SlideShare a Scribd company logo
1 of 7
www.valkea-marina.com




ESPANJAN TALOUSKATSAUS
       Kesä 2010
Espanjan talouskatsaus


Moni ulkomaalainen sijoittaja miettii Espanjan taloustilannetta. Onko nyt hyvä aika
sijoittaa, vai tuleeko Espanjan talous vielä romahtamaan entisestään? Miten tulee
käymään asuntojen hinnoille? Tämän artikkelin tarkoituksena on verrata Espanjan
taloustilannetta muiden kriisiytyneiden euromaiden talouksiin, kuten Kreikkaan. Tämä
artikkeli kertoo Espanjan talouden tilanteesta pääpiirteittäin espanjalaisen ja
kansainvälisen median mukaan. Tämän artikkelin pohjana on käytetty espanjalaisen ja
kansainvälisen lehdistön lausuntoja ja analyysejä Espanjan talouden tilanteesta. Artikkeli
on luotu auttamaan Valkea Marinan (www.valkea-marina.com) internetsivujen käyttäjiä
asunnon ostopäätöksen tekemisessä.

Julkisen talouden tunnusluvut – Espanjan tilanne on vakaa

Luottoluokitus: Keväällä 2010 muutamien euromaiden, kuten Italian, Portugalin, Irlannin
ja Espanjan pelättiin ajautuvan vakaviin talousvaikeuksiin Kreikan vanavedessä. Maailman
suurimmista luottoluokitusyhtiöistä Standard & Poor’s alensi Espanjan luokitusta
huhtikuussa ja Fitch toukokuussa1. Moody’s sen sijaan piti Espanjan luokituksen
korkeimmalla AAA-tasolla. Luokituksen heikkenemisestä huolimatta Espanja kuuluu
heikoimmillaankin toiseksi korkeimmalle, ”erittäin hyvän luottokelpoisuuden AA-tasolle2”.
Uutismedioissa Espanjan luottokelpoisuuden heikkenemistä on osittain turhaankin
dramatisoitu, sillä lainakorkojen ero AAA- ja AA-tasojen välillä on suhteellisen pieni.
Esimerkiksi ongelmissa kärvistelleen Kreikan luokitukset ovat vajonneet huomattavasti
alemmille B-tasoille3.

Espanjan valtion velkakirjat: Espanjan valtion toukokuussa järjestämät lainahuutokaupat
eivät saavuttaneet suurta suosiota, mutta kesäkuussa Espanjan valtion liikkeelle laskemat
velkakirjat kävivät erittäin hyvin kaupaksi4. Onnistuneet lainahuutokaupat olivat
markkinoille tärkeä signaali ja osoittivat Espanjan saavan lainarahaa kohtuullisella korolla.
Seuraavalla sivulla kuvassa 1 on Espanjan valtion 10 vuoden maturiteetilla myytävän
velkakirjan tuottavaamuksen kehitys viimeisen vuoden ajalta. Korkea tuottovaatimus
kuvastaa sijoittajien vaatimaa riskilisää. Sijoittajien usko Espanjan kykyyn maksaa velka
takaisin eräpäivänä on vahvistunut ennen kaikkea heinäkuun 2010 aikana, mikä ilmenee
tuottovaatimuksen jyrkkänä laskuna.
Kuva 1: Espanjan valtion 10 vuoden velkakirjan tuottovaatimuksen kehitys. (Lähde:
Bloomberg.com)

Budjettivajeen laskeminen: Espanjan hallituksen säästötoimet sekä arvonlisäveron
korottaminen heinäkuun alusta alkaen ovat parantaneet julkisen talouden tilannetta.
Heinäkuun lopulla Espanjan valtion budjettivajeen ilmoitettiin laskeneen vuoden
alkupuoliskolla muun muassa verotulojen kasvun seurauksena 2,8 prosenttiin
bruttokansantuotteesta5. Lasku on huomattava, sillä koko viime vuoden budjettialijäämä
oli 11,2 prosenttia BKT:sta. Muun muassa Espanjan keskuspankki on kiitellyt hallituksen
nopeita toimenpiteitä luottamuksen palauttamiseksi6.

