IIe
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Perspectives du commerce
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La coupe du monde de l’export
Où peut aller gagner l’équipe de France de l’export en 2014?
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2011 2012 2013 2014 2015
Croissance du PIB mondial 3,0 2,6 2,4 2,7 3,1
Économies avancées 1,6 1,4 1,2 1,8 2,2
Économies ém...
10 nouvelles règles de jeu en 2014
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Scenario France : croissance faible en 2014 et 2015
La demande domestique est à la peine. Les entreprises ont du mal à ret...
La France devra marquer des buts à l’extérieur
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Tirer profit de l’infrastructure gap brésilien
Miser sur les efforts nécessaires en termes
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Match 2 : Inde - un colosse au pied d’argile
Une politique monétaire plus rassurante et un
nouveau gouvernement plus encli...
Match 2 : le pari
Saisir la demande indienne au rebond
Vers une reprise graduelle
(+5,6% en 2014 et +6,1% en 2015)…
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Quart de finale : L’année de l’Afrique ? Mythe ou Réalité ?
Maroc
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+787 /+684 Tunisie
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Quart de finale : le pari
Miser sur les poids lourds de la région
Nigeria et Afrique du Sud, les deux stars africaines
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Demi-finale : Chine - Le champion en titre
Un ralentissement contrôlé en 2014 et
2015…
… sans crise systémique
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Demi-finale : le pari
Miser sur le nouveau business model chinois
Une transition riche en opportunités Profiter de la haus...
Finale : Malaisie, Mexique et Chili, les grands
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Finale : le pari
Miser sur des perspectives plus solides
Des risques circonscrits… … et des secteurs domestiques plus rési...
Questions/réponses
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
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Mahamoud Islam
Economiste, Direction des Recherches Economiques
Groupe Euler Hermes
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"Après les BRICS, les CIVETS… quelles seront les nouveaux pays relais de croissance ? Nous avons identifié les pays présentant un fort potentiel de demande à horizon 2015 et aux fondamentaux favorables en termes de croissance… découvrez-les !
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Les nouveaux pays émergents / perspective du commerce mondial

  1. 1. IIe édition
  2. 2. Perspectives du commerce mondial & pays émergents
  3. 3. La coupe du monde de l’export Où peut aller gagner l’équipe de France de l’export en 2014? 1.Le cadre du tournoi : perspectives de l’économie mondiale et de la France 2.Sur qui miser en 2014 ? Mahamoud Islam Economiste, Direction des Recherches Economiques Groupe Euler Hermes Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
  4. 4. 2011 2012 2013 2014 2015 Croissance du PIB mondial 3,0 2,6 2,4 2,7 3,1 Économies avancées 1,6 1,4 1,2 1,8 2,2 Économies émergentes 5,2 4,5 4,2 4,3 4,6 Amérique du Nord 1,9 2,7 1,9 1,9 2,8 États-Unis 1,8 2,8 1,9 1,9 2,9 Canada 2,5 1,7 2,0 2,5 2,7 Amérique Latine 4,2 2,7 2,5 2,4 2,7 Brésil 2,7 1,0 2,3 1,8 2,1 Europe de l'Ouest 1,6 -0,2 0,1 1,4 1,7 Royaume-Uni 1,1 0,3 1,7 2,6 2,5 Zone Euro 1,6 -0,6 -0,4 1,0 1,4 Allemagne 3,4 0,9 0,5 1,9 2,0 France 2,1 0,4 0,4 0,7 1,2 Italie 0,6 -2,5 -1,8 0,4 1,0 Espagne 0,1 -1,6 -1,2 0,8 1,3 Europe Centrale 4,7 2,1 1,8 1,6 2,6 Russie 4,3 3,4 1,3 0,5 2,0 Turquie 8,8 2,1 4,0 3,3 4,2 Asie 4,9 4,8 4,8 4,8 4,8 Chine 9,3 7,7 7,7 7,5 7,4 Japon -0,4 1,4 1,5 1,4 1,2 Inde 6,6 4,7 5,0 5,6 6,1 Océanie 2,4 3,5 2,4 3,2 3,0 Australie 2,6 3,6 2,4 3,2 3,0 0,0 0,0 0,0 Moyen-Orient 4,9 3,0 2,6 3,4 4,3 Arabie saoudite 8,6 5,8 3,8 4,5 5,0 Émirats Arabes Unis 3,9 4,4 4,2 4,0 4,5 Afrique 0,7 6,1 4,0 4,2 5,0 Maroc 5,0 2,7 4,3 4,0 4,5 Afrique du Sud 3,6 2,5 1,9 2,0 3,0 En 2014, la croissance revient dans la partie mais les risques d’impayés persistent La croissance mondiale devrait atteindre +2,7% en 2014 et +3,1% en 2015 Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Sources : IHS-Global Insight, Euler Hermes 0 50 100 150 200 250 300 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Indiceglobaldes défaillances IndiceAm ériquedu nord IndiceAm érique latine IndiceEuropede l'ouest IndiceEurope centraleetdel'est IndiceAfriqueet M oyen-Orient IndiceAsie- Pacifique Indices régionaux des défaillances Base 100 = 2000
