6. B시장
6. B시장 투자포지션 5. 대출자금 1 투자
2. A시장 투자포지션 3. A시장 투자포지션 담보제공
A시장 헤지펀드 투자은행1
1. 투자금
4. 대출자금 1
10. C시장 투자 포지션
9. 대출자금 2 투
자 7. B시장 투자포지션 담보제공
8. 대출자금 2
C시장 투자은행2
* 같은 방식으로 대출과 투자 반복하여 레버리지 증대
7. 투자전략에 따른 헤지펀드의 분류
차익거래 및 전환사채 차액거래 전환사채와 주과와의 Mispricing을 이용한 차익거래
상대가치
채권 차익 거래 합리적 가격 수준 수렴 과정에서 수익을 추구
주식시장 중립형 통계적 차익거래
상황투자 부실채권 투자 부도, 파신 직전 기업의 고수익채권 or 정크 본드에 투자
위험 차익 거래 피인수기업의 주식을 매수하고 인수기업의 주식을 매도
상황투자 –멀티 전략 투자자산을 유연하게 바꾸면서 이벤트 및 경기변동 활용
방향성 매수-매도 가격 상승 기대 종목 매수, 하락 예상 주식을 공매도
글로벌 매도 매크로 변수들간의 불일치 현상을 이용한 투자수익 추구
적극매도 매수보다 매도 포지션을 취하는 전략
기타 선물투자전략 선물 등 파생상품에 투자
이머징 마켓 신흥시장에서 거래되는 증권에 대한 포지션
멀티 전략 다수의 헤지펀드 전략을 복합적으로 활용
8. Characters.
1.주로 기관, 부자인 개인 투자자들을 위해 생김.
2.대개 시장의 비효율성을 집중공략.
3.큰 특징 중 하나는 이너서클 (inner circle).
4.전형적인 펀드들에게 금기시되는 투자기술을
종종 이용.(Ex.공매도)
9. Present condition.
순위 회사명 자산규모
25000
(억달러)
1 JP Morgan Asset Mgmt 447
2 Bridgewater Associates
20000
360
3 Farallon Capital Mgmt 360
4 Renaissance Technologies 333
15000
Corp.
5 Och-Capital Mgmt Group. 332 규모
10000
펀드수
6 D.E Shaw Group 322
7 Goldman Sachs Asset Mgmt 292
5000
8 Paulson & Co. 290
9 Barclays Global Investors 262
0
10 GLG Partners
98' 99' 00' 01' 02' 03' 239
04' 05' 06' 07' 단위 :” 개
주:07’년말 자산규모기준 , 자료:Institutional Investor (자료 : Hennessee Group LLC, IF니)
