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Apresentação dos Resultados do 1T12




                                      Abril de 2012
Receita Líquida


  A Receita Líquida atingiu R$243,6 milhões, um crescimento de 36,0%




       Evolução da Receita Líquida (R$ mil)                           Distribuição da Receita Bruta 1T12
                               243.565
                     36,0%                    Estacionamento              0,3% 0,3%
                                              Prestação de Serviços                                          59,3%
           179.083                                                      3,6%           73,2%
                                              Taxa de Cessão
                                                                        8,2%
                                              Outras
                                              Taxa de Transferência
                                              Aluguel Mínimo           14,4%
                                              Aluguel Percentual                               8,6%   5,3%
                                              Mall & Merchandising

         1T11                1T12




                                                                                                                     2
NOI


  NOI alcançou R$217,8 milhões no trimestre atingindo uma margem de 90,5%




            Evolução do NOI (R$ mil)              Evolução do NOI Mesmos Shoppings
                                                               (R$ mil)

                     37,3%                                                 172.353
                                                                  14,8%
                              217.765

           158.635
                                                        150.128




           1T11              1T12
                                                       1T11               1T12




                                                     Crescimento Real de NOI
                                                   Mesmos Shoppings foi de 10,7%




                                                                                     3
EBITDA e FFO


  EBITDA e FFO ajustados cresceram 44,5% e 59,9%, respectivamente




        Evolução do EBITDA Ajustado (R$ mil)        Evolução do FFO Ajustado (R$ mil)


                  44,5%                                         59,9%
                              203.114                                      90.224

             140.602
                                                       56.433




           1T11              1T12                    1T11               1T12




                                                                                        4
Aluguel e Vendas


  SSS e SSR continuam crescendo em ritmo forte


                                                        Evolução SSR (%)

                                                                                                                             15,2%
                                                                                                         14,2%     14,3%
            12,3%    12,0%
                                                                             10,1%                                                    11,3%
                               9,9%                                                   10,1%     9,7%
                                         8,8%     8,6%         8,0%




          1T09      2T09     3T09     4T09      1T10        2T10       3T10          4T10     1T11      2T11      3T11      4T11     1T12

                                                       Same Store Rent (%)       IGP-M (%)




                                                   Evolução SSS(%)
                                                  16,2%                 16,6%
                                                             13,2%
                                       11,0%                                         11,8%
                                                                                                8,7%    10,0%                         9,1%
                                                                                                                  8,3%      8,8%
                      6,4%
                               5,1%
            3,5%




          1T09      2T09     3T09     4T09      1T10       2T10       3T10       4T10         1T11     2T11      3T11      4T11    1T12


                                                                                                                                              5
Destaques Operacionais


  O Leasing Spread Renovações superou 20% pelo oitavo trimestre consecutivo




                                 Leasing Spread Renovações (%)

                                                              29,8%
                                          27,7% 28,1% 27,4%           27,3%
                                                                              24,9%
                             22,3%22,5%
                     18,3%




                     1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12




                                                                                      6
Aquisições


  Realizamos no trimestre um investimento total de R$88,3 milhões




                              NOI das Aquisições Realizadas (R$ mil)




                                               28,2%

                                                         129.932
                                   101.312




                          NOI Projetado 1T12   NOI Realizado 1T12




                                                                       7
Aquisição Subseqüente – Rio Anil Shopping

                                              Rio Anil Shopping

                                             •O shopping foi inaugurado a dois anos, em abril de 2010.

                                             •NOI estabilizado de R$13,4 milhões para a Companhia;

                                             • A BRMALLS comprou uma participação de 50% na
                                             futura expansão do Rio Anil. Com a expansão, o
                                             shopping deverá adicionar 5,9 mil m² de ABL próprio a
                                             Companhia;

                                             •Este é 2º shopping da Companhia no Maranhão e 6º
                                             no nordeste, fortalecendo ainda mais o nosso nome
                                             nesta região do país.

