Presentación Evento Fondos de Inversión en Bilbao: 23 de Junio 2016 con Dunas Capital, Raiffeisen y BNP Paribas IP http://www.rankia.com/fondos-de-inversion/portada
Presentación Evento Fondos de Inversión en Bilbao
1. LOS 3 PILARES DE LA INVERSIÓN
EN FONDOS DE INVERSIÓN
D U N A S C A P I T A L - R A I F F E I S E N - B N P P A R I B A S I P
2. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
3. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
4. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Los 3 pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Objetivo gestión activa: el valor de la gestión activa en una cartera
Objetivo volatilidad: control del riesgo de la cartera
Objetivo rentas: que aportan los fondos de inversión de reparto a
una cartera de inversión
5. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
¿Estamos ante una corrección de los mercados?
Correcciones durante el ciclo alcista mundial desde el 9 de marzo de 2009
6. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Gestión Activa + Gestión del Riesgo + Temas
Gestión activa:
Oferta de Fondos: Flexible Multi Asset Funds adaptable a todas las condiciones de mercado y con
perfiles de riesgo distintos
• Asignación de activos flexible
• Sin Benchmark (sin restricciones)
• Gestión activa de duración
• Por que este enfoque?
• Índices de renta variable suelen seguir una ponderación de capitalización de mercado sin tener en
cuenta la valorización, los índices son indiferentes a las «burbujas»
• Índices de renta fija son aun peores. Índices soberanos tienden a tener un mayor peso a los países más
endeudados. El crédito no es muy diferente
7. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Gestión activa:
• Mezcla de gestión activa y pasiva
• Exposición a acciones y crédito es una combinación de índices y stock/credit picking
• Negociación de activos líquidos con bajos costes de transacción (bunds, treasuries and equity indices)
• Elementos de comportamiento en las estrategias de negociación y selección de valores
• Sin trading de acciones individuales
La gestión sin benchmark tiende a tener largos periodos de menor adhesión a los índices de mercado.
Gestión Activa + Gestión del Riesgo + Temas
8. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Gestión del Riesgo:
• Riesgo es multidimensional
• Cultura consciente de riesgo
• Modelos de riesgo miran al pasado
• Volatilidad y VaR tienden a ser pro cíclicos es decir vender cuando caen los mercados y comprar
cuando suben
• Activos líquidos
• Tamaño de la posición
• Stress Tests
• Tolerancia a picos de volatilidad
• Sin stop losses
Gestión Activa + Gestión del Riesgo + Temas
9. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Temas:
• Activismo de los bancos centrales distorsionan las valoraciones y los indicadores de mercado
• FED Guidance
• Economía de los Estados Unidos
• Economía alemana
• Guerra de divisas
• Brexit
• Elecciones en Estados Unidos
• Elecciones Españolas
• Sentimiento negativo
Gestión Activa + Gestión del Riesgo + Temas
10. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
La
diversificación
y la liquidez
La gestión
activa por un
equipo de
profesionales
Consistencia
y control del
riesgo
Una selección de activos
diversificada, de acuerdo con
criterios bien definidos, puede
rendir mayores retornos, con
menor riesgo
Para obtener una
performance consistente en
el tiempo hay que atribuir la
misma importancia al riesgo
como a la rentabilidad
Los mercados donde hay
mucha volatilidad nos permiten
maximizar la rentabilidad de
nuestra inversión aplicando la
gestión activa
11. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
A tener en cuenta
● Situación geopolítica
● Volatilidad de los mercados
● Divergencia del crecimiento
● Normalización de la política monetaria en EE.UU.
● Banco Central Europeo
12. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Asignación de activos
Las tablas reflejanlas posiciones netas contra elíndicede lacartera modelo dela estrategia Multi Asset Solutions. La visión sobreunaclase de activoen particular no debeversede
manera aislada sinoenel contexto del conjunto dela cartera
13. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
¿Serían capaces de acertar año tras año?
