1) As vendas de energia cresceram 4,9% no 3T08, porém o lucro líquido caiu 24,9% em relação ao 3T07, atingindo R$ 148,3 milhões.
2) O EBITDA ajustado caiu 12,1% no 3T08 em comparação ao 3T07, totalizando R$ 493,4 milhões.
3) O reajuste tarifário de 8,01% concedido em julho de 2008 foi parcialmente compensado pelo aumento no repasse do PIS/Cof
2. Destaques
3T08
– Consumo total no 3T08 cresceu 4,9% comparado ao 3T07, alcançando 10.508,8 GWh
– EBITDA Ajustado de R$ 493,4 milhões, 12,1% inferior ao do 3T07
– Lucro Líquido de R$ 148,3 milhões, 24,9% inferior ao do 3T07 (R$ 197,5 milhões)
– Em 1º de julho a ANEEL autorizou um índice médio de Reajuste Tarifário de +8,01%
à Eletropaulo, aplicável em sua tarifa a partir de 04 de julho de 2008
– Extensão do vencimento do contrato de Ajuste de Reserva Matemática com a
Fundação Cesp de 2022 para 2028
Eventos Subseqüentes
– Provisionamento de multa de R$ 71,5 milhões referente ao processo de majoração da
alíquota de Cofins
– PNQ (Prêmio Nacional da Qualidade): empresa reconhecida como referencial de
excelência mundial em gestão, na categoria finalista
2
3. Mercado
Consumo (GWh) e Tarifa Média
% Mercado Total – 3T08 Tarifa Média de Venda de Energia R$/MWh
Consumo Cativo 3T07 3T08 V%
Residencial 280,1 275,3 -1,7%
,
Clientes Livres Industrial 246,0 254,5 3,5%
80,9%
17,8%
Comercial 275,3 275,5 0,1%
Clientes Potencialmente
Demais 223,6 221,2 -1,1%
1,3%
Livres*
TOTAL 267,3 267,0 -0,1%
Evolução do Consumo (GWh)**
4,9%
10.509
5,9% 10.020
3T07 3T08 8.635
8.150
6,8%
5,7%
3.691 0,2%
3.455 4,9%
2.406 2.542 5,0%
1.735 1.870 1.874
1.655
636 668
Residencial Industrial Com ercial P. Públicos e Consum idores Mercado Cativo Mercado Total
Outros Livres
(*) Resolução 247/07 - Aneel (fontes convencionais)
3
(**) Consumo próprio não é considerado
4. Destaques Operacionais
Taxa de Arrecadação (% da Receita Bruta) Redução das Perdas (%)
+ 0,5 p.p. - 1,4 p.p.
- 0,1 p.p.
- 0,7 p.p. 12,9
12,0 11,7
11,5 11,6
99,0 99,1 99,5
98,1 97,4
6,4 5,5 5,0 5,2 5,1
6,5 6,5 6,5 6,5 6,5
2005 2006 2007 2T08 3T08 2005 2006 2007 2T08 3T08
Perdas Técnicas* Perdas Comerciais
Taxa de Arrecadação (3T08) Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (3T08)
– Poderes Públicos: 99,7% – 305,6 mil inspeções e 15,7 mil fraudes detectadas
– Setor Privado: 97,2% – 49,3 mil regularizações de ligações ilegais
Cortes e Religações - Média Mensal (3T08)
– Cortes: 34 mil
– Religações: 33 mil
(*) Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 4
5. Investimentos
9M08
9M08: R$ 305,3 milhões
11% 5%
Serviço ao Consumidor e
5%
Expansão do Sistema
3T08: R$ 124,9 milhões
12% Manutenção
– Serviço ao Consumidor e Expansão do Sistema: R$ 64,1 Autofinanciados
milhões Tecnologia da Informação
48%
19%
Recuperação de Perdas
• Ligação de novos clientes: R$ 21,4 milhões
Outros
• Expansão de linhas de transmissão aéreas e
subterrâneas: R$ 23,7 milhões Investimentos (R$ Milhões)
• Resolução 250: R$ 12,2 milhões
– Manutenção: R$ 21,6 milhões 478,9
433,5
