Presentación de finanzas aplicadas de la intermediación financiera en el Perú.

1. Lic. Luis Rodas Rivera

2. SESION 3

3. En la intermediación financiera indirecta
intervienen:
- El Sistema Bancario
- El Sistema No Bancario.

5. Comprende a todas las instituciones bancarias que
operan en el país. Está integrado por el BCRP, el
Banco de la Nación, las empresas bancarias
(anteriormente denominadas bancos comerciales o
banca múltiple) y la banca estatal de fomento, que
incluye al Banco Agropecuario desde 2002.
Cabe mencionar que las estadísticas monetarias
consideran los activos y pasivos de las instituciones
bancarias en proceso de liquidación.

6. CAJAS RURALES DE
BANCOS AHORRO Y CREDITO
1. B. Continental
2. B. De Comercio 1. CRAC Cajamarca
3. B. De Crédito del Perú 2. CRAC Credinka
4. B. De la Nación 3. CRAC Chavin
5. B. Financiero 4. CRAC Sipan
6. B. Interamericano de Finanzas 5. CRAC Libertadores de Ayacucho
7. B. Scotiabank 6. CRAC Los Andes
8. Citibank 7. CRAC Sr. de Luren
9. Interbank 8. CRAC Profinanzas
10. Mibanco 9. CRAC Prymera
11. HSBC Bank Perú 10. CRAC Nuestra Gente
12. Banco Ripley
13. Banco Falabella
14. Banco Azteca
15. Agrobanco
16. Santander
17. Deutsche Bank
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO
1. CMAC Arequipa
2. CMAC Cusco
3. CMAC Del Santa
4. CMAC Huancayo
5. CMAC Ica
6. CMAC Maynas
7. CMAC Paita
8. CMAC Pisco
9. CMAC Piura
10. CMAC Sullana
11. CMAC Tacna
12. CMAC Trujillo
13. CMCP Lima

7. Aunque suene poco creíble, algunas entidades micro
financieras y cooperativas de ahorro y crédito no
efectúan estudios de las tasas de interés que cobran a
sus usuarios, sino tan sólo toman las tasas del mercado
y les agregan un plus, sin análisis de costo alguno

8. Las Instituciones financieras cobran intereses …
Costos Regulaciones
operativos monetarias
Tasa de interés
Riesgo de la Reservas y
operación provisiones

9.  Generalmente la tasa de interés activa
(colocación) es mayor que la tasa de interés
pasiva ( ahorros ).
La diferencia entre ambas tasas se llama Spread siendo la
que determina la rentabilidad en el negocio bancario.
 La tasa de interés activa, según la teoría, se
determina con base en cinco factores: Costos
financieros, Prima de riesgo, Costos operativos,
ROE (Rentabilidad sobre Recursos propios o
Rendimiento sobre el Patrimonio)y el Mercado.

10.  Los costos financieros se calculan con base en
los intereses pagados por los depósitos y líneas
nacionales e internacionales con que se
pudiera disponer;
 la prima de riesgo, la conforman las
provisiones para incobrabilidad de créditos del
ejercicio;
 Costos operativos, la conforman todos los
costos que permiten el funcionamiento de la
entidad;
 el ROE (Return On Equity), por el margen de
ganancia esperado por la Entidad de Crédito; y
 El mercado, lo conforman todos los agentes
superhabitarios y deficitarios del sistema
(determinan la oferta y demanda).

11.  Sin embargo, el valor más importante obtenido
del presente cálculo es la tasa de interés en el
punto de equilibrio, donde la Entidad de
Crédito no gana ni pierde y logra cubrir
exactamente sus costos financieros, riesgo de
crédito y costos operativos. Precisamente al
sumar a ésta tasa de equilibrio, el margen de
ganancia que se desea percibir, es lo que
determina la tasa de interés activa que se
cobra a los usuarios.
 Sin embargo, la decisión del ROE a asignar,
dependerá de las condiciones de mercado, más
precisamente, del poder de mercado
existente, tanto por parte de la oferta como de
la demanda.

