2. Disclaimer
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais
e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso
negócio. Muitos fatores importantes podem afetar adversamente nossos resultados, tais como
previstos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”,
“visamos”, “estimamos” e outras palavras similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções.
As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações atinentes a resultados
e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial,
potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da
concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo
que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas
em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores,
ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 202 e
358.
1

3. 1. Perfil e Histórico
2. Novo Mercado e Oferta Pública de Ações
3. Estratégia e Vantagens Competitivas
2

4. Perfil Corporativo
Uma das maiores empresas de varejo e design de vestuário do Brasil…
Modelo de Combina de forma eficiente os três segmentos do setor de vestuário: produção e logística (supply chain), gestão da
Negócios marca e rede de varejo
Marcas
Vestuário básico e de moda, com Moda casual e contemporânea
Produtos foco em artigos casual e esportivo
Moda infantil
para jovens (Jeanswear)
Classes A e B – crianças menores Classes A e B – adolescentes e
Clientes Classes A, B, C de todas as idades
de 14 anos jovens entre 14 e 21 anos
Governança
Novo Mercado com 100% de tag along
Corporativa
Principais Sell-out total de aproximadamente R$ 620,0 MM
Receita Líquida: R$ 330,0 MM
informações
EBITDA ajustado: R$ 52,1 MM
financeiras Margem EBITDA: 15,8%
(em Dez/2006) Lucro Líquido: R$ 17,2 MM
... presente nos três processos da cadeia de valor do setor
3

5. Histórico
Com mais de 127 anos de história, a Hering recentemente reposicionou suas operações e
recuperou margens em busca de um crescimento ainda maior.
Preparada para
Reestruturação Crescer
operacional
• Redução do número de marcas
• Prioridade aos canais
mais rentáveis Novo
• Conjuntura macroeconômica Mercado
desfavorável
Fundação
da Hering
• Altas taxas de juros e
desvalorização do real
Preparada
para Crescer
1880-1990 1997-1999 2000-2003 2003-2006 2007
Gestão da marca Reestruturação
e varejo
• Expansão da rede de
Financeira
Franquias Hering • Renegociação de dívidas
• Abertura do setor têxtil • Recuperação da
• Entrada de Financial rentabilidade operacional
Sponsors • Condições
macroeconômicas favoráveis:
perspectivas de redução das
taxas de juros e risco-país
4

6. 1. Perfil e Histórico
2. Novo Mercado e Oferta Pública de Ações
3. Estratégia e Vantagens Competitivas
5

7. Novo Mercado e Oferta Pública de Ações
Em 16 de maio de 2007, a Companhia ingressa no Novo Mercado, e em julho, capta
aproximadamente R$230 milhões para projeto de expansão...
Com esforços de venda no exterior em conformidade com a Regra 144A/RegS
Estrutura da Oferta
Oferta Pública de Ações no Brasil (Follow-on)
28.333.000 ações ordinárias com direito a voto (primária de 20.833.000 e secundaria de 7.500.000) e 100% de
Ações Ofertadas direitos de tag along (Novo Mercado).
Preço da Oferta R$ 11,00 / ação
Aproximadamente R$ 311,6 milhões, sendo R$229,1 milhões da emissão primária e R$ 82,5 milhões da emissão
Tamanho da Oferta
secundária.
Tipo da Oferta 73,5% primária, 26,5% secundária
Acionistas Vendedores Socinvest Finance (Investidor Financeiro)
Precificação 19 de julho
Período de Lock-up 180 dias para os acionistas vendedores, administração e Hering
(i) Investimentos em lojas próprias, (ii) Investimentos em tecnologia da informação e tecnologia têxtil, (iii)
Uso dos Recursos
Amortização de parte do endividamento, (iv) Capital de giro
... e amortização de parte do endividamento.
6

