Organizacion Industrial

ESCUELA DE NEGOCIOS
FACULTAD DE ECONOMÍA

LECCIÓN N° 1
Curso : Organización Industrial
Tema : Introducción
Profesor : Econ. Enrique Samanamud

EN ESTA SESIÓN APRENDEREMOS:

• El marco conceptual de la Organización Industrial (OI).

• Los paradigmas en la evolución de la Organización Industrial
como área de estudio.

ORIGEN Y PLANTEAMIENTO

 Surge en Harvard durante la década de los treinta,
buscando comprender el comportamiento de las
empresas en contextos reales.
 En el mundo real existe un espacio para acciones que son
estrictamente competitivas, pero que no tienen cabida en
el marco teórico conceptual lleno de supuestos de la
competencia perfecta.
 A diferencia de los cursos básicos de teoría
microeconómica donde estudiamos los mercados
adoptando supuestos restrictivos acerca de la
competencia, en este curso estudiaremos los mercados
relajando esos supuestos, y de esa manera nos
acercaremos a los fenómenos de la realidad.


 La teoría de la organización industrial es el estudio de la
operación y el desempeño de mercados competitivos
imperfectos y el comportamiento de las empresas en
estos mercados. En buena cuenta, el estudio de la
creación, ejercicio, mantenimiento y efectos del poder de
mercado, entendiendo por este último, la habilidad para
aumentar el precio por arriba del costo marginal.

 Algunos de los temas que abordaremos a lo largo del
curso son: poder de mercado, competencia no basada en
precios (publicidad, calidad, diferenciación, I+D),
comportamiento estratégico, barreras a la entrada,
integración, derechos de propiedad, etc.


 Dado que siempre la complejidad del mundo real es
mayor que el avance en la conceptualización teórica, es
probable que no tengamos una respuesta clara y simple a
todo lo que sucede, por ello el enfoque del curso es
teórico-práctico ya que estudiaremos algunos de los
temas relevantes en la teoría de la Organización Industrial
mediante el uso de modelos, ejercicios teóricos, pero
también de casos reales de estudio para analizarlos.

“esto es lo que se piensa que ocurre en tal
mercado de competencia imperfecta cuando…”

PARADIGMAS1/ SOBRE LA ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL

El enfoque Estructura-Conducta-Resultados (ECR):
• Enfoque clásico de Economía Industrial, también llamado de
“dominancia estructural”. (E.S. Mason y J.S. Bain)

• Supone la existencia de una relación estable entre la Estructura del
mercado (concentración de mercado, barreras a la entrada y otras), la
conducta de las empresas y el resultado del mercado.

• El centro del enfoque consiste en identificar variables de Estructura
que sean observables y medibles y analizar su relación con las
variables de Resultados, sin estudiar el mecanismo a través del cual se
produce esa relación. (enfoque empírico estadístico)

1/ Término acuñado por Thomas Kuhn en referencia a l conjunto de teorías universalmente reconocidas por la comunidad
científica que durante un tiempo proporciona modelos y soluciones a determinados problemas.

PARADIGMAS SOBRE LA ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL


• La idea es que determinadas condiciones (determinadas estructuras
de mercado) facilitan el ejercicio de poder de mercado y permiten
obtener mejores resultados para las empresas.

Estructura Conducta
de de Resultados
Mercado Empresas

Caja Negra
Dificultad de observar la conducta directamente



De forma muy simplificada, el análisis típico en un ámbito de
ECR partía de una regresión:

  0  1CON   2 BE1  ...  i BEi 1  

Donde π es una medida de resultados (que indicará el poder
de mercado en la industria), CON es una medida de la
concentración en esta industria y BE son medidas de barreras
a la entrada.



Para estimar los coeficientes de las variables estructurales se
utilizan técnicas econométricas. La interpretación de cada
beta está relacionado con el efecto que sobre el poder de
mercado tiene un cambio en cada una de las variables de
estructura.
Las dos hipótesis a contrastar (alternativas) serían:
H1: El ejercicio de poder de mercado se incrementa a medida
que aumenta la concentración. (β2>0).
H1: Mientras mayores sean las barreras a la entrada mayor
será el ejercicio de poder de mercado(Σβi>0 , i=2,3,…).

CONCECUENCIAS DEL PARADIGMA ECR

 Si la competencia perfecta conduce a la eficiencia en el
sentido paretiano, cualquier situación de concentración
lleva a una disminución de bienestar social y por ende debe
regularse (fallas de mercado).

 Ello produjo que cualquier demostración de existencia de
concentración resultaba siendo socialmente indeseable.

 En ese contexto cualquier situación de monopolio debía ser
inmediatamente corregida.

UN POCO DE HISTORIA …

Ley Sherman (1890):

Artículo 1:
Prohíbe los contratos, las confabulaciones y las
conspiraciones que restrinjan el comercio. Un acuerdo
explícito para restringir el nivel de producción o fijar un
precio. La colusión implícita en forma de conducta paralela.

Artículo 2:
Declara ilegal monopolizar o intentar monopolizar un
mercado y prohíbe las conspiraciones que dan como
resultado una monopolización.


Ley Clayton (1914):

1) Declara ilegal impedir al comprador o al arrendador
comprar a un competidor.
2) Prohíbe las prácticas depredadoras para fijar los precios.
3) Prohíbe las fusiones y las adquisiciones si “reducen
significativamente la competencia” o “tienden a crear un
monopolio”.

Se buscaba impedir los monopolios desde su nacimiento.


Ley Robinson-Patman (1936):

Prohíbe discriminar cobrando precios diferentes a los
compradores, si esas diferencias reducen la competencia.


Federal Trade Commission Act (ley sobre la Comisión
Federal de Comercio) que se aprobó en 1914, se enmendó
en 1938, 1973 y 1975):

1) Creó la Federal Trade Commission (Comisión Federal de
Comercio).

2) Prohíbe las prácticas desleales y anticompetitivas como la
publicidad y el etiquetado engañosos, los acuerdos con los
minoristas para excluir a las marcas rivales.

EL NUEVO PARADIGMA DE LA ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL

El enfoque de eficiencia:
• Se inicia en los setentas, sobretodo de académicos de la
Escuela de Chicago y Harvard (Director, Posner, Bork,
Perlman, Stigler, Demzets y otros) pero se consolida a
partir de la década de los ochentas luego de la aparición
de varios desarrollos teóricos.
• Si bien existen relaciones entre la estructura de un
mercado, y el resultado obtenido por las empresas en él,
estas relaciones no son ni mecánicas ni unidireccionales.
• La conducta empresarial puede inferirse de su relación
bidireccional con la estructura de la industria

EL NUEVO PARADIGMA DE LA ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL

El enfoque de eficiencia:
• Debe atenderse a la interacción estratégica entre las
empresas.

Estructura Conducta
de de Resultados
Mercado Empresas

Interacción estratégica respecto de :
- Acceso y manejo de Información
- Posibilidad de heterogeneidad estratégica
- Eficiencia productiva
- Legislación favorable o adversa
- Disparidad tecnológica (I+D)
- Diferenciación no basada en el precio, etc.
- Curva de aprendizaje.

ESCUELA DE NEGOCIOS

LECCIÓN N° 2
Tema : Estimación del mercado relevante

EN ESTA SESIÓN APRENDEREMOS SOBRE :

• La definición del mercado relevante y sus dimensiones

• La dimensión del producto en el mercado relevante

• Por el lado de la demanda

• El Test del Hipotético monopolista y la falacia del Celofán

• Por el lado de la oferta

• La dimensión geográfica en el mercado relevante

DEFINICIÓN DE MERCADO

Óptica formal:
Es la instancia donde se negocia solo un bien o servicio. (no valido
para análisis de competencia o de nichos rentables).

bebidas

Bebidas no alcohólicas

Bebidas no naturales

Bebidas carbonatadas

Bebidas energizantes

¿Son sustitutos Red Bull y Gatorade?

DEFINICIÓN DE MERCADO

Jugos Naturales

Cerveza Todos los productos
Champaña pueden ser sustitutos
Gaseosas imperfectos en el
Pisco
Energizante mercado del otro
producto.
Citricos

Deportivas

DEFINICIÓN DE MERCADO RELEVANTE

El mercado relevante define los límites en los que se desarrolla la
competencia entre las empresas, identificando los competidores
actuales y potenciales.

La definición del mercado relevante es necesaria para calcular las
cuotas de mercado, valorar la posición de las empresas en el
mercado y cada vez más, sirve de base para definir umbrales.

La definición de mercado relevante debe considerar tres
dimensiones:
a) La dimensión del mercado de producto relevante
b) La dimensión del mercado geográfico relevante
c) La dimensión temporal


Estas dimensiones determinan el mercado relevante sobre el cuál se estimará el
poder de mercado (posición de dominio) por parte de las empresas.