  5. 5. 10 nouvelles règles de jeu en 2014 Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
  6. 6. Scenario France : croissance faible en 2014 et 2015 La demande domestique est à la peine. Les entreprises ont du mal à retrouver une vraie dynamique du chiffres d’affaire Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 France poids 2012 2013 2014 2015 PIB 100% 0,4 0,4 0,7 1,2 Consommation privée 55% -0,4 0,3 0,3 1,4 Consommation publique 24% 1,7 2,0 1,4 0,5 Investissement 22% 0,3 -0,8 -0,5 1,4 Stocks * 0% -0,6 -0,2 0,3 -0,2 Exportations 27% 1,2 2,4 2,5 2,7 Importations 29% -1,2 1,9 2,5 1,7 Solde commercial * -1% 0,7 0,1 0,0 0,3 Balance courante ** -44 -28 -21 -16 Balance courante (% de PIB) -2,1 -1,3 -1,0 -0,7 Taux de chômage 9,8 10,3 10,2 10,1 Salaires 0,5 0,7 0,9 1,1 Inflation 2,0 0,9 0,7 1,0 Solde budgétaire (%de PIB) -4,8 -4,2 -3,9 -3,3 Dette publique (%de PIB) 89,5 92,3 94,7 95,3 PIB nominal 2090 2115 2148 2192 En glissement annuel, sauf mention contraire. * contribution à la croissance du PIB ** Milliards d'euros Sources: INSEE, Euler Hermes Chiffres d’affaire par secteurs d’activité (moyenne mobile 3mois) Ventesengros Transports Inform ation andcom m unication Activitésim m obilières Servicesauxentreprises Industriesm anufacturières Construction
  7. 7. La France devra marquer des buts à l’extérieur 0% 5% 10% 15% 20% Allemagne Belgique Italie Royaume-Uni Espagne Etats-Unis Pays-Bas Chine Suisse Russie France : 10 principales destinations à l’exportation (2013, % des exportations totales) Sources : Chelem, Euler Hermes Les marchés émergents offrent de belles opportunités Les BRIC représentent 7% des exportations françaises (≈ Italie) Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Evolutions des exportation et des carnets exports Les intentions d’exportations sont bien orientées Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
  8. 8. La coupe du monde de l’export Où peut aller gagner l’équipe de France de l’export en 2014? 1.Le cadre du tournoi : perspectives de l’économie mondiale et de la France 2.Sur qui miser en 2014 ? Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
  9. 9. Les non qualifiés : Russie et Turquie Turquie : le change toujours sous pression en raison de déséquilibres macro persistants Taux de change (21/05/2013 = 100) 90 100 110 120 130 140 Jan 13 Apr 13 Jul 13 Okt 13 Jan 14 RUB/EUR TRY/EUR HUF/EUR PLN/EUR RON/EUR 21 May 2013 18 Dec 2013 Taux de croissance (%) Russie : à l’aube d’une crise de confiance? Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 0,5 -2,5-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 11 12 13 14 Scenar i o de cr i se ( 20% de pr obabi l i t é) Scenar i o cent r al e ( 80% de pr obabi l i t é) Pr évi s i on s Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
  10. 10. -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Match 1 : Brésil - qualifié par défaut Des défis à court et moyen terme Croissance en volume (%) Croissance parmi les plus faibles des émergents : 1,8% en 2014, 2,1% en 2015 Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Pr évi s i on s 1, 8 2, 1 Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
  11. 11. Match 1 : le pari Tirer profit de l’infrastructure gap brésilien Miser sur les efforts nécessaires en termes d’infrastructures Source : Euler Hermes Le potentiel reste énorme Indice EULER HERMES d’effort d’intégration aux réseaux de transports mondiaux (100 = pays mieux classé) 0 20 40 60 80 100 Chine Corée du Sud Maroc Singapour États-Unis Malaisie Hong Kong Viêt-Nam Turquie Russie Royaume-Uni Émirats arabes unis Arabie Saoudite Allemagne Brésil Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
  12. 12. Match 2 : Inde - un colosse au pied d’argile Une politique monétaire plus rassurante et un nouveau gouvernement plus enclin au changement … Triangle de croissance Fragile -Fort potentiel -Fragilité financière Amélioration -Crédibilité de la banque centrale renforcée -Politique monétaire plus réactive Trop tôt pour se prononcer (au pouvoir depuis moins de 2 mois) … devrait favoriser une amélioration des conditions économiques Inflation et taux de change contre dollar 50 52 54 56 58 60 62 64 66 8% 9% 9% 10% 10% 11% 11% 12% 12% 12 13 Inflation (g) Taux de change (d) Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