13.  Se denominan Operaciones Bancarias a aquellas operaciones
de crédito practicadas por un banco, como eslabón de una serie
de operaciones activas y pasivas similares.
 La clasificación de estas operaciones de acuerdo al sujeto de
cesión del crédito es la siguiente:
 - Activas: cuando el banco otorga el crédito (préstamos,
descuentos, anticipo, apertura de créditos, etc.), el banco puede
entregar dinero bajo diversas condiciones (con garantías o sin
ellas).
 - Pasivas: cuando el banco recibe dinero del cliente. El cliente
entrega dinero y puede recibir intereses por esta prestación
(cuentas corrientes, la de ahorros, a plazo fijo, cédulas
hipotecarias)

14. Las instituciones financieras con la finalidad de captar
recursos financieros procedentes del público y
empresas ofrecen una serie de productos financieros
De esta manera canalizan los recursos financieros hacia
inversiones que generen rentabilidad
Estas operaciones constituyen un pasivo para las
instituciones financieras ya que tienen una obligación
de devolver dichos recursos más los intereses pactados

15. Las operaciones pasivas la constituyen:
- Depósito de Ahorros
- Cuenta Corriente
- Depósito a Plazo
- Certificados Bancarios
- Fondos Mutuos
- Depósitos CTS, etc.

16. Son operaciones de colocación que consisten en el
otorgamiento de una determinada cantidad de dinero a
un tercero, ya sea persona natural o jurídica en
cualquiera de las modalidades existentes (préstamos,
pagarés, etc.)
Estas operaciones constituyen un activo para las
instituciones financieras ya que son instrumentos de
cobranza hacia aquellos que recibieron los recursos
financieros

17. Las operaciones activas la constituyen:
- Préstamos Directos
- Descuento de Letras
- Pagarés
- Préstamos para Capital de Trabajo
- Financiamiento para Operaciones de
Exportación e Importación
- Tarjetas de Crédito
Cartas Fianzas, etc.

18.  La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo
encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas
Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, así
como de prevenir y detectar el lavado de activos y
financiamiento del terrorismo.
 Su objetivo primordial es preservar los intereses de los
depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.
 La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía
funcional está reconocida por la Constitución Política del Perú.
 Sus objetivos, funciones y atribuciones están establecidos en la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley
26702).

20. Atribuciones:
 Autorizar la organización y funcionamiento de personas
jurídicas que tengan por fin realizar cualquiera de las
operaciones señaladas en la ley;
 Dictar las normas necesarias para el ejercicio de las operaciones
financieras, de seguros y AFP, y servicios complementarios a la
actividad de las empresas y para la supervisión de las mismas;
 Dictar las normas generales para precisar la elaboración,
presentación y publicación de los estados financieros, y
cualquier otra información complementaria, cuidando que se
refleje la real situación económico financiera de las empresas,
así como las normas sobre consolidación de estados financieros
de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados.

21.  La Ley N°26702, promulgada en diciembre de 1996,
denominada "Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de
Banca y Seguros", consta de 381 artículos y establece las
condiciones de cómo opera el mercado de
intermediación financiera en el país.
 Es objeto principal de esta ley propender al
funcionamiento de un sistema financiero y un sistema de
seguros competitivos, sólidos y confiables, que
contribuyan al desarrollo nacional.
 De acuerdo a dicha Ley, el Sistema Financiero está
formado por la Banca Múltiple, las Empresas
Financieras, las Empresas de Arrendamiento Financiero
y las Entidades Estatales.

22.  Vela por el funcionamiento de un sistema financiero
y un sistema de seguros competitivos, sólidos y
confiables, que contribuyan al desarrollo nacional.
 Regula y norma todas las actividades del sector
financiero
 Otorga igualdad de derechos a la Inversión
Extranjera
 Prohíbe tratamientos discriminatorios
 Prohíbe la participación del estado en el sistema
financiero nacional salvo Cofide.
 Otorga libertad para fijar intereses, comisiones y
tarifas

23.  Reserva de dinero de curso legal que las empresas financieras
deben mantener por disposición de las autoridades pertinentes?
que en el caso de la economía Peruana es el Banco Central de
Reserva del Perú (BCRP)?, como respaldo de los depósitos
recibidos y para fines de regulación monetaria.
 Suele ser un porcentaje dado del volumen de transacciones
(depósitos) y obligaciones sujetas a encaje (TOSE), está
conformado por el dinero en curso legal que las empresas
mantienen en sus propias cajas (dinero en efectivo) y sus
depósitos en el Banco Central de Reserva.
 La empresas del sistema financiero están sujetas a encaje de
acuerdo a la naturaleza de las obligaciones o a la naturaleza de
sus operaciones según lo determine el BCRP.

