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Collège Energie Climat 
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5000 € sur un compte en banque contribuent autant aux dérèglements climatiques qu’un 4x4 
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De la production d’énergie décentralisée au financement participatif 
Les EnR de flux très capitalistiques : 
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En Allemagne, 51% du parc EnR à des particuliers Au Danemark, obligation règlementaire depuis 2008 
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Ecole élémentaire à Aytré (17) - toiture photovoltaïque 
•Sur le site de Bpifrance Tousnosprojets.Fr 
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Une approche partenariale public – privé – citoyens autour de projets locaux d’EnR 
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Citoyens 
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Structure « classique » de financement d’un projet d’énergie renouvelable 
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Participation citoyenne proposée par Lumo : Obligations citoyennes en substitution du prêt bancaire 
Historique Lumo ...
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Produit financier Lumo : « obligation citoyenne » 
Type de produit 
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique 
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Livre blanc sur le financement de la transition énergétique (Réponse de Lumo à la consultation sur le) 
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Merci de votre attention ! Des questions ? 
■Le financement de la transition énergétique 
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Collège Energie Climat : Financement participatif dans les énergies renouvelables à Paris - 13 05 2014

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Marie-Véronique Gauduchon, la directrice générale de Lumo, présente le financement participatif comme accélérateur de la transition énergétique (les coopératives en Allemagne et au Danemark, les plateformes de crowdfunding aux Etats-Unis et au Royaume-Uni). Elle expose également le modèle singulier public-privé-citoyens de Lumo au service de la transition énergétique.

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Collège Energie Climat : Financement participatif dans les énergies renouvelables à Paris - 13 05 2014

  1. 1. /14 /11 Le crowdfunding* au service de la transition énergétique Sss ss Collège Energie Climat Paris, 13 mai 2014 Marie-V Gauduchon Alex Raguet * financement par un grand nombre, souvent traduit par financement participatif en français
  2. 2. /14 Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com
  3. 3. /14 Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com
  4. 4. /14 L’investissement dans les énergies fossiles reste supérieur à celui dans les EnR malgré les alertes du GIEC 3 Investissement dans les nouvelles capacités de production énergies fossiles versus énergies renouvelables (EnR) Milliards US$ / an Source : BNEF - Bloomberg New Energy Finance, octobre 2012 www.lumo-france.com 1
  5. 5. /14 5000 € sur un compte en banque contribuent autant aux dérèglements climatiques qu’un 4x4 4 Source : Le Monde, 23 novembre 2010 – voir aussi http://epargneclimat.com/ Une tonne eCO2 = 370 litres essence = 5000 km avec voiture moyenne française 13 000 km en 4x4  www.lumo-france.com 2
  6. 6. /14 De la production d’énergie décentralisée au financement participatif Les EnR de flux très capitalistiques : 80% CAPEX + 20 %OPEX ➔Investissement long terme  CCG 2 x 465 MW = 500 M€ Eolienne 5 x 2 MW = 10 M€ Solaire PV 250 kW = 0,4 M€ ■Production décentralisée ➔Finance décentralisée ? Kickstarter : 60 projets > 1 M$ Source : New lens scenarios, a shift in perspective for a world in transition. Shell, 2013. Shell new lens scenario « OCEANS »  The rise of « NETIZENS » www.lumo-france.com 3
  7. 7. /14 Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com
  8. 8. /14 En Allemagne, 51% du parc EnR à des particuliers Au Danemark, obligation règlementaire depuis 2008 ■Allemagne 800 coopératives énergétiques, 130 000 membres 1,2 Md€ de capital « Les coopératives sont essentielles au bon développement des énergies renouvelables dans le pays parce qu’elles en augmentent l’acceptabilité auprès des citoyens. » P. Whorer, DG AEE ■Danemark 1980-1990 Les coopératives villageoises : 60% des éoliennes en 1990 1990-2008 L’éolien industriel  2009 plus que 15% du parc aux coop. « Les enquêtes le montrent bien : dans tous les cas, le degré d’acceptation est plus élevé à proximité des coopératives que dans les régions qui en sont éloignées ! » Hans Sørensen, consultant pour les énergies renouvelables 2008 Nouvelle loi  ouverture de 20% du capital aux particuliers dans un rayon de 4,5 km (16 km en offshore) Sources : Financing the Energy Transition in Times of Financial Market Instability, C. Kemfert & D. Schäfer – DIW Economic Bulletin 9.2012 et Press release of the energy cooperative survey 2013, DGRV – Fédération des coopératives allemandes www.lumo-france.com 4
