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BRProperties
Apresentação dos Resultados do 4T11
Destaques
                 Registramos uma receita líquida de R$90,3 milhões para o 4T11, um crescimento de 25% comparado
                  ao 4T10, quando a mesma totalizou R$72,1 milhões;

                 A Companhia apresentou um EBITDA ajustado de R$81,1 milhões ao final do 4T11, acréscimo de 33%
                  sobre 4T10 e uma margem EBITDA ajustado de 90%. Já o EBITDA sem ajustes totalizou R$75,0
  Destaques       milhões, com uma margem de 83%;

  Financeiros    O lucro líquido ao término do trimestre totalizou R$70,5 milhões, impactado por um ganho no valor justo
                  das propriedades para investimento de R$95,7 milhões (R$77,3 milhões líquido de impostos) e por uma
                  despesa financeira líquida resultante de uma variação cambial – não caixa – sobre o principal do nosso
                  bônus perpétuo, no valor de R$7,3 milhões. Portanto, uma redução de 91% em relação ao 4T10;

                 O FFO ajustado do 4T11 totalizou R$35,3 milhões, com uma margem FFO Ajustado de 39%;

                 No 4T11, alcançamos leasing spreads (líquidos de inflação) nas revisões dos contratos e nas novas
                  locações de 33,7% e 39,3% nos imóveis de escritórios, respectivamente;

                 Registramos uma taxa de vacância financeira do nosso portfólio de 1,7% ao término do 4T11. Já a
                  vacância física manteve-se em 0,9%. Em termos de espaço físico, os imóveis de escritórios, industriais
                  e varejo estavam 97,0%, 99,9% e 100,0% ocupados ao final do trimestre, respectivamente;

                 Em 12 de dezembro de 2011, a BR Properties assinou contrato de locação do imóvel Ed. Manchete
  Destaques       com a BP Energy do Brasil Ltda. O prazo do contrato é de 60 meses e o locatário ocupará uma área de
 Operacionais     9,2 mil m², além de 142 vagas de garagem;

                 Como parte de sua estratégia de reciclagem, a Companhia concluiu 11 vendas ao longo do ano, que
                  totalizaram R$87,9 milhões. A perda de receita de aluguel no ano com as vendas é de R$5,5 milhões;

                 Em 14 de janeiro de 2012, a BR Properties firmou um “Acordo de Incorporação e Outras Avenças” com a
                  One Properties, cujo objetivo é a incorporação da totalidade do patrimônio da One Properties pela BR
                  Properties. A incorporação foi aprovada pelos acionistas da BR Properties na AGE realizada no dia
                  29 de março de 2012.

BRProperties                                            2                                                       4T11
Portfólio

                                             Composição da Receita de 2011



            Linearização                                              14%
                1%                                                                                      Escritório
                                                                                  44%
              Serviços                                Aluguel                                           Industrial
                2%                                     97%          42%
                                                                                                        Varejo




            Composição do Portfólio                                       Composição do Portfólio
             (% valor de mercado)                                               (% ABL)

                                4%
                           9%                                                           13%
                                                                                                    22%
                                                                                  7%


                     32%                   55%

                                                                                           57%




        Escritório   Industrial   Varejo   Desenvolvimento           Escritório   Industrial   Varejo     Desenvolvimento


BRProperties                                                    3                                                           4T11
Reavaliação do Portfólio

           Composição do Portfólio da BRPR em Valor de Mercado (R$ mm)


                                                              212             5.254
                                                426
                                    1.723



                   2.892




               Escritório         Industrial   Varejo     Desenvolvimento       Total



                                                 Valorização Mesmos Imóveis
                            Classe de Ativo
                                                         2010 x 2011
                     Escritório                              15%
                     Industrial                              11%
                     Varejo                                  5%
                     Desenvolvimento                         27%
                     Total                                   13%




BRProperties                                     4                                      4T11
Reciclagem do Portfólio

Como parte de sua estratégia de reciclagem do portfólio, a Companhia concluiu 11 vendas ao longo de 2011,
que totalizaram R$87,9 milhões. A perda de receita de aluguel no ano com as vendas é de R$5,5 milhões

