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Conseil d’Administration, lors de l’Assemblée Générale
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 BOURBON s’est centré sur les services maritimes offshore, avec pour objectif la place de
n 1 mondial en 2015.
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Présentation « Croissance et rigueur financière »

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La croissance et la rigueur financière au service du plan BOURBON 2015 Leadership Strategy

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Présentation « Croissance et rigueur financière »

  1. 1. Présentation de Jacques de Chateauvieux, Président du Conseil d’Administration, lors de l’Assemblée Générale Mixte 2012 de BOURBON Croissanceet rigueur financière
  2. 2.  BOURBON s’est centré sur les services maritimes offshore, avec pour objectif la place de n 1 mondial en 2015.  2003-2009 : augmentation de 20% des capitaux propres par an ; 78% des investissements financés par les opérations et la cession d’actifs non-stratégiques.  2010-2011 : 87% des investissements financés par les opérations et la cession d’actifs non-stratégiques, malgré la baisse du marché offshore et la livraison d’un grand nombre de nouveaux navires BOURBON.  Une croissance de la flotte associée à la rigueur financière : la dette opérationnelle ne représente que 36,5% de la valeur de marché des actifs.  Le niveau record de l’activité offshore des pétroliers confirme le caractère réaliste de l’objectif de croissance de 17% du plan BOURBON 2015 Leadership Strategy.  2012-2015 : la majeure partie des investissements, dont 500 M€ du plan BOURBON 2015 Leadership Strategy restant à engager, sera financée par le cash généré par les opérations.  La croissance attendue de la situation nette et un retour à la moyenne des indices de valorisation feraient progresser la valeur de BOURBON. La croissance et la rigueur financière au service du plan BOURBON 2015 Leadership Strategy
  3. 3. 3 Focalisation de BOURBON sur les services maritimes depuis 2010 %Investissementsbruts offshore 2003- 2011 82 83 76 85 84 85 72 79 100 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 %EBITDA offshore2003 - 2011 40 38 48 66 69 71 90 100 100 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 N°1 mondial des services maritimes à l’offshore pétrolier
  4. 4. 0 20 0 40 0 60 0 80 0 10 0 0 20 0 3 20 0 4 20 0 5 20 0 6 20 0 7 20 0 8 20 0 9 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 4 Croissance et rigueur financière : BOURBON 20 0 3-20 0 9 (7 ans) 20 0 3 20 0 9 Capitaux propres Dettes et provisions Capitaux engagés EBITDA Offshore EBITDA BOURBON Investissements bruts Offshore 1200 3 258 +20%par an +15%par an 0 1000 2000 3000 4000 Cash généré exploitation Intérêts, impôts, dividendes Cash net de l'activité Cession actifs Variation dettes nettes Investissements (Actifs +BFR) Financement des investissements EBITDA et investissements 54% 24% 22% 100% En millions d’euros En millions d’euros En millions d’euros
  5. 5. 5 Leadership stratégie :croissance - rentabilité - productivité BOURBON 2015 Horizon 2012 Croissance annuelle moyenne du CA Offshore 17% 21% EBITDA / CA Offshore (en 2015) 45% 41% EBITDA/Capitaux engagés (en 2015) 20% 18% Taux de disponibilité de la flotte > 95% - Indice des coûts opérationnels à taux constant (en 2015) -4% - Flotte existante 31.12.2009 En commande Horizon 2012 BOURBON 2015 nouvelle commande TOTAL nombre de navires Offshore continental 82 22 30 134 Offshore profond + Subsea 52 44 50 146 TOTAL navires supply 134 66 80 280 Crew boats 223 33 64 320 FLOTTE TOTALE 357 99 144 600
  6. 6. 75 80 85 90 95 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 6 La baisse du marché offshore se double d’un grand nombre de livraisons de navires supply 5 8 6 9 9 9 8 5 3 6 6 2 3 Evolution du taux d’utilisation des navires Supply (AHTS/PSV / IMR) En % 20 0 9 20 10 20 11 20 12 Nombre navires supply livrés 87% 92%
