Estratto del report del mercato italiano Gaming&Gambling nel 2009, con aggiornamenti sul Decreto Abruzzo ed approfondimenti sui nuovi prodotti in fase di lancio

1. TrustPartners
Riservato
MERCATO GAMING & GAMBLING IN ITALIA
Roma, Marzo 2010
TrustPartners Srl
Sede legale:
Via di Valle Alessandra, 53 - 00133 Roma
Capitale sociale € 20.000
C.F./IVA/CCIAA 05170110968

2. Riservato
INTRODUZIONE
Nel corso degli ultimi anni il mercato del gambling è stato caratterizzato da una
forte crescita che, secondo le previsioni, continuerà anche nei prossimi anni, e in
particolare:
Mercato mondiale
• Il turnover ha registrato una crescita continua nel tempo, raggiungendo un
valore stimato di oltre 2.000 mld $ nel 2007 ed un CAGR, per il periodo
’04/’06, del 5,6%
• Le stime di settore prevedono un’ulteriore crescita del turnover, seppur a
ritmi inferiori, per i prossimi anni fino ad un valore atteso, per il 2012, di
2.597,6 mld $
• All’interno del mercato del gambling, il canale interattivo, nel periodo 2004-
2006, ha registrato tassi di crescita superiori rispetto al settore fisico
• Lo yield è cresciuto notevolmente, raggiungendo un valore stimato di circa 22,5
mld $ nel 2008 e, nonostante un rallentamento nella crescita, le stime di settore
prevedono un ulteriore incremento fino ad un valore atteso di circa 34 mld $
nel 2012 (CAGR ’09/’12 pari al 10,2%)
Mercato italiano
• Nel periodo 2004-2009 l’incremento percentuale medio annuo è stato del 17,1%,
in termini di turnover. L’evidente crescita è stata sostenuta e foraggiata
dall’attuazione del decreto Bersani che previsto, dal 2007, la liberalizzazione, a
tutti gli effetti, del mercato dei giochi in Italia
• La raccolta nel 2009 ha raggiunto 54,4 miliardi di euro, pari a 3 punti
percentuali del PIL, aumentando del 14,3% rispetto all’anno precedente
• Oltre il 48% della raccolta complessiva è dovuta alle Slot Machine mentre al
secondo posto si piazzano le Lotterie (incluso Gratta&Vinci), con oltre 9
miliardi di euro e con volumi di raccolta più che raddoppiati rispetto al 2006
• A livello mondiale l’Italia guida la classifica della spesa pro-capite per il
gioco: nel 2008 ogni cittadino italiano, in età da gioco, ha speso mediamente
quasi 1.000 euro in giochi
• Molto significativa anche la crescita della raccolta sui canali interattivi, con un
incremento, dal 2008 al 2009, superiore al 150%; i volumi di raccolta nel 2009
hanno sfiorato 3,7 miliardi di euro
• La crescita della raccolta, sui canali interattivi, sarà inoltre favorita nei
prossimi anni dal consolidamento dell’offerta di Poker e Skill games, (con
l’apertura del gioco in modalità Cash) e dalla distribuzione di Bingo e giochi di
Casino sui canali telematici
TrustPartners

3. TrustPartners
Overview mercato
Gaming & Gambling
in Italia
LA CRESCITA DEL MERCATO MONDIALE – GROSS GAMBLING TURNOVER (GGT) *
Mld $
CAGR
‘08/’12
+x,x%
CAGR
’04/’07
+x,x% 2.597,6
• Negli ultimi anni il turnover
ha registrato tassi di
crescita rilevanti, con un
lieve rallentamento previsto
per i prossimi anni
• Il Gross Gambling Yield
(GGY) rappresenta
mediamente il x,x% del
turnover
2004 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E
GGY ** 433,8
(*) Totale raccolta
(**) Totale raccolta meno pay-out agli utenti
Fonte: Analisi TrustPartners su dati Global Betting and Gaming Consulting, 4th edition, Agosto 2008 (ultima edizione pubblicata)
OMG09_V3 2 TrustPartners
TrustPartners