                                                                        Data de                         Receita Perdida no Ano
       Propriedades Vendidas        Classe de Ativo   Qualidade                         Data de Venda
                                                                       Aquisição                           de 2011 (R$ mil)
       Athenas                         Escritório         A                ago-07          jan-11       R$               3.468
       Joaquim Floriano                Escritório         A                ago-07          mar-11       R$               1.719
       Number One (cj. 32)             Escritório         A                ago-07          mai-11       R$                  51
       Number One (cj. 122)            Escritório         A                ago-07          jun-11       R$                  33
       Number One (cj. 123)            Escritório         A                ago-07           jul-11      R$                  39
       Berrini                         Escritório         A                ago-07          ago-11       R$                 107
       Piraporinha                      Varejo            B                 jul-07         ago-11       R$                  41
       Number One (cj. 101 e 102)      Escritório         A                ago-07          nov-11       R$                  20
       Midas                           Escritório         A                ago-07          dez-11       R$                  36
       Network Empresarial             Escritório         A                ago-07          dez-11       R$                  13
       Number One(cj. 22 e 23)         Escritório         A                ago-07          dez-11       R$                  10
       TOTAL                                                                                            R$               5.537

                                            Valor Total de Venda           Cap Rate Médio
                                                   (R$ mil)                  de Venda

                                       R$                         87.916         9,2%



     Além das vendas mencionadas acima, em 12 de março de 2012, a Companhia concluiu a venda do imóvel
     Shopping Paço do Ouvidor, adquirido em dezembro de 2010, dando continuidade a sua estratégia de reciclagem
     do portfólio. O valor de venda do imóvel foi de R$25,0 milhões, representando um cap rate de 9,5%.




BRProperties                                                  5                                                             4T11
Destaques Financeiros



            Receita Líquida (R$ mil)                                       Lucro Líquido* (R$ mil)




                                                                                                               (59%)
                                    68%
                                                                           (91%)
            25%                           343.464           764.248
                                                                                                  813.368

                                204.464
                                                                                                               335.408
   72.078         90.309
                                                                          70.500

   4T10           4T11           2010       2011            4T10          4T11                      2010         2011


                                                        * Impactado no 4T11 por um ganho líquido no valor justo das
                                                        propriedades para investimento de R$77,3 milhões, e por uma
                                                        despesa financeira líquida resultante de uma variação cambial – não
                                                        caixa – sobre o principal do nosso bônus perpétuo, no valor de R$7,3
                                                        milhões.




BRProperties                                        6                                                             4T11
Destaques Financeiros

                 EBITDA Ajustado (R$ mil)                                                                       EBITDA (sem ajustes) (R$ mil)

                 90%                                                90%                                                                           84%          86%
                                                    87%                                                                83%
                                                                                                       82%
  85%

                                                                                                                                                        71%
                                                            74%



                                                                                                                                                              294.405
           33%                                                     310.495                                       27%
                                                                                                                                                 172.493
                                                178.660

                  81.119                                                                               58.883          74.961
  61.006


 4T10             4T11                              2010                2011                       4T10                4T11                        2010          2011



                           Margem EBITDA Ajustado
                                                                                                                                 Margem EBITDA


                                                                        FFO Ajustado (R$ mil)
                                                       33%              39%                             35%
                                                                                                                        31%



                                                                                                                47%




                                                                  47%                                                  106.013

                                                                                                       71.982

                                                                        35.289
                                                      23.999


                                                     4T10               4T11                            2010              2011

                                                                                 Margem FFO Ajustado




BRProperties                                                                          7                                                                       4T11
Endividamento

                 Dívida Líquida 4T11 (R$ mi)                                                                   Perfil da Dívida 4T11
                               1.938        2.137        1.032



                                                                                                               27%
                                                                       1.105                                                         TR
                                                                                                                                     IGPM
                    14
                                                                                                     2%                       71%    CDI
        185