                                             •Com a adequação das práticas do shopping para o
                                             padrão BRMALLS, o ativo irá apresentar melhorias
                                             substanciais com relação à comercialização,
                                             qualificação do mix e redução da vacância.


    Rio Anil Shopping:
    ABL Total: 26.292 m²
    ABL Próprio: 13.146 m²
    Número de lojas: 128
    TIR (real e desalavancada): 13,1%
    NOI Próprio (12 meses): R$10,9 milhões




                                                                                                         8
Venda de Participação – Shopping Pantanal

                                   Shopping Pantanal

                                •Vendemos a nossa participação de 10% no Pantanal
                                Shopping, no dia 30 de março de 2012, pelo valor de
                                R$45 milhões.

                                •Participação foi adquirida em 2007 pelo valor histórico
                                de R$10,5 milhões.

                                •Ao longo dos últimos anos, recebemos um fluxo de
                                caixa nominal equivalente a R$10,0 milhões.

                                •Está venda representou um retorno de 5,2 vezes o valor
                                investido e uma TIR, real e desalavancada, equivalente
                                a 36,3%.




                                                                                           9
Inauguração Subseqüente – Expansão Shopping Recife

     Expansão Shopping Recife

    •A obra foi inaugurou conforme cronograma e o custo
    previamente estipulados em 19 de abril de 2012.

    •NOI estabilizado de R$4,8 milhões para a Companhia;

    •Na  inauguração,     100%    das    lojas      estavam
    comercializadas;

    •Maior vendas/m² da Companhia neste trimestre

    •O shopping apresentou um número de 0,5% de
    inadimplência líquida no ano de 2011.

    •Shopping com 100% do seu ABL locado ao longo de
    2011
                                                              Expansão Shopping Recife:

                                                              ABL Total: 7.548,0 m²
                                                              ABL Próprio: 2.324,8 m²
                                                              Número de Lojas expansão: 56
                                                              Vagas de Estacionamento: 523
                                                              NOI Estabilizado BRMALLS: R$4,8 milhões
                                                              TIR (real e desalavancada): 29,7%
                                                              Cash on Cash (real e desalavancado):
                                                              37,3%
                                                              Inauguração: 19 de abril de 2012




                                                                                                        10
Projetos Greenfield




                      Shopping Estação BH
                      •ABL Total (m²): 33.982
                      •ABL Próprio (m²): 20.389
                      • % do Físico Realizado: 94,5%
                      • ABL Comercializado: 97,1%
                      •TIR (real e desalavancada): 19,3%
                      •Inauguração: 2T12




                      São Bernardo
                      •ABL Total (m²): 42.914
                      •ABL Próprio (m²): 25.748
                      •% do Físico Realizado: 53,0%
                      •ABL Comercializado: 77,7%
                      •TIR (real e desalavancada): 16,5%
                      •Inauguração: 4T12




                                                           11
Projetos Greenfield



                      Shopping Londrina Norte
                      •ABL Total (m²): 32.337
                      •ABL Próprio (m²): 22.636
                      •% do Físico Realizado: 83,0%
                      •ABL Comercializado: 83,3%
                      •TIR (real e desalavancada): 13,0%
                      •Inauguração: 4T12




                       Catuaí Shopping Cascavel
                       •ABL Total (m²): 27.645
                       •ABL Próprio (m²): 18.771
                       •% do Físico Realizado: 0,0%
                       •ABL Comercializado: 2,3%
                       •TIR (real e desalavancada): 15,6%
                       •Inauguração: 4T13




                                                            12
Projetos Greenfield




                      Shopping Vila Velha
                      •ABL Total (m²): 67.676
                      •ABL Próprio (m²): 34.381
                      •% do Físico Realizado: 0,0%
                      •ABL Comercializado: 47,2%
                      •TIR (real e desalavancada): 19,6%
                      •Inauguração: 2T14




                      Shopping Contagem
                      •ABL Total (m²): 33.702
                      •ABL Próprio (m²): 23.591
                      •% do Físico Realizado: 0,0%
                      •ABL Comercializado: 13,9%
                      •TIR (real e desalavancada): 16,7%
                      •Inauguração: 4T13




                                                           13
Projetos Greenfield - Guarujá

                                           Guarujá Plaza Shopping:

                                        •O Guarujá Plaza Shopping será inaugurado em duas
                                        fases: A primeira, com 25,2 mil m² e a segunda, com 4,7
                                        mil m².