24.  Es un instrumento de política monetaria destinado a
regular el volumen de los créditos.
 Funciona como un mecanismo de seguridad del
sistema financiero que maneja el Banco Central de
Reserva, y que en cuanto más elevado sea el encaje
menor será la capacidad de otorgar préstamos por
parte de los bancos y viceversa.
 No comprende al Banco Agropecuario ni a las
entidades de desarrollo de la pequeña y
microempresa (EDPYMEs) no autorizadas a captar
recursos del público mediante depósitos u otra
modalidad

26. 2.1. ENCAJE LEGAL
 Es la reserva mínima obligatoria que establece la autoridad
monetaria a los intermediarios financieros.
 En el caso Peruano el encaje mínimo legal según lo establecido
en la Ley 26702 no debe ser mayor al nueve por ciento (09 %)
del total de obligaciones sujetas a encaje, y en la actualidad es
igual al seis por ciento (06 %).
 El encaje se define, además, como el porcentaje sobre el total de
depósitos que las entidades financieras han de cubrir en efectivo
o en forma de depósitos en el BCRP. Este porcentaje lo decide el
Banco Central de Reserva y han de cumplirlo obligatoriamente
todas las instituciones financieras.
 Parte de los depósitos fijados por el BCRP que los bancos deben
guardar en caja como efectivo o depósitos en el BCRP (también
se denomina "Reserva Legal").

27.  2.2. ENCAJE ADICIONAL O MARGINAL
 El encaje de ser fijo, pasa a ser flexible. Es allí cando
el sistema fijo no podría manejar la liquidez del
sistema.
 Es el monto del encaje exigible, que se requiera en
exceso del encaje mínimo legal. Por razones de
política monetaria, el Banco Central de Reserva
puede establecer estas reservas adicionales, estando
facultado a reconocer réditos por los fondos con los
que se les constituya a la taza que determine su
Directorio (LIBOR -1/8 % en la actualidad).
 La multas por el incumplimiento del encaje a cargo
del Banco Central de Reserva se cobran en la cuenta
corriente que mantiene cada banco en el BCRP
(Art.161 Ley 26702).

28.  2.3. ENCAJE EXIGIBLE
 Son los fondos de encaje obligatorio
establecidos por la autoridad monetaria a los
intermediarios financieros, el cual se calcula
como porcentaje de los depósitos recibidos del
público y obligaciones contraídas.
 En nuestro caso resulta de la aplicación de la
tasa de interés legal y la tasa de encaje
marginal y/o adicional.

29. 2.4. ENCAJE EFECTIVO
 Dentro de esta terminología también se habla del encaje
efectivo o total de fondos de fondos de encaje, es decir la
suma de billetes y monedas en poder de las instituciones
financieras (caja) más sus depósitos en el BCRP. No
necesariamente es igual al encaje exigible, ya que se
puede presentar superávit o déficit de encaje, es decir
que en determinado momento se cuente con mayores o
menores fondos de encaje que los exigidos por la
autoridad monetaria.
 El encaje tiene una función adicional: busca controlar la
expansión de la masa monetaria, es decir la cantidad de
liquidez que puede existir en determinado momento en
la economía, al contrarrestar el efecto de una mayor
emisión primaria o de una entrada de capitales
extranjeros al sistema financiero nacional

31. De acuerdo a Ley le corresponde al BCRP:
 Determinar la tasa de encaje mínimo legal y las tasas de los
encajes adicionales o marginales
 Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las
sanciones a que hubiera lugar, sin perjuicio de la función
fiscalizadora que le corresponde a la SBS.
 Determinar los periodos de encaje.
 Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a encaje.
 Establecer el método y la base de cálculo par su aplicación.
 Señalar los aspectos que han de contener los informes que se les
suministre sobre esta materia.
 Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren
necesarias para la ejecución de sus políticas.