   Dívida CP   Obrigações   Dívida LP     Dívida Total    Caixa         Dívida
                   por                                                  Líquida
                Aquisição


                                               Endividamento Líquido                              4T11           3T11        var %
                            Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo                            198.731        186.751      6%
                                Empréstimos e Financiamentos                                       128.902        114.606     12%
                                Bônus Perpétuos                                                     54.988         54.360      1%
                                Derivativos                                                            836          2.771    -70%
                                Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento          14.006         15.013     -7%

                            Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo                           1.938.406     1.981.595    -2%
                                  Empréstimos e Financiamentos                                    1.445.960     1.479.887    -2%
                                  Bônus Perpétuos                                                   492.446       501.708    -2%
                            Dívida Bruta                                                          2.137.137     2.168.346    -1%
                            Caixa e Equivalentes de Caixa                                         1.032.350     1.072.533    -4%
                            Dívida Líquida                                                        1.104.787     1.095.813     1%
                            Valor do Portfólio Imobiliário                                        5.253.543     5.142.182    2%
                            Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value)                              41%           42%    -4%
                            Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value)                            21%           21%    -1%
                            Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Anualizado                                 3,4x          3,2x   6%
                            EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida*                               2,5x          2,7x   -8%
                            Duração média (anos) **                                                      5,7           5,9   -2%
                            * Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa)
                            ** Considerando amortização do perpétuo em 2023



BRProperties                                                                      8                                                         4T11
Endividamento

                                                                     Cronograma de Serviço da Dívida (R$ mi)

                                                                                                               117

                                                                                                                                                                 Juros
                                                                                                                                                                 Amortização
                                                                       174            156               140
                                          199            186
                                                                                                                             92      78
                                                                                                               334                             63

                                                                       159            163               180              157         156
                                          128            130                                                                                  128         55        52
                                                                                                                                                          26        14
                                         2012          2013           2014           2015               2016   2017      2018        2019      2020       2021       2022



    EBITDA Ajustado/ Despesa Financeira Líquida
         & Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado                                                                                           Loan to Value: Bruto e Líquido
                                                7,0x
                                                              6,0x
                                                                            5,5x
                                  4,9x
                                                                                                                                                                 45%           43%
                                                                                                                                   40%                40%                              42%    41%
                                                                                                                       38%
               3,5x 3,7x                                                                                3,4x
                                                                                          3,2x
                                                                                   2,7x                                                     24%
 2,5x                      2,4x                                                                  2,5x                                                              36%
                                         2,1x                                                                                                            36%
                                                                                                                                                                               35%
                                                                     1,6x
                                                       1,4x                                                                          23%      21%                                     21%     21%
        0,6x                                                                                                             4%



 1T10           2T10         3T10          4T10          1T11          2T11          3T11           4T11              1T10        2T10      3T10       4T10       1T11         2T11    3T11    4T11

                       EBITDA/ Despesa                 Dívida Líquida/ EBITDA
                                                                                                                                                    LTV Bruto    LTV Líquido
                       Financeira Líquida



BRProperties                                                                                                    9                                                                           4T11
Destaques Operacionais

                                     Revisões                                                                        Novas Locações
                   33,7%                                                                                         39,3%


                                                                26,5%
                                                                                                                                                          28,9%

                                                                    20,6%

                                                                           15,8%
                                           12,8%                                                                                                                  15,6%
                                                                                                                                                 13,6%
                                                                                    Escritório
  7,6%                                                                              Industrial   10,1%                                   9,1%
                                                7,1%
                                                                                    Varejo

         n/a n/a           n/a n/a                        n/a                                            n/a   n/a       n/a n/a                        n/a               n/a

     4T10              4T11                        2010                 2011                         4T10            4T11                        2010              2011