                                        •A data prevista para a inauguração da primeira fase do
                                        projeto será entre o 4T13 e 2T14, a segunda fase será
                                        inaugurada 2 anos após a primeira

                                        •Quando inaugurado o shopping será o 13º shopping da
                                        BRMALLS no estado de São Paulo.

                                        •O Guarujá Plaza Shopping eleva o nosso total de
                                        projetos greenfield para sete

   Guarujá Plaza Shopping:

   ABL Total (1ª fase): 25.187 m²
   ABL Próprio (1ª fase): 16.372 m²
   Participação: 65,0%
   Número de lojas: 134
   Número de vagas: 1.500
   NOI próprio 1º ano: R$15,3 milhões
   NOI estabilizado*: R$20,0 milhões
   TIR (real e desalavancada)*: 16,4%
   Data de Inauguração: 4T13-2T14
   *Considera a 2ª fase



                                                                                                  14
Projetos Greenfield e Expansões


  Seremos a primeira empresa de shoppings do Brasil a ultrapassar a marca de 1 milhão de
  m² de ABL próprio com os projetos em desenvolvimento



                              ABL Próprio Adicionada pelos Desenvolvimentos e
                                                 Expansões

                                                                    166.933        1.005.651
                                                   35.966
                                804.736




                        ABL Próprio Atual   ABL Próprio -    ABL Próprio - ABL Próprio Total
                                             Expansões      Desenvolvimento




                                                                                               15
Posição de Caixa e Dívida


  A Companhia terminou o trimestre com R$619,1 milhões em caixa




                               Posição de Caixa e Dívida Líquida (R$ milhões)

                           37,0% vs 4T11



                                619,1          5,2% vs 4T11        0,0% vs 4T11

                                                 (3.372,0)           (2.752,8)




                           Caixa           Dívida Bruta       Dívida Líquida




                                                                                  16
Perfil da Dívida


  Perfil de dívida de longo prazo, diversificado e com duração média de 12 anos




                                    Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)
                                                                                                      855
                                        374
                                               354

                       271   280                               291     281
                                                        260


               129
                                                                               109
                                                                                       89     79



              2012   2013    2014      2015    2016    2017    2018    2019    2020    2021   2022   2023 em
                                                                                                      diante




                                                                                                               17
Mercado de Capitais


  A ação da BRMALLS valorizou 31,3% no trimestre, superando o aumento de 13,7% do
  Ibovespa


        135,00
        130,00
        125,00
        120,00
        115,00
        110,00
        105,00
        100,00
         95,00
              jan/12              fev/12             mar/12

