Marie-Véronique Gauduchon, la directrice générale de Lumo, présente le financement participatif comme accélérateur de la transition énergétique (les coopératives en Allemagne et au Danemark, les plateformes de crowdfunding aux Etats-Unis et au Royaume-Uni). Elle expose également le modèle singulier public-privé-citoyens de Lumo au service de la transition énergétique.
Collège Energie Climat : Financement participatif dans les énergies renouvelables à Paris - 13 05 2014
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Le crowdfunding* au service de la transition énergétique
Sss ss
Collège Energie Climat
Paris, 13 mai 2014
Marie-V Gauduchon
Alex Raguet
* financement par un grand nombre, souvent traduit par financement participatif en français
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
Les exemples étrangers
■Lumo, une plateforme française
Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
www.lumo-france.com
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
Les exemples étrangers
■Lumo, une plateforme française
Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
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L’investissement dans les énergies fossiles reste supérieur à celui dans les EnR malgré les alertes du GIEC
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Investissement dans les nouvelles capacités de production énergies fossiles versus énergies renouvelables (EnR)
Milliards US$ / an
Source : BNEF - Bloomberg New Energy Finance, octobre 2012
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5000 € sur un compte en banque contribuent autant aux dérèglements climatiques qu’un 4x4
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Source : Le Monde, 23 novembre 2010 – voir aussi http://epargneclimat.com/
Une tonne eCO2
= 370 litres essence
= 5000 km avec voiture moyenne française
13 000 km en 4x4
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De la production d’énergie décentralisée au financement participatif
Les EnR de flux très capitalistiques :
80% CAPEX + 20 %OPEX
➔Investissement long terme
CCG 2 x 465 MW = 500 M€
Eolienne 5 x 2 MW = 10 M€
Solaire PV 250 kW = 0,4 M€
■Production décentralisée
➔Finance décentralisée ?
Kickstarter : 60 projets > 1 M$
Source : New lens scenarios, a shift in perspective for a world in transition. Shell, 2013.
Shell new lens scenario
« OCEANS »
The rise of « NETIZENS »
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
Les exemples étrangers
■Lumo, une plateforme française
Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
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En Allemagne, 51% du parc EnR à des particuliers Au Danemark, obligation règlementaire depuis 2008
■Allemagne
800 coopératives énergétiques, 130 000 membres
1,2 Md€ de capital
« Les coopératives sont essentielles au bon développement des énergies renouvelables dans le pays parce qu’elles en augmentent l’acceptabilité auprès des citoyens. » P. Whorer, DG AEE
■Danemark
1980-1990 Les coopératives villageoises : 60% des éoliennes en 1990
1990-2008 L’éolien industriel 2009 plus que 15% du parc aux coop.
« Les enquêtes le montrent bien : dans tous les cas, le degré d’acceptation est plus élevé à proximité des coopératives que dans les régions qui en sont éloignées ! »
Hans Sørensen, consultant pour les énergies renouvelables
2008 Nouvelle loi ouverture de 20% du capital aux particuliers dans un rayon de 4,5 km (16 km en offshore)
Sources : Financing the Energy Transition in Times of Financial Market Instability, C. Kemfert & D. Schäfer – DIW Economic Bulletin 9.2012 et Press release of the energy cooperative survey 2013, DGRV – Fédération des coopératives allemandes
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1.Améliorer la désirabilité des énergies renouvelables grâce à des projets qui bénéficient aux habitants du territoire
2.Orienter l’épargne de long terme vers le financement de la transition énergétique à partir d’un seuil accessible au plus grand nombre
3.Améliorer la « culture de l’énergie » en France et inciter au changement de comportement du consomm’acteur (passif participatif)
cf. coopérative EcoPower en Belgique : conso. -46% en 7 ans (dont autoconsommation PV)
L’intérêt du financement participatif pour la transition énergétique
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
Les exemples étrangers
■Lumo, une plateforme française
Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Lumo
SCIC locale
Le financement participatif des EnR en France
SAS Centrales Villageoises
Compte à terme
10
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Le financement participatif des EnR en France
10
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Investissement en fonds propres (capital)
Le financement participatif des EnR en France
CIGALES Club d'Investisseurs pour une Gestion Alternative et Locale de l’Epargne Solidaire
5 à 20 membres
un seul Club par personne
mini 450 € / personne / 5 ans
maxi 27 000 € / personne / 5 ans
5 assemblées générales / an
adhésion fédération nationale (30 €/an)
10
CLUBS D’INVESTISSEURS
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Investissement en fonds propres
(capital)
Le financement participatif des EnR en France
CIERC
Club d'Investisseurs dans les Energies Renouvelables Citoyennes
idem CIGALES sans AG et sans cotisation
Exemples
Parc éolien de Béganne : 1,4 M€
Projet éolien du Mené : 30% du capital
Projet éolien à Clamecy/Oisy (via une SEM)
CLUBS D’INVESTISSEURS
10
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Investissement en fonds propres (capital)
Le financement participatif des EnR en France
ENERCOOP
SCIC producteurs & consommateurs électricité renouvelable
10 000 sociétaires
16 000 consommateurs
+ 10% par rapport à EDF
mais problème de l’appel public à l’épargne…
France ≠ Allemagne exemption coopératives
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Investissement en fonds propres
(capital)
Le financement participatif des EnR en France
OPTF Offre publique de titres financiers Prospectus AMF Fonds EnR citoyennes
Energie Partagée Investissement
SCA – Société de commandite par actions
d’après le modèle de Terre de Liens
30 millions collectés depuis 2007
6,2 M€ collectés
3 000 souscripteurs
7 projets financés, 30 en instruction
mutualisation des bénéfices et risques
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
SCIC locale
Investissement en fonds propres
(capital)
Le financement participatif des EnR en France
