UD. CyF. T4. Alteraciones cualitativas yo cuantitativas del patrimonio neto

TEMA 4
ALTERACIONES
CUALITATIVAS Y/O
CUANTITATIVAS DEL
PATRIMONIO NETO
Ing. Alex Rayón Jerez (alex.rayon@deusto.es)
13 de Octubre del 2010

Contabilidad y Finanzas – 2010/2011 – 1º Grado en Ingeniería en Organización Industrial

Índice de contenidos
 Introducción
 Composición del Patrimonio Neto
 Variaciones en el Patrimonio Neto
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto


Introducción
¿Qué es el Patrimonio Neto?

Parte que se contabiliza en los estados financieros que pertenece a los
propietarios de la empresa.
La empresa cuenta en todo momento con determinados recursos (los que se
conocen como activos de la empresa) y está sujeta al cumplimiento de
determinadas obligaciones de pago que hubiera contraído previamente.
El exceso de los primeros sobre los últimos constituye el patrimonio de la
empresa.

El Patrimonio Neto, de forma contable, se compone de las aportaciones realizadas
por los propietarios y de los resultados acumulados y no distribuidos.

Contabilidad y Finanzas – 2010/2011 – 1º Grado en Ingeniería en Organización Industrial 3

Introducción
¿Es importante el Patrimonio Neto?

Sí, pero cuidado a los titulares:
“'Público' perdió 36 millones en 15 meses” [Noticia El País Noviembre 2009]
Público, el diario propiedad del grupo Mediapro, ha perdido 36 millones de euros
desde su lanzamiento, a finales de septiembre de 2007, hasta el cierre de 2008.
En 2008 registró una cifra de negocio de 20,8 millones de euros y unas pérdidas
netas de 23,6 millones.
Las pérdidas serían mayores y superarían los 50 millones de euros si se tiene en
cuenta que la sociedad ha aplicado créditos fiscales de 15,44 millones de euros,
en base a la capacidad de generar beneficios futuros en los que sean deducibles
dichos impuestos diferidos.
la sociedad se hallaría (el País dice halla) en situación de disolución de acuerdo
con el artículo 104 de la Ley de Sociedades de Responsabilidad Limitada, que
prevé esta situación cuando como consecuencia de las pérdidas el patrimonio
neto queda reducido a una cantidad inferior a la mitad del capital social.
Sin embargo, Público sigue trabajando a día de hoy sin riesgos ni incertidumbres.


Introducción
Composición cualitativa y cuantitativa del PN

El Patrimonio Neto de las sociedades mercantiles es un concepto contable y/o
mercantil que acoge:
El residuo patrimonial de las sociedades.
Es un ajuste patrimonial integrante del Estado de Cambios del Patrimonio
Neto o ECPN).
Indicador de la situación patrimonial y/o financiera.
Referente para algunas operaciones societarias como la aplicación de
resultados, la distribución de dividendos entre los accionistas, las reducciones
de capital al encadenar períodos de pérdidas y la disolución por pérdidas.
Todas estas consideraciones no cuantifican el patrimonio igual:
Por ello, se cree necesario explicar la configuración del nuevo Patrimonio
Neto de las sociedades, que queda clasificado en un ámbito cuantitativo y en
otro cualitativo.


Introducción
Composición cualitativa y cuantitativa del PN (II)

Ámbito cuantitativo
1. Parte integrante de las cuentas anuales
Balance de Situación.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto o ECPN.
El importe para ambos documentos contables es el mismo.
2. Garantía de equilibrio patrimonial y referente en la relación con el capital
social y sus operaciones asociadas
Reducción de capital por pérdidas continuadas. Esta reducción puede llevarse
a cabo de manera voluntaria u obligatoria.
Distribución de dividendos.
Disolución de la empresa de manera obligatoria por las pérdidas registradas.