              Leasing Spread - Revisões*                                           4T11          4T10          var %         2011      2010        var %
              Leasing Spread - Escritórios                                           33,7%          7,6%         342%          26,5%     12,8%       108%
              Leasing Spread - Galpões                                                 n/a           n/a            n/a        20,6%      7,1%       192%
              Leasing Spread - Varejo                                                  n/a           n/a            n/a        15,8%       n/a          n/a
              Área Revisões - Escritórios (m²)                                      25.696           331        7670%         75.800     3.820      1884%
              Área Revisões - Galpões (m²)                                             -             -              n/a       15.581    17.899        -13%
              Área Revisões - Varejo (m²)                                              -             -              n/a       97.435       -            n/a
              Leasing Spread - Novas Locações*                                     4T11          4T10          var %         2011      2010        var %
              Leasing Spread - Escritórios                                           39,3%         10,1%         287%          28,9%      9,1%       219%
              Leasing Spread - Galpões                                                 n/a           n/a            n/a        15,6%     13,6%         15%
              Leasing Spread - Varejo                                                  n/a           n/a            n/a          n/a       n/a          n/a
              Área Locada - Escritórios (m²)                                        25.429        20.805           22%        52.473    45.760         15%
              Área Locada - Galpões (m²)                                               -             -              n/a       18.019    26.919        -33%
              Área Locada - Varejo (m²)                                                -             -              n/a          -         -            n/a
              * Leasing spreads são líquidos de inflação



BRProperties                                                                         10                                                                            4T11
Destaques Operacionais

               Apresentamos uma vacância financeira e física de 1,7% e 0,9%, respectivamente


                   Composição da Vacância                                                   Vacância por Segmento

                                                           Física
            2,3%                                                                                             1,6%
                                                           Financeira            1,5%
                                                                                                                                   Escritório
                                                      1,7%                                                                         Industrial
   1,5%                               1,5%
                                                                                                                                   Varejo

                        0,9%                 0,9%



                                                                                          0,0%                      0,0%
                                                                                                 0,0%                       0,0%

     2T11                      3T11                 4T11                                  3T11                       4T11



                         Vacância por Imóvel 4T11
                                 Imóvel                      Tipo            Financeira             Física
                           CBOP - Jacarandá                Escritório           1,1%                 0,6%
                              Bolsa do Rio                 Escritório           0,3%                 0,1%
                          Ventura - Torre Oeste            Escritório           0,1%                0,02%
                            Total Escritório                                     1,6%                0,8%
                               BP Jundiaí                  Industrial          0,04%                 0,1%
                            Total Industrial                                    0,04%                0,1%
                             Total Portfólio                                     1,7%                0,9%




BRProperties                                                            11                                                    4T11
Destaques Operacionais

                  Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação

               % Receita                                          % ABL


                                                                                 47%
                               64%

                                                                          19%
                      13%
      7%                                            6%     28%
           16%


    2012   2013        2014    >2015             2012      2013           2014   >2015



            Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação

               % Receita                                          % ABL

                               1%                                                0%

                                                                          28%
                      42%
                                                            19%
           24%
                                                   52%
     33%


    2012   2013        2014    >2015              2012     2013           2014   >2015




BRProperties                             12                                            4T11
Destaques Operacionais

            Propriedades Administradas                   Propriedades Administradas     Nº   ABL
                                                      Athenas                           1      6.718
                                                      Gloria                            1      8.436
                          +3                          Henrique Schaumann                1     14.125
                                                      Joaquim Floriano                  1      3.899
                                                      Mairynk Veiga (MV9)               1     12.511
                                 29                   Santo Antonio                     1      5.017
                                                      São José                          1      5.080
                                                      Icomap                            1      9.164
                  26                                  Vargas                            1     14.809
                                                      Panamerica Park                   9     45.020
                                                      Ouvidor                           1      6.284
              4T10               4T11                 CBOP - Ed. Jacarandá              1     31.954
                                                      TNU                               1     27.931
     Receita de Administração de Imóveis              BP Jundiaí                        1     53.343
                  (R$ mil)                            Cond. Indl. São José dos Campos   1     73.382
                                                      BP Jandira                        2     34.304
                                                      BP Itapevi                        1     33.526
                                  79%                 RB 115                            1     11.516
                                                      Plaza Centenário                  1      3.366
                                                      Ed. Comercial Indaiatuba          1     11.335