Espanjan valtion velkaantuminen: Talouslukujaan vääristelleen Kreikan lisäksi EU-alueella
on viime aikoina arvuuteltu muun muassa Espanjan, Italian, Irlannin ja Portugalin
kohtaloa. Talouskriisin alettua vuoden 2008 lopulla monet euromaat ovat joutuneet
ottamaan huomattavia määriä velkaa. Alla olevassa kuvassa 2 esitetään muutamien
euroalueen heikkoina lenkkeinä pidettyjen valtioiden velkaantumisasteita vuosina 2005 -
2009. Luvut on ilmoitettu prosentteina BKT:stä.




Kuva 2: Eteläisten euromaiden velkaantumisasteen kehitys 2005 – 2009. (Lähde: OECD)

Kaikkien kuvaajassa esitettyjen valtioiden velka on lähtenyt selvään nousuun vuoden 2008
jälkeen. Lukujen perusteella kuitenkin nähdään, että Espanjan velkaantumisaste on täysin
eri tasolla verrattuna esimerkiksi Kreikkaan tai Italiaan. Vertailutietona mainittakoon, että
Suomen valtionvelka vuonna 2009 oli Tilastokeskuksen tietojen mukaan 37,6 prosenttia
BKT:sta7, eli hyvin lähellä Espanjan velkaantumisastetta.

Espanjan talous lähtenyt kasvuun: Espanjan keskuspankin julkaiseman raportin mukaan
maan talous kasvoi 0,2 % vuoden 2010 toisella neljänneksellä. Erityisesti yksityisen
sektorin kulutus kasvoi. Yhtenä merkittävänä syynä voidaan pitää kuitenkin arvonlisäveron
korotusta heinäkuun alussa, minkä seurauksena monia suuria hankintoja aikaistettiin8.

Työttömyyden kasvu taittunut: Talouskriisi on aiheuttanut erityisen laajaa työttömyyttä
Espanjassa. OECD:n raportin9 mukaan Espanjan työttömyys on noussut talouskriisin
seurauksena yli 11 prosenttiyksikköä. Vuoden 2010 toukokuussa lähes 20 % työikäisistä
espanjalaisista oli vailla työtä. OECD:n näkemyksen mukaan pahin vaihe alkaa kuitenkin
olemaan jo ohitse ja työttömyysprosentin uskotaan laskevan muutamalla
prosenttiyksiköllä vuoden 2011 loppuun mennessä. Samalla huomautetaan, että korkean
työttymyysprosentin laskemiseksi Espanjassa tarvittaisiin myös merkittäviä poliittisia
uudistuksia. On kuitenkin muistettava, että Espanja on perinteisesti korkean
työttömyyden maa. Jopa vahvan talouskasvun vuosina Espanjan työttömyys oli yksi
Euroopan korkeimmista. Pimeän työvoiman käyttö on erittäin yleistä ja väärentää tilastoja
jonkin verran.

Asuntomarkkinat

Elokuun alussa julkaistun raportin mukaan asuntojen hinnat laskivat Espanjassa heinäkuun
2009 ja heinäkuun 2010 välisenä aikana 5,13 prosenttia10. Asutojen hinnat ovat nyt
laskeneet Espanjassa yhtäjaksoisesti jo kolmen vuoden ajan. Esimerkiksi Valencian
itsehallintoalueella asuntojen hinnoista on viimeisen kolmen vuoden aikana sulanut pois
keskimäärin 20 %. Kiinteistösektoria tarkkailevan Knight Frank –yhtiön strateginen johtaja
José Miró ei usko asuntojen hintojen enää juurikaan laskevan11. Hän muistuttaakin
asuntokuplan puhjettua hintojen olevan nyt ostajien käsissä.

Mirón näkemyksiä vahvistaa asuntojen hintoja tarkkailevan Idealista-verkkosivun raportti,
jonka mukaan asuntojen hinnat laskivat heinäkuussa 2010 kahdeksalla itsehallintoalueella,
mutta vastaavasti myös nousivat kahdeksalla alueella12. Asuntojen hinnat ovat siis
todennäköisesti saavuttamassa alimman tasonsa Espanjassa.