Introducción
Composición cualitativa y cuantitativa del PN (III)

Ámbito cualitativo
Fondos propios: pasivo que no se debe a la financiación ajena, sino a las
aportaciones realizadas por los propietarios y al resultado que genera la
empresa en cada ejercicio. Subgrupos: capital, reservas, resultados pendientes
de aplicación, ingresos a distribuir en varios ejercicios y situaciones
transitorias de financiación.
Ajustes por cambios de valor: aplicación del valor razonable a algunas
partidas del Balance. Estos cambios de valor van al Patrimonio Neto, sin
pasar por la Cuenta de Pérdidas y Ganancias hasta que se vendan, por lo que
por el momento no tributarán.
Subvenciones, donaciones y legados recibidos: aportaciones monetarias de
carácter excepcional que la empresa pudiera recibir.


Introducción
Composición cualitativa y cuantitativa del PN (IV)


Composición del Patrimonio Neto
Introducción


Fondos Propios

Introducción
Los fondos propios los componen las cuentas asociadas a las aportaciones
realizadas por los dueños de la empresa y por la parte de los beneficios que
no se ha distribuido en forma de dividendos o impuestos.
Financiación de la empresa, sus bienes y derechos, durante un plazo
superior a un año.
Gozan de una exigibilidad menor que la financiación ajena.
Los acreedores de esta financiación no fijan (en general) unos plazos y
condiciones en los que se deberá integrar la financiación provista.
Composición: las reservas, los resultados que estén pendientes de
aplicación, los ingresos que se tengan que distribuir en varios ejercicios y
las situaciones transitorias de financiación que disponga la empresa.


Fondos Propios (II)

Capital
Puede ser entendido desde la perspectiva económica o jurídica:
Económica: parte de la financiación propia que refleja las aportaciones
que hayan realizado los dueños de la empresa.
Jurídica: parte que garantiza a los acreedores que cobrarán las deudas que
la empresa mantiene con ellos.
Si la empresa ha atravesado una serie de condiciones que la han
descapitalizado, se promueven acciones para que el capital de la empresa
refleje la realidad, es decir, se ajuste a los activos que la empresa disponga.
Denominaciones capital en España último PGC:
Capital Social: sociedades mercantiles.
Fondo Social: entidades no mercantiles.
Capital: aportación a título individual de cada empresario.


Fondos Propios (III)

Capital (continuación)
Las aportaciones de capital se pueden clasificar como:
1. Capital social suscrito: cuando el propietario o dueño adquiere el
compromiso de efectuar la aportación.
2. Capital social integrado: la aportación de los propietarios se hace
efectiva. No sólo se materializa en dinero, sino también con bienes
registrables, muebles u otros activos.
3. Capital social suscrito con Prima de Emisión: aportaciones posteriores
a la constitución de la sociedad. El accionista pagará por las acciones un
precio superior al valor nominal de cada acción.
4. Adelantos irrevocables para Futuras Suscripciones: aportación de
fondos por los accionistas o socios quedando la empresa comprometida a
emitir acciones en una fecha próxima, incrementando el capital social. Es
una aportación no capitalizada, ni deuda ni suscripción.


Fondos Propios (IV)

Reservas
Reflejo contable de beneficios que haya obtenido la empresa y que no ha
distribuido entre sus propietarios.
Objetivo: fortalecer el patrimonio de la empresa, de forma que se pueda hacer
frente a futuras obligaciones que tenga la empresa.
Básicamente, el fundamento de las reservas es el de disponer de unas
provisiones que se puedan emplear en determinados momentos por
distintas necesidades.
Distintas clases de reservas en función de su origen:
1. Reservas procedentes de beneficios no repartidos
Reservas que se dotarán cuando la empresa haya obtenido beneficios
durante el ejercicio económico.
El saldo acreedor de la cuenta Pérdidas y Ganancias se cancela,
traspasando su saldo a reservas.