  9. 9. /14 1.Améliorer la désirabilité des énergies renouvelables grâce à des projets qui bénéficient aux habitants du territoire 2.Orienter l’épargne de long terme vers le financement de la transition énergétique à partir d’un seuil accessible au plus grand nombre 3.Améliorer la « culture de l’énergie » en France et inciter au changement de comportement du consomm’acteur (passif  participatif) cf. coopérative EcoPower en Belgique : conso. -46% en 7 ans (dont autoconsommation PV) L’intérêt du financement participatif pour la transition énergétique www.lumo-france.com 5
  10. 10. /14 Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com
  11. 11. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Lumo SCIC locale Le financement participatif des EnR en France SAS Centrales Villageoises Compte à terme 10
  12. 12. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Le financement participatif des EnR en France 10
  13. 13. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Investissement en fonds propres (capital) Le financement participatif des EnR en France CIGALES Club d'Investisseurs pour une Gestion Alternative et Locale de l’Epargne Solidaire 5 à 20 membres un seul Club par personne mini 450 € / personne / 5 ans maxi 27 000 € / personne / 5 ans 5 assemblées générales / an adhésion fédération nationale (30 €/an) 10 CLUBS D’INVESTISSEURS
  14. 14. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Investissement en fonds propres (capital) Le financement participatif des EnR en France CIERC Club d'Investisseurs dans les Energies Renouvelables Citoyennes idem CIGALES sans AG et sans cotisation Exemples Parc éolien de Béganne : 1,4 M€ Projet éolien du Mené : 30% du capital Projet éolien à Clamecy/Oisy (via une SEM) CLUBS D’INVESTISSEURS 10
  15. 15. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Investissement en fonds propres (capital) Le financement participatif des EnR en France ENERCOOP SCIC producteurs & consommateurs électricité renouvelable 10 000 sociétaires 16 000 consommateurs + 10% par rapport à EDF mais problème de l’appel public à l’épargne… France ≠ Allemagne  exemption coopératives 10
  16. 16. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Investissement en fonds propres (capital) Le financement participatif des EnR en France OPTF Offre publique de titres financiers  Prospectus AMF  Fonds EnR citoyennes Energie Partagée Investissement SCA – Société de commandite par actions d’après le modèle de Terre de Liens 30 millions collectés depuis 2007 6,2 M€ collectés 3 000 souscripteurs 7 projets financés, 30 en instruction mutualisation des bénéfices et risques  10
  17. 17. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte SCIC locale Investissement en fonds propres (capital) Le financement participatif des EnR en France SAS Centrales Villageoises SCIC ou SAS locales, selon investissement public ou pas Toujours le frein de l’appel public à l’épargne cf. Etude juridique RAEE pour les centrales villageoises 10
  18. 18. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte SCIC locale Investissement en fonds propres (capital) Le financement participatif des EnR en France SAS Centrales Villageoises 10
  19. 19. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Lumo SCIC locale Investissement en fonds propres (capital) Financement de la dette Le financement participatif des EnR en France SAS Centrales Villageoises CROWDFUNDING Obligations citoyennes 10
  20. 20. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Lumo SCIC locale Investissement en fonds propres (capital) Financement de la dette Le financement participatif des EnR en France SAS Centrales Villageoises Compte à terme Crédit Agricole / Aérowatt 1,2 M€ - 250 habitants Crédit Coopératif / Valorem 273 000 € - 17 familles 10
  21. 21. /14 Faible Implication citoyenne (décision / temps) Forte Faible Accessibilité financière Forte Lumo SCIC locale Investissement en fonds propres (capital) Financement de la dette Lumo est un modèle parmi d’autres de financement « participatif » des EnR en France SAS Centrales Villageoises Vive la (bio)diversité : source de résilience et de potentiel adaptatif Compte à terme www.lumo-france.com 10
