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1. FinC
the
INNOVAZIONE E IMPRENDITORIALITA’:
LE STRADE PER IL FUTURO.
IL RUOLO DELLA FINANZA
PROF. MARCO GIORGINO
Ordinario di Finanza, Politecnico di Milano
Direttore di the FinC
www.thefinc.eu
Milano, 12 Maggio 2010

2. FinC
AGENDA
the
 Credito e Imprese con la crisi
 Le aspettative delle Imprese Italiane sul
rapporto con il Sistema Bancario
 Cosa fanno le Imprese
 Dal Locale al Globale: e se fosse “Glocale”?
 Conclusioni
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PROF. MARCO GIORGINO

3. FinC
I PRINCIPALI EFFETTI DELLA CRISI DEL CREDITO PER
LE BANCHE
the
 Deterioramento qualità portafoglio crediti
 Aumento sofferenze e default
 Aumento dei rischi
 Adeguatezza patrimoniale
 Rallentamento dei processi decisionali
 Calo della fiducia
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PROF. MARCO GIORGINO

4. FinC
RELAZIONE TRA IMPIEGHI DELLE BANCHE E DEFAULT AZIENDALI
the
4
Fonte: Merril Lynch
PROF. MARCO GIORGINO

5. FinC
ANDAMENTO DEL TASSO DI DECADIMENTO DELLE IMPRESE
the
5
PROF. MARCO GIORGINO

6. FinC
I PRINCIPALI EFFETTI DELLA CRISI DEL CREDITO PER LE IMPRESE
the
Principali effetti della crisi del credito per le imprese italiane
 Dal primo semestre 2007, le imprese
italiane hanno riscontrato una
crescente difficoltà di accesso al
credito, la cui qualità è progressivamente
diminuita causa sbilanciamento verso
fonti di debito di breve, peraltro a
condizioni invariate (60% dei casi) o più
onerose (20% dei casi)
 Contemporaneamente, il fabbisogno di
credito è aumentato, causa problemi di
1 1
liquidità e crescente fabbisogno
finanziario legate soprattutto a:
– Ricavi insufficienti
– Asimmetrie temporali tra incassi e
pagamenti
– Default di clienti/ fornitori
– Esigenza di finanziare i progetti di
ristrutturazione e di investimento
Fonte: Unicredit-Confapi; Il Sole 24 Ore
1 Calcolato come differenza tra imprese che hanno visto un decremento/ incremento rispetto ai 6 mesi precedenti
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PROF. MARCO GIORGINO

7. FinC
TENSIONE FINANZIARIA E DEFAULT
the
Tensione finanziaria per classi di leva finanziaria Durata del rapporto banca - impresa e tensione finanziaria
Tensione finanziaria per classi di debiti bancari in
rapporto al fatturato
Le relazioni fiduciarie costruite e
che durano nel lungo periodo
minimizzano le situazioni di
default
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Fonte: Indagine Unicredit
PROF. MARCO GIORGINO