Eri alueiden hintakehitysten välillä on pieniä eroja. Esimerkiksi vauraamman Altean alueen
asuntojen hinnat ovat jo lähteneet hienoiseen nousuun. Tämä ilmenee esimerkiksi
Nestoria-palvelun kuukausittaisesta hintaseurannasta, joka on esitetty seuraavalla sivulla
kuvassa 3.
Kuva 3: Altean alueen asuntojen hintakehitys. (Lähde: Nestoria.es)

Nestoria.es–sivuston tietojen perusteella kalliimpien hintaluokkien kohdalla hinnat ovat
lähteneet selvään nousuun toukokuussa 2010 (Ene = tammikuu, Abr = huhtikuu, Jul =
heinäkuu). Myös halvemmissa hintaluokissa näyttää siltä, että alin taso alkaa olla jo
saavutettu.

Alueelliset   erot     ovat     kuitenkin     äärimmäisen      suuria   rannikkoalueiden
kakkosasuntomarkkinoilla. On alueita, joilla hinnat ovat laskussa edelleen ja hintojen on
ennustettu laskevan vielä pitkiäkin aikoja. Tämä johtuu kyseisten alueiden valtavasta
myymättömien asuntojen määrästä, jolloin kysyntä ja tarjonta eivät vastaa toisiaan
alkuunkaan. Lisäksi näiden asuntojen vetovoimaa vähentävät esimerkiksi rikollisuus sekä
oman kulttuurin ja luonnonkauden puuttuminen. Näin ollen saattaa olla hyvinkin
mahdollista, että kyseisillä alueilla hinnat laskevat pitkäänkin ja tuhansia asuntoja jää
myymättä samaan aikaan, kun arvostetumpien alueiden hinnat lähtevät jo nousuun.
Lähteet:
(1) Taloussanomat. 28.05.2010. Fitch pudotti Espanjan luottoluokitusta. Saatavissa:
http://www.taloussanomat.fi/ulkomaat/2010/05/28/fitch-pudotti-espanjan-
luottoluokitusta/20107685/12
(2) Valtiovarainministeriö. Valtion luottoluokitus. Saatavissa:
http://www.vm.fi/vm/fi/09_valtiontalous/08_valtionvelka/03_valtion_luottoluokitus/inde
x.jsp
(3) Guardian. 19.07.2010. How Fitch, Moody’s and S&P rate each country’s credit rating.
Saatavissa: http://www.guardian.co.uk/news/datablog/2010/apr/30/credit-ratings-
country-fitch-moodys-standard
(4) Bloomberg Businessweek. 10.06.2010. Demand for Spanish Government Debt Rises at
Auction. Saatavissa: http://www.businessweek.com/news/2010-06-10/demand-for-
spanish-government-debt-rises-at-auction-update1-.html
(5) Taloussanomat. 28.07.2010. Espanjan säästökuuri tepsii tehokkaasti. Saatavissa:
http://www.taloussanomat.fi/kansantalous/2010/07/28/espanjan-saastokuuri-tepsii-
tehokkaasti/201010413/12
(6) Libertad Digital. 06.08.2010. El Banco de España aplaude el ajuste de Zapatero.
Saatavissa: http://www.libertaddigital.com/economia/el-banco-de-espana-aplaude-el-
ajuste-de-zapatero-1276399032/
(7) Tilastokeskus. Julkinen talous. Saatavissa:
http://www.stat.fi/tup/suoluk/suoluk_valtiontalous.html#velka
(8) Libertad Digital. 06.08.2010. España crece un raquítico 0,2% entre abril y julio.
Saatavissa: http://www.libertaddigital.com/economia/espana-crece-un-raquitico-02-
entre-abril-y-junio-1276399029/
(9) OECD. Employment Outlook – How does Spain compare? Saatavissa:
http://www.oecd.org/dataoecd/14/36/45603086.pdf
(10) El Economista. 03.08.2010. El precio de la vivienda en España bajó un 5,13% en el mes
de julio. Saatavissa: http://www.eleconomista.es/vivienda/noticias/2356690/08/10/El-
precio-de-la-vivienda-en-Espana-bajo-un-513-en-el-mes-de-julio.html
(11) El Economista. 09.08.2010. En general, creo que no se producirá una mayor bajada
del precio de la vivienda. Saatavissa:
http://www.eleconomista.es/vivienda/noticias/2367162/08/10/Habra-uniones-entre-
inmobiliarias-este-ano-para-asi-diversificar-y-sumar-fuerzas.html
(12) Idealista. Índice mensual precios 07/2010. Saatavissa:
http://www.idealista.com/informacion/indice_mensual_precios_07_2010.pdf
www.valkea-marina.com

