Stadtwerke: Information der Öffentlichkeit, Phase 3

Matthias Deeg
Dr. Bernd Gaiser
Stephan Haller
Stefanie Hock
Simon Arne Manner
Michael Nast
Stephan Schaeffler

Stuttgart, 17. Dezember 2010

Information der Öffentlichkeit: Ergebnisse der Phase 3

Gutachterauftrag zur Begleitung der konzeptionellen
Überlegungen bei der Gründung eines Stadtwerks © Horváth & Partner GmbH

Agenda

 Einleitung
 Übersicht der Modellkombinationen
 Prämissen der Bewertung
 Dienstleistungen
 Bewertung und gutachterliche Empfehlung
 Umsetzungsplanung
 Nächste Schritte

2 Information der Öffentlichkeit, 17. Dezember 2010: Ergebnisse Phase 3

Einleitung

Aufbauend auf den Ergebnissen der Phasen 1 und 2 wurde in Phase 3 eine
umfassende Planung für die Modellkombinationen erstellt
2010
Projektphasen Apr. Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.
Phase 1 - Externe und interne Analyse
Sichtung und Prüfung vorhandener Unterlagen
Beschreibung des Untersuchungsumfangs
Analyse internes Umfeld
Analyse externes Umfeld
Beschreibung strategische Zielposition und Handlungsfelder
Beschreibung strategische Ausrichtung der LH Stuttgart
Gesamtbewertung je Sparte und Wertschöpfungsstufe
Phase 2 - Erstellung, Bewertung und Auswahl der Varianten
Beschreibung Basisszenario und Ausbaustufen
Risikobewertung je Sparte und Wertschöpfungsstufe
Bewertung bezüglich der übergeordneten Ziele
Bewertung spartenübergreifender Synergien
Organisationsformen für wertschöpfende Bereiche und Verwaltung
Bewertung Organisation, Personalwirtschaft und Investitionsbedarf
Durchführung der Wirtschaftlichkeitsbewertung
Zu vertiefende Fragestellungen (Steuern, Bewertung, Recht)
Priorisierung und Auswahl der auszugestaltenden Varianten
Beschreibung der ausgewählten Varianten anhand 7K-Modell
Phase 3 - Erstellung der Planung
Erstellung von Business-, Finanz- und Wirtschaftsplänen
Erstellung eines Zeit- und Maßnahmenplans
Erarbeitung eines Projektplans
Entscheidungsempfehlung
Projektmanagement und -kommunikation
Unterausschuss-Sitzungen Gemeinderat-Sitzungen Information der Öffentlichkeit
Sommerferien


Agenda

 Einleitung


Übersicht der Modellkombinationen

Die für die Vertiefung in Phase 3 ausgewählten Modellkombinationen decken
ein breites Spektrum möglicher Ausprägungen eines Stadtwerks ab
N° GDRs Info Wasserversorgung Netz Ökoenergieerzeu- Energievertrieb
724/2010 28.9.2010 kommunal gung kommunal

1 18 Investor
kommunal
kommunal

2 25 Investor
Kooperation
Kooperation

3 17
- kommunal

Investor
4 14
kommunal -
5 21 Betreiber
kommunal
kommunal

6 22 Betreiber
kommunal
Kooperation



Der Fernwärmeversorger wird nicht weiter berücksichtigt

Netz Erzeugung

 Entflechtungsbetrachtungen zeigen auf, dass eine  Fernwärmeversorgung ist nur möglich, falls die Anlagen
Entflechtung von Erzeugung und Netz weder technisch noch Stuttgart-Münster, Gaisburg und Altbach-Deizisau von der
wirtschaftlich sinnvoll möglich ist. Nur eine Verbundlösung EnBW abgekauft werden
ermöglicht eine effiziente Steuerung des Gesamtsystems  Der Konzessionsvertrag ermöglicht keinen Übergang der
 Die Hauptverbindung „Mittlere Neckarschiene“ liegt nicht auf Erzeugungsanlagen auf die Stadt, da diese Anlagen nicht Teil
der Gemarkung Stuttgart und verbleibt voraussichtlich bei des Konzessionsvertrags sind
EnBW  Eine hohe Energieeffizienz (KWK Anteil ca. 90%) der bis-
 Das Fernwärmenetz versorgt heute die Stadtteile Stuttgarts, herigen Erzeugungsanlagen ist durch das MHKW und die KWK
die aufgrund technischer und wirtschaftlicher Anteile bereits gegeben, so dass weitere ökologische Verbes-
Rahmenbedingungen sinnvoll erschlossen werden konnten serungen mit dem bestehenden Portfolio kaum möglich sind
 Nach EnBW-Aussagen und Überprüfung der Netzpläne ist  Der Kohleanteil am Primärenergiemix der in Stuttgart
nicht davon auszugehen, massive Verdichtungsaktionen im erzeugten Fernwärme beträgt ca. 50%
Netzgebiet zu realisieren  Neben dem reinen Kaufpreis (mittlerer bis hoher 3-stelliger
Millionenbetrag) wären somit zusätzlich Investitionen in
ähnlicher Größenordnung erforderlich*

