Stornoway 2014 French AGM Presentation

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Stornoway 2014 French AGM Presentation

  1. 1. VERS LA PREMIÈRE MINE DE DIAMANT DU QUÉBEC Assemblée générale annuelle du 21 octobre 2014, Montréal Matt Manson Président et Chef de la direction Patrick Godin Chef des Opérations & Administrateur
  2. 2. 2 Énoncés prospectifs Cette présentation contient des « énoncés prospectifs » et de l’« information prospective » au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes et du terme « forward-looking statements » dans la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis. Ces énoncés prospectifs et information, appelés dans les présentes « énoncés prospectifs », sont préparés à la date de cette présentation et la Société n’entend pas les mettre à jour et n’a aucune obligation de le faire, sauf si elle y est tenue par la loi. Les énoncés prospectifs se rapportent à des événements futurs ou à un rendement futur; ils reflètent les attentes ou les opinions actuelles concernant des événements futurs et ils comprennent, sans s’y limiter, des énoncés à l’égard i) de la quantité de ressources minérales et de cibles d’exploration; ii) de la quantité de la production future pour une période donnée; iii) de la valeur actualisée nette et des taux de rendement internes de l’exploitation minière; iv) des hypothèses relatives à la teneur récupérée, à la récupération moyenne du minerai, à la dilution interne, à la dilution minière et à d’autres paramètres miniers indiqués dans l’étude de faisabilité ou l’étude d’optimisation; v) des hypothèses relatives aux produits bruts des activités ordinaires, aux flux de trésorerie opérationnels et à d’autres éléments des produits des activités ordinaires indiqués dans l’étude de faisabilité ou l’étude d’optimisation; vi) du potentiel d’agrandissement de la mine et de sa durée de vie prévue; vii) des délais prévus pour la délivrance des permis et des approbations réglementaires et la prise de décision de production; viii) des plans d’exploration futurs; ix) des cours futurs des diamants bruts; et x) des sources de financement et des besoins de financement prévus. Toute déclaration qui exprime ou implique des discussions en ce qui concerne les prévisions, attentes, croyances, plans, projections, objectifs, hypothèses ou événements ou rendement futurs (souvent, mais pas toujours, en utilisant des mots ou expressions tels que « s’attendre à », « prévoir », « planifier », « projeter », « estimer », « supposer », « avoir l’intention », « stratégie », « buts », « objectifs » ou des variantes de ceux-ci ou en indiquant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent », « pourraient » ou « devraient » être pris, survenir ou être atteints ou en utilisant le mode futur ou conditionnel à leur égard ou encore la forme négative de l’un de ces termes ou d’expressions similaires) n’est pas un énoncé de faits historiques et peut être un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs sont établis en fonction de certaines hypothèses et d’autres facteurs importants qui, s’ils se révèlent inexacts, pourraient amener les résultats, performances ou réalisations réels de Stornoway à différer considérablement des résultats, performances ou réalisations futurs exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés. Ces énoncés et renseignements s’appuient sur plusieurs hypothèses en ce qui concerne les stratégies d’entreprise actuelles et futures ainsi que le contexte dans lequel Stornoway exercera son activité à l’avenir, y compris le prix des diamants, les coûts prévus et la capacité de Stornoway d’atteindre ses objectifs. Certains facteurs importants qui pourraient amener les résultats, performances ou réalisations réels à différer considérablement de ceux qui sont indiqués dans les énoncés prospectifs comprennent, sans s’y limiter, i) les investissements requis et les besoins estimatifs en matière de main-d’oeuvre; ii) les estimations de la valeur actualisée nette et des taux de rendement internes; iii) la réception des approbations réglementaires selon des modalités acceptables dans des délais habituels; iv) le calendrier prévu de mise en production de la mine; v) les cours des diamants bruts et leur possible impact sur la valeur du projet diamantifère Renard; et vi) les plans d’exploration et les objectifs futurs. D’autres risques sont décrits dans la plus récente notice annuelle déposée de Stornoway, ainsi que dans ses rapports de gestion annuel et intermédiaires et autres documents d’information pouvant être consultés sous le profil de la Société à www.sedar.com. Lorsqu’ils se fient à nos énoncés prospectifs pour prendre des décisions relatives à Stornoway, les investisseurs et autres devraient examiner soigneusement les facteurs précédents et les autres incertitudes et événements possibles. Stornoway ne s’engage pas à mettre à jour les énoncés prospectifs, qu’ils soient écrits ou verbaux, qui peuvent être faits de temps à autre, par elle ou en son nom, sauf si elle y est tenue par la loi. Les lecteurs sont invités à consulter le rapport technique daté du 28 février 2013 intitulé « The Renard Diamond Project, Quebec, Canada, Feasibility Study Update, NI 43- 101 Technical Report, February 28, 2013 », relativement à l’étude d’optimisation de janvier 2013 et le communiqué daté du 23 juillet 2013 relativement à l’estimation des ressources minérales de juillet 2013 pour de plus amples renseignements et d’autres hypothèses concernant le projet. Les personnes qualifiées qui ont préparé les rapports techniques et les communiqués qui constituent le fondement de la présentation sont indiquées dans la notice annuelle de la Société datée du 29 juillet 2014. L’information de nature scientifique ou technique figurant dans cette présentation a été examinée et approuvée par Robin Hopkins, géologue (T.N.-O./Nt), vice-président, Exploration, une « personne qualifiée » au sens du Règlement 43-101.