Ejemplo (diarios):
¿cuál es el producto relevante? (¿diarios tabloide, diarios farándula, diarios
serios, cualquier diario?)
¿Cuáles son los productos sustitutos? (¿otros diarios solamente o también
revistas? ¿y la radio? ¿y la televisión?)
¿Cuáles son los oferentes sustitutos? (¿Los supermercados son oferentes
sustitutos de los canillitas?)
¿Los productos sustitutos son idénticos en invierno y verano? (dimensión
temporal)
¿Cuál es el límite geográfico? (¿y los diarios regionales? ¿Un diario de
Arequipa compite con uno de Trujillo? ¿Y con El Comercio?


El mercado de producto El mercado geográfico
o servicio relevante relevante

Incluye todos los bienes o servicios que
Considera el área geográfica en donde
desde el punto de vista del consumidor
se encuentran las fuentes o proveedores
o usuario son sustituibles por sus
alternativos a los cuales el comprador
características, precios o usos (bienes
o cliente podría acudir bajo las mismas
o servicios que satisfacen las mismas
o similares condiciones de mercado.
necesidades en condiciones similares).

Combinación de los mercados de producto y geográfico.”

El mercado relevante
Dimensión Temporal
(que recoge la noción de espacio – tiempo)

DEFINICIÓN DEL MERCADO DEL PRODUCTO RELEVANTE

Incluye todos aquellos productos que son sustitutos cercanos por parte de la
demanda o de la oferta, del bien que produce la empresa implicada.

Sustituibilidad de demanda: Sustituibilidad de oferta:

Un producto A es sustituto de B Un producto B es sustituto de un
si un incremento en el precio de producto A si las empresas que
A ocasiona que los producen B pueden producir
consumidores adquieran el fácilmente A ante un incremento
producto B. en el precio de A.

En ambos casos la presencia de B en el mercado restringe la posibilidad
de la empresa A de aumentar los precios.

DEFINICIÓN DEL MERCADO DEL PRODUCTO RELEVANTE
POR EL LADO DE LA DEMANDA

Por el lado de la demanda formalmente debe verificarse la elasticidad
cruzada del producto.

 Qx 
     Py 
Qx    QX
   
d
Qx / Py
 Py   Py  Q 
     X 
 Py 

TIPO O CARACTERISTICA
ELASTICIDAD RANGO
DEL BIEN

CRUZADA
(demanda Exy > 0 SUSTITUTOS
Ordinaria)

Existe complejidad de la especificación y obtención de datos.

TEST DEL HIPOTÉTICO MONOPOLISTA (THM)

Mas conocidos como los MERGER GUIDELINES (elaborados por la Anti trust División
del Departamento de Justicia y la Comisión Federal de Comercio de los EUA en 1982):

“Al determinar si un hipotético monopolista estaría en posición
de ejercitar poder de mercado es necesario evaluar la probable
respuesta de los consumidores a un aumento en el precio. Un
incremento en el precio puede no resultar rentable si los
consumidores optan por consumir otros productos”.

Es decir, identifico el conjunto más reducido de productos y productores (incluidos los
relevantes al caso) sobre los que un hipotético monopolista podría ejercer su poder
de mercado aumentando sus beneficios mediante un incremento de los precios
relativos reducido, aunque significativo y no transitorio.

La misma prueba se usa en EUA (1982) y UE (1992).


APLICACIÓN:

Paso 1: ¿Puede una empresa (monopolio) incrementar el Monopolista
precio del bien A, en un rango entre el 5 y 10% de manera hipotético
rentable?
- Si la respuesta es si: se considera un mercado separado. Mercado
Implica que no hay otros productos que sean Si Mercado
de partida Rentable
suficientemente sustitutivos de este que hagan reducir la A relevante
demanda del bien cuando éste incrementa su precio.
- Si la respuesta es no: existe otro producto competitivo NO
(B). Por lo tanto ambos pertenecen al mismo mercado

Mercado Si
Paso 2: Considere un monopolista hipotético que produce Mercado
de partida Rentable
el bien A y B. ¿Puede este monopolio incrementar el precio A+B relevante
del bien A y B, en un rango entre el 5 y 10% de manera
rentable? NO
Si la respuesta es si: A y B pertenecen al mismo mercado.
Si la respuesta es no: existe otro producto competitivo (C).
Mercado Si
Por lo tanto los tres pertenecen al mismo mercado. Mercado
de partida Rentable
A+B+C relevante
Paso 3: Se repite el proceso hasta que no haya productos
sustitutos


Por ejemplo, supongamos que la situación actual de una empresa A es la siguiente:
PA = 10 qA = 1000 CVA = 5
En este caso la empresa realizaría un beneficio de 5000: (Precio-CV) x Ventas.

Ahora supongamos que la empresa decide incrementar el precio de su producto un
10%, esto implicaría subir el precio de 10 a 11 (incremento del 10%). Supongamos que
en este caso que la empresa se enfrentara a la siguiente situación:
PA’ = 11 qA = 800 CVA = 5
En este caso la empresa realizaría un beneficio de 4800: (Precio-CV) x Ventas.

Esto indica que dicho producto no es en si un mercado relevante puesto que un
aumento en su precio genera la sustitución de consumidores hacia otros productos que
por lo tanto son sustitutos del primero. En este caso, estos otros productos sustitutos
deberían ser considerados parte integrante del mercado relevante en la segunda fase.

Ahora, supongamos que dicha empresa (A) nos indica que considera como
competidores de su producto los productos B y C y que la situación es la siguiente:
PA = 10 qA = 1000 CVA = 5
PB = 13 qB = 800 CVB = 4
PC = 9 qC = 1100 CVC = 4


El ejercicio consistiría en suponer que existiera un hipotético monopolista de los
productos A, B y C. Este monopolista controlaría los tres productos con un beneficio de:
(10-5)x1000 + (13-4)x800 + (9-4x1100) = 17700

Ahora supongamos que el monopolista decide incrementar el precio de A, manteniendo
el precio de B y C constante. Supongamos que un incremento del 10% en el precio de A
genera la siguiente sustitución:
PA = 11 (Δ del 10%) qA = 800 CVA = 5
PB = 13 qB = 900 CVB = 4
PC = 9 qC = 1200 CVC = 4.

Es decir, dicho incremento en el precio de A provocará que 200 consumidores de A
dejen de comprar dicho producto y en cambio compren el producto B (100 nuevos
consumidores) y C (otros 100). Ahora bien, puesto que nuestro hipotético monopolista
controla todos los productos, sus beneficios serían de: (11-5) x 800 + (13-4) x 900 + (9-
4) x 1200 = 18900

Por lo tanto, un hipotético monopolista que controlara los productos A, B y C encontraría
beneficioso incrementar su precio (en este caso el precio de A) de un 10%, por lo tanto
este es un mercado que valdría la pena monopolizar y es en sí un mercado relevante.


Generalmente se utilizan bases de datos de las propias empresas que deberán incluir
datos sobre las variables (costes, precios y ventas) y sobre un periodo suficientemente
largo (alrededor de 2 años como mínimo).

Sean : En términos económicos, lo que se
intenta calcular es la "elasticidad
DR ( p )  Dm ( p )  S o ( p ) precio de la demanda residual" de
DR Dm ( p ) S o ( p ) la empresa. Es decir, cómo afecta
  .......(a ) el cambio en el precio del producto
p p p
de la empresa i a la cantidad de
qT  qi  qs equilibrio en el mercado. (al menos
en forma estática -corto plazo- ya
Multiplicando ambos lados de (a) por (p/qi) que no se considera la posibilidad
de entrada de potenciales
DR p Dm ( p ) p S o ( p ) p competidores).
x  x  x .....(b)
p qi p qi p qi

Multiplicando el 2do término de (b) por (qT/qT) y el 3er término por (qs/qs)

DR p Dm ( p ) p qT S o ( p ) p qS
x  x x  x x
p qi p qi qT p qi qS

ELASTICIDAD DE LA DEMANDA RESIDUAL

Sabemos que : qi  DR ( p) qT  Dm ( p) qs  So ( p)

Entonces reordenando términos y convirtiendo las elasticidades de demanda a valor absoluto,
tenemos:

 1  s  qT  qi  d 1  s 1   m  (1  si ) os
d
      o 
i
d d
s 
m  q    m  s    o  s  1   i 
    
d
,
 i  i   i  i  si
qi
 si que es la participación de mercado de la empresa i y
qT

Como bien sabemos : P  Cmgi 1
 d
P i


P  CMg i Si Tome en cuenta que la elasticidad de
 demanda del mercado tiene signo
P (1  Si ) o   m
s d
negativo.

ELASTICIDAD DE LA DEMANDA RESIDUAL

Implicancias:
1.- Una demanda del mercado inelástica (bajo |dm|) puede ser
consistente con una demanda residual elástica (alta |di|), dada la
elasticidad de oferta de las otras empresas.

