2. Aviso
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas
declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua
experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos
dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças
significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados
futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e
internacional, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações
futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos no Prospecto
Preliminar arquivado na Comissão de Valores Mobiliários. Em razão desses fatores, os resultados reais da
Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se
nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, além de informações sobre
posição competitiva, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores
podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
2
3. Destaques 1T12
Destaques Financeiros
Receita líquida de R$5,23 bilhões, em linha com os R$ 5,25 bilhões registrados no 1T11;
Lucro Bruto de R$803,3 milhões, um aumento de 10,2% sobre os R$728,8 milhões do 1T11;
EBITDA de R$410,7 milhões, 21,8% acima dos R$337,3 milhões registrados no 1T11 ;
Lucro Líquido de R$34,5 milhões, 46,7% acima dos R$23,5 milhões do 1T11;
Destaques Operacionais
Participação de produtos processados e com valor agregado atingiu 45,0% da receita total no
1T12, contra 36,4% no 1T11;
SEARA FOODS
Venda dos negócios de logística da Keystone Foods, pelo valor de USD390,1 milhões;
MARFRIG BEEF
EBITDA de R$202,1 milhões, superior em 28,5% quando comparado aos R$157,3 milhões do 1T11.
3
4. Marfrig: Estrutura Global
BNDESPar Controlador Outros
14% 47% 39%
Marfrig Alimentos S.A.
Seara Foods
Seara Foods Marfrig Beef*
Poultry, Pork and Processed Products
Aves, Suínos, Elaborados e Processados Bovinos, Ovinos e Couro
Brasil Argentina Uruguai
• Objetivo: geração de sinergias • Objetivo: aumentar a integração entre as
operações e geração de sinergias
• Foco nas vantagens de cada unidade
• Operações integradas nas exportações,
atendendo individualmente aos mercados
internos
Receita 1T12: EBITDA 1T12: Receita 1T12: EBITDA 1T12:
R$3.495 MM (67% do total) R$ 209 MM (51% do total) R$1.737 MM (33% do total) R$ 202 MM (49% do total)
4 (*) anunciado ao mercado em Out/11
5. Estratégia Marfrig: Foco em Diversificação e Produtos de Valor Agregado
Transformação e diversificação do mix de produtos, em linha com as tendências de consumo de proteínas global e do Brasil.
Evolução da Receita por Divisão de Negócio
R$ milhões 21.885 66,8% 33,2%
Marfrig Beef (Bovinos, Ovinos e Couro)
Seara Foods (Seara, Moy Park e Keystone) 15.878
14.067 2,4% 97,6%
9.624 9.013
6.204
3.340 4.974
2.072
139 6.865 7.818
3.201 4.131 4.650
1T07 1T12
2007 2008 2009 2010 2011 R$ 663,2 R$ 5.233,5
Evolução da Receita por Produto
R$ milhões 21.885 12,3% 42,7%
Outros 45,0%
In Natura 15.878 8.351
Processados e Elaborados 9,1% 82,3%
4.453
9.624 8,6%
6.204 2.669 10.718
3.340 9.593
1.372
409 6.116
2.612 4.215
1.832 2.817 1T07 1T12
318 616 839
2007 2008 2009 2010 2011 R$ 663,2 R$ 5.233,5
5
6. Marfrig Beef: Principais Sinergias da Integração
1 Administração
Logística (maritime shipping)
Plataforma única de TI (ERP)
Unificação do plano de produção
4 Fatores Críticos 2 Comercial
Volatilidade do cambio e de
Modelo unificado de
taxa de juros (SELIC)
posicionamento de marca
Recuperação de impostos aos
exportadores Marfrig BEEF Expansão e unificação dos
times de vendas
Continuidade do crescimento Principais Integrações Serviço unificado
da classe média
Inteligência de mercado
Melhora na qualidade da carne
brasileira
Contração no rebanho nos EUA
em função da altos no custos
do gado 3 Industrial
KPI (“melhores práticas”) – adoção das melhores práticas
operacionais e modelos industriais
Continuidade e unificação de projetos industriais
Utilização de matéria-prima
Produção de latas no RS (Brasil) para utilizar no Uruguai
6
7. Marfrig Beef: Início do Ciclo de Gado Positivo
Cenário Brasileiro
Produção de Carne Bovina Evolução do Rebanho Brasileiro
12.000 220
9.158 211
11.000 210
Milhões decattle head
Millions of cabeças
Mil toneladas
10.000 200
9.000 190
8.000 180 176
7.000 170
6.000 160
5.000 150
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: MAPA Fonte: MAPA
Consumo de Carne Bovina Cenário Global
10.000
9.428 USA
USA Tendência de alta de preços
9.000
Australia Mercado Estável
Mil toneladas
8.000
7.000
7.284
India
India Búfalos
Buffalo
6.000 Chile
Chile Importante mercado
Important market
5.000 Venezuela
Venezuela Incertezas políticas
Political uncertainties
Fonte: MAPA Russia
Russia Maior mercado market
Largest import importador
7
8. Marfrig Beef: Foco em Rentabilidade
Retorno da operação em três plantas no Brasil no 2T12
Market share na exportação de Bovinos – Brasil (1) Market share no abate de Bovinos – Brasil (2)
20,7%
5.141 5.482 5.390 5.463
15,5% 16,0%
14,3%
11,4% 251
191 9,9% 9,6%
164 8,4%
89
1T09 1T10 1T11 1T12 1T09 1T10 1T11 1T12
Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%) Abate Total (mil cabeças) Market Share - Marfrig
(1) Fonte: Marfrig / SECEX
8 (2) Fonte: Marfrig / MAPA
9. Seara Foods: Visão Geral
Composta por Seara (Brasil), Moy Park (Europa) e Keystone (Global – EUA/China);
Estratégia: integração das empresas e foco no cliente;
Até R$330 milhões em sinergias de custo e de receitas nos próximos cinco anos.
