7. Wirtschaft
ankurbeln!
Vor- und Nachteile
der EU
Wir regeln nur
die Zinspolitik! Ändert den
Das heißt wir
können Zinssatz!
nur IS
bewegen?
Wir reagieren
nicht auf
Oui !
einzelne Länder!
8. Restriktionen durch
Stabilitäts- & Wachstumspakt
• Budgetdefizit darf nicht > 3% ausfallen
Restriktive Fiskalpolitik Expansive Fiskalpolitik
Kleine Länder Große Länder
12. BIP-Vergleich Deutschland und USA
120
100
80
60
40
20
0
1929 ff
2008 ff
120
100
80
60
40
20
0
1929 ff
2008 ff
Deutschland
Vereinigte Staaten
Vor den Krisen :
überhitzte Wirtschaft und
stark gestiegene reale
Vermögenspreise
Welt-Handel in 2008 noch
mehr => Furcht vor einer
lang dauernden Krise
13. Ohne jeglichem Einfluss
vom Staat:
• Preiserwartungen zu
hoch=>
Preissenkungen und
deflationärer Prozess
• Bis Preise gleich
Preiserwartungen
AS
AD
LM
IS
P
pe
p0
pe=p0
Yo Y‘ Y=Yn
Y
Y
i
i0
Yo Y’ Y=Yn
i’
Fiskalpolitk: IS-LM-AS-AD
AS’
LM’
in
14. Fiskalpolitk: IS-LM-AS-AD
Große Depression:
• Staat verhält sich wie
ein privater Haushalt
• Steuern erhöht,
Budgetdefizit verringert
=> prozyklische
Fiskalpolitik
P
p(e)
p0
p1
pe=p0
Yo Y‘ Y=Yn
AS’
Y
LM’
Y
i
i0
Yo Y’ Y=Yn
i1
in
AS
AD
LM
IS
15. Finanz- und Wirtschaftskrise
Österreich:
• WU Campusbau
• Erhöhung der
Staatsausgaben
• Antizyklische Maßnahme
P
p(e)
p1
p0 pe=p0
Yo Y1 Y=Yn
AS’
AD’
Y
LM’
Y
i
i0
Yo Y1 Y=Yn
i1
in
Fiskalpolitk: IS-LM-AS-AD
AS
AD
LM
IS
IS’
16. Geldpolitik
• Hohes Zinsniveau
gegen
Kapitalauswanderung
• Wirtschaftskrise:
massive Zinssenkung
durch EZB und FED
6
5
4
3
2
1
0
1929 ff
2008 ff
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Vereinigte Staaten
1929 ff
2008 ff
Deutschland
17. • Geldmengenerhöhung:
antizyklische
Maßnahme
• EZB: Zinsen auf
historischem Minimum
AS
AD’
AD
LM
P
pe
pe=p0
p0
Y0 Y1 Y=Yn
Y
Y
i
i0
Y0 Y1 Y=Yn
i1
Geldpolitik: IS-LM-AS-AD
AS’
LM’’
IS
p(1)
in
LM’
Begriff "Staatsschuldenkrise" ist zum Synonym für die Eurokrise geworden. Damit ist der Eindruck entstanden, dass die derzeitigen Schwierigkeiten an den Finanzmärkten das Ergebnis einer unsoliden Fiskalpolitik im Euroraum sind. Dass dieser Eindruck falsch ist, zeigt der Vergleich mit den Haushaltszahlen anderer Industrieländer: Die Defizitquote, d.h. die Nettoneuverschuldung in Relation zum Bruttoinlandsprodukt (BIP), der USA, Großbritanniens und Japans liegt mit rund 10% deutlich über der des Euroraums (6%). Bedeutender ist, dass erst die Finanzkrise die öffentlichen Defizite und den Schuldenstand in die Höhe schnellen lassen hat (vgl. Abbildung 1). Bis 2007 hatte im Euroraum sogar eine Konsolidierung der öffentlichen Haushalte stattgefunden, die sich in einem Rückgang der Defizitquote über 1½% (2006) auf knapp 1% (2007) sowie in einer leicht sinkenden Schuldenstandsquote widerspiegelt.