403,6 377,7 67,3
– Recuperação de Perdas: R$ 16,7 milhões 48,8 69,2
305,3
76,8
35,7
– Tecnologia da Informação: R$ 2,2milhões 411,6
354,8 364,3
300,8
269,6
2005 2006 2007 2008 (e) 9M08
Capex Auto Financiados
5
6. Evolução da Tarifa
Evolução da Tarifa
PIS/COFINS
18,6% Parcela A
11,7% 8,0%
11,5% Parcela B
2,1%
IGPM
7,9% 9,9%
16,9% 1,6% 4,3%
3,8% 4,8% 3,7%
1,7% 1,6%
-4,28% -2,2%
-6,2%
2003* 2004 2005 2006 2007 2008
-8,4%
Reajuste Tarifário
Em 1º de Julho de 2008 a Aneel concedeu à Eletropaulo o Reajuste Tarifário de 8,01%
Revisão Tarifária 2007 permanece provisória. Itens alterados:
• Fator Xe alterado de 2,42% para 2,05%
• Receitas Irrecuperáveis: Alteração de 0,5% da Receita Bruta para 0,6%
• Taxa de Depreciação regulatória: de 4,31% para 4,32%
(*) Valores finais sem os efeitos financeiros, concluídos em 2005 6
7. Resultados
Receita Bruta (R$ milhões)
2,0%
8.463,4 8.629,1
3.102,8 3.089,1
11,3%
3,4%
3.064,7
2.754,5
5.360,6 5.540,0 11,6%
997,5 1.103,8
1.757,0 1.960,9
9M07 9M08 3T07 3T08
Receita Líquida Deduções à Receita operacional
3T07 x 3T08
– Reajuste Tarifário de +8,01%, aplicado desde 04/07/2008, parcialmente compensado pela variação do repasse do
PIS/Cofins aos consumidores
– Crescimento do mercado cativo em 5,9%
– Aumento de R$ 133,2 milhões em Outras Receitas, principalmente pelo fim das amortizações da Recomposição
Tarifária Extraordinária (RTE) e Energia Livre em outubro de 2007
7
8. Resultados
Custos e Despesas Operacionais* (R$ milhões)
12,2% 21,7%
4.380,2 1.579,7
3.904,9 9,0%
901,1 42,5% 339,8
1.297,9
826,9
238,5
13,0% 17,0%
3.479,1 1.239,9
3.078,0 1.059,4
9M07 9M08 3T07 3T08
Sup. Energia e Enc. Transmissão PMS** e Outras Despesas
(*) Não inclui depreciação
(**) Pessoal, Material e Serviços 8
9. Análise de Custos
9 meses acumulados (R$ milhões)
103,3
(52,1) 9,5
13,4
9,0%
826,9 901,1
9M07 Pessoal Provisões e PCLD e Baixas Outras* 9M08
Contingências
Trimestre (R$ milhões)
56,2 8,5
34,4
2,2
42,5%
339,8
238,5
3T07 Pessoal Provisões e PCLD e Baixas Outras* 3T08
Contingências
(*) Materiais e Serviços de Terceiros, FCESP, Arrendamentos e Aluguéis, Indenizações, Perdas e Danos, Publicidade, Tarifas Bancárias, IPTU etc 9
10. EBITDA
EBITDA Ajustado * (R$ milhões)
203,9 180,5
561,1 101,1
10,2 493,4
102,1 12,1%
112,3
459,0 17,0%
381,1
3T07 Receita Líquida Sup. Energia e PMS e Outras Ajustes do 3T08
Enc. Transmissão Despesas Ebitda
Ebitda Ajustes
3T07 x 3T08
– Receita Líquida: Aumento devido ao Reajuste Tarifário, Crescimento de Mercado e maior volume de Outras Receitas
– Suprimento de Energia e Encargos de Transmissão: Aumento do preço médio dos contratos e da quantidade de
energia comprada
– PMS e Outras Despesas: Efeito positivo de reversão de perdas no 3T07 comparada a uma despesa no 3T08
(*) EBITDA Ajustado 3T07 = EBITDA + Despesa com Fundo de Pensão + RTE + Provisão de RTE
(*) EBITDA Ajustado 3T08 = EBITDA + Despesa com Fundo de Pensão + Parcela A
10
11. Resultados
Resultado Financeiro (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)