SEARA FOODS
Marca globalmente reconhecida Líder europeu em marcas Plataforma global
por consumidores próprias (private label) de serviços alimentícios
Foco: Foco: Foco:
Aumentar a distribuição de produtos de maior Continuar a atender de maneira Continuar a expansão a base de clientes de
eficiente grandes clientes varejistas e
valor agregado com excelência operacional serviços alimentícios e expansão geográfica global
inovar em processados e orgânicos
9
10. Seara Foods - Principais Pontos Seara Brasil
• Plano estratégico Seara para crescimento de receitas e lucro
• 6 pilares garantirão o turn-around de desempenho
Sales by geography (R$B) Sales by category (R$B)
1) Transição acelerada do mix de produtos para produtos
de maior valor agregado no Brasil;
2) Foco na marca e arquitetura de produtos, além de
esforços de inovação;
3) Expansão substancial da distribuição;
28k 60-80k POS 4) Otimização do uso de ativos existentes e dos novos
ativos BRF criando espaço para crescimento;
• Aliviar gargalos 5) Investimentos em plantas, capacidade, marca e
• Alavancar capacidade dos pessoas;
novos ativos 6) Forte equipe de liderança – desempenho,
Capacidade
Marca complexidade, estratégia – munidos de cultura
Processados
vencedora.
Industrial Pessoas
10
11. Seara Foods: Foco em Produtos Processados de Alto Valor Agregado
Market share da SEARA em Carnes Congeladas – Brasil (1) Market share da SEARA em Processados de Carnes– Brasil (1)
(%) (%)
17,3 17,3
Novas SEARA Novas
SEARA
Marcas: NOVAS MARCAS - TCD Marcas:
NOVAS MARCAS - TCD
8,3 Potencial de
9,6 Potencial de
Aumento de Aumento de
Market Share Market Share
de 8,3p.p. de 9,6p.p.
9,0 7,2 7,8 7,7
7,0
5,0
Fev-Mar/10 Fev-Mar/11 Fev-Mar/12 Jan-Feb/10 Jan-Feb/11 Jan-Fev/12
Market share da SEARA nas exportações de Aves – Brasil (2) Market share da SEARA na exportação de Suínos – Brasil (2)
(USD Milhões e %) (USD Milhões e %)
22,7% 14,1% 14,2%
20,2% 19,9% 13,9%
18,7% 13,0%
424
376 44 44
40
280
28
181
1T09 1T10 1T11 1T12 1T09 1T10 1T11 1T12
Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%) Exportações Marfrig (USD Milhões) Market Share - Marfrig (%)
(1) Fonte: Marfrig / Nielsen
11
(2) Fonte: Marfrig / SECEX
12. Breakdown da Receita Líquida por mercado
Receita Líquida por Mercado
(R$ milhões)
5.786,6
5.252,1 - 15,5% 5.232,5
1.987,8
A redução nas exportações em relação
1.895,7 1.680,2 ao 4T11 é explicada pela sazonalidade
do período (1º trimestre é
historicamente o mais fraco do ano) e
3.356,4 3.798,8 3.552,3 pelos altos níveis de estoques de frango
no mercado asiático.