Rentabilidad anual por clase de activo*
2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006
23.53% 23.87% 38.29% 27.52% 8.2% 29.9% 78.5% 9.3% 39.4% 47.7% European Real Estate
17.84% 13.12% 33.41% 27.07% 7.4% 26.4% 77.2% 4.8% 18.1% 32.2% Global Emerging Equity
8.22% 9.51 28.07% 26.33% 3.4% 18.9% 59.5% 3.8% 16.2% 29.9% European Small Caps
1.75% 9.48% 19.82% 16.92% 1.6% 17.4% 35.6% -3.5% 6.2% 19.6% European equity
1.65% 8.39% 10.15% 18.22% 1.2% 16.8% 31.6% -4.9% 4.6% 15.2% Emerging Local Debt
1.18% 7.46% 9.37 17.44% 0.94 15.7% 29.8% -5.2% 4.2% 14.99 BNP Paribas L1 Multi-Asset Income
0.96% 7.43% 8.09% 16.76% -0.9% 14.7% 26.6% -12.0% 4.2% 14.2% Global Developed Equity
0.82% 6.84% 2.32% 15.85% -1.8% 12.2% 25.96 -28.52 2.7% 9.9% Emerging External Debt
0.82% 6.47% 2.23% 15.2 -3.3% 11.1% 25.0% -33.6% 1.9% 9.0% Euro High Yield
0.52 5.68% 0.11% 14.63% -4.6% 10.11 22.0% -34.1% 1.7% 4.3% US IG Credit
-0.59% 5.27% -3.90% 13.54% -5.7% 9.0% 18.9% -35.7% -0.86 2.9% Euro Cash
-0.68% 4.50% -1.53% 10.97% -8.1% 8.5% 18.7% -39.3% -0.1% 2.1% Commodities
-4.79% 0.13% -2.60% 10.97% -10.7% 4.7% 15.9% -43.6% -1.7% 0.5% Euro IG Credit
-14.92% -2.19% -5.25% 9.82% -13.3% 1.1% 8.1% -46.4% -7.5% -0.2% Euro Government Bonds
-14.92% -5.72% -8.98% 0.62% -17.5% 1.0% 4.3% -51.9% -28.2% -1.7% Euro linkers
-24.70% -17.01% -9.52% -1.06% -18.4% 0.7% 1.5% -53.3% -- -- US Small Caps
Fuente: BNPP IP, a diciembre 2015, en divisa local Información ilustrativa.. .
14. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
En busca de rentas..
Demografía
Regulación
Situación de mercado
Porcentaje de la población mayor de 60 años
Fuerte demanda por los activos que generen rentas
15. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Un entorno difícil para la renta fija
0
2
4
6
8
10
12
14
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Yield&to&maturity&%
10YR&US,&UK,&Germany
German1yields UK1yields US1yields
Con los tipos de interés actuales, generar unos niveles de renta suficientes es todo un reto
*Yield to maturity, Source: Bloomberg, as of end March 2016
16. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Pilares de la inversión en Fondos de Inversión
Volatilidad a un año
17. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha de 20/06/2016
** Rentabilidad a un año acumulada.
Parvest Diversified Dynamic:
Mixtos Flexibles EUR - Global
Rentabilidad 3 años: 3,18%
Volatilidad 3 años: 6,30%
Theam Quant - Equity Europe
Income Defensive:
RV Europa
Rentabilidad 3 año: 6,26%
Volatilidad 3 año: 10,21%
Parvest Bond Euro Short Term
Corporate:
RF Deuda Corporativa Corto Plazo EUR
Rentabilidad 3 año: 1,03% **
Volatilidad 3 año: 0,72%
18. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Parvest Diversified Dynamic:
● Fondo global y diversificado
– Renta variable, bonos, alternativos, materias primas
– Europa, EE.UU., Japón, emergentes
– Deuda pública, renta fija privada y emergente
● Volatilidadobjetivo anualizada: 7,5%
19. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Parvest Bond Euro Short Term Corporate:
● Alta diversificación
● Crédito de calidad
● Riesgo de duración inferior a dos años
● Rentabilidad superior a su equivalente de deuda pública
● Momentum: Ayuda del BCE
20. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Theam Quant - Equity Europe Income Defensive:
● Objetivo del 5% de dividendos
● Perfil defensivo (amortiguar caídas)
● Reducir la volatilidad
● Selección de empresas de alta calidad y con altos dividendos
21. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 20/06/2016.