2.- Para nuestro modelo de Monopolio hipotético:
Si una empresa no puede incrementar el precio del bien (aumento
pequeño pero significativo y no transitorio) de manera rentable, significa
que su demanda residual es elástica (alto |i|). Si la demanda del mercado
es inelástica (baja |m|), entonces ello supondría que la oferta de otras
empresas es elástica (alta |s|), con lo cual debe considerarse esas otras
empresas para establecer el mercado relevante.


Pero cuidado: El grado de sustituibilidad dependerá de los precios actuales del producto
(“falacia del celofán”) (caso EUA contra E.I. Du Pont).
Cuando usamos el precio de mercado competitivo del Ron

Pron = 25 Ppisco = 35 Pcerveza = 5
Qron = 20 mil Qpisco = 10mil Qcerveza = 50,000
CVMe = 10 CVMe = 15 CVMe = 2

Si incremento el precio en 10% genera una reducción de igual magnitud en las ventas de Ron.
Por tanto los beneficios pasan de 500 mil a 515 mil u.m.
Cuando usamos el precio de mercado monopólico del Ron


Si incremento el precio en 10% genera una reducción mayor de 15% en las ventas de Ron,
dado que la elasticidad es mayor en ese nivel de precio. Por tanto los beneficios pasan de
700 mil a 685 mil u.m.

LA FALACIA DEL CELOFAN

Conclusión: Mercado relevante del Ron


Lección: Mientras más se eleve el precio de un producto resulta lógico
que la demanda de éste se torne más elástica. Por tanto, la sustituibilidad
debe ser calculada suponiendo un precio competitivo del bien analizado y
no ampliando el mercado en función de los altos niveles de precios
impuestos por un monopolista.

DEFINICIÓN DEL MERCADO DEL PRODUCTO RELEVANTE POR EL LADO DE
LA DEMANDA

OTRAS FORMAS COMPLEMENTARIAS:
Aspectos cualitativos como la comparación de las características, usos, aplicaciones y
preferencias de los consumidores. Para ello deberá recurrir a la recolección de
información de los consumidores y productores a través de entrevistas, encuestas o
formularios que den cuenta de la predisposición de los consumidores a modificar sus
patrones de consumo ante variaciones pequeñas, significativas y no transitorias del
precio del bien que venían consumiendo.

Correlación positiva significativa en los movimientos de precios de dos o mas
productos por un periodo significativo de tiempo, descartando las correlaciones
espurias, por ejemplo, debido al incremento de precios de un insumo en común y/o
la existencia de inflación entre otros.

Debe también tomarse en cuenta los costos de cambio (switching cost) en los que
deberá incurrir el consumidor para sustituir el bien en cuestión.

DEFINICIÓN DE MERCADO RELEVANTE POR EL LADO DE LA DEMANDA: PERU

“El producto relevante comprende la totalidad de productos y/o servicios
intercambiables o sustituibles en razón de sus características, su precio o
el uso que se prevea hacer de ellos, que puedan ser considerados como
alternativas razonables por un número significativo de clientes y
consumidores. Ello implica determinar las fuentes alternativas de
aprovisionamiento a las que puede acudir el consumidor o usuario en el
corto plazo si el precio del producto o servicio se incrementa en un monto
significativo”.

Resolución N° 0078-1999/TDC-INDECOPI del 5 de marzo de 1999

LA OFERTA

Referida a la disposición de los oferentes de terceros productos a
reasignar sus recursos, en un plazo de tiempo breve y sin costes
significativos a la producción de los bienes y/o servicios relevantes
considerados (dada por ejemplo, su disponibilidad de tecnología o
activos productivos) en respuesta a un incremento permanente y
significativo de los precios relativos de éstos.
Si esta disposición existe, entonces al evaluar la sustituibilidad en la
determinación del mercado de producto, también deberíamos
considerarlos como parte del mercado relevante.
Se usa normalmente en forma complementaria o cuando se ha tenido
problemas para delimitar el mercado por el lado de la demanda.

Por ejemplo:
- Constructores de edificios residenciales y constructores de edificios
comerciales.
- Editores de libros y editores de diarios.

LA OFERTA

Esto quiere decir que por el lado de la oferta debe verificarse la magnitud
de la elasticidad precio. Cuando se verifica que la elasticidad precio de la
oferta es alta, podemos decir que existen otros productores con
disponibilidad y posibilidad de ingresar al mercado a bajos costos, lo cual
quiere decir que debemos ampliar el tamaño del mercado relevante para
incluir a este grupo. En este caso, el análisis debe ser de largo plazo, bajo
consideraciones dinámicas que representen la entrada o salida de
empresas al mercado

 QX 
 QX   Q   Px 
   X  
s
  Q 
 Px   Px
Qx / Px
  X 
 Px 

DEFINICIÓN DE MERCADO RELEVANTE POR EL LADO DE LA OFERTA: PERU

En el Perú se analiza en primer término la sustituibilidad desde el punto
de vista de la demanda, a efectos de definir los mercados relevantes de
producto, aunque existe la posibilidad de incorporar la evaluación de la
sustituibilidad de oferta en ese estamento del análisis, de manera
extraordinaria y si las condiciones particulares del mercado lo requieren.

DEFINICIÓN DEL MERCADO GEOGRÁFICO RELEVANTE

El mercado geográfico relevante estará definido, en función del área
geográfica en donde se encuentren las fuentes alternativas de
aprovisionamiento del producto relevante por parte de los consumidores.

Para definir el mercado geográfico relevante:

• Necesario evaluar las posibilidades o limitaciones que enfrentan los
proveedores alternativos para atender al cliente.
• Capacidad que tiene el cliente de abastecerse de distintos proveedores.


APLICACIÓN:
Similar al mercado de producto relevante (Merger Guidelines):

“si el grado de sustitución es suficiente para hacer que el
incremento de precios no sea rentable debido a la reducción
resultante de las ventas, se incluirán en el mercado de referencia
[otras] … zonas hasta que el conjunto de … zonas geográficas sea
tal que resulte rentable un pequeño incremento permanente de los
precios relativos”

Debe preguntarse, a que otras fuentes de aprovisionamiento acudirán los
consumidores de imponérseles un incremento de precios “pequeño pero
significativo y no transitorio” del producto relevante en la zona donde lo
venían consumiendo. ¿Qué tan lejos irían los consumidores para ahorrar 5%?


Si hay la sospecha que el mercado relevante del producto rebasa los límites
del país debe analizarse también la posibilidad de efectuar importaciones del
producto relevante de terceros países.
En este caso, se deberá tener en cuenta:
-Restricciones al ingreso del producto: Barreras legales (como aranceles,
cuotas de importación, medidas antidumping, compensatorias, etc.) o
facilidades no legales (contrabando, subvaluación).
- Los costos del seguro, flete y transporte al interior. (mayor relación
precio/volumen mercado más restringido)

* Test de medición del patrón de comportamiento de los flujos comerciales
(Elzinga y Hogarty - 1973): Si menos del 90% de lo consumido proviene de lo
producido en el mercado de partida y menos del menos del 90% de lo
producido en el mercado de partida se consume en ella, ampliar el mercado
relevante.


OTRAS FORMAS COMPLEMENTARIAS:
En forma similar que para la delimitación del mercado del producto,
verificar correlación positiva significativa en los movimientos de precios de
dos o mas productos relevantes entre distintas zonas.

DEFINICIÓN DEL MERCADO GEOGRÁFICO RELEVANTE: PERÚ

“… determinar las fuentes alternativas de aprovisionamiento a las que puede
acudir el consumidor o usuario en el corto plazo si el precio del producto o
servicio se incrementa en un monto significativo”

Resolución N° 0078-1999/TDC-INDECOPI de 5 de marzo de 1999,

… para determinar el mercado relevante debe examinarse las fuentes de
aprovisionamiento a las que un comprador puede acudir, teniendo en cuenta
cuales son las alternativas reales según el nivel de sustitución entre
productos y considerando los costos de las alternativas que tiene el
proveedor.

Resolución N° 117-97-TDC de 5 de mayo de 1997

ESCUELA DE NEGOCIOS

LECCIÓN N° 3
Tema : Medición de estructura y desempeño


• Aspectos conceptuales sobre la concentración de mercados

• Medición de la estructura de mercado

• Medición del desempeño empresarial (resultados)

CONCENTRACIÓN DE MERCADO

- Concentración de mercado. Grado al cual la producción se encuentra
concentrada en manos de un reducido número de grandes empresas
- Competencia perfecta es el “estado natural” al que tienden los
mercados ¿Por qué surge concentración de mercado?

 Innovación tecnológica y economías de escala.
 Enfoque de crecimiento estocástico (procesos de Gibrat - 1931).
 La “destrucción creativa” (Schumpeter - 1942).


Fundamentos sobre efectos negativos
 Transferencia de consumidores (pobres) a
productores (ricos). Pérdida de bienestar.
 Costos de monopolización. Recursos en prácticas
no éticas o competitivas. Costos de la Regulación.
 Baja de la eficiencia productiva. Reducción de la
presión competitiva.