More Related Content

Similar to Espanjan talouskatsaus kesä 2010 - Valkea Marina

Espanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea MarinaEspanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea MarinaValkea Marina
 
Katsaus Espanjan kiinteistösektoriin
Katsaus Espanjan kiinteistösektoriinKatsaus Espanjan kiinteistösektoriin
Katsaus Espanjan kiinteistösektoriinValkea Marina
 
Espanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea MarinaEspanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea MarinaValkea Marina
 
Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...
Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...
Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...Palkansaajien tutkimuslaitos
 
Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010
Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010
Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010Palkansaajien tutkimuslaitos
 
Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...
Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...
Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...Suomen Pankki
 
Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...
Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...
Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...winema gaven
 
2016-02 Kuukausikatsaus
2016-02 Kuukausikatsaus2016-02 Kuukausikatsaus
2016-02 KuukausikatsausNickis Numelin
 
Markkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fi
Markkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fiMarkkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fi
Markkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fiVictoria Media
 
Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...
Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...
Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...Palkansaajien tutkimuslaitos
 
Euroopan talouskurimus
Euroopan talouskurimusEuroopan talouskurimus
Euroopan talouskurimussilakkamopo
 

Similar to Espanjan talouskatsaus kesä 2010 - Valkea Marina (20)

Espanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea MarinaEspanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
 
Katsaus Espanjan kiinteistösektoriin
Katsaus Espanjan kiinteistösektoriinKatsaus Espanjan kiinteistösektoriin
Katsaus Espanjan kiinteistösektoriin
 
Espanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea MarinaEspanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
Espanjan Kiinteistösektori Valkea Marina
 
Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...
Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...
Tuotanto putosi ennätysvauhtia – finanssipolitiikan tuki kansantaloudelle jop...
 
Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010
Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010
Teollisuuden, rakentamisen ja liike-elämän palveluiden näkymät 25.11.2010
 
Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...
Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...
Pääjohtaja Olli Rehn: Rahapolitiikka tukee talouden elpymistä – työllisyyden ...
 
Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...
Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...
Bradley associates news blog info post, espanja tuotokset jatkaa. maaliskuuta...
 
Ty22003
Ty22003Ty22003
Ty22003
 
Talous ja Yhteiskunta 2/2003
Talous ja Yhteiskunta 2/2003Talous ja Yhteiskunta 2/2003
Talous ja Yhteiskunta 2/2003
 
2016-02 Kuukausikatsaus
2016-02 Kuukausikatsaus2016-02 Kuukausikatsaus
2016-02 Kuukausikatsaus
 
Ty32008
Ty32008Ty32008
Ty32008
 
Talous ja Yhteiskunta 3/2008
Talous ja Yhteiskunta 3/2008Talous ja Yhteiskunta 3/2008
Talous ja Yhteiskunta 3/2008
 
Talous ja Yhteiskunta 2/2004
Talous ja Yhteiskunta 2/2004Talous ja Yhteiskunta 2/2004
Talous ja Yhteiskunta 2/2004
 
Ty22004
Ty22004Ty22004
Ty22004
 
Jyrkkä käänne Suomen suhdannekehityksessä
Jyrkkä käänne Suomen suhdannekehityksessäJyrkkä käänne Suomen suhdannekehityksessä
Jyrkkä käänne Suomen suhdannekehityksessä
 
Markkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fi
Markkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fiMarkkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fi
Markkinakatsaus esitys helmikuu 2013 final fi
 
Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...
Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...
Suomen julkisen talouden alijäämä alle kolmeen prosenttiin ilman uusia menole...
 