** Rentabilidad a un año acumulada.
Incometric Fund Dunas Patrimonio:
Mixtos Defensivos EUR - Global
Rentabilidad 3 años: X%
Volatilidad 3 años: X%
Lower
Risk Higher
Risk
Tipically
lower
returns Tipically
higher
returns
1 2 3 4 5 6 7
• Global en €
• Mejor diversificación
• Mayor flexibilidad en la asignación de activos
• Capaz de adaptarse a diferentes ciclos económicos
• Armonizado UCITS IV
Estructura de Inversión Directrices Internas
• Global
• FixedIncome≥ 50%
• Acciones ≤ 50%
• Exposición al ME ≤ 25%
• Exposición Total FX < 30%
• Máxima exposición 2%
(excepción de los soberanos)
• Exposición rentavariable
• Exposición Macro
(Futuros y ETF’s) 50%
• Stock picking 50%
• Hasta 50 stocks con la
exposición individual <
2%
22. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Incometric Fund Dunas Patrimonio:
Risk / Return Dunas Pat. MSCI ACWI EFFA G7
Annualized return SI 3.69% 4.98% 3.44%
Annualized Volatility 9.49% 12.15% 2.93%
Cumulative Return SI 14.40% 19.75% 13.37%
Minimum -5.86% -6.16% -1.36%
Maximum 4.74% 4.41% 0.99%
Historical VaR @99 (Weekly) -3.87% -3.90% -1.18%
Historical VaR @95 (Weekly) -1.77% -2.52% -0.68%
Maximum Drawdown -17.89% -19.28% -3.41%
Sharpe (RF 0,5%) 0.38 0.42 1.00
Positive/Negative Ratio 1.76 1.27 1.57
% Positive Weeks 63.7% 56.0% 61.1%
Average Weekly Return 0.08% 0.11% 0.07%
Dunas Pat.
MSCI ACWI
EFFA G7
0%
4%
8%
12%
16%
0% 4% 8% 12% 16%
Return
Volatility
Weekly observations. Period of analysis between inception date and last Friday (27th of May).
All returns and other indicators are calculated after all costs and fees.
23. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Incometric Fund Dunas Patrimonio: UP Evolution and Volatility
24. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 29/04/2016.
** Rentabilidad a un año acumulada.
Raiffeisen-Euro-Corporates
RF Deuda Corporativa EUR
Rentabilidad 3 años: 3,08%
Volatilidad 3 años: 3,35%
Raiffeisen-TopDividend-Equities
Renta Variable Europa Alto Dividendo
Rentabilidad 3 años: 8,24%
Volatilidad 3 años: 13,52%
Raiffeisen-Eurasien-Aktien
RV Global Emergente
Rentabilidad 3 años: 0,41%
Volatilidad 3 años: 17,81%
25. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Euro-Corporates
El rendimiento (negativo) de los bonos en Europa
(deuda publica y corporativa)
P
U
B
L
I
C
A
C
R
E
D
I
T
S
Yields'(%) 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y
Germany ;0.54 ;0.55 ;0.55 ;0.51 ;0.42 ;0.37 ;0.30 ;0.22 ;0.10 0.04 0.138 0.372 0.643
France ;0.49 ;0.44 ;0.40 ;0.32 ;0.20 ;0.14 ;0.02 0.10 0.26 0.40 0.76 1.05 1.24
Italy ;0.14 ;0.06 ;0.02 0.18 0.39 0.577 0.77 0.99 1.20 1.37 1.705 2.028 2.417
Spain ;0.16 ;0.10 ;0.01 0.22 0.43 0.47 0.70 1.06 1.21 1.40 1.79 ; 2.56
Netherlands ;0.53 ;0.48 ;0.46 ;0.42 ;0.25 ;0.225 ;0.10 0.00 0.14 0.26 ; ; 0.763
Austria ;0.50 ;0.49 ;0.43 ;0.41 ;0.39 ;0.21 ;0.16 ;0.06 0.09 0.24 0.32 ; 1.09
Belgian ;0.50 ;0.49 ;0.46 ;0.41 ;0.35 ;0.244 ;0.14 0.12 0.29 0.44 0.822 0.911 1.355
Portugal 0.03 0.52 1.10 1.55 1.85 1.69 2.33 2.79 2.86 3.05 3.51 ; 4.02
Ireland ;0.18 ;0.38 ;0.30 ;0.14 ;0.06 0.129 0.31 0.52 0.67 0.74 1.099 ; 1.606
Finland ;0.52 ;0.48 ;0.45 ;0.32 ;0.27 ;0.11 ;0.06 0.04 0.18 0.34 0.59 ; 0.79
Financials'AA+ ,AA,AA; ;0.10 ;0.04 0.04 0.16 0.32 ; 0.62 0.77 0.91 1.04 ; ; ;
Financials'A+ ,A,A; ;0.03 0.06 0.15 0.28 0.42 ; 0.71 0.84 0.97 1.09 ; ; ;
Financials'BBB+ ,BBB,BBB; 0.10 0.27 0.45 0.65 0.86 ; 1.26 1.44 1.61 1.75 ; ; ;
Non;Financials'AA+ ,AA,AA; ;0.11 ;0.09 ;0.06 0.02 0.13 ; 0.40 0.53 0.67 0.80 ; ; ;
Non;Financials'A+ ,A,A; ;0.06 ;0.02 0.05 0.16 0.30 ; 0.57 0.70 0.82 0.94 ; ; ;
Non;Financials'BBB+ ,BBB,BBB; 0.03 0.12 0.22 0.37 0.52 ; 0.81 0.94 1.06 1.18 ; ; ;
ITRX'XOVER'Implied ; ; 2.26 ; 3.15 ; 3.59 ; ; 4.15 ; ; ;