  3. 3. 3 Le Conseil d’administration et l’équipe de gestion de Stornoway Directeurs exécutifs Directeurs non-exécutifs Hume Kyle Independent Zara Boldt CFO and VP Finance Pat Godin COO & Director Matt Manson President, CEO & Director John LeBoutillier Independent/ IQ Designate Monique Mercier Independent/ IQ Designate Peter Nixon Independent Ebe Scherkus Independent/ Board Chairman Principaux gestionnaires Siège social : Longueuil, QC Bureau d’exploration : North Vancouver, CB Bureaux régionaux : Mistissini & Chibougamau, QC Serge Vézina Independent Yves Perron VP Engineering & Construction Ghislain Poirier VP Public Affairs Brian Glover VP Asset Protection Martin Boucher VP Sustainable Development Robin Hopkins VP Exploration Orin Baranowsky Director, IR Guy Bourque Chief Mining Engineer Douglas Silver Orion Designate Ian Holl VP Processing Helene Robitaille Director, HR Mario Courchesne Construct. Manager Jean-Charles Dumont Corporate Controller Freddie Mianscum IBA Implem. Officer Gaston Morin Independent/ IQ Designate
  4. 4. 4 43 De l’AGA de 2013 … La première mine de diamant du Québec est prête à construire Le projet a le feu vert : Autorisations reçues Ententes en place avec les communautés Équipe d’exploitation de Stornoway en place Route d’accès ouverte Ressource en croissance Conception du projet entièrement optimisée Environnement économique favorable Stornoway se concentre sur l'achèvement en temps opportun du financement de projet
  5. 5. 5 Financement du projet annoncé le 9 avril et complété le 8 juillet 2014 L’opération de financement de 946 M$ CA pour le projet diamantifère Renard fut la plus importante opération de financement d’un projet unique visant une société diamantifère négociée en bourse Faits saillants de l’opération : Financement unique de tous les coûts, éventualités, besoins en fonds de roulement et coûts de financement du projet. Finance entièrement le projet jusqu’à la production. Équilibre minutieux entre financement lié à la production, emprunt et capitaux propres afin de maximiser la croissance de la valeur pour les actionnaires tirée du développement du projet. Commanditaires : • Orion Mine Finance • Investissement Québec/Ressources Québec • Caisse de dépôt et placement du Québec
  6. 6. 6 Structure du financement du projet Renard Type Montant ( % du total) Description Capitaux propres ordinaires C$374M (40%) • Placement public négocié de reçus de souscription d’un capital de 132 M$ CA • Placement privé d’un capital de 242 M$ CA auprès d’Orion (110 M$ US), de RQ (100 M$ CA) et de la Caisse (22 M$ CA) Achat de la production de diamants US$250M(29%) • 20 % de la production de diamants (Orion 16 % et la Caisse 4 %) avec un paiement continu d’environ 56 $ US/ct1 Débentures convertibles US$81M (9%) • Fourni par Orion; 7 ans, coupon 6,25 %, prime de conversion de 35 % sur prix d’émission Prêt de premier rang C$120M (11%) • Fourni par IQ; paiement amorti 7 ans, taux fixe (obligation QC) + 5,75 % ou taux préf. + 4,75 % Financement équipement US$35M (4%) • Fourni par Caterpillar Facilité en cas de dépassement des coûts C$48M (5%) • Tranche de 20 M$ CA fournie par IQ (même modalité que le prêt de premier rang) • Tranche de 28 M$ CA fournie par la Caisse (non garantie, durée de 7 ans, coupon 10 %) Total C$946M (100%) Contrepartie Montant ( % du total) Orion Mine Finance C$367M (39%) IQ / Ressources Québec C$240M (25%) Caisse de dépôt et placement du Québec C$105M (11%) Caterpillar Financial C$39M (4%) Public C$195M (21%) Total C$946M (100%) Suppose un taux de change de 1,00 $ US = 1,10 $ CA 1. Comprend le remboursement des frais de commercialisation 77 M$ CA 71 M$ CA 67 M$ CA 811 M$ CA 946 M$ CA 70 M$ CA Financement Besoins de financement Nouveau financement Financement existant FDC de 48 M$ CA et 27 M$ CA en fonds de roulement Coûts liés au financement et intérêts pendant la construction Dépenses en immobilisations initiales + indexation 811 M$ CA 70 M$ CA Chemin minier du projet Renard
