Guia para elaboração de projetos de investimento agrícola

Processo de Crédito e Serviços
Técnicos para o Agronegócio

Roteiro disponível em www.bb.com.br
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Roteiro para Elaboração de Projeto de Investimento
1-Identificação

2-Levantamento

3-Mercado

4-O Projeto

Anexos

Simulação
Um produtor de grãos pretende adquirir uma estrutura de armazenagem ao valor de
R$ 1 milhão, sendo que dispõe de R$ 200 mil para pagamento de parte do
investimento.
Culturas exploradas:
Cultura Área Produtividade Custo Direto Preço
Soja 500 ha 3.300 Kg/ha 1600,00/ha 0,90 / Kg
Milho safrinha 500 ha 6.000 Kg/ha 1750,00/ha 0,35 / Kg
Linha de crédito: PCA.
Taxa de juros: 7,5% a.a.
Prazo a considerar: 3 anos (no exemplo)
Outras dívidas: não possui
Manutenção de Instalações e Máquinas: R$ 30 mil
Mão de Obra fixa: R$ 40 mil
Manutenção Familiar: R$ 60 mil
Juros a considerar para operações de custeio: 8,75% a.a.

Conceito
São instrumentos padronizados, negociados em bolsa,
que representam acordos nos quais uma parte adquire o
direito de comprar ou vender um ativo a um preço fixado
até certa data e a contraparte se obriga a vender ou
comprar esse ativo, em troca de um único pagamento
inicial (prêmio)
Objetivo
Oferecer proteção contra riscos inerentes às atividades
econômicas do cliente
Mitigadores de Riscos
Opção Agropecuária

Prêmio de Opção
 Valor pago, ao lançador, para adquirir o DIREITO
de comprar ou de vender o ativo
Strike ou Preço de Exercício
 Preço de compra ou de venda do ativo
Ativos passíveis de negociação
 Contratos derivativos (opção sobre contratos
futuros agropecuários)
Características

Opção de Compra – CALL
 O titular/comprador adquire o DIREITO de
comprar o ativo e o lançador/vendedor tem a
OBRIGAÇÃO de vender o ativo pelo preço acordado
Opção de Venda – PUT
 O titular/comprador adquire o DIREITO de vender
o ativo e o lançador/vendedor tem a OBRIGAÇÃO
de comprar o ativo pelo preço acordado
Tipos

Opções Padronizadas sobre contrato futuro
BM&FBovespa

Produtor Rural adquire
PUT – opção de venda
Garante o preço de
VENDA
Proteção contra BAIXA
de preço
Agroindústria adquire
CALL – opção de compra
Garante o preço de
COMPRA
Proteção contra ALTA de
preço
Como usar

Compra de Opção de Venda
• PUT –Strike: R$ 27,00/sc
• Prêmio: R$ 1,50/sc
• Opção fora do dinheiro
• De Jan a Abr: é possível o
exercício
• Em Maio: vira pó (vence o
direito)
MILHO – Futuro Maio – R$ 29,00/sc
28,00
26,00
25,00
26,30
27,00
28,50
29,50
30,00
29,00
22,00
23,00
24,00
25,00
26,00
27,00
28,00
29,00
30,00
31,00
Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai
Preço Futuro Garantia de Preço
Exemplo

Culturas Contempladas
BB Seguro Agrícola

Riscos Cobertos pelo Produto Exclusivamente na Cultura do Café
a. incêndio;
b. raio;
c. tromba d’água;
d. ventos fortes;
e. ventos frios;
f. granizo;
g. chuva excessiva;
h. seca;
i. geada; e
j. variação excessiva de temperatura.
Além da perda de produtividade em
decorrência de evento coberto, na
cultura do café também estarão
cobertos os prejuízos às plantas, quando
causados por:
a. granizo
b. geada
c. incêndio
BB Seguro Agrícola

