Risco de Crédito: Como avaliar e garantir o recebimento

Risco de Crédito
Garanta que as cobranças sejam feitas dentro do prazo
Wagner S. de Moraes
Novembro/ 2015

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Agenda Prevista
• Currículo resumido
• O Grupo Palma
• Overview macroeconômico
• Risco de Crédito
• Como avaliar crédito
• Seguro de Recebíveis
Wagner S. de Moraes - Novembro-15
Slides: 38
Tempo Previsto: 30´

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Um pouco sobre mim ...
Graduado em Adm. Empresas pela Anhembi Morumbi, Pós-Graduado em Adm. Contábil
Financeira pela FGV, MBA em Finanças Corporativas pela FGV, especialização em Docência pela FGV;
Executivo com mais de 25 anos de experiência em gestão de empresas, tendo sido CEO de
empresa química e Diretor Executivo de outras empresas;
Membro do CFO Council – EUA / Researcher Retail e Meios de
Pagamentos na Coleman Research - EUA
Palestrante e escritor de diversos artigos, Professor de Finanças
Corporativas , além de Conselheiro em outras empresas, além de
criador da maior comunidade de varejo no Linkedin;
Especialista em Planejamento Estratégico, reestruturação, turnaround e
reposicionamento estratégico de empresas, M&A, implantação e gestão de
Shared Service, planejamento orçamentário, BSC, mercado financeiro, de capitais
e derivativos. Carreira construída em SP em empresas nacionais e multinacionais;
Atualmente é CFO do Grupo Palma, entre os maiores grupos
empresariais do país, respondendo pelas áreas Contábil-Financeira,
Soluções Corporativas, Jurídico, Controladoria, Soluções Financeiras e
Meios de Pagamento, Shared Service e Planejamento Estratégico do
Grupo;

O Grupo Palma
Um case de sucesso !

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O Grupo
É uma holding
100% brasileira formada
por Cinco empresas:

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Estrutura Finanças
CFO
HC: 92HC: 27 HC: 29 HC: 27
HC: 180
HC: 4
Responsavel por 40% do Budget

Overview macroeconômico
Pressões atuais .....

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Capacidade Instalada
Fonte: CNI Wagner S. de Moraes - Novembro-15

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Indústria de Construção

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Confiança – Empresários

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Confiança - Consumidores

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Avaliação Governo

15
Avaliação Governo

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Principais pontos
Fonte: CNI
Inflação: continua elevada e fora da meta, previsão para 2016 tb é pessimista;
Juros: principal medida de controle a inflação, continua em alta para assegurar
meta e desaquece economia;
Câmbio: mercado instável, com pressões internas (desequilíbrio político-
econômico) e externas (USA, China, Europa – Portugal, Espanha e Italia);
Desemprego: continua elevado, com tendencia a atingir 10,8 % em 2016;
Demanda interna: continua desaquecida para o próximo ano;
Contas públicas: continua gastos elevados e déficit primário crescente, outros
downgrades iminentes;
Inadimplência: previsão de crescimento em 2016, com forte elevação no primeiro
trimestre;
Crédito: bancos reduzindo risco (exposure) e foco no qualidade das carteiras (“fly
to quality”), o que gerará maior escassez de recursos de mercado;
Investimentos : ainda sem previsão de retorno;
Ajuste fiscal: Governo sem credibilidade e força política para promover os ajustes
necessários (redução de gastos e equilíbrio das contas públicas);
Retomada: em 2018 caso “lição de casa” seja feita ao longo dos próximos 2 anos.

Risco de Crédito
Sustentabilidade e “Fly to quality”.....

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Famílias
Intenção de Consumo das Familias Nivel de Consumo Atual
Perpectiva de Consumo Momento para Bens Duráveis

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Políticas de Risco e Crédito
Visam manter uniforme nas decisões;
Padronização dos critérios para tomada de risco;
Garantir integridade das ativos de crédito;
Elevar qualidade da carteira;
Prevenir perdas potenciais;
Tratam do retorno ajustado do risco (raroc), dos
limites máximos de concentração e percentuais de
comprometimento do patrimônio;

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O que fazer???
Política de risco e crédito: para quem emprestar (risco-modelos preditivos) e o
quanto emprestar (crédito – behaviour) ;
Perdas: o foco maior sai de geração de resultados para prevenção de perdas
financeiras (perdas são evitáveis);
Carteiras: foco em qualidade do crédito e diluição/venda de risco;
“Fly to quality”: fundamental!!!! Controle rígidos com acompanhamentos
constante e ajustes rápidos, melhor score;
Garantias: buscar proteção com garantias reais;
Cobrança: eficiência e readequação da régua de cobrança. Foco em giro mais
curtos na carteira para ganhar eficiência.

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O que olhar???
 Controle de rolagem das safras de crédito;
 FPD : first payment default
 EFICC 0-90 e 0-180
 PDD mais conservadora;
 Exposure;
 Limites e volumes médios;
 PDD;
 Custo de carregamento de carteira
 RAROC

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Como avaliar crédito???
 Caráter do cliente: behaviour, restritivos, alavancagens;
 Capacidade de gestão: análise DF´s, indicadores de liquidez e
solvência, rentabilidade e capacidade de geração de caixa;
 Valor do patrimônio: bens e disponibilidades de curto e longo
prazo, valor de mercado;
 Garantias de crédito: capacidade de pagamento, liquidez,
valor de mercado, co-garantidores, contratos;
 Contexto operacional: avaliar condições de mercado do
cliente, quais os imponderáveis, projeções, etc.

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Como avaliar crédito???

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Credit Scoring - exemplo
Baixo Risco
Risco Elevado
AAA
AA+
AA
AA-
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
BB-
B
B-
CCC+
CCC
CCC-
DDD
DD
D
‘ Wagner S. de Moraes - Novembro-15

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Seguro de Crédito
Alvo:
• Efetuem vendas a crédito.
• Tenham alto nível de exportações ou recebíveis do exterior.
• Concentrem seus recebíveis em poucos clientes.
• Busquem financiamentos bancários com base nos seus
ativos.
• Tenham seus riscos operacionais baseados em
gerenciamento financeiro (questões de “compliance”).

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Seguro de Crédito
Principais modalidades:
• Faturamento ou Exposição: consiste em apólice única, segurando todos os recebíveis
da empresa.
• Compradores Específicos: o programa é desenhado para cobrir perdas catastróficas
em caso de inadimplência dos maiores clientes.
• Risco Único: apólices específicas para cobrir apenas um cliente.
Principais benefícios:
• Proteção contra inadimplência ou débitos comerciais.
• Segurança dos recebíveis em negociações de financiamentos com instituições
financeiras.
• Proteção contra imprevistos financeiros, mitigando seus impactos no resultado.
• Análise dos riscos de crédito envolvidos no negócio (compradores).
• Possibilidade de expansão dos negócios de uma maneira mais segura
Preço médio: de 0,5 % a 3% conforme reembolso , histórico da carteira e direito de regresso.

29
Obrigado !!!!
Informações adicionais:
Wagner S. de Moraes
CFO
F: 011-3469-2334
wagner.moraes@grupopalma.com.br

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