  7. 7. 7 Récentes activités d’émissions d’actions dans le secteur minier Émissions d’actions par secteur Émission secteur mine : 2014 à ce jour 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 YTD Metals/Mining Oil/Gas Industrial/Consumer Financials Real Estate/REIT Biotech/Health Tech/Telecom Other 2014 à ce jour Répartition secteur minier Diversified 20 $599.3 Diamonds 8 $396.5 Lithium 3 $35.0 Nickel 1 $5.8 Iron Ore 1 $3.0 Émissions totales secteur mine Commentaires $12.9 Total Mining Issuance (C$Bn) Total Mining Issuance (#) $7.9 $19.9 $12.1 $8.2 $6.9 $5.5 $4.3 255 110 188 303 261 148 129 113 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 YTD 2013 Répatition secteur minier Zinc 4 $65.9 Diamonds 6 $54.8 Iron Ore 2 $31.1 • En 2013, 5,5 milliards $CA ont été levés dans le secteur minier à partir d’un total de129 transactions • La grande majorité dans le secteur de l'or, suivi par les secteurs des métaux de base et de l'argent • Le focus de l'année 2014 jusqu’à ce jour a été l'or, représentant 55,6% des financements miniers et 49,3% du volume des émissions • Les financements diamantifères à ce jour en 2014 ont été en plus grande proportion que les émissions de nouvelles actions au cours de 2013. Source: Dundee Equity Capital Markets and FP Infomart. Sous-Secteur Transactions C$MM Gold 53 $2,085.8 Copper 5 $862.8 Uranium 12 $164.7 Silver 5 $127.3 Rare Earth 4 $37.8 Zinc 1 $15.8 Coal 0 $0.0 Molybdenum 0 $0.0 Total 113 $4,334 Sous-Secteur Transactions C$MM Gold 58 $4,454.2 Diversified 18 $425.1 Uranium 20 $186.6 Copper 5 $104.6 Lithium 6 $79.6 Silver 4 $54.3 Rare Earth 5 $33.7 Coal 1 $7.7 Molybdenum 0 $0.0 Nickel 0 $0.0 Total 129 $5,497
  8. 8. 8 Top 15 des émissions d'actions dans le secteur minier 2012-2014 2014 à ce jour 2013 2012 Émetteur Date Taille ($ MM) Lundin Oct-14 C$674.2 Franco-Nevada Aug-14 US$500.4 HudBay Jan-14 C$172.7 Detour Gold Feb-14 C$172.5 Torex Gold Jan-14 C$143.8 Ivanhoe Mines May-14 C$143.8 Stornoway Apr-14 C$132.0 Rubicon Minerals Feb-14 C$115.1 Mountain Province Diamonds Sep-14 C$100.0 MAG Silver Jun-14 C$79.0 Altius Minerals Apr-14 C$65.0 Pretium Jul-14 US$60.5 Uranium Participation Jan-14 C$57.6 Mountain Province Diamonds May-14 C$45.0 True Gold Jan-14 C$42.0 Source: Dundee Equity Capital Markets and Company disclosure. Émetteur Date Taille ($ MM) Barrick Oct-13 US$3,000.2 Detour Gold May-13 C$176.1 Platinum Group Metals Dec-13 C$175.2 Allied Nevada Apr-13 US$150.5 Ivanhoe Mines Sep-13 C$108.0 Guyana Goldfields Jan-13 C$100.0 Paladin Energy Aug-13 C$81.6 Banro Corporation Mar-13 US$67.8 Trevali Mining Nov-13 C$46.0 Santacruz Silver Jan-13 C$40.4 Sulliden Gold Sep-13 C$40.1 Colossus Minerals Jul-13 C$38.0 NGEx Resources Jan-13 C$34.0 Copper Mountain Mining Nov-13 C$30.1 Mountain Province Diamonds Nov-13 C$29.4 Émetteur Date Taille ($ MM) Torex Gold Oct-12 C$380.0 NovaGold Feb-12 US$332.5 Ivanplats Sep-12 C$300.8 Detour Gold Jan-12 C$240.8 Rubicon Minerals Feb-12 C$200.9 Sandstorm Gold Aug-12 C$150.1 Detour Gold Nov-12 C$106.0 PMI Gold Oct-12 C$100.0 OceanaGold Dec-12 C$93.3 Continental Gold Nov-12 C$86.3 Pretium Resources May-12 C$80.5 Aureus Mining Nov-12 US$79.8 Labrador Iron Mines Feb-12 C$61.0 Rainy River Resources Nov-12 C$57.5 Premier Gold Feb-12 C$51.8
  9. 9. 9 Dettes récentes & offres convertibles dans le secteur minier Émission de dette Émetteur Date Taille ($ MM) Taux (%) Terme (années) Description First Quantum Minerals May-14 US$850.0 7.25% 8 Senior Secured Notes Lundin Oct-14 US$550.0 7.50% 6 Senior Secured Notes Goldcorp Jun-14 US$549.3 3.63% 7 Senior Unsecured Notes China Gold Jul-14 US$500.0 3.50% 3 Guaranteed Corporate Bond Cameco Jun-14 US$499.8 4.19% 10 Senior Unsecured Debentures Yamana Gold Jun-14 US$499.5 4.95% 10 Senior Unsecured Notes Lundin Oct-14 US$450.0 7.88% 8 Senior Secured Notes Goldcorp Jun-14 US$447.8 5.45% 30 Senior Unsecured Notes Imperial Metals Mar-14 US$325.0 7.00% 5 Senior Unsecured Notes AuRico Mar-14 US$304.1 8.50% 6 Senior Secured Second Lien Notes HudBay Jul-14 US$181.9 9.50% 6 Senior Unsecured Notes Stornoway Apr-14 C$120.0 Prime + 4.75% 10 Senior Secured Loan Trevali Mining May-14 US$52.5 12.50% 5 Senior Secured Notes Émission de dette convertible Émetteur Date Taille ($ MM) Taux (%) Terme (années) Description Imperial Metals Sep-14 C$115.0 6.00% 6 Convertible Senior Unsecured Debentures Stornoway Apr-14 US$81.3 6.25% 7 Convertible Unsecured Subordinated Debentures 5N Plus May-14 US$66.0 5.75% 5 Convertible Unsecured Subordinated Debentures Banro Jun-14 US$40.0 8.00% 3.5 Convertible Preferred Shares North American Palladium Apr-14 C$30.0 7.50% 5 Convertible Unsecured Subordinated Debentures North American Palladium Mar-14 C$27.5 7.50% 5 Convertible Unsecured Subordinated Debentures Argex Titanium Jan-14 C$7.5 8.00% 5 Convertible Unsecured Subordinated Debentures Mason Graphite Mar-14 C$4.2 12.00% 5 Convertible Debentures Source: Dundee Equity Capital Markets and Company disclosure.
