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  1. 1. Présentation des réalisations de delta holding au titre de l’exercice 2009 Casablanca, le 25 mars 2010 1
  2. 2. Sommaire Partie I Profil de delta holding…….………………....……………..……….…………..…….…….…………..2 Partie II delta holding en mouvement……….…………...……...……...…………..….…….…….…………...5 Partie III Indicateurs financiers…………………...…………..…...…………………..……….….…….………12 Partie IV Perspectives…………………...……...………………………..……….….………………..…………..22 22
  3. 3. Partie I Profil de delta holding Présentation des réalisations de l’exercice 2009 3
  4. 4. Profil de delta holding Fiche signalétique Dénomination delta holding SA Forme Société Anonyme à Conseil d’Administration.  La participation directe ou indirecte dans toutes entreprises industrielles, commerciales, financières, mobilières, immobilières, agricoles, minières, touristiques et, généralement, l’investissement dans tous les secteurs économiques autorisés. Raison sociale  La gestion d’un portefeuille de titres et de participations.  La prise, l’achat, l’exploitation, la cession de tous brevets d’invention avec des perfectionnements et des certificats d’addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication.  Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d’en favoriser la réalisation. Capital social 438 000 000,00 DH. Capital humain 3 000 Collaborateurs, dont 500 encadrement. Institutionnels et flottant  72% famille FAHIM. 28% Actionnariat  28% Institutionnels et flottant.  M. Hadj FAHIM : Président. famille FAHIM  M. Fouad FAHIM. 72% Administrateurs  M. Omar SQALLI.  M. Mustapha FAHIM. 4 4
  5. 5. Profil de delta holding Portefeuille des filiales et des participations 5
  6. 6. Partie II delta holding en mouvement Présentation des réalisations de l’exercice 2009 6
  7. 7. delta holding en mouvement Présentation des réalisations de la société mère Pôle Infrastructures Pôle Métallurgie  La pérennisation de l’organisation du groupe autour de ses trois missions : 1. l’animation ; 2. l’appui ; Pôle Parachimie 3. le contrôle.  La poursuite de la réalisation des programmes de réduction des coûts et d’amélioration des performances opérationnelles. Pôle Environnement  L’exploitation optimale des synergies existantes entre les métiers. Pôle Services et  La recherche d’opportunités de Immobilier développement et l’initiation de nouveaux projets. Pôle Ressources 7
  8. 8. delta holding en mouvement Présentation des réalisations du Pôle Infrastructures Pôle CA consolidé du Pôle en 2009 : 1 182,4 MDH Infrastructures Quelques réalisations :  L’entretien des tronçons autoroutiers Rabat - Fès et Casablanca- Settat ;  L’achèvement des travaux d’aménagement de l’échangeur de la RN11 pour la Commune Urbaine de Casablanca ;  L’approvisionnement du marché national en bitumes et dérivés ;  L’exécution des travaux de la signalisation verticale, de la signalisation horizontale et des dispositifs de sécurité sur l’autoroute Marrakech - Chichaoua ;  La mise en service des équipements de péage au niveau de l’autoroute Marrakech - Chichaoua  ;  La réalisation des écrans géants pour les stades de Rabat et Fès, ainsi que des Panneaux à Messages Variables (PMV) notamment pour information sur l’état de la circulation routière. Les investissements faits par le Pôle durant cette même année ont concerné le renouvellement ou l’extension des équipements de production et, en particulier, l’augmentation des capacités de stockage des bitumes. 8
  9. 9. delta holding en mouvement Présentation des réalisations du Pôle Métallurgie Pôle CA consolidé du Pôle en 2009 : 325,7 MDH Métallurgie Quelques réalisations :  La conception et l’exécution des équipements électromécaniques des barrages Wirgane dans la région de Marrakech et Oued El Maleh dans la région de Ben Slimane ; La fabrication et le montage de la structure métallique et des équipements de manutention du laminoir Univers Acier à Sidi Hajjaj ;  La fabrication, le montage et la mise en service d’une station de concassage et de criblage à Oued Cherrat ;  La fabrication et le montage des bâtiments métalliques de l'hypermarché Marjane Nador et de l’extension de l'hypermarché Marjane Tétouan ;  L'exécution de la menuiserie métallique des villas Al Omrane - ALCATIM Tamesna ;  La fabrication de divers équipements mécaniques pour les cimenteries Polatlas à Béni Mellal et à Ben Ahmed ;  La réalisation des structures de la salle couverte de la wilaya de Rabat Zaer et de divers stades. Quelques investissements :  L’acquisition d’équipements d’extension des capacités de production : ligne de soudage PRS, grue 200T…  Le lancement des investissements d’extrusion d’aluminium. 9