8. Estrutura Acionária após Oferta
Após a oferta, o free float passou para 60%. Os investidores estrangeiros representam 31%.
Financial
Família
Sponsors
Hering
14,9%
24,8%
Pessoa
Física Nac
4,2%
Pessoa
Jurídica Nac
25,6%
Estrangeiros
30,5%
7

9. Endividamento
Em agosto, a Companhia tinha R$ 192 milhões em disponibilidades e dívida total de R$ 145
milhões, sendo 55% no curto prazo e 45% no longo prazo.
Dívida Líquida/EBITDA - R$MM Amortização Endividamento Longo Prazo
345
201
10,1x 185
170
33
4,6x
3,5x 3,8x
13
10
5 4
2004 2005 2006 2T07 ago/07 2008 2009 2010 2011 2012-15
Amortização (R$MM)
-47
Dívida líquida total(R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x)
8

10. 1. Perfil e Histórico
2. Novo Mercado e Oferta Pública de Ações
3. Estratégia e Vantagens Competitivas
9

11. Vantagens Competitivas
O modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,
reforçados pelos seus amplos canais de distribuição...
Modelo de negócios
diferenciado Marcas fortes
Potencial de crescimento Canais de distribuição
capilares
Experiência de compra
... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão
10

12. Modelo de Negócios Diferenciado
O modelo de negócios da Hering combina eficazmente os três processos da cadeia de valor
do setor de vestuário...
Supply chain Gestão da marca e Visão Geral da
Produção desenvolvimento Varejo Produção da Hering
Tercerizado de produto
Própria Tercerizado
Malharia 30%
Beneficiamento 0%
Brasil
Talharia 15%
Confecção 65%
Acabamento 40%
Tecido Plano 50%
Internacionais
Em média, 33% da
produção da Hering é
tercerizada
... permitindo respostas rápidas às tendências de mercado.
11

13. Modelo de Negócios Diferenciado
Tempo mais curto de resposta ao mercado permite o lançamento de diversas coleções ao
longo do ano, o que aumenta o movimento nas lojas e estimula a fidelidade do consumidor...
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Campanha Coleção de Coleção de Coleção de Coleção de Coleção de
outono
contra o Inverno Primavera Verão Alto-verão
câncer de Coleção Flex
mama
Coleção de
Coleção: 60 dias
Férias Receita Líquida
63% 60%
37% 40%
Produção ou Lojas
Trend
Design interno terceirização
Indentificação
de tendências
Identification
de produtos
2005 2006
Coleção Básico
Fast Fashion: 15 dias
… além de resultar em uma maior participação das coleções no mix de produtos.
12

14. Vantagens Competitivas
O modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,
reforçados pelos seus amplos canais de distribuição...
Modelo de negócios
diferenciado Marcas fortes
Potencial de crescimento Canais de distribuição
capilares
Experiência de compra
... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão.
13

15. Marcas Fortes
A marca Hering é a maior e mais rentável da companhia, possui elevado reconhecimento
e intenção de compra em todas as classes sociais…
Conhecimento da marca
Principais % de vendas no Hering / Penetração
Características Mercado interno
94% 94% 87% 85%
Maior e mais rentável marca
Elevado reconhecimento da
marca em todas as classes
sociais 22% 24%
16%
Elevada intenção de compra 71% 4%
ao longo de todas as
categorias e ocasiões A B1 B2 C
% do
(vestuário esportivo, de
mercado 5% 6% 11% 31%
trabalho e lazer) brasileiro
Reconhecimento da marca Penetração da marca
Fonte: Synovate – São Paulo
Índice de rejeição muito
baixo
Marcas de nicho bem
estabelecidas 26%
Razões para não comprar:
Alto preço médio
Falta de acesso ao crédito
Distribuição
… que se traduzem em ampla oportunidade para aumento da penetração.
14

16. Vantagens Competitivas
O modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,
reforçados pelos seus amplos canais de distribuição...
Modelo de negócios
diferenciado Marcas fortes
Potencial de crescimento Canais de distribuição
capilares
Experiência de compra
... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão.
15