Euroopan talouskurimus
Euroopan talouskurimusEuroopan talouskurimus
Euroopan talouskurimus
 
Oriveden lukio
Oriveden lukioOriveden lukio
Oriveden lukio
 
Euroopassa vihdoin käänne ylöspäin
Euroopassa vihdoin käänne ylöspäinEuroopassa vihdoin käänne ylöspäin
Euroopassa vihdoin käänne ylöspäin
 

More from Valkea Marina

Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...
Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...
Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...Valkea Marina
 
Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012
Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012
Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012Valkea Marina
 
Theory about real estate prices
Theory about real estate pricesTheory about real estate prices
Theory about real estate pricesValkea Marina
 
Teoriaa kiinteistöjen hinnoista
Teoriaa kiinteistöjen hinnoistaTeoriaa kiinteistöjen hinnoista
Teoriaa kiinteistöjen hinnoistaValkea Marina
 
Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011
Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011
Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011Valkea Marina
 
Ruokakulttuuri Espanjassa
Ruokakulttuuri EspanjassaRuokakulttuuri Espanjassa
Ruokakulttuuri EspanjassaValkea Marina
 
Espanjaan muuttavan verotus Valkea Marina
Espanjaan muuttavan verotus Valkea MarinaEspanjaan muuttavan verotus Valkea Marina
Espanjaan muuttavan verotus Valkea MarinaValkea Marina
 
Asumisen kulut Espanjassa Valkea Marina
Asumisen kulut Espanjassa Valkea MarinaAsumisen kulut Espanjassa Valkea Marina
Asumisen kulut Espanjassa Valkea MarinaValkea Marina
 
Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina
Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina
Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina Valkea Marina
 
Valkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat Espanjassa
Valkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat EspanjassaValkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat Espanjassa
Valkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat EspanjassaValkea Marina
 
Espanjan Asuntomarkkinakatsaus
Espanjan AsuntomarkkinakatsausEspanjan Asuntomarkkinakatsaus
Espanjan AsuntomarkkinakatsausValkea Marina
 
Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...
Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...
Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...Valkea Marina
 

More from Valkea Marina (13)

Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...
Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...
Property in Altea: presentation of Altea, its history, mountains and surround...
 
Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012
Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012
Asuntosijoittaminen costa blanca nortella kevät 2012
 
Theory about real estate prices
Theory about real estate pricesTheory about real estate prices
Theory about real estate prices
 
Teoriaa kiinteistöjen hinnoista
Teoriaa kiinteistöjen hinnoistaTeoriaa kiinteistöjen hinnoista
Teoriaa kiinteistöjen hinnoista
 
Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011
Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011
Asuntosijoittaminen espanjassa arvoalueella syksy 2011
 
Ruokakulttuuri Espanjassa
Ruokakulttuuri EspanjassaRuokakulttuuri Espanjassa
Ruokakulttuuri Espanjassa
 
Espanjaan muuttavan verotus Valkea Marina
Espanjaan muuttavan verotus Valkea MarinaEspanjaan muuttavan verotus Valkea Marina
Espanjaan muuttavan verotus Valkea Marina
 
Asumisen kulut Espanjassa Valkea Marina
Asumisen kulut Espanjassa Valkea MarinaAsumisen kulut Espanjassa Valkea Marina
Asumisen kulut Espanjassa Valkea Marina
 
Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina
Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina
Koiran vieminen Espanjaan Valkea Marina
 
Valkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat Espanjassa
Valkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat EspanjassaValkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat Espanjassa
Valkea Marina Pankkien Asuntohuutokaupat Espanjassa
 
Espanjan Asuntomarkkinakatsaus
Espanjan AsuntomarkkinakatsausEspanjan Asuntomarkkinakatsaus
Espanjan Asuntomarkkinakatsaus
 
Matkamessut 2010
Matkamessut 2010Matkamessut 2010
Matkamessut 2010
 
Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...
Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...
Asunto Espanjasta – lue kattava käytännön opas Espanjan asuntomarkkinoista ja...
 