  10. 10. delta holding en mouvement Présentation des réalisations du Pôle Parachimie Pôle Parachimie CA consolidé du Pôle en 2009 : 86,7 MDH Quelques réalisations :  L’approvisionnement en éthanol des marchés marocain et tunisien ;  La fourniture de gaz médicaux et d’équipements pour une soixantaine d’hôpitaux et de cliniques ;  La réalisation des tests de marquage routier en France pour une certification NF et CE des nouvelles formulations de peintures destinées au marché européen. Quelques investissements :  L’acquisition de réservoirs de stockage et de transport cryogéniques permettant de tripler l’autonomie d’OXAIR en Oxygène, Azote et Argon.  L’équipement progressif des bouteilles de gaz avec des robinets OXTOP pour les utilisations à haute cadence ;  L’extension des stockages de mélasses et d’éthanol. 10
  11. 11. delta holding en mouvement Présentation des réalisations du Pôle Environnement Pôle CA consolidé du Pôle en 2009 : 336,9 MDH Environnement Quelques réalisations :  La finalisation de marchés avec la nouvelle génération de tuyaux Haute Durabilité HD® : • La conduite Ø 1400 d’alimentation en eau potable de la ville de Casablanca ; • Les conduites Ø 400 et Ø 500 pour la station de traitement de l’eau potable de l’OCP Khouribga ;  La mise en service de l’émissaire marin avec des tuyaux de fonçage Ø 2000 à Rabat ;  L’achèvement des travaux de la station de traitement d’eau potable de la ville de Tétouan et le démarrage de ceux de la ville d’Azilal.  La production de plusieurs centaines de kilomètres de tuyaux de différents diamètres ;  La réalisation des travaux de voirie et d’assainissement du Pôle industriel de Jorf Lasfar. Les investissements faits par le Pôle durant cette même année ont concerné le renouvellement ou l’extension des équipements de production. 11 11
  12. 12. delta holding en mouvement Présentation des réalisations du Pôle Services et Immobilier Pôle Services CA consolidé du Pôle en 2009 : 33,5 MDH et Immobilier Quelques réalisations :  Les préparatifs du lancement du nouveau projet à Rabat Hay Ennahda comportant 1300 logements dont 700 unités à caractère économique ;  La livraison d’une nouvelle tranche d’habitations et d’espaces commerciaux et de bureaux dans le centre urbain de Skhirat ;  La réalisation de travaux de génie civil et de bâtiments administratifs pour des sociétés du groupe ;  La conduite des négociations ayant abouti à la passation d’un avenant au contrat d’affermage de CDE induisant une ETHANOL amélioration de la rentabilité du projet ;  Le lancement de la construction du nouveau dépôt pour ETHANOL SA dans la zone industrielle de Nouaceur. 12
  13. 13. Partie III Indicateurs financiers Présentation des réalisations de l’exercice 2009 13
  14. 14. Indicateurs financiers Évolution et structure du chiffre d’affaires consolidé Structure du chiffre d’affaires Évolution du chiffre d’affaires consolidé consolidé de l’exercice 2009 Société mère 0,3 Services et Immobilier 33,5 Parachimie 86,7 Environnement 336,9 Infrastructures 1 182,4 Métallurgie 325,7 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400  Chiffre d’affaires réalisé au titre de l’exercice 2009 de 1 965,5 MDH contre 1 782,5 MDH réalisé lors du précédent exercice ;  Croissance soutenue du chiffre d’affaires : + 10,3% ;  Contribution notable du Pôle Infrastructures au chiffre d’affaires de l’exercice. 14
