1. El impacto económico del sector
forestal uruguayo y los mercados
de madera rolliza
Virginia Morales Olmos
Universidad de Georgia
Tacuarembó, 25 de Julio de 2012

2. Resumen
• Análisis costo-beneficio
• Política forestal
• Objetivo
• Antecedentes
• Método
• Resultados
• Los mercados de madera rolliza
• Producción y consumo
• Objetivos
• Método
• Resultados esperados

3. Análisis costo-beneficio

4. Política Forestal
• Ley 13723 (1968)
 Objetivo: aumentar el área forestal
 Instrumentos: exoneraciones impositivas, préstamos,
reinversión de impuestos
• Ley 15939 (1988)
 Objetivos: impulsar la forestación como complemento
de las actividades productivas, y proteger el monte
nativo
 Instrumentos: incentivos fiscales, préstamos para
plantaciones, establecimiento de suelos de prioridad
forestal

5. Area (en 1000 hás)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
1975-1989
1990
1991
1992
1993
1994
Fuente: Direcciòn Forestal, 2011
1995
1996
1997
1998
1999
Año
2000
2001
2002
Area forestal Uruguay
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Pino
Eucalyptus

6. Objetivo de la investigación
Evaluar el impacto del nuevo sector forestal en la
economía uruguaya, considerando los costos y beneficios
asociados a la política que comenzó con la
Ley Forestal 15939

7. Estudios Previos
• Vázquez Platero (1996): balance fiscal, empleo, costos
(planaciones y aserraderos), precios de mercado. No se
incluyeron inversiones
VPN(10%)= 26 mill US$ y TIR=29.8%
• Ramos y Cabrera (2001): similar enfoque
VPN(10%)=730 mill US$ y TIR=38.7%
• División Forestal: estimación de los costos de la política
149 mill US$

8. Método: análisis costo-beneficio
• Principio: analizar el costo de oportunidad de los
recursos desde el punto de vista de la economía
uruguaya
• Recursos: capital, trabajo y tierra
• Precios: precios sombra. No se incluyeron subsidios e
impuestos
• Período: 1989-2005
• Tasa de descuento: 6% anual

9. Definiciones
• Situación con proyecto: ¿qué pasó en la economía
uruguaya después
de aprobada la Ley Forestal?
• Situación sin proyecto:
¿qué hubiera pasado en la economía
si la Ley Forestal no se
hubiera aprobado?

10. Forestación

11. Supuestos: manejo de Eucalyptus
Pulpa (70% área)
Tasa de crec. (m3/há/año) 30
Rotación (años) 9
Extracción (m3/há) 250
Aserrado (30% área)
Tasa de crec. (m3/há/año) 30
Rotación (años) 18
Extracción m3/há Producto Año
1er Raleo 50 Pulpa 9
2do Raleo 140 Pulpa 13
Cosecha final 340 Aserrado 18
Fuente: estimaciones propias basdas en Methol (2001)

12. Supuestos: manejo de Pino
Aserrado
Tasa de crec.
(m3/há/año) 24
Rotación (años) 22
Extracción m3/há año SW FW NV
1er Raleo 11 4 0% 0% 100%
2do Raleo 93 12 50% 50% 0%
3er Raleo 188 18 70% 30% 0%
Cosecha final 255 22 85% 15% 0%
SW=aserrado FW=leña, NV= sin valor
Fuente: Ramos y Cabrera (2001)

13. Firmas principales (Julio 2006)
Entidad uruguaya Firma Origen del
Industria Plantaciones internacional capital
Botnia FOSA Oy Metsa Botnia Finlandia
Eufores Eufores Ence España
Colonvade Colonvade Weyerhaeuser/GP USA
Urupanel Delmonte - Chile/España
Fymnsa Fymnsa - Uruguay
Urufor Cofusa - Uruguay
- Stora Enso Stora Enso Suecia
- Weyerhaeuser Weyerhaeuser USA

14. Ganadería

15. Productividad
Producto kg/há/año
Carne vacuna 44-51
Carne ovina 5
Lana 3
Cuero 5
Fuentes: IPA y Ramos y Cabrera (2001), suelos IC 84

16. Precios sombra
• Mano de obra: precios de cuenta para trabajadores no
calificados y semicalificados, calificados, y rurales.
Numerario: ingreso
• Moneda extranjera: exportaciones
(beneficios), importaciones (costos)
• Tierra: costo de oportunidad de usar la tierra para
actividades alternativas Valor actual de la tierra en
infinitas rotaciones: Bare Land Value (BLV)
• BLV pino: 1.028 US $/há
• BLV eucalyptus: 1.493 US $/há
• BLV ganadería: 420 US $/há

17. Precios de la tierra en Uruguay: 1989-2006
1600
1400 1354
1200
1000
1000
871
US $/há
800
660 629
610 624
565 584
600 515
463 480 480 460
424 449 450 424
400
200
0
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Fuentes: 1989-1998 precios promedio de tierra agrìcola y ganadera (SERAGRO);
1999-2004 precio promedio de tierras forestales (DIEA); 2005 encuesta de empresas forestales;
2006 INC.