32.  En nuestro país, aproximadamente el 70 % de los depósitos del
sistema bancario están denominados en moneda extranjera,
como resultado del papel predominante del dólar como depósito
de valor, luego del periodo de altas, crecientes y volátiles tasas
de inflación entre 1976 y 1990.
 Por ello, se requiere un adecuado nivel de fondos de encaje en
moneda extranjera para respaldar al sistema bancario ante
crisis sistemáticas de liquidez de tal manera que no se
comprometa la solvencia del país.
 Por ejemplo, a fin de aliviar la situación de liquidez que se
presentó en los últimos meses de 1998, el Banco Central de
Reserva del Perú dispuso tres disminuciones consecutivas, de
1.5 puntos porcentuales cada una (4.5 puntos porcentuales en
total), de la tasa media de encaje e moneda extranjera entre
octubre y diciembre de 1998, liberando recursos por
aproximadamente US$ 420 millones.

33.  Medida de protección a los depósitos del
cliente.
 Disponibilidad de liquidez.
 Herramienta de control monetario.
 Controla la expansión de los créditos bancarios.
 Podría implicar variaciones en las tasas.
 Afecta a las reservas internacionales.
 Afecta al riesgo país.

34. INTERNA
 Cubrir obligaciones a tiempo.
 Credibilidad a los clientes en la capacidad de
repago.
 No es factible que un banco sobreviva sin
liquidez.
EXTERNA
 Problemas de liquidez de un banco que pueda
afectar a todo el sistema financiero del país.

35.  El BCRP es una institución financiera
reconocido como un Banco Central
autónomo, de primer nivel internacional,
con elevada credibilidad, cuyo objetivo es
regular el sistema crediticio, emitir en forma
exclusiva los billetes y tiene también como
función principal mantener la estabilidad
monetaria del país.

36.  Fortalecer el uso del nuevo sol.
 Mantener la tasa de inflación anual.
 Contribuir con propuestas para fomentar el
crecimiento sostenido de la economía, la
estabilidad financiera y el desarrollo del
mercado de capitales.
 Administrar eficientemente las reservas
internacionales.

37. Autonomía del BCRP
 Para que el BCRP pueda lograr su objetivo, es necesario que sea
autónomo. Es decir, es indispensable garantizar que las decisiones del
Banco Central de Reserva se orienten a cumplir el mandato
constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvíos en la
atención de dicho objetivo encomendado.
 Esta autonomía está enmarcada en la Ley Orgánica del BCRP. En ésta se
establece que un Director del Banco Central no puede ser removido de
su cargo, salvo que cometa un delito o falta grave. Estas faltas graves
están estipuladas en la Ley Orgánica, e incluyen:
 Conceder financiamiento al Tesoro Público, exceptuando la compra en
el mercado secundario de valores emitidos por éste hasta por un
monto anual equivalente al 5 por ciento del saldo de la base monetaria
al cierre del año anterior;
 Conceder financiamiento a instituciones financieras estatales de
fomento.

38.  Asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan
como objetivo financiar o promover alguna actividad económica no
financiera;
 Emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean de
adquisición obligatoria;
 Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de la
cartera de colocaciones de las instituciones financieras;
 Establecer regímenes de tipos de cambio múltiples o tratamientos
discriminatorios en las disposiciones cambiarias.
 Extender avales, cartas-fianza u otras garantías, y emplear cualquier
otra modalidad de financiamiento indirecto, así como otorgar seguros
de cualquier tipo.
 Estas prohibiciones permiten al Banco Central de Reserva contar con
independencia operativa para conducir su política monetaria. Es decir,
no está sujeto a restricciones fiscales (como financiar al Tesoro
Público) o de otra índole que le impidan cumplir con su objetivo.

39. El Banco Central de Reserva provee de
liquidez durante el día para que las
operaciones en el sistema de pagos se
ejecuten sin interrupciones, refleja también
las condiciones de dolarización del sistema
financiero.