4. MERCATO MONDIALE – CANALE INTERATTIVO *: GROSS GAMBLING YIELD
Mld $
CAGR
‘09/’12
+10,2%
CAGR
‘02/’08
34,0
+26,1%
• Il canale interattivo è
stato caratterizzato da un
rapido sviluppo fino al
2008, con un CAGR 2002-
2008 pari al x.x%
• Le previsioni indicano un
andamento di crescita
costante, seppur
diminuito rispetto agli
anni precedenti, e
superiore al 10% annuo
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E 2010E 2011E 2012E
(*) Web, Mobile, iTV
Fonte: Analisi TrustPartners su dati H2 Gaming Capital, Novembre 2009
OMG09_V3 3 TrustPartners
MERCATO MONDIALE – CANALE INTERATTIVO: EVOLUZIONE DEL GROSS GAMBLING YIELD PER
PRODOTTO
Mld $
CAGR
TOTALE x.x x.x ‘08/’12
+x.x%
• Per i giochi da Casino e
Skill games si prevede
una crescita significativa
Altro * nel periodo di
Bingo riferimento
Casinò • Le Scommesse
resteranno il prodotto
Poker più redditizio sul canale
online
Scommesse
2008 2012E
(*) Sono incluse: Lotterie e Skill games
Fonte: Analisi TrustPartners su dati H2 Gaming Capital, Novembre 2009
OMG09_V3 4 TrustPartners
TrustPartners

5. MERCATO EUROPEO – CANALE INTERATTIVO: MERCATI GAMBLING LEGALI E ILLEGALI
mln €
GGY
1.200
• La Gran Bretagna,
1.000 maggior mercato europeo
UK in termini di revenues, è
Mercati in fase di tra i primi Paesi ad aver
800
Mercati liberalizzazione legalizzato la distribuzione
liberalizzati dei prodotti gambling
Germania
online
600
• La Germania risulta
Italia Francia ** invece essere il principale
Spagna * mercato offline europeo
400
privo delle idonee
autorizzazioni per la
distribuzione dei prodotti
200
gaming sul canale
telematico
0
Legale Incerto Illegale
(*) Disputa tra regioni e Stato centrale circa la possibilità di distribuire i prodotti online; a breve sarà introdotta una nuova regolamentazione, orientata alla liberalizzazione del
mercato
(**) Attualmente il gioco online è illegale, eccetto per gli operatori pubblici. Il Governo ha stabilito che una nuova regolamentazione del mercato sarà attiva nei prossimi mesi
Fonte: Analisi TrustPartners su dati Global Betting and Gaming Consulting, Luglio 2009
OMG09_V3 5 TrustPartners
MERCATO EUROPEO – STIME VALORI DI MERCATO PER PAESE SU GROSS GAMBLING YIELD
Valori in %
100%
Oltre x,x% del valore del
mercato Europeo è
generato da 4 Paesi, due
dei quali (Francia e
Germania) con forti
restrizioni normative
Totale Germania UK Italia Francia Altri Paesi
Valori in 101,8 X,x X,x X,x X,x X,x
Mld €
Fonte: Analisi TrustPartners su dati Datamonitor-Onesource, Aprile 2009
OMG09_V3 6 TrustPartners
TrustPartners

6. CRESCITA DEL MERCATO IN ITALIA – GROSS GAMBLING TURNOVER
Mld € CAGR
‘04/’09
TOTALE 54,4
+x,x%
Poker & Skill
games online
• La crescita del mercato del
gambling in Italia ha
registrato un CAGR di
poco superiore al x,x% nel
periodo 2004/2009 …
• ... dovuto in particolare
Altro * alla lotta contro il mercato
Bingo
Giochi a totalizzatore clandestino delle Slot
Sc. ippiche Machine (ora quasi
Sc. sportive totalmente sotto il
controllo di AAMS)
Lotto
• La crescita del 2009 vs
2008 è stata del x,x%
Lotterie (incluso G&V)
Slot Machine
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Crescita Anno X - + x,x% + x,x% + x,x% + x,x% + x,x%
su Anno X-1
(*) Sono inclusi: Totocalcio, Totogol, Il9, Big Match,
Fonte: Analisi TrustPartners su dati Agicos, Febbraio 2010
OMG09_V3 7 TrustPartners
MERCATO ITALIANO GAMBLING ONLINE – ANDAMENTO RACCOLTA 2008- 2012E
mln €
TOTALE 8.869
Casino • Le stime sul mercato
S.enalotto italiano online prevedono
Bingo un incremento della
S. Games
raccolta superiore al x,x%
nel periodo 2008 - 2012
• Tale crescita è dovuta, in
particolare, al Poker
online che, nel 2009, ha
superato i x,x miliardi di
raccolta
• Si prevede che, nel 2012,
gli Skill games potrebbero
Altro *
rappresentare circa il x,x%
Poker
Gratta e Vinci del volume generato dal
Scommesse Poker
2008 2009 2010E 2011E 2012E
Crescita
- x.x% x.x% x.x% x.x%
anno X / anno X-1
(*) Giochi Tradizionali: Concorsi a pronostico, v7
Fonte: Analisi TrustPartners su dati di Mercato, Febbraio 2010
OMG09_V3 8 TrustPartners
TrustPartners