Covered'AAA ;0.20 ;0.18 ;0.17 ;0.11 ;0.03 ; 0.17 0.28 0.39 0.50 ; ; ;
Covered'AA+ ,AA,AA; ;0.12 ;0.11 ;0.09 ;0.04 0.06 ; 0.29 0.42 0.54 0.65 ; ; ;
yield'< 0.00
Quelle:'Raiffeisen'KAG,'Bloomberg'Finance'L.P.,'2016;06;09 yield'> 1.50 Raiffeisen'Capital'Management';'Rates&FX
26. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Euro-Corporates
El Efecto del anuncio del programa
de compra de bonos corporativos
Los rendimientos más atractivos
que hace un año
! Estuvimos totalmente invertidos
antes del ECB mitin en marzo "
muy buena performance
27. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Euro-Corporates
Raiffeisen-
Euro-Corporates
Proceso de inversión muy
consistente
! Combinación de investigación top-down con
análisis de crédito fundamental
! Uso adicional de estrategias de overlays
(mediante futuros) para optimizar el perfil
riesgo/rendimiento
Gestión competente por
un experimentado equipo
! 7 especialistas en sectores de crédito+ 2
analistas de crédito + 7 macroeconomistas
! Más de 25 años de experiencia en
! Experienced and consistent team –
Diversidad
! El mercado europeo de bonos corporativos está
bien diferenciado por regiones, sectores y
empresas, así como por calidad de crédito.
Política monetaria
acomodaticia del
ECB "
! El programa de adquisición de deuda
corporativa del BCE (QE corporativo) sostiene
el mercado; su mero anuncio ha reactivado el
mercado de emisiones
Rendimientos atractivos
! Los bonos corporativos ofrecen, por lo general,
rendimientos más altos que los bonos del estado
con un vencimiento similar
28. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Euro-Corporates Datos generales y desarrollo del fondo
Raiffeisen – Euro Corporates
Estructura legal UCITS IV, fondo abierto de derecho Austriaco, registrado en España, evaluación y liquidez diaria
Lanzamiento del fondo 14 Mayo 2001 / AT0000711593 (ISIN con el track record mas)
Foco principal de la inversión
Conserguir beneficios regulares e invierte principalmente en obligaciones de empresas de clases de rating altas (grado de
inversión) denominadas en EUR
Indíce de referencia 100 % iBoxx EUR Corporates Non-Financials
Fund 5.48 % 3.85 % 4.32 % 11.31 % 2.30 % 8.37 % -0.71 % 3.76%
Market 5.32 % 3.53 % 3.88 % 10.68 % 1.68 % 8.82 % -1.39 % 3.69%
Difference 0.16 % 0.32 % 0.44 % 0.63 % 0.62 % -0.45 % 0.68 % 0.07%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Since incept.,
p.a.
3Y, p.a. 2011 2012 2013 2014 2015 YTD
Fund Market
Source: Raiffeisen KAG, own calculations, as of 29 April 2016, indexed total return gross
The performance is calculated by Raiffeisen KAG in accordance with the method developed by the OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) on the basis of data provided
by the custodian bank (in the event that the payment of the redemption price is suspended, using an indicative price). Past performance results do not permit any reliable
inferences as to the future performance of an investment fund.
29. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-TopDividend-Equities
Acciones con dividendos ! Generación de rentas para planificar el ahorro
La diferencia sigue
creciendo
Comparación entre Dividend y Bond Yields en la zona Euro
0
1
2
3
4
5
6
7
8
38473,0 38930,0 39387,0 39845,0 40299,0 40756,0 41214,0 41671,0 42125,0
• Dividendos (Repartos) son una parte
importante del rendimiento de la renta variable
a largo plazo
• El objetivo es tener un flujo de ingresos
potencial
Renta Variable global con/sin dividendos
30. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-TopDividend-Equities
Raiffeisen-TopDividend-
Equities ! Combinación de una selección de titúlos basada
en un profundo análisis fundamental del
negocio (85%) y un Minimum-Variance Modelo
(15% de la cartera).