Fundamentos sobre efectos positivos
 Monopolio natural. Fuertes economías de
escala (CMe decrecientes). Elevados costes
fijos para nuevas empresas. (socialmente
deseable).
 Eficiencia dinámica (inversion en I+D para
conseguir mayores beneficios). Expectativa de
monopolizar.

MEDICIÓN DE LA ESTRUCTURA DE MERCADO

RATIO DE CONCENTRACIÓN:
Mide el producto acumulado de las mayores k empresas de
la industria en relación con el producto total.

k

Vtas i k
Ck  i 1
N
  Si
Vtas i
i 1
i 1

Puede medirse en términos de la capacidad de producción,
del volumen de producción, volumen de ventas o valor de
las ventas.

POSIBLES CURVAS DE CONCENTRACIÓN EN TRES
INDUSTRIAS DISTINTAS

100%
Participación
Acumulativa
del mercado C
80
B
La industria A tiene 9 empresas cada una
60 con una 100/9ava parte del mercado. La
industria B tienen 13 empresas donde la
mayor de ellas tiene el 50% del mercado, el
resto tiene una 50/12ava parte del
mercado. La industria C tiene 7 empresas
40 A donde las 4 primeras tienen cada una el
20% del mercado y las 4 restantes la
20/3ava partes cada una.

¿Cuál industria está más concentrada?
20

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Clasificación según
su tamaño


EL ÍNDICE DE HERFINDAHL - HIRSCHMAN (HHI):
Se define como la suma de los cuadrados de las participaciones de todas las
empresas en un mercado.

2
 qi 
N N
H       Si
Q
2

i 1   i 1

Donde Si indica la participación de mercado de la empresa i para todo i desde 1
hasta N.

Hmax = 10,000 (monopolio en la industria) o 1 si se mide en decimales.
H  0 a medida que el número de empresas tiende a infinito.


Departamento de Justicia y Federal Trade Commssion de EUA:

0 < H<1000 (desconcentradas)
1000 < H < 1800 (moderadamente concentrada)
1800 < H < 10000 (altamente concentradas)

El índice de Herfindahl-Hirschman para la banca en el Perú en diciembre de
2005 se encontraba en un valor de 1,940 y en junio de 2006 alcanzó el valor
de 2,044 producto de la última fusión bancaria, ambos valores por encima
de 1,800.


El Índice de HHI para productos de panadería (CIIU 1541) arrojo 380.25.
(establecimientos de 5 a mas trabajadores). U del Pacífico. 147 encuestados

Según Maximize algunos índices HHI se encuentran para el 2006 en:

Telefonía fija : 0.92
Supermercados: 046
Sistema Previsional: 0.26
Seguros: 0.18

Los índices anteriores (C y HHI) son calculados bajo un enfoque estructural, y son
bastante usados para evaluar una industria, pero nos brindan poca información
sobre el poder real de mercado que hay en una industria. Recuerde que una
industria particular no significa necesariamente un resultado particular.


EL ÍNDICE DE ENTROPÍA:
Otra forma de medir la concentración es el índice de entropía, el cual es igual a la
sumatoria de las cuotas de mercado multiplicadas por sus respectivos logaritmos.

N
1 N
E   Si ln     Si ln( Si )
S 
i 1  i i 1

En las ciencias físicas el concepto de entropía se refiere al grado de desorden que
tiene un sistema físico. Haciendo la analogía para el análisis de la industria o de un
mercado, el Índice de entropía muestra el grado de imperfección o concentración
habido en el mismo a través de una medida inversa de la concentración que evalúa
la incertidumbre a la que se enfrenta la empresa.

En el caso de un monopolio este índice sería cero (0), y mientras más competitivo
sea el mercado dicho índice será mayor (en valores absolutos) (LN(1/N))


ÍNDICE DE HANNAH Y KAY:
Generalización del HHI (α=2) y del Índice de entropía (α=1, aplicando regla
de L’Hospital y derivación logarítmica y exponencial), con la ventaja que
controla el peso que se concede a las empresas más grandes. Mientras más
pequeño sea α, estamos asignando menor peso a las más grandes (se
tiende a uniformizar el peso de cada empresa en la medición del índice). Si
lo que se requiere es potenciar la diferencia entre grupos de empresas en
el mercado, el α debería ser mayor (normalmente igual al número de
grupos).
1
 n   1
HK    Si   0
 i 1 

El indicador HK puede tomar valores entre 1/n y 1.


Demostración (cuando α=1):
1
 n
  1 1  n 
HK    Si   lnHK   ln  Si 
 i 1    1  i 1 

Si hacemos α=1 obtenemos una indeterminación: 0/0. Por lo que se trata de dos
funciones derivables, aplicamos límites y la Regla de L’Hospital:

d n  d n 
l n  S   S 
1   S    Lim d  i 1 i   Lim  d  i 1 i  
l n
n
Lim 
 1   1  i 1 i   1 -1  1 S  
n
 
 i 1 i 

  S  l nS 
n n
  S l nS 
 i  i
Lim   i 1 i   -  i 1 i   - n S l nS  da doque n S  1
 i   
 1 S  
n n
 S  i 1 i  i 1 i 
 i   i
 i 1   i 1 


ÍNDICE DE DOMINACIÓN:
Mide cuan dominado está un mercado por la empresa más grande.

2
 Si 
n 2
ID    
 HHI 
i 1  
Donde: Si es la participación en el mercado de la i-ésima firma, N es el
número de empresas participantes en el mercado.

Valores más altos del indicador indica mayor participación de la empresa
dominante. Se usa mucho para la autorización de fusiones.


EL ÍNDICE DE INESTABILIDAD:
Medida dinámica que mide como va cambiando la estructura del mercado.

N
I   ( Si (t )  Si (t 1) )
i 1
Si el índice tiende a cero (0) todas las empresas mantienen su cuota de
mercado.
Si el índice tiende a 1 máxima inestabilidad: Todas las empresas presentes
en el mercado t-1 tienen cuota de mercado nula en el periodo t.


EL ÍNDICE DE LERNER (LI) (Abba Lerner – 1934):

Es una forma de medir que tan bien se desempeña un mercado desde el punto de
vista de la eficiencia. En este caso me sirve para definir que tan concentrada está la
industria.
N
P   Si CMg i
LI  i 1
(*)
P
En competencia Perfecta LI = 0
P  CMg 1
En Monopolio: LI  
P 

Cuanto menos elástica la demanda mayor será LI.

(*)La formula asume un producto homogeneo

MEDICIÓN DE BARRERAS

Depende del tipo de industria:

 Gama de productos en la industria.

 Nivel de inversión publicitaria / ingresos.

 Nivel de inversión para acceder al mercado.

 Nivel de barreras al comercio exterior (arancelarias/para y no
arancelarias).

 Costos de cambio.

 Capacidad ociosa de planta.

 Significancia de los costos hundidos.

MEDICIÓN DE DESEMPEÑO

BENEFICIOS ECONÓMICOS O RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN

1) Los beneficios = ingresos (ventas) – costes de oportunidad de todos los Inputs.
Los beneficios son una proxi imperfecta de poder de mercado:

• Una empresa puede tener poder de mercado y no tener beneficios.
• En el corto plazo, una empresa precio-aceptante puede tener beneficios
positivos.

2) La tasa de retorno sobre la inversión propia (ROE) = Ratio de beneficios sobre la
inversión realizada. Si los beneficios son positivos entonces la tasa de rentabilidad
del capital será superior que la tasa competitiva.

La segunda suele ser más utilizada, ya que la inversión en capital varía mucho entre
industrias y además es frecuente que los datos disponibles de los beneficios no
descuenten los costos del capital.

Consideraciones para la medición de la rentabilidad:

* Tasa de retorno económica o contable: La utilización de datos contables es una
fuente de distorsiones.
a. El tratamiento de la depreciación contable no tiene porque coincidir con la
económica.
b. Existencia de activos intangibles (publicidad, marcas, I+D).
c. Eficiencia.

Estas distorsiones dan lugar a errores de medida que distorsionan las estimaciones
de los coeficientes:
a. Si los errores de medida están correlacionados con una variable explicativa, los
estimadores serán sesgados.
b. Aún sin correlación se reduce la precisión de los estimadores.

* Efecto de la inflación: Si la tasa de retorno es nominal no debería incluir la
apreciación de los activos por concepto de inflación.


* Para poder efectuar comparaciones entre industrias debemos utilizar tasas de
retorno que deduzcan los impuestos ya que éstas son las que influyen en las
decisiones de entrada o salida a un mercado. Análisis financiero tributario.

* La tasa de retorno debe ser ajustada por riesgo para poder efectuar
comparaciones con la tasa de retorno competitiva de otras industrias o firmas. A
mayor riesgo, mayor tasa de retorno.

* Tasas de retorno deben tomar en cuenta la deuda de la empresa, ya que si los
activos son adquiridos con deuda, la tasa de retorno debería ser el promedio
ponderado de la tasa de retorno a los accionistas y a los tenedores de deuda. El
retorno a los accionistas en empresas altamente endeudadas debe ser mayor ya
que el riesgo es más alto.