  22. 22. /14 Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com
  23. 23. /14 Le financement participatif de la dette se rapproche du niveau d’investissement en capital des coopératives www.lumo-france.com 6
  24. 24. /14 23 2000 investisseurs A partir de 25 $ par investisseur 7
  25. 25. /14 24 5,4 M£ 1 200 investisseurs 8
  26. 26. /14 www.lumo-France.com 25 Et en Allemagne, ça foisonne ! 9
  27. 27. /14 Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com
  28. 28. /14 /11 Modèle de Lumo
  29. 29. /14 v 4 www.lumo-france.com
  30. 30. /14 Ecole élémentaire à Aytré (17) - toiture photovoltaïque •Sur le site de Bpifrance Tousnosprojets.Fr •En 5 semaines, 10 000 € de financement participatif •Animations pédagogiques dans les classes 1ère souscription en ligne sur lumo-france.com 15
  31. 31. /14 Une approche partenariale public – privé – citoyens autour de projets locaux d’EnR 30 Citoyens éco-investisseurs Projets d’énergies renouvelables développés sur les territoires Collectivité territoriale Entreprise d’énergie renouvelable + lumo-france.com Conseil en Investissement Financier – CIF Participatif – CIP Accompagnement Prestation de service Charte de qualité et pérennité des projets Société de projet - SAS www.lumo-france.com 11
  32. 32. /14 Structure « classique » de financement d’un projet d’énergie renouvelable 20 % FONDS PROPRES 80 % EMPRUNTS BANCAIRES www.lumo-france.com Dépenses  Investissement initial (études, matériel, installation…)  Coût annuel (maintenance, loyer, assurance, prêt bancaire…) + - = Recettes annuelles  Vente électricité = production (prévisible) x tarif d’achat contractuel sur la durée du prêt bancaire Equilibre économique Facile à expliquer aux investisseurs 12
  33. 33. /14 Participation citoyenne proposée par Lumo : Obligations citoyennes en substitution du prêt bancaire Historique Lumo 2011 – Etude juridique 2012 – Etude de marché 2012 – Création Lumo + Conseiller en Investissement Financier – CIF 2014 – Cadre règlementaire dédié au crowdfunding en France (en cours) EMPRUNTS 80% PRÊT BANCAIRE OBLIGATIONS 60 % 20 % CITOYENNES 20 % FONDS PROPRES www.lumo-france.com 13
  34. 34. /14 Produit financier Lumo : « obligation citoyenne » Type de produit Obligation Emetteur Société d'exploitation d’EnR - S.A.S. Mécanisme d’émission Offre Privée de Titres Financiers Emission maximale 100 000 € Restriction 149 personnes (physiques ou morales) Investissement citoyen 25 € à 5 000 € par éco-investisseur Rémunération fixe 3 à 5,5 % brut par an (selon les projets) Maturité 12 à 18 ans (selon les projets) ■Les caractéristique de l’obligation (taux d’intérêt, maturité) sont calquées sur celles du prêt bancaire ■Les obligations n’ont pas (encore) de marché secondaire ; elles ne peuvent pas être revendues 1 000 000 € 25 € à 50 000 € par éco-investisseur www.lumo-france.com  Lumo est candidat au nouveau statut de « conseiller en investissement participatif » et au label des autorité régulatrices (cf. 14/2/12) 14
  35. 35. /14 Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com
  36. 36. /14 Livre blanc sur le financement de la transition énergétique (Réponse de Lumo à la consultation sur le) ■Renouvellement des infrastructures Encourager l’investissement participatif local pour renforcer l’acceptabilité des infrastructures décentralisées ■Fiscalité Encourager l’investissement des particuliers par exonération fiscale à partir d’une certaine durée (8 ans ?) et en dessous d’un certain seuil (5 000 €/personne/an ?) ■Proposition 6.29 – cadre juridique finance participative Traçabilité, information fiable, impact sociétal ■Proposition 7.33 – harmonisation règlementaire et fiscale / UE Projet Intelligent Energy Europe CITIZENERGY ■Propositions 13.55.55 & 13.55.56 – dialogue, appropriation, « Observatoire du financement de la transition énergétique » Lumo candidat au partage des expérimentations, retours d’expérience www.lumo-france.com 01/2014 16
  37. 37. /14 Merci de votre attention ! Des questions ? ■Le financement de la transition énergétique Les fossiles devant les renouvelables D’où le poids carbone de l’épargne Les EnR capitalistiques mais décentralisées ■Le financement participatif des énergies renouvelables Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique Le financement participatif en France Les exemples étrangers ■Lumo, une plateforme française Description du modèle Lumo Des projets simples et peu risqués www.lumo-france.com

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