8. FinC
GLI EFFETTI TERRITORIALI
the
Durata del rapporto banca - impresa e tensione finanziaria
8
PROF. MARCO GIORGINO

9. FinC
PRESENZA TERRITORIALE
the
Banche più concentrate… … ma sportelli più diffusi
(Dati di fine anno) (Dati di fine anno)
Numero di banche per Numero di sportelli per
Numero di banche Numero di sportelli
Paesi milione di abitanti Paesi milione di abitanti
1999 2003 2007 1999 2003 2007 2002 2006 2002 2006
Lussemburgo 211 172 155 493,7 383,7 325,5
Italia 43.827 45.413 762,6 777,2
Austria 875 814 803 109,6 100,5 96,8
Svizzera 5.719 5.194 778,8 687,2
Finlandia 346 366 360 67,1 70,3 68,2
Danimarca 210 203 189 39,5 37,7 34,7
Francia 37.465 39.886 608,0 631,2
Germania 2992 2225 2026 36,5 27,0 24,6 Belgio 7.055 5.882 681,3 555,7
Svezia 148 222 201 16,7 24,8 22,1 Germania 53.443 42.438 647,9 515,2
Olanda 616 481 341 39,1 29,7 20,8 Regno Unito 32.085 27.889 540,9 460,3
Euroarea-12 7954 6593 6100 26,4 21,5 19,4 Giappone1 61.058 56.361 478,9 441,1
Irlanda 81 80 81 21,7 20,2 18,8 Canada 14.249 14.324 454,1 438,9
UE-15 8808 7444 6880 23,5 19,5 17,6 USA 84.915 111.040 294,4 370,4
Portogallo 224 200 175 22,1 19,2 16,5 Svezia 3.105 2.747 347,9 302,5
Italia 890 801 821 15,6 14,0 13,9 Hong Kong 1.640 1.515 243,8 219,5
Francia 1158 939 808 19,8 15,6 13,1 Olanda 4.939 3.478 305,9 212,8
Belgio 117 108 110 11,5 10,4 10,4 Singapore 565 484 135,3 107,9
Spagna 387 348 357 9,7 8,4 8,0 1
Fine marzo dell'anno successivo.
Regno Unito 496 426 390 8,5 7,2 6,4
Fonte: elaborazioni CSC su dati BIS.
Grecia 57 59 63 5,2 5,4 5,6
Fonte: elaborazioni CSC su dati BCE.
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PROF. MARCO GIORGINO

10. FinC
AGENDA
the
 Credito e Imprese con la crisi
 Le aspettative delle Imprese Italiane sul
rapporto con il Sistema Bancario
 Cosa fanno le Imprese
 Dal Locale al Globale: e se fosse “Glocale”?
 Conclusioni
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PROF. MARCO GIORGINO

11. FinC
LE ASPETTATIVE DELLE IMPRESE ITALIANE SUL RAPPORTO
CON LE BANCHE (1/3)
the
Come valuta i servizi offerti oggi dalle banche?
Come valuta la capacità delle banche italiane di
valutare, all’interno del processo di valutazione del
merito creditizio, oltre che la sua attuale situazione
patrimoniale, anche le prospettive future della sua
attività?
Fonte: Indagine Unicredit
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PROF. MARCO GIORGINO

12. FinC
LE ASPETTATIVE DELLE IMPRESE ITALIANE SUL RAPPORTO
CON LE BANCHE (2/3)
the
Come valuta la capacità delle banche di offrirle consulenza Come valuta l’iter procedurale che è necessario seguire
per definire la struttura finanziaria più adeguata in funzione per ottenere una linea di credito oggi in Italia?
dei suoi progetti di sviluppo futuri
Fonte: Indagine Unicredit
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PROF. MARCO GIORGINO

13. FinC
LE ASPETTATIVE DELLE IMPRESE ITALIANE SUL RAPPORTO
CON LE BANCHE (3/3)
the
Continuità nell’erogazione del credito alle imprese
Capacità di valutazione dei progetti imprenditoriali e di gestione delle situazioni
creditizie critiche
Capacità di predisporre strumenti di valutazione e regole di giudizio in grado di
superare il trade-off tra standardizzazione del metodo e customizzazione del
prodotto
Compressione del credito sul breve periodo
Fonte: Indagine Unicredit
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PROF. MARCO GIORGINO

14. FinC
AGENDA
the
 Credito e Imprese con la crisi
 Le aspettative delle Imprese Italiane sul
rapporto con il Sistema Bancario
 Cosa fanno le Imprese
 Dal Locale al Globale: e se fosse “Glocale”?
 Conclusioni
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PROF. MARCO GIORGINO

15. FinC
LE AZIONI DELLE IMPRESE
the
Azioni immediate in risposta all’insorgere delle difficoltà finanziarie
(percentuale su validi di rispondenti SI)
Quota di finanziamento dalle diverse fonti
Fonte: Indagine UniCredit 18
PROF. MARCO GIORGINO

16. FinC
AGENDA
the
 Credito e Imprese con la crisi
 Le aspettative delle Imprese Italiane sul
rapporto con il Sistema Bancario
 Cosa fanno le Imprese
 Dal Locale al Globale: e se fosse “Glocale”?
 Conclusioni
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PROF. MARCO GIORGINO