Fondos Propios (V)

Reservas (continuación)
a) Reserva legal: dotación de carácter obligatorio acorde al TRLSA
(10%, con matices).
b) Reservas especiales: quedan establecidas por alguna disposición
de carácter obligatorio.
c) Reservas para acciones de la sociedad dominante: de carácter
indisponible, se dotará cuando se adquieran o acepten en garantía
acciones de la sociedad dominante.
d) Reservas para acciones propias: como contrapartida de la
disminución efectiva de la cifra de capital social al adquirir acciones
propias, la ley obliga a dotar a cambio esta reserva de carácter
indisponible con el mismo importe de las acciones adquiridas. Casos:
subir el precio de las acciones, demostrar atractivo, dividendos
alternativos, etc.


Fondos Propios (VI)

e) Reservas estatutarias: dotación libre que la empresa decide
realizar o no al redactar los estatutos. La empresa amplia su poder
económico.
f) Reservas voluntarias: dotación libre que la empresa decide realizar
o no al finalizar el ejercicio y obtener beneficios. La empresa amplia
su poder económico.
g) Reserva por capital amortizado: reserva de carácter indisponible
para que los acreedores mantengan la garantía de cobro de sus
créditos respecto a la empresa a través del capital. A fin de mantener
esta garantía, se puede reducir capital, cargando contra los beneficios
del ejercicio o reservas de libre disposición.


Fondos Propios (VII)

2. Reservas procedentes de la actualización de Balances
Hay ciertos activos de la empresa que deben contabilizarse en el
Balance a su precio de adquisición o al de mercado.
En épocas de inflación, habrá que ajustar las valoración de los activos
que permanecen muchos años en la empresa (edificios, inversiones
financieras, etc.)
En consecuencia, los activos serán contabilizados con mayor
valor, contrarrestándose este incremento dotando unas reservas de
revalorización.


Fondos Propios (VIII)

3. Reservas derivadas de aportaciones de los propietarios
Cuando se emiten acciones con prima, aparecerá una diferencia entre
el valor nominal y el valor de emisión.
Esta diferencia se contemplará en una cuenta denominada Prima
de emisión de acciones. Esta reserva será de carácter disponible.
Obviamente, esta prima se generará cuando la emisión de acciones
se realice sobre la par.
La emisión de acciones sobre la par en la constitución de la sociedad
no es algo habitual. Sin embargo, sí que es más frecuente realizar
ampliaciones de capital emitiendo acciones sobre la par.


Fondos Propios (IX)

Resultados pendientes de aplicación
Son las ganancias o pérdidas que se hayan producido en el período y no
tengan, aún, asignación específica.
La administración de la empresa decidirá cómo distribuir este resultado,
pudiendo destinarlo a aumentar capital, remunerar a los accionistas,
retenerlo como ganancia reservada o que continúe sin asignación
específica.
Por lo tanto, las cuentas de destino pueden ser:
Remanente: recogerá el beneficio obtenido por la empresa cuando éste
no haya sido ni repartido ni aplicado. Esto puede darse cuando se esté
decidiendo entre destinar los beneficios a reservas o a la tesorería de la
empresa.
Resultados negativos de ejercicios anteriores: cuenta que siempre
presentará saldo deudor, recogerá el resultado negativo obtenido durante
ejercicios anteriores.

Fondos Propios (X)

Resultados pendientes de aplicación (continuación)
Aportaciones de socios para compensación de pérdidas: reflejará las
cantidades que hayan entregado los propietarios a la empresa para
recuperar el Patrimonio Neto que se hubiera visto disminuido como
consecuencia de una serie de pérdidas. En la práctica, suele darse en
sociedades de responsabilidad limitada.
Pérdidas y Ganancias: el resultado del ejercicio (con saldo deudor o
acreedor, pérdidas o ganancias) se recogerá en esta cuenta.
En caso de que se produzcan beneficios, existen dos posibilidades de
aplicación:
Mantenerlos en la sociedad → reservas.
Repartirlos → tesorería.
En caso de que se produzcan pérdidas, se traspasan a la cuenta que
contabiliza los resultados negativos de ejercicios anteriores.