  10. 10. 10 Récentes ententes de financement alternatifs dans le secteur minier Investisseur - Émetteur Date Taille ($ MM) Description Franco-Nevada - Lundin Oct-14 US$648 Franco-Nevada to receive 68% of payable Au and Ag production until 720k oz Au and 12MM oz Ag are delivered Orion Mine Finance & Caisse de dépôt - Stornoway from 100% of Candelaria; thereafter reduces to 40% of LOM payable metals from 100% of the mine. Acquisition financing package also consists of C$50MM private placement exclusive of stream value. Apr-14 US$250 Stream agreement for 20% interest on run of mine diamond production from certain kimberlite bodies from The Renard Project. Investors to pay the Issuer in 3 deposits. Gold Holding - Banro Aug-14 US$121 Streams on Banro's Twangiza and Namoya mines for US$41MM and US$80MM, respectively. Investor to receive 40k oz Au from Twangiza mine over 4 years. Investor to also receive 10% LOM Au production from Namoya including Au processed at the site from other mines within 20 km; maximum deliverable Au of 12k oz per annum. Franco-Nevada & Sandstorm - True Gold Aug-14 Up to US$120 Franco-Nevada (75%) & Sandstorm (25%) to receive 100k oz Au over 5 years, and 6.5% LOM Au production from True Gold's Karma Project thereafter. True Gold holds an 18 month option to increase funding by US$20MM for an additional 30k oz Au. Ongoing payments of 20% of spot Au. Royal Gold - Rubicon Feb-14 US$75 Royal Gold to receive 6.3% of Au production from Rubicon's Phoenix Project until 135k oz have been delivered and 3.15% LOM Au production thereafter. Ongoing payments of 25% spot Au. Advance deposit payments from Royal Gold payable in 5 installments. Orion Mine Finance - Aldridge Aug-14 US$40 Consists of US$5MM private placement and US$35MM 2-year bridge loan facility. Bridge loan bears interest at 9% plus the greater of 3 month USD LIBOR and 1%. Aldridge also entered into offtake agreements with Orion for ~20% of Pb & ~50% of Au production over the first 10 years of the mine plan. Franco-Nevada - Klondex Feb-14 US$35 Franco-Nevada to receive 38k oz Au by December 31, 2018, and a 2.5% NSR royalty on Klondex's Fire Creek and Midas properties commencing 2019. Gold financing package provided to support Klondex's acquisition of the Midas Mine and Mill Complex from Newmont. JMET - Santacruz Silver Sep-14 US$28 5-year pre-paid forward silver purchase agreement. JMET to receive 4.6MM oz Ag through August 2019 with no ounces delivered over the first 12 months. Ongoing payments of spot Ag less an undisclosed fixed discount. Quintana - Arian Silver Oct-14 US$16 Quintana to receive 78.2% of Zn and Pb from San José until 32MMlbs and 38MMlbs, respectively, are delievered, Orion Mine Finance - Claude Mar-14 US$12 3.0% NSR royalty on Claude's Seabee Gold Operation. The NSR provides Claude with the option to repurchase Source: Dundee Equity Capital Markets and Company disclosure. and 27.4% thereafter for 50 years. Issuer can buy 50% of stream for US$11MM before 2017. Investor also acquires US$16MM of senior secured convertible notes to be restructured into new notes (8% interest). half of the NSR for US$12MM until December 31, 2016. BlackRock - Avanco Jul-14 US$12 2.0% NSR royalty on Cu; 25.0% NSR royalty on Au and 2.0% NSR royalty on all other metals produced from the Issuer's Antas North and Pedra Branca licensed areas. Additionally, BlackRock to receive a 2% NSR Royalty on other discoveries within Avanco's current licence portfolio. Sprott - Veris Gold Apr-14 US$8 0.5% NSR royalty on Veris Gold's Jerritt Canyon mines and processing plant.
  11. 11. 11 Bilan post-financement et structure du capital Actionnariat Cours de l’action (TSX-SWY): 17 Octobre 2014 C$ $0.53 52 semaines Haut-Bas : C$ $0.50–$1.22 Volume quotidien moyen : 2014 YTD 605,302 Volume quotidien moyen : Depuis le 8 juillet 2014 1,013,138 Capitalisation boursière: C$ 387 million Nombre total d'actions en circulation : 731 million Options/bons de souscription : 25.3M options $0.40-$5.36 et 123.8M bons de souscription $0.90-$1.21 149 million Trésorerie consolidée1: (au 31 juillet 2014) C$ 438 million Dette consolidée1: (au 31 juillet 2014) C$ 182 million Engagements de financement non utilisées2: (Sous réserve de l'accord de financement) C$ 462 million Bilan Notes 1. Unaudited 2. Assuming a C$:US$ conversion rate of C$1.10 Base Dilué Investissement Québec 28.7% 22.5% Orion Mine Finance 24.8% 22.0% CDPQ 6.1% 6.3% Publique 40.4% 49.2% 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 $1.40 $1.20 $1.00 $0.80 $0.60 $0.40 $0.20 $0.00 Volume (000s) Price
  12. 12. 12 Flux de trésorerie potentiel de Renard Paramètres économiques de base Renard devrait générer des flux de trésorerie substantiels au cours des 11 premières années de l'exploitation minière Après impôt, après vente à terme, flux de trésorerie d'exploitation entre 150 $ et 250 millions $, ou 0,20 $ à 0,30 $ par action hypothèses Basé sur les réserves minérales seulement Coûts d'investissement et paramètres des coûts d'exploitation tels qu'établis dans l’Étude d‘Optimisation de janvier 2013 et d’octobre 2013 (GNL EF) Prix du diamant tiré du cas de base de mars 2014 ; sans les diamants « Special ». Hausse réelle des prix du diamant de 2.5% annuellement Taux de change $CA-$US de C$1.10 Selon les modalités de la transaction de financement conclue le 8 Juillet 2014 Assume l'entière conversion de capitaux propres de 81 millions $US de la débentures convertibles résultant en 825M d’actions en circulation.
  13. 13. 13 Aller de l'avant - entièrement financé et en construction Renard : La prochaine mine d’importance au Québec Treize ans pour y arriver Entièrement autorisé, entièrement financé, entièrement accessible et en cours de construction Diamants Demande croissante, soutenue par les traditions de don qui sont universels et interculturelles... …mais miné : l'offre est limitée et définie Perspectives de prix solides Pour Stornoway Focus sur le budget, le calendrier, l'excellence opérationnelle, les flux de trésorerie
  14. 14. 1144 Rapport de Construction (Patrick Godin)