17. Canais de Distribuição Capilares
A Hering dispõe de dois canais complementares de vendas: Hering Store e Lojas Multimarcas,
distribuídos em mais de 20 estados, representando uma área total de vendas de 21,2 mil m2
e 7.468 pontos de venda multimarcas...
• 160 Hering Store Receita Líquida no Mercado Interno – 1S07
• 41 Lojas PUC
• 7.468 Lojas Multimarcas PUC &
(Marca Hering) Dzarm Franquias
26% Hering
28%
Hering Lojas
Multimarcas próprias
34% Hering
9%
84% do Total de vendas
Market Share Sell Out – 2006
3,6%
1,4%
1,5%
1,2%
2,2% 0,4%
1,1% 1,2%
São Paulo Outras cidades com Outras cidades sem
Hering Store Hering Store
Hering Store Varejo
Fonte:Target Research
… que reforçam o market share da Hering e seu potencial de penetração em regiões pouco exploradas.
16

18. Canais de Distribuição Capilares – Franquias
A rede de Hering Store foi desenvolvida principalmente por meio do modelo de franquias...
Franquias rigorosamente selecionadas
• Investimento inicial médio de R$ 5.000/m2
• Período de Payback: 45 meses1
• TIR: 18%
Consistência
Conselho de Franquias da experiência
de compra
• Troca de experiências
• Melhoria do processo de decisão Maior venda/m2
e resultado
operacional
Administração de pontos de venda centralizada
• Variedade de produtos
• Preços
• Projeto de arquitetura
• Disposição de produtos e vitrine
• Anúncios e propaganda visual
¹ Média da rede, não considera os investimentos na loja
... o que permite que as lojas sejam replicadas com agilidade,
eficiência de custos e proximidade aos consumidores.
17

19. Canais de Distribuição Capilares
As Hering Stores podem contar com diferentes tamanhos e formatos
Tamanho
(lojas de shopping e lojas de rua)... médio
Público-alvo
80 131m²
A/B1
116 Shopping Centers
Público-alvo
36 143m²
B2/C
Hering
Store Público-alvo
21 102m²
A/B1
Corredores
32
comerciais
Público-alvo
11 144m²
B2/C
44 Lojas de Rua
Bairros Público-alvo
12 12 105m²
residenciais A/B1
Número de lojas
… de acordo com as características de cada lugar e do público alvo.
18

20. Canais de Distribuição Capilares – Multimarcas
Lojas Multimarcas permitem maior capilaridade e complementam a presença
da Hering por meio da rede de lojas próprias.
Lojas Multimarcas Cobertura de Lojas Multimarcas
Somente marca Hering – 7.468 clientes multimarcas
< 100
Somente 3% de todas
Entre 101 e 250
as lojas Multimarcas
Entre 251 e 500
se encontram no
Entre 501 e 1.000
mesmo CEP de
> 1.000
Hering Stores
Todas as marcas – 10.358 clientes multimarcas Considerando o plano
de expansão, esse
número deve chegar
no máximo a 13%
< 100
Entre 101 e 250
Entre 251 e 500
Entre 501 e 1.000
> 1.000
19

21. Vantagens Competitivas
O modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,
reforçados pelos seus amplos canais de distribuição...
Modelo de negócios
diferenciado Marcas fortes
Potencial de crescimento Canais de distribuição
capilares
Experiência de compra
... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão.
20

22. Valorização da Experiência de Compra
O formato das Hering Stores proporciona aos clientes
uma experiência de compra diferenciada...
Lojas Hering
Auto serviço Fidelização 70% maior
assistido quando comparada às lojas
multimarcas
... associando uma melhor disposição e localização de
produtos e flexibilidade do layout.
21

23. Vantagens Competitivas
O modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,
reforçados pelos seus amplos canais de distribuição...
Modelo de negócios
diferenciado Marcas fortes
Potencial de crescimento Canais de distribuição
capilares
Experiência de compra
... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão.
22