Espanjan talouskatsaus kesä 2010 - Valkea Marina

  • 2. Espanjan talouskatsaus Moni ulkomaalainen sijoittaja miettii Espanjan taloustilannetta. Onko nyt hyvä aika sijoittaa, vai tuleeko Espanjan talous vielä romahtamaan entisestään? Miten tulee käymään asuntojen hinnoille? Tämän artikkelin tarkoituksena on verrata Espanjan taloustilannetta muiden kriisiytyneiden euromaiden talouksiin, kuten Kreikkaan. Tämä artikkeli kertoo Espanjan talouden tilanteesta pääpiirteittäin espanjalaisen ja kansainvälisen median mukaan. Tämän artikkelin pohjana on käytetty espanjalaisen ja kansainvälisen lehdistön lausuntoja ja analyysejä Espanjan talouden tilanteesta. Artikkeli on luotu auttamaan Valkea Marinan (www.valkea-marina.com) internetsivujen käyttäjiä asunnon ostopäätöksen tekemisessä. Julkisen talouden tunnusluvut – Espanjan tilanne on vakaa Luottoluokitus: Keväällä 2010 muutamien euromaiden, kuten Italian, Portugalin, Irlannin ja Espanjan pelättiin ajautuvan vakaviin talousvaikeuksiin Kreikan vanavedessä. Maailman suurimmista luottoluokitusyhtiöistä Standard & Poor’s alensi Espanjan luokitusta huhtikuussa ja Fitch toukokuussa1. Moody’s sen sijaan piti Espanjan luokituksen korkeimmalla AAA-tasolla. Luokituksen heikkenemisestä huolimatta Espanja kuuluu heikoimmillaankin toiseksi korkeimmalle, ”erittäin hyvän luottokelpoisuuden AA-tasolle2”. Uutismedioissa Espanjan luottokelpoisuuden heikkenemistä on osittain turhaankin dramatisoitu, sillä lainakorkojen ero AAA- ja AA-tasojen välillä on suhteellisen pieni. Esimerkiksi ongelmissa kärvistelleen Kreikan luokitukset ovat vajonneet huomattavasti alemmille B-tasoille3. Espanjan valtion velkakirjat: Espanjan valtion toukokuussa järjestämät lainahuutokaupat eivät saavuttaneet suurta suosiota, mutta kesäkuussa Espanjan valtion liikkeelle laskemat velkakirjat kävivät erittäin hyvin kaupaksi4. Onnistuneet lainahuutokaupat olivat markkinoille tärkeä signaali ja osoittivat Espanjan saavan lainarahaa kohtuullisella korolla. Seuraavalla sivulla kuvassa 1 on Espanjan valtion 10 vuoden maturiteetilla myytävän velkakirjan tuottavaamuksen kehitys viimeisen vuoden ajalta. Korkea tuottovaatimus kuvastaa sijoittajien vaatimaa riskilisää. Sijoittajien usko Espanjan kykyyn maksaa velka takaisin eräpäivänä on vahvistunut ennen kaikkea heinäkuun 2010 aikana, mikä ilmenee tuottovaatimuksen jyrkkänä laskuna.
  • 3. Kuva 1: Espanjan valtion 10 vuoden velkakirjan tuottovaatimuksen kehitys. (Lähde: Bloomberg.com) Budjettivajeen laskeminen: Espanjan hallituksen säästötoimet sekä arvonlisäveron korottaminen heinäkuun alusta alkaen ovat parantaneet julkisen talouden tilannetta. Heinäkuun lopulla Espanjan valtion budjettivajeen ilmoitettiin laskeneen vuoden alkupuoliskolla muun muassa verotulojen kasvun seurauksena 2,8 prosenttiin bruttokansantuotteesta5. Lasku on huomattava, sillä koko viime vuoden budjettialijäämä oli 11,2 prosenttia BKT:sta. Muun muassa Espanjan keskuspankki on kiitellyt hallituksen nopeita toimenpiteitä luottamuksen palauttamiseksi6. Espanjan valtion velkaantuminen: Talouslukujaan vääristelleen Kreikan lisäksi EU-alueella on viime aikoina arvuuteltu muun muassa Espanjan, Italian, Irlannin ja Portugalin kohtaloa. Talouskriisin