                                         6.467
            73%                                       TOTAL                             29   411.720
                               3.608
                  1.736
    1.002

   4T10           4T11          2010      2011



BRProperties                                     13                                           4T11
Mercado de Capitais

50%
            BRPR3
40%         IBOV
                                                                                                                            GIC  GP    Schroders
30%         IMOB
                                                                                                                           6,4% 5,6%     5,1%
20%
                                                                                                                                             Laugar
10%                                                                                                                                           3,3%
 0%
                                                                                                                                            Diretoria &
                                                                                                                                            Conselho
-10%                                                                                                                                           0,7%
-20%

-30%                                                                                                            Outros
                                                                                                                79,0%
-40%
   mar-11   abr-11   mai-11 jun-11   jul-11   ago-11 set-11   out-11 nov-11   dez-11   jan-12 fev-12




  N° Atual de Ações: 180.003.919
  Valor de Mercado: R$ 4,2 bilhões
  Vol. médio de negociação (30d): R$ 27,4 milhões
 * Em 28 de março de 2012


  Performance da Ação (BRPR3)                                          4T11        4T10                var %       2011        2010         var %
  Número total de ações                                             180.003.919 139.511.953               29,0% 180.003.919 139.511.953          29%
  Free Float (%)                                                             99%         99%               0,0%          99%         99%          0%
  Preço da ação (média do período)                                         17,93       17,46               2,7%        17,54       14,36         22%
  Preço da ação (final do período)                                         18,50       18,16               1,9%        18,50       18,16          2%
  Market Cap final do período (R$ milhões)                               3.330,1     2.533,5              31,4%      3.330,1     2.533,5         31%
  Volume financeiro médio diário (R$ milhões)                              14,75       12,73              15,9%        12,63        7,38         71%
  Volume de ações médio diário                                          824.364     721.413               14,3%     720.685     486.667          48%
  Número de negociações médio diário                                       1.936         457             323,6%        1.152         240        380%



BRProperties                                                                           14                                                   4T11
Contate o RI


                         Relações com Investidores

                                  Pedro Daltro
               Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

