1. 8 marzo 2012

2. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
2
 TIP ha una vasta esperienza di collaborazione con imprenditori “eccellenti” e
medie imprese leader nei rispettivi mercati, quotate e non quotate
 Oggi TIP partecipa in 9 società leader a livello mondiale e 3 società leader a
livello continentale
 TIP ha capacità peculiari e notevole esperienza nella finanza straordinaria
 TIP è una società quotata, non un fondo
 TIP è indipendente da grandi gruppi ed ha un network molto esteso
 TIP, grazie alla formula del club deal, può notevolmente incrementare la
propria capacità di investimento diretto
 TIP ha un team in grado di gestire ogni operazione con un approccio
professionale, flessibile e rapido
Un modello unico

3. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
3
Strategia di investimento
 TIP investe in società di medie dimensioni non solo con posizioni di leadership
riconosciuta nei rispettivi mercati di riferimento, ma anche con notevole
potenziale - e dimostrata volontà - di crescita
 TIP acquisisce quote di minoranza con l’obiettivo di affiancare gli imprenditori
nell’accelerazione dello sviluppo e contribuire alla progressiva valorizzazione
delle loro aziende al fine di essere partner nello sviluppo
 TIP può acquisire partecipazioni di maggioranza/controllo attraverso
coinvestimenti e club deal con partners sempre particolarmente qualificati
 TIP non opera mai tramite leveraged buy out
 TIP non pretende way-out garantite e ha un’ottica di medio – lungo periodo

4. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
4
Struttura del Gruppo
PRESENZA
INTERNAZIONALE
PRINCIPALI SOCIETA’
QUOTATE
PRINCIPALI SOCIETA’
NON QUOTATE
CLUBTRE
(PRYSMIAN)
GRUPPO IPGH
(INTERPUMP)
DATA HOLDING
(B.E.E. TEAM)
BORLETTI GROUP
(PRINTEMPS)
IMA
NOEMALIFE
DIASORIN
ALTRE ATTIVITÀ
STRATEGICHE
 mergers &
acquisitions
 ipo & opa
 advisory
BOLZONI
SERVIZI ITALIA
NH HOTELES
ZIGNAGO VETRO
AMPLIFON
DE’ LONGHI
DAFE 4000
(INTERCOS)
MONRIF - cina
- india
- corea
- hong kong
- vietnam
- thailandia
- taiwan
M&C
DATALOGIC
DELCLIMA
VALSOIA
- Canada
- U.S.A.
- Germania
- Olanda
- Francia
- Svezia
- Portogallo
- U.K.
- Spagna
- Svizzera
- India
- Brasile

5. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
5
Dotazione finanziaria
20
14
150
Aumento di
capitale
Cash in da
esercizio
warrant
(stima)
Bond convertibile
a 7 anni
40
157
totalmente
garantito
Parzialmente
garantito
381
Dotazione
potenziale
diretta
Valore contabile
degli investimenti al
30 settembre 2011
Cassa netta
al 30
settembre
2011
€ M
Multipli di disponibilità
come in altri Club-deals
≈ 1,1 bln
Fino a x3 volte
in ipotesi di
club deal come
Prysmian
≈ 1,9 / 2,3 bln
Fino a x5 / x6
volte in ipotesi
di club deal
come Interpump
o Datalogic
Ad esempio fondi “attirati”
in club deals (i.e. Prysmian,
Interpump, Datalogic)
Totale Euro ≈ 500 m
Principalmente in:
- Clubtre /
Prysmian;
- Diasorin;
- Amplifon;
- Intercos;
- IMA;
- Bolzoni;
- Monrif;
- Azioni proprie.
(9)
9
investimenti post
30 settembre
2011

6. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
6
Performance di TIP da gennaio 2010
TIP*
+31,4%
FTSEMIB
-32,8%
MSCI FINANCIALS
-25,8%
Small Cap IT
-38,9%
IT Star
-11,8%
Assegnazione gratuita
azioni proprie TIP cum
warrant
*la performance di TIP è corretta per (i) la distribuzione di dividendi/riserve nel 2010 e 2011 (0,03 e 0,035 euro per
azione rispettivamente nel 2010 e 2011) (ii) l’assegnazione gratuita, nel mese di marzo 2010, di oltre 4,4 milioni di
azioni proprie agli azionisti TIP e (iii) l’assegnazione gratuita di 3 warrant abbinati a ciascuna azione propria ricevuta.
Titolo TIP

7. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
7
Principali partecipazioni
Ebitda
margin
medio del
17.0%
Segnale di
eccellenza
Risultati delle società
(€ mln)
Ricavi Var. % Ebitda Var. % Ebitda margin
9M
2010
9M
2011
9M
2010
9M
2011
9M
2010
9M
2011
Amplifon 498.5 588.9 +18.1% 60.6 89.9 +48.3% 12.2% 15.3%
Bee Team 53.7 64.6 +20.3% 5.1 6.6 +29.4% 9.5% 10.2%
Bolzoni 67.6 87.6 +29.6% 4.8 7.3 +50.5% 7.2% 8.3%
Datalogic(1)
291.2 317.3 +9.0% 38.8 48.6 +25.3% 13.3% 15.3%
De' Longhi(1)
1,069.8 1,187.1 +11.0% 124.5 155.4 +24.8% 11.6% 13.1%
Diasorin 295.2 332.3 +12.5% 124.9 146.2 +17.0% 42.3% 44.0%
IMA(1)
293.8 437.3 +48.8% 10.0 39.2 +292.0% 3.4% 9.0%
Interpump Group 314.8 374.0 +18.8% 55.2 72.7 +31.8% 17.5% 19.4%
NH Hoteles 980.5 1,056.4 +7.7% 102.2 127.7 +25.0% 10.4% 12.1%
Printemps(2)
950.5 1,065.1 +12.1% 86.1 117.9 +36.9% 9.1% 11.1%
Prysmian(1)
3,330.0 5,604.0 +68.3% 281.0 408.0 +45.2% 8.4% 7.3%
Servizi Italia(1)
144.5 148.0 +2.4% 43.0 43.9 +2.1% 29.8% 29.7%
Zignago Vetro 196.5 217.7 +10.8% 51.0 56.0 +9.8% 26.0% 25.7%
MEDIA +20.7% +49.1% 15.4% 17.0%
(1)
Dati relativi all'Ebitda rettificato comunicato dalla società; (2)
Ricavi ed Ebitdar annuali (dati trimestrali non disponibili)
Tutte le societa’ in cui TIP detiene rilevanti investimenti hanno, come
previsto, interpretato nel 2011 come anno in cui accelerare la
propria crescita.

8. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
8
 La quasi totalità ha avuto una buona crescita del fatturato e della redditività
anche durante i primi nove mesi del 2011
 La maggior parte sta incrementando le proprie quote di mercato, dimostrando
una forte leadership nei rispettivi mercati/segmenti
 Le principali hanno un atteggiamento “acquisitivo” o sono pronte per una rapida
crescita sui mercati internazionali
 TIP ha un eccellente - e proattivo - rapporto con tutte le società partecipate
 Tutte le partecipate hanno un management dotato di notevoli capacità
Principali partecipazioni

9. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
9
 Lo scenario economico attuale non è incoraggiante e presto potrebbero
emergere ulteriori effetti derivanti dalla recessione oggi prevista
 I risultati di molte società segnalano l’esistenza di buone opportunità
 TIP è incline a promuovere aggregazioni, anche “crisis driven”
 Il private equity ed i difficili IPO generano opportunità
 TIP analizza continuamente numerosi dossier, soprattutto di società non
quotate
Nuovi investimenti

10. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
10
Alcuni esempi del valore aggiunto di tip:
 Interpump Group
 Datalogic

11. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
11
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
23/07/2003
23/09/2003
23/11/2003
23/01/2004
23/03/2004
23/05/2004
23/07/2004
23/09/2004
23/11/2004
23/01/2005
23/03/2005
23/05/2005
23/07/2005
23/09/2005
23/11/2005
23/01/2006
23/03/2006
23/05/2006
23/07/2006
23/09/2006
23/11/2006
23/01/2007
23/03/2007
23/05/2007
23/07/2007
23/09/2007
23/11/2007
23/01/2008
23/03/2008
23/05/2008
23/07/2008
23/09/2008
23/11/2008
23/01/2009
23/03/2009
23/05/2009
23/07/2009
23/09/2009
23/11/2009
23/01/2010
23/03/2010
23/05/2010
23/07/2010
23/09/2010
23/11/2010
23/01/2011
23/03/2011
23/05/2011
23/07/2011
23/09/2011
23/11/2011
23/01/2012
Interpump FTSEMIB IT STAR
11
Dall’investimento di TIP al
31 Gennaio 2012
distribuzione di warrant
PRIMO INVESTIMENTO
DI TIP
CESSIONE DI IP
CLEANING
ACQUISIZIONE DI
CONTARINI
ACQUISIZIONE DI
OLEODINAMICA PANNI
INTERPUMP*
+126,8%
FTSEMIB
-38,3%
DIVIDENDO
STRAORDINARIO(0,2€)
CANCELLAZIONE DI
AZIONI PROPRIE
CANCELLAZIONE DI
AZIONI PRORIE
DIVIDEND O
(0,11€)
DIVIDENDO
(0,12€)
DIVIDENDO
(0,13€)
ACQUISIZIONE
DIHAMMELMANN
DIVIDENDO
(0,15€)
DIVIDENDO
STRAORDINARIO
(0,69€)
DIVIDENDO
(0,18€)
ACQUISIZIONE DI 90%
STAKE IN NLB
DIVIDENDO
STRAORDINARIO
(0,23€)
ACQUISIZIONE DI
MODENFLEX
*rettificato per la distribuzione di warrant
ACQUISIZIONE DI
HS PENTA
DIVIDENDO
(0,20€)
AUMENTO DI CAPITALE
49,8 €M
ACQUISIZIONE DI
Galtech
IT STAR
+18,0%
ACQUISIZIONE DI
COVER
ACQUISIZIONE DI
MTC
ACQUISIZIONE DI
Takarada

12. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
ACQUISIZIONE DI
Accu-Sort Systems
12
DATALOGIC*
+163,8%
FTSEMIB
-32,0%
DIVIDENDO
(0,06€)
*ribasato in seguito allo stock split dell’ 8.05.2006 ad un rapporto di 4:1
DIVIDENDO
(0,035€)
DIVIDENDO
DATASENSOR
ACQUISIZIONE DI
EVOLUTION ROBOTICS
DIVIDENDO
(0,07€)
ACQUISIZIONE DI
INFORMATICS
DIVIDENDO
(0,045€)*
ACQUISIZIONE
LASERVALL
ACQUISIZIONE DI
ALIEN TECHNOLOGY
DIVIDENDO
(0,055€)*
ACQUISIZIONE DI
PSC
AUMENTO
DI CAPITALE
DIVIDENDO
(0,15€)
Dall’investimento di TIP al
31 gennaio 2012
ACQUISIZIONE DI
PPT Vision

13. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
13
 Network di azionisti, società partecipate, clienti e team eccellente ed unico
 Abilità dimostrata di selezionare società realmente eccellenti e di relazionarsi
positivamente con le partecipate
 Profittabilità buona e costante
 Comprovata solidità di TIP e delle società partecipate
 Numerosi up side grazie all’elevato valore intrinseco
Conclusioni
TEAM
Clienti
AZIONISTI
SOCIETÀ
PARTECIPATE

14. 28 SETTEMBRE 2010
8 marzo 2012
14
Investor Relator
Alessandra Gritti
Via Pontaccio 10, 20121 Milano
Tel. no.(0039) 02 – 8858801, Fax. no.(0039) 02 – 8900421
email: gritti@tamburi.it
http://www.tipspa.it
Grazie per l’attenzione