 Aufgrund der massiven Risiken, die durch eine komplette Übernahme und Umrüstung der Fernwärme-Erzeugung entstehen würden,
wird diese Modellvariante in der weiteren Beurteilung nicht berücksichtigt

* Angaben EnBW


In der Gesamtnote unterscheiden sich die Modellkombinationen nicht
maßgeblich – wesentlicher Unterschied sind die Risiken

Modellvarianten Ergebnis Phase 3

N° GDRs N° UA Kapitalwert Kapitalwert Note Note Note
EK-Rendite
724/2010 17.9.2010 Basis Negativ Wirtschaftl. Qualitativ Gesamt

1 18 82 -72 8,0% 1,5 2,5 2,0

2 25 86 -38 8,0% 1,5 2,5 2,0

3 17 63 -70 6,7% 1,5 2,5 2,0

4 14 76 -58 7,7% 1,5 2,6 2,0

5 21 79 -169 7,7% 1,5 2,8 2,2

6 22 71 -120 7,7% 1,5 2,8 2,2


Agenda

 Einleitung


Prämissen der Bewertung

Allgemeine Prämissen für die Wirtschaftlichkeitsberechnung
 Zur Berechnung der Wirtschaftlichkeit wird der Kapitalwert verwendet. Berechnet wird dieser auf Basis der
Ergebnisse, der Investitionen und des investierten Kapitals; die Werte werden jeweils auf den Jahresanfang 2011
diskontiert
 Der Berechnungszeitraum erstreckt sich bis 2028
 Als Abzinsungsfaktor wird ein gewichteter Mittelwert aus Fremd- und Eigenkapitalzinsen verwendet, der sog. WACC.
Der Diskontzinssatz beträgt 5%. Dies entspricht den Opportunitätskosten (erwartete Rendite des Fonds)
 Die Finanzierung des Stadtwerks erfolgt mit Ausnahmen Wasser zu 40% aus Eigenkapital, zu 60% aus Fremdkapital.
Der Fremdkapitalzinssatz beträgt 4%
 Die Personalkosten werden entsprechend TVV berechnet. Die durchschnittliche Reallohnsteigerung unter
Berücksichtigung der Höhereinstufung der Mitarbeiter beträgt 2,1% pro Jahr. Sozialaufwand des Arbeitgebers wird mit
30% des Bruttolohns angesetzt
 Die Verwaltungskosten des Stadtwerks (Personal, IT, …) wurden auf Grundlage von Vergleichsgrößen ermittelt und
korrespondieren in etwa mit den heutigen Pro-Kopf-Ausgaben der Stuttgarter Verwaltung
 Alle Stoßrichtungen werden in der kommunalen Ausprägung mit 100% Anteil LHS berechnet. Zusätzlich werden für
Netz und Vertrieb optional Kooperationspartner berücksichtigt, wobei die Stadt im Netz mit 51% und im Vertrieb
modellhaft mit 25% beteiligt ist
 Bei einem Anteil der LHS >50% werden GuV- und Bilanz-Positionen zu 100% ausgewiesen. Beim Jahresüberschuss
werden die Anteile anderer Gesellschafter abgezogen. Beteiligungen <50% werden in der GuV als Beteiligungsertrag
ausgewiesen, eine weitere Darstellung bspw. der Kostenpositionen ist nicht erforderlich



Zusammenfassung der Prämissen - Wasser
Umsatz
 Der zugrunde gelegte Umsatz basiert auf dem Umsatz-/Entgeltaufkommen und den konzerninternen Erlösen von
2007
 Es wird davon ausgegangen, dass vor dem Verkauf noch eine einmalige Erhöhung des Entgeltaufkommens in Höhe
von 8% vorgenommen wird. In den Jahren 2018, 2023 und 2028 erfolgt zusätzlich eine Erlöserhöhung in Höhe von
ca. 1%, um u.a. die steigenden Personalkosten auszugleichen
 Der Rückgang des Umsatzes/Gebührenaufkommens, durch den rückläufigen Wasserverbrauch, wird zusätzlich im
Zeitablauf durch Trinkwasserpreis-/Gebührenerhöhungen kompensiert