                              IBOV Index     BRML3 BZ Equity




                                                                                    18

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  • 1. Apresentação dos Resultados do 1T12 Abril de 2012
  • 2. Receita Líquida A Receita Líquida atingiu R$243,6 milhões, um crescimento de 36,0% Evolução da Receita Líquida (R$ mil) Distribuição da Receita Bruta 1T12 243.565 36,0% Estacionamento 0,3% 0,3% Prestação de Serviços 59,3% 179.083 3,6% 73,2% Taxa de Cessão 8,2% Outras Taxa de Transferência Aluguel Mínimo 14,4% Aluguel Percentual 8,6% 5,3% Mall & Merchandising 1T11 1T12 2
  • 3. NOI NOI alcançou R$217,8 milhões no trimestre atingindo uma margem de 90,5% Evolução do NOI (R$ mil) Evolução do NOI Mesmos Shoppings (R$ mil) 37,3% 172.353 14,8% 217.765 158.635 150.128 1T11 1T12 1T11 1T12 Crescimento Real de NOI Mesmos Shoppings foi de 10,7% 3
  • 4. EBITDA e FFO EBITDA e FFO ajustados cresceram 44,5% e 59,9%, respectivamente Evolução do EBITDA Ajustado (R$ mil) Evolução do FFO Ajustado (R$ mil) 44,5% 59,9% 203.114 90.224 140.602 56.433 1T11 1T12 1T11 1T12 4
  • 5. Aluguel e Vendas SSS e SSR continuam crescendo em ritmo forte Evolução SSR (%) 15,2% 14,2% 14,3% 12,3% 12,0% 10,1% 11,3% 9,9% 10,1% 9,7% 8,8% 8,6% 8,0% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Same Store Rent (%) IGP-M (%) Evolução SSS(%) 16,2% 16,6% 13,2% 11,0% 11,8% 8,7% 10,0% 9,1% 8,3% 8,8% 6,4% 5,1% 3,5% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 5
  • 6. Destaques Operacionais O Leasing Spread Renovações superou 20% pelo oitavo trimestre consecutivo Leasing Spread Renovações (%) 29,8% 27,7% 28,1% 27,4% 27,3% 24,9% 22,3%22,5% 18,3% 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 6
  • 7. Aquisições Realizamos no trimestre um investimento total de R$88,3 milhões NOI das Aquisições Realizadas (R$ mil) 28,2% 129.932 101.312 NOI Projetado 1T12 NOI Realizado 1T12 7
  • 8. Aquisição Subseqüente – Rio Anil Shopping Rio Anil Shopping •O shopping foi inaugurado a dois anos, em abril de 2010. •NOI estabilizado de R$13,4 milhões para a Companhia; • A BRMALLS comprou uma participação de 50% na futura expansão do Rio Anil. Com a expansão, o shopping deverá adicionar 5,9 mil m² de ABL próprio a Companhia; •Este é 2º shopping da Companhia no Maranhão e 6º no nordeste, fortalecendo ainda mais o nosso nome nesta região do país. •Com a adequação das práticas do shopping para o padrão BRMALLS, o ativo irá apresentar melhorias substanciais com relação à comercialização, qualificação do mix e redução da vacância. Rio Anil Shopping: ABL Total: 26.292 m² ABL Próprio: 13.146 m² Número de lojas: 128 TIR (real e desalavancada): 13,1% NOI Próprio (12 meses): R$10,9 milhões 8
  • 9. Venda de Participação – Shopping Pantanal Shopping Pantanal •Vendemos a nossa participação de 10% no Pantanal Shopping, no dia 30 de março de 2012, pelo valor de R$45 milhões. •Participação foi adquirida em 2007 pelo valor histórico de R$10,5 milhões. •Ao longo dos últimos anos, recebemos um fluxo de caixa nominal equivalente a R$10,0 milhões. •Está venda representou um retorno de 5,2 vezes o valor investido e uma TIR, real e desalavancada, equivalente a 36,3%. 9