EL ÍNDICE DE LERNER (LI) (Abba Lerner – 1934):

Es una forma de medir que tanto poder tiene la empresa para fijar sus precios.
La utilización del índice de Lerner directamente tiene el inconveniente que los datos
sobre el coste marginal no son observables. Por ello, muchas veces se define el
índice de Lerner como margen precio - coste variable medio :

P  CVMe
LI 
P
Donde :
Vtas  CF
CVMe 
Vtas


Q DE TOBIN (James Tobin 1969):

Esta medida utiliza el ratio entre el valor de mercado de la empresa y el coste de
reposición de sus activos.

Q  T Valor de mercado del capital instalado (activos)
Coste de reposición del capital instalado

En un mercado competitivo Q debería ser igual a 1.

Un valor superior a 1 refleja una alta valoración financiera del poder de mercado de
la empresa. Beneficios extraordinarios.

Problema: El cálculo del coste de reposición de los activos a partir de datos
Contables puede no incorporar algunos activos intangibles no identificables (NIC 38)
lo cual puede hacer q>1, sesgando las conclusiones.


Q DE TOBIN (James Tobin 1969):

Alternativamente, se puede estimar dividiendo la suma del valor de
mercado de las acciones de la sociedad, más el valor de las deudas (bonos
emitidos por la firma), entre el valor total de los activos de la sociedad
según libros.

Valor de mercado de las acciones + deudas financieras
Q 
T
Valor de los activos netos en libros

Valor de
Mercado de
acciones  Pacc x N 0 de acc

ESCUELA DE NEGOCIOS

LECCIÓN N° 4
Tema : Naturaleza y Ámbito de la empresa


• Los enfoques sobre la naturaleza de la empresa.
• El enfoque tecnológico mecanicista
o El concepto de subaditividad
• El enfoque de los costos de transacción y su origen.
o Lo que significa el comportamiento oportunista
o Los modelos de Agencia
• El enfoque de los derechos de propiedad

NATURALEZA DE LA EMPRESA

Fuente:
Luis Arturo Rivas Tovar1: “Mapa de las teorías de la organización: una orientación para empresas”
Gaceta Ide@s CONCYTEG, Año 2, No. 23, 30 de julio de 2007

• Teoría Científica (Town , Taylor 1900 )
• Teoría Funcional (Fayol 1916)
• Teoría burocrática (Weber 1924)
• Teoría de las Relaciones Humanas (Mayo, 1920; Follet, Maslow, 1954; Herzberg, 1966; McGregor,
1957)
• Teoría de los sistemas cooperativos (Barnard 1938 )
• Teoría de los Sistemas ( Beterlanffy, Katz, Rosengweiz)
• Teoría del comportamiento (March y Simon 1961, March 1965, Simon 1979 y 1984 )
• Teoría política (Selznick, Pfeffer,Croazier)
• Teoría del Desarrollo Organizacional (Lewin. McGregor).
• Teoría de la Contingencia ( Burns, Slater, Woodward, Child)
• La Teoría de los Recursos y Capacidades (Barney 1991)
• Teoría de la Población ecológica (Hannan y Freeman 1977, 1984)
• Teoría institucional (DiMaggio, Powell 1983; Meyer, Rowan 1977)
• Teoría de la agencia (Rummell, Schendel, Teece 1991)
• Teoría de los Costos de Transacción (Williamson 1975, 1985)
• Teoría del caos determinista (Cambell 1993)
• Teoría de los sistemas alejados del equilibrio (Prigione)
• Teoría de los sistemas complejos adaptativos (Kauffman 1995)
• Teoría de la autocriticabilidad organizada (Maturana y Varel, 1980)
Fuente:
Luis Arturo Rivas Tovar1: “Mapa de las teorías de la organización: una orientación para empresas”
Gaceta Ide@s CONCYTEG, Año 2, No. 23, 30 de julio de 2007


Como vemos, no existe un único enfoque para entender el
funcionamiento de la empresa, al igual que no existe una
definición única de empresa. Los principales enfoques, desde
la óptica económica son:

a) Enfoque tecnológico (Neoclásico)
b) Enfoque de los costes de transacción
d) Enfoque de los derechos de propiedad

ENFOQUE TECNOLÓGICO

Como se mencionó en la lección N° 1 la empresa bajo el paradigma económico
ECR, era vista más bien como una caja negra, extremadamente ingenieril, que
solo se encargaba de transformar insumos en productos (inputs en outputs) con
el puro objetivo de maximizar beneficios.

Enfoque mecanicista
de la empresa

De acuerdo con el enfoque clásico de Jacob Viner (1932) la decisión de constituir
una empresa así como la elección del tamaño, están relacionados con la
existencia de lo que llamaba economías internas de la producción en gran escala,
-lo que también se conoce como “economías de escala específicas al producto”
(Scherer-1975).


Los economistas modernos han redefinido el concepto de economías de escala
para incluir los casos en que las empresas producen varios bienes distintos
utilizando los mismos recursos.

Subaditividad (Baumol, Pazar y Willing – 1982): Cuando el costo de producir con
una sola empresa es menor que el costo de producir lo mismo con dos o mas
empresas. Visto desde otra óptica, cuando el costo de producir en una misma
empresa es menor que el costo de producir en unidades productivas separadas.

N

 C (q )  C (Q)
j 1
j

Si los bienes son homogéneos, serán las “economías de escala” que pueden ser
internas o externas..

Si se trata de bienes diferentes son llamadas “economías de alcance” (también de
gama o ámbito).


Sean q1 y q2 dos niveles diferentes de producción. La función de costos C(q) es
subaditiva en q si para cualquier qx1 y qx2 se cumple que:

C (q X1 ,0)  C (0, q X 2 )  C (q X1 , q X 2 )
Internas
Economías Economías
S Economías de
de escala de
Localización
X1  X 2 Aglomeración
(intraindustria)
Subaditividad (densidad)
Externas
Economías de
Economías (extrnalidades
Economías Urbanización
de alcance positivas) de red (interindustria)
X1  X 2 (valor de la
D red)

No todo los economistas pueden estar felices con esta clasificación. Los entiendo.


Si CT  C (q)
C (q)
CMe  
q
CMe CMg q  C (q)
 0
q q 2

Multiplico q/q en numerador:

CMe CMg  CMe
 0
q q

CMg  CMe  0 Economías de escala


Si q1  1q , q2  2 q , 1  2  1 y CT  C (q1 , q2 )

C (q1 , q2 ) C (1q, 2 q )
CMe  
q q
CMe 1CMg1  2CMg 2 q  C (1q, 2 q )
 0
q q2
CMe q1CMg1  q2CMg 2   C (q1 , q2 )
 0
q q2

q1CMg1  q2CMg 2   CMe(q1 , q2 )  0
q2 q

q1CMg1  q2CMg 2   CMe(q1 , q2 )  0 Economías de alcance


Las Fuentes de las economías de escala y alcance son de dos tipos:

1) Relacionadas con la producción:

a) Por disminución de los coeficientes técnicos de producción
(innovación tecnológica):

Donde A representa el
q  AK L 12 12
coeficiente técnico

b) Por ventajas de la especialización planteadas por Adam Smith. (el
taller de alfileres)


c) Por manejo de la información en la producción (Alchian y Demsetz -
1972), que aprovecha las ventajas del trabajo en equipo bajo la dirección
de un directivo que previamente ha recogido y procesado información
sobre los insumos. Al monitorear la producción el empresario obtiene
información de mejor calidad sobre las capacidades productivas de los
factores, lo cual redunda en una mayor productividad de estos.
d) Complementariedad tecnológica entre varios productos.

e) Procesos e insumos indivisibles (producción
conjunta).
f) Procesos compartidos que generan costes fijos
comunes.
g) Inventarios menores (Just in Time).
h) Principio de Volumen / superficie (ley del
“cuadrado – cubo”).


2) Otras no relacionadas con la producción:

a) Pecuniarias: Reducciones en el precio pagado a los factores de
producción (descuentos por volumen de compra).

b) Publicidad/marca (efectividad/costo por mensaje, marca paraguas).

c) I+D (complementariedades,
otras aplicaciones).

d) Reducción del riesgo por
diversificación de la
producción.


En síntesis:

- La empresa es la unidad económica de producción. No considera ni la
dimensión humana ni organizativa de la empresa.

- Destaca el papel del mercado como asignador de recursos pero no la
capacidad de las directivos para tomar decisiones (orden espontaneo del
mercado versus la organización planificada).

En definitiva, está mas ligada al comportamiento externo de la empresa en
el mercado, sin analizar los procesos de otro tipo que ocurren en su
interior.

ENFOQUE DE LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN

 Surge a partir del trabajo de Ronald Coase (1937)
 Las preguntas claves son: ¿Qué es y por qué existe la empresa?
 Se plantea la disyuntiva entre asignar recursos vía el mercado o hacerlo vía la
empresa.