Investitionen
 Die Anfangsinvestitionen setzen sich aus dem Kaufpreis für die Wasserversorgung zusammen
 Es wird davon ausgegangen, dass die gesamte Wasserversorgung inkl. Kunden, Betriebsvermögen, Personal und
Wasserbezugsrechte mit dem Kauf erworben wird. Die notwendige Entflechtung der Wasserversorgung ist bereits vor
Verkauf durch die EnBW durchgeführt worden und die Kosten hierfür sind Bestandteil des Kaufpreises
Kosten
 Abschreibungen und Reinvestitionen wurden auf Basis der vorliegenden Altersstruktur sowie gängiger
Ersatzstrategien ermittelt
 Grundsätzlich entsprechen die Kosten dem Betriebsaufwand von 2007. Diese Kosten wurden plausibilisiert



Zusammenfassung der Prämissen - Netz
Umsatz
 Netzinvestor (Kooperation): Der Netzinvestor hat keine Umsatzerlöse im klassischen Sinne sondern erhält einen
Pachtertrag der als eine Art „Garantierendite“ ausgestaltet ist
 Netzinvestor (kommunal): Der Netzinvestor hat keine Umsatzerlöse im klassischen Sinne sondern erhält einen
Pachtertrag. Dieser setzt sich zusammen aus EK- und FK-Verzinsung, kalk. Abschreibungen
 Netzbetreiber: Der Umsatz berechnet sich auf Basis der abgeschätzten Durchleitungsmengen und beträgt ca.
90 Mio. € im Strom und 35 Mio. € im Gas

Investition
 Netzinvestor (Kooperation): Die Anfangsinvestitionen bestehen aus dem anteiligen Kaufpreis für das Netz.
Investitionen werden modellhaft vom Pächter finanziert. Annahme: Keine zusätzlichen Entflechtungskosten
 Netzinvestor (kommunal): Die Anfangsinvestitionen bestehen aus dem Kaufpreis für das Netz. Die Investitionen in das
Netz werden aus der Pacht finanziert. Annahme: Keine zusätzlichen Entflechtungskosten
 Netzbetreiber: Die Anfangsinvestitionen setzen sich aus dem Kaufpreis für das Netz, den Entflechtungskosten sowie
den Aufbauinvestitionen für eine Netzgesellschaft zusammen. Abschreibungen und Reinvestitionen wurden auf Basis
der vorliegenden Altersstruktur sowie gängiger Ersatzstrategien je Anlagenklasse ermittelt

Kosten
 Die Kosten wurden detailliert nach Kostenarten geplant. Netzbetreiber: Ein Mitarbeiterabbau im Rahmen der
„natürlichen“ Mitarbeiterfluktuation in Höhe von 1,5% p.a. ist erforderlich, um die Effizienzvorgaben der BNetzA
einzuhalten



Zusammenfassung der Prämissen - Vertrieb
Umsatz
 Haushaltskunden Strom/Gas
 Ableitung der Haushaltskunden auf Basis der Anzahl der Haushalte in Stuttgart (ca. 300.000) bzw. der ans Gasnetz
angeschlossenen Haushalte, der prozentual erreichbaren Haushalte auf Grundlage der Sinusmilieus (77%) und
dem unterstellten Marktanteil eines Stadtwerks Stuttgart 2028 (25%)
 Strom-/Gasverbrauch auf Basis eines 2 Personenhaushalts bzw. einer durchschnittlichen Wohnfläche von 100 m2
und gemäß dem durchschnittlich zunehmenden/sinkenden Strom-/Gasverbrauch hochgerechnet
 Endkundenpreis orientiert sich an bestehenden Tarifangeboten für Haushaltskunden in Stuttgart
 Gewerbekunden Strom/Gas
 Anzahl der Gewerbekunden auf Basis der Anzahl der Strom-Zählpunkte bzw. der ans Gasnetz angeschlossenen
Gewerbeunternehmen und dem unterstellten Marktanteil 2028 (12,5%)
 Strom-/Gasverbrauch auf Basis der Angaben des derzeitigen Netzbetreibers und gemäß dem durchschnittlich
zunehmenden/sinkenden Strom-/Gasverbrauch hochgerechnet
 Endkundenpreis orientiert sich an bestehenden Tarifangeboten für Gewerbekunden in Stuttgart

Investition
 „Investitionen“ für den Geschäftsaufbau sind als Aufwand in den entsprechenden GuV-Positionen berücksichtigt

Wechselprämie
 Neugewonnene Haushaltskunden erhalten eine einmalige Wechselprämie i.H.v. 100 €