  15. 15. Indicateurs financiers Évolution et structure du résultat d’exploitation Structure du résultat d’exploitation Évolution du résultat d’exploitation consolidé consolidé de l’exercice 2009 Société mère 35,8 Services et Immobilier 8,9 Parachimie 14,0 Environnement 47,9 Infrastructures 145,2 Métallurgie 61,4 0 20 40 60 80 100 120 140 160  Résultat d’Exploitation (REX) réalisé lors de l’exercice 2009 de 313,3 MDH contre 290,1 MDH enregistré lors du précédent exercice ;  Croissance du résultat opérationnel du groupe (+ 8,0% par rapport au précédent exercice) stimulée par ses différents Pôles d’activités ;  Contribution notable du Pôle Infrastructures au REX de l’exercice. 15
  16. 16. Indicateurs financiers Évolution et structure du Résultat Net Part Groupe (RNPG) Évolution du RNPG Structure du RNPG de l’exercice 2009 Société mère 52,6 Services et Immobilier 6,3 Parachimie 9,0 Environnement 20,1 Infrastructures 87,5 Métallurgie 40,2 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100  RNPG de 2009 de 215,6 MDH contre 173,9 MDH lors du précédent exercice ;  Croissance du RNPG soutenue : + 24,0% par rapport à l’exercice écoulé ;  Contribution importante du Pôle Infrastructures au RNPG suivi par la société mère du groupe et le Pôle Métallurgie. 16
  17. 17. Indicateurs financiers Évolution de la rentabilité consolidée Évolution de l’Excédent Brut d’Exploitation 2007 - 2009 Évolution du RN 2007 - 2009 TCAM = 25,5% TCAM = 38,1% 500 300 400 376,8 236,2 250 316,0 195,4 300 200 249,6 MDH . 19,2% MDH . 150 134,0 12,0% 200 100 11,0% 17,7% 100 15,6 50 8,4% % 0 0 Exercice 2007 Exercice 2008 Exercice 2009 Exercice 2007 Exercice 2008 Exercice 2009 EBE EBE/CA RN RN/CA  Une évolution positive de l’EBE sur la période  Une progression régulière du taux de marge 2007-2009 induite notamment par une bonne nette pour atteindre 12,0% en 2009 ; maîtrise des charges d’exploitation ;  Le TCAM du résultat net sur la période 2007- 2009, atteignant 38,1%, se justifie en grande  Le TCAM de l’EBE entre 2007 et 2009, partie par la hausse du résultat d’exploitation ; atteignant 25,5%, s’explique par la croissance du chiffre d’affaires, d’une part, et par une  Une importante hausse du RNPG de 2009 par optimisation des charges, d’autre part. rapport à 2008 : +24,0%. 17
  18. 18. Indicateurs financiers Comptes sociaux simplifiés de résultat En milliers de dirhams Exercice 2008 Exercice 2009 CM % Ventes de marchandises (en l'état) - Achats revendus de marchandises - Marge brute sur ventes en l'état - En % du CA Ventes de biens et services produits 28 608 60 733 112,3% Chiffre d'Affaires (CA) 28 608 60 733 112,3% Variation de stocks de produits - Achats consommés de matière et fournitures 981 1 357 38,3% Autres charges externes 9 758 16 072 64,7% Valeur Ajoutée (VA) 17 869 43 304 142,3% VA/CA 62,5% 71,3% Subventions d'exploitation 47 47 Impôts et taxes 197 353 79,2% Charges de personnel 9 475 10 300 8,7% Excédent Brut d'Exploitation (EBE) 8 244 32 698 296,6% EBE/CA 28,8% 53,8% Autres produits d'exploitation 70 Résultat financier et, Autres charges d'exploitation 650 650 par voie de Reprises d'exploitation, transfert de charges 859 520 conséquence, Dotations d'exploitation 3 772 4 207 11,5% résultat net impactés Résultat d'Exploitation (REX) 4 751 27 841 486,0% par les décisions de REX/CA 16,6% 45,8% distribution des Résultat financier 77 559 168 050 116,7% dividendes dans les Résultat courant 82 310 195 892 138,0% filiales et les Résultat non courant -71 31 604 NS participations. Impôts sur le résultat 2 392 14 233 495,0% Résultat net 79 847 213 263 167,1% 18
  19. 19. Indicateurs financiers Bilan social simplifié Variation En milliers de dirhams Exercice 2008 Exercice 2009 Ex 2009 / Ex 2008 Immobilisation en non-valeurs 7 339 5 327 -27,4% Importante Immobilisations incorporelles 257 210 -18,3% amélioration de la Immobilisations corporelles 35 633 32 133 -9,8% trésorerie nette en Immobilisations financières 233 917 271 148 15,9% dépit des dividendes versés et des Ecarts de conversion - Actif 399 NS investissements Actif immobilisé 277 147 309 218 11,6% réalisés. Stocks NS Créances de l'actif circulant 584 087 588 038 0,7% Titres et valeurs de palcement 954 1 041 9,1% Ecarts de conversion - Actif (Actif circulant) 4 0 -97,6% Actif circulant 585 046 589 079 0,7% Trésorerie - Actif 124 113 998 NS Total Actif 862 316 1 012 295 17,4% Capitaux propres 846 670 985 473 16,4% Progression des Capitaux propres assimilés 667 716 7,3% capitaux propres et du Dettes de financement NS total bilan liée Provisions durables pour risques et charges NS notamment à l'amélioration des Ecarts de conversion - Passif 20 NS résultats. Passif circulant 9 463 24 224 156,0% Trésorerie - Passif 5 517 1 863 -66,2% Total Passif 862 316 1 012 295 17,4% 19