7. LA PREVISIONE DI CRESCITA DEL MERCATO ONLINE IN ITALIA – MARGINE LORDO *
mln €
TOTALE 587,1
Casino
Superenalotto • Il lancio dei nuovi giochi
Bingo
permetterà al mercato
del gambling online di
sfiorare, nel 2012, i x,x
mln € di margine
• Già dal 2009 il Poker è
diventato il prodotto più
remunerativo sui canali
interattivi, nonostante in
margini siano previsti in
Altro riduzione a causa della
Poker ** S.games **
Gratta&Vinci crescita della modalità
‘cash’ (caratterizzata da
Scommesse un pay-out
sensibilmente inferiore
alla modalità classica)
2008 2009 2010E 2011E 2012E
Variazione
anno X /anno X-1 - X,x% X,x% X,x% X,x%
(*) Margine destinato al concessionario (al netto di imposta unica e pay-out al giocatore)
(**) Per il poker online e gli Skill Games i margini sono stati calcolati tenendo conto della diversa tariffazione tra modalità torneo e cash.
Rake per i casinò games pari al 4 % in linea con i valori medi dei principali mercati internazionali
Fonte: Analisi TrustPartners su fonti varie, Febbraio 2010
OMG09_V3 9 TrustPartners
POKER E SCOMMESSE ONLINE – POSIZIONAMENTO PRINCIPALI OPERATORI IN ITALIA (GENNAIO 2010)
Market share
poker
40%
• Lo scorso anno molti
Operatori hanno
diversificato il proprio
Operatore 1 portfolio online,
30%
attraverso il lancio dei
nuovi giochi online
(Poker, Skill games e
Bingo)
20% Operatore 8
• Usualmente gli
Operatori online sono
Operatore 7
caratterizzati da una
Operatore 3
Operatore 2 market share simile per
10%
poker e scommesse,
Operatore 4
con l’eccezione di pochi
Operatore 6 Player focalizzati su un
Operatore 5 solo prodotto
0%
-5% 5% 15% 25% 35%
La dimensione delle bolle
Market share rappresenta il volume di ricavi
Scommessre totale del mercato
Source: TrustPartners analysis based on Market data, February 2010
OMG09_V3 59
10 TrustPartners
TrustPartners

8. POSIZIONAMENTO PRINCIPALI PLAYERS PER LINEA DI REVENUE
Rilevanza della
subscription Legenda:
Molto rilevante
Siti prevalentemente
SG a pagamento
POGO
Orange shark
Siti prevalentemente
free casual games
Siti prevalentemente
SG a pagamento con
digital distribution
MSN (com) Siti prevalentemente
Rilevante
i-Win free casual games con
digital distribution
Yahoo (com)
Gamecolony Gameduel
Yahoo (it)
King.com
Gamedek
Assente
MSN (it) Miniclip
Worldwinner Boyleskill
Assente Rilevante Molto rilevante Rilevanza
dell’advertising
Fonte: Analisi TrustPartners su dati e interviste di mercato, Maggio 2008
OMG09_V3 11 TrustPartners
MERCATO ITALIA GIOCO ONLINE – TURNOVER PER LINEA DI REVENUE
mln $
CAGR
‘08/’12
+x,x%
71
• Il mercato italiano dei
giochi online prevede una
crescita rilevante
• Si stima un turnover
complessivo di circa x,x
mln $ nel 2012
• Nonostante il crescente
utilizzo della digital
distribution, la
Dig. Distr. subscription rimarrà la
Adv principale fonte di ricavo
Subscription
2006 2007 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E
% Dig. Distr. - - - - - - -
% Adv - - - - - - -
% Subscription - - - - - - -
Fonte: Analisi TrustPartners su dati DFC Intelligence – Online Game Market Forecast 2008, Dicembre 2009
OMG09_V3 12 TrustPartners
TrustPartners