  15. 15. 15 Lynx R10 N R7 R1 R65 R2 R8 Kimberlites avec réserves minérales probables Hibou R4 R9 R3 Kimberlites avec potentiel de ressources minérales Wemindji Legend Eleonore Western Troy Eastmain Mine Propriétés de Stornoway Installation d’Hydro-Québec Kimberlites de Renard Dyke kimberlitique Kimberlites régionales Laforge 1 Lignes électriques d’Hydro-Québec Prolongement de la route 167/chemin minier du projet Renard Route Exploration/projets miniers LÉGENDE : 0 1 2 Kilometers 60 0 60 120 Kilometers Renard LG2 LG3 LG4 Laforge 2 Brisay Propriété Foxtrot Strateco Troilus Mine Temiscamie Mistissini Chibougamau Matagami Kimberlites de Renard Kimberlites avec ressources minérales présumées
  16. 16. 16 Le projet diamantifère Renard Une ressource en diamant de grande valeur avec une très longue espérance de vie Millions de Tonnes 140 120 100 80 60 40 20 0 0m 100m 200m 300m 400m 500m 600m 700m Renard 65 29/24cpht Renard 3 Source: Stornoway, 2014 Étendue élevée de la CEF Étendue faible de la CEF Ressource minérale présumée Ressource minérale indiquée La vision : le gisement est toujours ouvert Permis et plan de mine long terme La faisabilité : 11 ans d’exploitation minière Réserve minérale 18 M cts (24 Mt) Notes : Les catégories des réserves et des ressources sont conformes aux normes de l’ICM sur les définitions pour les ressources et réserves minérales. Les ressources minérales qui ne sont pas des réserves minérales n’ont pas de viabilité économique établie. La quantité et la teneur possibles d’une CEF sont de nature conceptuelle, et rien ne garantit que l’exploration plus poussée entraînera la délimitation de la cible comme une ressource minérale. 27 M carats en Ressources Minérales Indiquées 17 M carats en Ressources Minérales Présumées CEF de 26-48 M carats 103/112cpht Renard 2 104/119cpht Renard 9 53cpht Renard 4 60/50cpht
  17. 17. Hypothèses d’opération du plan de mine de Renard Une opération combinée à ciel ouvert et souterraine 17 0m 100m 200m 300m 400m 500m 600m 700m Notes Renard 65 Renard 2 Renard 3 Renard 4 Renard 9 1. Key Assumptions:C$1=US$1, Oil US$95/barrel, 2.5% real terms diamond price growth, 82.9% ore recovery, 23.8% mining and internal dilution, 0cpht dilution grade. 2. Expressed in May 2011 terms. Average price US$190/carat in March 2014 terms. 3. Expressed in October 2012 terms, as adjusted in October 2013 LNG FS. Includes C$754m of costs and contingencies and C$57m of escalation allowance. 4. Expressed in October 2012 terms. Operating costs C$54/tonne in October 2013 LNG FS terms. Excludes capitalized preproduction costs. 5. Before stream Les catégories des réserves et des ressources sont conformes aux normes de l’ICM sur les définitions pour les ressources et réserves minérales. Les ressources minérales qui ne sont pas des réserves minérales n’ont pas de viabilité économique établie. La quantité et la teneur possibles d’une CEF sont de nature conceptuelle, et rien ne garantit que l’exploration plus poussée entraînera la délimitation de la cible comme une ressource minérale. Plan de mine basé sur les Réserves1 (Optimisation EF jan.2013 et option LNG EF oct. 2013) Durée de vie de la mine 11 ans Réserve Minérale 17.9 M carats Prix moyen des diamants2 $180/carat Taux de production 2.2 M tonnes/an Production moy. diamant 1.6 M carats/an Revenu brut (M$ CA)2 $4,268 Dép. Immobilisation initial3 $811 M Frais d’exploitation4 $58/t ($76/carat) Marge d’exploitation5 67% Récupération de l’investis. 4.8 ans Plan de mine basé sur les Ressources (Basé sur EIES de déc. 2012 et le C.A. de la mine. N’est pas une déclaration publique conforme à NI 43-101) Comprend 2,3 M carats en Ressources Minérales Indiquées dans la mine à ciel ouvert Renard 65, des Ressources Minérales Présumées additionnelles dans Renard 2, 3, 4 et 9, et une augmentation du traitement du minerai annuel à 2,5 M tonnes/an. Augmente la valeur du projet et sa durée de vie
  18. 18. 18 Banc d’emprunt R65 Lac Lagopede Projet bien préparée pour son exécution Camp d’exploration Site du Projet juillet 2014 Aménagement du site en cours de construction Infrastructure d’accès en place Route minière de Renard ouverte au trafic le 30 août 2013. Aérodrome de Renard en opération le 5 nov. 2013 Équipe propriétaire et contrat IAGC en place L'équipe de construction du propriétaire basé à Longueuil. Contrat IAGC négocié avec SNC-Lavalin, DRA et AMEC. Autorisations et License sociale L’Entente Mecheshoo signée avec les Cris en mars 2012, Déclaration des Partenaires avec Chibougamau et Chapais en juillet 2012, Autorisations Québec et Fédéral en déc. 2012 et juillet 2013 respectivement. Environnement de construction favorable Environnement de coûts concurrentielle, entrepreneurs qualifiés et disponibilité de main d’oeuvre au Québec Alimentation GNL L’option de centrale au GNL utilise l’accès routier toutes saisons et le réseau de distribution de GNL commercial existant au Québec.
  19. 19. 19 Coup d’envoi : la première pelletée de terre - 10 juillet 2014
  20. 20. 20 Vue général du projet Renard Garage Bureau Site culturel cri Portail Empilement 2 Fosse R65 3 4 5 1 Focus du début de la Construction Empilement de stérile Aire de confinement de la kimberlite usinée Empilement de mort-terrain Fosses R2-R3 Campement Usine Route vers Chibougamau Génératrice Stockage de carburant de minerai
  21. 21. 21 Les progrès au site Vue d'ensemble du site à la semaine 10 Site minier au 23 Septembre 2014 Camp de Construction 1: R65 - Banc d’emprunt et pré-décapage 3: Plate-formes des principales infrastructures (Usine, Garage, Bureau) 4: Empilement de mort-terrain Plate-forme et façade de la coupe du portail Future fosse R2-R3 5: Fossés de gestion de 2: Construction du camp permanent l’eau
  22. 22. 22 Les progrès au site Banc d’emprunt et pré-décapage de Renard 65 Camp de construction R65 - Fosse d’échantillonnage Banc d’emprunt Renard 65 août 2014
  23. 23. 23 Les progrès au site Travaux civils au camp permanent Plate-forme du camp permanent, août 2014 Fondations des modules, 23 Septembre 2014 SPirtem Oivèererv aieilwes, Sdeepst edmorbtoeirr s2,3 3rd o2c0t1o4bre 2014 Les trois ailes, 11 octobre 2014
  24. 24. 24 Les progrès au site Les travaux civils de l’usine, du garage et des bureaux administratifs Construction du camp permanent Préparation du site de l’usine Vue d’ensemble du site, 23 septembre 2014 Dortoirs du camp permanent Plate-forme du bureau administratif (sècherie) et du garage Vue d’ensemble du site, 11 octobre 2014 Plate-forme de l’usine de traitement et du concasseur