  20. 20. Indicateurs financiers Comptes consolidés simplifiés de résultat En millie rs de dirha ms Exe rcice 2008 Ex e rcice 2009 CM % Ventes de marchandises (en l'état) 339 752 597 628 75,9% Maintien d’un niveau Achats revendus de marchandises 316 603 489 755 54,7% de croissance Ma rge brute sur ve nte s e n l'é ta t 23 149 107 873 - soutenu tout en En % du CA 1,3% 5,5% Ventes de biens et services produits 1 442 824 1 367 841 -5,2% préservant les Chiffre d'Affa ire s (CA) 1 782 576 1 965 469 10,3% marges. Variation de stocks de produits 8 893 -40 294 -553,1% Achats consommés de matière et fournitures 882 497 773 280 -12,4% Autres charges externes 92 069 87 709 -4,7% Va le ur Ajouté e (VA) 500 299 576 908 15,3% VA/CA 28,1% 29,4% Une progression Subventions d'exploitation 47 47 Impôts et taxes 5 406 10 756 99,0% significative de l'EBE Charges de personnel 178 924 189 428 5,9% traduisant l’effort Ex cé de nt Brut d'Ex ploita tion (EBE) 316 015 376 771 19,2% continu de la EBE/CA 17,7% 19,2% maîtrise des charges Autres produits d'exploitation 80 -100,0% d’exploitation. Autres charges d'exploitation 3465 5 057 45,9% Reprises d'exploitation, transfert de charges 32 156 22 042 -31,5% Dotations d'exploitation 54 655 80 482 47,3% Ré sulta t d'Ex ploita tion (REX) 290 131 313 273 8,0% REX/CA 16,3% 15,9% Ré sulta t fina ncie r -16 386 -5 528 -66,3% Ré sulta t coura nt 273 745 307 745 12,4% Contribution positive Ré sulta t non coura nt 1 660 24 095 1351,6% du résultat non Impôts sur le résultat 79 953 95 645 19,6% courant et bonne Ré sulta t net consolidé du groupe 195 451 236 195 20,8% évolution de la RN/CA 11,0% 12,0% profitabilité. Ré sulta t net re ve na nt a ux inté rê ts minorita ire s 21 486 20 556 -4,3% Ré sulta t Ne t Part du Groupe (RNPG) 173 965 215 639 24,0% RNPG/CA 9,8% 11,0% 20
  21. 21. Indicateurs financiers Bilan consolidé simplifié Variation En milliers de dirhams Exercice 2008 Exercice 2009 Ex 2009 / Ex 2008 Immobilisation en non-valeurs 13 491 10 637 -21,2% Poursuite du Immobilisations incorporelles 2 160 1 887 -12,6% développement de Immobilisations corporelles 477 291 481 855 1,0% l’actif immobilisé en Immobilisations financières 33 578 71 357 112,5% vue d’accompagner la Ecarts de conversion - Actif 399 NS croissance du groupe. Actif immobilisé 526 520 566 134 7,5% Stocks 532 545 534 144 0,3% Stabilisation de l’actif Créances de l'actif circulant 1 051 034 1 051 166 0,0% circulant malgré la Titres et valeurs de palcement 6 629 6 833 3,1% croissance du chiffre Ecarts de conversion - Actif (Actif circulant) 799 613 -23,3% d’affaires du groupe. Actif circulant 1 591 007 1 592 756 0,1% Trésorerie - Actif 52 706 217 305 312,3% Total Actif 2 170 234 2 376 195 9,5% Bonne assise Capitaux propres 1 166 017 1 301 157 11,6% financière et capacité Capitaux propres assimilés 9 171 8 254 -10,0% à mobiliser les Dettes de financement 168 280 172 160 2,3% ressources requises Provisions durables pour risques et charges 255 255 NS pour accompagner le Ecarts de conversion - Passif 20 NS développement du Passif circulant 600 754 756 595 25,9% groupe. Trésorerie - Passif 225 757 137 755 -39,0% Total Passif 2 170 234 2 376 195 9,5% 21
  22. 22. Indicateurs financiers Tableau de flux de trésorerie Variation En milliers de dirhams Exercice 2008 Exercice 2009 Ex 09 / Ex 08 Flux de trésorerie liés à l'activité Résultat net des sociétés intégrées 195 451 236 195 20,8% Amélioration du flux Elimination des charges et produits sans incidence sur net de trésorerie la trésorerie ou non liés à l'activité : générée par les  Dotations aux amortissements 49 546 52 356 5,7% activités du groupe  Variation des impôts différés grâce aux résultats  Plus values de cession, nettes d'impôt 559 32 018 NS enregistrés et à la  Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence réduction du BFR. Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées 244 439 256 534 4,9% Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 322 339 -154 092 -147,8% I Flux net de trésorerie généré par l'activité -77 900 410 626 627,1% Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Capacité Acquisition d'immobilisations 253 798 127 420 -49,8% d’autofinancement Cession d'immobilisations,nettes d'impôt 49 024 60 862 24,1% du groupe en Incidence des variations de périmètre progression continue. II Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -204 774 -66 557 67,5% Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés aux actionnaires de la société mère 94 800 74 460 -21,5% Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 18 854 21 787 15,6% Augmentations de capital en numéraire 353 085 900 -99,7% Emissions d'emprunts 96 642 26 851 -72,2% Remboursements d'emprunts 55 731 22 971 -58,8% III Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 280 342 -91 467 -132,6% IV Variation de trésorerie (I +II+III ) -2 332 252 602 NS Trésorerie positive du Trésorerie d'ouverture -170 719 -173 051 -1,4% groupe à la clôture de Trésorerie de clôture -173 051 79 551 146,0% l’exercice. Incidence des variations des monnaies étrangères V Différence -2 332 252 602 NS 22
  23. 23. Partie IV Perspectives Présentation des réalisations de l’exercice 2009 23
  24. 24. Perspectives Un environnement macro économique favorable xemples d’opportunités issues de la loi de finances marocaine de 2010 : 162 Milliards de DH en 2010 pour les a réalisation et le renforcement des capacités investissements publics portuaires nationales, à travers les projets (+20% par rapport à 2009) Tanger Med II, Nador West Med, Tarfaya, Sidi Ifni et Dakhla ; Contrat - Programme entre l’Etat et l’ADM, sur la période 2008 - 2015, portant sur un e développement d’infrastructures d’accueil programme d’investissement des investissements via des zones de industrielles, offshores et/ou agricoles 38,1 Milliards de DH implantées dans des localités comme Oujda, Meknès, Agadir, Tanger, Nador et Jorf Lasfar ; Programme d’investissement de l’ONEP sur la période es mesures fiscales incitatives accompagnant 2007 - 2010 de la réalisation des programmes de logement 17,10 Milliards de DH social ; Signature du contrat- e déploiement de la nouvelle stratégie programme 2010-2015 entre énergétique nationale s’appuyant sur l’Agence l'Etat et l'ONCF, de 33 Marocaine de l’Energie Solaire. Milliards de DH, et de la convention de financement du TGV Tanger - Casablanca es possibilités de développement à l’international, entre autres, dans les marchés déjà investis par le groupe. 24
  25. 25. Perspectives Tenue de l’Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires Date et lieu Le jeudi 13 mai 2010 à 16 heures au siège social de delta holding SA, au Complexe de de tenue de Skhirat - Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat. l’AGO 1. Approbation des rapports et des états de synthèse annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2009 ; 2. Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2009 ; Points inscrits à 3. Approbation des conventions visées par le rapport spécial des Commissaires aux l’ordre du jour Comptes ; 4. Affectation des résultats - Dividendes ; 5. Jetons de présence ; 6. Pouvoirs à conférer pour l’accomplissement des formalités. Bénéfice net de l’exercice : 213 263 277,86 DH ; - Réserve légale : 10 663 163,89 DH ; + Report à nouveau antérieur : 1 512 041,87 DH ; Résultat distribuable : 204 112 155,84 DH ; Affectation de Dividende à distribuer : 131 400 000,00 DH ; résultat Solde à reporter à nouveau : 72 712 155,84 DH. Il est proposé à l’AGO de fixer le dividende à 3 DH pour chacune des actions composant le capital social et y ayant droit du fait de leur date de jouissance. Ce dividende sera mis en paiement à partir du 15 juillet 2010. Nota : Le dividende proposé en 2009 est en augmentation de 76% par rapport à l’exercice 2008. 25
  26. 26. Perspectives Un carnet de commande assez développé cumulé au 31/12/2009 26
  27. 27. www.deltaholding.ma Présentation des réalisations de l’exercice 2009 27

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