                           Leonardo Fernandes
                    Gerente de Relações com Investidores

                               Marcos Haertel
                    Analista de Relações com Investidores

                           Fone: (55 11) 3201-1000
                            Email: ri@brpr.com.br




                          www.brpr.com.br/ri




BRProperties                          15                           4T11

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Apresentação 4T11

  • 2. Destaques  Registramos uma receita líquida de R$90,3 milhões para o 4T11, um crescimento de 25% comparado ao 4T10, quando a mesma totalizou R$72,1 milhões;  A Companhia apresentou um EBITDA ajustado de R$81,1 milhões ao final do 4T11, acréscimo de 33% sobre 4T10 e uma margem EBITDA ajustado de 90%. Já o EBITDA sem ajustes totalizou R$75,0 Destaques milhões, com uma margem de 83%; Financeiros  O lucro líquido ao término do trimestre totalizou R$70,5 milhões, impactado por um ganho no valor justo das propriedades para investimento de R$95,7 milhões (R$77,3 milhões líquido de impostos) e por uma despesa financeira líquida resultante de uma variação cambial – não caixa – sobre o principal do nosso bônus perpétuo, no valor de R$7,3 milhões. Portanto, uma redução de 91% em relação ao 4T10;  O FFO ajustado do 4T11 totalizou R$35,3 milhões, com uma margem FFO Ajustado de 39%;  No 4T11, alcançamos leasing spreads (líquidos de inflação) nas revisões dos contratos e nas novas locações de 33,7% e 39,3% nos imóveis de escritórios, respectivamente;  Registramos uma taxa de vacância financeira do nosso portfólio de 1,7% ao término do 4T11. Já a vacância física manteve-se em 0,9%. Em termos de espaço físico, os imóveis de escritórios, industriais e varejo estavam 97,0%, 99,9% e 100,0% ocupados ao final do trimestre, respectivamente;  Em 12 de dezembro de 2011, a BR Properties assinou contrato de locação do imóvel Ed. Manchete Destaques com a BP Energy do Brasil Ltda. O prazo do contrato é de 60 meses e o locatário ocupará uma área de Operacionais 9,2 mil m², além de 142 vagas de garagem;  Como parte de sua estratégia de reciclagem, a Companhia concluiu 11 vendas ao longo do ano, que totalizaram R$87,9 milhões. A perda de receita de aluguel no ano com as vendas é de R$5,5 milhões;  Em 14 de janeiro de 2012, a BR Properties firmou um “Acordo de Incorporação e Outras Avenças” com a One Properties, cujo objetivo é a incorporação da totalidade do patrimônio da One Properties pela BR Properties. A incorporação foi aprovada pelos acionistas da BR Properties na AGE realizada no dia 29 de março de 2012. BRProperties 2 4T11
  • 3. Portfólio Composição da Receita de 2011 Linearização 14% 1% Escritório 44% Serviços Aluguel Industrial 2% 97% 42% Varejo Composição do Portfólio Composição do Portfólio (% valor de mercado) (% ABL) 4% 9% 13% 22% 7% 32% 55% 57% Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento BRProperties 3 4T11
  • 4. Reavaliação do Portfólio Composição do Portfólio da BRPR em Valor de Mercado (R$ mm) 212 5.254 426 1.723 2.892 Escritório Industrial Varejo Desenvolvimento Total Valorização Mesmos Imóveis Classe de Ativo 2010 x 2011 Escritório 15% Industrial 11% Varejo 5% Desenvolvimento 27% Total 13% BRProperties 4 4T11
