Oferta GPW dla przedsiębiorstw. Główny Rynek GPW i NewConnect
1. Oferta GPW dla
przedsiębiorstw. Główny
Rynek GPW i NewConnect
Forum rynków
kapitałowych
16 kwietnia 2008
2. 2
DYLEMATY WŁAŚCICIELI SPÓŁKI
Pozostawić spółkę prywatną, czy wejść na
rynek publiczny?
Co chcemy osiągnąć?
Kiedy przeprowadzić ofertę?
Rynek Główny GPW, czy NewConnect?
Czy zalety przewyŜszają koszty?
Kogo wybrać do pomocy?
3. 3
GPW
GPW
GPW
Rynek nieregulowany
Główny Rynek
(rynek regulowany)
28
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
4. 4
LICZBA DEBIUTÓW w 2007
NewConnect
100
24 60
80
60
Główny Rynek GPW
40 81
60
20
38
0
2006 2007 2008
Prognozy
Źródło: GPW
6. 6
WARTOŚĆ IPO* w 2007
Wartość ofert publicznych wyniosła prawie 18,3 mld zł, z czego blisko 15,4
mld zł to wartość nowych emisji. To absolutny rekord w historii GPW.
W 2006 roku było to odpowiednio 4,16 mld zł i 2,44 mld zł.
mld zł
20,00
18,26
**
Wartość ofert 15,39
15,00 Wartość nowych emisji
10,00
5,00 4,16
2,44
0,00
2006 2007
Źródło: GPW
* Bez rynku NewConnect
** Odliczając ofertę Immoeast wartość tegorocznych ofert wyniosła 7,6 mld zł, a wartość nowych emisji – 4,7 mld zł.
9. 9
WEJŚCIE NA GPW - argumenty pro
Korzyści dla spółki:
Promocja i efekt marketingowy
PrestiŜ spółki giełdowej
większa wiarygodność wobec banków i instytucji
finansowych (wyŜszy rating – mniejszy koszt kredytu)
większa wiarygodność przy zdobywaniu nowych
kontraktów
i kontrahentów
MoŜliwość budowy grupy kapitałowej (płatność akcjami
nowej emisji)
MoŜliwość oferowania akcji na terenie całej UE na podstawie
prospektu zatwierdzonego w Polsce
10. 10
WEJŚCIE NA GPW - argumenty pro
Korzyści dla właścicieli:
MoŜliwość realizacji strategii wyjścia z inwestycji
w wybranym przez siebie momencie
MoŜliwość pozyskania inwestora strategicznego
na korzystnych warunkach
Rynkowa wycena akcji
Korzyści dla Zarządu i pracowników:
MoŜliwość przeprowadzenia programu
motywacyjnego - emisja akcji pracowniczych
11. 11
WEJŚCIE NA RG GPW - obowiązki i
koszty
Obowiązki informacyjne - podnoszą
wiarygodność firmy jednocześnie odkrywając
ją przed konkurencją
Zmiana kultury korporacyjnej - oświadczenie
o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego
Respektowanie praw akcjonariuszy
mniejszościowych
Koszty procesu upublicznienia
ZaleŜność wyceny od koniunktury giełdowej
12. 12
DORADZAJĄCY W DRODZE Na Rynek
Główny GPW
Podmioty doradzające
Obowiązkowo Dobrowolnie
firma inwestycyjna doradca finansowy
biegły rewident doradca prawny
public relations/investor
relations
subemitent usługowy i
inwestycyjny
13. 13
WEJŚCIE NA NEWCONNECT -
argumenty pro
Korzyści dla spółki:
Szybki i tani dostęp do kapitału o znacznej
wartości
Promocja i efekt marketingowy
PrestiŜ i renoma organizatora rynku
Ekspozycja firmy na inwestorów
Niskie wymogi formalne i proste procedury