9. FATTORI CRITICI DI SUCCESSO – POSIZIONAMENTO PRINCIPALI PLAYERS SKILL GAMES A PAGAMENTO
Operatore 1
Operatore 1 Operatore 2
Operatore 2 Operatore 3
Operatore 3 Operatore 4
Operatore 4
Accessibilità
Accessibilità
Varietà
Varietà
Liquidità
Liquidità
Pay-out
Pay-out n.a.
Controllo
Controllo
Gestione community
Gestione community
Marketing
Marketing
Brand
Brand
Elevato Ridotto
Fonte: Analisi TrustPartners su fonti varie: Luglio 2008
OMG09_V3 13 TrustPartners
IL MERCATO DEGLI SKILL GAMES IN ITALIA – RACCOLTA STIMATA E YIELD
mln €
Raccolta
• Limitata penetrazione nel 2009,
motivata da ritardi nel time to
market
• Già dal 2010, con la messa in
attuazione dei provvedimenti
previsti nel Decreto Abruzzo, si
assisterà ad un aumento della
2009 2010E 2011E 2012E
raccolta, grazie all’introduzione
della modalità di gioco “cash”
(in particolare per i card games)
Yield
La percentuale stimata, in termini
di margine sulla raccolta, per gli
Skill games, è superiore a quella
del Poker
2009 2010E 2011E 2012E
Fonte: Analisi TrustPartners su dati provenienti da fonti varie, Febbraio 2010
OMG09_V3 14 TrustPartners
TrustPartners

10. NORMATIVA SKILL GAMES – POTENZIALE COMPENSO CONCESSIONARI
Dati in %
Ripartizione raccolta
Totale raccolta 100%
• Il compenso destinato al Concessionario
Compenso massimo per il è pari, al massimo, al x,x% della raccolta
concessionario
totale
Licence Fee *
Imposta Unica
• L’imposta unica del x,x% è prevista dal
Decreto legge Bersani del 2006
• L’aliquota minima destinata al
montepremi è fissata all’x,x% secondo i
provvedimenti AAMS
Valore minimo del
Montepremi • Il gioco in modalità Cash, il cui lancio è
previsto per il 2010, prevede un
differente modello di tassazione (x,x%
sul margine lordo del concessionario)
(*) Stima Licence Fee su base annua pari allo 0,2%. Licence Fee richiesta pari allo 0,35% della raccolta sul primo semestre
Fonte: AAMS, Ottobre 2009
OMG09_V3 15 TrustPartners
IL MERCATO DEL BINGO ONLINE – RACCOLTA STIMATA E YIELD
mln €
Raccolta
• L’ingresso del Bingo for pay sul
canale online è avvenuto a
dicembre 2009
• Si prevedono dei volumi di
raccolta già consolidati a partire
dal 2010
2009 2010E 2011E 2012E
Yield
• Margine per gli operatori
superiore rispetto a Poker e Skill
games online, e pari al x,x% della
raccolta
2009 2010E 2011E 2012E
Fonte: Analisi TrustPartners su dati provenienti da fonti varie, Febbraio 2010
OMG09_V3 16 TrustPartners
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11. POKER ONLINE A LIVELLO MONDIALE – RIPARTIZIONE GROSS GAMBLING YIELD FRA MODALITA’ CASH
GAME E A TORNEO
mln $
• Si prevede un leggero
incremento di popolarità
del gioco a torneo
• La modalità cash game,
inizialmente non prevista
secondo la normativa
italiana ed in fase di lancio
a partire dal 2010, rimarrà
stabilmente quella
predominante (c.a. x,x %)
2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E per quanto concerne la
raccolta
% torneo X,x% X,x% X,x% X,x% X,x% X,x% X,x% X,x% X,x% X,x%
Cash game Tornei
Fonte: Analisi TrustPartners su dati Global Betting and Gaming Consulting aggiornati a Luglio 2008
OMG09_V3 17 TrustPartners
IL POKER ONLINE IN ITALIA – GROSS GAMBLING TURNOVER
mln €
5.151
• Il 2009 è stato
caratterizzato da una
crescita oltre le
aspettative (primo anno
‘pieno’ di distribuzione
del poker sul .it)
• Crescita significativa del
Turn over è prevista
anche nel corso del
2010 dovuta al lancio
del Poker in modalità
cash, nel corso dei primi
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E mesi dell’anno
Gioco su siti esteri Poker a torneo Cash Poker
Fonte: Analisi TrustPartners su fonti varie, Febbraio 2010
OMG09_V3 18 TrustPartners
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12. Riservato
-2-
IL POKER ONLINE IN ITALIA – GROSS GAMBLING YIELD
mln €
283
Crescita ridotta dei ricavi
netti rispetto al trend del
Turnover a partire dal
2010, dovuta ad un
margine medio molto più
basso per il poker in
modalità cash rispetto
alla modalità a torneo
(x,x% vs x,x%)
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E
Gioco su siti esteri Gioco legalizzato
Fonte: Analisi TrustPartners su fonti varie, Febbraio 2010
OMG09_V3 19 TrustPartners
IL DECRETO ABRUZZO – PRINCIPALI EFFETTI SUL MERCATO
• Le variazioni introdotte dall’articolo 12 del Decreto Abruzzo prevedono una serie di modifiche significative nel
settore del Gaming, con l’introduzione di nuovi prodotti/varianti di gioco e di nuove modalità di calcolo di pay out e
tassazione
• Una buona parte delle entrate proverranno dall’autorizzazione all’utilizzo delle x,x VLT (VideoLottery) di nuova
generazione, approvate e messe a disposizione da parte di AAMS, il cui costo di licenza è pari a x,x € cadauna
• Grande importanza, per il canale online, avrà invece l’introduzione della modalità “cash” (che si aggiunge alla
variante di gioco “a torneo”, attualmente consentita) per i giochi di abilità con carte (Poker e Black-jack in
particolare), che nei mercati internazionali copre oltre x,x% della domanda totale
• Un ulteriore rilevante contributo sarà dato dall’introduzione dei Giochi di casinò, che nel mercato mondiale
rivestono un ruolo primario insieme al Poker, e del Betting Exchange, che rappresenta x,x% circa del margine
totale, generato dalle scommesse sportive, a livello internazionale
• L’insieme delle variazioni previste determineranno un incremento stimato, della raccolta, di circa x,x Miliardi di
euro nel periodo 2010-2011, di cui x,x% generato dalle VLT, seguito dal Cash Poker e dai Casino Games
Fonte: stime TrustPartners su fonti varie (GBGC, AAMS, ecc)
OMG09_V3 20 TrustPartners
TrustPartners