40. El impacto y resolución de las crisis financieras externas depende de la conjunción
de los fundamentos de la economía y de las respuestas de política...
Impacto de Crisis
Financieras Internacionales
Fundamentos Respuestas de Política
- Fortaleza del sistema financiero - Regulación Financiera
(Regulación prudencial)
- Monetaria
- Reservas Internacionales
- Fiscal
- Ahorro doméstico (público y privado)
- Cambiaria
- Nivel y composición de la inversión, etc.
Instituciones:
Gobierno - Banco Central – Regulador del Sistema Financiero
40
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

41. Las medidas del BCRP están dirigidas a inyectar liquidez al sistema
financiero...
I. Provisiones de Liquidez
Banco Central
Facilidades crediticias en moneda extranjera
Reducción del encaje promedio y marginal en moneda extranjera
Intervenciones cambiarias
Gobierno Central
Conversión de depósitos del sector público en moneda extranjera a moneda doméstica
Provisión de nuevas líneas de crédito
Adquisición temporal de los activos bancarios
Supervisor del Sistema Financiero
Requerimientos mínimos de liquidez
Excepciones en la clasificación de riesgo
41
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

42. Para consolidar el sistema financiero se complementan a través de
las política cambiarias, fiscales y monetarias...
II. Consolidación y Fortalecimiento de la Supervisión del Sistema Financiero
Programa de Consolidación del Patrimonio Neto
Programa de Consolidación del Sistema Financiero
Programa de Rescate de Empresas Agrícolas
Programa de Consolidación del Patrimonio Neto de Empresas Comerciales
Requerimiento de Provisiones
Límites a la posición bancaria en moneda extranjera
42
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

43. Por efecto de las mejoras en la regulación y supervisión, el sistema
financiero registra una continua mejora de sus indicadores durante la
década actual...
PROVISIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
(Provisiones / Cartera atrasada)
INDICADORES FINANCIEROS DE MOROSIDAD
258
12 248
229
10 195
8 149
122 131
6 104
81 90
79 80 80
4
2
-
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Tasa de morosidad
2008: Abril
2008: Abril
43
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

44.  El mercado financiero peruano presenta un alto
grado de dolarización financiera, pero los pagos se
realizan principalmente en moneda nacional.
 Ello, aunado a un bajo nivel de saldos en las cuentas
corrientes en moneda nacional que los bancos
mantienen en el Banco Central, como resultado del
alto grado de dolarización y del bajo encaje en
moneda nacional depositado en el instituto emisor,
determina la necesidad de la banca de recurrir a la
Facilidad Financiera Intradiaria (FFI) en moneda
nacional del Banco Central.

45.  La modalidad empleada por el Banco
Central para otorgar recursos al sistema de
pagos a través de su Facilidad Financiera
Intradiaria, es consistente con sus
operaciones de mercado abierto y con los
otros instrumentos que emplea para
inyectar liquidez al sistema financiero en
sus operaciones monetarias.

47. En el sistema no bancario participan:
- Empresas Financieras
- Cajas Rurales
- Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
- Cooperativas de Ahorro y Crédito,
- Empresas Aseguradoras
- Administradoras de Fondos de Pensiones,etc.

49. Dic 2003 Jun 2009
Fuente: SBS-Anexo 10

50. Jun 2009
Participación del monto de colocaciones según nivel de
pobreza
(Jun. 2009)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
Participación de 10%
N° de oficinas: 0%
Bancos IMFNB
5 4 3 2 1
Mapa de la Pobreza:
Mas Pobre
Menos Pobre
Fuente: SBS-Anexo 10 y Mapa de Pobreza (FONCODES)

51. Dic 2003 Jun 2009
Participación del
Mapa de la Pobreza:
número de deudores:
Mas Pobre
SF*
Menos Pobre
Fuente: SBS-Anexo 6