Avaliação de perda de produtividade em decorrência de evento coberto
Exemplo:
Área Segurada: 100 ha
Custeio: R$ 1.000,00/ha
Limite Máximo de Indenização: R$ 100.000,00
Produtividade Esperada: 6.000kg/ha
Nível de Cobertura: 60%
Produtividade Garantida: 3.600kg/ha
Produtividade Colhida: 2.500kg/ha (média de toda a área segurada na apólice)
% de Perda: 30% (garantida – colhida)/(garantida)
Comprovação de aplicação dos insumos: R$ 1.000,00/ha
Indenização: R$ 30.000,00 (área x % de perda x %NF)
BB Seguro Agrícola

BB Seguro Agrícola Faturamento

Culturas Contempladas

Riscos Climáticos
(seca, chuva excessiva,
geada, granizo, variação
excessiva de temperatura,
tromba d’água, raio,
incêndio)
Redução do Preço da
Cultura Segurada no
mercado.
Faturamento
Obtido
Cobertura Básica de Faturamento
Garante o pagamento de indenização em decorrência da diferença
que se registre entre Faturamento Garantido e o Faturamento Obtido
com a produção segurada que esteja dentro da mesma Unidade
Segurada.

Conceitos:
FATURAMENTO ESPERADO: Resultado da multiplicação dos seguintes fatores:
área segurada (em hectares), preço base (R$ por saca), deságio (%) e
produtividade esperada (sacas por hectare), indicados na proposta e
Apólice/Certificado de seguro.
FE = Área (ha) x Preço Base (R$/sc) x Deságio (%) x Prod. Esperada (sc/ha)
FATURAMENTO GARANTIDO: Resultado da multiplicação do faturamento
esperado (em R$) pelo nível de cobertura (em percentual), indicados na
proposta e Apólice/Certificado de seguro.
FG = FE x Nível de Cobertura

Conceitos:
FATURAMENTO OBTIDO: Resultado da
multiplicação dos seguintes fatores: área
segurada (em hectares), preço de
colheita (R$ por saca) e produtividade
obtida (sacas por hectare).
FO = Área (há) x Preço de Colheita (R$/sc)
x Prod. Obtida (sc/ha)

Soja Milho Café
Corresponde a média
das últimas 15 cotações
de preço futuro da soja
financeira com
vencimento para Maio
2015, convertidos para
reais (R$) considerando
também a médias das
últimas 15 cotações do
dólar PTAX800 que
antecedem a data da
contratação do seguro.
de preço futuro do Milho
com vencimento para
Maio 2015, já em R$.
de preço futuro do café
com vencimento para
Setembro 2015,
convertidos para reais
(R$) considerando
também a médias das
últimas 15 cotações do
dólar PTAX800 que
antecedem a data da
contratação do seguro.
Preço Base

Soja Milho Café
Preço do produto discriminado em reais (R$) por saca, e será calculado por meio
da média dos últimos 15 (quinze) preços de fechamentos diários (dias úteis) do
Indicador de Preço Disponível Esalq/BM&FBOVESPA, disponível na Bolsa de
Valores, Mercadoria & Futuros (BM&FBOVESPA), anteriores à Data de Execução
do seguro, convertido em reais (R$) por saca, ambos expressamente
discriminados na Apólice/Certificado de seguro.
29/04/2015 15/05/2015 22/09/2015
Preço de Colheita

Produtividade Esperada: 50 sc/ha
Preço Base: 45 R$/sc x 10% Deságio = 40,50
Faturamento Esperado: R$ 202.500
Faturamento Esperado
Nível de Cobertura: 70%
Faturamento Garantido: R$ 141.750
Faturamento Garantido

Produtividade Colhida: 40 sc/ha
Preço de Colheita: 25 R$/sc x 10% Deságio =
22,50
Faturamento Esperado
Faturamento Obtido R$ 90.000
Indenização = R$ 51.750
Faturamento Garantido

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