  25. 25. 25 PKC Stérile Mort-terrain Usine de traitement Portail de la rampe Station de pompage Schéma de gestion des eaux usées Usine de traitement des eaux minières Fossé de collecte Les progrès au site Gestion de l’eau et des déchets Unité de traitement des eaux usées, 27 sept. 2014 Fossés de gestion des eaux - secteur du portail de la rampe, 27 sept. 2014 Rendu 3D de l'installation Mabarex pour le traitement des eaux usées
  26. 26. 26 Aéroport, Juillet 2014 Nov 2013 Aéroport, Août 2014 Piste de 1,497m adaptée pour les avions Q400 Les progrès au site L’aéroport de Renard (“FCX5”) Infrastructures de l’aéroport, Octobre 2014
  27. 27. 27 Vues de l’extension de la Route167/Route minière de Renard Ouverte pour le trafic de construction depuis août 2013 Km 237 Pont de la rivière Eastmain Km 184 Km 155
  28. 28. 28 17 ponts sur la Route minière de Renard - Construit par Stornoway Le pont de la rivière Eastmain par Chantier Chibougamau - Construit en bois d’ingénierie
  29. 29. 29 Usine de traitement des diamants En phase de conception détaillée Usine de traitement à capacité nominale de 6,000tpj (2.2Mtonnes par année), extensible à 7,000tpj (2.6Mtonnes par année) L’optimisation par DRA Americas Inc. a permis l’ajout d’un circuit de récupération de gros diamants (“RGD”) au schéma du procédé sans coût supplémentaire. Schéma du procédé : • Concasseur primaire à mâchoires de < 230mm • Circuits DMS double de +1mm -19mm • Circuit RGD de +19mm -45mm, extensible jusqu’à -60mm • Fraction grossière de +45mm au concassage secondaire à cônes • Résidus RGD et DMS de +6mm -19mm au concassage tertiaire (HPGR) Capitalisation • Jan 2013 Cap-ex sans RGD : 162,7M$ • Cap-ex optimisé avec RGD : 147,1M$ Traitement des fines et des résidus par épaississement et centrifugeuse pour créer un produit transportable par camion afin d’en disposer par empilage à sec. Crushed ore stockpile Scrubbing and Screening HPGR Cone crushing Centrifuge DMS Water
  30. 30. 30 Centrale électrique au gaz naturel liquéfié Le projet diamantifère Renard sera alimenté grâce à des groupes électrogènes au gaz naturel liquéfié («GNL ») avec un approvisionnement quotidien de GNL cryogénique de Gaz Métro à Montréal en utilisant la Route minière de Renard. La centrale au GNL de Renard comprendra sept groupes électrogènes au gaz de 2.1MW pour une capacité de production d'électricité suffisante pour la spécification de fonctionnement normal du projet de 9,5 MW. Le GNL a des avantages importants en termes de coût et d’environnement par rapport au diésel et à l’option d’une ligne électrique d'Hydro-Québec. Le diesel continuera d'être utilisé pour les activités de la flotte de véhicules miniers et pour la construction.
  31. 31. 31 Impacts environnementaux et plan de restauration Mine Site Post Reclamation Le projet est un utilisateur temporaire du territoire qui sera retourné à ses utilisateurs traditionnels à la fin de vie de la mine. La conception du projet a donc priorisée une empreinte écologique minimale et une réhabilitation progressive. Le projet Renard occupe seulement 3,1km2 dans un seul bassin versant. Toute les eaux en contact avec le site minier seront collectées et traitées avant leur rejet. Caractérisation géochimique de la kimberlite traitée et des résidus de roches encaissantes indique un potentiel minime de lixiviation de métaux et pas de rejet acide. Les bâtiments ont été conçus et les matériaux choisis pour faciliter le démontage, le recyclage et la remise en végétation à la fin de la vie de la mine. Première partie de la garantie financière de 15,2M$ requis par le ministre du MERN a été acquittée le 29 août 2014 pour la réhabilitation du site et ses coûts de fermeture.
  32. 32. 32 En mars 2012 Stornoway a conclu une Entente sur les Répercussions et Avantages (ERA), la « Convention Mecheshoo », avec NCM et le Grand Conseil des Cris (EI). La Convention Mecheshoo prévoit des opportunités d’emplois et d’affaires pour les cris, favorise la culture, comprend des mesures de protection environnementale et sociale et prévoit la participation des cris au succès financier à long terme du projet. En Juillet 2012 Stornoway a conclu une “Déclaration des Partenaires” avec les communautés de Chapais et Chibougamau. La Déclaration prévoit un cadre pour adresser les problématiques et initiatives d’intérêt commun telles que l’emploi, la diversification économique et l’attrait de nouveau arrivants dans la région Signature de l’Entente Mecheshoo, Mars 2012 La License sociale de Renard Participation locale et régionale dans le projet Signature de la Déclaration des Partenaires avec Chibougamau et Chapais, Juillet 2012 Entrepreneurs au site en septembre 2014 Blasteck Makaahikan Sodexo Forchemex Entreprise Maltais MY Surveying Forages Rouillier Foresterie Nordic ESG Const. Tanguay Groupe Qualitas Recyclage Ungava Eskan RCM Modulaire Plomberie Chibou. Brulé Murray Jos Ste-Croix Swallow-Fournier Petroles RL Barette et fils Kiskinshiish Tessier Equipement JVC ASDR Environnem. Telesignal SPI Santé/Sécurité Installation AC Gardium/Shecapio
  33. 33. 33 Statistiques d’emploi en septembre 2014 261 personnes à l’emploi de Stornoway ou au projet Renard à la fin septembre Employés d’entreprises au site Cris 58% Non-Cris 42% Total: 193 Longueuil 43% Lagopede 34% Vancouver 9% Toronto 8% Chibougamau et Mistissini 6% Employés de Stornoway Total: 68
  34. 34. 34 Échéancier du projet Basé sur la mobilisation de la construction au 10 juillet 2014 2012 2013 2014 2015 2016 2H 1H 2H 1H 2H 1H 2H 1H 2H 2017 1H 2H Octobre 2014 Premier véhicule Étude de faisabilité (terminée) EIES (terminée) Audiences publiques (terminées) Certificat d’autorisation (terminé) Permis sectoriels (50) Construction de la route (terminée) Financement de projet (terminé) Ingénierie de détail Construction de la mine Mise à niveau et démarrage Production commerciale Basé sur le calendrier de construction du projet diamantifère Renard, la mise à niveau de l’usine est prévue pour H2 2016 et la production commerciale à T2 2017.