5
14. 14
WEJŚCIE NA NEWCONNECT -
argumenty pro
Korzyści dla właścicieli:
Rynkowa wycena akcji
MoŜliwość pozyskania inwestora
strategicznego na korzystnych warunkach
MoŜliwość realizacji strategii wyjścia z
inwestycji
5
15. 15
WPROWADZENIE DO OBROTU
umowa z Autoryzowanym Doradcą
publiczny dokument informacyjny
zatwierdzany przez KNF
albo:
dokument informacyjny zatwierdzany przez
Autoryzowanego Doradcę,
współzatwierdzany przez GPW
wniosek o wprowadzenie instrumentów
finansowych do obrotu na NewConnect
16. 16
DOKUMENT INFORMACYJNY
sporządzany w języku polskim lub angielskim
udostępniany do publicznej wiadomości
poprzez publikację na stronie internetowej
operatora ASO
wprowadzenie do obrotu w ASO w ciągu 5
dni roboczych
17. 17
OBOWIĄZKI INFORMACYJNE
obowiązki informacyjne zliberalizowane
raporty bieŜące
raporty okresowe (skonsolidowane lub
nieskonsolidowane), półroczne (bez
audytu, wybrane dane finansowe według
uznania emitenta) oraz roczne (z audytem)
standardy rachunkowości uznawane w skali
międzynarodowej lub krajowe standardy
rachunkowości właściwe dla siedziby
emitenta
18. 18
SPÓŁKI NEWCONNECT – SEKTORY
Informatyka
Media
Usługi - inne Handel hurtow y
Handel detaliczny
Finanse - inne
Metalow y
Drzew ny
Hotele i restauracje
Developerzy
Elektromaszynow y Telekomunikacja
19. 19
Liczba spółek
50
45
8
40
2
35
6
30
6
25
20 5
36 38
15 6 30
3 24
10 19
5 13
5 10
5 5
0
ty
eń
ń
ń
ad
c
ń
ń
k
ie
ie
ze
ie
ni
ze
Lu
pi
op
dz
c
es
er
ar
yc
er
ie
st
zi
ru
M
rz
w
St
Si
Li
źd
W
G
K
Pa
notowane debiuty
20. 20
Wartość ofert (w mln PLN)
60
4
50
40
8
30 3
51
20
31 30
25
10 18 20
13 11 14
0
eń
ty
ń
ń
ad
c
eń
ń
k
ie
ie
ni
ze
ze
Lu
pi
op
si
dz
c
er
ar
yc
er
ie
e
st
zi
ru
M
rz
w
St
Si
źd
Li
W
G
K
Pa
Oferty prywatne (private placement) Oferty publiczne
21. 21
Liczba i struktura zleceń
50 000
45 000
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
eń
ty
ń
ad
c
eń
ń
k
ie
ni
ze
ze
Lu
pi
op
si
dz
er
ar
yc
er
e
st
zi
ru
M
rz
St
Si
źd
Li
W
G
Pa
do 1 tys 1-5 tys zł powyŜej 5 tys
22. 22
Wartość obrotu (mln zł)
200
180
160
140
120
100
176
80
60
96 102
40
52 59 63
20 49 45
0
eń
ty
ń
ad
c
eń
ń
k
ie
ni
ze
ze
Lu
pi
op
si
dz
er
ar
yc
er
e
st
zi
ru
M
rz
St
Si
źd
Li
W
G
Pa
23. 23
Kapitalizacja (mln zł)
1600
1400
1200
1000
800
1337,56
600 1184 1218 1174
1014
400 777
611
200
264 211
0
i
eń
ty
ń
ad
c
eń
ń
k
w
ie
ni
ze
ze
Lu
-k
pi
op
si
dz
er
ar
yc
16
er
e
st
zi
ru
M
rz
St
Si
źd
Li
W
G
Pa
24. 24
Udział członków rynku w obrotach (30.08.07–31.03.08)
DM BZ WBK; 17%
DM BOŚ SA; 15%
DI BRE Banku; 14%
BPH; 9% Pekao; 11%
*Pozostałe: PKOBP, IDM, AMERBROKER, PENETRATOR, NORD, KBC, BH,
BDM, MILLENNIUM, ING, ERSTE, UNICREDIT, OPERA, BGś, DB, XTB
25. 25
Robert Kwiatkowski,
Tel: +48 22 537 70 98,
robert.kwiatkowski@gpw.pl,
Dyrektor
Dział Rozwoju Biznesu Rynki Europy Środkowej i
Wschodniej