Fondos Propios (XI)

Ingresos a distribuir en varios ejercicios
Ingresos que la empresa sabe que recibirá, y los periodifica en varios
ejercicios, de forma que se asegura la entrada de fondos durante varios
ejercicios.
Ejemplo: las subvenciones.
Dentro de este grupo se clasifican las cuentas:
Subvenciones oficiales de capital y Subvenciones de capital: cantidades
de dinero que las empresas reciben de las administraciones o de
determinados particulares para financiar activos fijos de la empresa.
Se debe a intereses sociales (generación de riqueza, empleo, mejora
de la competitividad, etc.) de las administraciones o de particulares,
ofreciendo dinero sin apenas coste financiero.
Son cantidades no reintegrables.


Fondos Propios (XII)

Ingresos a distribuir en varios ejercicios (continuación)
Ingresos por intereses diferidos: es la única cuenta que no figurará
dentro del Patrimonio Neto, ya que su objetivo es compensar derechos
de cobro que figurarán en el activo del Balance.
Diferencias positivas en moneda extranjera: recogerá los resultados
positivos que se obtengan de actualizar al tipo de cambio vigente en ese
momento los saldos de los créditos y débitos en moneda extranjera.
Estos resultados positivos no se llevan a resultados hasta que no se
produzca el vencimiento de dichos créditos o débitos (Principio de
Prudencia).


Fondos Propios (XIII)

Situaciones transitorias de financiación
Pese a tratarse de una cuenta de Activo, se describe dentro de los Fondos
Propios por la relación que mantiene con el monto total de Capital Social.
La legislación mercantil de España exige desembolsar como mínimo la
cuarta parte del valor nominal de una acción en el momento de la
suscripción de capital.
Por lo tanto, habrá una cuenta de Activo que represente los recursos
todavía no desembolsados por los propietarios pero que sí están
incluidos en la cifra del Capital de la empresa.


Ajustes por cambios de valor

Surgen como consecuencia de la aplicación del valor razonable a considerar
para algunas partidas del Balance de Situación, como:
Ajustes por valoración en activos financieros.
Ajustes por valoración en activos no corrientes y grupos enajenables de
elementos mantenidos para la venta.
Subgrupo de cuentas que rara vez se contabilizan:
Diferencia de conversión de sociedades consolidadas.
Diferencia de conversión de sociedades puestas en equivalencia.
Otros ajustes por cambios de valor de sociedades consolidadas.
Otros ajustes por cambios de valor de sociedades puestas en equivalencia.


Subvenciones, donaciones y legaodos recibidos

El carácter de reintegrabilidad que pueden o no tener las subvenciones,
donaciones y legados recibidos varían la contabilización de los mismos.
Siempre que sean no reintegrables → ingresos → Cuenta PyG.
Pero, hasta que no sean consideradas como no reintegrables se recogerán en el
Pasivo (nuevo PGC).
Se han introducido cambios con el nuevo PGC en su contabilización en función
del origen de las mismas:
a) Subvenciones, donaciones y legados otorgados por terceros distintos a
los socios o propietarios
Se contabilizarán como ingresos directamente.
Las de carácter monetario, se valorarán acorde al valor razonable del
importe concedido, mientras que las no monetarias por el valor razonable
del bien recibido.


Subvenciones, donaciones y legaodos recibidos (II)

a) Subvenciones, donaciones y legados otorgados por terceros distintos a
los socios o propietarios (cont.)
En función de la finalidad de cada una:
Aquellas que se hayan concedido para garantizar una
rentabilidad mínima o compensar déficits de explotación: ingresos
del ejercicio de concesión, salvo cuando financien déficits de
ejercicios futuros.
Aquellas que se hayan concedido para financiar unos gastos
específicos: ingresos en el mismo ejercicio en que se devenguen.
Aquellas que se hayan concedido para la adquisición de activos o
la cancelación de pasivos: se materializarán el propio ejercicio, en
función de su naturaleza u objetivo. Existen varios tipos.
Sin asignación a una finalidad específica: se imputarán como
ingresos del ejercicio en que se reconozcan.