Proceso de inversión muy
consistente
! Gestión orientada a los intereses del accionista
! 12 especialistas con una media de 18 años de
experiencía en el mercado
Gestión competente por un
experimentado equipo
! La rentabilidad media por dividendo prevista
ronda en Europa el 3,5% en 2016
! Hay tendencias de las empresas europeas a
aumentar los pagos de dividendos
La importancia de los
dividendos dentro del
rendimiento total
! La sostenibilidad de los repartos a largo plazo
es una indicación para que se trate de empresas
sólidas, bien asentadas y con una robusta
posición en el mercado
Política de dividendos muy
estable = Empresa solida
31. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-TopDividend-Equities
Datos generales y desarrollo del fondo
Raiffeisen-TopDividend-Equities
Source: Raiffeisen KAG, own calculations, 01 July 2005 – 30 September 2015,
indexed total return gross
The performance is calculated by Raiffeisen KAG in accordance with the method
developed by the OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) on the basis of data
provided by the custodian bank (in the event that the payment of the redemption
price is suspended, using an indicative price.) Past performance results do not
permit any reliable inferences as to the future performance of an investment fund.
Estructura
legal
UCITS IV, fondo abierto de derecho Austriaco, registrado en
España, evaluación y liquidez diaria
Lanzamiento
del fondo
01 Julio 2005 /
ISIN con el track record mas largo: AT0000495296
Foco principal
de la inversión
! Conseguir un crecimiento de capital a largo placo invertiendo
en acciones de empresas con sede principal esfera de acción en
Europa, prioridad son las acciones con altas expectativas de
dividendos
! 85%: Cartera concentrada en 50 valores ; 15%: Modelo
Minimum-Variance elige titúlos de acciones
Indíce de
referencia
MSCI Europe, net dividend reinvested, in EUR
32. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Eurasien-Aktien
Con un PER de Shiller en torno
a 10-12 las valoraciones son tan
atractivas como se habían visto
solo en contados momentos de
los últimos 20 ó 30 años.
El escepticismo generalizado y el
pronunciado pesimismo de la
mayor parte de los inversores
descuenta nuevos retrocesos del
crecimiento
La mayoría de los países emergente
exhiben datos fundamentales positivos,
incluyendo tasas de crecimiento
superiores a los de los países
desarrollados.
La mayor parte de los ajustes monetarios ya
estén realizados, a raíz de ello ya han mejorado
las balanzas de pagos por cuenta corriente de
varios países emergentes.
Interesting
Risk / Return
Profile
33. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Eurasien-Aktien
Raiffeisen-Eurasia-Equities
Los más importantes países
Emergentes
La creciente importancia de
los mercados emergentes
! Abundancia en los recursos naturales, la
población y las inversiones.
! EM = 40% de la economía mundial pero
solo 10% de las bolsas mundiales
Proceso de inversión muy
consistente
! Las decisiones de inversión se apoyan a una
investigación fundamental
! Bottom-up: mayor importancia de los
factores top-down para los mercados
emergentes
Gestión activa y competente
por un experimentado equipo
! Equipo de gestión con 7 especialistas por
región
! Gestión de fondos de inversión en EEC
desde 1992 + equipo de 25 analistas
financiarios repartidos en toda la región
34. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Eurasien-Aktien
El consumo en los países Emergentes - queda mucho potencial
# de coches por 1000 habitantes
35. M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – B I L B A O , 2 3 D E J U N I O
Raiffeisen-Eurasien-Aktien
Datos generales y desarrollo del fondo
Raiffeisen-Eurasia-Equities
Estructura legal UCITS IV, fondo abierto de derecho Austriaco, registrado en España, evaluación y liquidez diaria
Lanzamiento del fondo 02 Mayo2000 / ISIN con el track record mas largo: AT000074586
Foco principal de la
inversión
! Conseguir un crecimiento de capital a largo placo invertiendo en acciones de empresas con sede principal esfera de acción en
Asia, así como en Rusia y/o en Turquía
Indíce de referencia 25 % MSCI China, 25 % MSCI India, 25 % MSCI ASEAN, 20 % MSCI Russia, 5 % MSCI Turkey net div reinvested, in Euro
35
85
135
185
235
285
335
385
05/00 05/01 05/02 05/03 05/04 05/05 05/06 05/07 05/08 05/09 05/10 05/11 05/12 05/13 05/14 05/15
Raiffeisen-Eurasia-Equities 174.11 % 6.50 % p.a.
Market 158.59 % 6.12 % p.a.
Source: Raiffeisen KAG, own calculations, 02 May 2000 – 29 April 2016, indexed total return gross
The performance is calculated by Raiffeisen KAG in accordance with the method developed by the OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) on the basis of data
provided by the custodian bank (in the event that the payment of the redemption price is suspended, using an indicative price).