52. 2,000 56 194 13
5,000 44 194 15
10,000 12 98 85
000 6 86 81
305 1 194 88
esas bancarias (incluido Banco de la Nación), financieras, arrendado
Número de Deudores Mes en el Sistema Financiero Peruano
N° Miles Variación Jun 09/Dic 01
Rango S/.
Dic-01 Jun-09 N° ( Miles) Var. %
0 - 1 500 124 424 300 31%
1 500 - 3 000 63 223 160 17%
3 000 - 6 000 55 205 150 15%
6 000 - 15 000 44 210 166 17%
1 5 000 - 30 000 12 107 96 10%
Más 30 000 6 98 93 10%
304 1,267 968 100%
Fuente: SBS

53. Premio a la excelencia en microfinanzas otorgado por el BID
 2002 Caja Municipal de Arequipa, Perú
 2003 Caja Municipal de Trujillo, Perú
 2004 Caja Municipal de Huancayo, Perú
 2006 Mibanco, Perú
 2009 Mibanco, Perú
Reconocimiento a las microfinanzas del Perú
 2008: Microscopio sobre Microfinanzas (BID-CAF-The Economist).
Mejor entorno para las microfinanzas (marco regulatorio, clima de inversión y
desarrollo institucional)
Primer Puesto: Perú.

54. COFIDE
 Banco de Desarrollo de Segundo Piso
• 98.7% participación del Estado Peruano
• 1.3% participación de la Corporacion Andina de Fomento (CAF)
 Sólido respaldo patrimonial.
• Tercero en términos del volumen patrimonial del Sistema Bancario
 Alta cobertura a la exposición al riesgo crediticio
• Cobertura sobre cartera pesada total 527%
• Ratio de morosidad 0.3% (Banca 1.9%)
 Clasificación de Riesgo Institucional - A
 Clasificación Instrumentos de Deuda - AAA
• Primer Programa de Bonos COFIDE – AAA
• Segundo Programa de Instrumentos Representativos de Deuda
 36 años en el Sistema Financiero Nacional

55. OPERATIVIDAD COFIDE

56. Arquitectura Funcional de COFIDE
FUENTES
ORGANISMOS BANCOS DEL MERCADO DE
MULTILATERALES EXTERIOR CAPITALES
Líneas de negocios
Servicios no financieros Intermediación y estructuración de inversiones
Soporte a IFIE’s
MYPES y Desarrollo Descentralizado
Centros COFIDE
Banca de Inversión
Cámaras de Comercio
Tesorería y Finanzas
Gestores voluntarios
Fideicomisos
CLIENTES de SERVICIOS CLIENTES de INTERMEDIACIÓN
IMPULSO A LA Empresas DESARROLLO
INVERSIÓN REGIONAL EMPRESARIAL

57. Sistema Crediticio en el Peru
Actuales Tipos de Créditos Nuevos Tipos de Crédito
Corporativos
Comercial Grandes Empresas
Medianas Empresas
Pequeñas Empresas
MES (Micro empresa)
Microempresas
Consumo Revolvente
Consumo
Consumo No Revolvente
Hipotecario Hipotecario

58. TIPOS DE CRÉDITOS
Nivel de ventas anuales mayor a S/. 200
millones de Nuevos Soles. Adicionalmente, los
créditos concedidos a bancos multilaterales de
desarrollo, a entidades del sector público, a
Créditos intermediarios de valores, a empresas del
Corporativos sistema financiero, a empresas de seguros, a
administradoras privadas de fondos de
pensiones; así como a los financiamientos de
patrimonios autónomos.
Ventas anuales son mayores a S/. 20 millones
Créditos a de Nuevos Soles pero no mayores a S/. 200
millones de Nuevos Soles
Grandes
Empresas cuando el deudor es emisor de instrumentos
de deuda en el mercado de capitales.