  • 5. Reciclagem do Portfólio Como parte de sua estratégia de reciclagem do portfólio, a Companhia concluiu 11 vendas ao longo de 2011, que totalizaram R$87,9 milhões. A perda de receita de aluguel no ano com as vendas é de R$5,5 milhões Data de Receita Perdida no Ano Propriedades Vendidas Classe de Ativo Qualidade Data de Venda Aquisição de 2011 (R$ mil) Athenas Escritório A ago-07 jan-11 R$ 3.468 Joaquim Floriano Escritório A ago-07 mar-11 R$ 1.719 Number One (cj. 32) Escritório A ago-07 mai-11 R$ 51 Number One (cj. 122) Escritório A ago-07 jun-11 R$ 33 Number One (cj. 123) Escritório A ago-07 jul-11 R$ 39 Berrini Escritório A ago-07 ago-11 R$ 107 Piraporinha Varejo B jul-07 ago-11 R$ 41 Number One (cj. 101 e 102) Escritório A ago-07 nov-11 R$ 20 Midas Escritório A ago-07 dez-11 R$ 36 Network Empresarial Escritório A ago-07 dez-11 R$ 13 Number One(cj. 22 e 23) Escritório A ago-07 dez-11 R$ 10 TOTAL R$ 5.537 Valor Total de Venda Cap Rate Médio (R$ mil) de Venda R$ 87.916 9,2% Além das vendas mencionadas acima, em 12 de março de 2012, a Companhia concluiu a venda do imóvel Shopping Paço do Ouvidor, adquirido em dezembro de 2010, dando continuidade a sua estratégia de reciclagem do portfólio. O valor de venda do imóvel foi de R$25,0 milhões, representando um cap rate de 9,5%. BRProperties 5 4T11
  • 6. Destaques Financeiros Receita Líquida (R$ mil) Lucro Líquido* (R$ mil) (59%) 68% (91%) 25% 343.464 764.248 813.368 204.464 335.408 72.078 90.309 70.500 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 2010 2011 * Impactado no 4T11 por um ganho líquido no valor justo das propriedades para investimento de R$77,3 milhões, e por uma despesa financeira líquida resultante de uma variação cambial – não caixa – sobre o principal do nosso bônus perpétuo, no valor de R$7,3 milhões. BRProperties 6 4T11
  • 7. Destaques Financeiros EBITDA Ajustado (R$ mil) EBITDA (sem ajustes) (R$ mil) 90% 90% 84% 86% 87% 83% 82% 85% 71% 74% 294.405 33% 310.495 27% 172.493 178.660 81.119 58.883 74.961 61.006 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 2010 2011 Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA FFO Ajustado (R$ mil) 33% 39% 35% 31% 47% 47% 106.013 71.982 35.289 23.999 4T10 4T11 2010 2011 Margem FFO Ajustado BRProperties 7 4T11
  • 8. Endividamento Dívida Líquida 4T11 (R$ mi) Perfil da Dívida 4T11 1.938 2.137 1.032 27% 1.105 TR IGPM 14 2% 71% CDI 185 Dívida CP Obrigações Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida por Líquida Aquisição Endividamento Líquido 4T11 3T11 var % Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 198.731 186.751 6% Empréstimos e Financiamentos 128.902 114.606 12% Bônus Perpétuos 54.988 54.360 1% Derivativos 836 2.771 -70% Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento 14.006 15.013 -7% Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 1.938.406 1.981.595 -2% Empréstimos e Financiamentos 1.445.960 1.479.887 -2% Bônus Perpétuos 492.446 501.708 -2% Dívida Bruta 2.137.137 2.168.346 -1% Caixa e Equivalentes de Caixa 1.032.350 1.072.533 -4% Dívida Líquida 1.104.787 1.095.813 1% Valor do Portfólio Imobiliário 5.253.543 5.142.182 2% Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) 41% 42% -4% Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) 21% 21% -1% Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Anualizado 3,4x 3,2x 6% EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida* 2,5x 2,7x -8% Duração média (anos) ** 5,7 5,9 -2% * Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa) ** Considerando amortização do perpétuo em 2023 BRProperties 8 4T11
  • 9. Endividamento Cronograma de Serviço da Dívida (R$ mi) 117 Juros Amortização 174 156 140 199 186 92 78 334 63 159 163 180 157 156 128 130 128 55 52 26 14 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 EBITDA Ajustado/ Despesa Financeira Líquida & Dívida Líquida/ EBITDA Ajustado Loan to Value: Bruto e Líquido 7,0x 6,0x 5,5x 4,9x 45% 43% 40% 40% 42% 41% 38% 3,5x 3,7x 3,4x 3,2x 2,7x 24% 2,5x 2,4x 2,5x 36% 2,1x 36% 35% 1,6x 1,4x 23% 21% 21% 21% 0,6x 4% 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 EBITDA/ Despesa Dívida Líquida/ EBITDA LTV Bruto LTV Líquido Financeira Líquida BRProperties 9 4T11
