán trabajadores es de 22%. Esta tendencia del
empleo es mejor que la reportada para el segundo trimestre del año pasado y
aún mucho mejor que la observada en el tercer trimestre del 2011. La mayor
parte de los nuevos empleos formales que se estarían generando se ocurriría en
los sectores de comercio y transporte, donde las tendencias netas reportadas por
las empresas formales son de 27% y 26% (la diferencia entre las que han dicho
que contratarán más personal y las que han dicho que despedirán). El aumento
del ritmo de contrataciones se observaría en todos los sectores económicos,
excepto para el sector agropecuario.

6. Explica Héctor Márquez Pitol, Director Comercial para Manpower Group México y
Centroamérica que el mercado laboral panameño muestra confianza y anticipa
un ambiente favorable para aquellos que desean insertarse a la fuerza laboral o
desean mantenerse dentro. PERO recordemos que lo mismo decía Standard &
Poor´s 2 días antes de la bancarrota de Lehman Brothers en 2008 con una
calificación de A1.
Mi punto aquí, es que podemos tener las mejores expectativas e intenciones para
los negocios y las mejores opiniones de grandes firmas, pero la realidad es otra.
Sugiero que se prevean medidas adecuadas para cualquier contingencia, como
por ejemplo a pesar de las Alianzas y Tratados, pudieran existir políticas
proteccionistas en Panamá por alguna situación interna o ajena a ellos. ¿A qué
me refiero con esto? Este año tuve que viajar a Panamá por un proyecto de SAP
Retail en la Capital. Y casualmente el dueño de la cadena comercial es nada más
y nada menos que el presidente Ricardo Martinelli. En mis viajes, tuve la
oportunidad de hablar con los lugareños, visitar museos y el famoso Canal de
Panamá obviamente. Hasta diciembre de 1999, Estados Unidos controlaba ese
Canal, según el tratado de USA y Panamá y el 1 de enero del 2000, la
administración pasó a manos panameñas 100%. Pero existe dentro de ese
tratado una cláusula muy especial que casi nadie conoce; esta dice que sí Estado
Unidos considera que el Canal peligra o pone en riesgo el comercio, puede
regresar a tomarlo por tiempo indefinido. Y así como tenemos esa clausula,
existen miles que ignoramos y que a veces nos llevan a tomar decisiones
equivocadas. Es por ello que en este documento presento mi análisis de riesgos
y mi opinión.
Pasemos al tema de pagos. Una forma de garantizar los pagos, es mediante un
instrumento financiero llamado cartas de crédito internacionales. Esta
herramienta está sujeta a regulaciones internacionales mediante el cual, el banco
emisor, actuando por solicitud y conformidad por el cliente, debe hacer un pago a
un tercero, contra la entrega de los documentos exigidos, siempre y cuando se
cumplan los términos y condiciones de crédito. Los derechos y obligaciones de
las partes que intervienen en una Carta de Crédito, así como su operativa
interna, están regulados por la Cámara de Comercio Internacional a través de
sus Usos y Reglas Uniformes Relativas a las Cartas de Crédito. La Carta de
Crédito no es otra cosa más que una forma de pago y eso debe ser estipulado en
el contrato. En otras palabras, el comprador solicita al banco emisor abrir el
crédito a favor del exportador. El banco emisor, solicita a un banco intermediario
que avise o confirme el crédito. El banco que avisa o confirma el crédito, lo remite
al beneficiario. Luego el exportador envía la mercancía al comprador presentando
los documentos de embarque solicitados al banco que avisó o confirmó el crédito,