  35. 35. 3355 Le potentiel de Renard (Matt Manson)
  36. 36. 36 Le défi de trouver et développer de nouvelles mines de diamants Découvertes de kimberlite depuis1870 6,800 1,000 65 7 875 420 20 10,000 1,000 100 10 1 Kimberlites Discovered Diamondiferous Economic Tier 1* “Tier 1” defined as mines with Ultimate reserves greater than US$20B: Jwaneng, Orapa, Mir, Udachnya, Venetia, Catoca, Premier Récentes mines de diamant Les kimberlites économiques ne représentent que 1% de toutes les découvertes faites depuis 1870 (1.7% au Canada) Source: De Beers/SWY Temps de la découverte à la première production Ekati (1998, BHPB, now Dominion) 7 ans Diavik (2002, Rio Tinto/Dominion) 9 ans Victor (2008, De Beers) 20 ans Snap Lake (2008, De Beers) 11 ans Karowe (2012, Lucara) 10 ans Grib (2013, Lukoil) 18 ans Ghaghoo (2014, Gem) 23 ans Renard (2017, Stornoway) 16 ans Gahcho Kué (2017, DeBeers/MPV) 21 ans Bunder (2019, Rio Tinto) 15 ans Les projets prennent plus de temps à développer
  37. 37. 37 Mines de diamant et projets en développement dans le monde Très peu de mines ; assez pour tenir sur une seule carte Tanzanie • Williamson (Petra Diamonds) Afrique du Sud • Venetia (De Beers) • Finsch, Premier (Petra Diamonds) • Lace (DiamondCorp) Russie • Arkhangelsk District (Alrosa) • Yakutia District (Alrosa) • Grib (LUKOIL) Inde • Bunder (Rio Tinto) Australie • Argyle (Rio Tinto) • Ellendale (Kimberly Diamonds) Canada • Ekati (Dominion) • Diavik (Rio Tinto/Dominion) • Victor, Snap Lake, Gahcho Kué (De Beers) • Renard (Stornoway) • Fort a la Corne (Shore Gold/Newmont) Sierra Leone • Koidu, (Steinmetz Group) Rép. Democratique du Congo • Mbuyi-Mayi Botswana • Jwaneng, Orapa (De Beers) • Ghaghoo (Gem Diamonds) • Karowe (Lucara Diamonds) Angola • Catoca (Alrosa) Lesotho • Letseng (Gem Diamonds) • Kao (Namakwa Diamonds) • Liqhobong (Firestone) • Mothae (Lucara)
  38. 38. 38 Un aperçu de l’offre en diamant brute Notions d’approvisionnement dans l’industrie 146 Mcarats produits en 2013 (US$18b) Pas de retour au pic de production de diamants de 176 Mcarats atteint en 2005. Maximum de 20 Mcarats de possible production en supposant que tous les nouveaux projets viennent en production selon les calendriers publiés par les promoteurs. Consensus dans les prévisions d’augmentation de l’approvisionnement de 2% CAGR (en termes de carat) jusqu’en 2018 et déclin par la suite. L’offre en diamant brute Nouveaux projets potentiels ou réels Sources The Global Diamond Report, September 2013: Bain & Co/Antwerp World Diamond Centre The Diamond Insight Report, September 2014: McKinsey/De Beers
  39. 39. 39 Un aperçu de la demande de diamant brut Demande de diamant brut Offre et demande Notions de la demande dans l’industrie Croissance de la demande de diamants de joaillerie et de diamants polis rattachée à la croissance du PIB dans les principaux marchés. Vente de diamants de joaillerie en forte corrélation avec la démographie des marchés (âge, genre, richesse) États-Unis sont encore le marché dominant pour le diamant poli (40% en 2013, 2% CAGR 2008-13) avec la croissance du marché en Chine (15% en 2013, 20% CAGR 2008-13) Consensus dans les prévisions d’augmentation de la demande du brut de 5% CAGR (en termes de dollars) pour les 10 prochaines années. Consensus dans les prévisions du prix du diamant brut de 2-4% en termes réels pour les 10 prochaines années résultant en un déséquilibre dans l’offre et la demande. Sources The Global Diamond Report, September 2013: Bain & Co/Antwerp World Diamond Centre The Diamond Insight Report, September 2014: McKinsey/De Beers
  40. 40. 40 Prix du diamant brut 2009-2014 350 300 250 200 150 100 50 1-Jan-09 1-Jan-10 1-Jan-11 1-Jan-12 1-Jan-13 1-Jan-14 1-Jan-15 Un suivi du marché du diamant depuis la publication de EF de nov. 2011 et l’Optimisation de EF de jan. 2013 indique les prix des diamants bruts sont généralement restés dans les limites de sensibilités contenus dans le modèle financier de EF(prix au comptant de mai 2011 et indexation annuelle des prix de 2,5% en termes réels ). Index to 2009=100 L’évaluation des diamants de mai 2011 utilisé dans EF était 10% sous l’index des prix du brut de WWW EF 2.5% Modèle de prix (Nominal, ajusté à IPC) avec une sensibilité de +/- 10% Index des prix du brut de WWW COMEX Gold Évaluation des diamants de EF de mai 2011
  41. 41. 41 Stornoway sera un important producteur de diamant Les producteurs actuels et futurs de diamant Données de production mondiale 2013 / Prévisions de production future Notes: 1. Petra 12 month results for period ending December 31, 2013 2. Renard estimated at FS average annual diamond production of 1.63 million carats, and WWW March 2014 weighted diamond price of US$190/ct, un-escalated 3. Gahcho Kué estimated at 49% of Revised FS average annual production of 4.45 million carats, and average modeled diamond price of US$118/ct, un-escalated 4. Lucara 12 month results for the period ending December 31, 2013 5. Firestone estimated at FS average annual production of 1.15 million carats at an average price of US$107/ct un-escalated Source: Kimberly process and Company Reports DeBeers 36% Alrosa 27% Dominion 6% RioTinto 5% Petra 2% SWY 2% MPV 2% GEM LUC 1% Firestone 1% 1% Others 18% 1 De Beers (Anglo/Botswana) $6,404m 2 Alrosa (Russia) $4,801m 3 Dominion Diamond (TSX: DDC) $934m 4 Rio Tinto (ASE: RIO) $859m 5 Petra (note 1; L: PDL) $432m 6 Stornoway (note 2; TSX: SWY) $310m 7 Mountain Province (note 3; TSX: MPV) $258m 8 Gem (L: GEMD) $213m 9 Lucara (note 4; TSX: LUC) $181m 10 Firestone (note 5; L: FDI) $123m 11 Others $3,076m Total $17,592m