13. Riservato
-3-
STRUTTURA DEL REPORT
1. Mercato internazionale:
1.1 Volumi di raccolta
1.1.1 Raccolta e margine lordo Worldwide 2004-2007
1.1.2 Raccolta e margine lordo per prodotto1 Worldwide 2004-2007
1.1.3 Forecast su volumi di raccolta fino al 2012
1.1.4 Focus sul mercato europeo
1.1.5 Raccolta su canali interattivi 2002-2007
1.1.6 Forecast raccolta per prodotto e canale interattivo 2008-2012
1.2 Principali player internazionali
1.3 Giurisdizioni di riferimento
1.4 Modalità di ricarica conti di gioco e prelievo
1.4.1 Modelli di Business e contesto competitivo
1.4.2 Best Practice internazionali e nazionali
2. Mercato Italia:
2.1 Contesto normativo del mercato
2.1.1 Normativa di riferimento
2.1.2 Adempimenti per gli operatori
2.1.3 Criteri di ripartizione della raccolta per prodotto
2.2 Elementi chiave del mercato
2.2.1 Volumi di raccolta complessivi 2004-2008
2.2.2 Raccolta su canali interattivi 2004-2007
2.2.3 Forecast raccolta per prodotto su canali interattivi 2008-2012
2.2.4 Principali competitor gaming online e market share
2.2.5 Principali caratteristiche gambler online
2.3 Principali player del settore: schede di dettaglio
2.4 Focus sui Giochi
2.4.1 Tipologie di gioco
2.4.2 Linee di revenue
2.4.3 Target di consumatori
2.4.4 Il mercato dei giochi
2.4.5 Focus sui Casual Games
1
Bingo, Casinò, Lotterie, Poker, Scommesse, Giochi
TrustPartners

14. Riservato
-4-
2.5. Il mercato degli Skill Games
2.5.1 Il mercato a livello mondiale
2.5.2 Il mercato degli Skill Games in Italia
2.6 Il mercato del Poker Online
2.6.1 Il mercato a livello mondiale
2.6.2 Il mercato del Poker in Italia
2.7 Il mercato del Bingo Online
3. Il Decreto Abruzzo: Elementi Chiave
3.1 Le variazioni previste
3.2 L’impatto sul mercato
3.3 I giochi di Casino
3.4 Il Betting Exchange
TrustPartners