7. este los revisa, los acepta o negocia (si el crédito los designa como banco
pagador, aceptador o negociador) bajo los términos del crédito. El banco
confirmador, remite los documentos al banco emisor y este revisa los
documentos y reembolsa al banco intermediario. Los documentos son
entregados al comprador para que recoja la mercancía.
Puede ocurrir que el vendedor presente documentos que no satisfacen lo que
exige el crédito. Cuando se presente este caso, el banco confirmador o
notificador podrá actuar de las siguiente manera:
1.- Devolver los documentos al beneficiario (vendedor) para que los corrija o
complete y los vuelva a presentar dentro del plazo de vencimiento del crédito y
dentro del término que indica el Art.. 41 de las RUCD.
2.- Enviar los documentos por cobranza.
3.- Devolver los documentos al beneficiario para que los envía a través de sus
propios banqueros.
4.- Con el conocimiento del beneficiario, solicitar al banco emisor, que autorice el
pago, aceptación o negociación.
Las ventajas son:
Para el Comprador
Para el Vendedor
Confirma su solvencia y es merecedor
de un crédito por el total de la
operación.
Seguridad de que la mercancía
suministrada, será la que realmente se
solicitó.
La mercancía será verificada conforme
a las condiciones acordadas en el
crédito que fija el comprador, de
acuerdo con el vendedor.
Mayor garantía de que le paguen
puesto que el comprador confirma su
solvencia.
El banco emisor es quien establece la
garantía de pago en la forma
determinada de la Carta de Crédito.
El comprador no puede retener el pago
bajo ningún pretexto.
Si existen reclamaciones por defectos a
la mercancía, ésta debe reprimirse
fuera del ámbito del crédito.
Los pagos dentro del marco del crédito,
se efectúan por lo general con mayor
rapidez.

8. Por último se requiere obtener materia prima de Canadá y Europa. Ya se explicó
los posibles tratados y alianzas comerciales entre México y los países
interesados, así como los observadores y sus críticas. Ahora veamos las
condiciones de pago. Con los proveedores son a 45 días, una vez recibida la
mercancía. El proceso de manufactura tarda 10 días y el embarque tarda en
llegar al país destino en 10 días. Aquí las condiciones de pago son a 30 días una
vez recibida la mercancía.
Aquí me permito hacer un paréntesis y me gustaría añadir que estos términos de
pago son muy cortos, lo cual es bueno, puesto que en mi experiencia como
consultor independiente y los clientes o proyectos en los que he estado, por lo
regular son a 90 días o inclusive a 120.
Antes de proponer la cobertura cambiaria y evitar riesgos de movimiento en los
tipos de cambio, me gustaría proponer que el primer embarque que llegue a
Panamá, mandarlo con todas las normas aplicables a ese país y también
internacionales conforme al sector de industria, esto para evitar atrasos en
aduanas por ser nuevos en el territorio y por lo tanto penalizaciones.
Otro aspecto importante es que como persona moral, podemos tener una cuenta
en dólares y otra lógicamente en pesos. Los pedidos los podemos manejar en
dólares así como sus pagos y depósitos. Cuando la transacción sea en dólares y
el pago en pesos, la cobertura cambiaria (mecanismo utilizado para contrarrestar
el riesgo en el tipo de cambio, mediante el cual se garantiza el pago de las
transacciones a un tipo de cambio acordado en una fecha), propongo que se
maneje en este año de $13.95 pesos con Panamá y con los proveedores de
$12.50. El siguiente año, fijaremos otro tipo de cambio. Esta es mi conclusión
porque a pesar de que ha estado alrededor de 13 pesos o menos, estos últimos
meses, el pronóstico tiende a la alza como lo muestran las siguientes gráficas.

9. Figura 4.0. Gráfica del comportamiento de Octubre del presente año.
Figura 5.0. Gráfica del comportamiento del presente año.

10. Conclusión
Ya sabemos que vivimos en un mundo sumamente globalizado, competitivo en
donde los errores cuestan muy caro ya sea a corto o largo plazo. Es por ello que
antes de dar cualquier paso, debemos realizar un análisis extenuante de todo lo
que conlleva las operaciones comerciales, apertura de nuevos mercados, el
crecimiento del negocio, los aliados estratégicos, el comportamiento de pago de
los clientes, la capacidad de entrega de los proveedores, etc., ya que todo esto
es una gran cadena de valor y si algo falla, el proceso completo falla.
La visión y habilidad de gestionar la transformación de negocio es vital para las
organizaciones que realmente desean trascender.
Bibliografía
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consulta: 22 de Octubre de 2013. URL:
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Secretaría de Economía. México y Panamá anuncian intención de iniciar
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XE Currency Converter. Fecha de consulta: 23 de Octubre de 2013.
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