MERCADO

infrecuente

EMPRESA

infrecuente

BASES DEL ENFOQUE DE LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN

LITERATURA LITERATURA
LITERATURA
ORGANIZACIONAL DEL DERECHO
ECONOMICA
(Enfoque de la (Enfoque de
(Enfoque de ahorro)
organización interna) Gobernabilidad)

Ronald Coase (1937)
Chester Barnard (1938) Al existir CT, los limites de la Karl Llewellyn (1931)
Herbert Simon (1947) organización es una variable
The Carnegie School (1958) de decisión que debe ser Un enfoque legalista puede
Reducir incertidumbre y evaluada económicamente. constituirse en un obstáculo
complejidad producto de la en vez de contribuir con las
“bounded rationality”. Alchian y Demsetz (1972) finalidades de las partes.
Empresa: Contrato especial
entre dueños de factores de
Alfred Chandler (1962) producción para realizar Ian McNeil (1974)
trabajo en equipo.
Eficiencia económica de la Relevancia de las formas de
organización depende de contratos y deben ser tomado
Oliver Williamson (1975-85)
su estructura interna. en cuenta al momento de
La forma seleccionada va a
resolver un conflicto
depender de los CT de cada
transaccional.
alternativa.


 Tanto para Coase como para Alchian y Demsetz (1972), la empresa
debe ser considerada como una relación estable que el capitalista
decide establecer con los trabajadores y los proveedores de insumos,
para aprovechar las ventajas que implica establecer relaciones en el
interior de la empresa en lugar de hacerlo en el mercado.

 Coase: Se evita los costos de establecer contratos entre el capitalista y
cada uno de los propietarios de los insumos. A estos costos se les
denominó “Costos de Transacción”.

CT

CT CT
CT

CT CT


 Alchian y Demsetz : “La empresa es un contrato especial entre los
propietarios de los factores de producción para realizar un trabajo en
equipo, cuyo resultado final puede ser mayor que el resultante de la
suma del trabajo individual del grupo con otro tipo de contrato.
 Por ello, les resulta mucho más eficiente, más conveniente a cada uno,
que una de las partes organice los contratos bilaterales con todos los
demás. El trabajo en equipo dentro de la empresa entonces va a
generar “Sinergias Estratégicas”,

SS SS

SS SS

SS SS


Tipos de costos de transacción:
(Klein, Crawford y Alchian - 1978 y Williamson – 1985):

• Costos de búsqueda del productor, producto y precio relevante
• Costos de transporte
• Costos generados por el sistema tributario (efecto cascada)
• Costos generados por la regulación de precios (Ejm: fijación de
precios máximos)
• Costos de Negociación de los acuerdos
• Costos de vigilancia de los acuerdos
• Costos de hacer cumplir las obligaciones acordadas
(Garantías, aseguramientos, procesos (extra) judiciales, coacción,
etc.)
• Costos de terminación de los acuerdos


Origen de los costos de transacción (siguiendo a
Williamson):

1.- Especificidad de las inversiones (o activos)

2.- La incertidumbre

3.- Frecuencia y volumen de las transacciones


1.- Especificidad de las inversiones
(o activos)
También llamadas “idiosincrásicas”.

Características:
- Demanda recursos.
- No son transferibles a terceros.
- Valor de mercado muy bajo o cercano a cero.
- Sujeto a problemas de distribución (de costos y beneficios).


1.- Especificidad de las inversiones
(o activos)

Tipos de especificidad:
 De sitio o ubicación (relación estrecha de vecindad)
 De los activos fíjos (menor valor en usos alternativos)
 Del capital humano (relación de aprendizaje en la
empresa)
 De activos especiales o dedicados (relación asegura
volumen mínimo)


Relaciones no específicas: Transacciones estandarizadas por
el mercado.

Relaciones específicas:

• Riesgo de comportamientos oportunistas
(Hold-Up) Cerrar brechas
• Existencia de “racionalidad limitada” o contractuales
“acotada” (Simon)


Exportación:

Alquiler de terreno: 100 Alquiler de terreno: 100 Alquiler de terreno: 100
Costo de producción: 60 Costo de producción: 60 Costo de producción: 60
Transportista único: 30 Transportista único: 40 Transportista único: 200
Valor FOB: 200 Valor FOB: 200 Valor FOB: 200

Utilidades = 10 Utilidades = 0 Utilidades = -160
(200-100-60-30) (200-100-60-40) (200-100-60-200)

COMPORTAMIENTO “OPORTUNISTA”
PROBLEMA DEL AMARRADO (HOLD-UP)

“Se me acaba de malograr el auto,
voy a recoger la mercadería más tarde”

LOS CONTRATOS DE AGENCIA

 Este enfoque explora la empresa
desde la óptica de sus objetivos,
concibiéndola como un conjunto de
relaciones de agencia. (Holmstrom –
1979)

 La relación de agencia es un contrato
por el cual una o más personas (el
principal) recurren al servicio de otra
u otras (agentes) para que cumpla
alguna tarea en su nombre, lo que
implica delegar alguna autoridad.

 En este tipo de relaciones pueden
surgir problemas cuando, existe una
divergencia de intereses entre
principal y agente o cuando la
(a) es la suerte y su valor esperado es cero
relación se desenvuelve en un W es el salario obtenido a cada nivel de esfuerzo
ambiente de incertidumbre.


• Si no es así, los agentes tratarán de aprovechar los fallos que tengan los
contratos del principal apareciendo los denominados costos de agencia,
que son de tres clases:
– Costos explícitos de vigilancia y control del principal al agente.
– Costos explícitos de atención del agente al principal para que éste
le mantenga su confianza.
– Costos de oportunidad, generados por divergencia de intereses
entre principal y agente.

 Dos contratos más adecuados según Holmstrom :
1) Establecer un mínimo de I – k (lo que no recibe el agente lo recibe
el principal) (k es una constante).
2) Sólo pago por esfuerzo convenido, de lo contrario alta penalidad.


• Los incentivos de los agentes nunca estarán perfectamente alineados con los del
principal al menos que el “bono” del agente sea el 100% de la utilidad del
principal, lo que, evidentemente, quiebra a este último.

• Problema de agencia en equipos:
Otro problema similar de las empresas dentro de la lógica del principal y agente
es la que tiene su origen en determinar esfuerzos individuales al producto,
cuando solo se conoce el esfuerzo conjunto del equipo.


3.- Frecuencia y volumen de las transacciones
Dada una inversión específica, una mayor frecuencia y volumen de las
transacciones entre las partes; reduce el costo relativo de los distintos
medios de llegar a una transacción y aumenta la posibilidad de recuperar
la inversión.

Por ejemplo, cuando una transacción es frecuente, los agentes pueden
crear mecanismos, fuera del marco institucional, que reduzcan los costos
en que se incurren rutinariamente. (“ya no hace falta tanto papeleo”)

Por otro lado, si las transacciones son frecuentes y no puedo crear dichos
mecanismos, entonces otra posibilidad es eliminar los costos de
transacción integrándome.


Combinando los tres orígenes de costos de transacción (O. Williamson – 1985) :

Características de las inversiones
No específicas Mixtas Específicas
Ocasionales Adquisición de Adquisición de Construcción de una
equipos equipos adaptados al planta
Frecuencia estandarizados cliente (contratos con (contratos con clausulas
(mercado) arbitraje) específicas)
de las
transacciones Recurrentes Adquisición de Adquisición de Adquisición de insumos
insumos insumos adaptados al específicos a la
estandarizados cliente (contratos de ubicación de las plantas
(mercado) largo plazo) (empresa)

ENFOQUE DE DERECHOS DE PROPIEDAD

El problema con la Teoría de los costos de Transacción es que nos dice poco
acerca de cuales son los costos de organizar las transacciones dentro de la
empresa.

La teoría de los derechos de propiedad se caracteriza porque asume que en
cada transacción se transfieren derechos de propiedad: Libertad de elegir o
capacidad para tomar una decisión referente a un bien o servicio.


Algunos de estos costos pueden ser:

• Riesgo de que el empresario asigne de forma equivocada los recursos en los
usos mas valiosos (Coase).

• Menores incentivos para cuidar y mantener los activos, contabilizar
adecuadamente los costos y los ingresos, así como realizar innovaciones
(Williamson).

• Burocráticos: Planificación en exceso, tendencia a usar recursos para
conseguir objetivos secundarios, menor disposición a imponer penas severas
y politización de las relaciones.


Grossman y Hart (1986) enfatizaron los derechos de propiedad y sus
implicancias como incentivos. Plantean que la asignación óptima de la
propiedad es aquella que maximiza el excedente total que genera el comercio
entre las empresas, considerando las estructuras de propiedad posibles.

Mientras los dueños pueden comprometer sus bienes por contrato, los
derechos concernientes a los bienes que no están en el contrato siguen
siendo de los dueños.

