Eduardo Vilas Boas apresenta sobre planejamento financeiro em planos de negócios. O documento discute a importância de demonstrativos financeiros como fluxo de caixa e demonstração de resultados, além de indicadores como TIR, VPL e payback. Também aborda fontes de financiamento para startups e estágios de investimento.
2. Agenda
Quem sou eu
O que é ser empreendedor
Planejamento Financeiro no plano de negócios
Demonstrativos
Indicadores
Fases de financiamento
Desinvestimento
Dicas finais
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
2
3. Eduardo Vilas Boas
Sócio da Empreende
Gerente do Portal Plano de Negócios
Mestre pela FEA-USP
Administrador pela UNIFEI
Professor de empreendedorismo em MBAs
Autor dos livros:
Empreenda antes dos 30
Ganhe Dinheiro na Internet
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
3
11. O PLANO FINANCEIRO NO
PLANO DE NEGÓCIOS
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
11
12. Um passo anterior
A projeção de vendas
Baseada em premissas fortes
Bottom-up x Top-down
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
12
13. O que meu plano deve ter?
Investimentos (usos e fontes)
Composição de Custos e Despesas
Principais Premissas (base para as projeções financeiras)
Evolução dos Resultados Financeiros e Econômicos (5 anos,
mensal no ano 1 e semestral/trimestral nos demais)
Demonstrativo de Resultados
Fluxo de Caixa
Indicadores Financeiros
Taxa Interna de Retorno
Valor Presente Líquido
Breakeven e Payback
Necessidade de Aporte e Contrapartida
Cenários Alternativos
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
13
Fonte: José Dornelas
14. Fluxo de caixa
É a projeção mais importante de ser feita
Contabiliza o dinheiro no período em que
é recebido ou gasto
Pode-se dividir os gastos em fixos e variá
veis
Exemplos...
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
14
15. 27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
15
Fluxo de Caixa Investimento Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Entradas 145.918 221.562 413.200 626.480 811.963
Vendas 145.918 221.562 413.200 623.280 809.563
Receitas não Operacionais 3.200 2.400
Saídas 637.000 177.889 236.635 228.750 342.106 415.976
Investimentos (-) 637.000 25.000 50.000
Impostos sobre faturamento (-) 12.000 17.000 20.000 24.000 57.000
Custos Operacionais (-) 130.789 143.756 152.980 208.764 275.489
Despesas Operacionais (-) 32.800 42.879 45.670 51.342 68.960
Despesas/Receitas não Operacionais 2.700 3.200
Impostos (-) 2.300 5.300 6.900 8.000 14.527
Resultado -637.000 -31.971 -15.073 184.450 284.374 395.987
Fluxo de Caixa Acumulado -637.000 -668.971 -684.044 -499.594 -215.220 180.767
16. 27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
16
Receita
(-) custos variáveis
(-) custos fixos
(=) EBITDA
(-) despesa de depreciação
(=) EBIT
(-) IR sobre lucro operacional
(=) NOPAT (Net operating profit after taxes)
(+) desp depreciação
(-) inv. capital de giro
(-) inv. ativos imobilizados
(=) fluxo de caixa livre
17. Exposição do caixa
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
17
Fluxo de caixa
acumulado ($)
A
B
C
D Tempo
Investimento inicial (ponto A);
Máxima necessidade de investiment
o, ou maior exposição de caixa (pont
o B);
Data do primeiro fluxo de caixa positi
vo (ponto C);
Quando ocorrerá o ponto de equilíbri
o financeiro (ponto D).
Fonte: José Dornelas
18. Demonstrativo de resultados
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
18
Demonstrativo de resultados
RECEITA BRUTA
Deduções e Abatimentos (-)
Impostos sobre faturamento (-)
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
Custos Operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL BRUTO
Despesas Operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL
Despesas/Receitas não Operacionais
LUCRO ANTES DO IR
Impostos (-)
LUCRO LÍQUIDO
19. Demonstrativo de resultados
Informações importantes
Margem Bruta
Margem Operacional
Margem Líquida
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
19
20. Indicadores
VPL
(C) de difícil compreensão e aplicação em negócios novos
(P) Cobre os aspectos desfavoráveis do payback e da TIR
TIR
(P) Muito utilizado, pois é intuitivo comparar a TIR com o a taxa exigida
(C) Não pode ser usado se o projeto tiver períodos de falta de caixa
após períodos de sobras de caixa.