17. FinC
LA BANCA GLOCALE
the
LOCALE…
Evoluzione quote di mercato delle Banche Popolari Durante la crisi, le banche che
hanno tenuto meglio sono state
quelle commerciali, destinate
all’attività di prestito e raccolta
da clientela ordinaria,
considerata in passato meno
remunerativa rispetto ad altri tipi
di business finanziari.
Fonte: Assopopolari
…MA GLOBALE
Le banche con una tradizione più debole nell’ area retail hanno dovuto
reindirizzare il proprio modello di business e penetrare pertanto nuovi segmenti di
mercato.
 Focus dalla raccolta sui mercati interbancari alla raccolta diretta presso i clienti.
 Rivedere i criteri di erogazione
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PROF. MARCO GIORGINO

18. FinC
RELATIONSHIP BANKING
the
La crisi finanziaria ha fatto emergere la necessità di tornare ad un modello di banca più tradizionale,
che ponga le relazioni di clientela al centro dell’attività bancaria. Infatti, lo sviluppo di relazioni
stabili e durature tra banca e impresa (Relationship Banking) consente l’accumulazione di
informazioni non pubbliche, di tipo qualitativo, definite “soft” in contrapposizione alle informazioni
oggettive e quantificabili contenute nei documenti contabili dell’impresa (definite invece “hard”).
BASILEA II Rating Interni
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PROF. MARCO GIORGINO

19. FinC
ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
the
Fonte: adattato da Stein(2002) e Berger, Millwe, PetersenRajane Stein(2005) 24
PROF. MARCO GIORGINO

20. FinC
IL CAPITALE FIDUCIARIO
the
Il capitale fiduciario ha un valore finanziario dipendente
dalla capacità di fidelizzare la clientela
Il capitale fiduciario non si è depauperato nelle banche
territoriali, orientate a relazioni di lungo periodo con la
clientela
Il capitale fiduciario è l’elemento centrale per la
definizione del valore attuale e prospettico della banca
IL CAPITALE FIDUCIARIO SI CONSOLIDA DOVE IL PERSONALE,
DAL TOP MANAGEMENT ALL’OPERATORE DI FILIALE, TUTELA CON
I FATTI IL BUON NOME DELLA BANCA
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PROF. MARCO GIORGINO

21. FinC
VICINANZA AL TERRITORIO
the
Poteri di delega e grado di autonomia decisionale
Le grandi banche hanno optato
per una maggiore delega dei poteri
di erogazione del credito ai livelli
più vicini al territorio.
E’ aumentato l’ammontare del fido
concedibile in autonomia da parte
del responsabile di filiale.
Permanenza media del responsabile di filiale
Un modo per esprimere al meglio il
modello del Relationship Banking
è quello di stabilizzare le figure
professionali che si interfacciano
con le imprese. La permanenza
del responsabile di filiale deve
essere sufficientemente duratura
per acquisire la soft information
ma, allo stesso tempo, tale da
evitare degenerazioni collusive
con l’economia locale.
Fonte: Indagine Unicredit
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PROF. MARCO GIORGINO

22. FinC
AGENDA
the
 Credito e Imprese con la crisi
 Le aspettative delle Imprese Italiane sul
rapporto con il Sistema Bancario
 Cosa fanno le Imprese
 Dal Locale al Globale: e se fosse “Glocale”?
 Conclusioni
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PROF. MARCO GIORGINO

23. FinC
CONCLUSIONI
the
 Per un mondo da rilanciare, ci vuole un nuovo ruolo della finanza:
 Riconquistare la fiducia  Abbandono di un modello di business che
comporta l’assunzione di rischio eccessivo e la creazione di prodotti
finanziari innovativi e poco regolamentati a favore di nuovi modelli di
business sostenibili
 Maggiori e diverse capacità di monitorare i rischi di credito
 Banca commerciale vs banca di investimento
 Banca ‘relazionale’ vs banca ‘transazionale’
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PROF. MARCO GIORGINO

24. FinC
CONTATTI
the
Prof. Marco Giorgino
Ordinario di Finanza, Politecnico di Milano e MIP
Direttore, the FinC – the Finance Centre (www.thefinc.eu)
marco.giorgino@polimi.it
m.giorgino@thefinc.eu
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PROF. MARCO GIORGINO