Así, los dueños retienen los derechos residuales. Esto tiene implicaciones
cuando los contratos son (como inevitablemente ocurre) incompletos.


Ejemplos de derechos residuales y reclamos:

-Si su contrato de alquiler no obliga a pintar el frontis del edificio, entonces es
obligación del dueño.

-Si se encuentra oro en un campo, es propiedad del dueño. Note que en
varios países, como en el nuestro, los derechos mineros pertenecen al estado.

- Siendo una persona soberana, usted tiene derecho a dejar su trabajo.


Grossman y Hart consideraron en su modelo dos activos específicos X y Y (activos no
humanos), dos agentes A y B (activos humanos) y tres estructuras de propiedad.
Suponiendo que con el activo X se produce un insumo que será adquirido para el
proceso del activo Y, que al final produce un bien final que será ofrecido en el
mercado de bienes, podemos tener:
ACTIVO X ACTIVO Y
SITUACIÓN
PROPIETARIO OPERADOR PROPIETARIO OPERADOR

1) NO INTEGRACION A A B B
2) INTEGRACION TIPO 1 B A B B
3) INTEGRACION TIPO 2 A A A B

En la situación 1) la propiedad está dividida, entonces A opera X para maximizar sus
ganancias totales, mientras que B opera Y para maximizar las ganancias totales para sí
mismo. Esto no necesariamente maximiza la ganancia de ambos activos a menos que
los costos de transacción del mercado fueran lo suficientemente bajos y/o ambos
actúen siempre en forma cooperativa.


• En la situación 2) ocurre que ahora ambos activos son de B. Por tanto A sólo opera el
activo X, pero A es una persona soberana, y hay algunos aspectos de su trabajo que
no entran en el contrato de servicio (incompleto).

• El incentivo de A para ser más eficiente disminuye, ya que B se queda con parte de
los ahorros en eficiencia que hiciera A (a nivel empresarial puede ser la inversión en
tecnología para mejorar el activo específico X).

• Si B tuviera el tiempo para operar X lo haría el mismo de un modo diferente, y
podría combinar los activos de manera de maximizar las ganancias totales, pero si
no tiene el tiempo para hacerlo y A decide retirarse, deberá contratar con otro, y
ello podría significar incluso una menor eficiencia del activo específico X que cuando
lo operaba A.

• En la situación 3), todo lo dicho en la situación 2 se intercambia para los agentes,
con el cambio que ahora dado que A es el dueño de los dos activos, la integración
podría significar una menor eficiencia del activo específico Y que cuando lo operaba
B.


• Si todas las acciones fueran posibles de explicitarse en un contrato (Ej.:
empleados y proveedores que están al día sobre la última tecnología),
entonces se escribiría un contrato para las situaciones 2) y 3) de tal forma
de maximizar la ganancia total y ser propietario de los activos sería
irrelevante (no habría integración).

• Pero algunas cosas no se pueden escribir en el contrato, por tanto, la
propiedad del capital (o sea el derecho a reclamar sobre cualquier retorno
de los activos) provee incentivos para tomar las acciones que maximizan las
ganancias que no entran en los contratos.
Conclusión:

Grossman y Hart señalan que lo que realmente vale la pena, no es
comparar entre un contrato completo (equilibrio cooperativo) y un
contrato incompleto (equilibrio no cooperativo), sino entre distintos
contratos incompletos, con diferentes asignaciones de derechos
residuales, es decir distintas formas de integración.


Implicancias:

1.- Si las ganancias totales son más sensibles a las decisiones (fuera de
contrato) de uno de los agentes, este debería ser propietario de los activos
(no integración).

2.- Si existen rendimientos crecientes en la función gerencial, de tal manera
que una sola persona puede administrar los dos procesos, entonces los dos
activos deberían tener un propietario común y ser operados por este
(integración).

3.- Si las transacciones entre ambos agentes representa únicamente una
fracción pequeña de las cifras de negocio para cada una de ellos, entonces se
puede negociar mediante un contrato de corto o largo plazo en lugar de
integrarse.

ENFOQUES COMBINADOS

Costos

Costo Total Costos de
Coordinación

Costos de
Transacción

I*
Nivel de integración

ESCUELA DE NEGOCIOS

LECCIÓN N° 5
Tema : Otros modelos de competencia Imperfecta


• El Modelo de Salop
• El Modelo General de variaciones Conjeturales

MODELO CIRCULAR DE DIFERENCIACIÓN ESPACIAL
SALOP (1979)

Una ampliación del modelo de Hotelling es el modelo de diferenciación espacial
Circular de Salop. Imaginemos un patio de comidas en forma circular:

El modelo de Hotelling supone que
A solo hay dos empresas, y por ser
D
una ciudad lineal, el centro tiene
una mayor demanda.
Consumidores
distribuidos La ventaja de modelar la “ciudad”
uniformemente en o el espacio de productos como un
el perímetro círculo es que ninguna posición es
superior a las demás, no hay
extremos ni centro. Aquí el espacio
de los productos es
B C
completamente homogéneo.

SALOP (1979)

El modelo de Salop permite analizar la posible entrada de empresas en el
mercado.
Etapa 1:
Imponemos diferenciación máxima
exógenamente, es decir las empresas no
1/N eligen localización, cuando entraron se les
distribuyó equidistantes en el circulo. Las
empresas compiten en precios dada su
localización y el numero de empresas en el
círculo.

El administrador del patio está evaluando el
rendimiento del patio para cada empresa,
para lo cual necesita establecer la cantidad
demandada a cada una de ellas, el precio y
su utilidad.

SALOP (1979)

SUPUESTOS:

• Consumidores uniformemente localizados en un circulo cuyo perímetro es Pe.
• N es el número de productores.
• Las demandas son unitarias, es decir que los consumidores compran máximo una
unidad del bien {0,1}.
• La Utilidad bruta que obtienen del bien los consumidores es igual a “U”.
• El precio de cada productor es “P”, es decir lo máximo que estarán dispuestos a
pagar los consumidores por el bien.
• El costo del transporte es “t” (que debe multiplicarse por la distancia recorrida).
• Costo unitario de producción = c , siendo c < P.
• Cada restaurante se localiza en una única posición.
• El costo fijo de entrada es CF, por lo demás la entrada es libre.

SALOP (1979)

X Y En la práctica cada uno de los 4
I-1 I I+1 productores (restaurantes), que
X Y
podemos llamar I, tiene dos
competidores reales, que son los
Pe/N Pe/N que están a cada uno de sus
lados (I-1 y I+1).

Bajo la condición de dos consumidores indiferentes (X e Y) por ir a cualquiera de los
restaurantes más próximos , donde: X e Y  0,
Pe 
, la demanda del mercado es Q = X + Y:
  N 
Pa raques ea i ndi ferent :
e Pa raques ea i ndi ferent :
e
P  P 
U x I  PI  Xt  U x I 1  PI 1   e  X   t U Y I  PI  Yt  U Y I 1  PI 1   e  Y   t
N  N 
Si : U x I  U x I 1  Si : U Y I  U Y I 1 
P  P 
PI  Xt  PI 1   e  X   t PI  Yt  PI 1   e  Y   t
N  N 

SALOP (1979)

P  P 
PI  Xt  PI 1   e  X   t PI  Yt  PI 1   e  Y   t
N  N 
P P
PI  Xt  PI 1  e t  Xt PI  Yt  PI 1  e t  Yt
N N
P P
2 Xt  PI 1  PI  e t 2Yt  PI 1  PI  e t
N N
PI 1  PI Pe PI 1  PI Pe
X  Y 
2t 2N 2t 2N

PI 1  PI 1  2 PI Pe Función
QI  X  Y   de demanda
2t N

SALOP (1979)

 P  P  2 PI Pe 
Max  I  PI  c QI  CF  PI  c  I 1 I 1    CF
PI  2t N
C.P.O :
 I  P  P  2 PI Pe   1 
 1 I 1 I 1      PI  c   0
PI  2t N  t

 I PI 1 PI 1 4 PI Pe c
     0
PI 2t 2t 2t N t

PI 1  PI 1  2c tPe
PI* PI 1 , PI 1   
4 2N

SALOP (1979)

Si existe diferenciación máxima (ubicación equidistante) y PI-1 = PI = PI+1 entonces para
cualquier restaurante:
2 Pi  2c tPe tPe
Pi    Pi  c 
4 2N N

Pi  Pi  2 Pi Pe Pe Pe
Qi     Qi 
2t N N N

2 2 2
 i  Pi  c Qi  CF 
tP tPe tP
 i  e2  CF  CF  0 CF  e2
N N2 N
Etapa 2: Un quinta empresa desea entrar al mercado. Para ello el incremento del N° de
empresas debe al menos mantener el nivel de beneficios en cero (beneficio
económico):
2 2
tP tPe
CF  ( N   N 1 )  CF  e2 
N ( N  1) 2

SALOP (1979)