  • 10. Destaques Operacionais Revisões Novas Locações 33,7% 39,3% 26,5% 28,9% 20,6% 15,8% 12,8% 15,6% 13,6% Escritório 7,6% Industrial 10,1% 9,1% 7,1% Varejo n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 2010 2011 Leasing Spread - Revisões* 4T11 4T10 var % 2011 2010 var % Leasing Spread - Escritórios 33,7% 7,6% 342% 26,5% 12,8% 108% Leasing Spread - Galpões n/a n/a n/a 20,6% 7,1% 192% Leasing Spread - Varejo n/a n/a n/a 15,8% n/a n/a Área Revisões - Escritórios (m²) 25.696 331 7670% 75.800 3.820 1884% Área Revisões - Galpões (m²) - - n/a 15.581 17.899 -13% Área Revisões - Varejo (m²) - - n/a 97.435 - n/a Leasing Spread - Novas Locações* 4T11 4T10 var % 2011 2010 var % Leasing Spread - Escritórios 39,3% 10,1% 287% 28,9% 9,1% 219% Leasing Spread - Galpões n/a n/a n/a 15,6% 13,6% 15% Leasing Spread - Varejo n/a n/a n/a n/a n/a n/a Área Locada - Escritórios (m²) 25.429 20.805 22% 52.473 45.760 15% Área Locada - Galpões (m²) - - n/a 18.019 26.919 -33% Área Locada - Varejo (m²) - - n/a - - n/a * Leasing spreads são líquidos de inflação BRProperties 10 4T11
  • 11. Destaques Operacionais Apresentamos uma vacância financeira e física de 1,7% e 0,9%, respectivamente Composição da Vacância Vacância por Segmento Física 2,3% 1,6% Financeira 1,5% Escritório 1,7% Industrial 1,5% 1,5% Varejo 0,9% 0,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 2T11 3T11 4T11 3T11 4T11 Vacância por Imóvel 4T11 Imóvel Tipo Financeira Física CBOP - Jacarandá Escritório 1,1% 0,6% Bolsa do Rio Escritório 0,3% 0,1% Ventura - Torre Oeste Escritório 0,1% 0,02% Total Escritório 1,6% 0,8% BP Jundiaí Industrial 0,04% 0,1% Total Industrial 0,04% 0,1% Total Portfólio 1,7% 0,9% BRProperties 11 4T11
  • 12. Destaques Operacionais Cronograma de Vencimento dos Contratos de Locação % Receita % ABL 47% 64% 19% 13% 7% 6% 28% 16% 2012 2013 2014 >2015 2012 2013 2014 >2015 Cronograma de Revisional de 3 anos dos Contratos de Locação % Receita % ABL 1% 0% 28% 42% 19% 24% 52% 33% 2012 2013 2014 >2015 2012 2013 2014 >2015 BRProperties 12 4T11
  • 13. Destaques Operacionais Propriedades Administradas Propriedades Administradas Nº ABL Athenas 1 6.718 Gloria 1 8.436 +3 Henrique Schaumann 1 14.125 Joaquim Floriano 1 3.899 Mairynk Veiga (MV9) 1 12.511 29 Santo Antonio 1 5.017 São José 1 5.080 Icomap 1 9.164 26 Vargas 1 14.809 Panamerica Park 9 45.020 Ouvidor 1 6.284 4T10 4T11 CBOP - Ed. Jacarandá 1 31.954 TNU 1 27.931 Receita de Administração de Imóveis BP Jundiaí 1 53.343 (R$ mil) Cond. Indl. São José dos Campos 1 73.382 BP Jandira 2 34.304 BP Itapevi 1 33.526 79% RB 115 1 11.516 Plaza Centenário 1 3.366 Ed. Comercial Indaiatuba 1 11.335 6.467 73% TOTAL 29 411.720 3.608 1.736 1.002 4T10 4T11 2010 2011 BRProperties 13 4T11
  • 14. Mercado de Capitais 50% BRPR3 40% IBOV GIC GP Schroders 30% IMOB 6,4% 5,6% 5,1% 20% Laugar 10% 3,3% 0% Diretoria & Conselho -10% 0,7% -20% -30% Outros 79,0% -40% mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan-12 fev-12  N° Atual de Ações: 180.003.919  Valor de Mercado: R$ 4,2 bilhões  Vol. médio de negociação (30d): R$ 27,4 milhões * Em 28 de março de 2012 Performance da Ação (BRPR3) 4T11 4T10 var % 2011 2010 var % Número total de ações 180.003.919 139.511.953 29,0% 180.003.919 139.511.953 29% Free Float (%) 99% 99% 0,0% 99% 99% 0% Preço da ação (média do período) 17,93 17,46 2,7% 17,54 14,36 22% Preço da ação (final do período) 18,50 18,16 1,9% 18,50 18,16 2% Market Cap final do período (R$ milhões) 3.330,1 2.533,5 31,4% 3.330,1 2.533,5 31% Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 14,75 12,73 15,9% 12,63 7,38 71% Volume de ações médio diário 824.364 721.413 14,3% 720.685 486.667 48% Número de negociações médio diário 1.936 457 323,6% 1.152 240 380% BRProperties 14 4T11
  • 15. Contate o RI Relações com Investidores Pedro Daltro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Leonardo Fernandes Gerente de Relações com Investidores Marcos Haertel Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) 3201-1000 Email: ri@brpr.com.br www.brpr.com.br/ri BRProperties 15 4T11