1T11 4T11 1T12
Mercados Internos Exportações
Exportações Consolidadas por Região
(%)
6,4% 7,9% Europa
8,3%
10,2% 5,7% 8,8% Ásia
31,0%
10,1% 39,2% 37,4%
13,1% 9,8% Oriente Médio
1T11 4T11 1T12
14,8% América Central / Sul
16,9%
21,5% 17,8% Rússia
22,3% 18,8%
Outros
12
13. Destaques Financeiros Consolidados
CPV e CPV / Receita Operacional Líquida SG&A e SG&A / Receita Operacional Líquida
(R$ Milhões e %) (R$ Milhões e %)
86,1% 11,0%
10,4%
84,6%
4.523,4 4.429,3 547,0 573,7
1T11 1T12 1T11 1T12
CPV CPV / Receita Líquida SG&A SG&A / Receita Líquida
EBITDA e Margem EBITDA Lucro Líquido
(R$ Milhões e %) (R$ Milhões)
7,8%
6,4%
34,5
410,7
337,3
23,5
1T11 1T12 1T11 1T12
EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido
13
14. Destaques Financeiros por Segmento
Marfrig Beef: Receita Líquida Seara Foods: Receita Líquida
(R$ Milhões) (R$ Milhões)
3.495,2
1.923,8
1.737,3 3.328,4
1T11 1T12 1T11 1T12
Marfrig Beef: EBITDA e Margem EBITDA Seara Foods: EBITDA e Margem EBITDA
(R$ Milhões e %) (R$ Milhões e %)
11,6% 6,0%
5,4%
8,2% 208,6
202,1
180,0
157,3
1T11 1T12 1T11 1T12
EBITDA Margem EBITDA EBITDA Margem EBITDA
14
15. Gestão da Estrutura de Capital
Foco na estratégia de gestão da estrutura de capital e perfil da dívida.
Breakdown dos Vencimentos
(R$ Milhões)
Curto Prazo 2.340
Longo Prazo
1.490 1.412 1.349
1.048 1.009
803 868 882
302
152
1 0
2T12 3T12 4T12 1T13 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Perfil da Dívida Breakdown da Dívida Bruta e Disponibilidades por Moeda
(R$ Milhões)
79,2% 20,8% 75,6% 24,4%
Moeda Estrangeira 8.635
Moeda Nacional
79,9%
4T11 1T12 3.022 3.321
63,1% 54,6%
36,9% 20,1% 45,4%
Endividamento Endividamento Caixa e
Curto Prazo Longo Prazo Disponibilidades
15
16. Fluxo de Caixa e Geração Operacional
Lucro Líquido de R$34,5 milhões no trimestre e redução do índice de alavancagem pro forma para 3,52.
Fluxo de Caixa Simplificado
1T12
(R$ milhões)
Atividades Operacionais
Lucro líquido no período 34,5
Itens que não afetam o caixa 389,4
Variação de capital de giro – contas operacionais (408,7)
Outras contas ativas e passivas (156,6)
Fluxo de Caixa das atividades operacionais s/ efeito das aplicações financeiras (141,3)
Pro forma considerando venda de ativos de logística da
Keystone Foods: USD 390,1 milhões
Detalhe do Endividamento (1) Detalhe do Endividamento (1)
1T12 4T11 1T12
(R$ milhões) (R$ milhões)
Endividamento Bruto 11.657,4 11.377,3 Endividamento Bruto 11.657,4
Disponibilidades 3.321,0 3.477,0
Endividamento Líquido 8.336,4 7.900,3 Endividamento Líquido PRO FORMA (1) 7.630,1
EBITDA (LTM) 1.847,4 1.773,8 EBITDA (LTM) 1.847,4
Ganho de EBITDA na venda (estimado) 318,0
EBITDA (LTM) PRO FORMA (1) 2.165,2
Índice de Alavancagem 4,51 4,45 Índice de Alavancagem PRO FORMA (1) 3,52
16 (1) Incluindo juros sobre debêntures mandatoriamente conversíveis
17. Investimentos: Foco em Otimização das Estruturas e Geração de Resultados
Foco na redução e controle de investimentos
Investimentos
1T12
(R$ milhões)
Aplicações em Ativo Imobilizado 189,5
Ativo Fixo 103,5
Matrizes 86,0
Aplicações em Intangível 2,0
Investimento Total 191,5
• Continuamos com o foco na redução e controle de nossos
investimentos priorizando no crescimento de produtos de
valor agregado e buscando a geração de “Free Cash Flow”
no ano de 2012.
17
18. Mensagem Final e Prioridades para 2012
Foco em redução de custos e despesas e gestão de capital de giro;
Perfil conservador de caixa e endividamento;
Aumento de participação de produtos elaborados e processados;
Otimização da plataforma produtiva global;
Foco no mercado de Food Service por meio da Keystone Foods e Keystone Foods América Latina;
Crescimento nos mercados da China e Brasil;
Integração dos novos ativos;
SEARA FOODS: potencial de sinergias de R$ 230 – 330 milhões após materialização em até 5 anos.
18
19. Contato – Diretoria de Relações com Investidores
Ricardo Florence
Vice Presidente de Finanças e DRI
Remi Kaiber Junior
www.marfrig.com.br/ri
Diretor de Relações com Investidores ri@marfrig.com.br
Marfrig Alimentos S/A
Av. Chedid Jafet, 222 Bloco A 1º andar
CEP: 04551-065 – Vila Olímpia
Fone: (55 11) 3792-8600/8650