24. Estratégia de Negócios
A estratégia de negócios da Hering visa impulsionar sua presença,
aproveitando o conhecimento da marca e o modelo de distribuição.
Maiores vendas por m2 Maiores vendas
e maior share-of-wallet por m2 e EBITDA
em lojas multimarcas adicional de
Reposicionamento operações de
Aumento da Oferta
de Preços da Hering: crédito
de Crédito
Moda Acessível
Aumento das Expansão da Rede
Vendas nas de Hering Store e
Maior número de Lojas Lojas Próprias Maior área de vendas
Multimarcas
clientes e maior EBITDA das
multimarcas lojas próprias
23

25. Reposicionamento de Preços da Hering
A marca Hering será posicionada como moda acessível....
Marca Hering Considerações Importantes
Aumento da oferta de itens de preços mais baixos por meio de:
• Desenvolvimento de produtos
Colcci • Variedade de produtos customizados de acordo com a
Siberian
localização da loja (A/B1 vs. C)
Premium vs Hering (%)
TNG
Hoje
M. Officer • Redução da diferença de preço com relação aos competidores
Luigi Bertolli Zara em itens comparáveis
Hering
Hering
Riachuelo Target • Maior participação das coleções no mix de produtos
Renner
Marisa C&A
Julho 2007
Maior venda/ m²
Mix Padrão vs. Fashion Aumento do share-of-wallet em clientes multimarcas
... para aumentar as vendas de todos os segmentos, com foco principalmente nas classes B2 e C
24

26. Reposicionamento de Preços da Hering
O reposicionamento de preço está relacionado ao aumento
da oferta de artigos nas faixas de preço de entrada.
Número de Produtos
Preço Médio será Preço Médio será
reduzido em 16,3% Calça reduzido em 21,8%
Camiseta Média simples: Média simples:
Tecido Média simples: Média simples:
Masculina R$ 39,80 R$ 33,30 Feminina R$ 108,7 R$ 84,90
Preços até: Preços até:
59,90 3 0 139,90 1 0
54,90 3 1
Construidor 129,90 3 0 0% High-end
50% 16% de marca
49,90 2 2
119,90 40% 2 0
44,90 10 2
109,90 3 1
Construidor
39,90 3 5 25%
33% de marca
99,90 2 2
34,90 6 8
Construidor 89,90 2 4
29,90 42% 0 5 68%
de margem
20% Construidor
79,90 1 2 50%
24,90 6 4 de margem
19,90 3 4 69,90 1 1
Construidor
8% 16% de volume 7%
14,90 0 1 59,90 2 25% Construidor
de volume
Coleção de Coleção de Coleção de Verão Coleção de Verão
Verão 2006 Verão 2007 2006 2007
Fonte: Gerência de Produtos da Hering
25

27. Aumento da Oferta de Crédito
Universo de crédito pouco explorado – Cartão Hering, a ser lançado em novembro, reforçará o
reposicionamento de preço...
Plano de Implementação (2007) Jul Ago Set Out Nov
Hering Negociações com os
+ potenciais parceiros Maior venda/m²
Instituição
EBITDA
Financeira Assinatura do acordo adicional das
(em operações de
processo crédito
Implementação do Projeto
de seleção)
Lançamento do Cartão Hering
Co-branded
... resultando em maiores vendas e na captura de margens
adicionais na cadeia de valor.
26

28. Reposicionamento de Preços da Hering – Faturamento por m2
O reposicionamento de preço resultará em um aumento do faturamento por m² da
rede Hering Store
Receita por m2 - R$ ‘000/m2
16,1
14,4 1,7
Clientes novos que conhecem a marca
mas não compram hoje por preço 2,6
10,7
2,5
1,4
Cross-selling para categorias de
maior preço unitário (ex: jeans)
Aumento de volumes
Aumento de preço médio
2006 Reposicio- Cross-sell Fluxo 2008 Real Inflação 2008 Nominal
namento
27