  42. 42. 42 Les diamants de Renard Le potentiel pour de gros diamants n’est pas inclus dans le modèle de base de l’évaluation Évaluation des diamants de mars 2014 (WWW International Diamond Consultants Ltd.) Kimberlite Size of Valuation Sample (carats) WWW March 2014 Sample Price (US$/carat)1 WWW March 2014 Base Case Price Model (US$/carat)1 Sensitivities (Minimum to High) Renard 2 1,580 $187 $197 $178 to $222 Renard 3 2,753 $179 $157 $146 to $192 Renard 4 2,674 $101 $106 ($155)2 $100 to $174 Renard 65 997 $262 $187 $175 to $211 Notes 1. All prices in US$/carat. Samples utilizing a +1 DTC sieve size cut-off. 2. Should the Renard 4 diamond population prove to have a diamond population with a size distribution equal to the average of Renard 2 and 3, WWW have estimated that a base case diamond price model of $155 per carat based on March 2014 pricing. Source: WWW March 2014 Valuation Update Trois diamants de Renard 65 : diamants de 9.78 ct et de 6.41 ct récupérés d'un échantillon en vrac et une pierre de 4 ct découverte dans une carotte en 2003 L’estimé de la valeur de base des diamants selon une méthodologie basée sur les meilleures pratiques Estimé de la valeur moyenne des diamants en mars 2014 pour les Réserves Minérales à US$190/ct (non-indexé) comparé à US$180/ct dans l’étude d’optimisation de janvier 2013. Production de grande qualité et potentiel pour de grosses pierres Les kimberlites de Renard ont des populations de diamants très similaires mais marginalement différentes avec une incidence élevée de grosses pierres blanches. Courbe de distribution granulométrique de Renard 2 prévoit trois à six pierres de 50-100ct et une à deux pierres de +100ct chaque100,000 carats (chaque 2 semaines). Revenu important potentiel provenant des gros diamants non considéré dans le modèle de base du flux de trésorerie.
  43. 43. 43 490 m asl -275 m asl 0 m 790 m L’expansion des ressources en cours Programme de forage de 10M$ de 2014 annoncé le 22 janvier 2014 Renard 2 Renard 3 Renard 4 Renard 65 Renard 9 1 2 3 Le forage a confirmé R2 jusqu’à 970m de profondeur -480 m asl Légende Ress. Indiquées Ress. Présumées Ress.Présumées du CRB de R2 Bas CEF Haut CEF 1. Conversion des Ressources Présumées de Renard 65 en Ressources Indiquées jusqu’à 150m (Juil.2013: Complété) 2. Addition du Country Rock Breccia de Renard 2 aux Ressources Indiquées et Présumées (Juil.2013: Complété) 3. 6.2 Mcarats dans 5.23 Mtonnes (à 119 cpct) dans les Ressources Présumées de Renard 2 entre 610m et 700m de profondeur : 4.2 à 7.3 Mcarats dans le CEF entre 700m et 770m depth. Ouvert sous 770m. (Programme de 2014)
  44. 44. 44 Propriétés d’exploration d’importance et coentreprises Reserve and Resource categories are compliant with the "CIM Definition Standards on Mineral Resources and Reserves". Mineral resources that are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability. The potential quantity and grade of any Exploration Target is conceptual in nature, and it is uncertain if further exploration will result in the target being delineated as a mineral resource. Aviat (90%) Renard (100%) Qilalugaq (100%) Pikoo (20%) Aviat – 90% SWY, 10% Hunter Exploration Group Un système de kimberlite en feuillets et renflements sur une propriété de 197 000 ha localisée sur la Péninsule de Melville dans l’est du Nunavut. CEF estimé entre 12.4 à 16.0 Mtonnes de kimberlite contenant entre 24.1 Mcarats à 40.3 Mcarats. Pikoo – 80% North Arrow (NAR-V), 20% SWY 2 nouvelles kimberlites découvertes en 2013 sur une propriété de 33 000 ha dans le centre-est de la Saskatchewan. Échantillon de 209 kg de la kimberlite PK150 a retourné 745 diamants de plus de 0.106mm Échantillonnage de till en cours durant l’été 2014 sous une coentreprise 80/20 avec North Arrow, suite à l’entente d’option de 2012. Qilalugaq – 100% SWY (Sujet à une Option NAR-V) 8 Kimberlites sur une propriété de 7000 ha dans l’est du Nunavut. Cheminée Q1-4 ont une Ressource Présumée de 48.8 Mtonnes avec un contenu total de 26.1 Mcarats de diamant jusqu’à 205m. Programme d’échantillonnage de 3.7 M $CA en cours pour récupérer un lot de 500 ct de diamant pour évaluation suite à l’entente d’option de 2012 conclue avec NAR pour acquérir un intérêt de 80%, sujet à un droit de rachat unique de SWY permettant d’accroitre son intérêt à 40%.
  45. 45. 4455 Aller de l'avant
  46. 46. 46 Stornoway Diamond Corporation TSX:SWY Nos priorités www.stornowaydiamonds.com Solide exécution de projet Budget, échéancier et excellence opérationnelle Gestion rigoureuse de la trésorerie et des dépenses Un bilan solide Réaliser sur la base d’une marge solide et du flux de trésorerie potentiel Ensuite… Conserver d’être exposer à des actifs d'exploration à travers des coentreprises Avec la construction réussie et la mise en service derrière nous, regarder vers l'avenir
  47. 47. 4477 Questions

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