Zusammenfassung der Prämissen - Erzeugung
Umsatz
 Die Berechnung des Beteiligungsertrags erfolgt auf Basis der folgenden Parameter:
 Produzierte Wärme-/Strommenge
 Gesetzliche Einspeisevergütung Wärme/Strom für die jeweilige Erzeugungsart
 Die Investitionssumme pro Jahr sinkt von 70 Mio. € auf 40 Mio. €. Das resultiert aus der Annahme einer konstanten
Zunahme der installierten Leistung bei sinkenden spezifischen Investitionskosten
Renditeberechnung
 Die Renditen für die einzelnen Erzeugungsarten wurden vor dem Hintergrund der derzeit geltenden
Rahmenbedingungen auf der Basis der üblichen Renditen vergleichbarer Anlagen berechnet

Machbarkeit /Potential
 Der Erzeugungsmix berücksichtigt die örtlichen/regionalen Möglichkeiten:
 Prio 1: Potential innerhalb der Gemarkung Stuttgart mit wirtschaftlichen Erzeugungsarten
 Prio 2: Potential in der Region um Stuttgart mit wirtschaftlichen Erzeugungsarten
 Prio 3: überregionales Potential bei hoher Wirtschaftlichkeit und überschaubarem Risiko
 Die Machbarkeitsprüfung basiert im Kern auf der Studie der DLR aus dem Jahr 2003, erweitert um
Expertenschätzung und Berechnungen der Kliks-Studie



Beispiele für Investitionen in die Wärmeproduktion im lokalen Umfeld
Schematisch
2 x 1 MW 5 MW 5 MW
3,5 MW
Pelletanlage mit Holzhackschnitzel- Pelletanlage
Biogasanlage
Solarthermieanteil anlage

4 MW Holzhack-
4 mal 1 MW Anlage
4 MW Pelletanlage schnitzelanlage mit
mit Solarthermie
Solarthermie

80 16 77
6
13 10 25 Solarkollektoren
in GWh (th)

60 11 4
9
15 3
40 8
9 7
8 8 52 Biomasse
20 3
5 0 6
8
0 3 2

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Summe


Agenda

 Einleitung


Dienstleistungen

Energienahe Dienstleistungen sollten das Angebot des Stadtwerks ergänzen
und Nachhaltigkeit sowie die lokale Wertschöpfung fördern

Erzeugung / Beschaffung /
Wertschöpfungsstufen Netz Vertrieb
Speicher Handel

Spartenorientierung Strom Gas Wasser Wärme

Wertschöpfungstiefe Eigenleistung (Beratung) Fremdvergabe (Technik)

Öffentliche
Kundengruppen Haushaltskunden Gewerbe Industrie
Einrichtungen

Kommunikation direkt indirekt

Region international Bundesweit Regional Stadt Stuttgart

Erneuerbare
Zukunftskonzepte Smart Home Smart Grid Elektromobilität
Energien
Eigene Kompetenzen Zugriff auf Kompetenzen Kompetenzaufbau
Kompetenzen
vorhanden Dritter möglich erforderlich


Dienstleistungen

Die angebotenen Dienstleistungen sollten auf einen unmittelbaren Nutzen für
den Kunden abzielen und auch weitere Leistungen der Stadt einbeziehen
Energieberatung
Contracting Analysen und
Auswertungen
Mobilitäts-  Allgemeine Beratung Vermietung/Leasing
dienstleistungen  Energieeinspar-  Energieeinsparung  Wohnflächenanalyse Energie-Erz.-Anlagen
Smart Home Contracting  Energiebedarfs-  Netzanalysen
 Bau v.  Lastganganalyse  Wärmezähler Kaufm. DL
 Anlagen-Contracting ausweis
Stromtankstellen  Blindstromanalyse  Wasserzähler
 Beratung  Beratung Intracting  Energieverbrauchs-
 Angebot  Vermietung v.  Energieerzeugungs-  Finanzdienst-
 Vernetzung  Energieliefer- ausweis
E-Fahrzeuge Strommessgeräten anlagen leistungen
 Verwaltung Contracting  Wirtschaftlichkeits-
 Mobilitätskonzepte  Wärmebrückenkontrolle  Trafostationen  Energierechtliche DL
 Betrieb  … berechnung
 Online-Tools zum  Thermographieprüfung  …  Energie-
 …
Energieverbrauch  Luftdichtigkeitsprüfung steuerrechtliche DL
 Absicherungsdienst-
leistungen
 Marktanalysen
 …
Energienahe
Dienstleistung
Abrechnungs-DL. Modernisierung v.
Planung/Bau v. Energie- Gebäuden u. Anlagen
Erweiterte Metering-DL.
 Nebenkosten- Erz.-Anlagen
 Beratung
abrechnung  Planung
 Smart Metering Energiemanagement  Energiekonzepte
 Vertrags- und Energielieferung  Durchführung
 Applikationen  Energieoptimierung
Preisgestaltung f. Betriebsführung
 Energiedatenmgt  Biomasse
Endkunden  Energiecontrolling  Biodiesel
 MU-  Solarthermie
 Betriebskostenabr.  Energiemanagement  Bioethanol
Dienstleistungen  Betrieb von Maschinen  Photovoltaik
 Heizkostenabrech-  Energiedaten-  Biogas
 Demand Side Mgt  Betriebsplanung  Geothermie
nung management  Brennholz
 Netzführung  Windkraft
 CO2 Bilanzen  Energieeinkauf  Energiegetreide
 Betrieb von Leitstellen  Wärmepumpe
 Strombeschaffung  Instandhaltung  Erdgas  Öl- und Gasheizung
 Erdschluss-  Flüssiggas  KWK/BHKW
kompensation  Kohle
 Störungsmanagement  Heizöl
 Holzbriketts