alettua vuoden 2008 lopulla monet euromaat ovat joutuneet ottamaan huomattavia määriä velkaa. Alla olevassa kuvassa 2 esitetään muutamien euroalueen heikkoina lenkkeinä pidettyjen valtioiden velkaantumisasteita vuosina 2005 - 2009. Luvut on ilmoitettu prosentteina BKT:stä. Kuva 2: Eteläisten euromaiden velkaantumisasteen kehitys 2005 – 2009. (Lähde: OECD) Kaikkien kuvaajassa esitettyjen valtioiden velka on lähtenyt selvään nousuun vuoden 2008 jälkeen. Lukujen perusteella kuitenkin nähdään, että Espanjan velkaantumisaste on täysin eri tasolla verrattuna esimerkiksi Kreikkaan tai Italiaan. Vertailutietona mainittakoon, että
  • 4. Suomen valtionvelka vuonna 2009 oli Tilastokeskuksen tietojen mukaan 37,6 prosenttia BKT:sta7, eli hyvin lähellä Espanjan velkaantumisastetta. Espanjan talous lähtenyt kasvuun: Espanjan keskuspankin julkaiseman raportin mukaan maan talous kasvoi 0,2 % vuoden 2010 toisella neljänneksellä. Erityisesti yksityisen sektorin kulutus kasvoi. Yhtenä merkittävänä syynä voidaan pitää kuitenkin arvonlisäveron korotusta heinäkuun alussa, minkä seurauksena monia suuria hankintoja aikaistettiin8. Työttömyyden kasvu taittunut: Talouskriisi on aiheuttanut erityisen laajaa työttömyyttä Espanjassa. OECD:n raportin9 mukaan Espanjan työttömyys on noussut talouskriisin seurauksena yli 11 prosenttiyksikköä. Vuoden 2010 toukokuussa lähes 20 % työikäisistä espanjalaisista oli vailla työtä. OECD:n näkemyksen mukaan pahin vaihe alkaa kuitenkin olemaan jo ohitse ja työttömyysprosentin uskotaan laskevan muutamalla prosenttiyksiköllä vuoden 2011 loppuun mennessä. Samalla huomautetaan, että korkean työttymyysprosentin laskemiseksi Espanjassa tarvittaisiin myös merkittäviä poliittisia uudistuksia. On kuitenkin muistettava, että Espanja on perinteisesti korkean työttömyyden maa. Jopa vahvan talouskasvun vuosina Espanjan työttömyys oli yksi Euroopan korkeimmista. Pimeän työvoiman käyttö on erittäin yleistä ja väärentää tilastoja jonkin verran. Asuntomarkkinat Elokuun alussa julkaistun raportin mukaan asuntojen hinnat laskivat Espanjassa heinäkuun 2009 ja heinäkuun 2010 välisenä aikana 5,13 prosenttia10. Asutojen hinnat ovat nyt laskeneet Espanjassa yhtäjaksoisesti jo kolmen vuoden ajan. Esimerkiksi Valencian itsehallintoalueella asuntojen hinnoista on viimeisen kolmen vuoden aikana sulanut pois keskimäärin 20 %. Kiinteistösektoria tarkkailevan Knight Frank –yhtiön strateginen johtaja José Miró ei usko asuntojen hintojen enää juurikaan laskevan11. Hän muistuttaakin asuntokuplan puhjettua hintojen olevan nyt ostajien käsissä. Mirón näkemyksiä vahvistaa asuntojen hintoja tarkkailevan Idealista-verkkosivun raportti, jonka mukaan asuntojen hinnat laskivat heinäkuussa 2010 kahdeksalla itsehallintoalueella, mutta vastaavasti myös nousivat kahdeksalla alueella12. Asuntojen hinnat ovat siis todennäköisesti saavuttamassa alimman tasonsa Espanjassa. Eri alueiden hintakehitysten välillä on pieniä eroja. Esimerkiksi vauraamman Altean alueen asuntojen hinnat ovat jo lähteneet hienoiseen nousuun. Tämä ilmenee esimerkiksi Nestoria-palvelun kuukausittaisesta hintaseurannasta, joka on esitetty seuraavalla sivulla kuvassa 3.