Subvenciones, donaciones y legaodos recibidos (III)

b) Subvenciones, donaciones y legados otorgados por socios o
propietarios
En este caso no constituirán ingresos, ya que su contabilización se
realizará de manera directa al Patrimonio.
Para empresas públicas que hubieran obtenido estas subvenciones,
donaciones y legados en entidades públicas para la financiación de
actividades de interés público o general, se tendrán en cuenta las
disposiciones citadas anteriormente cuando eran concedidas por terceras
entidades. (Epígrafe a) anterior).


Variaciones en el Patrimonio Neto
Introducción

Como ya se ha comentado con anterioridad, el Patrimonio Neto se obtiene
por diferencia entre los activos y los pasivos de la empresa.
Por ello, en términos cuantitativos, las variaciones que se puedan producir
en el Patrimonio Neto son también variaciones cuantitativas en cualquiera
de las cuentas que forman parte de los activos o pasivos de la empresa.
Las variaciones que se pueden producir serán consecuencia de:
a) Aportaciones de los propietarios de la empresa
b) Efectos de las operaciones que lleve a cabo la empresa
c) Retiros realizados por los propietarios de la empresa


Aportaciones de los propietarios de la empresa

Son las aportaciones monetarias y no monetarias que pueden realizar los
dueños de la empresa (ya sea en la constitución como posteriormente).
Estas aportaciones pueden materializarse a través de:
Transferencias de patrimonio del propietario a la empresa.
Transferencia de obligaciones por parte de la empresa a los
propietarios.
Una combinación de las dos anteriores transferencias.


Efectos de las operaciones de la empresa

Las empresas realizan una serie de operaciones y transacciones en el día a día
que pueden afectar al patrimonio. Además, también afectarán ciertos hechos
externos a la empresa.
Estas operaciones y hechos pueden ser de permutación o de modificación:
1. Operaciones de permutación
Operaciones que modifican la composición pero no la cuantía del patrimonio.
Algunas operaciones:
Cambio de un activo por otro de igual valor.
Reemplazo de una obligación por otra.
Adquisición de un activo contrayendo una obligación de pago o pasivo a
cambio.
Cancelación de un pasivo entregando un activo a cambio.
2. Operaciones de modificación
Modifican únicamente el activo o el pasivo.


Retiros realizados por los propietarios

Se representan en la disminución de los fondos propios, bien por una reducción
de capital o por distribución de beneficio obtenido en el ejercicio.
Lo normal es que esta reducción se produzca en términos monetarios (dinero en
efectivo), pero también se puede realizar mediante otros medios o bienes.
Una vez que los propietarios hayan realizado el retiro, aparecerá una obligación
que deberá cancelar la empresa posteriormente.
Esta cancelación sólo provocará una permutación en la composición del
Patrimonio Neto.


Estado de Cambios en el PN
Introducción

Es un documento que muestra información acerca de las variaciones que se
hayan producido en relación con la financiación que no son deudas.
Es un documento nuevo y obligatorio desde el último PGC.
El Estado de Flujos de Efectivo es el otro documento nuevo, con la salvedad
que este es optativo.
El objetivo fundamental es mostrar la variación experimentada por el Patrimonio
Neto de una empresa a lo largo de un ejercicio.
La Cuenta de Resultados seguirá siendo el documento general de recogida de
ingresos y gastos del ejercicio.
Sin embargo, puede que existan ingresos y gastos que no figuren en la
Cuenta de Resultados, pero sí afectan al Patrimonio Neto de la empresa.
Por ello surge la necesidad del ECPN.