Agenda
 Einleitung
 Nr. 18: Wasser/Netzinvestor/Erzeugung/Vertrieb kommunal
 Nr. 25: Wasser/Erzeugung kommunal, Netzinvestor/Vertrieb Kooperation
 Nr. 17: Wasser/Erzeugung/Vertrieb kommunal, kein Netz
 Nr. 14: Wasser/Netzinvestor/Erzeugung kommunal, kein Vertrieb
 Nr. 21: Wasser/Netzbetreiber/Erzeugung/Vertrieb kommunal
 Nr. 22: Wasser/Erzeugung kommunal, Netzbetreiber/Vertrieb Kooperation
 Zusammenfassung/Empfehlung


Nr. 18: Wasser/Netzinvestor/Erzeugung/Vertrieb kommunal

Zusammenfassung

Modellkombination 18

Wasserversorgung Ökoenergieerzeugung Energievertrieb
Netzinvestor kommunal
kommunal kommunal kommunal

Kapitalwert
82 Mio. € Mitarbeiter 2020 129
Basisszenario

Kapitalwert
-72 Mio. € EBIT 2020 58 Mio. €
negatives Szenario

Eigenkapital- Wirtschaftliche
8,0 % 1,5
rendite Bewertung

Qualitative
Eigenkapital 2020 331 Mio. € 2,5
Bewertung

Gesamtnote 2,0



Organisation
Dritter im Bereich Netz Landeshauptstadt Stuttgart Dritter im Bereich
Vertrieb und Erzeugung

LHS

100% 100%
Strategische(r) Betriebsführung Wasser-
Partner bzw. Wasser SVV
Eigenbetrieb
Dienstleister
10 Mio. € 63 MA
100%

Verpachtung Strom- und Gas Netz Strategische(r)
SW Stuttgart Abrechnung, Partner bzw.
Beschaffung Dienstleister
48 Mio. € 66 MA

Projekt- Projekt-
gesellschaft gesellschaft …
Erzeugung 1 Erzeugung 2
Diverse
Projektträger
SW Stuttgart Wasser-Eigenbetrieb
 Ökoenergieerzeugung  Wasserwirtschaft
 Energievertrieb  Investitionen
 100% Netzeigentum/  Gebührenkalkulation
Investitionssteuerung  Abrechnung
 Dienstleistungsvereinbarungs-
steuerung Mutter- Dritte Stadtwerk
gesellschaft Stuttgart

EBIT Mitarbeiter Zielorganisation 2020



Investitionen

Mio. € Übersicht Investitionen (Stadtwerk und Eigenbetrieb)

450 416
400
Wasser
350 Netz
300 Erzeugung
250 Vertrieb
200
150
100 73 85 83 81 80 78 76 73 71 69 66 63 60 57 53 55
50
0
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

 Wasser: Kaufpreis 160 Mio. € Ende 2013, Reinvestitionen von ca. 3 Mio. € p.a. für Erneuerungen
 Erzeugung: Kontinuierlich 75 bis 40 Mio. € p.a. (Zubau 10 GWh Wärme und 70 GWh Strom p.a.)
 Netz: Kaufpreis ca. 105 Mio. € Strom und 80 Mio. € Gas, Reinvestitionen von ca. 11 Mio. € p.a. für Erneuerungen
 Vertrieb: Aufbau Risikokapital (keine Investition)



GuV und Bilanz

Mio. € Übersicht GuV
Umsätze/
250
Erträge
200 Kosten
150
100
34 34 36 34 37 40 43 45 Jahres-
50 20 24 28 31
8 12 15 überschuss
0
-1 -6 -12
-50
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Mio. € Übersicht Bilanz
32 285
294 433 476
23 65 307 331 0 0
317 197 850 970
595 715 782
561
0 1 282 359
0 0 0 -1 21 4 3
2011 2015 2020 2025 2028
Sachanlagen Finanzanlagen Umlaufvermögen Eigenkapital BKZ Fremdkapital