29. Expansão da Rede Hering Store
O formato das Hering Stores permite a expansão agressiva da rede (por meio de franquias e
lojas próprias), aumentando a penetração da marca e as margens EBITDA...
Rede Hering Store Estratégia
325
48
Foco em grandes cidades,
51 em shopping-centers de
277
classe alta e lojas de rua
53
51
224 Lojas Próprias: praças
52 prioritárias – São Paulo,
44 Rio de Janeiro, Belo
172 Horizonte e Curitiba
151 160
14
22
10 Mais 20 lojas já
274
confirmadas em 2007
226
180
141 146 150
Maior área de venda
Maior EBITDA de Lojas
2006 Set-07 2007 Plano 2008 Plano 2009 Plano 2010 Plano próprias
Franquias Lojas próprias Estimados para o fim do ano
… sendo que mais de 325 pontos já foram selecionados, inclusive com endereço definido.
28

30. Regiões prioritárias para abertura de lojas
entre 2007 e 2008 (de 59 a 70 novas lojas)
1 1
Nordeste:
Shoppings importantes ainda
não ocupados como Midway
4 (Natal); Riverside (Teresina);
2 2 1 Jardins (Aracaju); Iguatemi
2 (Feira de Santana)
3
1
6 *Total: 8 a 9 lojas
1 3
1
6 2
1
3
3
N/CO: Shoppings em
capitais como Manaus e 11
1
Porto Velho 1 Sudeste: Lojas próprias em
63 18 RJ e SP / Franquias no interior de
*Total: 6 a 7 lojas
SP e lojas de rua na capital
8
*Total: 32 a 38 lojas
6
Áreas prioritárias para abertura de 16 Sul: Shoppings em Porto Alegre
operações próprias (região metropolitana) e cidades do
interior
Nota: Não considera aberturas já confirmadas
*Total: 13 a 16 lojas
29

31. Status do plano de abertura de franquias 2007
UF – Cidade Local Status Data prevista Franqueado
SP - São Paulo Rua Vieira de Morais Aberta mar/07
SP - São Paulo Al. Nhambiquaras Aberta mai/07
BA - Salvador Salvador Shopping Aberta mai/07
RS - Porto Alegre Rua 24 de Outubro Aberta jul/07
SP - Guarujá Shopping La Plage Aberta set/07
SP - S. J. Rio Preto Shopping Plaza Avenida Confirmada out/07
SP - S. J. Campos Shopping Vale Sul Confirmada out/07
SP - São Paulo Rua Diogo de Faria Confirmada out/07
SP - São Paulo Rua Carlos Weber Confirmada out/07 Status 2007
PR - Foz do Iguaçu Shopping Cataratas JL Confirmada out/07
MG - Araxá Rua Capitão José Porfírio Confirmada out/07
GO - Aparecida de Goiânia Buriti Shopping Confirmada nov/07 5 Abertas
SP - Marília Shopping Aquarius Confirmada nov/07
SP - Rio Claro Shopping Center Rio Claro Confirmada nov/07 12 Confirmadas
RS - Porto Alegre Shopping Total Confirmada nov/07
PI - Teresina Riverside Shopping Confirmada nov/07
SC - Florianópolis Shopping Itaguaçu Confirmada nov/07
SP - São Paulo Santana - Rua Pedro Doll Processo out/07
DF - Taguatinga Shopping Taguatinga Processo nov/07
PB - Campina Grande Shopping Iguatemi Processo nov/07
MA - São Luis Shopping Tropical Processo nov/07
SP - Baurú Baurú Shopping Processo nov/07
SP - Ribeirão Preto Novo Shopping Ribeirão Processo nov/07 Franqueados
SP - Campinas Campinas Shopping Processo nov/07 atuais
PR - Londrina Royal Shopping Processo nov/07
RJ - Niterói Rua Moreira César Processo nov/07
Novos
PE - Caruarú Shopping Caruarú Processo nov/07
franqueados
SC - Chapecó Loja de Rua Processo nov/07
30