Introducción (II)

A partir del último PGC, se consideran tres resultados:
1) El resultado de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
2) El resultado total que ofrece el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
3) El resultado repartible, que es un concepto más mercantil que contable,
estando éste regulado en el TRLSA y en la LSRL.
En el ECPN, los ingresos y gastos que se imputarán al Patrimonio Neto
directamente, quedarán recogidos en dos nuevos grupos de cuentas: el grupo 8 y
el 9.
Éstas han sido introducidas en el nuevo PGC del 2007.
Grupo 8: Gastos imputados al Patrimonio Neto.
Grupo 9: Ingresos imputados al Patrimonio Neto.


Introducción (III)

Los ingresos y gastos que se imputarán al Patrimonio Neto:
Variaciones en el valor razonable de los activos financieros.
Ganancias o pérdidas de los instrumentos de cobertura.
Diferencias de cambio de partidas no monetarias valoradas a valor razonable.
Diferencias de conversión que se produzcan en la conversión de las cifras de la moneda
funcional a la de la presentación.
Contrapartida de los activos y pasivos por impuesto diferido.
Subvenciones, donaciones y legados que tengan consideración de no reintegrables.
Variación en el cálculo del valor actual de las retribuciones post-empleo.
La variación (positiva o negativa) en el valor razonable de determinados activos no corrientes
mantenidos para la venta.
En cuanto a las participaciones en empresas del grupo:
Pérdidas por deterioro de valor y su recuperación.
Transferencias a pérdidas y ganancias de los anteriores ajustes valorativos.


Introducción (IV)

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto tiene 2 partes:
El Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos (EIGR).
El Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto (ETCPN).
Existen dos modelos del ECPN: normal y abreviado.
La principal diferencia radica en la incorporación (modelo normal) o no
(modelo abreviado) de un desglose adicional de las grandes masas
patrimoniales.
En la primera parte, EIGR, el contenido informativo es el mismo en
ambos modelos.
En la segunda parte, ETCPN, el contenido de los componentes del
Patrimonio Neto coinciden, pero en el modelo abreviado el nivel de
detalle es menor en lo que se refiere a las operaciones con socios y
propietarios.


Primera parte: EIGR

Integra la totalidad de los ingresos y gastos producidos en la empresa.
Se considerarán tanto aquellos ingresos y gastos incluidos en el resultado del
ejercicio de la Cuenta de Resultados como los que se deben imputar directamente
al Patrimonio Neto debido a las normas de registro y valoración.
Todos estos ingresos y gastos se contabilizarán durante el ejercicio contable en las
cuentas de los nuevos grupos 8 y 9.
Posteriormente, el saldo de dichas cuentas a cierre de ejercicio se traspasará a
las cuentas del subgrupo 13 (Ingresos a distribuir en varios ejercicios).
Todos los ingresos y gastos imputados al Patrimonio Neto de manera directa
acabarán traspasados en ejercicios futuros a la Cuenta de Pérdidas y
Ganancias.


Primera parte: EIGR (II)

Por ello, se deberán descontar estas transferencias para evitar duplicidades.
Ello se debe a que previamente se ha tomado como primer componente del
Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos el resultado obtenido en la Cuenta
de Resultados.
Para formular el EIGR se deberá considerar los siguiente:
Todos los importes de ingresos y gastos que afecten de forma directa al
Patrimonio Neto, así como a las respectivas transferencias a la Cuenta de
Pérdidas y Ganancias, serán registrados por su importe bruto.
En caso de que existan elementos del patrimonio que a la hora de realizar su
valoración produzcan cambios a imputar en dicho Patrimonio Neto, se creará
una nueva partida denominada Activos no corrientes y pasivos vinculados
mantenidos para la venta.


Primera parte: EIGR (III)

Para el caso de España, si la moneda que emplea la empresa de manera
operativa es otra diferente al euro, las variaciones de valor que se produzcan
por convertir esta moneda al euro serán registradas en el Patrimonio Neto.
También se imputarán los cambios de valor de los instrumentos de cobertura
de inversión neta en el extranjero, de acuerdo a lo dispuesto en las normas de
registro y valoración.