(C) Pode levar a decisões que privilegiem negócios pequenos quando
há escassez de capital para fazer todos os projetos
Payback
(P) Muito utilizado / Fácil de calcular e entender
(C) Não considera fluxos de caixa após o payback
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
20
21. Planejamento Financeiro
É importante para todo empreendedor
Não é tão complicado como parece
Requer o entendimento de alguns conceitos
Não prescinde de especialistas
É um espelho do plano de negócios
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
21
22. Dicas
Nunca compre se você pode alugar, nunca
alugue se você pode pegar emprestado
Cash is the King
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
22
23. Investimento para start-ups
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
23
angels
Incubadoras
empreendedor
amigos
família
Idéia
seed money
angels
Start-up
venture capital
first round
second round...
Expansão
venture capital
IPO
bolsa de valores
Consolidação
1
2
3
4
Crescimento
da empresa
Tempo
Estágios de investimento em empresas emergentes (adaptado de Inovar, 2000) por Dornelas
24. Desinvestimento
O processo de crescimento da empresa que recebe aporte de capital pode levar de 2 a
10 anos.
Para os investidores existe um único objetivo: desinvestir através da venda, ao maior
preço possível, da sua participação na empresa.
O estágio de Desinvestimento ou Saída pode ocorrer como segue:
a) através da venda da participação no mercado acionário através de Oferta
Pública de Venda (IPO, Initial Public Offering);
b) por uma venda direta a outra empresa, normalmente, maior;
c) através da recompra por parte dos empreendedores/gestores da empresa;
d) pela liquidação da empresa.
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
24
Fonte: www.venturecapital.com.br. Adaptado do do projeto "New Venture Financing no Brasil” (PUC-Rio). ) por Dornelas
26. Onde obter mais informações
Livros
Planos de Negócios que dão certo
Como conseguir investimentos para o seu neg
ócio
Websites
www.planodenegocios.com.br
www.josedornelas.com.br
www.empreenderjovem.com.br
27/10/2010
Eduardo Pinto Vilas Boas
www.empreenderjovem.com.br
26
Notes de l'éditeur
Falarde Schumpeter em
Sempre sonhei em ter uma empresa, não estava muito claro o que nem como maas eu não gostava da ideia de processo seletivo,ter uma carreira longa, trabalho comregras etc.... Sempre quiscoisas que so dependessem de mim
O sonho não estava totalmente claro mas tinha um direcionamento. Queria uma empresa,queria continuar estudando... Me diferenciar
Não gostava de participar de processos seletivos
Vá atrás do que vocÊ deseja
Pense em termos de oportunidades
Durante a faculdade cursos de empreendedorismo para outros universitários
Trabalhar em uma pequena empresa onde eu poderia crescer
Não negar oportunidades como trabalhar no risco, assumir responsabilidades, propor inovações
Comecei com o portal
Depois já estava gerente dele
Empreende comoconsultor
Cursos
Mestrado
Empresas...
Durante a faculdade aprendi empreendedorismo então eu sabiaque isso seria meu ponto forte
Trabalhei com isodurante afaculdade
Fui atrasde uma empresa que fazia isso
Fiz meu mestrado nisso
Falar dos perfis complementares
Como eu sabia que eu ainda não estava preparado procurei pessoas que estavam mais preparadas, mesmo sabendo que como isso eu precisaria abdicar de tomar algumas decisões
Mesmo durante a faculdade procurando sempre pessoas com perfis complementares
(não tinhaideia do que,nem $$,correr menos riscos)
Não se define a meta e depois ve como atingir, a partir das premissas que vocÊ tem busca atingir uma meta