Risiken*

Wasser Erzeugung Netz Vertrieb Summe Arbeitsstand
82 40
Finanzielle Risiken

17

Kapitalwert in Mio. €
55
21 7
14 -72
Basis Kaufpreis Kosten Rendite Netz Vertrieb Vertrieb Negativ
Wasser Wasser Erzeugung Kaufpreis Marktanteil Kosten

Wasser Erzeugung Netz Vertrieb
 Umsetzungsrisiken durch  Operative/technische Risiken  Alle operativen Risiken  Geringe operative/techni-
Umsetzungsrisiken

Auswahl eines qualitativ  Projektrisiko, ausgeschlossen sche Risiken wg. Fremdver-
hochwertigen Dienstleisters/ Geschäftsaufnahme  Aushandlung Pachtvertrag gabe der kritischen Prozesse
Kooperationspartners gut  Mitarbeiterrisiko (Know-how)  Geringes Projektrisiko,
beherrschbar Geschäftsaufnahme aufgrund
von skalierbarem finanziellem
Engagement
 Mitarbeiterrisiko (Know-how)

Gesamt-Umsetzungsrisiko: mittel

* Erläuterung siehe Anhang

Agenda
 Einleitung


Nr. 25: Wasser/Erzeugung kommunal, Netzinvestor/Vertrieb Kooperation

Zusammenfassung


Wasserversorgung Ökoenergieerzeugung Netzinvestor Energievertrieb
kommunal kommunal Kooperation Kooperation

Kapitalwert
86 Mio. € Mitarbeiter 2020 106*
Basisszenario

Kapitalwert
-38 Mio. € EBIT 2020 56 Mio. €
negatives Szenario

8,0 % 1,5
rendite Bewertung

Qualitative
Bewertung

Gesamtnote 2,0

* Nur konsolidierte Unternehmen berücksichtigt, d.h. Vertrieb nicht berücksichtigt


Organisation

LHS

100% 100%
Eigenbetrieb
Dienstleister
10 Mio. € 63 MA
100%

<75% Strategische(r)
SW Stuttgart Partner bzw.
46 Mio. €* 43 MA Dienstleister
49% 51% >25%
Abrechnung,
Beschaffung
Netzeigentums- Projekt- Projekt- Vertriebs-
gesellschaft gesellschaft
Verpachtung Erzeugung 1 Erzeugung 2
Strom- und Gas Netz 15 Mio. € 3 MA 2 Mio. € 16 MA Diverse
Projektträger
SW Stuttgart Wasser-Eigenbetrieb
Vertriebsgesellschaft:  Investitionen
 Energievertrieb  Gebührenkalkulation
 Abrechnung
Netzeigentumsgesellschaft: Mutter- Stadtwerk
steuerung Dritte
 100% Netzeigentum/ gesellschaft Stuttgart
Investitionssteuerung
* Inkl. 51% Ergebnis Netzeigentumsgesellschaft und 25% Vertriebsgesellschaft


Investitionen


450 416
400
Wasser
350 Netz
300 Erzeugung
250 Vertrieb
200
150
100 73 73 72 70 68 66 64 62 60 57 55 52 49 45 42 43
50
0
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

 Netz: Kaufpreis ca. 105 Mio. € Strom und 80 Mio. € Gas, Hypothese: Werterhalt des Netzes



GuV und Bilanz

200 Umsätze/
Erträge
150
Kosten
100
41 44 46 49
50 28 31 34 36 39 Jahres-
17 21 24
5 9 12 überschuss
0
-1 -5 -11
-50
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

284
284 477
430
11 20 282 327 0 0
196 9 970
277 850 706 778
595 551
0 1 282 354
0 0 0 -1 9 1 0
2011 2015 2020 2025 2028



Risiken
86
0 Wasser Erzeugung Netz Vertrieb Summe Arbeitsstand
40
Finanzielle Risiken

57
17
24
5 55
3 4 4
-38
Basis Kaufpreis Kosten Rendite Netz Vertrieb Vertrieb Negativ
Wasser Wasser Erzeugung EK-Rendite Marktanteil Kosten

 Umsetzungsrisiken durch  Operative/ technische Risiken  Risiken über  Sehr geringe operative/
Umsetzungsrisiken

Auswahl eines qualitativ  Projektrisiko, Vertragsgestaltung technische Risiken, Risiken
hochwertigen Dienstleisters/ Geschäftsaufnahme beherrschbar, weitgehend bei Kooperationspartner
Kooperationspartners gut  Mitarbeiterrisiko (Know-how) ausgeschlossen abgebildet
beherrschbar