Primera parte: EIGR (IV)


Segunda parte: ETCPN

Se incluyen los ingresos y gastos reconocidos (los mismos que se consideraron
para la primera parte), más el resto de operaciones con los propietarios de la
empresa que producen variaciones en el Patrimonio Neto.
Además de los ajustes al Patrimonio Neto debidos a cambios en criterios
contables y correcciones de errores.
Para la formulación del ETCPN, consideraciones:
En caso de detectar un error o cambio de criterio contable:
Si error es detectado en el ejercicio al que se refieren las cuentas anuales actuales que
corresponda a un ejercicio anterior al comparativo (el precedente), además de recoger
dicha situación en la memoria, en el ECTPN se recogerá de forma que el Patrimonio Neto
inicial del ejercicio comparativo será ajustado por la rectificación del error.
O, si se trata de un error del ejercicio comparativo (el precedente), la rectificación a
registrar permitirá expresar el saldo inicial actual ajustado.


Segunda parte: ETCPN (II)

Estos cambios por errores y cambios de criterio contables serán aplicados de
manera retroactiva, calculando su efecto desde el ejercicio más antiguo del
que se disponga información.
El resultado correspondiente a un ejercicio, se traspasará en el ejercicio
siguiente a la columna de resultados de ejercicios anteriores.

Estudiar ejemplo
práctico +
conclusiones
obtenidas


Segunda parte: ETCPN (III)


Segunda parte: ETCPN (IV)


References
Libros y Publicaciones
Omeñaca García, Jesús [2008] Supuestos prácticos de contabilidad financiera y de sociedades, 6ª Edición, Ediciones Deusto,
Barcelona, España
Amat Salas, Oriol [2008] Análisis de estados financieros, 8ª Edición, Ediciones Gestión 2000, Barcelona, España
Biondi, Mario [1992] Tratado de contabilidad intermedia y superior, Ediciones Macchi, Buenos Aires, Argentina
Fowler Newton, Enrique [2003] Contabilidad básica, 4ª Edición, Ediciones Macchi, Buenos Aires, Argentina
Croze, Enco; Da Costa, Mercedes y Juan-Ramón, V.Hugo [2002] Programación Financiera, Instituto del FMI, Fondo Monetario
Internacional
Sitios web
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¿Qué es el patrimonio neto? ¿Cómo se calcula? ¿Dónde se aplica? [online]. URL: http://netopatrimonial.blogia.com/2009/012402--
que-es-el-patrimonio-neto-como-se-calcula-donde-se-aplica-.php
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http://www.areadepymes.com/getia/contentId;man_pgc/manPage;26/guia-del-pgc-2008
Los nuevos estados financieros: El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y el Flujo de Efectivo [online]. URL:
http://www.iberfinanzas.com/index.php/Articulos-Expertos-Finanzas/Los-nuevos-estados-financieros-cambios-en-el-patrimonio-
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Copyright (c) 2010 Alex Rayón Jerez
This work (but the quoted images, whose rights are reserved to their owners*) is licensed
under the Creative Commons “Attribution-ShareAlike” License. To view a copy of this
license, visit http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/

* Todas las imágenes tomadas de las referencias citadas en la transparencia anterior.


Profesor: Ing. Alex Rayón Jerez
Bilbao, Septiembre 2010

1º de Grado en Ingeniería en Organización Industrial
Facultad de Ingeniería, ESIDE
Universidad de Deusto
Departamento de Tecnologías Industriales, Facultad de Ingeniería, Universidad de Deusto
Avda. de las Universidades, 24, 48007 Bilbao, País Vasco, España

Alex Rayón Jerez

alex.rayon@deusto.es
http://alexrayon.wordpress.com
http://www.twitter.com/alrayon
http://www.slideshare.net/alrayon
http://www.youtube.com/user/alrayon

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