29,5%
35,3 702,8
495,8
24,9%
(37,8)
(66,6) 197,5
(101,6) 76,1% 148,2
9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08
3T07 X 3T08
Ajustes Despacho 2.877 Aneel
– Efeito positivo de reversão de perdas no 3T07
– Reclassificação de R$ 31,2 milhões na despesa de
variação monetária e cambial no 3T08 com (R$ 34,2 milhões), comparada a uma despesa de
contrapartida em outras receitas R$ 31,4 milhões no 3T08
– Efeito nulo no Lucro Líquido – Variação do repasse do PIS/Cofins aos
consumidores compensando parcialmente o
reajuste tarifário positivo de 8,01%
11
12. Fluxo de Caixa Gerencial
R$ milhões 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Saldo Inicial 1.457 830 1.334 1.478 1.454
Geração Operacional de Caixa 532 584 418 497 613
Investimentos (106) (112) (80) (60) (107)
Despesa Financeira Líquida (133) (51) (101) (41) (107)
Amortizações Líquidas (225) 197 (4) (30) (21)
Fundação CESP (49) (53) (57) (58) (32)
Imposto de Renda (161) (61) (33) (114) (68)
Dividendos (485) (0) (0) (218) (359)
Caixa Livre (627) 504 144 (24) (81)
Saldo Final 830 1.334 1.478 1.454 1.373
Disponibilidades em 30/09/2008: R$ 1.373 milhões:
– Rentabilidade média de 102,4% do CDI
– Liquidez diária para 97% da carteira
3T07 x 3T08:
– Geração de caixa operacional: Reajuste Tarifário positivo de 8,01% em 4 de julho de 2008
– Dividendos: Distribuídos R$ 359 milhões referentes ao resultado do 1S08
12
13. Dívida Financeira
Curto Prazo X Longo Prazo (R$ milhões) Destaques do Endividamento – 3T08
1,5
1,3
4.105 4.164
523
358 Dívida Líquida:
3.276
2.790
– Redução em 14,8% (R$ 486,0
3.890 milhões)
3.582
Fundação Cesp:
3T07 3T08
Longo Prazo Curto Prazo – Extensão do vencimento do
Dívida Líquida Dívida Líquida/ EBITDA*
contrato de Ajuste de Reserva
Custo Médio e Prazo Médio (Principal) Matemática de 2022 para 2028
7,8 7,7
6,2 6,8 6,6
99,3% do Endividamento em
Reais
125,3%
123,3%
120,9%
113,0%
107,8%
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
% CDI
Prazo Médio - Anos
* 12 últimos meses do EBITDA Ajustado 13
14. Dívida Financeira
Dívida Bruta – 3T08
IGP-DI
53,6% Fundo de Pensão R$ 2.233 milhões
Taxa Fixa
Credores Privados R$ 1.897 milhões
12,3%
Libor R$ 34 milhões
Libor 0,8% 96% c/ hedge
CDI/Selic
33,3% TOTAL R$ 4.164 milhões
Cronograma de Amortização – Principal (R$ Milhões)
1.350
121
121 121 121
3 23 9 50
11 524 121 500
62 217 250 250 250
4T08 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-28
R$ (sem FCESP) FCESP US$*
* - Taxa de câmbio em 30/06/2008 – US$ 1,00 = R$ 1,9143 14
15. Resultados do 3T08
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos
negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e
ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em
meras previsões e foram baseadas nas expectativas da
administração em relação ao futuro das Empresas. Essas
expectativas são altamente dependentes de mudanças no
mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e
do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.