Agenda
 Einleitung


Nr. 17: Wasser/Erzeugung/Vertrieb kommunal, kein Netz

Zusammenfassung


Wasserversorgung Ökoenergieerzeugung Energievertrieb
Kein Netz

Kapitalwert
Basisszenario

Kapitalwert
-70 Mio. € EBIT 2020 41 Mio. €
negatives Szenario

6,7 % 1,5
rendite Bewertung

Qualitative
Bewertung

Gesamtnote 2,0



Organisation

LHS

100% 100%
Eigenbetrieb
Dienstleister
10 Mio. € 63 MA
100%
Strategische(r)
SW Stuttgart Partner bzw.
31 Mio. € 56 MA Dienstleister

Abrechnung,
Beschaffung
Projekt- Projekt-
Diverse
Projektträger
SW Stuttgart: Wasser-Eigenbetrieb:
 Gebührenkalkulation
 Abrechnung

EBT Mitarbeiter Zielorganisation 2020



Investitionen


250 231
Wasser
200 Netz
Erzeugung
150
Vertrieb
100
73 73 72 70 68 66 64 62 60 57 55 52 49
50 45 42 43

0
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028




GuV und Bilanz

250 Umsätze/
200 Erträge
Kosten
150
100
50 27 30 33 35 38 40 Jahres-
11 15 18 22 25
2 7 überschuss
0
-1 -6 -9 -5 -1
-50
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Mio. € Übersicht Bilanz 99
99 420
370
92 127 97 0
262 0
17 20 9 850 970
595 599 671
282 442
0 0 245
1 0 1 0 21 20 22
2011 2015 2020 2025 2028



Risiken
63
0
Wasser Erzeugung Netz Vertrieb Summe Arbeitsstand
40
Finanzielle Risiken

57
17
6 0
Kapitalwert in Mio. € 55
7
14
-70
Basis Kaufpreis Kosten Rendite Vertrieb Vertrieb Negativ
Wasser Wasser Erzeugung Marktanteil Kosten

 Umsetzungsrisiken durch  Operative/ technische Risiken  Keine  Geringe operative/
Umsetzungsrisiken

Auswahl eines qualitativ  Projektrisiko, technische Risiken wg.
hochwertigen Dienstleisters/ Geschäftsaufnahme Fremdvergabe der kritischen
Kooperationspartners gut  Mitarbeiterrisiko (Know-how) Prozesse
beherrschbar  Geringes Projektrisiko,
Geschäftsaufnahme aufgrund
von skalierbarem
Investitionsvolumen
 Mitarbeiterrisiko (Know-how)


Agenda
 Einleitung


Nr. 14: Wasser/Netzinvestor/Erzeugung kommunal, kein Vertrieb

Zusammenfassung


Wasserversorgung Ökoenergieerzeugung Netzinvestor
Kein Vertrieb

Kapitalwert
Basisszenario

Kapitalwert
-58 Mio. € EBIT 2020 58 Mio. €
negatives Szenario

7,7 % 1,5
rendite Bewertung

Qualitative
Bewertung

Gesamtnote 2,0



Organisation

LHS

100% 100%
Eigenbetrieb
Dienstleister
10 Mio. € 63 MA
4 63
100%

Verpachtung Strom- und Gas Netz
SW Stuttgart
48 Mio. € 50 MA

Projekt- Projekt-
Diverse
Projektträger
 100% Netzeigentum/  Investitionen
Investitionssteuerung  Gebührenkalkulation
 Abrechnung




Investitionen


450 416
400
Wasser
350 Netz
300 Erzeugung
250 Vertrieb
200
150
100 73 85 83 81 80 78 76 73 71 69 66 63 60 57 53 55
50
0
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

 Netz: Kaufpreis ca. 105 Mio. € Strom und 80 Mio. € Gas, Reinvestitionen von ca. 11 Mio. € p.a. für Erneuerungen



GuV und Bilanz

200 Umsätze/
Erträge
150 Kosten
100

50 33 33 35 33 36 38 41 43
24 27 30 Jahres-
8 12 15 20
überschuss
0
-1 -5 -11
-50
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

32 285
294 434 477
22 65 307 331
317 198 850 970
595 712 778
558
0 0 282 357
0 0 0 0 19 1 0 -1 0
2011 2015 2020 2025 2028



Risiken
76
0 Wasser Erzeugung Netz Vertrieb Summe Arbeitsstand
40
Finanzielle Risiken

57
17
19
0
55

21
-58
Basis Kaufpreis Kosten Rendite Netz Negativ
Wasser Wasser Erzeugung Kaufpreis

 Umsetzungsrisiken durch  Operative/ technische Risiken  Alle operativen Risiken  Keine
Umsetzungsrisiken

Auswahl eines qualitativ  Projektrisiko, ausgeschlossen
hochwertigen Dienstleisters/ Geschäftsaufnahme  Aushandlung Pachtvertrag
Kooperationspartners gut  Mitarbeiterrisiko (Know-how)
beherrschbar