59. TIPOS DE CRÉDITOS
Créditos a Endeudamiento total en el sistema financiero
Medianas superior a S/. 300,000 Nuevos Soles (o su
Empresas equivalente en moneda extranjera) y ventas anuales
no mayores a S/. 20 millones de Nuevos Soles.
Créditos a Endeudamiento total en el sistema financiero (sin
Pequeñas incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es
Empresas superior a S/. 20,000 Nuevos Soles pero no mayor
a S/. 300,000 Nuevos Soles
Créditos a Endeudamiento total en el sistema financiero (sin
Micro incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es no
Empresas mayor a S/. 20,000 Nuevos Soles

60. TIPOS DE CRÉDITOS
Personas naturales, cuyo endeudamiento
total en el sistema financiero sin incluir
Créditos de los créditos hipotecarios para vivienda, es
Consumo no mayor a S/. 300,000 Nuevos Soles.
Revolvente Se permite que los saldos pendientes
fluctúen en función de las propias
decisiones del deudor
Personas naturales, cuyo endeudamiento
total en el sistema financiero sin incluir
Créditos de los créditos hipotecarios para vivienda, es
Consumo No- no mayor a S/. 300,000 Nuevos Soles.
Revolvente No se permite que los saldos pendientes
fluctúen en función de las propias
decisiones del deudor.

61. TIPOS DE CRÉDITOS
Son aquellos créditos otorgados a personas
naturales para la adquisición, construcción,
refacción, remodelación, ampliación,
mejoramiento y subdivisión de vivienda propia,
Créditos siempre que tales créditos se otorguen
Hipotecarios amparados con hipotecas debidamente
para Vivienda inscritas; sea que estos créditos se otorguen
por el sistema convencional de préstamo
hipotecario, de letras hipotecarias o por
cualquier otro sistema de similares
características.

62. Actualidad | Jue. 08 JUL '10
 El BCR elevó su tasa de interés a 2%
 Como se preveía, el Banco Central aplicó la
tercera alza seguida del índice, tras su
mínimo histórico de 1.25%.
El ente emisor dijo que la medida implica mantener el estímulo monetario.

63.  Tal como se preveía, el Banco Central del Perú (BCR)
elevó este jueves su tasa de interés de referencia a un
1,75% desde el 1,50%, como medida preventiva
frente al fuerte dinamismo de la demanda interna ante
el ágil repunte de la economía local.
 Esta es la segunda vez en este año que el BCR eleva su
tasa de referencia, luego de que en mayo la elevó a
1,50% desde el mínimo histórico de 1,25%.
 “La elevación de la tasa de referencia tiene un carácter
preventivo frente al fuerte dinamismo de la demanda
interna e implica mantener el estímulo monetario, en un
contexto en el que no se observan presiones
inflacionarias”, dijo el banco en un comunicado.

64.  Con estas medidas que viene tomando el BCR, trata de no ser
sorprendido por los capitales golondrinos que invaden la
economía nacional, así como mantener una economía estable.
 Estar atento ante una posible inflación de la cual ya tenemos
experiencia en el gobierno anterior del partido aprista en la que
fuimos campeones mundiales en inflación y en la realidad hizo
que los ricos sean mas ricos y los pobres seamos más pobres.
 En nivel macro nuestra economía se nos dice que estamos bien,
pero el pueblo y en el sector de la mype observamos que la
canasta familiar y los materiales están subiendo de precio, lo
cual es un indicio que la brecha entre la macro y la micro
economía se sigue ampliando y en la que los más perjudicados
son el pueblo y la micro y pequeñas empresas al ver reducido su
mercado y su margen de utilidad que hace y será difícil cumplir
con las obligaciones con el Estado, con los trabajadores y ayudar
a financiar el presupuesto nacional..

65.  Los indicadores actuales y adelantados de actividad muestran
un rápido crecimiento de la actividad económica.
 En julio la producción de electricidad aumentó 12.8 por ciento,
las importaciones de bienes de capital aumentaron 30 por
ciento, las de insumos en 35 por ciento y las de consumo no
duradero en 31 por ciento, lo que refleja la fortaleza del
consumo y la inversión del sector privado.
 Al mismo tiempo, se viene observando una aceleración del
crecimiento del gasto público que aumentó 14 por ciento en
mayo y 22 por ciento en junio.
 En julio la inflación fue 0.36 por ciento debido, principalmente,
al alza de precios de alimentos por factores de oferta; con ello, la
tasa de inflación anual se elevó a 1.82 por ciento.
 La inflación subyacente fue 0.08 por ciento, acumulando una
variación anual de 1.79 por ciento, manteniéndose así alrededor
de la meta de dos por ciento.