  7. 7. Maintien d’un taux d’autofinancement élevé 7 Croissance et rigueur financière :BOURBON 2010-2011(2 ans) 2010 2011 Capitaux propres Dettes et provisions Capitaux engagés EBITDA Offshore EBITDA BOURBON Investissements bruts Offshore 3 258 3 397 0 60 0 120 0 Cash généré exploitation Intérêts, impôts, dividendes Cash net de l'activité Cession actifs V ariation dettes nettes Investissements (Actifs +BFR) EBITDA et investissements 30% 57% 13% 100% Financement des investissements En millions d’euros En millions d’euros En millions d’euros 0 20 0 40 0 60 0 80 0 10 0 0 20 0 3 20 0 4 20 0 5 20 0 6 20 0 7 20 0 8 20 0 9 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15
  8. 8. 8 Une flotte moderne et un recours modéré à l’endettement Crewboats 91 70 18 Offshore continental 257 A = Valeur comptable des actifs en opération B = Valorisation de la flotte par les courtiers C = Dette nette opérationnelle Subsea 436 Nombre de navires Offshore profond 915 M€ 2 493 M€ (A) 1244 M€ (C) Valeur des actifs Dette nette opérationnelle 3410 M€ (B) Dette opérationnelle / Immobilisation nette = 49,9% Dette opérationnelle / valeur des actifs= 36,5%
  9. 9. 107 navires en construction au 31 décembre 2011 pour 711 M€ d’acomptes déjà payés 9 Une flotte à recevoir en 30 mois équivalent au N°5 mondial 44 26 9 28 711M€ 1585 M€ Nombre de navires en commande Dette sur acomptes  Gamme complète  Innovation  Construction en série dans des chantiers compétitifs  Réduction des coûts des clients 107
  10. 10. Dépenses Exploration – Production : +45% de 2011 à 2015 Appareils en commande / à installer Une activité en forte croissance avec un baril à plus de 100 US$ et une activité offshore des pétroliers à un niveau record 94 (600 M$ / unité) 152 (500 M$ / unité) 88 (170 M$ / unité) +2 000 10 Appareils de forage offshore profond Appareils de forage offshore continental FPSO Têtes de puits
  11. 11. 0 20 0 40 0 60 0 80 0 10 0 0 20 0 3 20 0 4 20 0 5 20 0 6 20 0 7 20 0 8 20 0 9 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 11 Croissance et rigueur financière : BOURBON 20 12-20 15 (4 ans) 500 M€ d’investissements du plan restent à engager au 30 juin 2012 0 10 0 0 20 0 0 30 0 0 Cash généré exploitation Intérêts, impôts, dividendes Cash net de l'activité V ariation dettes nettes Investissements (Actifs +BFR) 20 11 20 15 Capitaux propres Dettes et provisions Capitaux engagés En millions d’euros EBITDA Offshore EBITDA BOURBON Investissements bruts Offshore 3 397 4 000 EBITDA et investissements +4%par an non engagés engagés Financement des investissements 100% En millions d’euros En millions d’euros
  12. 12. 1,57 1,69 2,62 2,55 2,21 0 ,78 1,16 1,52 1,0 6 0 0 ,5 1 1,5 2 2,5 3 20 0 3 20 0 4 20 0 5 20 0 6 20 0 7 20 0 8 20 0 9 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 Indice de valorisation 20 0 3-20 11 Capitalisation boursière / situation nette Part du Groupe 12 La croissance à venir de la situation nette et un retour à la moyenne de l’indice de valorisation feraient progresser la valeur de BOURBON 365 525 70 6 820 1123 1280 1386 140 2 1363 20 0 0 0 50 0 10 0 0 150 0 20 0 0 250 0 20 0 3 20 0 4 20 0 5 20 0 6 20 0 7 20 0 8 20 0 9 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 Croissance de la situation nette (Part du Groupe) 20 0 3-20 11 En millions d’euros
  13. 13. www.bourbon-online.com Head Office 33, rue du Louvre, 75002 Paris - FRANCE Phone: +33 (0)1 40 13 86 16 Fax: +33 (0)1 40 28 40 31 E-mail: bourbon@bourbon-online.com Marseille Office 148, rue Sainte, 13007 Marseille – France Phone: +33 (0)4 91 13 08 00 Fax: +33 (0)4 91 13 14 13 E-mail: bourbon@bourbon-online.com B-TPL-14.0001–BOURBONCorporateTemplatePPTcomplete

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