SAS Centrales Villageoises
SCIC ou SAS locales, selon investissement public ou pas
Toujours le frein de l’appel public à l’épargne
cf. Etude juridique RAEE pour les centrales villageoises
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
SCIC locale
Investissement en fonds propres
(capital)
Le financement participatif des EnR en France
SAS Centrales Villageoises
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Lumo
SCIC locale
Investissement en fonds propres
(capital)
Financement de la dette
Le financement participatif des EnR en France
SAS Centrales Villageoises
CROWDFUNDING
Obligations citoyennes
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Lumo
SCIC locale
Investissement en fonds propres
(capital)
Financement de la dette
Le financement participatif des EnR en France
SAS Centrales Villageoises
Compte à terme
Crédit Agricole / Aérowatt
1,2 M€ - 250 habitants
Crédit Coopératif / Valorem
273 000 € - 17 familles
10
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Faible
Implication citoyenne (décision / temps) Forte
Faible Accessibilité financière Forte
Lumo
SCIC locale
Investissement en fonds propres
(capital)
Financement de la dette
Lumo est un modèle parmi d’autres de financement « participatif » des EnR en France
SAS Centrales Villageoises
Vive la (bio)diversité : source de résilience et de potentiel adaptatif
Compte à terme
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
Les exemples étrangers
■Lumo, une plateforme française
Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
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Le financement participatif de la dette se rapproche du niveau d’investissement en capital des coopératives
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2000
investisseurs
A partir de 25 $
par investisseur
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
Les exemples étrangers
■Lumo, une plateforme française
Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
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Ecole élémentaire à Aytré (17) - toiture photovoltaïque
•Sur le site de Bpifrance Tousnosprojets.Fr
•En 5 semaines, 10 000 € de financement participatif
•Animations pédagogiques dans les classes
1ère souscription en ligne sur lumo-france.com
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Une approche partenariale public – privé – citoyens autour de projets locaux d’EnR
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Citoyens
éco-investisseurs
Projets d’énergies renouvelables développés sur les territoires
Collectivité territoriale
Entreprise d’énergie renouvelable
+
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Conseil en Investissement Financier – CIF
Participatif – CIP
Accompagnement
Prestation de service
Charte de qualité et pérennité des projets
Société de projet - SAS
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Structure « classique » de financement d’un projet d’énergie renouvelable
20 %
FONDS PROPRES
80 %
EMPRUNTS BANCAIRES
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Dépenses
Investissement initial (études, matériel, installation…)
Coût annuel (maintenance, loyer, assurance, prêt bancaire…)
+
-
=
Recettes annuelles
Vente électricité = production (prévisible) x tarif d’achat contractuel sur la durée du prêt bancaire
Equilibre économique
Facile à expliquer aux investisseurs
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Participation citoyenne proposée par Lumo : Obligations citoyennes en substitution du prêt bancaire
Historique Lumo 2011 – Etude juridique 2012 – Etude de marché 2012 – Création Lumo + Conseiller en Investissement Financier – CIF 2014 – Cadre règlementaire dédié au crowdfunding en France (en cours)
EMPRUNTS 80%
PRÊT BANCAIRE
OBLIGATIONS
60 %
20 %
CITOYENNES
20 %
FONDS PROPRES
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Produit financier Lumo : « obligation citoyenne »
Type de produit
Obligation
Emetteur
Société d'exploitation d’EnR - S.A.S.
Mécanisme d’émission
Offre Privée de Titres Financiers
Emission maximale
100 000 €
Restriction
149 personnes (physiques ou morales)
Investissement citoyen
25 € à 5 000 € par éco-investisseur
Rémunération fixe
3 à 5,5 % brut par an (selon les projets)
Maturité
12 à 18 ans (selon les projets)
■Les caractéristique de l’obligation (taux d’intérêt, maturité) sont calquées sur celles du prêt bancaire
■Les obligations n’ont pas (encore) de marché secondaire ; elles ne peuvent pas être revendues
1 000 000 €
25 € à 50 000 € par éco-investisseur
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Lumo est candidat au nouveau statut de « conseiller en investissement participatif » et au label des autorité régulatrices (cf. 14/2/12)
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Le financement participatif des énergies renouvelables au service de la transition énergétique
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
Les exemples étrangers
■Lumo, une plateforme française
Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
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Livre blanc sur le financement de la transition énergétique (Réponse de Lumo à la consultation sur le)
■Renouvellement des infrastructures
Encourager l’investissement participatif local pour renforcer l’acceptabilité des infrastructures décentralisées
■Fiscalité
Encourager l’investissement des particuliers par exonération fiscale à partir d’une certaine durée (8 ans ?) et en dessous d’un certain seuil (5 000 €/personne/an ?)
■Proposition 6.29 – cadre juridique finance participative
Traçabilité, information fiable, impact sociétal
■Proposition 7.33 – harmonisation règlementaire et fiscale / UE
Projet Intelligent Energy Europe CITIZENERGY
■Propositions 13.55.55 & 13.55.56 – dialogue, appropriation, « Observatoire du financement de la transition énergétique »
Lumo candidat au partage des expérimentations, retours d’expérience
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Merci de votre attention ! Des questions ?
■Le financement de la transition énergétique
Les fossiles devant les renouvelables
D’où le poids carbone de l’épargne
Les EnR capitalistiques mais décentralisées
■Le financement participatif des énergies renouvelables
Pour une appropriation sociétale de la transition énergétique
Le financement participatif en France
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Description du modèle Lumo
Des projets simples et peu risqués
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