  • 10. Inauguração Subseqüente – Expansão Shopping Recife Expansão Shopping Recife •A obra foi inaugurou conforme cronograma e o custo previamente estipulados em 19 de abril de 2012. •NOI estabilizado de R$4,8 milhões para a Companhia; •Na inauguração, 100% das lojas estavam comercializadas; •Maior vendas/m² da Companhia neste trimestre •O shopping apresentou um número de 0,5% de inadimplência líquida no ano de 2011. •Shopping com 100% do seu ABL locado ao longo de 2011 Expansão Shopping Recife: ABL Total: 7.548,0 m² ABL Próprio: 2.324,8 m² Número de Lojas expansão: 56 Vagas de Estacionamento: 523 NOI Estabilizado BRMALLS: R$4,8 milhões TIR (real e desalavancada): 29,7% Cash on Cash (real e desalavancado): 37,3% Inauguração: 19 de abril de 2012 10
  • 11. Projetos Greenfield Shopping Estação BH •ABL Total (m²): 33.982 •ABL Próprio (m²): 20.389 • % do Físico Realizado: 94,5% • ABL Comercializado: 97,1% •TIR (real e desalavancada): 19,3% •Inauguração: 2T12 São Bernardo •ABL Total (m²): 42.914 •ABL Próprio (m²): 25.748 •% do Físico Realizado: 53,0% •ABL Comercializado: 77,7% •TIR (real e desalavancada): 16,5% •Inauguração: 4T12 11
  • 12. Projetos Greenfield Shopping Londrina Norte •ABL Total (m²): 32.337 •ABL Próprio (m²): 22.636 •% do Físico Realizado: 83,0% •ABL Comercializado: 83,3% •TIR (real e desalavancada): 13,0% •Inauguração: 4T12 Catuaí Shopping Cascavel •ABL Total (m²): 27.645 •ABL Próprio (m²): 18.771 •% do Físico Realizado: 0,0% •ABL Comercializado: 2,3% •TIR (real e desalavancada): 15,6% •Inauguração: 4T13 12
  • 13. Projetos Greenfield Shopping Vila Velha •ABL Total (m²): 67.676 •ABL Próprio (m²): 34.381 •% do Físico Realizado: 0,0% •ABL Comercializado: 47,2% •TIR (real e desalavancada): 19,6% •Inauguração: 2T14 Shopping Contagem •ABL Total (m²): 33.702 •ABL Próprio (m²): 23.591 •% do Físico Realizado: 0,0% •ABL Comercializado: 13,9% •TIR (real e desalavancada): 16,7% •Inauguração: 4T13 13
  • 14. Projetos Greenfield - Guarujá Guarujá Plaza Shopping: •O Guarujá Plaza Shopping será inaugurado em duas fases: A primeira, com 25,2 mil m² e a segunda, com 4,7 mil m². •A data prevista para a inauguração da primeira fase do projeto será entre o 4T13 e 2T14, a segunda fase será inaugurada 2 anos após a primeira •Quando inaugurado o shopping será o 13º shopping da BRMALLS no estado de São Paulo. •O Guarujá Plaza Shopping eleva o nosso total de projetos greenfield para sete Guarujá Plaza Shopping: ABL Total (1ª fase): 25.187 m² ABL Próprio (1ª fase): 16.372 m² Participação: 65,0% Número de lojas: 134 Número de vagas: 1.500 NOI próprio 1º ano: R$15,3 milhões NOI estabilizado*: R$20,0 milhões TIR (real e desalavancada)*: 16,4% Data de Inauguração: 4T13-2T14 *Considera a 2ª fase 14
  • 15. Projetos Greenfield e Expansões Seremos a primeira empresa de shoppings do Brasil a ultrapassar a marca de 1 milhão de m² de ABL próprio com os projetos em desenvolvimento ABL Próprio Adicionada pelos Desenvolvimentos e Expansões 166.933 1.005.651 35.966 804.736 ABL Próprio Atual ABL Próprio - ABL Próprio - ABL Próprio Total Expansões Desenvolvimento 15
  • 16. Posição de Caixa e Dívida A Companhia terminou o trimestre com R$619,1 milhões em caixa Posição de Caixa e Dívida Líquida (R$ milhões) 37,0% vs 4T11 619,1 5,2% vs 4T11 0,0% vs 4T11 (3.372,0) (2.752,8) Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida 16
  • 17. Perfil da Dívida Perfil de dívida de longo prazo, diversificado e com duração média de 12 anos Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) 855 374 354 271 280 291 281 260 129 109 89 79 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 em diante 17
  • 18. Mercado de Capitais A ação da BRMALLS valorizou 31,3% no trimestre, superando o aumento de 13,7% do Ibovespa 135,00 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 jan/12 fev/12 mar/12 IBOV Index BRML3 BZ Equity 18