  13. 13. Match 2 : le pari Saisir la demande indienne au rebond Vers une reprise graduelle (+5,6% en 2014 et +6,1% en 2015)… ….poursuivant l’essor de secteurs domestiques clefs 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 01/13 07/13 01/14 Confiance dans l'industrie Confiance dans les services Commerces (% du PIB)Indices de confiance 20% 21% 22% 23% 24% 25% 26% 27% 28% 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
  14. 14. Quart de finale : L’année de l’Afrique ? Mythe ou Réalité ? Maroc +312 /+588 Algérie +787 /+684 Tunisie +245 /+331 Sénégal +51 /+6 Côte D’Ivoire +183 /+118 Ghana +259 /+284 Nigeria +985 /+376 Ethiopie +100 /+207 Kenya +127/+278 Tanzanie +114 /+197 Afrique du Sud +1282 / +1438 Angola +787 /+415 Gabon +60 /+30 Cameroun +81 /+73 Gains des exports sur les 10 prochaines années / Gains des imports sur les 10 prochaines années Les pays côtiers et riches en commodités présentent le plus de potentiel Egypte +400 / +560 +26% +30% +25% +12% +13% Prévisions de croissance entre 2012 et 2015 EQUIPEMENTS CONSOMMATION Un continent au cœur d’un flux croissant d’échanges Prévisions des évolutions des imports/exports de biens (Mds USD) Afrique : importations par secteur Des besoins en équipements grandissants pour tous les acteurs économiques Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
  15. 15. Quart de finale : le pari Miser sur les poids lourds de la région Nigeria et Afrique du Sud, les deux stars africaines Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Estimations de PIB en 2025 (Mds USD) Sources: IMF, Euler Hermes
  16. 16. Demi-finale : Chine - Le champion en titre Un ralentissement contrôlé en 2014 et 2015… … sans crise systémique 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 Croissance du PIB (%) Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
  17. 17. Demi-finale : le pari Miser sur le nouveau business model chinois Une transition riche en opportunités Profiter de la hausse de la taille du marché domestique 12ème plan quinquennal Taille des marchés de gros et de détail (Mds USD)           Modèle de croissance des pays à revenu intermédiaire       Modèle de croissance des pays à revenu élevé           Demande extérieure       Demande domestique           La Chine des côtes maritimes       Intérieur de la Chine       Secteur industriel       Secteur des services       Secteurs à forte intensité énergétique       Secteurs à haute valeur ajouté           Secteurs stratégiques : développement durable et protection de l'environnement, technologies de l'information de nouvelle génération, la biologie, la fabrication d'équipements hauts de gamme, les nouvelles énergies et nouveaux matériaux Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes Source: Euler Hermes
  18. 18. Finale : Malaisie, Mexique et Chili, les grands tacticiens 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 Russie(8e) Brésil(11e) Malaisie(13e) Chili(14e) Chine(16e) Af.duSud(19e) Inde(19e) Mexique(13e) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 Chili Russie Mexique Brésil Malaisie Chine Af.duSud Inde Poids de la France dans les importations totales, 2012 (rang mondial) PIB/tête (2014, USD) Des « petits pays » avec un fort potentiel… …où la France est peu présente Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Sources : IMF, Euler Hermes Sources : Chelem, Euler Hermes
  19. 19. Finale : le pari Miser sur des perspectives plus solides Des risques circonscrits… … et des secteurs domestiques plus résilients Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014 Composantes du risque pays Euler Hermes Risque m acroéconom ique Risquede financem ent Risquecom m ercialRisquepolitique Environnem entdes affaires M alaisie Chili M exique Chine Source: Euler Hermes Risque sectoriel Euler Hermes Source : Euler Hermes T1 2014
  20. 20. Questions/réponses Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
  21. 21. Intervenant Mahamoud Islam Economiste, Direction des Recherches Economiques Groupe Euler Hermes Mahamoud.islam@eulerhermes.com Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
  22. 22. IIe édition

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