  • 5. Kuva 3: Altean alueen asuntojen hintakehitys. (Lähde: Nestoria.es) Nestoria.es–sivuston tietojen perusteella kalliimpien hintaluokkien kohdalla hinnat ovat lähteneet selvään nousuun toukokuussa 2010 (Ene = tammikuu, Abr = huhtikuu, Jul = heinäkuu). Myös halvemmissa hintaluokissa näyttää siltä, että alin taso alkaa olla jo saavutettu. Alueelliset erot ovat kuitenkin äärimmäisen suuria rannikkoalueiden kakkosasuntomarkkinoilla. On alueita, joilla hinnat ovat laskussa edelleen ja hintojen on ennustettu laskevan vielä pitkiäkin aikoja. Tämä johtuu kyseisten alueiden valtavasta myymättömien asuntojen määrästä, jolloin kysyntä ja tarjonta eivät vastaa toisiaan alkuunkaan. Lisäksi näiden asuntojen vetovoimaa vähentävät esimerkiksi rikollisuus sekä oman kulttuurin ja luonnonkauden puuttuminen. Näin ollen saattaa olla hyvinkin mahdollista, että kyseisillä alueilla hinnat laskevat pitkäänkin ja tuhansia asuntoja jää myymättä samaan aikaan, kun arvostetumpien alueiden hinnat lähtevät jo nousuun.
  • 6. Lähteet: (1) Taloussanomat. 28.05.2010. Fitch pudotti Espanjan luottoluokitusta. Saatavissa: http://www.taloussanomat.fi/ulkomaat/2010/05/28/fitch-pudotti-espanjan- luottoluokitusta/20107685/12 (2) Valtiovarainministeriö. Valtion luottoluokitus. Saatavissa: http://www.vm.fi/vm/fi/09_valtiontalous/08_valtionvelka/03_valtion_luottoluokitus/inde x.jsp (3) Guardian. 19.07.2010. How Fitch, Moody’s and S&P rate each country’s credit rating. Saatavissa: http://www.guardian.co.uk/news/datablog/2010/apr/30/credit-ratings- country-fitch-moodys-standard (4) Bloomberg Businessweek. 10.06.2010. Demand for Spanish Government Debt Rises at Auction. Saatavissa: http://www.businessweek.com/news/2010-06-10/demand-for- spanish-government-debt-rises-at-auction-update1-.html (5) Taloussanomat. 28.07.2010. Espanjan säästökuuri tepsii tehokkaasti. Saatavissa: http://www.taloussanomat.fi/kansantalous/2010/07/28/espanjan-saastokuuri-tepsii- tehokkaasti/201010413/12 (6) Libertad Digital. 06.08.2010. El Banco de España aplaude el ajuste de Zapatero. Saatavissa: http://www.libertaddigital.com/economia/el-banco-de-espana-aplaude-el- ajuste-de-zapatero-1276399032/ (7) Tilastokeskus. Julkinen talous. Saatavissa: http://www.stat.fi/tup/suoluk/suoluk_valtiontalous.html#velka (8) Libertad Digital. 06.08.2010. España crece un raquítico 0,2% entre abril y julio. Saatavissa: http://www.libertaddigital.com/economia/espana-crece-un-raquitico-02- entre-abril-y-junio-1276399029/ (9) OECD. Employment Outlook – How does Spain compare? Saatavissa: http://www.oecd.org/dataoecd/14/36/45603086.pdf (10) El Economista. 03.08.2010. El precio de la vivienda en España bajó un 5,13% en el mes de julio. Saatavissa: http://www.eleconomista.es/vivienda/noticias/2356690/08/10/El- precio-de-la-vivienda-en-Espana-bajo-un-513-en-el-mes-de-julio.html (11) El Economista. 09.08.2010. En general, creo que no se producirá una mayor bajada del precio de la vivienda. Saatavissa: http://www.eleconomista.es/vivienda/noticias/2367162/08/10/Habra-uniones-entre- inmobiliarias-este-ano-para-asi-diversificar-y-sumar-fuerzas.html (12) Idealista. Índice mensual precios 07/2010. Saatavissa: http://www.idealista.com/informacion/indice_mensual_precios_07_2010.pdf