Agenda
 Einleitung


Nr. 21: Wasser/Netzbetreiber/Erzeugung/Vertrieb kommunal

Zusammenfassung


Wasserversorgung Ökoenergieerzeugung Netzbetreiber Energievertrieb
kommunal kommunal kommunal kommunal

Kapitalwert
Basisszenario

Kapitalwert
-169 Mio. € EBIT 2020 65 Mio. €
negatives Szenario

7,7 % 1,5
rendite Bewertung

Qualitative
Bewertung

Gesamtnote 2,2



Organisation

LHS

100% 100%
Wasser- SVV
Eigenbetrieb
10 Mio. € 63 MA
100%
Strategische(r)
Betriebsführung SW Stuttgart Abrechnung, Partner bzw.
Wasser Beschaffung Dienstleister
55 Mio. €* 56 MA
100%

Projekt- Projekt-
Netzbetreiber gesellschaft gesellschaft …
24 Mio. € 401 MA Diverse
Projektträger
 Gebührenkalkulation
Netzbetreiber:
 Abrechnung
 100% Netzeigentum/
Investitionssteuerung Mutter- Stadtwerk
steuerung Dritte
 Netzbetreiberfunktion BNetzA gesellschaft Stuttgart
 Wasserbetriebsführung
EBIT Mitarbeiter  Technische Dienstleistung Zielorganisation 2020
* Inkl. 100% Ergebnis Netzeigentumsgesellschaft


Investitionen


450 416
400
Wasser
350 Netz
300 Erzeugung
250 Vertrieb
200
150
100 98 86
100 73 84 82 76 74 72 69 66 64 60 57 53 55
50
0
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

 Netz: Kaufpreis ca. 105 Mio. € Strom und 80 Mio. € Gas, Reinvestitionen von ca. 11 Mio. € p.a. für Erneuerungen,
Entflechtungsinvestitionen jeweils ca. 10 Mio. € Strom 2014 und 2015, 5 Mio. € Gas 2014 bis 2018



GuV und Bilanz

400 Umsätze/
Erträge
300 Kosten

200

100 40 40 40 41 42 Jahres-
23 30 34 35 37 38 37 39
überschuss
0
-1 -6 -13 -3 -11
-100
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

316
327 464 509
26 65 344 359
214 32 970
345 850 807
595 591 743
0 0 282 374
1 0 1 0 42 30 0 31 0
2011 2015 2020 2025 2028



Risiken
79 40 Wasser Erzeugung Netz Vertrieb Summe Arbeitsstand
17
Finanzielle Risiken

55
18
31
41
24 7 14 -169
Basis Kaufpreis Kosten Rendite Netz Netz Netz Netz Vertrieb Vertrieb Negativ
Wasser Wasser Erzeugung Kaufpreis Entflechtung Personal EOG Marktanteil Kosten

 Umsetzungsrisiken durch  Operative/ technische Risiken  Operative und technische  Geringe operative/
Umsetzungsrisiken

Auswahl eines qualitativ  Projektrisiko, Risiken bei Übernahme des technische Risiken wg.
hochwertigen Dienstleisters/ Geschäftsaufnahme Geschäfts vorhanden Fremdvergabe der kritischen
Kooperationspartners gut  Mitarbeiterrisiko (Know-how)  Betriebsübergang nach Prozesse
beherrschbar § 613 a BGB  Geringes Projektrisiko,
 Kompetenzrisiko Geschäftsaufnahme aufgrund
 Dauer der Entflechtung von skalierbarem
Investitionsvolumen
 Erhalt Netzbetreiber-
Genehmigung von BNetzA  Mitarbeiterrisiko (Know-how)
Gesamt-Umsetzungsrisiko: hoch


Agenda
 Einleitung


Nr. 22: Wasser/Erzeugung/Vertrieb kommunal, Netzbetreiber Kooperation

Zusammenfassung


Wasserversorgung Ökoenergieerzeugung Netzbetreiber Energievertrieb
kommunal kommunal Kooperation kommunal

Kapitalwert
Basisszenario

Kapitalwert
-120 Mio. € EBIT 2020 65 Mio. €
negatives Szenario

7,7 % 1,5
rendite Bewertung

Qualitative
Bewertung

Gesamtnote 2,2


Stadtwerke: Information der Öffentlichkeit, Phase 3

Stadtwerke: Information der Öffentlichkeit, Phase 3

Recommandé

Recommandé

Contenu connexe

Similaire à Stadtwerke: Information der Öffentlichkeit, Phase 3

Similaire à Stadtwerke: Information der Öffentlichkeit, Phase 3 (20)

Plus de Landeshauptstadt Stuttgart

Plus de Landeshauptstadt Stuttgart (20)

Stadtwerke: Information der Öffentlichkeit, Phase 3