18. El modelo
• Información primaria y secundaria
• Producción estimada en base a tasas de crecimiento
promedio y regímenes de manejo
• Costos: trabajo e importaciones
• Beneficios: exportaciones de acuerdo a la producción
estimada
• Valor terminal: BLV (tierra), depreciación decreciente
(industria)

19. Resultados
Impacto positivo de la actividad forestal en la economía
uruguaya comparado con la ganadería en el período
1989-2005
TIR= 36.4%
VPN 1989 (6%) = 630.2 mill US $

20. Análisis de sensibilidad
• Los resultados fueron muy sensibles a cambios en :
1. Precios de la madera
2. Rendimientos
3. Precios de la tierra
• Los resultados no fueron muy sensibles a cambios en:
1. Costos de manejo forestal
2. Costos de transporte

21. Conclusiones
• Impacto positivo de la política forestal en la economía
uruguaya comparado con la ganadería
• Incremento de exportaciones
• Uso productivo para tierras de baja productividad
• Atracción de inversiones extranjeras, generación de
ingresos y empleo

22. Mercados de la madera
rolliza

23. Introducción
• El mercado de madera rolliza en cada país tiene dos
partes: doméstica e internacional
• El mercado internacional se podría volver más
importante: las exportaciones de pulpa aumentaron en
volumen un 32% y las exportaciones de madera aserrada
decrecieron en volumen 15% entre 2000 y 2010
(FAO, 2010)
• América Latina participa en un 27% de las exportaciones
mundiales de pulpa

24. Preguntas de investigación
• ¿Cuál es la estructura del mercado de la madera
para pulpa?
• ¿Cuál es la estructura del mercado de la madera
para aserrado?
• ¿Los mercados de madera para pulpa están
cointegrados?
• ¿Los mercados de madera para aserrado están
cointegrados?

25. Preguntas de investigación
• ¿Los mercados de madera para pulpa y de madera para
aserrado están cointegrados?
• ¿Cómo afecta el tipo de cambio estos mercados?
• Uruguay tiene un mercado de madera inmaduro, una
industria concentrada, ¿cómo este mercado va a a
evolucionar? ¿Su evolución puede ser comparable con
alguno de los mercados analizados?

26. Producción mundial, 2010
Madera rolliza para pulpa Pulpa de madera
Finlandia
Finlandia 10%
Suecia 9%
10% Suecia
11%
USA
Rusia USA
45%
13% 47%
Canadá
18%
Brasil
23% Brasil
14%
57% del mercado 63% del mercado
Fuente: FAO, 2010

27. Producción mundial, 2010
Trozas para aserrado y Madera aserrada
tableros
Brasil Brasil
11% 13%
USA
China USA
35%
13% 31%
China
20%
Rusia
17% Rusia
Canadá 15% Canadá
24% 21%
52% del mercado 48% del mercado

28. Consumo de madera en Uruguay, 2010
Cosecha (millones de m3) Uso de la madera industrial
Coníferas Otros Exportaciones
Paneles 2% 4%
0.78
5%
Aserrado
9%
Madera
industrial
Leña
en rollo No
2.43 Pulpa
9.39 coníferas 51%
8.61
Chips
30%
Fuente: Dirección Forestal Fuente: estimaciones propias

29. Método
• Los mercados están integrados si, en equilibrio, se
cumple la ley de un solo precio y no hay oportunidades
de arbitraje
• La ley de un solo precio establece que, en ausencia de
costos de transacción y barreras comerciales, los bienes
idénticos tienen que tener un único precio

30. Método
• El método más utilizado para probar la existencia de la
ley de un solo precio es el análisis de cointegración
• Cointegración: a pesar de que dos series no sean
estacionarias, existe una combinación lineal de dos o
más series que tiende a un equilibrio de largo plazo
(Engle y Granger, 1987)

31. Datos: madera para pulpa
• Wood Resources International (WRI):
• Coníferas (18 países) y no coníferas (15 países)
• Promedios ponderados por país, puesto en
planta, trimestrales, en US $ y moneda local
• Período: 1996_1 - 2012_1
• RISI
• Por especie (13 países)
• Promedios ponderados por país, puesto en
planta/CIF/FOB, trimestrales, en US $ y moneda local
• Período: 1999_1 - 2011_4

32. Datos: madera para aserrado
• Wood Resources International (WRI):
• Por especie (15 países)
• Puesto en planta, trimestrales, en US $
• Período: 2002_1 - 2012_1
• RISI
• Por especie (5 países)
• Promedios ponderados por país, puesto en
planta, trimestrales, en US $ y moneda local
• Período: 1999_1 - 2011_4

33. Resultados esperados
• Los mercados de madera rolliza mundiales podrían estar
integrados debido a que las inversiones se han hecho
más internacionales y por lo tanto los mercados están
más interrelacionados
• Los mercados de madera para pulpa podrían estar más
cointegrados que los mercados de madera para
aserrado, debido a que la madera para pulpa es un
producto más homogéneo que la madera para aserrado