Veamos los datos del ejemplo: tPe 2(100)
Pi  c   2  52 u.m.
N = 4 empresas. N 4
Pe= 100m de perímetro P 100
t= 2u.m de costo del transporte Qi  e   25 comensales
N 4
CF = 800 u.m. Lo que cuesta ingresar al 2
tPe 2(100) 2
mercado.  i  2  CF   800  450 u.m.
CMe = 2u.m. N 42

Si una 5ta empresa desea ingresar al tPe 2(100)
Pi  c   2  42 u.m.
parecer hay espacio dado que el N 5
beneficio es mayor que cero, veamos: P 100
Qi  e   20 comensales
N 5
2
tPe 2(100) 2
 i  2  CF   800  0 u.m.
N 52

SALOP (1979)

Si una 6ta empresa desea ingresar ya no tPe 2(100)
queda espacio dado que el beneficio es Pi  c   2  35.3 u.m.
N 6
igual a cero, veamos: P 100
Qi  e   16 comensales
N 6
2
tPe 2(100) 2
 i  2  CF   800  244.4 u.m.
N 62

Si tuviéramos que calcular cual sería el
tPe2 (2)(100) 2
numero de empresas máximo que N  5
pueden entrar al mercado para que los CF 800
2 2
beneficios se tornen de competencia tP tPe
CF  e2  
perfecta en el largo plazo: N ( N  1) 2

2(100) 2 2(100) 2
En todo caso debería bajar el costo de  
ingresar al mercado. 72 82
408.16  312.5  95.66

SALOP (1979)

Implicancias del modelo:

Cuando N  ∞ el P = c y el π = 0 (mayor competencia debido a la menor distancia
entre empresas).

Si todos los restaurantes son variedades distintas de comida, (chifa, pollería,
sanduchería y pizzería) que le pertenecen a un mismo dueño, este puede evitar que
otro ingrese al mercado, simplemente aumentando un tipo de restaurante adicional,
digamos comida criolla hasta que no sea rentable el acceso (barreras a la entrada).

Cuantos mayores los costes de transporte t mayor es el poder de mercado. Si por el
contrario para los consumidores el costo de transporte es insignificante, no hay
diferenciación t  0 entonces p  c, y volvemos al equilibrio planteado por
Bertrand.

Entrada libre lleva a una variedad excesiva, los intentos costosos de las firmas por
diferenciarse reducen el bienestar social.

MODELO GENERAL DE VARIACIONES CONJETURALES

Según Xavier Vives, se remonta a Bowley (1924) que intenta lo que parecía imposible:
Desarrollar argumentos dinámicos a partir de modelos estáticos. Consideremos un
duopolio de producto homogéneo con función inversa de demanda P=P(qm) y costos
idénticos c(∙). Entonces la empresa i actuará como si se enfrentara a una función
inversa de demanda residual, con pendiente tal como:
q j
P' (qm )(1   ij (qi )) Donde :  ij (qi ) 
qi
(1)

 ij () es el término de variación conjetural.

Entonces si :
 ij ()  0  (solución de Cournot)
 ij ()  1  (solución competitiva)
 ij ()  1  (solución colusiva)
(1) Aplicando teorema de la envolvente


Para situaciones internas simétricas, tendremos :

P  CMg 1   ij  2

p 
donde igualmente llegamos a :
 ij  0  (solución de Cournot)
 ij  1  (solución competitiva)
 ij  1  (solución colusiva - actuación monopólica)

El modelo de variación conjetural engloba diferentes tipos de competencia de
acuerdo a la especificación de rij(.). Así pues, el resultado dependerá de las
percepciones que tenga la empresa sobre las reacciones de las otras
empresas.


El problema con este enfoque es que utiliza modelos estáticos en los
que la empresa j no tiene la oportunidad de reaccionar a la variación
de la empresa i.

Un paso adelante, consiste en hacer estas percepciones endógenas,
exigiendo que las conjeturas sean localmente consistentes, lo que
quiere decir que el término rij(∙) debe igualarse en un entorno del
punto de equilibrio a la pendiente de la verdadera función de reacción
de la empresa j (la función que nos dice la respuesta óptima de la
empresa j dada la decisión de la empresa i).


EJEMPLO:

Sean dos empresas 1 y 2 que compiten en un mercado oligopólico, cuya
función inversa de demanda es: P = 100 – 4q, donde q es la cantidad total
producida. Los costos totales de producción de cada empresa son: Ci(qi) = qi2

a) Calcule el equilibrio del mercado si la competencia es a la Cournot.

Cada empresa maximiza sus beneficios
 1  100  4q1  4q2 q1  q12  100q1  5q12  4q2 q1
 1 q2 50  2q2
 100  10q1  4q2  4q1  0  q1 
q1 q1  q 
5  2 2 
 q 
 1
 2  100  4q2  4q1 q2  q2  100q2  5q2 2  4q1q2
2 Funciones
de Reacción
 2 q1 50  2q1 FR(i)
 100  10q2  4q1  4q2  0  q2 
q2 q2  q 
5  2 1 
 q 
 2


En Cournot sabemos que el término conjetural es igual a cero, por tanto las FR(i)
quedan:

q2 50  2q2 q1 50  2q1
 0  q1   0  q2 
q1 5 q2 5

Resolviendo tenemos que:
50 300
q1  q2   7.14 y P  42.86 1   2  255.1
7 7
b) Calcule el equilibrio de Stackelberg si la empresa 1 es la lider y la 2 la seguidora

Si la empresa 1 es líder, sabemos que el término conjetural de esta empresa es cero,
pero de la empresa seguidora es diferente de cero. Calculamos la variación conjetural
sobre la FR(2).

50  2q1 q 2
q2   2 
5 q1 5


Por tanto FR(1):

50  2q2 50  2q2 250  10q2
q1    q1 
 q2   2 21
5  2 5  2  
 q   5
 1

La FR(2) no cambia:

50  2q1
q2 
5

Resolviendo de FR(1) y FR(2) tenemos que:
El alumno puede comprobar que
150 110 el resultado es el mismo si
q1   8.82 q2   6.47 reemplazamos FR(2) (termino
17 17 conjetural igual a cero) en la
660 función de beneficio de la
P  38.82 1  264.7 y  2  209.34 empresa 1, tal como se hizo en
17 el curso de TMII.


c) Calcule el equilibrio del mercado si ambas empresas se comportan como líderes.

Si ambas empresas son líderes, sabemos que los términos conjetúrales de ambas
empresas son distintos de cero. Calculamos cada una de ellas a partir de las respectivas
FR(i).
50  2q2 q 2 50  2q1 q 2
q1   1   y q2   2 
5 q2 5 5 q1 5

Con lo cual nuevamente tenemos las FR siguientes:

250  10q2 250  10q1
q1  y q2 
21 21

Resolviendo de FR(1) y FR(2) tenemos que:

q1  q2  8.06 P  35.52 y 1   2  221.33

ESCUELA DE NEGOCIOS

LECCIÓN N° 6
Tema : Introducción a la Teoría de Juegos


• La definición y componentes de un juego.
• El origen y los más importantes intelectuales de la Teoría de
Juegos.
• Las hipótesis principales sobre la Teoría de Juegos.
• Clasificaciones de los juegos.
• La notación y representación de un juego.

http://es.youtube.com/watch?v=7XUKVj328z0

Juegos de Guerra (1983)

Joshua (WOPR): Extraño juego. La única manera de ganar es NO
JUGAR. ¿Qué tal una partida de ajedrez?

http://es.youtube.com/watch?v=mVn_GhGzpV4

COMPONENTES DE LOS JUEGOS

TEORIA DE JUEGOS

Un juego es cualquier situación en que los participantes, en un ambiente
de interdependencia estratégica, toman decisiones bajo ciertas reglas y
que otorga un resultado definido.

Jugadores Reglas Estrategias Pagos

Recompensa
Conjunto Cualquier
Agentes o beneficios
de preceptos acción que un
que participan para cada jugador
que deben jugador puede
en el juego que se obtiene
de forma activa. observar tomar para lograr
como resultado
los jugadores. sus fines.
de un juego.

APLICACIONES PRÁCTICAS DE JUEGOS
EN LA VIDA REAL

Determinación de precios: El conocido caso entre las dos más grandes
empresas constructoras de aviones: El beneficio de Airbus depende del
precio fijado para sus aviones, pero también del precio fijado por Boeing
para sus aviones de gama similar (si Airbus es más cara que Boeing,
venderá menos aviones).

Publicidad: ¿Cuánta inversión publicitaria debo realizar?. Mi publicidad
afectará la demanda de las demás empresas, por tanto la inversión
publicitaria de ellas afectará mi demanda, entonces todas deben tomar en
cuenta la inversión publicitaria de las demás.

Subastas: Si un gobierno vende en subasta pública un terreno del Estado y
una constructora puja por ella, la comprará sólo si su puja es mayor que la
del resto de empresas participantes en la subasta.

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