32. Status do plano de lojas próprias 2007
UF – Cidade Local Status Data prevista
SC - Florianópolis Shopping Iguatemi Santa Mônica Aberta jun/07
RJ - Rio de Janeiro Norte Shopping Aberta ago/07
RJ - Rio de Janeiro Rio Design Barra Aberta ago/07
MG - Belo Horizonte Diamond Mall Aberta set/07
PR - Curitiba Shopping Estação Confirmada set/07
SP - São Paulo Shop. Market Place Confirmada set/07
SC - Balneário Camboriú Balneário Camboriú Shopping Confirmada set/07
RJ - Rio de Janeiro Rua Visconde de Pirajá (Ipanema) Confirmada out/07 Status 2007
SP - São Paulo Santana Parque Shopping Confirmada out/07
RJ - Rio de Janeiro Rua da Quitanda Confirmada nov/07
RJ - Rio de Janeiro Shopping Aricanduva Confirmada nov/07 4 Abertas
SP - Guarulhos Shopp. Intern. Guarulhos Confirmada nov/07 8 Confirmadas
SP - São Paulo Avenida Paulista Processo nov/07
Previsão de mais
RJ - Rio de Janeiro Shopping da Gávea Processo nov/07 1 confirmação
RJ - Rio de Janeiro Copacabana Processo nov/07
RJ - Rio de Janeiro Shopping Tijuca Processo nov/07
RJ - Rio de Janeiro Shopping Down Town Processo nov/07
SP - São Paulo Shopping Santana (Transferência) Processo out/07
SC - Balneário Camboriú Avenida Brasil (Transferência) Processo out/07
31

33. Aumento de Vendas em Lojas Multimarcas
Uma equipe comercial mais forte aumentará o número de clientes multimarcas em áreas que
não são foco das Hering Store, expandindo a cobertura geográfica...
Maior Presença em Lojas Multimarcas
10.700
Marca Hering Maior número de
clientes
(número de clientes)
multimarcas
Aumento de fluxo
virá da captura de
7.100 clientes que já
6.600 conhecem a marca
e não compram por
preço
Depois da expansão
apenas 13% das
lojas Multimarcas
estarão em regiões
com o mesmo CEP
das Hering Stores
2006 2007E 2008E
Fonte: Pesquisa de mercado (n=1000
… impulsionando vendas e rentabilidade.
32

34. Principais Alavancas para Crescimento do EBITDA
% de variação do EBITDA - (06-08)
Hering Stores: 67% Multimarcas: 32% Outros: 1%
100%
4% 1%
28% 28%
21% 21%
22% 22%
24% 24%
Expansão de Aumento das Lojas Próprias Expansão de Aumento das Outros Total
Franquias vendas das (existentes e lojas vendas das
Franquias novas) multimarcas lojas
existentes multimarcas
existentes
33

35. Capex
Substancial aumento de Capex para apoiar os planos agressivos
de expansão financiados pelos recursos da oferta de ações
Capex - R$MM Uso dos Recursos - R$MM - (07-08)
63,0
250
35 35
48 48
60 60
20,0
8,6 107 107
5,0 5,4
2004 2005 2006 2007E 2008E Capital de Giro Repagamento de Lojas Hering TI e Tecnologia Total
dívida Próprias Industrial
34

36. Vantagens Competitivas
O modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,
reforçados pelos seus amplos canais de distribuição...
Modelo de negócios
diferenciado Marcas fortes
Potencial de crescimento Canais de distribuição
capilares
Experiência de compra
... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão
35

37. Relações com Investidores
Teleconferências e
webcast Reuniões
Públicas
Releases
Perception
Studies
Website de RI
Balanço
Social
Relatório
Anual
Fact Sheet Reuniões
Individuais
36

38. Equipe de Relações com Investidores
Fabio Hering – Vice Presidente e Diretor de RI
Vilmar da Costa – Diretor Financeiro
Karina Koerich - Gerente de RI
Tel. +55 (47) 3321-3469
E-mail: ri@heringnet.com.br
37